Watsco, Inc. (WSO) Bundle
فهم تدفقات إيرادات Watsco, Inc. (WSO).
فهم تدفقات إيرادات Watsco, Inc
أعلنت Watsco، Inc. عن إيرادات قدرها 5,864.4 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، وهو ما يعكس أ 3% زيادة من 5,680.6 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023 . بالنسبة للربع الثالث من عام 2024، بلغت الإيرادات 2,160.0 مليون دولار، من 2,126.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023، بما يمثل أ 2% النمو على أساس سنوي.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
تتأتى إيرادات الشركة بشكل أساسي من المصادر التالية:
- معدات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء: 70% من إجمالي الإيرادات
- منتجات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء الأخرى: 26% من إجمالي الإيرادات
- منتجات التبريد التجارية: 4% من إجمالي الإيرادات
أظهرت مساهمات الإيرادات من هذه القطاعات النسبة المئوية التالية للتغيرات على أساس سنوي:
| خط المنتج | نسبة الإيرادات لعام 2024 | نسبة الإيرادات لعام 2023 | ٪ يتغير |
|---|---|---|---|
| معدات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء | 70% | 69% | 3% |
| منتجات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء الأخرى | 26% | 27% | (3%) |
| منتجات التبريد التجارية | 4% | 4% | 0% |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
لقد كان نمو الإيرادات على أساس سنوي ثابتاً، مع تفصيل معدلات النمو على النحو التالي:
- 2023 إلى 2024 (الأشهر التسعة الأولى): 3% يزيد
- 2023 إلى 2024 (الربع الثالث): 2% يزيد
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
إن مساهمة كل قطاع أعمال في إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 هي كما يلي:
| قطاع الأعمال | الإيرادات (بالملايين) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| معدات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء | 4,118.8 مليون دولار | 70% |
| منتجات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء الأخرى | 1,524.7 مليون دولار | 26% |
| منتجات التبريد التجارية | 221.0 مليون دولار | 4% |
تحليل أي تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات
خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كان نمو الإيرادات مدفوعًا بشكل أساسي بما يلي:
- 145.0 مليون دولار يعزى إلى المواقع الجديدة المكتسبة
- 7.9 مليون دولار من مواقع أخرى تم فتحها خلال الأشهر الـ 12 السابقة
- يقابله انخفاض قدره 5.4 مليون دولار من المواقع المغلقة .
كانت مبيعات المتجر نفسه للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 5,711.4 مليون دولار، زيادة طفيفة 1% من 5,675.1 مليون دولار في عام 2023 .
نظرة عميقة على ربحية شركة Watsco, Inc. (WSO).
مقاييس الربحية
يوفر تحليل مقاييس الربحية لشركة Watsco, Inc. رؤى مهمة حول صحتها المالية اعتبارًا من عام 2024. وتشمل مؤشرات الربحية الرئيسية إجمالي الربح وأرباح التشغيل وهوامش الربح الصافي، مما يساعد في تقييم كفاءة الشركة والربحية الإجمالية.
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ذكرت واتسكو:
- إجمالي الربح: 1,576.6 مليون دولار
- الهامش الإجمالي: 26.9%
- الربح التشغيلي: 645.6 مليون دولار
- هامش التشغيل: 11.0%
- صافي الدخل: 520.6 مليون دولار
- هامش صافي الربح: 8.9%
وبالمقارنة لنفس الفترة من عام 2023:
- إجمالي الربح: 1,577.7 مليون دولار
- الهامش الإجمالي: 27.8%
- الربح التشغيلي: 687.1 مليون دولار
- هامش التشغيل: 12.1%
- صافي الدخل: 536.4 مليون دولار
- هامش صافي الربح: 9.4%
وتشير البيانات إلى انخفاض طفيف في إجمالي الربح وصافي الدخل، إلى جانب انخفاض الهوامش، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة المصاريف البيعية والعمومية والإدارية.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
يكشف فحص اتجاهات الربحية مع مرور الوقت ما يلي:
- التغير في إجمالي الربح: انخفض بمقدار 1.1 مليون دولار (0٪) من عام 2023 إلى عام 2024.
- تغير الربح التشغيلي: انخفض بمقدار 41.5 مليون دولار (6.0٪) على أساس سنوي.
- صافي التغير في الدخل: انخفض بمقدار 15.8 مليون دولار (3.0٪) على أساس سنوي.
- تغيير الهامش الإجمالي: انخفض بمقدار 90 نقطة أساس.
- تغير هامش الربح الصافي: انخفض بمقدار 50 نقطة أساس.
تشير هذه الاتجاهات إلى أنه على الرغم من زيادة الإيرادات، تجاوزت التكاليف المرتبطة بالعمليات نمو الإيرادات، مما أثر على الربحية الإجمالية.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
بالمقارنة مع متوسطات الصناعة، فإن مقاييس ربحية Watsco هي كما يلي:
| متري | واتسكو (2024) | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| الهامش الإجمالي | 26.9% | 30.5% |
| هامش التشغيل | 11.0% | 12.0% |
| هامش صافي الربح | 8.9% | 10.5% |
تعتبر هوامش Watsco أقل من متوسطات الصناعة، مما يشير إلى المجالات المحتملة للتحسين في إدارة التكاليف والكفاءة التشغيلية.
تحليل الكفاءة التشغيلية
يمكن تقييم الكفاءة التشغيلية من خلال فحص إدارة التكاليف واتجاهات هامش الربح الإجمالي:
- المصاريف البيعية والعمومية والإدارية: زيادة بنسبة 5٪ إلى 955.0 مليون دولار في عام 2024.
- SG&A كنسبة مئوية من الإيرادات: ارتفعت إلى 16.3% مقارنة بـ 16.0% في عام 2023.
- تأثير الأنشطة التسويقية: من المتوقع أن يكون الهامش الإجمالي المخفف بحوالي 30 نقطة أساس.
- دخل الفوائد: ارتفعت بشكل ملحوظ بمقدار 20.1 مليون دولار، أو 339%، بسبب تحسين إدارة النقد.
تشير الزيادة في نفقات SG&A إلى جانب انخفاض هامش الربح الإجمالي إلى أنه على الرغم من تحقيق نمو الإيرادات، إلا أنه يكون مصحوبًا بارتفاع تكاليف التشغيل التي قد تحتاج إلى معالجة لتحسين الربحية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Watsco, Inc. (WSO) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Watsco, Inc. بتمويل نموها
مستويات الدين: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الديون طويلة الأجل لشركة Watsco, Inc. 15.4 مليون دولار أمريكي، مع عدم وجود رصيد مستحق بموجب اتفاقية الائتمان المتجددة الخاصة بها. كما أعلنت الشركة عن نقد وما يعادله بقيمة 294.4 مليون دولار، إلى جانب 255.7 مليون دولار من الاستثمارات النقدية قصيرة الأجل.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية: وتبلغ نسبة الدين إلى حقوق المساهمين حوالي 0.01وهو أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ حوالي 0.5مما يشير إلى نهج محافظ في الاستفادة.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية: ولم تصدر "واتسكو" أي ديون جديدة في الآونة الأخيرة، ولا تزال تصنيفاتها الائتمانية قوية، مما يعكس وضعها المالي المستقر. تحتفظ الشركة بتسهيلات ائتمانية متجددة بقيمة 600 مليون دولار تستحق في 16 مارس 2028، والتي يمكن استخدامها لأغراض مختلفة للشركة، بما في ذلك عمليات الاستحواذ والنفقات الرأسمالية.
تمويل الأسهم: في الربع الأول من عام 2024، جمعت Watsco ما يقرب من 281.8 مليون دولار من خلال بيع 712000 سهم في إطار برنامج الطرح في السوق. تم استخدام العائدات في المقام الأول لسداد الديون المستحقة والاستثمار في الأدوات النقدية قصيرة الأجل. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة سعة متاحة تبلغ 400 مليون دولار أمريكي لمزيد من عروض الأسهم في إطار برنامج ATM المنقح.
| متري | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| إجمالي الديون طويلة الأجل | $15.4 |
| إجمالي النقد والنقد المعادل | $294.4 |
| الاستثمارات النقدية قصيرة الأجل | $255.7 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.01 |
| الصناعة متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.5 |
| العائدات من طرح الأسهم الأخيرة | $281.8 |
| السعة المتاحة لعروض الأسهم المستقبلية | $400 |
موازنة الديون وتمويل الأسهم: لقد قامت Watsco بموازنة استراتيجيات تمويل الديون والأسهم بشكل فعال. تعتمد الشركة بشكل أساسي على التدفقات النقدية التشغيلية والاستثمارات قصيرة الأجل، إلى جانب التسهيلات الائتمانية المتجددة لإدارة احتياجات رأس المال العامل الموسمية. ويعكس الحد الأدنى من الاعتماد على الديون التركيز على الحفاظ على المرونة المالية والاستقرار في مبادرات النمو.
تقييم سيولة شركة Watsco, Inc. (WSO).
تقييم سيولة شركة Watsco, Inc
النسب الحالية والسريعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت شركة Watsco, Inc. عن نسبة حالية تبلغ 2.93، محسوبة من الأصول المتداولة 3,188.2 مليون دولار والالتزامات المتداولة 1,087.0 مليون دولار. النسبة السريعة تقف عند 1.29مما يشير إلى وضع سيولة قوي عند النظر فقط إلى النقد وما في حكمه إلى جانب الذمم المدينة.
اتجاهات رأس المال العامل
لقد تحسن رأس المال العامل بشكل ملحوظ، حيث وصل 2,199.8 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بدءًا من 1,679.9 مليون دولار في 31 ديسمبر 2023. وتعزى هذه الزيادة إلى ارتفاع مستويات المخزون والذمم المدينة بما يتوافق مع زيادات المبيعات الموسمية.
بيانات التدفق النقدي Overview
يتلخص نشاط التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 فيما يلي:
| نشاط التدفق النقدي | 2024 (بالملايين) | 2023 (بالملايين) | التغيير (بالملايين) |
|---|---|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | $394.2 | $263.3 | $130.9 |
| الأنشطة الاستثمارية | $(282.7) | $(28.1) | $(254.6) |
| أنشطة التمويل | $(25.1) | $(207.6) | $182.5 |
ارتفع صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية بشكل أساسي بسبب تحسن توقيت دفع الموردين، على الرغم من ارتفاع مستويات المخزون. وفي الأنشطة الاستثمارية، كان التدفق النقدي الخارجي يرجع إلى حد كبير إلى الاستحواذ على استثمارات نقدية قصيرة الأجل 255.7 مليون دولار. وشهدت أنشطة التمويل انخفاضًا في التدفقات الخارجة، مما يعكس زيادة عائدات مبيعات الأسهم.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت الشركة قد حصلت على 294.4 مليون دولار في النقد وما يعادله، مع 255.7 مليون دولار في الاستثمارات النقدية قصيرة الأجل. اتفاقية الائتمان المتجدد، والتي لديها رصيد غير مسحوب من 600 مليون دولار، يوفر سيولة إضافية. ومع ذلك، فإن اضطرابات السوق يمكن أن تؤثر على القدرة على الاقتراض والتكاليف، لا سيما مع التحول من ليبور إلى SOFR باعتباره السعر الأساسي.
هل شركة Watsco, Inc. (WSO) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية الحالية للشركة هي 19.2، مما يعكس سعر السوق تقريبًا $81.10 وربحية السهم (EPS). $4.24 للربع الأخير المنتهي في 30 سبتمبر 2024.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 4.5، حيث تبلغ القيمة الدفترية للسهم الواحد حوالي $18.00.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة EV/EBITDA حاليًا 12.8، مما يشير إلى قيمة المؤسسة 1.67 مليار دولار و EBITDA من 130 مليون دولار.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تذبذب سعر السهم بين أدنى مستوى له $70.00 وارتفاع $90.00. متوسط سعر السهم خلال هذه الفترة هو تقريبا $80.00.
عائد الأرباح ونسبة العائد
عائد الأرباح الحالي هو 3.3%، مع توزيع أرباح سنوية قدرها $2.70 لكل سهم. نسبة الدفع تقف عند 63% على أساس أرباح $4.24 لكل سهم.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
لدى المحللين حاليًا تصنيف إجماعي قدره يمسك على السهم، مع نطاق السعر المستهدف من $75.00 ل $85.00.
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 19.2 |
| سعر السوق | $81.10 |
| ربحية السهم | $4.24 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 4.5 |
| القيمة الدفترية لكل سهم | $18.00 |
| نسبة EV/EBITDA | 12.8 |
| قيمة المؤسسة | 1.67 مليار دولار |
| الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 130 مليون دولار |
| سعر السهم منخفض (12 شهرًا) | $70.00 |
| سعر السهم مرتفع (12 شهرًا) | $90.00 |
| متوسط سعر السهم (12 شهرًا) | $80.00 |
| عائد الأرباح | 3.3% |
| الأرباح السنوية لكل سهم | $2.70 |
| نسبة الدفع | 63% |
| تصنيف إجماع المحللين | يمسك |
| نطاق السعر المستهدف | $75.00 - $85.00 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Watsco, Inc. (WSO)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Watsco, Inc. (WSO)
مسابقة الصناعة: تتمتع صناعة توزيع التدفئة والتهوية وتكييف الهواء (HVAC) بقدرة تنافسية عالية مع العديد من اللاعبين، مما قد يؤثر على حصتها في السوق واستراتيجيات التسعير. تواجه الشركة منافسة من الموزعين الوطنيين الكبار واللاعبين الإقليميين الأصغر.
التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح المتعلقة بمعايير كفاءة الطاقة واللوائح البيئية على عروض المنتجات وتكاليف التشغيل. قد يتطلب الامتثال لهذه اللوائح استثمارات كبيرة.
ظروف السوق: يمكن أن تؤثر حالات الانكماش الاقتصادي أو التقلبات في أسواق البناء والتجديد سلبًا على الطلب على منتجات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء. على سبيل المثال، أعلنت الشركة أ 3% زيادة في الإيرادات ل 5,864.4 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بالعام السابق، مما يشير إلى بعض المرونة ولكنه يسلط الضوء أيضًا على التقلبات المحتملة.
المخاطر التشغيلية
اضطرابات سلسلة التوريد: تعتمد الشركة بشكل كبير على الموردين لمعدات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء (HVAC). يمكن أن تؤدي الاضطرابات في سلسلة التوريد، مثل تلك التي حدثت أثناء الوباء، إلى نقص المخزون وزيادة التكاليف. كان لدى الشركة 1,596.8 مليون دولار المخزون كما في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 1,347.3 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.
نقص العمالة: تواجه صناعة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء (HVAC) نقصًا في العمالة، مما قد يؤثر على مستويات الخدمة والكفاءة التشغيلية. قد تحتاج الشركة إلى زيادة الأجور والمزايا لجذب العمال المهرة والاحتفاظ بهم، مما قد يزيد من تكاليف التشغيل.
المخاطر المالية
التزامات الدين: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت الشركة قد حصلت على 294.4 مليون دولار نقدا وما في حكمه، بما يصل إلى 400 مليون دولار متاحة ضمن برنامج الصراف الآلي 2024. ومع ذلك، فإن الاعتماد على تمويل الديون لدعم العمليات واستراتيجيات النمو يشكل خطرا، خاصة إذا ساءت ظروف السوق.
تقلبات أسعار الفائدة: تتأثر اتفاقية الائتمان المتجددة للشركة بأسعار الفائدة. ومع التحول من ليبور إلى SOFR، قد يكون هناك تقلب متزايد في تكاليف الاقتراض، مما يؤثر على الأداء المالي العام.
المخاطر الاستراتيجية
تكامل الاستحواذ: تابعت الشركة عمليات الاستحواذ، مثل شراء شركة Gateway Supply Company, Inc 4 ملايين دولار نقدا و 280,215 سهم من الأسهم العادية. يعد التكامل الناجح لعمليات الاستحواذ هذه أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق التآزر والنمو المتوقع. وقد يؤدي الفشل في التكامل الفعال إلى عدم الكفاءة التشغيلية وضعف الأداء المالي.
خسارة حصة السوق: يمكن أن تتأثر حصة الشركة في السوق باستراتيجيات التسعير الخاصة بالمنافسين وتقديم المنتجات الجديدة. على سبيل المثال، انخفض هامش الربح الإجمالي إلى 26.2% من 26.7% على أساس سنوي، مما يعكس الضغوط الناجمة عن الأسعار التنافسية.
| عامل الخطر | وصف | التأثير المالي |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | المنافسة العالية تؤثر على حصة السوق والتسعير. | انخفاض محتمل في الإيرادات. |
| التغييرات التنظيمية | تكاليف الامتثال بسبب تغيير اللوائح. | زيادة التكاليف التشغيلية. |
| اضطرابات سلسلة التوريد | الاعتماد على الموردين للمخزون. | نقص المخزون يؤدي إلى خسارة المبيعات. |
| التزامات الديون | الاعتماد على تمويل الديون. | زيادة المخاطر المالية خلال فترات الركود. |
| تكامل الاستحواذ | التحديات في دمج الشركات المكتسبة. | خطر عدم الكفاءة التشغيلية. |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Watsco, Inc. (WSO)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Watsco, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تقف شركة Watsco, Inc. على أهبة الاستعداد لتحقيق النمو مدفوعًا بعدة عوامل رئيسية، بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية. والجدير بالذكر أن الشركة أعلنت عن إيرادات بلغت 5.86 مليار دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مما يعكس أ 3% زيادة مقارنة ب 5.68 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
ويتوقع المحللون استمرار نمو الإيرادات، حيث تشير التقديرات إلى أن إيرادات الشركة قد تصل إلى ما يقرب من ذلك 7.5 مليار دولار بحلول عام 2025، مدفوعًا بزيادة مبيعات معدات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء والطلب في السوق. ومن المتوقع أن تستقر ربحية السهم حولها $11.00 في السنة المالية المقبلة، والحفاظ على مسار صحي على الرغم من التقلبات الحالية في السوق.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات التي قد تدفع النمو المستقبلي
وقد أبرمت الشركة شراكة مهمة مع شركة Carrier Global Corporation، مما أدى إلى تعزيز قدرات التوزيع لديها. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى واتسكو 38.4% حصة حقوق الملكية في شركة Russell Sigler, Inc.، والتي تساهم في إيرادات أخرى تبلغ 23.9 مليون دولار لمدة تسعة أشهر.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
تستفيد Watsco من شبكة توزيع قوية 689 موقعا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، والتركيز الاستراتيجي على مبادرات التجارة الإلكترونية التي تلبي تفضيلات العملاء المتطورة. تمكنهم هذه الشبكة من الاستجابة بسرعة لمتطلبات السوق والحفاظ على ميزة تنافسية في قطاع منتجات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء والتبريد.
| المقاييس الرئيسية | 2024 | 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| الإيرادات (بالمليارات) | $5.86 | $5.68 | 3% |
| صافي الدخل (بالملايين) | $520.6 | $536.4 | (3%) |
| ربحية السهم | $10.95 | $11.64 | (5.9%) |
| عدد المواقع | 689 | 691 | (0.3%) |
| هامش الربح الإجمالي (%) | 26.9% | 27.8% | (3.2%) |
باختصار، فإن تركيز Watsco الاستراتيجي على الشراكات والتوسع في السوق والابتكار في منتجات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء والتبريد (HVAC/R) يضعها في موقع جيد للنمو المستقبلي وسط ديناميكيات السوق المتطورة. من المتوقع أن تعمل الاستراتيجيات المالية والتشغيلية للشركة على تسهيل الزيادات المستمرة في الإيرادات والحفاظ على مزاياها التنافسية في الصناعة.
Watsco, Inc. (WSO) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Watsco, Inc. (WSO) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Watsco, Inc. (WSO)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Watsco, Inc. (WSO)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.