Watsco, Inc. (WSO) Bundle
Comprendre les sources de revenus Watsco, Inc. (WSO)
Comprendre les sources de revenus de Watsco, Inc.
Watsco, Inc. a rapporté des revenus de 5 864,4 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, qui reflète un 3% augmenter de 5 680,6 millions de dollars dans la même période de 2023. Pour le troisième trimestre de 2024, les revenus étaient 2 160,0 millions de dollars, à partir de 2 126,8 millions de dollars au troisième trimestre de 2023, représentant un 2% croissance d'une année à l'autre.
Répartition des sources de revenus primaires
Les revenus de la société proviennent principalement des sources suivantes:
- Équipement CVC: 70% de revenus totaux
- Autres produits CVC: 26% de revenus totaux
- Produits de réfrigération commerciale: 4% de revenus totaux
Les contributions des revenus de ces segments ont montré les modifications de pourcentage suivantes en glissement annuel:
| Gamme de produits | 2024 pourcentage de revenus | 2023 pourcentage de revenus | % Changement |
|---|---|---|---|
| Équipement CVC | 70% | 69% | 3% |
| Autres produits CVC | 26% | 27% | (3%) |
| Produits de réfrigération commerciale | 4% | 4% | 0% |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
La croissance des revenus d'une année sur l'autre a été cohérente, avec une rupture des taux de croissance comme suit:
- 2023 à 2024 (neuf premiers mois): 3% augmenter
- 2023 à 2024 (troisième trimestre): 2% augmenter
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
La contribution de chaque segment d'entreprise aux revenus globaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 est la suivante:
| Segment d'entreprise | Revenus (en millions) | Pourcentage du total des revenus |
|---|---|---|
| Équipement CVC | 4 118,8 millions de dollars | 70% |
| Autres produits CVC | 1 524,7 millions de dollars | 26% |
| Produits de réfrigération commerciale | 221,0 millions de dollars | 4% |
Analyse de tout changement significatif dans les sources de revenus
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la croissance des revenus a été principalement motivée par:
- 145,0 millions de dollars attribuable aux nouveaux emplacements acquis
- 7,9 millions de dollars à partir d'autres endroits ouverts au cours des 12 mois précédents
- Compensé par une diminution de 5,4 millions de dollars des emplacements fermés.
Les ventes à magasins comparables pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient 5 711,4 millions de dollars, une légère augmentation de 1% depuis 5 675,1 millions de dollars en 2023.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Watsco, Inc. (WSO)
Métriques de rentabilité
L'analyse des mesures de rentabilité de Watsco, Inc. fournit des informations critiques sur sa santé financière à partir de 2024. Les principaux indicateurs de rentabilité comprennent le profit brut, le bénéfice opérationnel et les marges bénéficiaires nettes, qui contribuent à évaluer l'efficacité de l'entreprise et la rentabilité globale.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, Watsco a rapporté:
- Bénéfice brut: 1 576,6 millions de dollars
- Marge brute: 26.9%
- Bénéfice d'exploitation: 645,6 millions de dollars
- Marge opérationnelle: 11.0%
- Revenu net: 520,6 millions de dollars
- Marge bénéficiaire nette: 8.9%
En comparaison, pour la même période en 2023:
- Bénéfice brut: 1 577,7 millions de dollars
- Marge brute: 27.8%
- Bénéfice d'exploitation: 687,1 millions de dollars
- Marge opérationnelle: 12.1%
- Revenu net: 536,4 millions de dollars
- Marge bénéficiaire nette: 9.4%
Les données indiquent une légère baisse du bénéfice brut et du bénéfice net, ainsi que des marges réduites, principalement en raison de l'augmentation des dépenses de vente, générales et administratives.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Examiner les tendances de la rentabilité dans le temps révèle:
- Changement de bénéfices bruts: Diminué de 1,1 million de dollars (0%) de 2023 à 2024.
- Changement de bénéfices d'exploitation: Diminué de 41,5 millions de dollars (6,0%) en glissement annuel.
- Changement de revenu net: Diminué de 15,8 millions de dollars (3,0%) en glissement annuel.
- Changement de marge brute: Diminué de 90 points de base.
- Changement net de marge bénéficiaire: Diminué de 50 points de base.
Ces tendances suggèrent que si les revenus ont augmenté, les coûts associés aux opérations ont dépassé la croissance des revenus, ce qui a un impact sur la rentabilité globale.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Par rapport aux moyennes de l'industrie, les mesures de rentabilité de Watsco sont les suivantes:
| Métrique | Watsco (2024) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge brute | 26.9% | 30.5% |
| Marge opérationnelle | 11.0% | 12.0% |
| Marge bénéficiaire nette | 8.9% | 10.5% |
Les marges de Watsco sont inférieures aux moyennes de l'industrie, indiquant des domaines potentiels d'amélioration de la gestion des coûts et de l'efficacité opérationnelle.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle peut être évaluée en examinant la gestion des coûts et les tendances de la marge brute:
- Vente, dépenses générales et administratives: A augmenté de 5% à 955,0 millions de dollars en 2024.
- SG&A en pourcentage de revenus: Augmenté à 16,3% contre 16,0% en 2023.
- Impact des activités de marketing: Estimé qu'il a dilué la marge brute d'environ 30 points de base.
- Revenu des intérêts: A augmenté de manière significative de 20,1 millions de dollars, ou 339%, en raison d'une meilleure gestion de la trésorerie.
L'augmentation des dépenses SG & A parallèlement à la diminution de la marge brute suggère que si la croissance des revenus est atteinte, elle s'accompagne d'une augmentation des coûts opérationnels qui peuvent devoir être traités pour une meilleure rentabilité.
Dette vs Équité: comment Watsco, Inc. (WSO) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Watsco, Inc. finance sa croissance
Niveaux de dette: Au 30 septembre 2024, la dette totale à long terme de Watsco, Inc. était de 15,4 millions de dollars, sans solde en cours en vertu de son accord de crédit renouvelable. La société a également déclaré des équivalents en espèces et en espèces de 294,4 millions de dollars, ainsi que 255,7 millions de dollars en investissements en espèces à court terme.
Ratio dette / capital-investissement: Le ratio dette / fonds propres se situe à peu près 0.01, ce qui est nettement inférieur à la moyenne de l'industrie d'environ 0.5, indiquant une approche conservatrice pour tirer parti.
Émissions de dettes récentes et notations de crédit: Watsco n'a pas émis de nouvelles dettes récemment et ses notations de crédit restent fortes, reflétant sa situation financière stable. La société maintient une facilité de crédit renouvelable de 600 millions de dollars qui mûrit le 16 mars 2028, qui peut être utilisée à diverses fins, y compris les acquisitions et les dépenses en capital.
Financement en actions: Au premier trimestre de 2024, Watsco a recueilli environ 281,8 millions de dollars grâce à la vente de 712 000 actions dans le cadre de son programme d'offre de marché. Le produit a été principalement utilisé pour rembourser la dette en cours et investir dans des instruments en espèces à court terme. Au 30 septembre 2024, la société avait une capacité disponible de 400 millions de dollars pour d'autres offres de capitaux propres dans le cadre du programme ATM révisé.
| Métrique | Montant (en millions) |
|---|---|
| Dette totale à long terme | $15.4 |
| Total de trésorerie et d'équivalents en espèces | $294.4 |
| Investissements en espèces à court terme | $255.7 |
| Ratio dette / fonds propres | 0.01 |
| Ratio de dette moyen-investissement de l'industrie | 0.5 |
| Procédé de l'offre de capitaux propres récents | $281.8 |
| Capacité disponible pour les futures offres d'actions | $400 |
Équilibrer la dette et le financement des actions: Watsco a effectivement équilibré ses stratégies de financement de la dette et des actions. La société s'appuie principalement sur des flux de trésorerie opérationnels et des investissements à court terme, ainsi que sa facilité de crédit renouvelable pour gérer les besoins saisonniers du fonds de roulement. La dépendance minimale à l'égard de la dette reflète un accent sur le maintien de la flexibilité financière et de la stabilité dans ses initiatives de croissance.
Évaluation des liquidités Watsco, Inc. (WSO)
Évaluation des liquidités de Watsco, Inc.
Ratios actuels et rapides
Au 30 septembre 2024, Watsco, Inc. a signalé un ratio actuel de 2.93, calculé à partir des actifs actuels de 3 188,2 millions de dollars et les passifs actuels de 1 087,0 millions de dollars. Le ratio rapide se situe à 1.29, indiquant une forte position de liquidité lors de la considération uniquement des équivalents en espèces et en espèces aux côtés de créances.
Tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement s'est considérablement amélioré, atteignant 2 199,8 millions de dollars Au 30 septembre 2024, en hausse de 1 679,9 millions de dollars au 31 décembre 2023. Cette augmentation est attribuée à des niveaux d'inventaire plus élevés et à des comptes débiteurs conformes aux augmentations des ventes saisonnières.
Énoncés de trésorerie Overview
L'activité de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 est résumé comme suit:
| Activité de flux de trésorerie | 2024 (en millions) | 2023 (en millions) | Changement (en millions) |
|---|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $394.2 | $263.3 | $130.9 |
| Activités d'investissement | $(282.7) | $(28.1) | $(254.6) |
| Activités de financement | $(25.1) | $(207.6) | $182.5 |
Les espèces nettes fournies par les activités d'exploitation ont augmenté principalement en raison de l'amélioration du calendrier des paiements des fournisseurs, malgré des niveaux d'inventaire plus élevés. Dans les activités d'investissement, les sorties de trésorerie étaient en grande partie dues à l'acquisition d'investissements en espèces à court terme totalisant 255,7 millions de dollars. Les activités de financement ont connu une diminution des sorties, reflétant l'augmentation du produit des ventes d'actions.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Au 30 septembre 2024, la société avait 294,4 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces, avec 255,7 millions de dollars à court terme des investissements en espèces. L'accord de crédit renouvelable, qui a un solde non réprimé de 600 millions de dollars, fournit des liquidités supplémentaires. Cependant, les perturbations du marché pourraient avoir un impact sur les capacités et les coûts d'emprunt, en particulier avec la transition du LIBOR à SOFR comme taux de base.
Watsco, Inc. (WSO) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel pour l'entreprise est 19.2, reflétant un prix du marché d'environ $81.10 et bénéfice par action (BPA) de $4.24 pour le dernier trimestre terminé le 30 septembre 2024.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B se dresse 4.5, avec une valeur comptable par action d'environ $18.00.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est actuellement 12.8, indiquant une valeur d'entreprise de 1,67 milliard de dollars et l'ebitda de 130 millions de dollars.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre un creux de $70.00 et un sommet de $90.00. Le prix de l'action moyen sur cette période est approximativement $80.00.
Ratio de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement en dividende actuel est 3.3%, avec un versement annuel de dividendes de $2.70 par action. Le ratio de paiement se situe à 63% basé sur les revenus de $4.24 par action.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Les analystes ont actuellement une note consensuelle de Prise sur le stock, avec une gamme cible de prix de $75.00 à $85.00.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 19.2 |
| Prix du marché | $81.10 |
| EPS | $4.24 |
| Ratio P / B | 4.5 |
| Valeur comptable par action | $18.00 |
| Ratio EV / EBITDA | 12.8 |
| Valeur d'entreprise | 1,67 milliard de dollars |
| EBITDA | 130 millions de dollars |
| Prix de l'action bas (12 mois) | $70.00 |
| Prix des actions élevés (12 mois) | $90.00 |
| Prix de l'action moyen (12 mois) | $80.00 |
| Rendement des dividendes | 3.3% |
| Dividende annuel par action | $2.70 |
| Ratio de paiement | 63% |
| Évaluation consensuelle des analystes | Prise |
| Fourchette cible de prix | $75.00 - $85.00 |
Risques clés face à Watsco, Inc. (WSO)
Risques clés face à Watsco, Inc. (WSO)
Concours de l'industrie: L'industrie de la distribution HVAC est très compétitive avec de nombreux acteurs, ce qui pourrait avoir un impact sur les parts de marché et les stratégies de tarification. L'entreprise fait face à la concurrence des grands distributeurs nationaux et des petits acteurs régionaux.
Modifications réglementaires: Les modifications des réglementations liées aux normes d'efficacité énergétique et aux réglementations environnementales pourraient affecter les offres de produits et les coûts opérationnels. Le respect de ces réglementations peut nécessiter des investissements importants.
Conditions du marché: Les ralentissements économiques ou les fluctuations des marchés de la construction et de la rénovation peuvent avoir un impact négatif sur la demande de produits CVC. Par exemple, la société a signalé un Augmentation de 3% des revenus à 5 864,4 millions de dollars Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, par rapport à l'année précédente, indiquant une certaine résilience, mais aussi mettant en évidence la volatilité potentielle.
Risques opérationnels
Perturbations de la chaîne d'approvisionnement: L'entreprise s'appuie fortement sur les fournisseurs d'équipements CVC. Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, telles que celles subies pendant la pandémie, pourraient entraîner des pénuries d'inventaire et une augmentation des coûts. L'entreprise avait 1 596,8 millions de dollars en stocks au 30 septembre 2024, par rapport à 1 347,3 millions de dollars dans la même période de l'année dernière.
Pénuries de main-d'œuvre: L'industrie HVAC connaît des pénuries de main-d'œuvre, ce qui peut avoir un impact sur les niveaux de service et l'efficacité opérationnelle. L'entreprise peut avoir besoin d'augmenter les salaires et les avantages sociaux pour attirer et retenir les travailleurs qualifiés, ce qui pourrait augmenter les coûts opérationnels.
Risques financiers
Obligations de créance: Au 30 septembre 2024, la société avait 294,4 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces, avec jusqu'à 400 millions de dollars Disponible dans le cadre du programme ATM 2024. Cependant, la dépendance à l'égard du financement de la dette pour soutenir les opérations et les stratégies de croissance présente un risque, en particulier si les conditions du marché aggravent.
FLUCUATIONS DES TAUX D'INTÉRESSE: L’accord de crédit renouvelable de la société est influencé par les taux d’intérêt. Avec la transition du LIBOR à SOFR, il peut y avoir une volatilité accrue dans les coûts d'emprunt, affectant les performances financières globales.
Risques stratégiques
Intégration d'acquisition: La société a poursuivi des acquisitions, telles que l'achat de Gateway Supply Company, Inc. pour environ 4 millions de dollars en espèces et 280 215 actions des actions ordinaires. Une intégration réussie de ces acquisitions est essentielle pour réaliser des synergies et une croissance projetées. Le fait de ne pas intégrer efficacement pourrait entraîner des inefficacités opérationnelles et des sous-performances financières.
Perte de part de marché: La part de marché de la société peut être affectée par les stratégies de tarification des concurrents et les introductions de nouveaux produits. Par exemple, la marge bénéficiaire brute a refusé de 26.2% depuis 26.7% d'une année à l'autre, reflétant les pressions des prix compétitifs.
| Facteur de risque | Description | Impact financier |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Une concurrence élevée a un impact sur la part de marché et les prix. | Baisse potentielle des revenus. |
| Changements réglementaires | Coûts de conformité en raison de l'évolution des réglementations. | Augmentation des coûts opérationnels. |
| Perturbations de la chaîne d'approvisionnement | Dépendance à l'égard des fournisseurs d'inventaire. | Les pénuries d'inventaire conduisant à la perte de ventes. |
| Obligations | Dépendance au financement de la dette. | Augmentation du risque financier pendant les ralentissements. |
| Intégration d'acquisition | Défis dans l'intégration des entreprises acquises. | Risque d'inefficacité opérationnelle. |
Perspectives de croissance futures pour Watsco, Inc. (WSO)
Perspectives de croissance futures pour Watsco, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
Watsco, Inc. est prêt pour la croissance dictée par plusieurs facteurs clés, notamment les innovations de produits, les extensions du marché et les acquisitions stratégiques. Notamment, la société a déclaré des revenus de 5,86 milliards de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, reflétant un 3% augmentation par rapport à 5,68 milliards de dollars dans la même période de 2023.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Les analystes prévoient une croissance continue des revenus, les estimations suggérant que les revenus de l'entreprise pourraient atteindre approximativement 7,5 milliards de dollars D'ici 2025, tirée par une augmentation des ventes d'équipements CVC et de la demande du marché. Le bénéfice par action devrait se stabiliser $11.00 Au cours de l'exercice à venir, le maintien d'une trajectoire saine malgré les fluctuations actuelles du marché.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
La société a exécuté un partenariat important avec Carrier Global Corporation, améliorant ses capacités de distribution. Au 30 septembre 2024, Watsco avait un 38.4% Intérêt en actions dans Russell Sigler, Inc., contribuant à d'autres revenus de 23,9 millions de dollars pour les neuf mois.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Watsco bénéficie d'un réseau de distribution robuste, avec 689 emplacements Au 30 septembre 2024, et un accent stratégique sur les initiatives de commerce électronique qui répondent aux préférences des clients en évolution. Ce réseau leur permet de répondre rapidement aux demandes du marché et de maintenir un avantage concurrentiel dans le secteur des produits HVAC / R.
| Mesures clés | 2024 | 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus (en milliards) | $5.86 | $5.68 | 3% |
| Revenu net (en millions) | $520.6 | $536.4 | (3%) |
| Bénéfice par action | $10.95 | $11.64 | (5.9%) |
| Nombre d'emplacements | 689 | 691 | (0.3%) |
| Marge brute (%) | 26.9% | 27.8% | (3.2%) |
En résumé, l'accent stratégique de Watsco sur les partenariats, l'expansion du marché et l'innovation dans les produits CVC / R le positionnent bien pour une croissance future au milieu de la dynamique du marché en évolution. Les stratégies de santé financière et opérationnelles de l'entreprise devraient faciliter les augmentations de revenus continues et maintenir ses avantages concurrentiels dans l'industrie.
Watsco, Inc. (WSO) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Watsco, Inc. (WSO) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Watsco, Inc. (WSO)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Watsco, Inc. (WSO)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.