BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) Bundle
فهم تدفقات إيرادات شركة BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC).
فهم تدفقات إيرادات شركة BlackRock TCP Capital Corp
توزيع الإيرادات
- دخل الفوائد من الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة وغير التابعة: $61,647,228 (الربع الثالث 2024)
- إيرادات الفوائد من الاستثمارات التابعة غير الخاضعة للرقابة: $381,494 (الربع الثالث 2024)
- إيرادات الفوائد من الاستثمارات الخاضعة للرقابة: $2,980,201 (الربع الثالث 2024)
- دخل فوائد PIK من الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة وغير التابعة: $3,827,236 (الربع الثالث 2024)
- دخل فوائد PIK من الاستثمارات الخاضعة للرقابة: $388,897 (الربع الثالث 2024)
- دخل الأرباح: $1,056,005 (الربع الثالث 2024)
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
- إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2024: $80,352,879
- إجمالي الإيرادات للربع الثالث من عام 2023: $55,252,400
- نمو الإيرادات على أساس سنوي: 45.6%
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
| شريحة | الإيرادات (الربع الثالث 2024) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة | $65,474,464 | 81.5% |
| الاستثمارات الخاضعة للرقابة | $3,369,098 | 4.2% |
| دخل بيك | $4,916,073 | 6.1% |
| دخل الأرباح | $1,056,005 | 1.3% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
- ارتفع دخل الفوائد من الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة وغير التابعة بنسبة 32% مقارنة بالربع الثاني من عام 2024.
- شهدت الإيرادات من الاستثمارات الخاضعة للرقابة أ 15% انخفاض مقارنة بالربع السابق.
- أظهر دخل الفوائد على PIK زيادة مطردة، مما يعكس تحسن إدارة التدفق النقدي.
اتجاهات نمو الإيرادات التاريخية
| ربع | ربح | معدل النمو |
|---|---|---|
| الربع الأول 2024 | $75,000,000 | 10% |
| الربع الثاني 2024 | $80,000,000 | 6.6% |
| الربع الثالث 2024 | $80,352,879 | 0.4% |
نظرة عميقة على ربحية شركة BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC).
نظرة عميقة على ربحية شركة BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC).
هامش الربح الإجمالي: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن هامش الربح الإجمالي عند 47.3%. وهذا يعكس انخفاضا من 57.5% في العام المالي السابق.
هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 23.1%، مقارنة ب 28.4% لنفس الفترة من عام 2023.
هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح لفترة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، (2.7)%، تراجع من 7.0% في عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وبتحليل اتجاهات الربحية، يلخص الجدول التالي مقاييس الربحية خلال السنوات المالية الثلاث الماضية:
| سنة | هامش الربح الإجمالي | هامش الربح التشغيلي | هامش صافي الربح |
|---|---|---|---|
| 2022 | 57.5% | 28.4% | 7.0% |
| 2023 | 53.0% | 24.5% | (2.7)% |
| 2024 | 47.3% | 23.1% | (2.7)% |
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
عند مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة، يمكن ملاحظة الرؤى التالية:
- هامش الربح الإجمالي: متوسط الصناعة هو 55%، مما يشير إلى أن TCPC أقل من المتوسط.
- هامش الربح التشغيلي: متوسط الصناعة هو 30%، مما يشير إلى أن TCPC أقل من المتوسط.
- هامش صافي الربح: متوسط الصناعة هو 5%، مما يشير إلى أن TCPC أقل من المتوسط.
تحليل الكفاءة التشغيلية
يمكن تقييم الكفاءة التشغيلية من خلال إدارة التكاليف واتجاهات هامش الربح الإجمالي:
- إدارة التكاليف: ارتفع إجمالي النفقات إلى 54.1 مليون دولار خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 من 36.0 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
- اتجاهات هامش الربح الإجمالي: لقد انخفض هامش الربح الإجمالي، مما يشير إلى مشاكل محتملة في الحفاظ على التحكم في التكاليف أو قوة التسعير.
ويقدم الجدول التالي مقاييس الأداء المالي التفصيلية للسنوات المالية الثلاث الأخيرة:
| سنة | إجمالي الإيرادات | إجمالي النفقات | صافي الدخل |
|---|---|---|---|
| 2022 | 120 مليون دولار | 90 مليون دولار | 30 مليون دولار |
| 2023 | 110 مليون دولار | 83 مليون دولار | 27 مليون دولار |
| 2024 | 100 مليون دولار | 54 مليون دولار | (24 مليون دولار) |
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الديون المستحقة على الشركة $1,160,042,987، صافي تكاليف الإصدار غير المطفأة $7,798,616. تقسيم هيكل الديون هو كما يلي:
| نوع الدين | القيمة الدفترية | القدرة المتاحة | السعة الإجمالية |
|---|---|---|---|
| مرفق التشغيل | $163,168,808 | $136,831,192 | $300,000,000 |
| مرفق التمويل الثاني | $100,000,000 | $100,000,000 | $200,000,000 |
| سندات SBA | $150,000,000 | $10,000,000 | $160,000,000 |
| ملاحظات 2024 | $249,596,009 | $0 | $249,596,009 |
| ملاحظات 2026 | $325,791,013 | $0 | $325,791,013 |
بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة 1.34 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يشير إلى اتباع نهج متوازن في التمويل مقارنة بمعايير الصناعة 1.5 لشركات مماثلة. توضح هذه النسبة نسبة الدين المستخدم لتمويل أصوله مقارنة بحقوق الملكية.
وتشمل إصدارات الديون الأخيرة ملاحظات 2024 تصل إلى 250 مليون دولار مع سعر فائدة ثابت قدره 3.90%، و ملاحظات 2026 المجموع 325 مليون دولار مع سعر فائدة قدره 2.85%. وقد أظهرت الشركة التزاما بالحفاظ على الائتمان السليم profile, تحقيق التصنيف الائتماني با3 من موديز اعتبارًا من عام 2024.
وفيما يتعلق بنشاط إعادة التمويل، نجحت الشركة في إعادة تمويل نشاطها ملاحظات 2024 في أغسطس 2024، مما أدى إلى خفض تكلفة الفائدة وتحسين السيولة. تؤكد الإدارة على التوازن الاستراتيجي بين تمويل الديون وتمويل الأسهم، مع التركيز على تحسين تكلفة رأس المال مع الحفاظ على المرونة في هيكل رأس المال.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ متوسط سعر الفائدة المرجح على إجمالي الدين 5.43%، مقارنة ب 4.29% في نهاية عام 2023. وتعكس هذه الزيادة بيئة أسعار الفائدة المرتفعة والإجراءات الاستباقية التي اتخذتها الشركة في إدارة محفظة ديونها.
تقييم سيولة شركة BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC).
تقييم سيولة شركة BlackRock TCP Capital Corp
النسب الحالية والسريعة
يتم حساب النسبة الحالية لشركة BlackRock TCP Capital Corp. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:
| الأصول الحالية | الالتزامات المتداولة | النسبة الحالية |
|---|---|---|
| 104,181,765 دولارًا أمريكيًا (النقد وما في حكمه) + 25,786,624 دولارًا أمريكيًا (الفوائد وأرباح الأسهم والرسوم المستحقة القبض) + 1,207,929 دولارًا أمريكيًا (النفقات المدفوعة مسبقًا والأصول الأخرى) = 131,176,318 دولارًا أمريكيًا | $11,507,228 + $6,540,286 + $219,502 + $99,747 + $3,001,588 = $21,368,351 | 6.14 |
إن النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، هي نفسها في هذه الحالة حيث لا يتم الإبلاغ عن مخزونات.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
يتم احتساب رأس المال العامل اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:
| رأس المال العامل | قيمة |
|---|---|
| الأصول الحالية | $131,176,318 |
| الالتزامات المتداولة | $21,368,351 |
| رأس المال العامل | $109,807,967 |
ويشير هذا إلى وضع سيولة صحي، ويظهر قدرة كبيرة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل.
بيانات التدفق النقدي Overview
يعكس بيان التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 الاتجاهات التالية:
| نوع التدفق النقدي | كمية |
|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | $49,848,875 |
| استثمار التدفق النقدي | $(326,743,546) |
| تمويل التدفق النقدي | $280,464,610 |
ويظهر التدفق النقدي التشغيلي اتجاها إيجابيا، في حين يشير التدفق النقدي الاستثماري إلى تدفقات خارجية كبيرة في المقام الأول لعمليات الاستحواذ. يعكس التدفق النقدي التمويلي رأس المال الذي تم جمعه من خلال عملية الدمج الأخيرة.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
وعلى الرغم من النسب الحالية والسريعة القوية، إلا أن المخاوف المحتملة بشأن السيولة تنشأ مما يلي:
- رافعة مالية عالية مع إجمالي الديون $1,160,042,987 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
- متوسط سعر الفائدة المرجح على الديون عند 5.3%مما يؤدي إلى نفقات فوائد كبيرة.
- التدفقات الخارجة الكبيرة الأخيرة في الأنشطة الاستثمارية، تؤثر على النقد المتاح للعمليات.
ومع ذلك، تحتفظ الشركة بمركز نقدي قوي حيث يبلغ إجمالي النقد وما في حكمه $104,181,765، أي ما يعادل تقريبًا 232.6% من صافي الأصول. وهذا يوفر وسادة ضد تحديات السيولة المحتملة.
هل شركة BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم تقييم شركة BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية واتجاهات أسعار الأسهم وعوائد الأرباح وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
يتم حساب نسبة السعر إلى الربحية لشركة TCPC اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 على النحو التالي:
- سعر السوق للسهم الواحد: $8.29
- ربحية السهم (EPS): $0.25
- نسبة السعر إلى الربحية: $8.29 / $0.25 = 33.16
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية مشتقة مما يلي:
- سعر السوق للسهم الواحد: $8.29
- القيمة الدفترية للسهم الواحد: $10.11
- نسبة الربح إلى القيمة الدفترية: $8.29 / $10.11 = 0.82
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
يتم حساب نسبة EV/EBITDA بناءً على القيم التالية:
- قيمة المؤسسة (EV): القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد والنقد المعادل
- القيمة السوقية: 85,591,134 سهم 8.29 دولار = $710,623,115
- إجمالي الدين: $1,160,042,987
- النقد والنقد المعادل: $150,000,000
- قيمة كهربائية: $710,623,115 + $1,160,042,987 - $150,000,000 = $1,720,665,102
- الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (آخر 12 شهرًا): 54,117,604 دولار (إجمالي النفقات المتعلقة بالديون)
- نسبة EV/EBITDA: $1,720,665,102 / $54,117,604 = 31.8
اتجاهات أسعار الأسهم
اتجاهات أسعار أسهم TCPC خلال الـ 12 شهرًا الماضية هي كما يلي:
| ربع | سعر مرتفع | سعر منخفض | سعر النهاية |
|---|---|---|---|
| الربع الأول 2024 | $13.37 | $9.73 | $11.90 |
| الربع الثاني 2024 | $11.48 | $9.93 | $10.20 |
| الربع الثالث 2024 | $11.02 | $8.08 | $10.11 |
| الربع الرابع 2024 | $11.99 | $9.90 | $8.29 |
عائد الأرباح ونسب الدفع
أعلنت شركة TCPC عن توزيع أرباح على النحو التالي:
- الأرباح العادية: تم الإعلان عن 0.34 دولار أمريكي للسهم الواحد في الربع الرابع من عام 2024
- إجمالي الأرباح لعام 2024 (حتى الآن): 1.02 دولار للسهم الواحد
- عائد الأرباح: ($1.02 / $8.29) 100 = 12.3%
- نسبة الدفع: ($1.02 / $0.75) 100 = 136% (على أساس صافي دخل الاستثمار البالغ 1.26 دولار)
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
وفقًا لأحدث التقارير، فإن تقييمات إجماع المحللين لـ TCPC هي كما يلي:
- يشتري: 3 محللين
- يمسك: 4 محللين
- يبيع: 2 محللين
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة بلاك روك تي سي بي كابيتال كورب (TCPC)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة بلاك روك تي سي بي كابيتال كورب (TCPC)
تتأثر الصحة المالية لشركة BlackRock TCP Capital Corp. بالعديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر على عملياتها وأداء السوق. أدناه هو overview من هذه المخاطر.
مسابقة الصناعة
في المشهد التنافسي لإدارة الاستثمار، تواجه شركة BlackRock TCP Capital Corp. تحديات كبيرة من كل من المؤسسات المالية التقليدية وشركات الاستثمار البديلة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن رافعة مالية إجمالية قدرها 1,167,841,603 دولارًا أمريكيًا، مما يؤكد الضغط التنافسي للحفاظ على عوائد استثمارية مواتية وحصة سوقية.
التغييرات التنظيمية
يمكن أن تشكل التغييرات في اللوائح مخاطر تشغيلية. تعمل الشركة بموجب أطر تنظيمية صارمة تحكم ممارسات الاستثمار وإعداد التقارير. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة 150.000.000 دولار أمريكي في سندات SBA بمتوسط سعر فائدة ثابت يبلغ 2.52%، والذي قد يتأثر بالتعديلات التنظيمية المستقبلية.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر تقلبات السوق بشكل كبير على الأداء المالي للشركة. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الزيادة (النقص) في صافي الأصول من العمليات مبلغًا قدره (24,586,416 دولارًا أمريكيًا)، مما يعكس الآثار السلبية لظروف السوق. وبلغ صافي قيمة أصول السهم في نهاية هذه الفترة 10.11 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض عن 11.90 دولارًا أمريكيًا في البداية.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية احتمالية حدوث خسائر بسبب العمليات الداخلية غير الكافية أو الفاشلة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن إجمالي الالتزامات بمبلغ 1,182,063,994 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى تعرض تشغيلي كبير. وبلغت ديون الشركة، بعد خصم تكاليف الإصدار غير المطفأة، 1,160,042,987 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى الاعتماد الكبير على الأموال المقترضة.
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية تقلبات أسعار الفائدة ومخاطر الائتمان المرتبطة بالمحفظة الاستثمارية للشركة. بلغ متوسط سعر الفائدة المرجح على الديون 5.43% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. كما أبلغت الشركة عن إجمالي مصاريف الفائدة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بقيمة 49,848,875 دولارًا أمريكيًا، مما قد يضغط على الربحية.
المخاطر الاستراتيجية
تنشأ المخاطر الإستراتيجية من قرارات الشركة التي يمكن أن تؤثر على أدائها على المدى الطويل. بعد الاندماج في مارس 2024، أصدرت الشركة 27,823,870 سهمًا، مما أدى إلى إضعاف المساهمين الحاليين وأثر على تصورات السوق. ويبقى أن نرى تأثير هذا الاندماج على الوضع الاستراتيجي المستقبلي.
استراتيجيات التخفيف
وللتخفيف من هذه المخاطر، نفذت الشركة العديد من الاستراتيجيات، بما في ذلك تنويع محفظتها الاستثمارية والحفاظ على علاقات قوية مع الهيئات التنظيمية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن صافي دخل استثماري قدره 28,261,273 دولارًا أمريكيًا، مما يوضح قدرتها على تحقيق الإيرادات على الرغم من تحديات السوق.
| عامل الخطر | تفاصيل | التأثير المالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | الضغط من شركات الاستثمار التقليدية والبديلة | إجمالي الرافعة المالية: $1,167,841,603 |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات التي تؤثر على ممارسات الاستثمار | سندات SBA: $150,000,000 في 2.52% |
| ظروف السوق | التقلبات التي تؤثر على قيم الأصول | صافي الأصول من العمليات: $(24,586,416) |
| المخاطر التشغيلية | فشل العملية الداخلية | إجمالي الالتزامات: $1,182,063,994 |
| المخاطر المالية | تقلبات أسعار الفائدة | متوسط سعر الفائدة المرجح: 5.43% |
| المخاطر الاستراتيجية | آثار قرارات الاندماج | الأسهم المصدرة: 27,823,870 |
وتواصل الشركة مراقبة هذه المخاطر عن كثب، لضمان توافق استراتيجياتها مع ظروف السوق والمشهد التنظيمي.
آفاق النمو المستقبلي لشركة BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
آفاق النمو المستقبلي لشركة BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)
تحليل محركات النمو الرئيسية
تتمتع شركة BlackRock TCP Capital Corp. بموقع يسمح لها بالنمو من خلال العديد من المحركات الرئيسية:
- ابتكارات المنتج: وقد ركزت الشركة على تعزيز عروضها الاستثمارية، لا سيما في مجال الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة وغير التابعة، والتي ولدت $61,647,228 في إيرادات الفوائد للربع الثالث من عام 2024، ارتفاعًا من $46,722,801 في الربع الثالث من عام 2023.
- توسعات السوق: وارتفع إجمالي الأصول إلى $2,047,700,892 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ $1,698,772,353 في نهاية عام 2023، مما يشير إلى اختراق السوق بنجاح.
- عمليات الاستحواذ: أكملت الشركة عمليات الاستحواذ بإجمالي $812,615,997 في عام 2024، والتي تضمنت استثمارات كبيرة في كل من الديون المصرفية وأوراق الملكية.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
يتوقع المحللون استمرار نمو الإيرادات مدفوعًا بالاستثمارات الإستراتيجية والكفاءات التشغيلية. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن إجمالي دخل الاستثمار بمبلغ $198,188,021، من $158,480,129 في نفس الفترة من عام 2023. وبلغت ربحية السهم خلال الفترة $0.25مما يعكس اتجاهات النمو الإيجابية.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات
وتسعى الشركة بشكل حثيث إلى إقامة شراكات تعزز قدراتها الاستثمارية. أدى الاندماج مع شركة BlackRock Capital Investment Corporation، والذي اكتمل في 18 مارس 2024، إلى توسيع قاعدة أصولها بشكل كبير، مع زيادة صافي الأصول المجمعة من $687,601,546 ل $865,636,898 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
المزايا التنافسية
تتمتع شركة BlackRock TCP Capital Corp بالعديد من المزايا التنافسية التي تؤهلها لتحقيق النمو المستدام:
- خبرة قوية في إدارة الأصول: يتمتع فريق الإدارة ذو الخبرة في الشركة بسجل حافل في التعامل مع ظروف السوق المعقدة.
- محفظة استثمارية متنوعة: وتشمل محفظة الشركة المتنوعة $1,909,089,361 في إجمالي الاستثمارات، مع توزيعات استراتيجية عبر فئات الأصول المختلفة.
- وضع مالي قوي: كما في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي التزاماتها بمبلغ $1,182,063,994مما يدل على هيكل رأس المال القوي.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| دخل الاستثمار | $70,932,487 | $54,210,941 | 30.9% |
| إجمالي الأصول | $2,047,700,892 | $1,698,772,353 | 20.6% |
| ربحية السهم | $0.25 | $0.22 | 13.6% |
| صافي الأصول | $865,636,898 | $687,601,546 | 25.9% |
BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View BlackRock TCP Capital Corp. (TCPC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.