Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM) Bundle
Comprendre Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM) Stronces de revenus
Comprendre Rayonier Advanced Materials Inc.
Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM) tire ses revenus de plusieurs segments clés, comprenant principalement la cellulose de haute pureté, le carton et la pulpe à haut rendement. Chacun de ces segments contribue différemment aux revenus globaux, reflétant la concentration opérationnelle diversifiée de l'entreprise.
Répartition des sources de revenus primaires
Le tableau suivant décrit les ventes nettes pour chaque segment pour les trois et neuf mois clos le 28 septembre 2024, par rapport aux mêmes périodes en 2023:
| Segment | Trois mois clos le 28 septembre 2024 (en millions) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) | Neuf mois terminés le 28 septembre 2024 (en millions) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) |
|---|---|---|---|---|
| Cellulose de haute pureté | $325 | $292 | $964 | $966 |
| Carton | $55 | $57 | $168 | $164 |
| Pulpe à haut rendement | $28 | $25 | $95 | $111 |
| Ventes nettes totales | $401 | $368 | $1,208 | $1,221 |
Au cours des trois mois clos le 28 septembre 2024, les ventes nettes totales ont augmenté de 32 millions de dollars, ou 9%, par rapport au même trimestre de l'année précédente, tirée par des prix de vente plus élevés dans la cellulose de haute pureté et la pâte à haut rendement, malgré des ventes plus faibles Prix dans le papier.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour les segments est le suivant:
- Cellulose de haute pureté: augmenté de 11% de 292 millions de dollars à 325 millions de dollars au cours des trois mois clos le 28 septembre 2024.
- Paper: diminué de 3,5% de 57 millions de dollars à 55 millions de dollars au cours de la même période.
- Pulp à haut rendement: a augmenté de 12% de 25 millions de dollars à 28 millions de dollars au même trimestre.
Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, les ventes nettes totales ont diminué de 13 millions de dollars, ou 1%, par rapport à l'année précédente, reflétant la baisse des prix de vente dans les produits de base, le carton et la pâte à haut rendement.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution de chaque segment aux revenus globaux pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024 est la suivante:
- Cellulose de haute pureté: 80% du chiffre d'affaires total.
- Paper: 14% des revenus totaux.
- Pulpe à haut rendement: 6% des revenus totaux.
Cela illustre la dépendance significative à l'égard du segment de cellulose de haute pureté pour la génération de revenus, avec le carton et la pulpe à haut rendement servant de sources supplémentaires.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Au cours des neuf mois clos le 28 septembre 2024, les ventes du segment de la cellulose de haute pureté sont restées presque stables, diminuant légèrement de 2 millions de dollars par rapport à l'année précédente. Cette stabilité était malgré les fluctuations de la dynamique du marché et des pressions concurrentielles. Le segment de pâte à haut rendement a connu une baisse notable de 16 millions de dollars, attribuée à une baisse de 11% des prix de vente et une baisse de 6% des volumes de vente.
De plus, le segment du carton a connu une croissance des revenus en raison d'une augmentation de 11% des volumes de vente, malgré une baisse de 8% des prix de vente au cours de la même période.
Une plongée profonde dans Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM)
Une plongée profonde dans Rayonier Advanced Materials Inc.
Marge bénéficiaire brute: Pour le trimestre clos le 28 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 11.0%, à partir de 2.4% Pour le même trimestre en 2023. Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, la marge brute était 10.7%, par rapport à 5.0% l'année précédente.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation des trois mois clos le 28 septembre 2024 était (17 $) millions, indiquant une marge de fonctionnement de (4.2)%. En revanche, au cours du même trimestre en 2023, la perte d'exploitation était (14 $) millions avec une marge de fonctionnement de (3.8)%. Pour la période de neuf mois, le bénéfice d'exploitation était 28 millions de dollars avec une marge de 2.3%, par rapport à une perte de (4) millions et une marge de (0.3)% en 2023.
Marge bénéficiaire nette: La perte nette du trimestre clos le 28 septembre 2024 était (33 $) millions, conduisant à une marge nette de (8.2)%. Pendant les neuf mois, la perte nette a été (23 $) millions avec une marge de (1.9)%, par rapport à une perte nette de (40 $) millions et une marge de (3.3)% pour la même période en 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours de la dernière année, l'entreprise a connu des fluctuations des mesures de rentabilité. La marge brute s'est considérablement améliorée de 2.4% au troisième trimestre 2023 à 11.0% Au troisième rang 2024. Les marges d'exploitation sont cependant restées négatives, bien que la perte se soit rétrécie au dernier trimestre. La marge bénéficiaire nette a également montré une légère amélioration d'une année à l'autre.
| Période | Marge brute (%) | Marge opérationnelle (%) | Marge nette (%) |
|---|---|---|---|
| Q3 2023 | 2.4 | (3.8) | (8.2) |
| Q3 2024 | 11.0 | (4.2) | (8.2) |
| 9m 2023 | 5.0 | (0.3) | (3.3) |
| 9m 2024 | 10.7 | 2.3 | (1.9) |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
La marge brute moyenne de l'industrie est approximativement 15%, indiquant que l'entreprise est inférieure à la moyenne de l'industrie mais a montré une amélioration. L'industrie de la marge opérationnelle se trouve moyenne 5%, suggérant que l'efficacité opérationnelle de l'entreprise est actuellement inférieure à la PAR, quoique améliorée au fil du temps. La marge bénéficiaire nette de l'industrie est généralement autour 3%, et la société montre une tendance à la réduction de ses pertes.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
La gestion des coûts reste un facteur crucial affectant la rentabilité. La marge brute a augmenté en raison de la hausse des prix de vente, en particulier dans le segment de la cellulose de haute pureté, qui a vu les prix de vente moyens de $1,369 par Mt, jusqu'à $1,215 par MT au troisième trimestre 2023. Les efficacités opérationnelles ont été motivées par une amélioration de la productivité et des coûts de saisie des clés inférieurs.
Pendant les neuf mois clos le 28 septembre 2024, la société a signalé une réduction des frais de vente, généraux et administratifs pour 66 millions de dollars depuis 59 millions de dollars L'année précédente, indiquant un meilleur contrôle des coûts.
| Métrique | Q3 2023 | Q3 2024 | 9m 2023 | 9m 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Prix de vente moyen (cellulose de haute pureté) ($ / mt) | 1,215 | 1,369 | 1,282 | 1,346 |
| Dépenses SG et A (en millions) | 59 | 66 | 66 | 66 |
Dette vs Équité: How Rayonier Advanced Materials Inc. (Ryam) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Rayonier Advanced Materials Inc. finance sa croissance
Overview des niveaux de dette
Au 28 septembre 2024, la société a déclaré une dette totale de 773 millions de dollars, à partir de 777 millions de dollars À la fin de 2023. Cette dette comprend à la fois les obligations à long terme et à court terme, avec les paiements principaux prévus comme suit:
| Année | Paiements principaux (en millions) |
|---|---|
| 2024 | $11.6 |
| 2025 | $19.4 |
| 2026 | $472.4 |
| 2027 | $247.0 |
| 2028 | $11.4 |
| Par la suite | $26.2 |
| Total | $788.1 |
Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie
Le ratio dette / investissement se situe à 51%, indiquant une approche équilibrée du financement de la croissance par la dette et les capitaux propres. Les capitaux propres des actionnaires de la société ont été signalés à 733 millions de dollars au 28 septembre 2024, par rapport à 747 millions de dollars Au 31 décembre 2023. Ce ratio s'aligne sur les normes de l'industrie, où un ratio dette / fonds propres typique va de 40% à 60%.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
En octobre 2024, la société a réussi à le faire 700 millions de dollars par le biais d'un prêt à terme garanti, qui doit être utilisé principalement pour le refinancement de la dette existante. Le prêt à terme 2029, qui mûrit en octobre 2029, porte un taux d'intérêt lié au Sofr à trois mois plus une propagation de 7%. La Société a maintenu le respect de toutes les clauses financières associées à ses accords de dette.
Activité de refinancement de la dette
En septembre 2024, la société a racheté 12 millions de dollars Le directeur de ses billets de 2026, reflétant la gestion de la dette proactive. L'amendement du prêt à terme 2027 permet une augmentation des ratios de levier net consolidés maximaux, qui offre une flexibilité opérationnelle lors de sa navigation jusqu'en 2024.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
L'entreprise a stratégiquement suspendu son dividende depuis septembre 2019 pour conserver les espèces pour le remboursement de la dette et les besoins opérationnels. Au 28 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces sont équipés de 136 millions de dollars, offrant un tampon pour les obligations à venir. De plus, le 135 millions de dollars Disponible dans le cadre de la facilité de crédit ABL améliore la liquidité.
En résumé, l'approche de l'entreprise pour financer la croissance grâce à un mélange de dettes et de capitaux propres reflète un équilibre stratégique visant à maintenir la santé financière tout en poursuivant des objectifs opérationnels.
Évaluation des liquidités Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM)
Évaluation de Rayonier Advanced Materials Inc. Liquidité
Ratio actuel: Au 28 septembre 2024, le ratio actuel est 5.33 Calculé comme des actifs courants de 726 millions de dollars divisés par des passifs actuels de 136 millions de dollars.
Ratio rapide: Le ratio rapide se situe à 4.67, dérivé de l'actif rapide de 636 millions de dollars divisés par des passifs actuels de 136 millions de dollars.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement a montré une tendance positive, les actifs actuels totaux atteignant 726 millions de dollars et les passifs actuels à 136 millions de dollars Au 28 septembre 2024. Cela se traduit par le fonds de roulement de 590 millions de dollars.
Énoncés de trésorerie Overview
Pour les neuf mois se terminant le 28 septembre 2024:
- Flux de trésorerie d'exploitation: 149 millions de dollars
- Investir des flux de trésorerie: (50) millions de dollars
- Financement des flux de trésorerie: (22) millions de dollars
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
La liquidité semble forte, avec des équivalents en espèces et en espèces à 136 millions de dollars et la disponibilité sous la facilité de crédit ABL à 135 millions de dollars. La dette totale équivaut à 773 millions de dollars, avec un ratio dette / capital de 51%, indiquant un effet de levier équilibré.
| Métrique de liquidité | Valeur |
|---|---|
| Actifs actuels | 726 millions de dollars |
| Passifs actuels | 136 millions de dollars |
| Fonds de roulement | 590 millions de dollars |
| Equivalents en espèces et en espèces | 136 millions de dollars |
| Disponibilité dans l'installation ABL | 135 millions de dollars |
| Dette totale | 773 millions de dollars |
| Ratio dette / capital | 51% |
Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Ratio de prix / bénéfice (P / E): Au 28 septembre 2024, le ratio P / E n'est pas directement signalé, mais le bénéfice de base et dilué par action (BPA) pour le trimestre terminé était $(0.49) par rapport à $(0.41) pour le même trimestre en 2023.
Ratio de prix / livre (P / B): La valeur comptable par action est approximativement $11.09 Au 28 septembre 2024, calculé à partir des capitaux propres totaux des actionnaires de 733 millions de dollars et partage en circulation de 65,9 millions.
Ratio de valeur de valeur / ebitda (EV / EBITDA): L'EBITDA pour les douze mois de fin 43,6 millions de dollars. La valeur d'entreprise (EV) est calculée comme une dette totale de 773 millions de dollars plus la capitalisation boursière. En supposant un cours de bourse autour $5.00, la capitalisation boursière serait 329,5 millions de dollars, conduisant à un ev d'environ 1,102 milliard de dollars. Ainsi, le rapport EV / EBITDA est approximativement 25.3.
Tendances des cours des actions
Le cours de l'action a fluctué au cours des 12 derniers mois à partir d'un sommet d'environ $8.25 à un creux de $4.55. Au 28 septembre 2024, l'action se négocie à peu près $5.00, reflétant un déclin d'environ 39% de son apogée.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Aucun dividende n'a été déclaré depuis septembre 2019. 0%.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus parmi les analystes est mitigé, avec une majorité nominale le stock en tant que Prise basé sur les performances financières actuelles et les conditions de marché. Certains analystes suggèrent un potentiel à la hausse si l'efficacité opérationnelle s'améliore.
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | N / A |
| Valeur comptable par action | $11.09 |
| Ratio EV / EBITDA | 25.3 |
| Prix de l'action (au 28 septembre 2024) | $5.00 |
| Rendement des dividendes | 0% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face à Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM)
Risques clés face à Rayonier Advanced Materials Inc.
Rayonier Advanced Materials Inc. fait face à plusieurs risques internes et externes ayant un impact sur sa santé financière. Ces risques peuvent être largement classés en risques opérationnels, financiers et stratégiques.
Concurrence de l'industrie
L'entreprise opère dans un environnement compétitif, en particulier sur les marchés de la cellulose et du carton de haute pureté. Une concurrence accrue a entraîné des pressions sur les prix. Par exemple, les prix de vente du segment du carton ont diminué de 4% au cours du dernier trimestre en raison de l'activité compétitive des importations européennes.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations environnementales peuvent affecter considérablement les coûts opérationnels. La conformité aux réglementations environnementales nécessite souvent un investissement en capital substantiel. Par exemple, l'entreprise est soumise à diverses responsabilités environnementales et aux coûts d'assainissement, ce qui a un impact sur ses performances financières.
Conditions du marché
Les fluctuations des dynamiques de la demande du marché et de l'offre, en particulier en Chine, ont entraîné une diminution significative des volumes et des prix des ventes. Au cours des neuf mois clos le 28 septembre 2024, les ventes nettes du segment de pâte à haut rendement ont diminué de 16 millions de dollars, tirée par une réduction de 11% des prix de vente et une baisse de 6% des volumes.
Risques opérationnels
La suspension indéfinie des opérations à l'usine de cellulose de haute pureté de Temiscaming a entraîné des frais ponctuels de 14 millions de dollars et une dépréciation de 25 millions de dollars d'actifs. De plus, la société a engagé 3 millions de dollars en capital de maintenance requis en raison d'un incendie à l'usine de Jesup.
Risques financiers
La société a une dette totale de 773 millions de dollars au 28 septembre 2024, ce qui comprend une dette à long terme de 747 millions de dollars. Il est également soumis à diverses clauses financières qui nécessitent le maintien d'un ratio de levier garanti net consolidé, ce qui pourrait restreindre la flexibilité financière.
Risques stratégiques
Stratégiquement, l'entreprise explore les ventes potentielles de son carton et de ses actifs à haut rendement, ce qui pourrait affecter ses sources de revenus. En outre, la décision de la Société de suspendre les opérations de son usine de Temiscaming vise à réduire l'exposition aux produits de viscose sur les matières premières, mais elle peut entraîner des pertes opérationnelles.
Stratégies d'atténuation
Pour atténuer ces risques, l'entreprise s'est concentrée sur l'optimisation du fonds de roulement et la gestion de la trésorerie de près. Ils maintiennent un poste de liquidité avec 136 millions de dollars en espèces et équivalents et 135 millions de dollars disponibles dans le cadre de la facilité de crédit ABL. De plus, la société investit dans des biomatériaux et de nouveaux produits pour diversifier sa présence sur le marché et améliorer la rentabilité.
| Type de risque | Description | Impact financier |
|---|---|---|
| Risque opérationnel | Suspension indéfinie des opérations à l'usine de Temiscaming | Frais uniques de 14 millions de dollars, dépréciation des actifs de 25 millions de dollars |
| Risque financier | Dette totale | 773 millions de dollars |
| Risque de marché | Diminution des volumes de vente et des prix en pâte à haut rendement | Une baisse des ventes nettes de 16 millions de dollars |
| Risque réglementaire | Conformité aux réglementations environnementales | Potentiel d'augmentation des coûts opérationnels |
Perspectives de croissance futures pour Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM)
Perspectives de croissance futures pour Rayonier Advanced Materials Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
L'entreprise se concentre sur plusieurs moteurs de croissance clés pour améliorer sa position sur le marché:
- Innovations de produits: L'introduction de nouvelles spécialités de cellulose devrait stimuler la croissance des revenus. La société a annoncé des augmentations de prix jusqu'à 10% pour les produits spécialités de cellulose selon les contrats le permettent.
- Extensions du marché: L'entreprise explore la vente potentielle de son papier et des actifs de pâte à haut rendement situés sur son site de Temiscaming.
- Acquisitions: La Société n'a indiqué aucune acquisition récente mais continue d'évaluer son portefeuille d'actifs pour la désinvestissement potentiel.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les projections de revenus indiquent une perspective mitigée:
- Pour le trimestre clos le 28 septembre 2024, les ventes nettes ont été signalées à 401 millions de dollars, par rapport à 369 millions de dollars au même trimestre de l'année précédente.
- Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, les ventes nettes ont diminué à 1,208 milliard de dollars depuis 1,221 milliard de dollars d'une année à l'autre.
- Les flux de trésorerie disponibles ajustés ont considérablement augmenté pour 99 millions de dollars pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, par rapport à 27 millions de dollars l'année précédente.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
L'entreprise fait progresser divers projets visant à accroître la rentabilité:
- L'installation de bioéthanol à Tartas, en France, devrait générer 42 millions de dollars de l'EBITDA annuel des produits de biomatériaux d'ici 2027.
- Le partenariat avec Age to Utiliser les déchets forestiers renouvelables devrait améliorer la production d'énergie en Géorgie.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Les avantages concurrentiels de l'entreprise comprennent:
- Efficacité opérationnelle: La suspension indéfinie des opérations à l'usine de cellulose de haute pureté de Temiscaming devrait améliorer les flux de trésorerie disponibles consolidés en 30 $ à 35 millions de dollars en 2024.
- Portfolio de produits divers: L’accent mis par la Société sur les spécialités de cellulose devrait produire des marges plus élevées et réduire l’exposition aux produits de non-fluff.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Année à jour 2024 | Année à jour 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ventes nettes | 401 millions de dollars | 369 millions de dollars | 1,208 milliard de dollars | 1,221 milliard de dollars |
| Flux de trésorerie disponibles ajustés | 99 millions de dollars | 27 millions de dollars | - | - |
| EBITDA de l'installation de bioéthanol | 3 à 4 millions de dollars (2024) | - | 42 millions de dollars (2027) | - |
Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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DCF & Multiple Valuation
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Rayonier Advanced Materials Inc. (RYAM)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.