Avery Dennison Corporation (AVY) Bundle
Comprendre Avery Dennison Corporation (AVY) Stronces de revenus
Comprendre les sources de revenus d'Avery Dennison Corporation
La performance financière d'Avery Dennison Corporation se reflète dans ses diverses sources de revenus, qui se composent de divers produits et services dans plusieurs régions.
Répartition des sources de revenus primaires
Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, le total des ventes nettes était 6 570,0 millions de dollars, par rapport à 6 253,8 millions de dollars pour la même période en 2023, indiquant une augmentation d'une année à l'autre de 5%.
- Groupe de matériaux: Les ventes nettes équivalaient à 4 541,0 millions de dollars pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, en hausse de 4 392,5 millions de dollars en 2023.
- Groupe de solutions: Les ventes nettes atteintes 2 029,0 millions de dollars, une augmentation de 1 861,3 millions de dollars en 2023.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Les taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour les segments respectifs sont les suivants:
| Segment | 2024 Ventes nettes (en millions) | 2023 Ventes nettes (en millions) | Taux de croissance (%) |
|---|---|---|---|
| Groupe de matériaux | $4,541.0 | $4,392.5 | 3.4% |
| Groupe de solutions | $2,029.0 | $1,861.3 | 9.0% |
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Le groupe de matériaux a contribué à environ 69% du total des ventes nettes, tandis que le groupe de solutions représentait environ 31% du total des ventes nettes au cours des neuf mois clos le 28 septembre 2024.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Au troisième trimestre de 2024, les ventes nettes ont augmenté 4% par rapport au même trimestre en 2023. Cette croissance a été principalement motivée par:
- Volume / mélange plus élevé dans les deux segments.
- Croissance des ventes organiques de 4% pour le troisième trimestre de 2024.
- Contribution des solutions de label intelligentes, qui ont connu un taux de croissance à milieu de l'adolescence.
Cependant, cela a été partiellement compensé par les réductions de prix liées à la déflation des matières premières affectant les revenus globaux.
Croissance des revenus par région
La répartition géographique de la croissance des revenus indique des performances variables entre les régions:
- Amérique du Nord: Croissance à un chiffre à un chiffre faible.
- Europe occidentale: Dispose faible à un chiffre.
- Marchés émergents: Croissance à un chiffre à un chiffre au milieu à élevé.
Dans l'ensemble, la capacité de l'entreprise à s'adapter aux conditions du marché et à tirer parti des opportunités de croissance sur les marchés émergents a été crucial pour la stabilité des revenus.
Une plongée profonde dans la rentabilité d'Avery Dennison Corporation (AVY)
Une plongée profonde dans la rentabilité d'Avery Dennison Corporation
Marge bénéficiaire brute
Pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, le bénéfice brut était 1 921,5 millions de dollars, par rapport à 1 681,5 millions de dollars pour la même période en 2023. La marge bénéficiaire brute a augmenté à 29.2% depuis 26.9% d'une année à l'autre.
Marge bénéficiaire opérationnelle
Le résultat d'exploitation pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, était 712,1 millions de dollars, par rapport à 493,1 millions de dollars Pour la même période en 2023. Cela reflète une augmentation de la marge de bénéfice d'exploitation, les revenus d'exploitation augmentant principalement en raison du volume plus élevé et des avantages des initiatives de productivité.
Marge bénéficiaire nette
Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, atteignant 530,9 millions de dollars, à partir de 359,9 millions de dollars l'année précédente. La marge bénéficiaire nette pour cette période est approximativement 8.1%, par rapport à 5.8% dans la même période de l'année dernière.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours des trois dernières années, l'entreprise a montré une tendance à la hausse constante des mesures de rentabilité:
- La marge bénéficiaire brute a augmenté de 26.3% en 2022 à 29.2% en 2024.
- La marge bénéficiaire d'exploitation s'est améliorée de 7.4% en 2022 à environ 10.8% en 2024.
- La marge bénéficiaire nette a augmenté de 5.0% en 2022 à 8.1% en 2024.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Par rapport aux moyennes de l'industrie, les ratios de rentabilité de l'entreprise sont les suivants:
| Métrique | Avery Dennison (2024) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 29.2% | 25.0% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 10.8% | 8.5% |
| Marge bénéficiaire nette | 8.1% | 6.0% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
La société a démontré une amélioration de l'efficacité opérationnelle grâce à des stratégies efficaces de gestion des coûts:
- Les frais de marketing, généraux et administratifs pour les neuf premiers mois de 2024 étaient 1 086,0 millions de dollars, à partir de 978,8 millions de dollars en 2023, indiquant une augmentation des dépenses mais compensée par des revenus plus élevés.
- Les frais d'intérêt ont diminué à 87,8 millions de dollars depuis 89,3 millions de dollars Au cours de l'année précédente, reflétant une meilleure gestion de la dette.
Le ratio de fonds de roulement opérationnel au 28 septembre 2024 était approximativement 14.3%, une augmentation de 13.1% l'année précédente.
Dette vs Équité: comment Avery Dennison Corporation (AVY) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Avery Dennison Corporation finance sa croissance
Niveau de dette
Au 28 septembre 2024, la Société a déclaré des emprunts totaux à court terme de 1 116,8 millions de dollars et dette à long terme de 2 042,1 millions de dollars. Cela représente une dette totale de 3 158,9 millions de dollars.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement est une mesure clé pour comprendre l'équilibre entre la dette et le financement par actions. Depuis le 28 septembre 2024, les capitaux propres totaux des actionnaires se tenaient à 2 393,9 millions de dollars. Par conséquent, le ratio dette / capital-investissement peut être calculé comme suit:
Ratio dette / fonds propres = dette totale / capitaux propres totaux = 3,158.9 / 2,393.9 = 1.32
Ce ratio indique un niveau de levier modéré par rapport à la moyenne de l'industrie, qui oscille généralement entre 1,0 et 1,5 pour des entreprises similaires.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
En mars 2023, la société a publié 400 millions de dollars de notes de premier rang due le 15 mars 2033, à un taux d'intérêt de 5.750%. Le produit a été utilisé pour refinancer la dette existante, y compris le remboursement de 250 millions de dollars de notes seniors qui ont mûri en avril 2023. La société maintient une cote de crédit de Baa2 de Moody's et BBB de S&P, indiquant un crédit stable profile.
Activité de refinancement de la dette
Au cours des neuf premiers mois de 2024, la société a remboursé 305,2 millions de dollars de dettes à long terme et de locations financières. En août 2024, la société a remboursé 300 millions de dollars des billets supérieurs à l'échéance en utilisant des flux de trésorerie des opérations et des emprunts de papier commercial.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
La Société utilise une combinaison stratégique de financement en dette et en capitaux propres pour financer ses initiatives d'exploitation et de croissance. Au cours des neuf premiers mois de 2024, les dividendes versés sont élevés à 207,1 millions de dollars, reflétant un engagement à retourner la valeur aux actionnaires tout en gérant ses obligations de dette. L'équilibre entre la dette et les capitaux propres est maintenu car la société cherche à optimiser sa structure de capital tout en poursuivant des opportunités de croissance.
| Métrique financière | Au 28 septembre 2024 |
|---|---|
| Emprunts à court terme | 1 116,8 millions de dollars |
| Dette à long terme | 2 042,1 millions de dollars |
| Dette totale | 3 158,9 millions de dollars |
| Total des capitaux propres des actionnaires | 2 393,9 millions de dollars |
| Ratio dette / fonds propres | 1.32 |
| Émission récente de la dette (mars 2023) | 400 millions de dollars (5,750% d'intérêt) |
| Cote de crédit (Moody's / S&P) | BAA2 / BBB |
| Dividendes payés (9m 2024) | 207,1 millions de dollars |
Évaluation des liquidités Avery Dennison Corporation (AVY)
Évaluation de la liquidité
Ratio actuel: Au 28 septembre 2024, le ratio actuel est approximativement 1.14, calculé en divisant les actifs courants de 1 514,4 millions de dollars par des passifs actuels de 1 327,5 millions de dollars.
Ratio rapide: Le ratio rapide se situe à 0.88, reflétant la capacité de l'entreprise à respecter les obligations à court terme sans compter sur l'inventaire, avec des actifs rapides totalisant 1 204,4 millions de dollars contre les passifs actuels.
Tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement au 28 septembre 2024 est signalé à 186,9 millions de dollars, par rapport à 70 millions de dollars L'année précédente, indiquant une amélioration significative de la position de liquidité. Le fonds de roulement opérationnel était 1 245 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2024, reflétant un fonds de roulement opérationnel en pourcentage de ventes nettes annualisées de 14.3%.
| Catégorie | 28 septembre 2024 | 30 septembre 2023 |
|---|---|---|
| Actifs actuels | 1 514,4 millions de dollars | 1 327,5 millions de dollars |
| Passifs actuels | 1 327,5 millions de dollars | 1 257,5 millions de dollars |
| Fonds de roulement | 186,9 millions de dollars | 70 millions de dollars |
| Fonds de roulement opérationnel | 1 245 millions de dollars | 1 097 millions de dollars |
| Pourcentage de ventes nettes annualisées | 14.3% | 13.1% |
Énoncés de trésorerie Overview
Au cours des neuf mois clos le 28 septembre 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation étaient 587,6 millions de dollars, une augmentation de 514,1 millions de dollars Pour la même période en 2023, principalement tirée par une augmentation du bénéfice net et une baisse des paiements d'impôts.
Les flux de trésorerie des activités d'investissement ont entraîné une sortie nette de 169,5 millions de dollars par rapport à 344,2 millions de dollars L'année précédente, avec des dépenses importantes sur la propriété, l'usine et l'équipement total 139,3 millions de dollars.
Les activités de financement ont entraîné une sortie de trésorerie nette de 419,8 millions de dollars, y compris les dividendes payés 207,1 millions de dollars et les rachats de partage équivalent à 107,5 millions de dollars.
| Catégorie de trésorerie | Neuf mois clos le 28 septembre 2024 | Neuf mois clos le 30 septembre 2023 |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | 587,6 millions de dollars | 514,1 millions de dollars |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | $ (169,5 millions) | $ (344,2 millions) |
| Caisse nette utilisée dans les activités de financement | (419,8 millions de dollars) | $ (122,7 millions) |
| Dividendes versés | 207,1 millions de dollars | 191,5 millions de dollars |
| Rachats de partage | 107,5 millions de dollars | 117,1 millions de dollars |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré l'augmentation du fonds de roulement, le ratio rapide indique une dépendance à l'égard des stocks pour couvrir les passifs actuels. Le ratio de fonds de roulement opérationnel de 14.3% suggère que pendant que la liquidité s'améliore, la direction doit maintenir une surveillance étroite sur les niveaux de stocks et les créances pour garantir que la liquidité reste forte.
Avery Dennison Corporation (Avy) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Lors de l'évaluation de la santé financière de l'entreprise, plusieurs mesures d'évaluation clés sont essentielles pour les investisseurs afin de déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée. Ces mesures incluent le ratio prix / bénéfice (P / E), ratio prix / livre (P / B) et rapport de la valeur à l'ebitda (EV / EBITDA).
Ratios d'évaluation clés
- Ratio P / E: Fin septembre 2024, le rapport P / E était approximativement 23.5, par rapport à un p / e de 18.7 fin septembre 2023.
- Ratio P / B: Le rapport P / B se tenait à 3.5 En septembre 2024, à partir de 3.2 l'année précédente.
- Ratio EV / EBITDA: Le rapport EV / EBITDA a été enregistré à 13.0 pour le troisième trimestre de 2024, par rapport à 11.5 dans le même trimestre de 2023.
Tendances des cours des actions
Le cours de l'action a montré des mouvements importants au cours des 12 derniers mois. En septembre 2024, le cours de l'action était $155.00, reflétant une augmentation de 15% depuis $135.00 en septembre 2023. Au cours de la dernière année, le titre a atteint un sommet de $162.00 et un bas de $120.00.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement des dividendes en septembre 2024 était 2.3%, avec un dividende trimestriel de $0.88 par action. Le ratio de paiement des dividendes était approximativement 32% du bénéfice net, indiquant une politique de dividende durable.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus de l'analyste indique une perspective mixte, avec une note de courant de Prise depuis 12 analystes, Acheter depuis 8 analystes, et Vendre depuis 2 analystes. Le prix cible moyen fixé par les analystes est approximativement $160.00.
| Métrique | Septembre 2024 | Septembre 2023 |
|---|---|---|
| Ratio P / E | 23.5 | 18.7 |
| Ratio P / B | 3.5 | 3.2 |
| EV / EBITDA | 13.0 | 11.5 |
| Cours des actions | $155.00 | $135.00 |
| Rendement des dividendes | 2.3% | 2.1% |
| Ratio de distribution de dividendes | 32% | 30% |
| Consensus des analystes | Prise | Prise |
| Prix cible moyen | $160.00 | $145.00 |
Risques clés auxquels Avery Dennison Corporation (AVY)
Risques clés face à Avery Dennison Corporation
Il est essentiel de comprendre les facteurs de risque qui peuvent avoir un impact sur la santé financière d'une entreprise. Pour Avery Dennison Corporation, plusieurs risques internes et externes ont été identifiés qui pourraient affecter ses opérations et ses performances globales.
Concurrence de l'industrie
L'entreprise opère dans un environnement hautement compétitif où divers fabricants et fournisseurs visent à des parts de marché. Ce paysage concurrentiel peut entraîner des pressions sur les prix et des marges réduites. Au 28 septembre 2024, les ventes nettes ont augmenté de 4% par rapport à l'année précédente, mais l'entreprise est confrontée à des défis continus de ses concurrents dans le maintien du pouvoir de tarification.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations peuvent avoir un impact significatif sur les coûts opérationnels et les exigences de conformité. L’introduction de l’impôt minimum mondial dans le cadre du pilier Two a pris en vigueur en 2024, bien que son impact sur le taux d’imposition effectif de l’entreprise soit toujours en cours d’évaluation. Le taux d'imposition effectif pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024 était de 25,4%, contre 27,0% au cours de la même période de l'année précédente.
Conditions du marché
Les conditions du marché, y compris les fluctuations de la demande de produits, peuvent affecter les ventes. La société a indiqué que les opérations internationales avaient généré environ 70% de ses ventes nettes au cours des neuf mois clos le 28 septembre 2024. L'impact défavorable de la traduction en devises étrangères sur les ventes nettes était principalement liée aux ventes en Chine, soulignant la vulnérabilité aux conditions économiques mondiales.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et l'augmentation des coûts des matières premières. L'entreprise a connu des réductions de prix liées à la déflation des matières premières, qui compensent en partie la croissance des ventes. Pendant les neuf premiers mois de 2024, les ventes nettes ont augmenté de 9% sur une base signalée, mais l'impact de la plus forte des coûts liés aux employés et des pressions sur les prix reste une préoccupation.
Risques financiers
Les risques financiers englobent les niveaux de dette et les taux d'intérêt. Au 28 septembre 2024, la Société avait des emprunts à court terme et des parties actuelles de la dette à long terme s'élevant à 1 116,8 millions de dollars, ce qui représente un risque de liquidité s'il n'est pas géré efficacement. Les intérêts des intérêts pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024 étaient de 87,8 millions de dollars, légèrement inférieurs aux 89,3 millions de dollars de l'année précédente.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques découlent des décisions prises concernant les initiatives de croissance et les acquisitions. La Société a fait des investissements importants dans les acquisitions, totalisant 1,9 million de dollars de liquidités acquises, ce qui indique un accent stratégique sur l'élargissement de sa présence sur le marché. Cependant, ces investissements peuvent également entraîner des défis d'intégration et une tension financière potentielle si elles ne sont pas exécutées correctement.
Stratégies d'atténuation
La société a mis en œuvre diverses stratégies d'atténuation, notamment des initiatives de productivité visant à améliorer l'efficacité et à réduire les coûts. Au troisième trimestre de 2024, le fonds de roulement opérationnel en pourcentage des ventes nettes annulalisées en cours de quart était de 14,3%, une augmentation de 13,1% l'année précédente, reflétant les efforts pour mieux gérer le fonds de roulement.
| Facteur de risque | Description | Impact |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Une concurrence intense conduisant aux pressions des prix | Réduction potentielle des marges |
| Changements réglementaires | Nouveaux réglementations fiscales impactant le taux d'imposition effectif | Augmentation des coûts de conformité |
| Conditions du marché | Les fluctuations économiques mondiales affectant la demande | Variabilité des ventes |
| Risques opérationnels | Perturbations de la chaîne d'approvisionnement et coûts des matières premières | Risque de rentabilité |
| Risques financiers | Niveaux élevés de dette et de frais d'intérêt | Préoccupations de liquidité |
| Risques stratégiques | Défis des acquisitions et des décisions de croissance | Difficultés d'intégration |
Perspectives de croissance futures d'Avery Dennison Corporation (AVY)
Perspectives de croissance futures d'Avery Dennison Corporation
Moteurs de croissance clés
L'entreprise est prête pour la croissance motivée par plusieurs facteurs clés:
- Innovations de produits: L'investissement dans Intelligent Label Solutions a conduit à une augmentation des ventes organiques à l'adolescence dans cette catégorie pour les neuf premiers mois de 2024.
- Extensions du marché: Les marchés émergents ont montré un taux de croissance à un chiffre à un meilleur chiffre, indiquant une forte demande et un potentiel d'expansion.
- Acquisitions: La société a terminé les acquisitions, notamment Thermopatch et LG Group, qui devraient améliorer les offres de produits et la portée du marché.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour toute l'année 2024, l'entreprise prévoit:
- Croissance nette des ventes: Croissance des ventes organiques estimées d'environ 5% par rapport à l'année précédente.
- Revenu net: Revenu net projeté de l'environ 530,9 millions de dollars pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024, par rapport à 359,9 millions de dollars pour la même période en 2023.
- Bénéfice par action: Bénéfice attendu par action de $6.60, à partir de $4.46 d'une année à l'autre.
Initiatives et partenariats stratégiques
Les principales initiatives stratégiques comprennent:
- Actions de restructuration: Les efforts de restructuration en cours devraient provoquer des économies supplémentaires, améliorant davantage l'efficacité opérationnelle.
- Partenariats: Collaborations avec d'autres entreprises dans la technologie et la fabrication pour stimuler l'innovation dans le développement de produits.
Avantages compétitifs
La société bénéficie de plusieurs avantages concurrentiels:
- Reconnaissance de la marque: Le capital de marque solide dans l'industrie des emballages et de l'étiquetage améliore la fidélité des clients et la pénétration du marché.
- Efficacité opérationnelle: Amélioration des marges bénéficiaires brutes, qui ont augmenté à 29.2% dans les neuf premiers mois de 2024 de 26.9% l'année précédente.
- Portfolio de produits divers: Un large éventail de produits s'adressant à divers secteurs, les risques atténuants associés aux fluctuations du marché.
| Métriques financières | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) |
|---|---|---|
| Ventes nettes | 6 570,0 millions de dollars | 6 253,8 millions de dollars |
| Revenu net | 530,9 millions de dollars | 359,9 millions de dollars |
| Bénéfice par action | $6.60 | $4.46 |
| Marge bénéficiaire brute | 29.2% | 26.9% |
| Revenu opérationnel | 712,1 millions de dollars | 493,1 millions de dollars |
Avery Dennison Corporation (AVY) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Avery Dennison Corporation (AVY) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Avery Dennison Corporation (AVY)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Avery Dennison Corporation (AVY)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.