D.R. Horton, Inc. (DHI) Bundle
Comprendre D.R. Horton, Inc. (DHI) Stronces de revenus
Comprendre D.R. Horton, Inc.
Les principales sources de revenus pour D.R. Horton, Inc. provient de divers segments, principalement de construction de maisons, d'opérations locatives et de services financiers. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée de ces sources de revenus.
Répartition des sources de revenus primaires
| Source de revenus | Revenus (FY 2024, en millions) | Revenus (FY 2023, en millions) | Pourcentage de variation |
|---|---|---|---|
| Ventes à domicile | $33,903.6 | $31,641.0 | 7% |
| Opérations de location | $1,685.1 | $2,605.5 | -35.3% |
| Services financiers | $882.5 | $801.5 | 10.1% |
| Ventes terrestres / lot | $330.2 | $412.4 | -20% |
| Revenus totaux | $36,801.4 | $35,460.4 | 3.8% |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
D.R. Horton, Inc. a déclaré une augmentation consolidée des revenus de 4% pour l'exercice se terminant le 30 septembre 2024, totalisant 36,8 milliards de dollars par rapport à 35,5 milliards de dollars au cours de l'exercice 2023. Au quatrième trimestre de l'exercice 2024, les revenus consolidés ont diminué par 5% à 10,0 milliards de dollars depuis 10,5 milliards de dollars dans le même quart de l'exercice 2023.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Le segment de la construction de maisons est le plus grand contributeur, représentant approximativement 92% du total des revenus au cours de l'exercice 2024. 4.6% du total des revenus. Les services financiers ont contribué autour 2.4% au total des revenus.
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Le changement le plus notable des sources de revenus a été la baisse substantielle des revenus des opérations locatifs, qui a chuté 35.3% d'une année à l'autre, principalement en raison de moins de maisons vendues dans ce segment. Inversement, les revenus de ventes de maisons ont augmenté de 7%, reflétant une demande solide sur le marché de la construction de maisons malgré des défis économiques plus larges.
De plus, les revenus des services financiers ont augmenté 10.1%, indiquant une tendance positive du financement hypothécaire et des services connexes.
Conclusion
La santé financière de D.R. Horton, Inc. est fortement soutenu par ses opérations de construction de maisons, qui continuent de stimuler une croissance importante des revenus, tandis que les opérations locatives nécessitent des ajustements stratégiques pour reprendre l'élan.
Une plongée profonde dans D.R. Horton, Inc. (DHI) rentable
Une plongée profonde dans D.R. La rentabilité de Horton, Inc.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
La société a déclaré une marge bénéficiaire brute de 26.5% pour l'exercice terminé le 30 septembre 2024, par rapport à 25.7% en 2023. Le bénéfice d'exploitation était 6,3 milliards de dollars, résultant en une marge bénéficiaire d'exploitation de 17.1% pour l'exercice 2024, conformément à l'année précédente. Le bénéfice net pour la même période était 4,8 milliards de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire nette de 13.0%.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours de l'exercice 2024, le bénéfice net par action diluée a augmenté 4% à $14.34 par rapport à $13.82 au cours de l'exercice 2023. Le revenu net attribuable à l'entreprise était 4,8 milliards de dollars, un peu de haut de 4,7 milliards de dollars au cours de l'exercice 2023. Au cours des cinq dernières années, l'entreprise a toujours généré 9 milliards de dollars dans les flux de trésorerie des opérations, montrant les tendances de rentabilité stables.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Le rendement des capitaux propres de la société (ROE) pour l'exercice 2024 était 19.9%, qui est nettement supérieur à la moyenne de l'industrie 15%. Le retour sur les actifs (ROA) se tenait à 13.9%, dépassant à nouveau la norme de l'industrie de 10%. Le retour sur inventaire avant impôts de la construction de maisons était 27.8%, reflétant une forte efficacité opérationnelle par rapport à la moyenne de l'industrie de 20%.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Au cours de l'exercice 2024, la société a maintenu une marge bénéficiaire avant impôts de 16.1% dans les opérations de construction de maisons, en baisse de 16.6% au cours de l'exercice 2023. Les frais de vente, générale et administratif ont augmenté à 3,6 milliards de dollars depuis 3,2 milliards de dollars L'année précédente, reflétant une augmentation des coûts opérationnels. Cependant, la marge brute du segment de construction de maisons s'est améliorée, indiquant des stratégies efficaces de gestion des coûts.
| Métrique | Exercice 2024 | Exercice 2023 | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 26.5% | 25.7% | 25% |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 17.1% | 17.1% | 15% |
| Marge bénéficiaire nette | 13.0% | 14.3% | 10% |
| Retour sur l'équité (ROE) | 19.9% | 19.5% | 15% |
| Retour sur les actifs (ROA) | 13.9% | 13.5% | 10% |
| Retour avant impôts de la construction de maisons sur l'inventaire | 27.8% | 27.5% | 20% |
Dette vs capitaux propres: comment D.R. Horton, Inc. (DHI) finance sa croissance
Dette vs capitaux propres: comment D.R. Horton finance sa croissance
Au 30 septembre 2024, D.R. Horton avait une dette totale de 5,9 milliards de dollars. Cela comprend à la fois la dette à long terme et à court terme. Le ratio de dette à capital-total de la société se tenait à 18.9%, indiquant une approche équilibrée pour tirer parti de sa structure de capital.
La ventilation de D.R. La dette de Horton à la fin de l'exercice est la suivante:
| Type de dette | Montant (en milliards) |
|---|---|
| Dette à long terme | $5.4 |
| Dette à court terme | $0.5 |
Par rapport aux normes de l'industrie, D.R. Le ratio dette / capital-investissement de Horton est relativement faible. Le ratio de dette / fonds propres moyen pour l'industrie de la construction de maisons est approximativement 30% à 40%. Cela positionne D.R. Horton a une structure de capital plus conservatrice, qui peut faire appel aux investisseurs opposés au risque.
Récemment, la société a publié 700 millions de dollars des notes supérieures dues en 2034, ce qui reflète sa stratégie en cours pour garantir un financement à long terme à des taux favorables. Au 30 septembre 2024, la société a maintenu une forte cote de crédit, améliorant encore sa capacité à refinancer ou à émettre de nouvelles dettes au besoin.
Pour équilibrer son financement, D.R. Horton utilise un mélange de financement par emprunt et de financement en actions. Au cours de l'exercice 2024, la société a racheté 12,5 millions d'actions en actions ordinaires pour un total de 1,8 milliard de dollars, démontrant son engagement à retourner le capital aux actionnaires tout en gérant efficacement ses niveaux de dette.
Le tableau suivant résume D.R. Structure financière de Horton:
| Métrique financière | Valeur |
|---|---|
| Dette totale | 5,9 milliards de dollars |
| Ratio dette / fonds propres | 0.23 |
| Ratio de dette à investissement moyen de l'industrie | 0.30 - 0.40 |
| Émission de dettes récentes | 700 millions de dollars |
| Rachats de partage | 1,8 milliard de dollars |
Dans l'ensemble, D.R. La stratégie financière de Horton reflète un équilibre minutieux entre la mise à profit de la dette et le maintien de niveaux d'équité solides, fournissant une plate-forme robuste pour la croissance et les rendements des actionnaires.
Évaluation de D.R. Horton, Inc. (DHI) Liquidité
Évaluation de D.R. La liquidité de Horton, Inc.
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, D.R. Horton a signalé un ratio actuel de 2.09, reflétant une position de liquidité solide.
Ratio rapide: Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, se tenait à 1.49, indiquant une bonne santé financière à court terme.
Tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement de D.R. Horton était approximativement 7,2 milliards de dollars Depuis le 30 septembre 2024. Cela représente une augmentation d'une année à l'autre par rapport à 6,9 milliards de dollars en 2023, démontrant une tendance à la hausse de la gestion des liquidités.
Énoncés de trésorerie Overview
Au cours de l'exercice 2024, la société a généré 2,2 milliards de dollars en espèces nettes fournies par les activités d'exploitation. La ventilation des flux de trésorerie est la suivante:
| Type de trésorerie | Exercice 2024 (en millions) | Exercice 2023 (en millions) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $2,189.8 | $4,304.1 |
| Activités d'investissement | ($190.6) | ($310.2) |
| Activités de financement | ($1,355.3) | ($2,666.7) |
| Flux de trésorerie total | $643.9 | $1,327.2 |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
À la fin de l'exercice 2024, D.R. Horton a tenu un solde de trésorerie consolidé de 4,5 milliards de dollars, avec une capacité supplémentaire disponible sur les facilités de crédit équivalant à 3,1 milliards de dollars. Cela fournit une liquidité totale de 7,6 milliards de dollars.
La dette de l'entreprise a totalisé 5,9 milliards de dollars, conduisant à un ratio de capital de la dette / 18.9%, suggérant une stratégie de levier conservatrice qui améliore la résistance aux liquidités. L'entreprise n'a pas d'échéance significative de notes de premier rang due au cours de l'exercice 2025.
Malgré une diminution de la trésorerie fournie par les opérations par rapport à l'exercice 2023, la capacité de la société à maintenir une position de liquidité forte indique la résilience dans la gestion de ses obligations financières.
Dans l'ensemble, D.R. Les mesures de liquidité et de solvabilité de Horton semblent robustes, positionnant bien la société pour naviguer dans les fluctuations potentielles du marché au cours de la prochaine exercice.
Est D.R. Horton, Inc. (DHI) surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
L'évaluation d'une entreprise est cruciale pour les investisseurs afin de déterminer si un actions est surévaluée ou sous-évaluée. Pour l'entreprise en question, plusieurs ratios financiers et mesures clés seront analysés.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E est une mesure d'évaluation commune utilisée pour évaluer la valeur relative des actions d'une entreprise. Depuis les données les plus récentes, le ratio P / E se situe à 19.9, reflétant le cours de l'action par rapport à son bénéfice par action (BPA).
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio P / B donne un aperçu de la façon dont le marché valorise les capitaux propres de l'entreprise par rapport à sa valeur comptable. Actuellement, le rapport P / B est 1.7, indiquant que les investisseurs sont prêts à payer 70% au-dessus de la valeur comptable par action de $78.12.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Ce ratio est utilisé pour évaluer la performance financière globale de l'entreprise. Le rapport EV / EBITDA actuel est 10.5, suggérant un niveau d'évaluation modéré par rapport à ses bénéfices avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré la volatilité. Le cours de l'action a fluctué d'un creux de $65.00 à un sommet de $95.00, échangez actuellement $75.00. Cela représente un 15% La baisse de son apogée et met en évidence les fluctuations du marché influencées par les conditions économiques.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
L'entreprise a récemment augmenté son dividende trimestriel à $0.40 par action, résultant en un rendement de dividende actuel de 2.1%. Le ratio de paiement se situe à 25%, indiquant une politique de dividende durable tout en conservant les bénéfices de la croissance.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Les analystes ont des opinions variées sur l'évaluation de l'action. La cote de consensus est un Prise, avec 40% des analystes recommandant un achat, 50% une prise, et 10% une vente. Ce sentiment mixte suggère une prudence parmi les investisseurs concernant les performances futures.
| Métrique d'évaluation | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 19.9 |
| Ratio P / B | 1.7 |
| Ratio EV / EBITDA | 10.5 |
| Prix de l'action (à jour) | $75.00 |
| 52 semaines de bas | $65.00 |
| 52 semaines de haut | $95.00 |
| Dividende par action | $0.40 |
| Rendement des dividendes | 2.1% |
| Ratio de paiement | 25% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face à D.R. Horton, Inc. (DHI)
Risques clés face à D.R. Horton, Inc.
La santé financière de D.R. Horton, Inc. est influencé par divers facteurs de risque internes et externes qui pourraient avoir un impact sur ses opérations et ses performances sur le marché.
Concurrence de l'industrie
Dans un marché de logement concurrentiel, D.R. Horton fait face à une pression importante des autres constructeurs de maisons. L'entreprise a signalé un 21% Le taux d'annulation pour les commandes de ventes nettes au quatrième trimestre de l'exercice 2024, inchangées par rapport à l'année précédente, indiquant les défis dans le maintien de la dynamique des ventes. De plus, les commandes de ventes nettes pour le quatrième trimestre ont augmenté uniquement 1% à 19,035 maisons, tandis que la valeur a diminué de 2% à 7,1 milliards de dollars par rapport au même trimestre au cours de l'exercice précédent.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations gouvernementales liées aux finances du logement, aux lois de zonage et aux normes environnementales peuvent avoir un impact significatif sur les opérations. Les directives de l'exercice 2024 prévoient un taux d'imposition consolidé d'environ 24.5%, ce qui reflète des impacts réglementaires potentiels sur la rentabilité.
Conditions du marché
Les fluctuations du marché, en particulier dans les taux d'intérêt, affectent directement la demande des acheteurs de maison. La société a reconnu que malgré une diminution des taux hypothécaires des sommets antérieurs, les acheteurs potentiels hésitent, en attendant une diminution supplémentaire en 2025. Cette incertitude peut entraîner une volatilité des ventes et des performances financières.
Risques opérationnels
Sur le plan opérationnel, D.R. Horton a rapporté qu'il avait 37,400 maisons en inventaire au 30 septembre 2024, avec 25,700 être invend. Ce niveau élevé d'inventaire non vendu pourrait présenter des risques si la demande du marché ne répond pas aux attentes. De plus, la dette de la société a totalisé 5,9 milliards de dollars, résultant en un ratio de capital de la dette / 18.9%. Une charge d'endettement élevée peut limiter la flexibilité financière pendant les ralentissements.
Risques financiers
Les flux de trésorerie de l'entreprise des opérations ont diminué à 2,2 milliards de dollars au cours de l'exercice 2024 4,3 milliards de dollars Au cours de l'exercice 2023. Cette baisse des flux de trésorerie pourrait entraver la capacité de l'entreprise à investir dans de nouveaux projets ou à répondre aux changements de marché. De plus, la marge bénéficiaire avant impôts pour les opérations de construction de maisons a diminué à 16.0% au quatrième trimestre de l'exercice 2024, en baisse de 18.6% dans le même quart de l'exercice 2023.
Stratégies d'atténuation
Pour répondre à ces risques, D.R. Horton utilise diverses stratégies, notamment en offrant des incitations telles que les rachats de taux hypothécaires pour stimuler la demande. La direction est axée sur le maintien d'une approche disciplinée de l'allocation du capital, qui comprend l'augmentation du dividende en espèces trimestriel par 33% à $0.40 par action. La société prévoit également de racheter environ 2,4 milliards de dollars en actions.
| Facteur de risque | Description | Impact |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Taux d'annulation élevés et légèrement augmentation des commandes commerciales. | Pression sur les marges bénéficiaires et la part de marché. |
| Changements réglementaires | Augmentation potentielle des taux d'imposition et des coûts de conformité. | Impact sur la rentabilité et les coûts opérationnels. |
| Conditions du marché | Volatilité des taux d'intérêt affectant le sentiment des acheteurs. | Réduction des ventes et de l'incertitude des flux de trésorerie. |
| Risques opérationnels | Niveaux d'inventaire élevés et fardeau de la dette. | Flexibilité financière et risques de flux de trésorerie. |
| Risques financiers | Baisse des flux de trésorerie des opérations. | Capacité limitée à investir et à réagir aux changements de marché. |
Perspectives de croissance futures pour D.R. Horton, Inc. (DHI)
Perspectives de croissance futures pour D.R. Horton, Inc.
Moteurs de croissance clés
- Les revenus de construction de maisons pour l'exercice clos le 30 septembre 2024, augmentent 7% à 34,0 milliards de dollars par rapport à 31,7 milliards de dollars au cours de l'exercice 2023.
- Les maisons fermées au cours de l'exercice 2024 ont augmenté 8% à 89 690 maisons par rapport à 82 917 maisons fermé au cours de l'exercice 2023.
- Les commandes de ventes nettes pour l'exercice clôturé le 30 septembre 2024 10% à 86 561 maisons et 11% en valeur pour 32,7 milliards de dollars par rapport à 29,5 milliards de dollars au cours de l'exercice 2023.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
- Les revenus consolidés devraient être approximativement 36,0 milliards de dollars à 37,5 milliards de dollars pour l'exercice 2025.
- Les maisons fermées par les opérations de construction de maisons sont estimées à partir de 90 000 à 92 000 maisons.
- Le résultat net par action diluée devrait maintenir une trajectoire positive, avec l'exercice 2024 signalant $14.34 par part diluée, un 4% augmenter de $13.82 au cours de l'exercice 2023.
Initiatives ou partenariats stratégiques
- La société prévoit de continuer à utiliser des incitations telles que les rachats de taux hypothécaires pour stimuler la demande.
- L'accent sur les offres de produits abordables devrait stimuler la demande sur un marché avec une offre limitée à des prix abordables.
- Partenariats avec Forestar Group, Inc. pour le développement des terres et des lots, avec un portefeuille total 632 900 lots à la fin de l'exercice 2024.
Avantages compétitifs
- Retour des capitaux propres (ROE) a été signalé à 19.9% Pour l'exercice 2024, reflétant de solides performances financières.
- Le retour sur l'inventaire (ROI) 27.8%, indiquant une utilisation efficace des actifs.
- La dette de la société à ratio de capital total se tenait à 18.9%, suggérant une faible effet de levier financier et une forte liquidité avec une liquidité totale de 7,6 milliards de dollars Au 30 septembre 2024.
| Métrique financière | Exercice 2023 | Exercice 2024 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenus de construction de maisons | 31,7 milliards de dollars | 34,0 milliards de dollars | 7% |
| Les maisons fermées | 82 917 maisons | 89 690 maisons | 8% |
| Commandes de vente nettes (valeur) | 29,5 milliards de dollars | 32,7 milliards de dollars | 11% |
| Retour sur l'équité (ROE) | - | 19.9% | - |
| Ratio de dette au capital total | - | 18.9% | - |
D.R. Horton, Inc. (DHI) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- D.R. Horton, Inc. (DHI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q4 2024 to get an in-depth view of D.R. Horton, Inc. (DHI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View D.R. Horton, Inc. (DHI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.