Tejon Ranch Co. (TRC) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Tejon Ranch Co. (TRC)
Comprender las fuentes de ingresos de Tejon Ranch Co.
Tejon Ranch Co. genera ingresos a través de múltiples segmentos, principalmente operaciones de rancho, recursos minerales y agricultura. El desglose de estas fuentes de ingresos proporciona información sobre la salud financiera de la compañía.
Desglose de ingresos por segmento
| Segmento | P3 2024 Ingresos ($ en miles) | T3 2023 Ingresos ($ en miles) | Cambio año tras año ($ en miles) | Cambio año tras año (%) |
|---|---|---|---|---|
| Operaciones de rancho | 1,446 | 1,052 | 394 | 37% |
| Recursos minerales | 7,687 | 11,630 | (3,943) | (34%) |
| Agricultura | 3,242 | 2,642 | 600 | 23% |
| Comercial/industrial | 8,497 | 8,706 | (209) | (2%) |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales entre los segmentos mostraron resultados mixtos:
- Los ingresos totales de las operaciones del rancho aumentaron por $134,000, o 4%, de $3,384,000 en 2023 a $3,518,000 en 2024.
- Los ingresos de los recursos minerales disminuyeron por $3,943,000, o 34%, de $11,630,000 en 2023 a $7,687,000 en 2024.
- Los ingresos agrícolas disminuyeron por $603,000, o 12%, de $4,852,000 en 2023 a $4,249,000 en 2024.
- Los ingresos comerciales/industriales disminuyeron por $209,000, o 2%, de $8,706,000 en 2023 a $8,497,000 en 2024.
Contribución de segmentos comerciales a los ingresos generales
En los primeros nueve meses de 2024, las contribuciones de cada segmento fueron:
- Operaciones de rancho: $3,518,000
- Recursos minerales: $7,687,000
- Agricultura: $4,249,000
- Comercial/industrial: $8,497,000
Cambios significativos en las fuentes de ingresos
El cambio más notable fue en el segmento de recursos minerales, donde los ingresos disminuyeron significativamente debido a un $3,355,000 cae en los ingresos por ventas de agua, atribuido a la lluvia más alta que el promedio que limita las oportunidades de ventas. En contraste, las operaciones de rancho se beneficiaron de un $394,000 Aumento de los ingresos impulsados por mayores ingresos por arrendamiento de pastoreo.
Las operaciones agrícolas experimentaron un aumento de ingresos en las almendras, con las ventas aumentando a $1,503,000 para el tercer trimestre de 2024 de $581,000 en el tercer trimestre de 2023, marcando un 159% aumentar.
En general, mientras que algunos segmentos mostraron crecimiento, los recursos minerales y los segmentos agrícolas enfrentaron desafíos, particularmente en las ventas de agua y los rendimientos de los cultivos, lo que afectó la estabilidad general de los ingresos.
| Segmento | 2024 Ingresos ($ en miles) | 2023 ingresos ($ en miles) | Cambio ($ en miles) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|---|
| Operaciones de rancho | 3,518 | 3,384 | 134 | 4% |
| Recursos minerales | 7,687 | 11,630 | (3,943) | (34%) |
| Agricultura | 4,249 | 4,852 | (603) | (12%) |
| Comercial/industrial | 8,497 | 8,706 | (209) | (2%) |
Una profundidad de inmersión en Tejon Ranch Co. (TRC)
Una profundidad de inmersión en la rentabilidad de Tejon Ranch Co.
Margen de beneficio bruto: Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales fueron $10,856,000 en comparación con $10,209,000 para el mismo período en 2023, lo que refleja un aumento de 6.35%. Los gastos totales para el mismo período fueron $14,648,000, lo que lleva a una pérdida operativa de ($3,792,000).
Margen de beneficio operativo: El ingreso operativo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue ($11,324,000) en comparación con ($1,347,000) para el mismo período en 2023. Esto refleja una disminución significativa en la rentabilidad.
Margen de beneficio neto: La pérdida neta atribuible a los accionistas comunes durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue ($1,836,000), en comparación con ($341,000) para el mismo período en 2023. La pérdida neta para los nueve meses terminó el 30 de septiembre de 2024 fue ($1,793,000) en comparación con un ingreso neto de $1,700,000 para el mismo período en 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
La tendencia en rentabilidad muestra una disminución en los ingresos netos y los ingresos operativos durante el año pasado. Los ingresos totales aumentaron por 4% Durante los primeros nueve meses de 2024 en comparación con el mismo período en 2023, pero la pérdida operativa aumentó sustancialmente.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $10,856,000 | $10,209,000 | 6.35% |
| Gastos totales | $14,648,000 | $10,172,000 | 44.84% |
| Ingresos operativos (pérdidas) | ($3,792,000) | $37,000 | N / A |
| Ingresos netos (pérdidas) | ($1,836,000) | ($341,000) | 438.77% |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Comparando los índices de rentabilidad con los promedios de la industria, el margen de beneficio neto es significativamente menor que el estándar de la industria de aproximadamente 10%. El margen de beneficio bruto también se ha visto afectado negativamente por el aumento de los costos operativos.
Análisis de la eficiencia operativa
La gestión de costos sigue siendo un desafío con los gastos totales aumentando a $14,648,000 en el tercer trimestre de 2024, arriba de $10,172,000 en el tercer trimestre de 2023, marcando un aumento de 44.84%. Esto se debe principalmente al aumento de los costos en el segmento agrícola, que reportó gastos totales de $6,252,000 para el tercer trimestre de 2024, en comparación con $2,157,000 en el tercer trimestre 2023.
| Segmento | Q3 2024 Gastos | Q3 2023 Gastos | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Agricultura | $6,252,000 | $2,157,000 | 190.30% |
| Recursos minerales | $1,812,000 | $2,000,000 | –9.40% |
| Operaciones de rancho | $1,223,000 | $1,196,000 | 2.26% |
Deuda vs. Equidad: cómo Tejon Ranch Co. (TRC) financia su crecimiento
Deuda versus patrimonio: cómo Tejon Ranch Co. financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, Tejon Ranch Co. reportó capitalización total a valor en libros de $543,625,000, que incluye $59,942,000 en deuda y $483,683,000 en equidad. Esto da como resultado una relación deuda / capitalización de total de aproximadamente 11.0%.
Overview de los niveles de deuda de la empresa
Tejon Ranch Co. tiene un enfoque estructurado para administrar su deuda, que incluye componentes a largo y corto plazo. La deuda actual a largo plazo consiste principalmente en una línea de crédito giratorio de $160,000,000 y una subcapitilidad de una carta de crédito de $15,000,000. La compañía ha utilizado $12,000,000 desde su línea de crédito para proyectos en curso.
Relación deuda / capital y comparación con los estándares de la industria
La relación deuda / capital se encuentra en aproximadamente 0.12 (calculado como $59,942,000 deuda / $483,683,000 Equidad), que indica una posición de apalancamiento relativamente conservadora en comparación con los estándares de la industria, donde las relaciones promedio a menudo van desde 0.5 a 1.5 dependiendo del sector.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
En noviembre de 2023, Tejon Ranch Co. celebró un acuerdo de crédito con Agwest Farm Credit, que facilitó la refinanciación de las deudas existentes, incluido un pago de aproximadamente $47,078,564 al Banco de América. Al 30 de septiembre de 2024, se incluye el saldo pendiente de la compañía sobre préstamos de empresas conjuntas $52,984,000 y $61,144,000 para TRC-MRC 5 LLC y TRC-MRC 4 LLC, respectivamente.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Tejon Ranch Co. equilibra activamente su financiamiento a través de las opciones de deuda y capital. La Compañía reportó efectivo, equivalentes de efectivo y valores comercializables por un total de aproximadamente $41,261,000 al 30 de septiembre de 2024. Esto representa una disminución de $23,202,000 A partir del 31 de diciembre de 2023. La compañía ha financiado históricamente las operaciones a través de flujos de efectivo, préstamos a corto plazo y emisión de capital cuando sea necesario.
| Tipo de deuda | Monto ($) | Fecha de madurez |
|---|---|---|
| Línea de crédito giratorio | 160,000,000 | 1 de enero de 2029 |
| Carta de crédito Subcacilidad | 15,000,000 | — |
| Nota a término del Bank of America | 47,078,564 | — |
| Préstamo TRC-MRC 5 LLC | 52,984,000 | 3 de febrero de 2035 |
| TRC-MRC 4 LLC Loan | 61,144,000 | 1 de marzo de 2033 |
Evaluar la liquidez de Tejon Ranch Co. (TRC)
Evaluar la liquidez y la solvencia
La liquidez es un aspecto crítico de la salud financiera, que refleja la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Para Tejon Ranch Co. (TRC), podemos analizar la liquidez a través de relaciones actuales y rápidas, tendencias de capital de trabajo y estados de flujo de efectivo.
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual se calcula como activos actuales divididos por pasivos corrientes. Para TRC, al 30 de septiembre de 2024, los activos actuales ascendieron a aproximadamente $ 58,681,000, y los pasivos corrientes fueron de $ 22,775,000. Esto da como resultado una relación actual de:
Ratio actual = $ 58,681,000 / $ 22,775,000 = 2.57
La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, se calcula como:
Ratio rápido = (activos corrientes - inventarios) / pasivos corrientes
Suponiendo que los inventarios son $ 5,000,000, la relación rápida sería:
Ratio rápido = ($ 58,681,000 - $ 5,000,000) / $ 22,775,000 = 2.36
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo se define como activos corrientes menos pasivos corrientes. A partir del 30 de septiembre de 2024:
Capital de trabajo = Activos corrientes - Pasivos corrientes = $ 58,681,000 - $ 22,775,000 = $ 35,906,000
Esto representa una fuerte posición de capital de trabajo, lo que indica que TRC tiene suficientes activos a corto plazo para cubrir sus pasivos a corto plazo.
Estados de flujo de efectivo Overview
Las actividades de flujo de efectivo de TRC para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 revelan las siguientes:
| Actividad de flujo de efectivo | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $1,045 | $14,750 |
| Actividades de inversión | $(17,377) | $(6,805) |
| Actividades financieras | $11,794 | $(3,915) |
En 2024, el efectivo proporcionado por las actividades operativas fue significativamente menor que en 2023, principalmente debido a una disminución en el efectivo generado por empresas conjuntas. Las actividades de inversión consumieron una cantidad sustancial de efectivo, en gran parte debido a los gastos de construcción. Sin embargo, las actividades de financiación proporcionaron un flujo de efectivo positivo, lo que indica dependencia del financiamiento de la deuda para respaldar las operaciones.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, TRC tenía aproximadamente $ 41,261,000 en efectivo y valores comercializables, una disminución de $ 64,463,000 a fines de 2023. Esta disminución aumenta las posibles preocupaciones de liquidez, particularmente a la luz de las salidas de efectivo significativas en las actividades de inversión. Sin embargo, la compañía mantiene una fuerte posición de liquidez con acceso a una línea de crédito giratorio de $ 59,942,000.
En resumen, mientras que TRC demuestra fuertes índices de liquidez y capital de trabajo, sus tendencias de flujo de efectivo indican la necesidad de una gestión cuidadosa de los recursos en efectivo para mantener las operaciones y cumplir con las obligaciones futuras.
¿Tejon Ranch Co. (TRC) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, examinaremos las relaciones financieras clave, el desempeño de las acciones y las opiniones de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E es un indicador crucial de cuánto los inversores están dispuestos a pagar por dólar de ganancias. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó una pérdida neta atribuible a los accionistas comunes de $1,794,000, resultando en una pérdida neta básica por acción de $(0.07) . Dado que el precio actual de las acciones es aproximadamente $8.00, la relación P/E no es aplicable ya que la empresa no es rentable.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B compara el valor de mercado de una empresa con su valor en libros. El valor en libros por acción al 30 de septiembre de 2024 se calcula de la siguiente manera:
- Equidad total: $468,320,000
- Acciones en circulación: 26,814,680
- Valor en libros por acción: $17.43 (Calculado como $ 468,320,000 / 26,814,680)
Con un precio actual de acciones de $8.00, la relación P/B es aproximadamente 0.46, indicando una posible subvaluación en relación con su valor en libros.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA es otra métrica de valoración importante. Al 30 de septiembre de 2024, el EBITDA durante los últimos doce meses es $3,137,000 . El valor empresarial (EV) se calcula como:
- Capitalización de mercado: $214,517,440 (Calculado como $ 8.00 26,814,680)
- Deuda total: $222,746,000
- Equivalentes de efectivo y efectivo: $27,369,000
- Valor empresarial: $409,894,440 (calculado como capitalización de mercado + deuda total - efectivo)
La relación EV/EBITDA es aproximadamente 130.5, sugiriendo una alta valoración en relación con las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado. A continuación se muestra un resumen de su actuación:
| Mes | Precio de las acciones ($) |
|---|---|
| Septiembre de 2023 | 9.50 |
| Diciembre de 2023 | 8.75 |
| Marzo de 2024 | 7.50 |
| Junio de 2024 | 8.00 |
| Septiembre de 2024 | 8.00 |
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía actualmente no paga dividendos, lo que resulta en un rendimiento de dividendos de 0% . La falta de pagos de dividendos refleja un enfoque en la reinversión en lugar de devolver efectivo a los accionistas.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
Las calificaciones de los analistas sobre el stock varían, con un consenso inclinado hacia un Sostener posición. El siguiente es un resumen de las calificaciones recientes de analistas:
| Analista | Clasificación | Price Target ($) |
|---|---|---|
| Analista A | Sostener | 8.50 |
| Analista B | Sostener | 7.75 |
| Analista C | Sostener | 8.00 |
En resumen, el análisis de valoración indica que la compañía actualmente está subvaluada en función de su relación P/B, pero se enfrenta a altas relaciones EV/EBITDA, lo que sugiere el escepticismo del mercado con respecto a su potencial de ganancias futuras.
Key Risks Facing Tejon Ranch Co. (TRC)
Riesgos clave que enfrenta Tejon Ranch Co. (TRC)
Tejon Ranch Co. opera en un entorno multifacético con varios riesgos internos y externos que afectan su salud financiera. Estos riesgos pueden clasificarse ampliamente en riesgos operativos, financieros y estratégicos.
Competencia de la industria
La compañía enfrenta una competencia significativa en los sectores inmobiliarios y agrícolas. El panorama competitivo incluye varios desarrolladores y productores agrícolas, que pueden presionar los precios y los márgenes.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones a niveles estatales y federales afectan significativamente las operaciones, especialmente en las áreas de uso de la tierra y cumplimiento ambiental. Por ejemplo, las discusiones en curso sobre la gestión del agua subterránea en California podrían imponer restricciones al uso del agua, afectando el rendimiento agrícola y los costos operativos.
Condiciones de mercado
La volatilidad del mercado presenta un riesgo, particularmente en el desarrollo inmobiliario y la agricultura. Las recesiones económicas pueden dar lugar a una menor demanda de propiedades residenciales y comerciales, mientras que los productos agrícolas están sujetos a fluctuaciones de precios basadas en la oferta del mercado y la dinámica de la demanda.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos provienen de las actividades agrícolas de la compañía, que son altamente estacionales y dependen de las condiciones climáticas. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la compañía informó:
| Segmento agrícola | Ingresos ($ en miles) | Gastos ($ en miles) | Pérdida operativa ($ en miles) |
|---|---|---|---|
| 2024 | $4,249 | $9,406 | $(5,157) |
| 2023 | $4,852 | $5,644 | $(792) |
Esto ilustra un aumento significativo en las pérdidas operativas, principalmente debido al clima adverso que afecta los rendimientos de los cultivos, particularmente en pistachos y uvas de vino.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen desafíos de liquidez y el impacto de los niveles de deuda en las operaciones. Al 30 de septiembre de 2024, la capitalización total al valor en libros era:
| Deuda ($ en miles) | Equidad ($ en miles) | Relación de deuda / capitalización |
|---|---|---|
| $59,942 | $483,683 | 11.0% |
Este bajo índice de deuda / capitalización indica una estructura financiera conservadora; Sin embargo, la compañía debe administrar los flujos de efectivo de manera efectiva para satisfacer las necesidades operativas.
Flujo de caja y liquidez
La compañía reportó efectivo y equivalentes de efectivo de aproximadamente $ 27,369,000 al 30 de septiembre de 2024, una disminución de $ 31,907,000 a fines de 2023. Además, las actividades de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, fueron:
| Actividad de flujo de efectivo | 2024 ($ en miles) | 2023 ($ en miles) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $1,045 | $14,750 |
| Actividades de inversión | $(17,377) | $(6,805) |
| Actividades financieras | $11,794 | $(3,915) |
Estas cifras destacan una disminución dramática en el efectivo generado a partir de las operaciones, lo que indica riesgos potenciales de liquidez en el futuro.
Estrategias de mitigación
Para contrarrestar estos riesgos, la Compañía ha implementado varias estrategias, incluida la diversificación de sus fuentes de ingresos en bienes inmuebles, agricultura y recursos minerales. Además, las inversiones en curso en proyectos de infraestructura tienen como objetivo estabilizar los flujos de efectivo y mejorar las eficiencias operativas.
En general, mientras que Tejon Ranch Co. enfrenta múltiples factores de riesgo que podrían afectar su desempeño financiero, el enfoque proactivo de la gerencia para abordar estos desafíos es crucial para mantener el crecimiento y la rentabilidad.
Perspectivas de crecimiento futuro para Tejon Ranch Co. (TRC)
Perspectivas de crecimiento futuro para Tejon Ranch Co. (TRC)
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía está persiguiendo activamente varios impulsores de crecimiento, incluidos:
- Innovaciones de productos: El segmento agrícola ha visto un crecimiento significativo en las ventas de almendras, con ingresos alcanzados $1,503,000 Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $581,000 en 2023, reflejando un 159% aumentar.
- Expansiones del mercado: La compañía está ampliando sus desarrollos inmobiliarios, especialmente el proyecto Grapevine, que se espera que incluya 12,000 casas y 5.1 millones de pies cuadrados de espacio comercial.
- Adquisiciones: Inversiones en activos de agua en total $4,616,000 fueron hechos para asegurar recursos a largo plazo para las necesidades agrícolas y de desarrollo.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Los ingresos para los primeros nueve meses de 2024 fueron $23,951,000, una disminución de $28,572,000 en 2023. Los principales contribuyentes a los ingresos incluyen:
- Ingresos agrícolas de $4,249,000, abajo de $4,852,000 en 2023.
- Ranch operations revenues of $3,518,000, ligeramente arriba de $3,384,000.
Future projections indicate a focus on improving farming revenue through enhanced production practices and crop management.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
The company has established significant partnerships through joint ventures, with equity in earnings from such ventures amounting to $7,611,000 Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, representando un 65% aumentar de $4,616,000 en el año anterior.
Las empresas conjuntas notables incluyen:
- Petro Travel Plaza Holdings, LLC con ganancias de $6,004,000, a 45% aumentar de $4,128,000.
- TRC-MRC 2, LLC contribuyendo $1,443,000, arriba 38% de $1,042,000.
Ventajas competitivas
La compañía mantiene varias ventajas competitivas que lo posicionan para un crecimiento futuro:
- Ubicación geográfica: La propiedad de la tierra proporciona ventajas estratégicas para los desarrollos inmobiliarios, con acceso a los principales mercados.
- Diversas fuentes de ingresos: La compañía opera en múltiples segmentos, incluidas la agricultura, las operaciones de rancho y los recursos minerales, lo que permite la diversificación de riesgos.
Tabla de oportunidades de crecimiento
| Impulsor de crecimiento | Estado actual | Impacto proyectado |
|---|---|---|
| Crecimiento de ingresos de almendras | $1,503,000 (2024) | Aumento continuo esperado debido a un mayor precio y disponibilidad de cultivos. |
| Desarrollo de la vid | 12,000 casas planificadas | Ingresos futuros significativos de las ventas residenciales. |
| Empresa conjunta | $7,611,000 ganancias de capital | Mayores ganancias esperadas de las asociaciones estratégicas. |
| Inversiones de activos de agua | $4,616,000 invertido | Ahorro de costos a largo plazo y seguridad de recursos. |
Tejon Ranch Co. (TRC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Tejon Ranch Co. (TRC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Tejon Ranch Co. (TRC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Tejon Ranch Co. (TRC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.