Spectrum Brands Holdings, Inc. (SPB) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de Spectrum Brands Holdings, Inc. (SPB)
Comprensión de los flujos de ingresos de Spectrum Brands Holdings, Inc.
La compañía genera sus ingresos de varios segmentos, clasificados principalmente en categorías de productos globales (GPC), Home & Garden (H&G) y Home & Personal Care (HPC). La siguiente tabla describe las ventas netas y el crecimiento año tras año para los períodos de tres y nueve meses que terminaron el 30 de junio de 2024, en comparación con los períodos correspondientes en 2023.
| Segmento | Tres meses terminados el 30 de junio de 2024 (en millones) | Tres meses terminados el 2 de julio de 2023 (en millones) | Varianza (%) | Nueve meses terminados el 30 de junio de 2024 (en millones) | Nueve meses terminados el 2 de julio de 2023 (en millones) | Varianza (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| GPC | $282.2 | $272.3 | 3.6% | $849.0 | $846.5 | 0.3% |
| H&G | $211.0 | $186.6 | 13.1% | $443.7 | $411.3 | 7.9% |
| HPC | $286.2 | $276.6 | 3.5% | $897.5 | $920.3 | (2.5%) |
| Ventas netas totales | $779.4 | $735.5 | 6.0% | $2,190.2 | $2,178.1 | 0.6% |
Los ingresos totales para el período de tres meses aumentaron en $ 43.9 millones o 6.0%, mientras que el período de nueve meses mostró un aumento modesto de $ 12.1 millones o 0.6%. El crecimiento de los ingresos fue impulsado principalmente por el segmento de Home & Garden, que vio un aumento significativo de 13.1% En el último trimestre.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Al examinar las tasas de crecimiento año tras año, el segmento de Home & Garden superó a los demás, lo que refleja una demanda robusta en los productos estacionales, mientras que el segmento de cuidado del hogar y personal experimentó una ligera disminución durante el período de nueve meses, lo que indica desafíos en ciertos ciertos. Líneas de productos.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Según los últimos estados financieros, la contribución de cada segmento a los ingresos totales para el período de nueve meses se detalla a continuación:
| Segmento | Contribución de ingresos (en millones) | Porcentaje de ingresos totales (%) |
|---|---|---|
| GPC | $1,313.2 | 59.9% |
| H&G | $640.5 | 29.2% |
| HPC | $897.5 | 41.0% |
| Ingresos totales | $2,190.2 | 100% |
Las categorías de productos globales representaron la mayor parte de los ingresos, enfatizando su papel crítico en el desempeño financiero general de la compañía.
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
El análisis de ingresos revela cambios significativos, particularmente en el segmento de Home & Garden, que vio un aumento de 13.1% En el trimestre más reciente en comparación con el año anterior. Este crecimiento puede atribuirse a condiciones climáticas favorables y al aumento del tráfico minorista, lo que aumentó las ventas de productos estacionales. Por el contrario, el segmento de cuidado del hogar y personal enfrentó desafíos, con los ingresos disminuyendo por 2.5% en el período de nueve meses. Esta disminución está vinculada a la reducción de la demanda de los consumidores y las pérdidas de distribución en ciertas líneas de productos.
El análisis integral de ingresos indica un rendimiento mixto en los segmentos, con un crecimiento notable en el hogar y el jardín al tiempo que destaca la necesidad de ajustes estratégicos en la categoría de hogar y cuidado personal.
Una inmersión profunda en Spectrum Brands Holdings, Inc. (SPB) Rentabilidad
Métricas de rentabilidad
Beneficio bruto
Para el período de tres meses finalizado el 30 de junio de 2024, la ganancia bruta fue $ 302.8 millones, en comparación con $ 263.5 millones para el mismo período en 2023, representando un 14.9% aumentar. Para el período de nueve meses, la ganancia bruta fue $ 821.2 millones, arriba de $ 679.9 millones, a 20.8% aumentar.
Margen de beneficio bruto
El margen de beneficio bruto para el período de tres meses fue 38.9%, arriba de 35.8% el año anterior, un aumento de 310 puntos básicos. Para el período de nueve meses, el margen mejoró a 37.5%, en comparación con 31.2%, un aumento de 630 puntos básicos.
| Período | Ganancia bruta ($ millones) | Margen de beneficio bruto (%) |
|---|---|---|
| Tres meses terminados el 30 de junio de 2024 | $302.8 | 38.9 |
| Tres meses terminados el 2 de julio de 2023 | $263.5 | 35.8 |
| Nueve meses terminados el 30 de junio de 2024 | $821.2 | 37.5 |
| Nueve meses terminados el 2 de julio de 2023 | $679.9 | 31.2 |
Beneficio operativo
La ganancia operativa para el período de tres meses finalizado el 30 de junio de 2024 fue $ 33.4 millones, en comparación con $ 92.8 millones Para el mismo período en 2023. Para el período de nueve meses, la ganancia operativa fue $ 141.5 millones, abajo de $ 340.9 millones.
Beneficio neto
El ingreso neto para el período de tres meses fue $ 6.0 millones, una disminución significativa de $ 1,859.6 millones en el año anterior. Para el período de nueve meses, el ingreso neto fue $ 96.0 millones, en comparación con $ 1,785.5 millones.
| Período | Ingresos netos ($ millones) |
|---|---|
| Tres meses terminados el 30 de junio de 2024 | $6.0 |
| Tres meses terminados el 2 de julio de 2023 | $1,859.6 |
| Nueve meses terminados el 30 de junio de 2024 | $96.0 |
| Nueve meses terminados el 2 de julio de 2023 | $1,785.5 |
Comparación de índices de rentabilidad
En comparación con los promedios de la industria, el margen de beneficio bruto de la compañía de 38.9% está por encima del promedio de la industria de 35%, indicando una fuerte gestión de potencia de precios y costos. El margen operativo se encuentra en 4.3%, ligeramente por debajo del promedio de la industria de 5%.
Análisis de eficiencia operativa
Los gastos de venta, general y administrativo para el período de tres meses finalizado el 30 de junio de 2024 $ 255.1 millones, o 32.7% de ventas netas, en comparación con $ 223.4 millones, o 30.4% el año anterior. Este aumento se debe principalmente a mayores gastos de marketing.
| Tipo de gasto | Q3 2024 ($ millones) | % de ventas netas |
|---|---|---|
| Ventas, marketing y publicidad | $94.2 | 12.1% |
| Distribución | $71.8 | 9.2% |
| General y administrativo | $71.3 | 9.2% |
| Total de SG y A | $255.1 | 32.7% |
Deuda versus capital: cómo Spectrum Brands Holdings, Inc. (SPB) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Spectrum Brands Holdings, Inc. financia su crecimiento
Overview de niveles de deuda
Al 30 de junio de 2024, la compañía reportó pasivos totales de $ 1,670.2 millones, que incluye los pasivos corrientes de $ 859.5 millones y pasivos no corrientes de $ 945.8 millones. La deuda a largo plazo consta de varias notas senior con fechas de vencimiento que van desde 2026 a 2031, totalizando aproximadamente $ 1,174.4 millones.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital se encuentra en aproximadamente 0.80 después de las últimas finanzas, calculadas dividiendo los pasivos totales por el capital total de los accionistas de $ 2,085.1 millones. Esta relación es relativamente favorable en comparación con el promedio de la industria de 1.0, indicando una posición de apalancamiento más conservadora.
Emisiones de deuda recientes
El 23 de mayo de 2024, la compañía completó una oferta de $ 350.0 millones Monto principal de 3.375% de notas senior intercambiables que vencen el 1 de junio de 2029. Además, durante el período de nueve meses finalizado el 30 de junio de 2024, la compañía recompra $ 180.1 millones de sobresalientes notas senior, lo que resultó en un $ 4.7 millones ganancia de la extinción temprana de esas obligaciones.
Calificaciones crediticias
La compañía mantiene una calificación crediticia de B3 de Moody's y B- de S&P, que refleja una perspectiva estable a pesar de los niveles de deuda más altos.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
La compañía ha equilibrado estratégicamente su financiamiento a través de una combinación de fondos de deuda y capital. En junio de 2023, ejecutó un acuerdo acelerado de recompra de acciones para $ 500.0 millones para recomprar acciones ordinarias, lo que indica un enfoque en devolver el valor a los accionistas mientras gestiona los niveles de deuda.
| Tipo de deuda | Cantidad (en millones) | Tasa de interés | Fecha de vencimiento |
|---|---|---|---|
| 4.00% de notas senior | 462.0 | 4.00% | 1 de octubre de 2026 |
| 5.00% de notas senior | 284.2 | 5.00% | 1 de octubre de 2029 |
| 5.50% notas senior | 142.5 | 5.50% | 15 de julio de 2030 |
| 3.875% notas senior | 285.7 | 3.875% | 15 de marzo de 2031 |
| Deuda total | 1,174.4 |
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Relaciones actuales y rápidas
La relación actual para la compañía al 30 de junio de 2024 es de 1.37, lo que indica una posición de liquidez saludable para cubrir los pasivos a corto plazo. La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, es 1.00, que demuestra una liquidez adecuada sin depender de las ventas de inventario.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de junio de 2024, el capital de trabajo se informa en $ 317.7 millones, una mejora significativa de $ 1.3 mil millones en el año anterior. Esta tendencia destaca un esfuerzo continuo para optimizar la gestión de capital a la luz de los recientes desinversiones y la reestructuración operativa.
Estados de flujo de efectivo Overview
El flujo de efectivo de las actividades operativas para los nueve meses terminó el 30 de junio de 2024, totalizó $ 178.4 millones, un aumento notable de $ 72.5 millones en el año anterior. Este crecimiento se atribuye a mejores ventas y eficiencias operativas.
En términos de actividades de inversión, los flujos de efectivo ascendieron a $ 885.0 millones, una disminución de $ 4.293 mil millones en el año anterior, principalmente debido a la finalización de una desinversión significativa.
Los flujos de efectivo de las actividades de financiación mostraron una salida neta de $ 1.563 mil millones, en comparación con $ 1.706 mil millones en el período anterior, lo que refleja los reembolsos de la deuda en curso e iniciativas de recompra de acciones.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A pesar de una fuerte relación actual, la reducción en el capital de trabajo puede generar preocupaciones con respecto a la capacidad de la compañía para cumplir con las inesperadas obligaciones a corto plazo. Sin embargo, la disponibilidad de $ 490.4 millones en virtud de la línea de crédito mejora la flexibilidad de liquidez.
Además, la compañía tiene una reserva de efectivo sólida, reforzada por los ingresos de las desinversiones recientes, lo que permite inversiones estratégicas y pagos de deuda.
| Métrico | A partir del 30 de junio de 2024 | A partir del 2 de julio de 2023 | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Relación actual | 1.37 | 1.20 | +0.17 |
| Relación rápida | 1.00 | 0.85 | +0.15 |
| Capital de trabajo (en millones) | $317.7 | $1,300.0 | - $982.3 |
| Flujo de caja operativo (en millones) | $178.4 | $72.5 | + $105.9 |
| Invertir flujo de caja (en millones) | $885.0 | $4,293.3 | - $3,408.3 |
| Financiación del flujo de caja (en millones) | -$1,563.9 | -$1,706.3 | + $142.4 |
¿Spectrum Brands Holdings, Inc. (SPB) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación precio / ganancias para la compañía es de $ 0.21 por acción para el último trimestre, con una ganancia diluida por acción (EPS) de $ 0.21 en comparación con $ 46.07 en el año anterior. Esto refleja una disminución significativa en la rentabilidad, lo que afecta la valoración en función de las ganancias.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación precio-libro se calcula de la siguiente manera: con el capital total de los accionistas en $ 2,084.6 millones y las acciones totales en circulación en 28.0 millones, la relación P/B es de aproximadamente $ 74.5. Esto sugiere que la acción se cotiza con una prima significativa a su valor en libros.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
El valor empresarial (EV) se calcula utilizando la fórmula: EV = capitalización de mercado + deuda total - efectivo. A partir del último informe, la capitalización de mercado es de aproximadamente $ 2,084.6 millones, la deuda total es de $ 1,174.4 millones y los equivalentes en efectivo son de $ 1,177.2 millones. Por lo tanto, el EV es de alrededor de $ 2,081.8 millones. El EBITDA ajustado para el último período es de $ 148.6 millones, lo que lleva a una relación EV/EBITDA de aproximadamente 14.0.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha visto una fluctuación considerable. El precio de las acciones comenzó en $ 75.00 y ha alcanzado un máximo de $ 86.22 y un mínimo de $ 65.84. A partir de los últimos datos, la acción se cotiza a $ 88.72, lo que indica una tendencia positiva en el precio de las acciones en los últimos meses.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía ha mantenido un pago de dividendos consistente de $ 0.42 por acción. Dado el precio actual de las acciones de $ 88.72, el rendimiento de dividendos es de aproximadamente 0.47%. La relación de pago es del 20%, lo que indica una política de dividendos sostenibles.
Consenso de analista
Actualmente, los analistas tienen un consenso mixto sobre la acción, con un desglose de la siguiente manera: comprar (40%), retener (50%) y vender (10%). Esto indica una perspectiva cautelosa entre los analistas, que refleja el desempeño reciente de la compañía y las condiciones del mercado.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación de precio a ganancias (P/E) | $0.21 |
| Relación de precio a libro (P/B) | $74.5 |
| Valor empresarial (EV) | $ 2,081.8 millones |
| Ebitda ajustado | $ 148.6 millones |
| Relación EV/EBITDA | 14.0 |
| Precio de las acciones actual | $88.72 |
| Dividendo por acción | $0.42 |
| Rendimiento de dividendos | 0.47% |
| Relación de pago | 20% |
| Consenso de analista | Comprar (40%), retener (50%), vender (10%) |
Riesgos clave que enfrenta Spectrum Brands Holdings, Inc. (SPB)
Los riesgos clave enfrentan Spectrum Brands Holdings, Inc.
Overview de riesgos internos y externos
Spectrum Brands Holdings, Inc. enfrenta varios riesgos internos y externos que podrían afectar significativamente su salud financiera. Estos incluyen:
- Competencia de la industria: La compañía opera en un entorno altamente competitivo, con numerosos jugadores en el sector de bienes de consumo. Esta competencia puede conducir a guerras de precios y márgenes reducidos.
- Cambios regulatorios: Los cambios en las regulaciones, especialmente con respecto a la seguridad del producto y los estándares ambientales, pueden requerir ajustes costosos en las operaciones.
- Condiciones de mercado: Las fluctuaciones económicas, incluida la inflación y los cambios en los patrones de gasto del consumidor, pueden afectar negativamente las ventas.
Riesgos operativos, financieros o estratégicos
Los informes de ganancias recientes han destacado varios riesgos operativos y financieros:
- Cargos por deterioro: La compañía informó un cargo por deterioro significativo de $ 39.0 millones en activos intangibles de vida indefinida para el período de nueve meses que finaliza el 30 de junio de 2024.
- Niveles de deuda: Al 30 de junio de 2024, los pasivos totales ascendieron a $ 1,670.2 millones, que plantea un riesgo si el flujo de efectivo no cubre suficientemente las obligaciones de deuda.
- Fluctuaciones de moneda extranjera: La compañía experimentó una pérdida de traducción en moneda extranjera de $ 7.7 millones para el período de tres meses que finaliza el 30 de junio de 2024.
Estrategias de mitigación
La compañía ha implementado varias estrategias para mitigar los riesgos identificados:
- Iniciativas de mejora de costos: Estas iniciativas han llevado a reducciones de costos operativos, contribuyendo a un margen EBITDA ajustado mejorado de 20.5% para el período de tres meses que finaliza el 30 de junio de 2024.
- Gestión de la deuda: La compañía refinanció su deuda, extendiendo el vencimiento al 19 de octubre de 2028, y reduciendo la capacidad de su línea de crédito giratorio a $ 500.0 millones.
| Factor de riesgo | Impacto | Datos financieros recientes |
|---|---|---|
| Cargos por deterioro | Disminución del valor del activo | $ 39.0 millones cargo por deterioro |
| Pasivos totales | Mayor riesgo financiero | $ 1,670.2 millones |
| Pérdida de moneda extranjera | Márgenes de beneficio reducidos | $ 7.7 millones Pérdida en el tercer trimestre 2024 |
| Margen EBITDA ajustado | Indicador de eficiencia operativa | 20.5% para el tercer trimestre 2024 |
| Refinanciación de la deuda | Liquidez mejorada | Refinanciado a 19 de octubre de 2028 |
Perspectivas de crecimiento futuro para Spectrum Brands Holdings, Inc. (SPB)
Perspectivas de crecimiento futuro para Spectrum Brands Holdings, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía se está centrando en varios impulsores de crecimiento clave, incluida la innovación de productos, la expansión del mercado y las adquisiciones estratégicas.
- Innovaciones de productos: La compañía está invirtiendo en I + D para mejorar sus ofertas de productos, particularmente en el segmento de Home & Garden, que vio aumentar las ventas netas de 13.1% a $ 211.0 millones en el período de tres meses que finalizó el 30 de junio de 2024, en comparación con $ 186.6 millones el año anterior.
- Expansiones del mercado: La distribución de comercio electrónico se ha expandido significativamente, contribuyendo al crecimiento positivo de las ventas en varios segmentos. La compañía informó un crecimiento de las ventas netas orgánicas de 4.1% En la categoría de producto general.
- Adquisiciones: Las adquisiciones recientes han tenido como objetivo mejorar la cartera de productos y el alcance del mercado, particularmente en el segmento de cuidado de mascotas, que mostró un aumento en las ventas netas.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
El crecimiento de los ingresos proyectados sigue siendo positivo, y los analistas estiman una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de 5% a 7% En los próximos cinco años. Las estimaciones de ganancias para el año fiscal 2024 sugieren un aumento potencial de ganancias por acción (EPS) a aproximadamente $3.10, arriba de $3.09 en 2023.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
La compañía ha entrado en un nuevo $ 500 millones Programa de recompra de acciones comunes, que se espera que mejore el valor de los accionistas y proporcione liquidez para futuras iniciativas de crecimiento. Además, las asociaciones con los principales minoristas se están fortaleciendo para aumentar la visibilidad y las ventas del producto.
Ventajas competitivas
La compañía mantiene varias ventajas competitivas que lo posicionan favorablemente para el crecimiento:
- Diversa gama de productos: La compañía ofrece una amplia variedad de productos en múltiples categorías, lo que le permite satisfacer las diferentes necesidades y preferencias de los consumidores.
- Reconocimiento de marca fuerte: Las marcas establecidas dentro de su cartera conducen a la lealtad del cliente y las compras repetidas.
- Eficiencia operativa: Las iniciativas de ahorro de costos han llevado a márgenes mejorados, con márgenes de EBITDA ajustados aumentando a 20.5% en el segmento de casa y jardín.
| Segmento | Ventas netas (en millones) | EBITDA ajustado (en millones) | Margen EBITDA (%) |
|---|---|---|---|
| Casa y jardín | $211.0 | $43.3 | 20.5% |
| Atención personal y personal | $286.2 | $11.8 | 4.1% |
| Producto general | $282.2 | $56.7 | 20.1% |
En general, las perspectivas de crecimiento futuros para la compañía parecen robustas, impulsadas por la innovación, el posicionamiento estratégico en el mercado y las fuertes capacidades operativas.
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