BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) Bundle
Entendendo os fluxos de receita do BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Entendendo os fluxos de receita da BlackRock TCP Capital Corp.
Recutação de receita
- Receita de juros de investimentos não controlados e não afiliados: $61,647,228 (Q3 2024)
- Receita de juros de investimentos não controlados e afiliados: $381,494 (Q3 2024)
- Receita de juros de investimentos controlados: $2,980,201 (Q3 2024)
- Receita de juros do PIK de investimentos não controlados e não afiliados: $3,827,236 (Q3 2024)
- Receita de juros do PIK de investimentos controlados: $388,897 (Q3 2024)
- Renda de dividendos: $1,056,005 (Q3 2024)
Taxa de crescimento de receita ano a ano
- Q3 2024 Receita total: $80,352,879
- Q3 2023 Receita total: $55,252,400
- Crescimento da receita ano a ano: 45.6%
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
| Segmento | Receita (Q3 2024) | Porcentagem da receita total |
|---|---|---|
| Investimentos não controlados | $65,474,464 | 81.5% |
| Investimentos controlados | $3,369,098 | 4.2% |
| Renda do PIK | $4,916,073 | 6.1% |
| Renda de dividendos | $1,056,005 | 1.3% |
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
- Receita de juros de investimentos não controlados e não afiliados aumentados por 32% Comparado ao segundo trimestre 2024.
- A receita de investimentos controlados viu um 15% declínio em comparação com o trimestre anterior.
- A receita de juros do PIK mostrou um aumento constante, refletindo o melhor gerenciamento de fluxo de caixa.
Tendências históricas de crescimento da receita
| Trimestre | Receita | Taxa de crescimento |
|---|---|---|
| Q1 2024 | $75,000,000 | 10% |
| Q2 2024 | $80,000,000 | 6.6% |
| Q3 2024 | $80,352,879 | 0.4% |
Um mergulho profundo na lucratividade do BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Um mergulho profundo na lucratividade do BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Margem de lucro bruto: Em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta foi relatada em 47.3%. Isso reflete uma diminuição de 57.5% no ano fiscal anterior.
Margem de lucro operacional: A margem de lucro operacional nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi 23.1%, comparado com 28.4% para o mesmo período em 2023.
Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, ficou em (2.7)%, um declínio de 7.0% em 2023.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
Analisando as tendências de lucratividade, a tabela a seguir resume as métricas de lucratividade nos últimos três anos fiscais:
| Ano | Margem de lucro bruto | Margem de lucro operacional | Margem de lucro líquido |
|---|---|---|---|
| 2022 | 57.5% | 28.4% | 7.0% |
| 2023 | 53.0% | 24.5% | (2.7)% |
| 2024 | 47.3% | 23.1% | (2.7)% |
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
Ao comparar os índices de lucratividade com as médias da indústria, podem ser observadas as seguintes informações:
- Margem de lucro bruto: A média da indústria é 55%, indicando que o TCPC está abaixo da média.
- Margem de lucro operacional: A média da indústria é 30%, indicando que o TCPC está abaixo da média.
- Margem de lucro líquido: A média da indústria é 5%, indicando que o TCPC está abaixo da média.
Análise da eficiência operacional
A eficiência operacional pode ser avaliada por meio de tendências de gerenciamento de custos e margem bruta:
- Gerenciamento de custos: As despesas totais aumentaram para US $ 54,1 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, de US $ 36,0 milhões no mesmo período em 2023.
- Tendências de margem bruta: A margem bruta está em declínio, indicando possíveis problemas na manutenção do controle de custos ou do poder de precificação.
A tabela a seguir fornece métricas detalhadas de desempenho financeiro nos últimos três anos fiscais:
| Ano | Receita total | Despesas totais | Resultado líquido |
|---|---|---|---|
| 2022 | US $ 120 milhões | US $ 90 milhões | US $ 30 milhões |
| 2023 | US $ 110 milhões | US $ 83 milhões | US $ 27 milhões |
| 2024 | US $ 100 milhões | US $ 54 milhões | (US $ 24 milhões) |
Dívida vs. patrimônio: como o BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) financia seu crescimento
Estrutura de dívida vs.
Em 30 de setembro de 2024, a dívida total da empresa em circulação era $1,160,042,987, líquido de custos de emissão não amortizados de $7,798,616. A repartição da estrutura da dívida é a seguinte:
| Tipo de dívida | Valor de transporte | Capacidade disponível | Capacidade total |
|---|---|---|---|
| Instalação operacional | $163,168,808 | $136,831,192 | $300,000,000 |
| Instalação de financiamento II | $100,000,000 | $100,000,000 | $200,000,000 |
| Debenturas da SBA | $150,000,000 | $10,000,000 | $160,000,000 |
| 2024 Notas | $249,596,009 | $0 | $249,596,009 |
| 2026 Notas | $325,791,013 | $0 | $325,791,013 |
A relação dívida / patrimônio da empresa ficou em 1.34 em 30 de setembro de 2024, indicando uma abordagem equilibrada de financiamento em comparação com o padrão do setor de 1.5 Para empresas semelhantes. Esse índice ilustra a proporção de dívida usada para financiar seus ativos em relação ao patrimônio líquido.
As emissões recentes de dívida incluem o 2024 Notas totalizando US $ 250 milhões com uma taxa de juros fixa de 3.90%, e o 2026 Notas totalizando US $ 325 milhões com uma taxa de juros de 2.85%. A empresa demonstrou um compromisso de manter um crédito saudável profile, alcançando uma classificação de crédito de Baa3 de Moody's a partir de 2024.
Em termos de atividade de refinanciamento, a empresa refinanciou com sucesso seu 2024 Notas Em agosto de 2024, o que resultou em uma redução de custos de juros e melhoria da liquidez. A administração enfatiza um equilíbrio estratégico entre financiamento da dívida e financiamento de ações, com ênfase na otimização do custo de capital, mantendo a flexibilidade em sua estrutura de capital.
Em 30 de setembro de 2024, a taxa de juros da média ponderada na dívida total era 5.43%, comparado com 4.29% No final de 2023. Este aumento reflete o aumento do ambiente da taxa de juros e as medidas proativas da Companhia no gerenciamento de seu portfólio de dívidas.
Avaliando a liquidez do BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Avaliando a liquidez da BlackRock TCP Capital Corp.
Taxas atuais e rápidas
A proporção atual da BlackRock TCP Capital Corp. em 30 de setembro de 2024 é calculada da seguinte forma:
| Ativos circulantes | Passivos circulantes | Proporção atual |
|---|---|---|
| $ 104.181.765 (equivalentes em dinheiro e caixa) + $ 25.786.624 (juros, dividendos e taxas a receber) + US $ 1.207.929 (despesas pré -pagas e outros ativos) = $ 131.176.318 | $11,507,228 + $6,540,286 + $219,502 + $99,747 + $3,001,588 = $21,368,351 | 6.14 |
A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, é essencialmente o mesmo neste caso, pois não há inventários relatados.
Análise das tendências de capital de giro
O capital de giro em 30 de setembro de 2024, é calculado como:
| Capital de giro | Valor |
|---|---|
| Ativos circulantes | $131,176,318 |
| Passivos circulantes | $21,368,351 |
| Capital de giro | $109,807,967 |
Isso indica uma posição de liquidez saudável, mostrando uma capacidade significativa de cobrir as obrigações de curto prazo.
Demoções de fluxo de caixa Overview
A demonstração do fluxo de caixa para os nove meses findos em 30 de setembro de 2024 reflete as seguintes tendências:
| Tipo de fluxo de caixa | Quantia |
|---|---|
| Fluxo de caixa operacional | $49,848,875 |
| Investindo fluxo de caixa | $(326,743,546) |
| Financiamento de fluxo de caixa | $280,464,610 |
O fluxo de caixa operacional mostra uma tendência positiva, enquanto investindo fluxo de caixa indica saídas significativas principalmente para aquisições. O fluxo de caixa do financiamento reflete o capital levantado através da recente fusão.
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Apesar das fortes taxas atuais e rápidas, surgem possíveis preocupações de liquidez do seguinte:
- Alta alavancagem com dívida total de $1,160,042,987 em 30 de setembro de 2024.
- Taxa de juros da média ponderada em dívida em 5.3%, levando a despesas de juros significativas.
- Recentes saídas significativas em atividades de investimento, impactando o dinheiro disponível para operações.
No entanto, a empresa mantém uma posição em dinheiro sólida com caixa e equivalentes de caixa totalizando $104,181,765, equivalente a aproximadamente 232.6% de ativos líquidos. Isso fornece uma almofada contra possíveis desafios de liquidez.
O BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) está supervalorizado ou subvalorizado?
Análise de avaliação
Para avaliar a avaliação da BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC), analisaremos os principais índices financeiros, tendências de preços das ações, rendimento de dividendos e consenso de analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E para TCPC em 30 de setembro de 2024 é calculada da seguinte forma:
- Preço de mercado por ação: $8.29
- Ganhos por ação (EPS): $0.25
- Razão P/E: $8.29 / $0.25 = 33.16
Proporção de preço-livro (P/B)
A proporção P/B é derivada do seguinte:
- Preço de mercado por ação: $8.29
- Valor contábil por ação: $10.11
- Proporção p/b: $8.29 / $10.11 = 0.82
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
A relação EV/EBITDA é calculada com base nos seguintes valores:
- Valor corporativo (EV): Capitalização de mercado + dívida total - equivalentes em dinheiro e caixa
- Capitalização de mercado: 85.591.134 ações $ 8,29 = $710,623,115
- Dívida total: $1,160,042,987
- Caixa e equivalentes em dinheiro: $150,000,000
- Ev: $710,623,115 + $1,160,042,987 - $150,000,000 = $1,720,665,102
- Ebitda (nos últimos 12 meses): US $ 54.117.604 (despesas totais relacionadas à dívida)
- Proporção EV/EBITDA: $1,720,665,102 / $54,117,604 = 31.8
Tendências do preço das ações
As tendências do preço das ações do TCPC nos últimos 12 meses são as seguintes:
| Trimestre | Alto preço | Preço baixo | Preço final |
|---|---|---|---|
| Q1 2024 | $13.37 | $9.73 | $11.90 |
| Q2 2024 | $11.48 | $9.93 | $10.20 |
| Q3 2024 | $11.02 | $8.08 | $10.11 |
| Q4 2024 | $11.99 | $9.90 | $8.29 |
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
O TCPC declarou dividendos da seguinte forma:
- Dividendo regular: US $ 0,34 por ação declarada para o quarto trimestre 2024
- Dividendos totais para 2024 (até o momento): US $ 1,02 por ação
- Rendimento de dividendos: ($1.02 / $8.29) 100 = 12.3%
- Taxa de pagamento: ($1.02 / $0.75) 100 = 136% (com base na receita líquida de investimento de US $ 1,26)
Consenso de analistas sobre avaliação de estoque
A partir dos relatórios mais recentes, as classificações de consenso de analistas para o TCPC são as seguintes:
- Comprar: 3 analistas
- Segurar: 4 analistas
- Vender: 2 analistas
Riscos -chave enfrentados pela BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Riscos -chave enfrentados pela BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
A saúde financeira da BlackRock TCP Capital Corp. é influenciada por vários riscos internos e externos que podem afetar suas operações e desempenho no mercado. Abaixo está um overview desses riscos.
Concorrência da indústria
No cenário competitivo da gestão de investimentos, a BlackRock TCP Capital Corp. enfrenta desafios significativos de instituições financeiras tradicionais e empresas de investimento alternativas. Em 30 de setembro de 2024, a Companhia registrou uma alavancagem total de US $ 1.167.841.603, que ressalta a pressão competitiva para manter retornos favoráveis de investimento e participação de mercado.
Mudanças regulatórias
Mudanças nos regulamentos podem representar riscos operacionais. A Companhia opera sob estruturas regulatórias rigorosas que governam práticas e relatórios de investimento. Em 30 de setembro de 2024, a empresa tinha US $ 150.000.000 em debêntures da SBA com uma taxa de juros fixa média de 2,52%, que pode ser afetada por futuros ajustes regulatórios.
Condições de mercado
A volatilidade do mercado pode afetar significativamente o desempenho financeiro da empresa. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o aumento líquido (diminuição) nos ativos líquidos das operações foi de US $ (24.586.416), refletindo os efeitos adversos das condições do mercado. O NAV por ação no final deste período foi de US $ 10,11, abaixo de US $ 11,90 no início.
Riscos operacionais
Os riscos operacionais incluem o potencial de perdas devido a processos internos inadequados ou com falha. Em 30 de setembro de 2024, os passivos totais foram relatados em US $ 1.182.063.994, sugerindo exposição operacional significativa. A dívida da empresa, líquida de custos de emissão não amortizada, era de US $ 1.160.042.987, indicando uma forte dependência de fundos emprestados.
Riscos financeiros
Os riscos financeiros incluem flutuações da taxa de juros e riscos de crédito associados ao portfólio de investimentos da empresa. A taxa de juros da média ponderada sobre dívida foi de 5,43% em 30 de setembro de 2024. A Companhia também relatou despesas totais de juros nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, no valor de US $ 49.848.875, o que pode conter a lucratividade.
Riscos estratégicos
Os riscos estratégicos surgem das decisões da empresa que podem afetar seu desempenho a longo prazo. Após uma fusão em março de 2024, a Companhia emitiu 27.823.870 ações, que diluíram os acionistas existentes e afetaram as percepções do mercado. O impacto dessa fusão no posicionamento estratégico futuro ainda está por ser visto.
Estratégias de mitigação
Para mitigar esses riscos, a empresa implementou várias estratégias, incluindo a diversificação de seu portfólio de investimentos e a manutenção de fortes relações com órgãos regulatórios. Em 30 de setembro de 2024, a empresa registrou uma receita líquida de investimento de US $ 28.261.273, mostrando sua capacidade de gerar receita, apesar dos desafios do mercado.
| Fator de risco | Detalhes | Impacto financeiro |
|---|---|---|
| Concorrência da indústria | Pressão de empresas de investimento tradicionais e alternativas | Alavancagem total: $1,167,841,603 |
| Mudanças regulatórias | Mudanças que afetam as práticas de investimento | Debenturas da SBA: $150,000,000 no 2.52% |
| Condições de mercado | Volatilidade que afeta os valores dos ativos | Ativos líquidos das operações: $(24,586,416) |
| Riscos operacionais | Falhas internas do processo | Passivo total: $1,182,063,994 |
| Riscos financeiros | Flutuações da taxa de juros | Taxa de juros da média ponderada: 5.43% |
| Riscos estratégicos | Impactos das decisões de fusão | Ações emitidas: 27,823,870 |
A empresa continua a monitorar esses riscos de perto, garantindo que suas estratégias se alinhem às condições do mercado e paisagens regulatórias.
Perspectivas de crescimento futuro para BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Perspectivas de crescimento futuro para BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
Análise dos principais fatores de crescimento
BlackRock TCP Capital Corp. está posicionado para crescimento através de vários drivers importantes:
- Inovações de produtos: A empresa se concentrou em aprimorar suas ofertas de investimento, particularmente na área de investimentos não controlados e não afiliados, que geraram $61,647,228 na receita de juros do terceiro trimestre de 2024, acima de $46,722,801 No terceiro trimestre de 2023.
- Expansões de mercado: O total de ativos aumentou para $2,047,700,892 em 30 de setembro de 2024, em comparação com $1,698,772,353 No final de 2023, indicando uma penetração bem -sucedida do mercado.
- Aquisições: A empresa concluiu aquisições totalizando $812,615,997 Em 2024, que incluiu investimentos significativos em dívidas bancárias e valores mobiliários.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
Os analistas projetam uma continuação do crescimento da receita impulsionado por investimentos estratégicos e eficiência operacional. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita total de investimento foi relatada em $198,188,021, de cima de $158,480,129 no mesmo período de 2023. O lucro por ação do período foi $0.25, refletindo tendências positivas de crescimento.
Iniciativas ou parcerias estratégicas
A empresa está buscando ativamente parcerias que aprimoram seus recursos de investimento. A fusão com a BlackRock Capital Investment Corporation, concluída em 18 de março de 2024, expandiu significativamente sua base de ativos, com ativos líquidos combinados aumentando de $687,601,546 para $865,636,898 em 30 de setembro de 2024.
Vantagens competitivas
A BlackRock TCP Capital Corp. mantém várias vantagens competitivas que a posicionam para o crescimento sustentado:
- Forte experiência em gerenciamento de ativos: A equipe de gerenciamento experiente da empresa tem um histórico comprovado na navegação de condições complexas de mercado.
- Portfólio de investimentos diversificado: O portfólio diversificado da empresa inclui $1,909,089,361 no total de investimentos, com alocações estratégicas em diferentes classes de ativos.
- Posição financeira robusta: Em 30 de setembro de 2024, a empresa relatou o total de passivos de $1,182,063,994, demonstrando uma forte estrutura de capital.
| Métrica | Q3 2024 | Q3 2023 | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Receita de investimento | $70,932,487 | $54,210,941 | 30.9% |
| Total de ativos | $2,047,700,892 | $1,698,772,353 | 20.6% |
| Ganhos por ação | $0.25 | $0.22 | 13.6% |
| Ativos líquidos | $865,636,898 | $687,601,546 | 25.9% |
BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.