Briser la santé financière Alphatec Holdings, Inc. (ATEC): Insights clés pour les investisseurs

Comprendre Alphatec Holdings, Inc. (ATEC) Structure de revenus

Comprendre les sources de revenus d'Alphatec Holdings, Inc.

Revenus des produits et services:

Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les revenus des produits et services étaient 150,7 millions de dollars, par rapport à 118,3 millions de dollars pendant la même période en 2023, marquant une augmentation de 27%. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus étaient 434,8 millions de dollars, à partir de 344,3 millions de dollars en 2023, qui est un 26% augmenter.

Conducteurs de croissance des revenus:

L'augmentation des revenus est principalement due à une augmentation du volume de produits motivé par une base d'utilisateurs de chirurgiens en expansion et à l'adoption continue de nouvelles technologies. L'expansion du portefeuille de produits a également contribué de manière significative à la croissance des revenus.

Contribution de différents segments d'entreprise

La société opère principalement dans un segment, en se concentrant sur les produits et services chirurgicaux. La distribution des revenus par région géographique pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 est la suivante:

Les États-Unis ont représenté la majorité des revenus, soulignant l'importance du marché intérieur dans la stratégie commerciale globale.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

La croissance des revenus d'une année à l'autre a montré une tendance à la hausse constante:

• Q3 2024: 27% Augmentation par rapport au troisième trimestre 2023
• 9m 2024: 26% Augmentation par rapport à 9m 2023

Les tendances historiques indiquent une forte performance, reflétant les stratégies de marché efficaces et les innovations de produits de l'entreprise.

Changements importants dans les sources de revenus

Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a connu une augmentation des revenus de 90,5 millions de dollars par rapport à la même période de l'année précédente. Cette croissance est attribuée à une amélioration des offres de produits et à une pénétration accrue du marché.

Coût des ventes: Le coût des ventes pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 48,0 millions de dollars, à partir de 38,2 millions de dollars en 2023, reflétant une augmentation de 26%. Pour les neuf mois, le coût des ventes était 132,1 millions de dollars, par rapport à 129,3 millions de dollars, marquant un 2% augmenter.

Cette augmentation du coût des ventes correspond à l'augmentation des revenus, indiquant une mise à l'échelle des opérations pour répondre à la demande croissante.

Une plongée profonde dans la rentabilité Alphatec Holdings, Inc. (ATEC)

Une plongée profonde dans la rentabilité d'Alphatec Holdings, Inc.

Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était 102,729 millions de dollars, résultant en une marge bénéficiaire brute de 68.1%. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice brut était 302,674 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire brute de 69.5%.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La perte d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était (5,703 millions de dollars), donnant une marge bénéficiaire d'exploitation de (3.8%). Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la perte d'exploitation était (42,351 millions de dollars), traduisant par une marge bénéficiaire d'exploitation de (9.7%).

Marge bénéficiaire nette: La perte nette pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était (39,616 millions de dollars), qui correspond à une marge bénéficiaire nette de (26.3%). Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la perte nette était (128,791 millions de dollars), résultant en une marge bénéficiaire nette de (29.6%).

Tendances de rentabilité dans le temps: La marge bénéficiaire brute a montré une légère tendance à la hausse au cours de la dernière année, s'améliorant de 67.6% au troisième trimestre 2023 à 68.1% au troisième trimestre 2024. La marge de fonctionnement s'est également améliorée, passant de (5.5%) à (3.8%), indiquant un meilleur contrôle sur les dépenses d'exploitation malgré les pertes en cours. Cependant, la marge bénéficiaire nette s'est améliorée (33.8%) à (26.3%), reflétant une réduction des pertes.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie: La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie pour les entreprises similaires est approximativement 70%, plaçant la société légèrement en dessous de cette référence à 68.1%. La marge bénéficiaire opérationnelle dans l'industrie est en moyenne 5%, indiquant que la société sous-performe à (3.8%). En termes de marge bénéficiaire nette, la moyenne est d'environ (15%), montrant que l'entreprise fonctionne mieux avec une marge de (26.3%).

Analyse de l'efficacité opérationnelle: La société s'est concentrée sur la gestion des coûts, comme l'indique la diminution des pertes d'exploitation. Les dépenses d'exploitation totales ont augmenté à 136,432 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024, par rapport à 118,406 millions de dollars au troisième trimestre 2023, principalement en raison des investissements accrus dans la recherche et le développement et les efforts de vente. La marge brute a légèrement diminué en raison des coûts plus élevés associés aux lancements de produits.

De plus, le coût des ventes pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 47,990 millions de dollars, une augmentation de 26% par rapport à 38,215 millions de dollars en 2023, mais cela a été compensé par une augmentation plus forte des revenus de 27%.

Dette vs Équité: comment Alphatec Holdings, Inc. (ATEC) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Alphatec Holdings, Inc. finance sa croissance

Overview des niveaux de dette de l'entreprise

Au 30 septembre 2024, Alphatec Holdings, Inc. avait les niveaux de dette suivants:

• Prêt à terme Braidwell en suspens: 150,0 millions de dollars
• En cours sous facilité de crédit renouvelable: 63,2 millions de dollars
• Remarques en cours en cours de 2026: 316,3 millions de dollars
• Autres dettes: 3,6 millions de dollars

La société a une dette totale à long terme de 525,9 millions de dollars Au 30 septembre 2024.

Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie

Le ratio dette / capital-investissement au 30 septembre 2024 est calculé comme suit:

Ratio dette / fonds propres = dette totale / capitaux propres

Dette totale: 525,9 millions de dollars

Équité totale: 37,6 millions de dollars

Ratio dette / fonds propres = 14.0

Ce ratio dépasse considérablement la moyenne de l'industrie, qui varie généralement de 1,0 à 2,0, ce qui indique une forte dépendance à l'égard de la dette pour le financement.

Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement

En janvier 2023, la société a conclu un 150,0 millions de dollars Crénité de crédit à terme avec Braidwell Transaction Holdings, LLC. Un supplément 50,0 millions de dollars a été dessiné en septembre 2023.

Les billets de la société 2026 accumulent les intérêts à un taux de 0.75%, payable semestriellement.

Comment l'entreprise équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions

Alphatec a opté pour un financement de la dette substantiel, comme en témoigne sa dette totale de 525,9 millions de dollars contre un capital total de 37,6 millions de dollars. La Société a émis des actions ordinaires pour collecter des fonds, avec des offres récentes 57,5 millions de dollars .

Au 30 septembre 2024, la société avait des équivalents en espèces et en espèces de 81,0 millions de dollars, une diminution de 221,0 millions de dollars à la fin de 2023.

Évaluation des liquidités Alphatec Holdings, Inc. (ATEC)

Évaluation de la liquidité et de la solvabilité d'Alphatec Holdings, Inc.

Ratios actuels et rapides

La position de liquidité d'Alphatec Holdings, Inc. peut être évaluée à travers ses rapports actuels et rapides. Au 30 septembre 2024, la société a déclaré des actifs actuels de 96,0 millions de dollars et des passifs actuels de 56,5 millions de dollars, ce qui a entraîné un ratio actuel de 1,70. Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, a été calculé à l'aide d'équivalents en espèces et en espèces de 81,0 millions de dollars et des passifs actuels de 56,5 millions de dollars, ce qui donne un ratio rapide de 1,43.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement, défini comme les actifs actuels moins les passifs actuels, s'élevait à 39,5 millions de dollars au 30 septembre 2024. Cela représente une baisse par rapport à 164,5 millions de dollars au 31 décembre 2023. La baisse du fonds de roulement reflète un investissement stratégique dans les stocks pour soutenir les initiatives de croissance des initiatives de croissance. , les niveaux d'inventaire passant à 38,0 millions de dollars, contre 15,0 millions de dollars sur la même période.

Énoncés de trésorerie Overview

Le relevé de trésorerie donne un aperçu des tendances des flux de trésorerie d'exploitation, d'investissement et de financement:

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

As of September 30, 2024, Alphatec Holdings reported cash and cash equivalents of $81.0 million, down from $221.0 million at year-end 2023. The company also has $150.0 million outstanding under the Braidwell Term Loan and $63.2 million under the Revolving Credit Facility, which Matrises le 29 septembre 2027. Ces engagements mettent en évidence les problèmes potentiels de liquidité, en particulier compte tenu de l'argent net utilisé dans les activités d'exploitation au cours des neuf mois se terminant le 30 septembre 2024. Cependant, la société estime que les fonds existants et les liquidités générés à partir des opérations, ainsi que l'accès à l'accès à Le financement est suffisant pour répondre à ses besoins en fonds de roulement et en capital.

Alphatec Holdings, Inc. (ATEC) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer l'évaluation de la Société, plusieurs ratios financiers clés seront analysés, notamment le prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / Rapports EBITDA). Ces ratios permettent de savoir si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée sur le marché actuel.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

À partir des dernières données disponibles, le ratio P / E de l'entreprise n'est pas applicable en raison d'une perte nette signalée pour les douze mois de fin. La perte nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 128,8 millions de dollars, traduisant par une perte nette par action de $0.90.

Ratio de prix / livre (P / B)

La valeur comptable par action est calculée en fonction des capitaux propres totaux des actionnaires. Au 30 septembre 2024, les capitaux propres totaux des actionnaires se dressent 37,6 millions de dollars, avec 143,9 millions actions en circulation, donnant une valeur comptable par action d'environ $0.26. Avec le cours de l'action actuel à peu près $1.00, le rapport P / B est approximativement 3.85.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

La valeur d'entreprise de la société (EV) est calculée comme une capitalisation boursière plus la dette totale moins en espèces. Avec une dette totale de 316,3 millions de dollars et les équivalents en espèces de 17,2 millions de dollars Au 30 septembre 2024, et une capitalisation boursière basée sur un cours de bourse de $1.00 (143,9 millions d'actions), la valeur de l'entreprise est approximativement 315,8 millions de dollars. L'EBITDA pour les douze mois clos le 30 septembre 2024 -12,4 millions de dollars. Par conséquent, le rapport EV / EBITDA n'est pas applicable en raison de l'EBITDA négatif.

Tendances des cours des actions

Au cours des douze derniers mois, le cours de l'action a montré une volatilité importante. Le cours de l'action a commencé à environ $2.50 Il y a un an, a fluctué à un sommet $3.00, et s'est récemment installé $1.00.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La Société ne paie pas actuellement de dividende, entraînant un rendement de dividende de 0%. Le ratio de paiement n'est pas non plus applicable en raison de l'absence de revenus pour la distribution.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Le consensus de l'analyste indique une perspective mixte, avec des recommandations allant de "Hold" à "Vendre". Le prix cible moyen des analystes est approximativement $1.25, suggérant un léger potentiel à la hausse du prix de négociation actuel.

Risques clés face à Alphatec Holdings, Inc. (ATEC)

Risques clés face à Alphatec Holdings, Inc. (ATEC)

Overview de risques internes et externes

Alphatec Holdings, Inc. opère dans une industrie hautement compétitive avec des risques importants qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Les risques clés comprennent:

• Concours de l'industrie: Le marché de la chirurgie vertébrale se caractérise par une concurrence intense des acteurs établis et des nouveaux entrants, ce qui peut entraîner des pressions sur les prix et une part de marché réduite.
• Modifications réglementaires: Les changements dans les réglementations des soins de santé ou les politiques de remboursement peuvent nuire aux ventes de produits et à la rentabilité.
• Conditions du marché: Les ralentissements économiques peuvent entraîner une réduction des dépenses de santé, ce qui a un impact sur les ventes de dispositifs médicaux.

Risques opérationnels, financiers ou stratégiques

Les documents récents mettent en évidence plusieurs risques opérationnels et financiers:

• Perte nette: Pendant les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a signalé une perte nette de 128,8 millions de dollars, par rapport à 137,6 millions de dollars pour la même période en 2023.
• Obligations de créance: Au 30 septembre 2024, la dette totale comprenait 150 millions de dollars sous le prêt à terme Braidwell et 316,3 millions de dollars sous les notes de 2026.
• Intérêt des intérêts: Les frais d'intérêt ont augmenté de 47% à 6,6 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024.

Stratégies d'atténuation

L'entreprise a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer les risques:

• Gestion financière: La société maintient des liquidités grâce à une facilité de crédit renouvelable et à des flux de trésorerie opérationnels en cours. Les équivalents en espèces et en espèces étaient 81 millions de dollars Au 30 septembre 2024.
• Ajustements opérationnels: Des efforts pour rationaliser les opérations et réduire les coûts ont été lancés, visant à aborder le 15% augmentation des dépenses d'exploitation, totalisant 136,4 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024.

Perspectives de croissance futures d'Alphatec Holdings, Inc. (ATEC)

Perspectives de croissance futures d'Alphatec Holdings, Inc. (ATEC)

Analyse des principaux moteurs de croissance

Alphatec Holdings, Inc. est positionné pour une croissance importante motivée par plusieurs facteurs, notamment les innovations de produits, les extensions du marché et les acquisitions stratégiques. La société a déclaré un revenu des produits et services de 150,7 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, un 27% augmentation par rapport à la même période en 2023. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les revenus étaient 434,8 millions de dollars, en haut 26% d'une année à l'autre.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Pour l'avenir, la trajectoire de croissance d'Alphatec suggère des augmentations de revenus continues, les estimations des bénéfices prévues reflétant une demande soutenue pour ses produits. L'entreprise a atteint un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 40% Depuis le début de sa transformation en 2018. Les analystes prédisent que cet élan se poursuivra, conduisant à de nouvelles augmentations de revenus au cours des prochains trimestres.

Initiatives et partenariats stratégiques

Stratégiquement, Alphatec s'est engagé dans diverses initiatives pour renforcer sa présence sur le marché. L'acquisition d'une plate-forme de robotique compatible avec la navigation en avril 2023 devrait améliorer ses offres de produits. Cette acquisition a conduit à une augmentation de l'amortissement des actifs incorporels acquis par 10%, totalisant 11,5 millions de dollars Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. De plus, la société se concentre sur l'élargissement de ses canaux de distribution stratégique et l'augmentation de ses investissements de vente et de marketing.

Avantages compétitifs

Les avantages concurrentiels d'Alphatec incluent son accent dédié sur les produits liés à la colonne vertébrale, qui le positionne uniquement sur un marché de niche. L'engagement de la société envers la recherche et le développement (R&D) est évident, avec des dépenses de R&D atteignant 20,4 millions de dollars pour les trois mois se terminant le 30 septembre 2024, reflétant un 2% augmenter une année à l'autre. Cet investissement souligne son dévouement à l'innovation, ce qui est essentiel pour maintenir le leadership du marché.

En mettant l'accent sur l'innovation et les initiatives de croissance stratégique, Alphatec est bien positionné pour capitaliser sur l'expansion du marché des technologies de chirurgie de la colonne vertébrale. L'investissement continu dans le développement de produits et l'expansion du marché devrait stimuler la croissance future des revenus et améliorer le positionnement concurrentiel dans le secteur.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Alphatec Holdings, Inc. (ATEC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Alphatec Holdings, Inc. (ATEC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Alphatec Holdings, Inc. (ATEC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.