BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) Bundle
Comprensión de BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) Fluk de ingresos
Comprender las fuentes de ingresos de BlackRock TCP Capital Corp.
Desglose de ingresos
- Ingresos por intereses de inversiones no afiliadas no controladas: $61,647,228 (P3 2024)
- Ingresos por intereses de inversiones afiliadas no controladas: $381,494 (P3 2024)
- Ingresos por intereses de inversiones controladas: $2,980,201 (P3 2024)
- Ingresos por intereses de PIK de inversiones no afiliadas no controladas: $3,827,236 (P3 2024)
- Ingresos por intereses de PIK de inversiones controladas: $388,897 (P3 2024)
- Ingresos de dividendos: $1,056,005 (P3 2024)
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
- Q3 2024 Ingresos totales: $80,352,879
- Q3 2023 Ingresos totales: $55,252,400
- Crecimiento de ingresos año tras año: 45.6%
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
| Segmento | Ingresos (tercer trimestre 2024) | Porcentaje de ingresos totales |
|---|---|---|
| Inversiones no controladas | $65,474,464 | 81.5% |
| Inversiones controladas | $3,369,098 | 4.2% |
| Ingreso de PIK | $4,916,073 | 6.1% |
| Ingreso de dividendos | $1,056,005 | 1.3% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
- Los ingresos por intereses de las inversiones no afiliadas no controladas aumentaron en 32% en comparación con el Q2 2024.
- Los ingresos de las inversiones controladas vieron un 15% declive en comparación con el trimestre anterior.
- Los ingresos por intereses de PIK mostraron un aumento constante, lo que refleja una mejor gestión del flujo de efectivo.
Tendencias de crecimiento de ingresos históricos
| Cuarto | Ganancia | Índice de crecimiento |
|---|---|---|
| Q1 2024 | $75,000,000 | 10% |
| Q2 2024 | $80,000,000 | 6.6% |
| P3 2024 | $80,352,879 | 0.4% |
Una inmersión profunda en BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) Rentabilidad
Una inmersión profunda en BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) Rentabilidad
Margen de beneficio bruto: Al 30 de septiembre de 2024, se informó el margen de beneficio bruto en 47.3%. Esto refleja una disminución de 57.5% en el año fiscal anterior.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 23.1%, en comparación con 28.4% para el mismo período en 2023.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, se paró en (2.7)%, una disminución de 7.0% en 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Analizando las tendencias de rentabilidad, la siguiente tabla resume las métricas de rentabilidad en los últimos tres años fiscales:
| Año | Margen de beneficio bruto | Margen de beneficio operativo | Margen de beneficio neto |
|---|---|---|---|
| 2022 | 57.5% | 28.4% | 7.0% |
| 2023 | 53.0% | 24.5% | (2.7)% |
| 2024 | 47.3% | 23.1% | (2.7)% |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Al comparar las relaciones de rentabilidad con los promedios de la industria, se pueden observar las siguientes ideas:
- Margen de beneficio bruto: El promedio de la industria es 55%, indicar que TCPC está por debajo del promedio.
- Margen de beneficio operativo: El promedio de la industria es 30%, indicar que TCPC está por debajo del promedio.
- Margen de beneficio neto: El promedio de la industria es 5%, indicar que TCPC está por debajo del promedio.
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa se puede evaluar a través de la gestión de costos y las tendencias de margen bruto:
- Gestión de costos: Los gastos totales aumentaron a $ 54.1 millones En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, desde $ 36.0 millones en el mismo período en 2023.
- Tendencias de margen bruto: El margen bruto ha estado disminuyendo, lo que indica problemas potenciales para mantener el control de costos o la potencia de precios.
La siguiente tabla proporciona métricas detalladas de desempeño financiero durante los últimos tres años fiscales:
| Año | Ingresos totales | Gastos totales | Lngresos netos |
|---|---|---|---|
| 2022 | $ 120 millones | $ 90 millones | $ 30 millones |
| 2023 | $ 110 millones | $ 83 millones | $ 27 millones |
| 2024 | $ 100 millones | $ 54 millones | ($ 24 millones) |
Deuda vs. Equidad: Cómo BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) financia su crecimiento
Estructura de deuda versus equidad
Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total de la compañía fue pendiente $1,160,042,987, neto de costos de emisión no amortizados de $7,798,616. El desglose de la estructura de la deuda es el siguiente:
| Tipo de deuda | Valor de transporte | Capacidad disponible | Capacidad total |
|---|---|---|---|
| Instalación operativa | $163,168,808 | $136,831,192 | $300,000,000 |
| Instalación de financiación II | $100,000,000 | $100,000,000 | $200,000,000 |
| Obligaciones de la SBA | $150,000,000 | $10,000,000 | $160,000,000 |
| 2024 notas | $249,596,009 | $0 | $249,596,009 |
| 2026 notas | $325,791,013 | $0 | $325,791,013 |
La relación deuda / capital de la compañía se encontraba en 1.34 Al 30 de septiembre de 2024, que indica un enfoque equilibrado para el financiamiento en comparación con el estándar de la industria de 1.5 para empresas similares. Esta relación ilustra la proporción de la deuda utilizada para financiar sus activos en relación con el capital.
Las emisiones recientes de la deuda incluyen el 2024 notas ascendido $ 250 millones con una tasa de interés fija de 3.90%, y el 2026 notas total $ 325 millones con una tasa de interés de 2.85%. La compañía ha demostrado un compromiso para mantener un crédito saludable. profile, logrando una calificación crediticia de BAA3 de Moody's a partir de 2024.
En términos de actividad de refinanciación, la compañía refinanció con éxito su 2024 notas En agosto de 2024, lo que resultó en una reducción de costos de interés y una mejor liquidez. La gerencia enfatiza un saldo estratégico entre el financiamiento de la deuda y el financiamiento de capital, con énfasis en optimizar el costo del capital al tiempo que mantiene la flexibilidad en su estructura de capital.
Al 30 de septiembre de 2024, la tasa de interés promedio ponderada sobre la deuda total era 5.43%, en comparación con 4.29% A finales de 2023. Este aumento refleja el creciente entorno de la tasa de interés y las medidas proactivas de la Compañía en la gestión de su cartera de deudas.
Evaluación de liquidez de BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Evaluación de la liquidez de BlackRock TCP Capital Corp.
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual para BlackRock TCP Capital Corp. Al 30 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:
| Activos actuales | Pasivos corrientes | Relación actual |
|---|---|---|
| $ 104,181,765 (efectivo y equivalentes en efectivo) + $ 25,786,624 (intereses, dividendos y tarifas por cobrar) + $ 1,207,929 (gastos prepagos y otros activos) = $ 131,176,318 | $11,507,228 + $6,540,286 + $219,502 + $99,747 + $3,001,588 = $21,368,351 | 6.14 |
La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, es esencialmente la misma en este caso que no se informan inventarios.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024 se calcula como:
| Capital de explotación | Valor |
|---|---|
| Activos actuales | $131,176,318 |
| Pasivos corrientes | $21,368,351 |
| Capital de explotación | $109,807,967 |
This indicates a healthy liquidity position, showing a significant ability to cover short-term obligations.
Estados de flujo de efectivo Overview
El estado de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 refleja las siguientes tendencias:
| Tipo de flujo de caja | Cantidad |
|---|---|
| Flujo de caja operativo | $49,848,875 |
| Invertir flujo de caja | $(326,743,546) |
| Financiamiento de flujo de caja | $280,464,610 |
The operating cash flow shows a positive trend, while investing cash flow indicates significant outflows primarily for acquisitions. El flujo de efectivo financiero refleja el capital recaudado a través de la fusión reciente.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A pesar de las fuertes relaciones actuales y rápidas, surgen posibles preocupaciones de liquidez de lo siguiente:
- Alto apalancamiento con deuda total de $1,160,042,987 A partir del 30 de septiembre de 2024.
- Tasa de interés promedio ponderada en deuda a 5.3%, conduciendo a gastos de interés significativos.
- Salidas significativas recientes en actividades de inversión, impactando el efectivo disponible para las operaciones.
Sin embargo, la compañía mantiene una posición sólida en efectivo con efectivo y equivalentes de efectivo por un total $104,181,765, equiparando a aproximadamente 232.6% de activos netos. Esto proporciona un colchón contra posibles desafíos de liquidez.
¿BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar la valoración de BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC), analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, el rendimiento de dividendos y el consenso de analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E para TCPC al 30 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:
- Precio de mercado por acción: $8.29
- Ganancias por acción (EPS): $0.25
- Relación P/E: $8.29 / $0.25 = 33.16
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se deriva de la siguiente:
- Precio de mercado por acción: $8.29
- Valor en libros por acción: $10.11
- Relación P/B: $8.29 / $10.11 = 0.82
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA se calcula en función de los siguientes valores:
- Valor empresarial (EV): Capitalización de mercado + deuda total: efectivo y equivalentes en efectivo
- Capitalización de mercado: 85,591,134 acciones $ 8.29 = $710,623,115
- Deuda total: $1,160,042,987
- Equivalentes de efectivo y efectivo: $150,000,000
- EV: $710,623,115 + $1,160,042,987 - $150,000,000 = $1,720,665,102
- Ebitda (durante los últimos 12 meses): $ 54,117,604 (gastos totales relacionados con la deuda)
- Relación EV/EBITDA: $1,720,665,102 / $54,117,604 = 31.8
Tendencias del precio de las acciones
Las tendencias del precio de las acciones de TCPC en los últimos 12 meses son las siguientes:
| Cuarto | Precio alto | Precio bajo | Precio final |
|---|---|---|---|
| Q1 2024 | $13.37 | $9.73 | $11.90 |
| Q2 2024 | $11.48 | $9.93 | $10.20 |
| P3 2024 | $11.02 | $8.08 | $10.11 |
| P4 2024 | $11.99 | $9.90 | $8.29 |
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
TCPC ha declarado dividendos de la siguiente manera:
- Dividendo regular: $ 0.34 por acción declarado para el cuarto trimestre 2024
- Dividendos totales para 2024 (hasta la fecha): $ 1.02 por acción
- Rendimiento de dividendos: ($1.02 / $8.29) 100 = 12.3%
- Ratio de pago: ($1.02 / $0.75) 100 = 136% (Basado en el ingreso de inversión neto de $ 1.26)
Consenso de analista sobre valoración de acciones
A partir de los últimos informes, las calificaciones de consenso de analistas para TCPC son las siguientes:
- Comprar: 3 analistas
- Sostener: 4 analistas
- Vender: 2 analistas
Riesgos clave que enfrenta BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Riesgos clave que enfrenta BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
La salud financiera de BlackRock TCP Capital Corp. está influenciada por varios riesgos internos y externos que pueden afectar sus operaciones y el desempeño del mercado. A continuación se muestra un overview de estos riesgos.
Competencia de la industria
En el panorama competitivo de la gestión de inversiones, BlackRock TCP Capital Corp. enfrenta desafíos significativos tanto de las instituciones financieras tradicionales como de las empresas de inversión alternativas. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó un apalancamiento total de $ 1,167,841,603, lo que subraya la presión competitiva para mantener rendimientos de inversión favorables y participación en el mercado.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones pueden presentar riesgos operativos. La compañía opera bajo estrictos marcos regulatorios que rigen las prácticas y los informes de inversión. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía $ 150,000,000 en obligaciones de la SBA con una tasa de interés fija promedio de 2.52%, que puede verse afectada por futuros ajustes regulatorios.
Condiciones de mercado
La volatilidad del mercado puede afectar significativamente el desempeño financiero de la compañía. Para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el aumento neto (disminución) en los activos netos de las operaciones fue de $ (24,586,416), lo que refleja los efectos adversos de las condiciones del mercado. El NAV por acción al final de este período fue de $ 10.11, por debajo de $ 11.90 al principio.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen el potencial de pérdidas debido a procesos internos inadecuados o fallidos. Al 30 de septiembre de 2024, los pasivos totales se informaron en $ 1,182,063,994, lo que sugiere una exposición operativa significativa. La deuda de la compañía, neta de los costos de emisión no amortizados, se situó en $ 1,160,042,987, lo que indica una gran dependencia de los fondos prestados.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen fluctuaciones de tasas de interés y riesgos de crédito asociados con la cartera de inversiones de la Compañía. La tasa de interés promedio ponderada sobre la deuda fue de 5.43% al 30 de septiembre de 2024. La compañía también informó los gastos de intereses totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, por valor de $ 49,848,875, lo que puede forzar la rentabilidad.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos surgen de las decisiones de la Compañía que podrían afectar su desempeño a largo plazo. Después de una fusión en marzo de 2024, la compañía emitió 27,823,870 acciones, que diluyeron los accionistas existentes y afectaron las percepciones del mercado. El impacto de esta fusión en el posicionamiento estratégico futuro queda por ver.
Estrategias de mitigación
Para mitigar estos riesgos, la compañía ha implementado varias estrategias, incluida la diversificación de su cartera de inversiones y mantener relaciones sólidas con organismos regulatorios. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó un ingreso de inversión neto de $ 28,261,273, mostrando su capacidad para generar ingresos a pesar de los desafíos del mercado.
| Factor de riesgo | Detalles | Impacto financiero |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Presión de las empresas de inversión tradicionales y alternativas | Apalancamiento total: $1,167,841,603 |
| Cambios regulatorios | Cambios que afectan las prácticas de inversión | Obligaciones de la SBA: $150,000,000 en 2.52% |
| Condiciones de mercado | Volatilidad que afecta los valores de los activos | Activos netos de las operaciones: $(24,586,416) |
| Riesgos operativos | Fallas de proceso interno | Pasivos totales: $1,182,063,994 |
| Riesgos financieros | Fluctuaciones de tasa de interés | Tasa de interés promedio ponderada: 5.43% |
| Riesgos estratégicos | Impactos de las decisiones de fusión | Acciones emitidas: 27,823,870 |
La compañía continúa monitoreando estos riesgos de cerca, asegurando que sus estrategias se alineen con las condiciones del mercado y los paisajes regulatorios.
Perspectivas de crecimiento futuro para BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Perspectivas de crecimiento futuro para BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
BlackRock TCP Capital Corp. está posicionado para el crecimiento a través de varios impulsores clave:
- Innovaciones de productos: La compañía se ha centrado en mejorar sus ofertas de inversión, particularmente en el área de inversiones no afiliadas no controladas, que generaron $61,647,228 en ingresos por intereses para el tercer trimestre de 2024, arriba de $46,722,801 en el tercer trimestre 2023.
- Expansiones del mercado: Los activos totales aumentaron a $2,047,700,892 A partir del 30 de septiembre de 2024, en comparación con $1,698,772,353 A finales de 2023, indicando una exitosa penetración del mercado.
- Adquisiciones: La compañía completó las adquisiciones por total $812,615,997 en 2024, que incluía inversiones significativas en la deuda bancaria y los valores de capital.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Los analistas proyectan una continuación del crecimiento de los ingresos impulsado por inversiones estratégicas y eficiencias operativas. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, se informaron ingresos totales de inversión en $198,188,021, arriba de $158,480,129 en el mismo período de 2023. Las ganancias por acción para el período fueron $0.25, reflejando tendencias de crecimiento positivas.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
La compañía está buscando activamente asociaciones que mejoren sus capacidades de inversión. La fusión con BlackRock Capital Investment Corporation, completada el 18 de marzo de 2024, ha ampliado significativamente su base de activos, con activos netos combinados que aumentan de $687,601,546 a $865,636,898 A partir del 30 de septiembre de 2024.
Ventajas competitivas
BlackRock TCP Capital Corp. posee varias ventajas competitivas que lo posicionan para un crecimiento sostenido:
- Fuerte experiencia en gestión de activos: El equipo de gestión experimentado de la firma tiene un historial probado para navegar en condiciones de mercado complejos.
- Cartera de inversiones diversa: La cartera diversificada de la compañía incluye $1,909,089,361 en inversiones totales, con asignaciones estratégicas en diferentes clases de activos.
- Posición financiera robusta: Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó pasivos totales de $1,182,063,994, demostrando una fuerte estructura de capital.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos de inversión | $70,932,487 | $54,210,941 | 30.9% |
| Activos totales | $2,047,700,892 | $1,698,772,353 | 20.6% |
| Ganancias por acción | $0.25 | $0.22 | 13.6% |
| Activos netos | $865,636,898 | $687,601,546 | 25.9% |
BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.