Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) Bundle
Comprendre Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) Stronces de revenus
Comprendre Victory Capital Holdings, Inc. Structure de revenus
Victory Capital Holdings, Inc. génère des revenus principalement par le biais de deux sources clés: les frais de gestion des investissements et les frais d'administration et de distribution des fonds.
Répartition des sources de revenus primaires
- Frais de gestion des investissements: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les frais de gestion des investissements ont totalisé 177,8 millions de dollars, une augmentation de 164,0 millions de dollars Pour la même période en 2023. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, ces frais sont atteints 520,8 millions de dollars, à partir de 480,2 millions de dollars en 2023.
- Frais d'administration et de distribution des fonds: Ces frais équivalaient à 47,8 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 45,7 millions de dollars Pour la même période en 2023. Pendant les neuf mois, les frais ont été 140,3 millions de dollars, à partir de 135,0 millions de dollars en 2023.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Le chiffre d'affaires total pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 225,6 millions de dollars, reflétant une croissance de 7.8% par rapport à 209,7 millions de dollars en 2023. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les revenus totaux étaient 661,1 millions de dollars, une augmentation de 7.5% depuis 615,2 millions de dollars dans la même période de 2023.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
| Source de revenus | T1 2024 Revenus (en millions) | T1 2023 Revenus (en millions) | Revenus de l'année à début d'année en 2024 (en millions) | Revenus de l'année à début de l'année 2023 (en millions) |
|---|---|---|---|---|
| Frais de gestion des investissements | $177.8 | $164.0 | $520.8 | $480.2 |
| Fonds d'administration et de frais de distribution | $47.8 | $45.7 | $140.3 | $135.0 |
| Revenus totaux | $225.6 | $209.7 | $661.1 | $615.2 |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
L'augmentation des frais de gestion des investissements peut être attribuée à une augmentation des actifs moyens sous gestion (AUM), qui était 171,9 milliards de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 156,5 milliards de dollars en 2023. Cela représente une croissance d'environ 9.0% d'une année à l'autre.
Inversement, la croissance totale des revenus a également été influencée par les sorties nettes, qui ont totalisé 2,6 milliards de dollars au troisième trimestre 2024 par rapport à 2,0 milliards de dollars au troisième trimestre 2023, indiquant un environnement difficile à attirer de nouveaux actifs clients malgré la croissance globale des revenus.
Dans l'ensemble, bien que les sources de revenus aient montré une croissance positive, les sorties nettes en cours présentent un risque pour l'expansion future des revenus, nécessitant un accent stratégique sur la rétention et l'acquisition des clients.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR)
Une plongée profonde dans Victory Capital Holdings, Inc.
Marge bénéficiaire brute: La marge bénéficiaire brute des trois mois clos le 30 septembre 2024 était 63.8%, par rapport à 63.0% Pour la même période en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 63.3%, à partir de 62.5% en 2023.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation des trois mois clos le 30 septembre 2024 était 120,4 millions de dollars, représentant une marge opérationnelle de 53.4%. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice d'exploitation était 315,8 millions de dollars, donnant une marge opérationnelle de 47.8%.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était 36.3%, par rapport à 24.8% au cours de la même période l'année précédente. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire nette était 32.0%, par rapport à 25.7% en 2023.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours de la dernière année, les mesures de rentabilité ont montré une tendance positive. Le résultat net des trois mois clos le 30 septembre 2024 était 82,0 millions de dollars, à partir de 52,0 millions de dollars en 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice net atteint 211,9 millions de dollars, par rapport à 158,0 millions de dollars pour la même période en 2023.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Le tableau suivant compare les principaux ratios de rentabilité des avoirs en capital de la victoire avec les moyennes de l'industrie:
| Métrique | Victory Capital (2024) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 63.8% | 60.0% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 53.4% | 45.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 36.3% | 30.0% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle de l'entreprise est illustrée par ses stratégies de gestion des coûts. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les dépenses d'exploitation totales étaient 105,3 millions de dollars, une diminution de 129,6 millions de dollars l'année précédente. La diminution des coûts a entraîné une amélioration des marges brutes, qui ont augmenté de 51.1% en 2023 à 53.7% en 2024.
EBITDA ajusté: Le BAIIA ajusté pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, était 121,3 millions de dollars, ou 53.7% de revenus, par rapport à 107,2 millions de dollars, ou 51.1% de revenus pour la même période en 2023.
Le tableau suivant résume les principales mesures de rentabilité des deux dernières années:
| Période | Marge bénéficiaire brute | Marge bénéficiaire opérationnelle | Marge bénéficiaire nette |
|---|---|---|---|
| Q3 2024 | 63.8% | 53.4% | 36.3% |
| Q3 2023 | 63.0% | 51.0% | 24.8% |
Dette vs Equity: How Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Victory Capital Holdings, Inc. finance sa croissance
Niveau de dette
Au 30 septembre 2024, la société a déclaré une dette totale à long terme de 982,7 millions de dollars, avec une dette à court terme non explicitement détaillée dans les données fournies. La dette à long terme se compose de:
| Type de dette | Montant principal (en milliers) | Taux d'intérêt | Date de maturité |
|---|---|---|---|
| Prêts à terme due juillet 2026 | $624,693 | 7.66% | Juillet 2026 |
| Prêts à terme due décembre 2028 | $367,496 | 7.66% | Décembre 2028 |
Les frais d'émission de dette et les remises non amortis sont 6,8 millions de dollars et 2,8 millions de dollars, respectivement, conduisant à un filet de dette à long terme total de 982,7 millions de dollars.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement est calculé comme suit:
Ratio dette / fonds propres = dette totale / capitaux propres
Selon les derniers chiffres, avec un capital total de 1,12 milliard de dollars, le ratio dette / investissement se situe à peu près 0.88, indiquant une approche équilibrée du financement par rapport aux moyennes de l'industrie qui varient généralement entre 0,5 à 1,5.
Émissions de dettes récentes et activités de refinancement
Aucune émission récente de la dette n'a été signalée pour le troisième trimestre de 2024. La Société a maintenu le respect de ses clauses financières en vertu de la convention de crédit 2019, qui comprend un premier ratio de levier de privilège d'aucune plus grande que 3,80 à 1,00. Il n'y a eu aucun remboursement de prêts à terme en suspens au cours du trimestre.
Financement en actions
La Société s'est également engagée dans des activités de financement en actions, y compris l'émission d'actions ordinaires, qui équivalait à $75,000 Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024. De plus, les dividendes versés au cours de cette période ont totalisé 22,4 millions de dollars.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
Victory Capital Holdings équilibre efficacement sa dette et son financement par actions pour soutenir la croissance. La stratégie de l'entreprise comprend la mise en œuvre de la dette pour les acquisitions tout en garantissant que le financement par actions est disponible pour atténuer les risques associés à un effet de levier élevé. Les forts flux de trésorerie des opérations, équivalant à 248,2 millions de dollars Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, fournissez une base solide pour gérer à la fois la dette et les capitaux propres.
Évaluation de la liquidité de Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratios actuels et rapides
Le ratio actuel pour la société au 30 septembre 2024 s'élève à 1,76, indiquant une position de liquidité solide. Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire, est signalé à 1,62, reflétant la capacité de l'entreprise à respecter ses obligations à court terme sans s'appuyer sur les ventes d'inventaire.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est calculé comme suit:
| Article | Montant (par milliers) |
|---|---|
| Actifs actuels | $1,210,000 |
| Passifs actuels | $688,000 |
| Fonds de roulement | $522,000 |
Cela représente une augmentation du fonds de roulement de 50 000 $ par rapport à l'année précédente, indiquant une amélioration de la gestion des liquidités.
Énoncés de trésorerie Overview
Les énoncés de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 révèlent les tendances suivantes:
| Type de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $248,168 | $233,190 |
| Activités d'investissement | ($1,583) | ($6,271) |
| Activités de financement | ($182,010) | ($157,092) |
Les espèces fournies par les activités d'exploitation ont augmenté de 15 000 $, tandis que les espèces utilisées dans les activités d'investissement ont diminué, indiquant une position de flux de trésorerie plus saine dans l'ensemble.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré les forts ratios de liquidité, il y a des préoccupations concernant les flux de trésorerie des activités de financement, qui comprenaient des paiements importants pour les dividendes et les acquisitions totalisant 182 millions de dollars au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024. Cependant, l'augmentation des équivalents en espèces et en espèces à 188 248 000 $ à la La fin de la période fournit un tampon contre les problèmes de liquidité potentiels.
Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
L'évaluation d'une entreprise est un aspect essentiel pour les investisseurs afin de déterminer s'il est surévalué ou sous-évalué. Pour Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR), nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les mesures de dividendes et le consensus des analystes pour fournir une évaluation complète overview.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Au 30 septembre 2024, le bénéfice par action (BPA) pour Victory Capital était le bénéfice par action (BPA). $3.28. Avec un cours d'action d'environ $37.56, le rapport P / E est calculé comme suit:
Ratio P / E = cours des actions / BPS = 37,56 $ / 3,28 $ ≈ 11,43
Ratio de prix / livre (P / B)
La valeur comptable par action est estimée à $18.56. Par conséquent, le rapport P / B est:
Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 37,56 $ / 18,56 $ ≈ 2,02
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
La valeur de l'entreprise (EV) est calculée comme la capitalisation boursière totale plus la dette moins en espèces. Depuis les derniers chiffres, la dette totale est 550 millions de dollars Et de l'argent est 100 millions de dollars. Avec un ebitda de 350,1 millions de dollars Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le ratio EV / EBITDA est:
CAP boursière = cours des actions × actions totales en circulation = 37,56 $ × 64,67 millions ≈ 2,43 milliards de dollars
EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash = 2,43 milliards de dollars + 550 millions de dollars - 100 millions de dollars ≈ 2,88 milliards de dollars
Ratio EV / EBITDA = EV / EBITDA = 2,88 milliards de dollars / 350,1 millions de dollars ≈ 8,23
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a connu les tendances suivantes:
- 12 mois de haut: $42.00
- 12 mois de bas: $30.00
- Prix actuel: $37.56
- Appréciation des prix au cours de la dernière année: 25%
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La société a déclaré des dividendes totalisant $1.115 par action pour l'année. Compte tenu du cours actuel de l'action de $37.56, le rendement des dividendes est:
Rendement des dividendes = dividendes annuels / cours des actions = 1,115 $ / 37,56 $ ≈ 2,97%
Le ratio de distribution de dividendes basé sur les EPS TTM est:
Ratio de paiement = dividendes annuels / BPS = 1,115 $ / 3,28 $ ≈ 34%
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Depuis les derniers rapports, le consensus des analystes est le suivant:
- Acheter: 8 analystes
- Hold: 5 analystes
- Vendre: 1 analyste
Résumé Tableau des métriques d'évaluation
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 11.43 |
| Ratio P / B | 2.02 |
| Ratio EV / EBITDA | 8.23 |
| Haut de 12 mois | $42.00 |
| 12 mois de bas | $30.00 |
| Prix actuel | $37.56 |
| Rendement des dividendes | 2.97% |
| Ratio de paiement | 34% |
| Consensus d'analyste (buy) | 8 |
| Consensus d'analyste (Hold) | 5 |
| Consensus d'analyste (Sell) | 1 |
Risques clés face à Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR)
Risques clés face à Victory Capital Holdings, Inc.
Victory Capital Holdings, Inc. navigue dans un paysage complexe de risques qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Vous trouverez ci-dessous les principaux risques internes et externes identifiés:
Concurrence de l'industrie
L'industrie de la gestion des investissements est très compétitive, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Au 30 septembre 2024, la société a déclaré un actif total sous gestion (AUM) de 176,1 milliards de dollars, à partir de 148,9 milliards de dollars un an plus tôt. Cette croissance est remise en question par les concurrents qui peuvent offrir des frais inférieurs ou des stratégies d'investissement plus attrayantes, conduisant potentiellement à sorties nettes. Au troisième trimestre de 2024, l'entreprise a vécu 2,6 milliards de dollars dans les sorties nettes par rapport à 2,0 milliards de dollars dans la même période de 2023.
Changements réglementaires
Les risques réglementaires sont importants dans le secteur financier, en particulier avec les changements continus dans les exigences de conformité. L'introduction du cadre fiscal minimum mondial de l'OCDE peut affecter les responsabilités fiscales et les coûts opérationnels. Bien que l'entreprise ne s'attende pas actuellement à un impact important, elle reste un domaine de préoccupation à mesure que les réglementations évoluent.
Conditions du marché
La volatilité du marché constitue une menace pour les performances de l'entreprise. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, l'appréciation du marché a contribué 20,3 milliards de dollars Pour l'AUM, mais le potentiel de ralentissement du marché reste un risque qui pourrait avoir un impact sur les revenus et la rentabilité. La société a signalé 5,5 milliards de dollars dans les sorties nettes au cours de la même période, indiquant une sensibilité aux investisseurs aux conditions du marché.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels, notamment les défaillances technologiques et les menaces de cybersécurité, pourraient perturber les services et nuire à la réputation de l'entreprise. La société investit activement dans la technologie pour atténuer ces risques, mais il existe un potentiel de défis opérationnels importants.
Risques financiers
Les risques financiers sont soulignés dans la structure de la dette de l'entreprise. Au 30 septembre 2024, la société avait des prêts à terme total de 624,7 millions de dollars avec un taux d'intérêt effectif de 7.66%. La hausse des taux d'intérêt pourrait augmenter les coûts de financement, ce qui a un impact sur le revenu net, qui a été déclaré à 82,0 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2024, par rapport à 52,0 millions de dollars pour la même période en 2023.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques résultent d'un désalignement potentiel dans les stratégies de croissance. L'accent continu de la société sur les acquisitions, comme l'acquisition de Westend, implique des paiements contingents qui pourraient atteindre 240,0 millions de dollars. Au 30 septembre 2024, la juste valeur estimée de la considération contingente était 139,6 millions de dollars, nécessitant une gestion minutieuse pour s'assurer que ces acquisitions contribuent positivement à la performance globale.
Stratégies d'atténuation
La société a décrit plusieurs stratégies d'atténuation, notamment:
- Améliorer les stratégies d'investissement pour améliorer la compétitivité.
- Investir dans les mesures technologiques et de cybersécurité pour protéger les opérations.
- Maintenir un portefeuille diversifié pour gérer efficacement les risques du marché.
| Type de risque | Description | Impact |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Haute concurrence dans la gestion des investissements | Sorties nettes potentielles |
| Changements réglementaires | Modifications des exigences de conformité | Augmentation des coûts opérationnels |
| Conditions du marché | La volatilité du marché affectant l'AUM | Impact sur les revenus et la rentabilité |
| Risques opérationnels | Échecs technologiques et menaces de cybersécurité | Perturbation du service |
| Risques financiers | Structure de la dette et augmentation des taux d'intérêt | Augmentation des coûts de financement |
| Risques stratégiques | Désalignement potentiel dans les stratégies de croissance | Impact négatif sur les performances des acquisitions |
Ces risques et leurs stratégies d'atténuation correspondants sont cruciaux pour comprendre la santé financière de Victory Capital Holdings, Inc. à mesure qu'il passe jusqu'en 2024 et au-delà.
Perspectives de croissance futures pour Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR)
Perspectives de croissance futures pour Victory Capital Holdings, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
La société a identifié plusieurs moteurs de croissance clés, notamment:
- Innovations de produits: Amélioration continue des stratégies de gestion des investissements.
- Extensions du marché: Ciblant de nouveaux marchés géographiques et segments de clients.
- Acquisitions: Acquisitions stratégiques pour améliorer les capacités et élargir les offres de services.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires total était 661,1 millions de dollars, une augmentation de 615,2 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. Pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024, les revenus totaux étaient 225,6 millions de dollars, par rapport à 209,7 millions de dollars pour la même période en 2023.
Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 211,9 millions de dollars, à partir de 158,0 millions de dollars d'une année à l'autre. Pour les trois mois terminés le 30 septembre 2024, le bénéfice net était 82,0 millions de dollars, par rapport à 52,0 millions de dollars pour la même période en 2023.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
En juillet 2024, la société a conclu un accord de contribution avec Amundi, améliorant sa position de marché et ses offres de services. Ce partenariat devrait fermer au premier trimestre de 2025 et apportera des actifs supplémentaires sous gestion (AUM) et des opportunités d'engagement des clients.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
L'entreprise a une position concurrentielle solide caractérisée par:
- Gestion des investissements de haute qualité: 67% du fonds et du FNB AUM ont évalué quatre ou cinq étoiles par Morningstar.
- Base de clientèle diversifiée: Aum au 30 septembre 2024, était 176,1 milliards de dollars, une augmentation significative de 148,9 milliards de dollars en 2023.
- Performance financière solide: Le BAIIA ajusté pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 121,3 millions de dollars, représentant une marge de 53.7%.
| Métrique | 2024 (Q3) | 2023 (Q3) | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 225,6 millions de dollars | 209,7 millions de dollars | +7.4% |
| Revenu net | 82,0 millions de dollars | 52,0 millions de dollars | +57.7% |
| EBITDA ajusté | 121,3 millions de dollars | 107,2 millions de dollars | +13.0% |
| Aum | 176,1 milliards de dollars | 148,9 milliards de dollars | +18.3% |
Les entrées de trésorerie brutes du client pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, totalisent 19,4 milliards de dollars, par rapport à 17,0 milliards de dollars dans la même période de 2023. Inversement, les sorties nettes pour la même période étaient 5,5 milliards de dollars, augmenté à partir de 4,6 milliards de dollars en 2023.
Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.