Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) Bundle
Comprensión de Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) Flujos de ingresos
Comprender las flujos de ingresos de Zimmer Biomet Holdings, Inc.
Zimmer Biomet Holdings, Inc. informó las siguientes ventas netas para los períodos de tres y nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2024:
| Período | Estados Unidos (en millones) | Internacional (en millones) | Ventas netas totales (en millones) | Crecimiento año tras año (%) |
|---|---|---|---|---|
| Tres meses | $1,052.3 | $771.9 | $1,824.2 | 4.0% |
| Nueve meses | $3,257.7 | $2,397.7 | $5,655.4 | 3.7% |
El crecimiento de los ingresos año tras año fue impulsado por varios factores, incluido el crecimiento del mercado y las presentaciones de nuevos productos. Sin embargo, la transición a un nuevo sistema de planificación de recursos empresariales (ERP) en julio de 2024 impactó las capacidades operativas, particularmente en el cumplimiento de los pedidos de los clientes.
Desglose de ingresos por categoría de productos
Las ventas netas por categoría de productos para los períodos de tres y nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2024 son las siguientes:
| Categoría de productos | Tres meses 2024 (en millones) | Tres meses 2023 (en millones) | Cambiar (%) | Nueve meses 2024 (en millones) | Nueve meses 2023 (en millones) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Rodillas | $745.1 | $706.3 | 5.5% | $2,334.3 | $2,240.1 | 4.2% |
| Caderas | $481.5 | $465.3 | 3.5% | $1,479.1 | $1,462.5 | 1.1% |
| COLOCAR. | $454.2 | $423.2 | 7.3% | $1,376.4 | $1,299.3 | 5.9% |
| Otro | $143.4 | $158.8 | (9.7%) | $465.6 | $452.2 | 3.0% |
El S.E.T. La categoría incluye ventas de medicina deportiva, extremidades, trauma, craniomaxillofacial y productos torácicos. El crecimiento en las rodillas y S.E.T. Las categorías fueron particularmente notables, mientras que la otra categoría vio una disminución en el período de tres meses.
Contribución de ingresos geográficos
Las ventas netas por geografía para los períodos de tres y nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2024 se detallan a continuación:
| Geografía | Tres meses 2024 (en millones) | Tres meses 2023 (en millones) | Cambiar (%) | Nueve meses 2024 (en millones) | Nueve meses 2023 (en millones) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Estados Unidos | $1,052.3 | $1,031.4 | 2.0% | $3,257.7 | $3,160.6 | 3.1% |
| Internacional | $771.9 | $722.2 | 6.9% | $2,397.7 | $2,293.5 | 4.5% |
El segmento internacional superó al segmento nacional en términos de tasa de crecimiento en los períodos de tres meses y nueve meses, lo que refleja una fuerte demanda del mercado en varias regiones.
Cambios significativos en las fuentes de ingresos
En 2024, la compañía enfrentó desafíos operativos principalmente debido a la implementación de ERP, lo que afectó negativamente su capacidad para cumplir con los pedidos de los clientes. Se espera que esta interrupción tenga un impacto de menos del uno por ciento en las ventas netas totales para el año. Además, los tipos de cambio de moneda extranjera contribuyeron a una disminución de 0.1% y 1.1% en ventas netas para los períodos de tres y nueve meses, respectivamente.
Una inmersión profunda en Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) Rentabilidad
Una inmersión profunda en Zimmer Biomet Holdings, Inc. Rentabilidad
Margen de beneficio bruto: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto fue 71.6%, en comparación con 71.7% para el mismo período en 2023.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para el mismo período de nueve meses fue 15.9%, abajo de 16.9% en 2023.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue 11.8%, en comparación con 11.1% para el mismo período del año anterior.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Las ganancias netas aumentaron a $ 665.1 millones En los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, desde $ 604.8 millones en el mismo período de 2023, reflejando un crecimiento de 10.6%.
En el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2024, las ganancias netas alcanzaron $ 249.1 millones en comparación con $ 162.7 millones en el mismo período de 2023, representando un 53.1% aumentar.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
El margen de beneficio bruto promedio de la industria para el sector de dispositivos médicos es aproximadamente 65%, indicando que la compañía supera este punto de referencia con un margen bruto de 71.6%.
Los márgenes de beneficio operativo en el promedio de la industria alrededor 15%, que se alinea con el margen de la compañía de 15.9%.
El promedio de la industria del margen de beneficio neto se trata de 10%, mostrando que el margen de beneficio neto de la compañía de 11.8% está por encima del promedio.
Análisis de la eficiencia operativa
El costo de los productos vendidos como porcentaje de ventas netas fue 29.5% Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, ligeramente abajo de 29.6% en el año anterior.
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el costo de los productos vendidos fue 28.4%, en comparación con 28.3% el año anterior, que indica gestión de costos estables.
| Métrico | 2024 Q3 | 2023 Q3 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 71.6% | 71.7% | -0.1% |
| Margen de beneficio operativo | 15.9% | 16.9% | -1.0% |
| Margen de beneficio neto | 11.8% | 11.1% | +0.7% |
| Costo de productos vendidos (% de ventas netas) | 29.5% | 29.6% | -0.1% |
Gastos de investigación y desarrollo: Los gastos de I + D disminuyeron a 5.8% de ventas netas para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con 6.3% en el año anterior.
Gastos de venta, general y administrativo: Los gastos de SG & A como porcentaje de ventas netas aumentadas a 38.6% Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, desde 38.8% en 2023.
Deuda vs. Equidad: Cómo Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Zimmer Biomet Holdings, Inc. financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, la deuda total en circulación para la compañía era $ 6,450.7 millones, con $ 1,713.0 millones clasificado como deuda actual. La deuda actual incluye $ 850.0 millones de notas senior madurando el 22 de noviembre de 2024 y $ 863.0 millones maduración el 1 de abril de 2025.
Relación deuda / capital y comparación de la industria
La relación deuda / capital al 30 de septiembre de 2024 fue aproximadamente 0.52, calculado utilizando la deuda total de $ 6,450.7 millones y la equidad de los accionistas totales de $ 12,383.2 millones. Esta relación está por debajo del promedio de la industria, lo que indica una menor dependencia del financiamiento de la deuda en comparación con los pares en el sector de dispositivos médicos, que generalmente varía desde 0.6 a 1.0.
Emisiones recientes de deuda y actividad de refinanciación
En agosto de 2024, la compañía completó la oferta de $ 700.0 millones en notas senior con vencimientos el 15 de septiembre de 2034, con una tasa de interés de 5.200%. Además, la compañía celebró un nuevo acuerdo de crédito giratorio de cinco años de $ 1.5 mil millones en junio de 2024.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
La compañía ha mantenido un saldo estratégico entre la deuda y la financiación de capital. En mayo de 2024, un $ 2.0 mil millones El programa de recompra de acciones fue autorizado, con $ 1,308.1 millones restante disponible al 30 de septiembre de 2024. Los flujos de efectivo proporcionados por las actividades operativas para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, totalizaron $ 993.1 millones, que apoya las necesidades de liquidez en curso.
| Tipo de deuda | Cantidad (en millones) | Fecha de madurez | Tasa de interés |
|---|---|---|---|
| Notas senior | $850.0 | 22 de noviembre de 2024 | N / A |
| Notas senior | $863.0 | 1 de abril de 2025 | N / A |
| 5.200% notas senior | $700.0 | 15 de septiembre de 2034 | 5.200% |
| Facilidad de crédito giratorio | $1,500.0 | 28 de junio de 2029 | Variable |
En general, la compañía continúa optimizando su estructura de capital, aprovechando tanto la deuda como el capital para financiar el crecimiento mientras mantiene un nivel de deuda manejable en relación con su base de capital.
Evaluar la liquidez de Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH)
Evaluar la liquidez y la solvencia
Al 30 de septiembre de 2024, la posición de liquidez de la compañía se evalúa a través de sus relaciones actuales y rápidas. La relación actual se encuentra en 1.92, indicando una fuerte capacidad para cubrir los pasivos a corto plazo. La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, se registra en 1.23, reflejando una posición de liquidez sólida incluso cuando se considera solo los activos más líquidos.
Tendencias de capital de trabajo
La capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024 es aproximadamente $ 3.3 mil millones, un ligero aumento de $ 3.1 mil millones A finales de 2023. Esta tendencia ascendente en el capital de trabajo sugiere una mejor eficiencia operativa y una mejor gestión de los activos y pasivos actuales.
| Fecha | Activos actuales ($ M) | Pasivos corrientes ($ M) | Capital de trabajo ($ M) |
|---|---|---|---|
| 1 de enero de 2024 | 10,384.5 | 7,562.3 | 2,822.2 |
| 30 de septiembre de 2024 | 10,903.7 | 7,610.7 | 3,293.0 |
Estados de flujo de efectivo Overview
El flujo de efectivo de las actividades operativas para el período de nueve meses que finaliza el 30 de septiembre de 2024 se informa en $ 993.1 millones, que es consistente con $ 993.2 millones en el año anterior. Esta estabilidad indica que la compañía está manteniendo su capacidad de generación de efectivo de las operaciones centrales.
Los flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión totalizaron $ 596.9 millones, en comparación con $ 558.1 millones en el año anterior. El aumento se atribuye a inversiones en curso en desarrollo de productos y adquisiciones.
Los flujos de efectivo utilizados en las actividades de financiación fueron $ 243.9 millones En el período de nueve meses que finaliza el 30 de septiembre de 2024, una disminución de $ 512.1 millones en el mismo período del año anterior. Esta reducción se debe principalmente a la emisión de notas senior en total $ 700 millones Se utiliza para recomprar acciones comunes y pagar deudas.
| Tipo de flujo de caja | 2024 ($ M) | 2023 ($ M) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | 993.1 | 993.2 |
| Actividades de inversión | (596.9) | (558.1) |
| Actividades financieras | (243.9) | (512.1) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía posee $ 569 millones en efectivo y equivalentes en efectivo, con un adicional $ 1 mil millones disponible bajo su acuerdo de crédito de 364 días y $ 1.5 mil millones bajo su instalación giratoria de cinco años. Esta liquidez sustancial proporciona un amortiguador contra posibles desafíos operativos o condiciones inesperadas del mercado.
Sin embargo, la compañía tiene una deuda pendiente significativa de $ 6.45 mil millones, con $ 1.71 mil millones clasificado como deuda actual. Notablemente, $ 850 millones de las notas senior se presentarán en noviembre de 2024 y $ 863 millones En abril de 2025. La capacidad de cumplir con estas obligaciones dependerá de continuos flujos de efectivo fuertes de las operaciones.
En resumen, aunque las métricas de liquidez indican una posición robusta, las obligaciones sustanciales de la deuda y los próximos vencimientos justifican un monitoreo cuidadoso para garantizar la solvencia.
¿Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
El análisis de las métricas de valoración de la compañía revela ideas críticas para los inversores. Las proporciones principales utilizadas para evaluar la valoración incluyen la relación precio a ganancias (P/E), la relación precio-libro (P/B) y la relación de valor a Ebitda (EV/EBITDA) de Enterprise.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en 33.5. Esto indica que los inversores están dispuestos a pagar $33.50 por cada dólar de ganancias, reflejando una valoración de primas en comparación con los compañeros de la industria.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B se registra en 3.6. Esto sugiere que la acción se cotiza con una prima significativa sobre su valor en libros, lo que indica las expectativas de los inversores para el crecimiento futuro.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA es actualmente 18.2. Esto refleja un nivel de valoración moderado, lo que sugiere que la compañía está relativamente valiosa en relación con sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre un mínimo de $95.00 y un máximo de $120.00. A partir del último día de negociación, la acción tiene un precio de $110.50, que representa un 5.2% Aumentar el año hasta la fecha.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento actual de dividendos es 0.87%, con una relación de pago de 24%. Esto indica un enfoque conservador para devolver el capital a los accionistas al tiempo que conserva una parte significativa de las ganancias para la reinversión.
Consenso de analista
El consenso del analista actualmente califica la acción como un Sostener, con un precio objetivo de $115.00. Esto refleja una perspectiva cautelosa basada en las perspectivas de crecimiento de la compañía y las métricas de valoración actuales.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación de precio a ganancias (P/E) | 33.5 |
| Relación de precio a libro (P/B) | 3.6 |
| Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA) | 18.2 |
| Bajo de 52 semanas | $95.00 |
| 52 semanas de altura | $120.00 |
| Precio de las acciones actual | $110.50 |
| Rendimiento de dividendos | 0.87% |
| Relación de pago | 24% |
| Consenso de analista | Sostener |
| Precio objetivo | $115.00 |
Riesgos clave que enfrenta Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH)
Los riesgos clave enfrentan Zimmer Biomet Holdings, Inc.
La salud financiera de Zimmer Biomet Holdings, Inc. está influenciada por varios riesgos internos y externos. Estos riesgos pueden afectar significativamente el rendimiento y el valor de los accionistas de la Compañía.
Overview de riesgos internos
Los riesgos internos incluyen interrupciones operativas, retiros de productos y cambios de gestión. Como se señaló en el último informe de ganancias, la transición a un nuevo sistema de planificación de recursos empresariales (ERP) en julio de 2024 condujo a desafíos operativos que afectaron la capacidad de cumplir con los pedidos de los clientes. Esta interrupción tuvo un impacto negativo en las ventas netas de los EE. UU. Y también retrasó los envíos a los afiliados internacionales.
Overview de riesgos externos
Los riesgos externos abarcan la competencia de la industria, los cambios regulatorios y las condiciones del mercado. La industria de dispositivos médicos se caracteriza por una intensa competencia y un rápido avance tecnológico. La compañía enfrenta presión de los competidores en precios e innovación. Además, el escrutinio regulatorio continuo, especialmente con respecto al cumplimiento del Reglamento de dispositivos médicos de la Unión Europea (MDR de la UE), plantea un desafío.
Riesgos financieros y estratégicos
En términos de riesgos financieros, Zimmer Biomet informó una deuda pendiente de $ 6,450.7 millones al 30 de septiembre de 2024, con $ 1,713.0 millones clasificados como deuda actual. En particular, los $ 850.0 millones de notas senior deben presentarse el 22 de noviembre de 2024 y $ 863.0 millones se deben entregar el 1 de abril de 2025. La compañía cree que puede cumplir con estas obligaciones a través del flujo de efectivo operativo, la nueva emisión de deuda o los préstamos contra las instalaciones de crédito.
Los riesgos estratégicos surgen de los planes de reestructuración de la Compañía, que tienen como objetivo optimizar los costos. Se espera que el plan de reestructuración 2023 incurra en cargos totales antes de impuestos de aproximadamente $ 120 millones. Estos esfuerzos de reestructuración pueden conducir a interrupciones operativas a corto plazo, pero están destinados a mejorar la eficiencia a largo plazo.
Estrategias de mitigación
Para mitigar estos riesgos, la compañía ha iniciado un programa de reestructuración global destinado a reducir los gastos operativos anuales brutos antes de impuestos en $ 175 millones a $ 200 millones a fines de 2025. Además, la compañía se centra en mejorar su canalización de productos y mejorar el servicio al cliente recuperar la participación de mercado perdida debido a los desafíos operativos.
| Categoría de riesgo | Descripción | Impacto financiero actual |
|---|---|---|
| Riesgos operativos | Transición del sistema ERP que causa retrasos en el cumplimiento | Impacto negativo en las ventas netas de EE. UU. |
| Riesgos financieros | Obligaciones de deuda pendientes | Deuda de $ 6,450.7 millones; $ 1,713.0 millones actual |
| Riesgos regulatorios | Cumplimiento de la UE MDR | Mayores costos y posibles retrasos en las aprobaciones de productos |
| Riesgos de mercado | Presión intensa de competencia y fijación de precios | Presión sobre los márgenes y la cuota de mercado |
| Riesgos estratégicos | Costos del plan de reestructuración | Cargos antes de impuestos de aproximadamente $ 120 millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH)
Perspectivas de crecimiento futuro para Zimmer Biomet Holdings, Inc.
Zimmer Biomet Holdings, Inc. está posicionado para el crecimiento a través de varios controladores clave:
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
- Innovaciones de productos: La compañía ha introducido varios productos nuevos en sus rodillas, caderas y categorías de medicina deportiva. Para el período de nueve meses que finalizó el 30 de septiembre de 2024, las ventas netas para las rodillas fueron $ 2,334.3 millones, un aumento de 4.2% de $ 2,240.1 millones en el mismo período de 2023.
- Expansiones del mercado: Las ventas internacionales aumentaron por 6.9% y 4.5% Durante los períodos de tres y nueve meses que terminan el 30 de septiembre de 2024, respectivamente, en comparación con el año anterior.
- Adquisiciones: La adquisición de Orthogrid Systems, Inc. a fines de 2024 mejora sus capacidades de asistencia quirúrgica.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros
La compañía anticipa el crecimiento de los ingresos porcentuales de dígitos medios para 2024, impulsado por la expansión del mercado y los lanzamientos de nuevos productos. El impacto negativo esperado de las tasas de cambio de moneda extranjera es aproximadamente 0.75% En todo el año 2024 ventas.
Estimaciones de ganancias
Para el período de nueve meses que terminó el 30 de septiembre de 2024, las ganancias netas fueron $ 664.3 millones en comparación con $ 604.8 millones para el mismo período en 2023.
Iniciativas y asociaciones estratégicas
- Implementación de ERP: Se espera que la transición a un nuevo sistema ERP mejore la eficiencia operativa y el cumplimiento del pedido del cliente, con un proyectado menos que 1% Impacto en las ventas netas para 2024.
- Planes de reestructuración: Se proyecta que las iniciativas de reestructuración continuas generen reducciones anuales de gastos operativos antes de impuestos de $ 175 millones a $ 200 millones A finales de 2025.
Ventajas competitivas
La compañía se beneficia de una cartera de productos diversa y un fuerte reconocimiento de marca dentro del mercado ortopédico. Su enfoque en la innovación y las adquisiciones estratégicas lo posiciona bien contra los competidores. La región de las Américas contabilizó $ 3,521.7 millones en ventas netas durante el período de nueve meses que finaliza el 30 de septiembre de 2024.
| Métrica financiera | 2024 (9 meses) | 2023 (9 meses) | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|
| Ventas netas (total) | $ 5,655.4 millones | $ 5,454.1 millones | 3.7% |
| Ganancias netas | $ 664.3 millones | $ 604.8 millones | 9.8% |
| Ventas de rodillas | $ 2,334.3 millones | $ 2,240.1 millones | 4.2% |
| Ventas de caderas | $ 1,479.1 millones | $ 1,462.5 millones | 1.1% |
| COLOCAR. Ventas | $ 1,376.4 millones | $ 1,299.3 millones | 5.9% |
En general, las iniciativas estratégicas de la compañía, las innovaciones de productos y las expansiones del mercado proporcionarán una base sólida para el crecimiento futuro.
Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.