Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR)
Comprensión de las fuentes de ingresos de Victory Capital Holdings, Inc.
Victory Capital Holdings, Inc. genera ingresos principalmente a través de dos fuentes clave: tarifas de gestión de inversiones y tarifas de administración y distribución de fondos.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
- Tarifas de gestión de inversiones: Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las tarifas de gestión de inversiones totalizaron $ 177.8 millones, un aumento de $ 164.0 millones Para el mismo período en 2023. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, estas tarifas alcanzaron $ 520.8 millones, arriba de $ 480.2 millones en 2023.
- Tarifas de administración y distribución de fondos: Estas tarifas ascendieron a $ 47.8 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 45.7 millones para el mismo período en 2023. Durante los nueve meses, las tarifas fueron $ 140.3 millones, arriba de $ 135.0 millones en 2023.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Los ingresos totales para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 225.6 millones, reflejando un crecimiento de 7.8% en comparación con $ 209.7 millones En 2023. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales fueron $ 661.1 millones, un aumento de 7.5% de $ 615.2 millones en el mismo período de 2023.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
| Fuente de ingresos | T3 2024 Ingresos (en millones) | T3 2023 Ingresos (en millones) | Ingresos de 2024 por año (en millones) | Ingresos de 2023 durante el año (en millones) |
|---|---|---|---|---|
| Tarifas de gestión de inversiones | $177.8 | $164.0 | $520.8 | $480.2 |
| Tarifas de administración y distribución de fondos | $47.8 | $45.7 | $140.3 | $135.0 |
| Ingresos totales | $225.6 | $209.7 | $661.1 | $615.2 |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
El aumento en las tarifas de gestión de inversiones puede atribuirse a un aumento en los activos promedio bajo administración (AUM), que fue $ 171.9 mil millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 156.5 mil millones en 2023. Esto representa un crecimiento de aproximadamente 9.0% año tras año.
Por el contrario, el crecimiento total de los ingresos también ha sido influenciado por las salidas netas, que totalizaron $ 2.6 mil millones en el tercer trimestre de 2024 en comparación con $ 2.0 mil millones en el tercer trimestre de 2023, lo que indica un entorno desafiante para atraer nuevos activos del cliente a pesar del crecimiento general de los ingresos.
En general, mientras que las flujos de ingresos han mostrado un crecimiento positivo, las salidas netas en curso representan un riesgo para la expansión futura de los ingresos, lo que requiere un enfoque estratégico en la retención y adquisición del cliente.
Una profundidad de inmersión en Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) Rentabilidad
Una inmersión profunda en Victory Capital Holdings, Inc. Rentabilidad
Margen de beneficio bruto: El margen de beneficio bruto para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 63.8%, en comparación con 63.0% Para el mismo período en 2023. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue 63.3%, arriba de 62.5% en 2023.
Margen de beneficio operativo: El beneficio operativo para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 120.4 millones, representando un margen operativo de 53.4%. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la ganancia operativa fue $ 315.8 millones, produciendo un margen operativo de 47.8%.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 36.3%, en comparación con 24.8% En el mismo período del año anterior. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio neto fue 32.0%, en comparación con 25.7% en 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Durante el último año, las métricas de rentabilidad han mostrado una tendencia positiva. El ingreso neto para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 82.0 millones, arriba de $ 52.0 millones En 2023. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, alcanzaron los ingresos netos $ 211.9 millones, en comparación con $ 158.0 millones para el mismo período en 2023.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
The following table compares key profitability ratios of Victory Capital Holdings with industry averages:
| Métrico | Victory Capital (2024) | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 63.8% | 60.0% |
| Margen de beneficio operativo | 53.4% | 45.0% |
| Margen de beneficio neto | 36.3% | 30.0% |
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa de la compañía se ilustra a través de sus estrategias de gestión de costos. Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los gastos operativos totales fueron $ 105.3 millones, una disminución de $ 129.6 millones en el año anterior. La disminución de los costos ha llevado a una mejora en los márgenes brutos, que aumentó de 51.1% en 2023 a 53.7% en 2024.
EBITDA ajustado: El EBITDA ajustado para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 121.3 millones, o 53.7% de ingresos, en comparación con $ 107.2 millones, o 51.1% de ingresos para el mismo período en 2023.
La siguiente tabla resume las métricas clave de rentabilidad durante los últimos dos años:
| Período | Margen de beneficio bruto | Margen de beneficio operativo | Margen de beneficio neto |
|---|---|---|---|
| P3 2024 | 63.8% | 53.4% | 36.3% |
| P3 2023 | 63.0% | 51.0% | 24.8% |
Deuda versus patrimonio: cómo Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Victory Capital Holdings, Inc. financia su crecimiento
Niveles de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía informó una deuda total a largo plazo de $ 982.7 millones, con deuda a corto plazo no detallada explícitamente en los datos proporcionados. La deuda a largo plazo consiste en:
| Tipo de deuda | Cantidad principal (en miles) | Tasa de interés | Fecha de madurez |
|---|---|---|---|
| Préstamos a plazo que se deben a julio de 2026 | $624,693 | 7.66% | Julio de 2026 |
| Préstamos a plazo vencidos en diciembre de 2028 | $367,496 | 7.66% | Diciembre de 2028 |
Los costos y descuentos de emisión de deuda no amortizados son $ 6.8 millones y $ 2.8 millones, respectivamente, lo que lleva a una deuda total a largo plazo neto de $ 982.7 millones.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital se calcula de la siguiente manera:
Ratio de deuda / capitalización = deuda total / patrimonio total
Según las últimas cifras, con una equidad total de $ 1.12 mil millones, la relación deuda / capital se encuentra en aproximadamente 0.88, indicando un enfoque equilibrado para el financiamiento en comparación con los promedios de la industria que generalmente oscilan entre 0.5 a 1.5.
Emisiones recientes de deuda y actividad de refinanciación
No se informaron emisiones recientes de la deuda para el tercer trimestre de 2024. La compañía ha mantenido el cumplimiento de sus convenios financieros en virtud del Acuerdo de Crédito de 2019, que incluye un primer índice de apalancamiento de gravámenes no más grande que 3.80 a 1.00. No hubo reembolsos de préstamos a plazo pendiente durante el trimestre.
Financiación de capital
La compañía también se ha dedicado a actividades de financiación de capital, incluida la emisión de acciones comunes, que ascendieron a $75,000 Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Además, los dividendos pagados durante este período totalizaron $ 22.4 millones.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Victory Capital Holdings equilibra efectivamente su deuda y financiamiento de capital para apoyar el crecimiento. La estrategia de la Compañía incluye el apalancamiento de la deuda por adquisiciones al tiempo que garantiza que el financiamiento de capital esté disponible para mitigar los riesgos asociados con un alto apalancamiento. Los fuertes flujos de efectivo de la compañía de las operaciones, por valor de $ 248.2 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, proporcionan una base sólida para gestionar tanto la deuda como el capital.
Evaluar la liquidez de Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual para la compañía al 30 de septiembre de 2024 es de 1.76, lo que indica una posición de liquidez sólida. La relación rápida, que excluye el inventario, se informa en 1.62, lo que refleja la capacidad de la compañía para cumplir con sus obligaciones a corto plazo sin depender de las ventas de inventario.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 30 de septiembre de 2024, el capital de trabajo se calcula de la siguiente manera:
| Artículo | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Activos actuales | $1,210,000 |
| Pasivos corrientes | $688,000 |
| Capital de explotación | $522,000 |
Esto representa un aumento en el capital de trabajo de $ 50,000 en comparación con el año anterior, lo que indica una mejor gestión de liquidez.
Estados de flujo de efectivo Overview
Los estados de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 revelan las siguientes tendencias:
| Tipo de flujo de caja | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | $248,168 | $233,190 |
| Actividades de inversión | ($1,583) | ($6,271) |
| Actividades financieras | ($182,010) | ($157,092) |
El efectivo proporcionado por las actividades operativas aumentó en $ 15,000, mientras que el efectivo utilizado en actividades de inversión disminuyó, lo que indica una posición de flujo de efectivo más saludable en general.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
A pesar de las fuertes índices de liquidez, existen algunas preocupaciones con respecto al flujo de efectivo de las actividades de financiamiento, que incluyeron pagos significativos por dividendos y adquisiciones por un total de $ 182 millones en los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024. Sin embargo, el aumento de efectivo y los equivalentes en efectivo a $ 188,248,000 a El final del período proporciona un amortiguador contra posibles problemas de liquidez.
¿Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
La valoración de una empresa es un aspecto crítico para que los inversores determinen si está sobrevaluada o subvaluada. Para Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR), analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones, las métricas de dividendos y el consenso de los analistas para proporcionar una valoración integral overview.
Relación de precio a ganancias (P/E)
Al 30 de septiembre de 2024, las ganancias de doce meses (TTM) por acción (EPS) para Victory Capital fueron $3.28. Con un precio de acciones de aproximadamente $37.56, la relación P/E se calcula de la siguiente manera:
P / E Ratio = stock Price / EPS = $ 37.56 / $ 3.28 ≈ 11.43
Relación de precio a libro (P/B)
El valor en libros por acción se estima en $18.56. Por lo tanto, la relación P/B es:
P / B Ratio = Precio de acciones / valor en libros por acción = $ 37.56 / $ 18.56 ≈ 2.02
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
El valor empresarial (EV) se calcula como la capitalización de mercado total más la deuda menos efectivo. A partir de las últimas cifras, la deuda total es $ 550 millones y el efectivo es $ 100 millones. Con un ebitda de $ 350.1 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la relación EV/EBITDA es:
Capitán de mercado = Precio de acciones × Total de acciones en circulación = $ 37.56 × 64.67 millones ≈ $ 2.43 mil millones
EV = Capítulo de mercado + deuda total - Efectivo = $ 2.43 mil millones + $ 550 millones - $ 100 millones ≈ $ 2.88 mil millones
Ratio EV / EBITDA = EV / EBITDA = $ 2.88 mil millones / $ 350.1 millones ≈ 8.23
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha experimentado las siguientes tendencias:
- Alcianza de 12 meses: $42.00
- Bajo de 12 meses: $30.00
- Precio actual: $37.56
- Apreciación del precio durante el último año: 25%
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía declaró dividendos por total $1.115 por acción para el año. Dado el precio actual de las acciones de $37.56, el rendimiento de dividendos es:
Dividendo rendimiento = dividendos anuales / precio de acciones = $ 1.115 / $ 37.56 ≈ 2.97%
La relación de pago de dividendos basada en el TTM EPS es:
Ratio de pago = dividendos anuales / EPS = $ 1.115 / $ 3.28 ≈ 34%
Consenso de analista sobre valoración de acciones
A partir de los últimos informes, el consenso del analista es el siguiente:
- Comprar: 8 analistas
- Hold: 5 analistas
- Vender: 1 Analista
Tabla resumida de métricas de valoración
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 11.43 |
| Relación p/b | 2.02 |
| Relación EV/EBITDA | 8.23 |
| 12 meses de altura | $42.00 |
| Mínimo de 12 meses | $30.00 |
| Precio actual | $37.56 |
| Rendimiento de dividendos | 2.97% |
| Relación de pago | 34% |
| Consenso de analista (comprar) | 8 |
| Consenso de analista (Hold) | 5 |
| Consenso de analista (vender) | 1 |
Riesgos clave que enfrentan Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR)
Los riesgos clave enfrentan Victory Capital Holdings, Inc.
Victory Capital Holdings, Inc. está navegando por un paisaje complejo de riesgos que podría afectar su salud financiera. A continuación se encuentran los riesgos internos y externos clave identificados:
Competencia de la industria
La industria de la gestión de inversiones es altamente competitiva, con numerosos jugadores compitiendo por la participación en el mercado. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía reportó activos totales bajo administración (AUM) de $ 176.1 mil millones, arriba de $ 148.9 mil millones un año antes. Este crecimiento es desafiado por los competidores que pueden ofrecer tarifas más bajas o estrategias de inversión más atractivas, lo que podría conducir a salidas netas. En el tercer trimestre de 2024, la compañía experimentó $ 2.6 mil millones en salidas netas en comparación con $ 2.0 mil millones en el mismo período de 2023.
Cambios regulatorios
Los riesgos regulatorios son significativos en el sector financiero, particularmente con los cambios continuos en los requisitos de cumplimiento. La introducción del marco fiscal mínimo global de la OCDE puede afectar los pasivos fiscales y los costos operativos. Aunque la compañía actualmente no espera un impacto material, sigue siendo un área de preocupación a medida que evolucionan las regulaciones.
Condiciones de mercado
La volatilidad del mercado representa una amenaza para el desempeño de la compañía. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, la apreciación del mercado contribuyó $ 20.3 mil millones Para AUM, pero el potencial de recesiones del mercado sigue siendo un riesgo que podría afectar los ingresos y la rentabilidad. La compañía informó $ 5.5 mil millones en salidas netas durante el mismo período, lo que indica la sensibilidad del inversor a las condiciones del mercado.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos, incluidas las fallas tecnológicas y las amenazas de ciberseguridad, podrían interrumpir los servicios y dañar la reputación de la compañía. La compañía está invirtiendo activamente en tecnología para mitigar estos riesgos, pero existe el potencial de desafíos operativos significativos.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros se destacan en la estructura de la deuda de la compañía. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía préstamos a plazo total de $ 624.7 millones con una tasa de interés efectiva de 7.66%. Las tasas de interés crecientes podrían aumentar los costos de financiación, afectando el ingreso neto, que se informó en $ 82.0 millones para el tercer trimestre de 2024, en comparación con $ 52.0 millones para el mismo período en 2023.
Riesgos estratégicos
Los riesgos estratégicos surgen de la desalineación potencial en las estrategias de crecimiento. El enfoque continuo de la compañía en adquisiciones, como la adquisición de Westend, implica pagos contingentes que podrían alcanzar $ 240.0 millones. Al 30 de septiembre de 2024, el valor razonable estimado de la consideración contingente fue $ 139.6 millones, lo que requiere una gestión cuidadosa para garantizar que estas adquisiciones contribuyan positivamente al rendimiento general.
Estrategias de mitigación
La compañía ha esbozado varias estrategias de mitigación, que incluyen:
- Mejora de las estrategias de inversión para mejorar la competitividad.
- Invertir en medidas de tecnología y ciberseguridad para salvaguardar las operaciones.
- Mantener una cartera diversa para gestionar los riesgos de mercado de manera efectiva.
| Tipo de riesgo | Descripción | Impacto |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia en gestión de inversiones | Salidas netas potenciales |
| Cambios regulatorios | Cambios en los requisitos de cumplimiento | Aumento de los costos operativos |
| Condiciones de mercado | Volatilidad del mercado que afecta a AUM | Impacto en los ingresos y la rentabilidad |
| Riesgos operativos | Fallas tecnológicas y amenazas de ciberseguridad | Interrupción del servicio |
| Riesgos financieros | Estructura de la deuda y tasas de interés crecientes | Mayores costos de financiación |
| Riesgos estratégicos | Desalineación potencial en las estrategias de crecimiento | Impacto negativo en el rendimiento de las adquisiciones |
Estos riesgos y sus estrategias de mitigación correspondientes son cruciales para comprender la salud financiera de Victory Capital Holdings, Inc. a medida que avanza hasta 2024 y más allá.
Perspectivas de crecimiento futuro para Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR)
Perspectivas de crecimiento futuro para Victory Capital Holdings, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía ha identificado varios impulsores de crecimiento clave que incluyen:
- Innovaciones de productos: Mejoras continuas en estrategias de gestión de inversiones.
- Expansiones del mercado: Dirigido a nuevos mercados geográficos y segmentos de clientes.
- Adquisiciones: Adquisiciones estratégicas para mejorar las capacidades y ampliar las ofertas de servicios.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales fueron $ 661.1 millones, un aumento de $ 615.2 millones En el mismo período de 2023. Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales fueron $ 225.6 millones, en comparación con $ 209.7 millones para el mismo período en 2023.
El ingreso neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 211.9 millones, arriba de $ 158.0 millones año tras año. Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el ingreso neto fue $ 82.0 millones, en comparación con $ 52.0 millones para el mismo período en 2023.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
En julio de 2024, la compañía firmó un acuerdo de contribución con Amundi, mejorando su posición de mercado y ofertas de servicios. Se espera que esta asociación se cierre en el primer trimestre de 2025 y traerá activos adicionales bajo administración (AUM) y oportunidades de participación del cliente.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
La compañía tiene una posición competitiva fuerte caracterizada por:
- Gestión de inversiones de alta calidad: El 67% de Fund y ETF AUM calificaron cuatro o cinco estrellas por Morningstar.
- Diversa base de clientes: Aum a partir del 30 de septiembre de 2024 fue $ 176.1 mil millones, un aumento significativo de $ 148.9 mil millones en 2023.
- Fuerte desempeño financiero: Ebitda ajustado durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 121.3 millones, representando un margen de 53.7%.
| Métrico | 2024 (Q3) | 2023 (Q3) | Cambiar |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 225.6 millones | $ 209.7 millones | +7.4% |
| Lngresos netos | $ 82.0 millones | $ 52.0 millones | +57.7% |
| Ebitda ajustado | $ 121.3 millones | $ 107.2 millones | +13.0% |
| Aum | $ 176.1 mil millones | $ 148.9 mil millones | +18.3% |
Las entradas de efectivo del cliente bruto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizaron $ 19.4 mil millones, en comparación con $ 17.0 mil millones En el mismo período de 2023. Por el contrario, las salidas netas para el mismo período fueron $ 5.5 mil millones, aumentó de $ 4.6 mil millones en 2023.
Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.