Watsco, Inc. (WSO) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Watsco, Inc. (WSO)
Comprender los flujos de ingresos de Watsco, Inc.
Watsco, Inc. informó ingresos de $ 5,864.4 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, que refleja un 3% aumentar de $ 5,680.6 millones en el mismo período de 2023. Para el tercer trimestre de 2024, los ingresos fueron $ 2,160.0 millones, arriba de $ 2,126.8 millones en el tercer trimestre de 2023, representando un 2% crecimiento año tras año.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
Los ingresos de la compañía se derivan principalmente de las siguientes fuentes:
- Equipo HVAC: 70% de ingresos totales
- Otros productos HVAC: 26% de ingresos totales
- Productos de refrigeración comercial: 4% de ingresos totales
Las contribuciones de ingresos de estos segmentos han demostrado los siguientes cambios porcentuales año tras año:
| Línea de productos | 2024 porcentaje de ingresos | 2023 porcentaje de ingresos | % Cambiar |
|---|---|---|---|
| Equipo HVAC | 70% | 69% | 3% |
| Otros productos de HVAC | 26% | 27% | (3%) |
| Productos de refrigeración comercial | 4% | 4% | 0% |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
El crecimiento de los ingresos año tras año ha sido consistente, con un desglose de las tasas de crecimiento de la siguiente manera:
- 2023 a 2024 (primeros nueve meses): 3% aumentar
- 2023 a 2024 (tercer trimestre): 2% aumentar
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
La contribución de cada segmento comercial a los ingresos generales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 es la siguiente:
| Segmento de negocios | Ingresos (en millones) | Porcentaje de ingresos totales |
|---|---|---|
| Equipo HVAC | $ 4,118.8 millones | 70% |
| Otros productos de HVAC | $ 1,524.7 millones | 26% |
| Productos de refrigeración comercial | $ 221.0 millones | 4% |
Análisis de cualquier cambio significativo en las fuentes de ingresos
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el crecimiento de los ingresos fue impulsado principalmente por:
- $ 145.0 millones atribuible a nuevas ubicaciones adquiridas
- $ 7.9 millones Desde otros lugares abridos durante los 12 meses anteriores
- Compensación por una disminución de $ 5.4 millones de ubicaciones cerradas.
Las ventas en la misma tienda para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 5,711.4 millones, un ligero aumento de 1% de $ 5,675.1 millones en 2023.
Una inmersión profunda en Watsco, Inc. (WSO) Rentabilidad
Métricas de rentabilidad
El análisis de las métricas de rentabilidad de Watsco, Inc. proporciona información crítica sobre su salud financiera a partir de 2024. Los indicadores de rentabilidad clave incluyen ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias, que ayudan a evaluar la eficiencia y la rentabilidad general de la empresa.
Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, Watsco informó:
- Beneficio bruto: $ 1,576.6 millones
- Margen bruto: 26.9%
- Beneficio operativo: $ 645.6 millones
- Margen operativo: 11.0%
- Lngresos netos: $ 520.6 millones
- Margen de beneficio neto: 8.9%
En comparación, para el mismo período en 2023:
- Beneficio bruto: $ 1,577.7 millones
- Margen bruto: 27.8%
- Beneficio operativo: $ 687.1 millones
- Margen operativo: 12.1%
- Lngresos netos: $ 536.4 millones
- Margen de beneficio neto: 9.4%
Los datos indican una ligera disminución en el beneficio bruto y los ingresos netos, junto con los márgenes reducidos, principalmente debido al aumento de la venta, los gastos generales y administrativos.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Examinar las tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo revela:
- Cambio de ganancias brutas: Disminuyó en $ 1.1 millones (0%) de 2023 a 2024.
- Cambio de ganancias operativas: Disminuyó en $ 41.5 millones (6.0%) año tras año.
- Cambio de ingresos netos: Disminuyó en $ 15.8 millones (3.0%) año tras año.
- Cambio de margen bruto: Rechazado por 90 puntos básicos.
- Cambio de margen de beneficio neto: Rechazado por 50 puntos básicos.
Estas tendencias sugieren que, si bien los ingresos aumentaron, los costos asociados con las operaciones han superado el crecimiento de los ingresos, lo que afectó la rentabilidad general.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
En comparación con los promedios de la industria, las métricas de rentabilidad de Watsco son las siguientes:
| Métrico | Watsco (2024) | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Margen bruto | 26.9% | 30.5% |
| Margen operativo | 11.0% | 12.0% |
| Margen de beneficio neto | 8.9% | 10.5% |
Los márgenes de Watsco están por debajo de los promedios de la industria, lo que indica áreas potenciales para mejorar la gestión de costos y la eficiencia operativa.
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa se puede evaluar examinando la gestión de costos y las tendencias de margen bruto:
- Gastos de venta, general y administrativo: Aumentó en un 5% a $ 955.0 millones en 2024.
- SG&A como porcentaje de ingresos: Aumentó al 16.3% en comparación con el 16.0% en 2023.
- Actividades de marketing Impacto: Se estima que tiene un margen bruto diluido en aproximadamente 30 puntos básicos.
- Ingresos de intereses: Aumentó significativamente en $ 20.1 millones, o 339%, debido a una mejor gestión de efectivo.
El aumento en los gastos de SG y A junto con la disminución del margen bruto sugiere que, si bien se logran el crecimiento de los ingresos, se acompaña de los crecientes costos operativos que pueden ser abordados para una mejor rentabilidad.
Deuda vs. Equidad: Cómo Watsco, Inc. (WSO) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Watsco, Inc. financia su crecimiento
Niveles de deuda: Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total a largo plazo para Watsco, Inc. era de $ 15.4 millones, sin un saldo pendiente bajo su acuerdo de crédito renovable. La compañía también informó en efectivo y equivalentes de efectivo de $ 294.4 millones, junto con $ 255.7 millones en inversiones en efectivo a corto plazo.
Relación deuda / capital: La relación deuda / capital se encuentra en aproximadamente 0.01, que es significativamente más bajo que el promedio de la industria de aproximadamente 0.5, indicando un enfoque conservador para el apalancamiento.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias: Watsco no ha emitido ninguna deuda nueva recientemente, y sus calificaciones crediticias siguen siendo fuertes, lo que refleja su posición financiera estable. La compañía mantiene una línea de crédito giratorio de $ 600 millones que madura el 16 de marzo de 2028, que puede usarse para diversos fines corporativos, incluidas adquisiciones y gastos de capital.
Financiación de capital: En el primer trimestre de 2024, Watsco recaudó aproximadamente $ 281.8 millones mediante la venta de 712,000 acciones bajo su programa de oferta en el mercado. Los ingresos se utilizaron principalmente para pagar una deuda pendiente e invertir en instrumentos en efectivo a corto plazo. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía una capacidad disponible de $ 400 millones para otras ofertas de capital bajo el programa de cajeros automáticos revisados.
| Métrico | Cantidad (en millones) |
|---|---|
| Deuda total a largo plazo | $15.4 |
| Equivalentes totales de efectivo y efectivo | $294.4 |
| Inversiones en efectivo a corto plazo | $255.7 |
| Relación deuda / capital | 0.01 |
| Relación promedio de deuda / capital de la industria | 0.5 |
| Ganancias de la oferta de renta variable reciente | $281.8 |
| Capacidad disponible para futuras ofertas de capital | $400 |
Equilibrar la deuda y el financiamiento de capital: Watsco ha equilibrado efectivamente sus estrategias de financiación de deuda y capital. La compañía se basa principalmente en flujos de efectivo operativos e inversiones a corto plazo, junto con su línea de crédito giratorio para administrar las necesidades de capital de trabajo estacional. La dependencia mínima de la deuda refleja un enfoque en mantener la flexibilidad financiera y la estabilidad en sus iniciativas de crecimiento.
Evaluar la liquidez de Watsco, Inc. (WSO)
Evaluar la liquidez de Watsco, Inc.
Relaciones actuales y rápidas
Al 30 de septiembre de 2024, Watsco, Inc. informó una relación actual de 2.93, calculado a partir de activos actuales de $ 3,188.2 millones y pasivos corrientes de $ 1,087.0 millones. La relación rápida se encuentra en 1.29, que indica una fuerte posición de liquidez al considerar solo efectivo y equivalentes de efectivo junto con cuentas por cobrar.
Tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo ha mejorado significativamente, llegando $ 2,199.8 millones A partir del 30 de septiembre de 2024, de $ 1,679.9 millones al 31 de diciembre de 2023. Este aumento se atribuye a niveles de inventario más altos y cuentas por cobrar consistentes con los aumentos de ventas estacionales.
Estados de flujo de efectivo Overview
La actividad de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 se resume de la siguiente manera:
| Actividad de flujo de efectivo | 2024 (en millones) | 2023 (en millones) | Cambio (en millones) |
|---|---|---|---|
| Actividades operativas | $394.2 | $263.3 | $130.9 |
| Actividades de inversión | $(282.7) | $(28.1) | $(254.6) |
| Actividades financieras | $(25.1) | $(207.6) | $182.5 |
El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas aumentó principalmente debido a una mejor tiempo de pago del proveedor, a pesar de los niveles de inventario más altos. En las actividades de inversión, la salida de efectivo se debió en gran medida a la adquisición de inversiones en efectivo a corto plazo por un total $ 255.7 millones. Las actividades de financiación vieron una disminución en las salidas, lo que refleja el aumento de los ingresos de las ventas de acciones.
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía había $ 294.4 millones en efectivo y equivalentes de efectivo, con $ 255.7 millones En inversiones en efectivo a corto plazo. El acuerdo de crédito renovable, que tiene un saldo no arrancado de $ 600 millones, proporciona liquidez adicional. Sin embargo, las interrupciones del mercado podrían afectar la capacidad y los costos del endeudamiento, particularmente con la transición de LIBOR a SOFR como la tasa base.
¿Watsco, Inc. (WSO) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual para la empresa es 19.2, que refleja un precio de mercado de aproximadamente $81.10 y ganancias por acción (EPS) de $4.24 para el trimestre más reciente que finalizó el 30 de septiembre de 2024.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se encuentra en 4.5, con un valor en libros por acción de aproximadamente $18.00.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA es actualmente 12.8, indicando un valor empresarial de $ 1.67 mil millones y ebitda de $ 130 millones.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre un mínimo de $70.00 y un máximo de $90.00. El precio promedio de las acciones durante este período es aproximadamente $80.00.
Rendimiento de dividendos y relación de pago
El rendimiento actual de dividendos es 3.3%, con un pago de dividendos anual de $2.70 por acción. La relación de pago se encuentra en 63% basado en las ganancias de $4.24 por acción.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
Los analistas actualmente tienen una calificación de consenso de Sostener en la acción, con un precio objetivo de rango de $75.00 a $85.00.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 19.2 |
| Precio de mercado | $81.10 |
| EPS | $4.24 |
| Relación p/b | 4.5 |
| Valor en libros por acción | $18.00 |
| Relación EV/EBITDA | 12.8 |
| Valor empresarial | $ 1.67 mil millones |
| Ebitda | $ 130 millones |
| Precio de las acciones bajo (12 meses) | $70.00 |
| Precio de las acciones Alto (12 meses) | $90.00 |
| Precio promedio de las acciones (12 meses) | $80.00 |
| Rendimiento de dividendos | 3.3% |
| Dividendo anual por acción | $2.70 |
| Relación de pago | 63% |
| Calificación de consenso de analistas | Sostener |
| Rango de precio objetivo | $75.00 - $85.00 |
Riesgos clave que enfrenta Watsco, Inc. (WSO)
Riesgos clave que enfrenta Watsco, Inc. (WSO)
Competencia de la industria: La industria de distribución de HVAC es altamente competitiva con numerosos jugadores, lo que podría afectar las estrategias de participación de mercado y precios. La compañía enfrenta la competencia tanto de grandes distribuidores nacionales como de actores regionales más pequeños.
Cambios regulatorios: Los cambios en las regulaciones relacionadas con los estándares de eficiencia energética y las regulaciones ambientales podrían afectar las ofertas de productos y los costos operativos. El cumplimiento de estas regulaciones puede requerir inversiones significativas.
Condiciones de mercado: Las recesiones económicas o las fluctuaciones en los mercados de construcción y renovación pueden afectar negativamente la demanda de productos HVAC. Por ejemplo, la compañía informó un Aumento del 3% en los ingresos a $ 5,864.4 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con el año anterior, lo que indica cierta resistencia, pero también destaca la volatilidad potencial.
Riesgos operativos
Interrupciones de la cadena de suministro: La compañía depende en gran medida de los proveedores de equipos HVAC. Las interrupciones en la cadena de suministro, como las experimentadas durante la pandemia, podrían conducir a la escasez de inventario y al aumento de los costos. La compañía tenía $ 1,596.8 millones en inventarios al 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 1,347.3 millones en el mismo período del año pasado.
Escasez de mano de obra: La industria de HVAC está experimentando escasez de mano de obra, lo que puede afectar los niveles de servicio y la eficiencia operativa. Es posible que la compañía necesite aumentar los salarios y los beneficios para atraer y retener trabajadores calificados, lo que potencialmente aumenta los costos operativos.
Riesgos financieros
Obligaciones de deuda: Al 30 de septiembre de 2024, la compañía había $ 294.4 millones en efectivo y equivalentes en efectivo, con hasta $ 400 millones Disponible en el programa 2024 ATM. Sin embargo, la dependencia del financiamiento de la deuda para apoyar las operaciones y las estrategias de crecimiento plantea un riesgo, particularmente si las condiciones del mercado empeoran.
Fluctuaciones de tasa de interés: El acuerdo de crédito giratorio de la Compañía está influenciado por las tasas de interés. Con la transición de LIBOR a SOFR, puede haber una mayor volatilidad en los costos de endeudamiento, lo que afecta el desempeño financiero general.
Riesgos estratégicos
Integración de adquisición: La compañía ha realizado adquisiciones, como la compra de Gateway Supply Company, Inc. para aproximadamente $ 4 millones en efectivo y 280,215 acciones de acciones comunes. La integración exitosa de estas adquisiciones es crítica para lograr sinergias y crecimiento proyectados. La falta de integración efectiva podría conducir a ineficiencias operativas y un bajo rendimiento financiero.
Pérdida de participación de mercado: La participación de mercado de la compañía puede verse afectada por las estrategias de precios de los competidores y las nuevas presentaciones de productos. Por ejemplo, el margen de beneficio bruto disminuyó a 26.2% de 26.7% año tras año, reflejando presiones de los precios competitivos.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto financiero |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Alta competencia que impacta la participación de mercado y los precios. | Potencial disminución de los ingresos. |
| Cambios regulatorios | Costos de cumplimiento debido a las regulaciones cambiantes. | Mayores costos operativos. |
| Interrupciones de la cadena de suministro | Dependencia de los proveedores para el inventario. | Escasez de inventario que conduce a las ventas perdidas. |
| Obligaciones de deuda | Dependencia del financiamiento de la deuda. | Aumento del riesgo financiero durante las recesiones. |
| Integración de adquisición | Desafíos en la integración de las empresas adquiridas. | Riesgo de ineficiencias operativas. |
Perspectivas de crecimiento futuro para Watsco, Inc. (WSO)
Perspectivas de crecimiento futuro para Watsco, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Watsco, Inc. está listo para el crecimiento impulsado por varios factores clave, incluidas las innovaciones de productos, las expansiones del mercado y las adquisiciones estratégicas. En particular, la compañía informó ingresos de $ 5.86 mil millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, reflejando un 3% Aumento en comparación con $ 5.68 mil millones en el mismo período de 2023.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
El proyecto de analistas continúa el crecimiento de los ingresos, con estimaciones que sugieren que los ingresos de la compañía podrían alcanzar aproximadamente $ 7.5 mil millones Para 2025, impulsado por un aumento en las ventas de equipos de HVAC y la demanda del mercado. Se anticipa que las ganancias por acción se estabilizarán $11.00 En el próximo año fiscal, manteniendo una trayectoria saludable a pesar de las fluctuaciones actuales del mercado.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
La compañía ha ejecutado una asociación significativa con Carrier Global Corporation, mejorando sus capacidades de distribución. A partir del 30 de septiembre de 2024, Watsco tenía un 38.4% Interior de capital en Russell Sigler, Inc., contribuyendo a otros ingresos de $ 23.9 millones durante los nueve meses.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
Watsco se beneficia de una red de distribución robusta, con 689 ubicaciones Al 30 de septiembre de 2024, y un enfoque estratégico en las iniciativas de comercio electrónico que satisfacen las preferencias de los clientes en evolución. Esta red les permite responder rápidamente a las demandas del mercado y mantener una ventaja competitiva en el sector de productos HVAC/R.
| Métricas clave | 2024 | 2023 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos (en miles de millones) | $5.86 | $5.68 | 3% |
| Ingresos netos (en millones) | $520.6 | $536.4 | (3%) |
| Ganancias por acción | $10.95 | $11.64 | (5.9%) |
| Número de ubicaciones | 689 | 691 | (0.3%) |
| Margen bruto (%) | 26.9% | 27.8% | (3.2%) |
En resumen, el enfoque estratégico de Watsco en las asociaciones, la expansión del mercado e innovación en los productos HVAC/R lo posiciona bien para el crecimiento futuro en medio de la dinámica del mercado en evolución. Se espera que las estrategias operativas y de salud financiera de la compañía faciliten los continuos aumentos de ingresos y mantengan sus ventajas competitivas en la industria.
Watsco, Inc. (WSO) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Watsco, Inc. (WSO) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Watsco, Inc. (WSO)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Watsco, Inc. (WSO)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.