Quebrando D.R. Horton, Inc. (DHI) Saúde financeira: Insights -chave para investidores

Entendendo D.R. Horton, Inc. (DHI) fluxos de receita

Entendendo D.R. Os fluxos de receita da Horton, Inc.

As principais fontes de receita para D.R. A Horton, Inc. é derivada de vários segmentos, principalmente construção de casas, operações de aluguel e serviços financeiros. Abaixo está um detalhamento detalhado desses fluxos de receita.

Repartição de fontes de receita primária

Taxa de crescimento de receita ano a ano

D.R. A Horton, Inc. relatou um aumento de receita consolidado de 4% para o ano fiscal encerrado em 30 de setembro de 2024, totalizando US $ 36,8 bilhões comparado com US $ 35,5 bilhões No ano fiscal de 2023. No quarto trimestre do ano fiscal de 2024, as receitas consolidadas diminuíram por 5% para US $ 10,0 bilhões de US $ 10,5 bilhões No mesmo trimestre do ano fiscal de 2023.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

O segmento de construção de casas é o maior colaborador, representando aproximadamente 92% de receita total no ano fiscal de 2024. Operações de aluguel, embora significativas, viu um declínio acentuado em contribuição devido à redução de vendas, representando aproximadamente 4.6% de receita total. Serviços financeiros contribuíram em torno 2.4% para receita total.

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

A mudança mais notável nos fluxos de receita foi o declínio substancial na receita das operações de aluguel, que caiu 35.3% ano a ano, principalmente devido a menos casas vendidas neste segmento. Por outro lado, a receita de vendas domésticas aumentou por 7%, refletindo uma demanda robusta no mercado de construção de casas, apesar dos desafios econômicos mais amplos.

Além disso, a receita de serviços financeiros cresceu 10.1%, indicando uma tendência positiva no financiamento hipotecário e serviços relacionados.

Conclusão

A saúde financeira de D.R. A Horton, Inc. é fortemente apoiada por suas operações de construção de casas, que continuam a impulsionar um crescimento significativo da receita, enquanto as operações de aluguel exigem ajustes estratégicos para recuperar o momento.

Um mergulho profundo em D.R. Horton, Inc. (DHI) lucratividade

Um mergulho profundo em D.R. Lucratividade da Horton, Inc.

Lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido

A empresa relatou uma margem de lucro bruta de 26.5% para o exercício fiscal encerrado em 30 de setembro de 2024, em comparação com 25.7% em 2023. O lucro operacional foi US $ 6,3 bilhões, resultando em uma margem de lucro operacional de 17.1% Para o ano fiscal de 2024, consistente com o ano anterior. Lucro líquido para o mesmo período foi US $ 4,8 bilhões, levando a uma margem de lucro líquido de 13.0%.

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

No fiscal de 2024, o lucro líquido por ação diluída aumentou por 4% para $14.34 comparado com $13.82 no ano fiscal de 2023. O lucro líquido atribuível à empresa era US $ 4,8 bilhões, ligeiramente de US $ 4,7 bilhões No fiscal de 2023. Nos últimos cinco anos, a empresa gerou constantemente sobre US $ 9 bilhões no fluxo de caixa das operações, mostrando tendências de lucratividade estáveis.

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

O retorno da empresa sobre o patrimônio líquido (ROE) para o ano fiscal de 2024 foi 19.9%, que está significativamente acima da média da indústria de aproximadamente 15%. O retorno dos ativos (ROA) ficou em 13.9%, novamente excedendo a norma da indústria de 10%. O retorno antes dos impostos sobre o inventário foi 27.8%, refletindo forte eficiência operacional em comparação com a média da indústria de 20%.

Análise da eficiência operacional

No fiscal de 2024, a empresa manteve uma margem de lucro antes dos impostos de 16.1% nas operações de construção de casas, abaixo 16.6% no ano fiscal de 2023. As despesas de venda, general e administrativa aumentaram para US $ 3,6 bilhões de US $ 3,2 bilhões No ano anterior, refletindo um aumento nos custos operacionais. No entanto, a margem bruta para o segmento de construção de casas melhorou, indicando estratégias efetivas de gerenciamento de custos.

Dívida vs. patrimônio: como D.R. Horton, Inc. (DHI) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como D.R. Horton financia seu crescimento

Em 30 de setembro de 2024, D.R. Horton tinha dívida total de US $ 5,9 bilhões. Isso inclui dívidas de longo e curto prazo. O índice de capital dívida / total da empresa ficou em 18.9%, indicando uma abordagem equilibrada para alavancar sua estrutura de capital.

A quebra de D.R. A dívida de Horton no final do ano fiscal é a seguinte:

Em comparação com os padrões da indústria, D.R. A relação dívida / patrimônio de Horton é relativamente baixa. A taxa média de dívida / patrimônio para a indústria de construção de casas é aproximadamente 30% a 40%. Isso posiciona D.R. Horton como tendo uma estrutura de capital mais conservadora, que pode atrair investidores avessos ao risco.

Recentemente, a empresa emitiu US $ 700 milhões de notas seniores com vencimento em 2034, que reflete sua estratégia contínua para garantir financiamento a longo prazo a taxas favoráveis. Em 30 de setembro de 2024, a empresa manteve uma forte classificação de crédito, aumentando ainda mais sua capacidade de refinanciar ou emitir uma nova dívida, conforme necessário.

Para equilibrar seu financiamento, D.R. A Horton emprega uma mistura de financiamento da dívida e financiamento de ações. No ano fiscal de 2024, a empresa recompensou 12,5 milhões de ações de ações ordinárias para um total de US $ 1,8 bilhão, demonstrando seu compromisso de retornar o capital aos acionistas, gerenciando seus níveis de dívida de maneira eficaz.

A tabela a seguir resume D.R. A estrutura financeira de Horton:

No geral, D.R. A estratégia financeira de Horton reflete um equilíbrio cuidadoso entre alavancar a dívida e manter os níveis sólidos de ações, fornecendo uma plataforma robusta para o crescimento e retornos dos acionistas.

Avaliação de D.R. Horton, Inc. (DHI) liquidez

Avaliação de D.R. Liquidez da Horton, Inc.

Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, D.R. Horton relatou uma proporção atual de 2.09, refletindo uma posição de liquidez sólida.

Proporção rápida: A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, ficou em 1.49, indicando boa saúde financeira de curto prazo.

Tendências de capital de giro

O capital de giro para D.R. Horton foi aproximadamente US $ 7,2 bilhões em 30 de setembro de 2024. Isso representa um aumento ano a ano de US $ 6,9 bilhões em 2023, demonstrando uma tendência ascendente no gerenciamento de liquidez.

Demoções de fluxo de caixa Overview

No fiscal de 2024, a empresa gerou US $ 2,2 bilhões em caixa líquido fornecido por atividades operacionais. O colapso dos fluxos de caixa é o seguinte:

Potenciais preocupações ou pontos fortes

No final do ano fiscal de 2024, D.R. Horton realizou um saldo de caixa consolidado de US $ 4,5 bilhões, com capacidade disponível adicional em linhas de crédito no valor de US $ 3,1 bilhões. Isso fornece uma liquidez total de US $ 7,6 bilhões.

A dívida da empresa totalizou US $ 5,9 bilhões, levando a um índice de capital dívida / total de 18.9%, sugerindo uma estratégia de alavancagem conservadora que aumenta a força de liquidez. A empresa não possui vencimentos significativos de notas sênior devidas no ano fiscal de 2025.

Apesar de uma diminuição do dinheiro fornecido pelas operações em comparação com o fiscal de 2023, a capacidade da empresa de manter uma forte posição de liquidez indica resiliência no gerenciamento de suas obrigações financeiras.

No geral, D.R. As métricas de liquidez e solvência de Horton parecem robustas, posicionando bem a empresa para navegar em potenciais flutuações de mercado no próximo ano fiscal.

É D.R. Horton, Inc. (DHI) supervalorizado ou subvalorizado?

Análise de avaliação

A avaliação de uma empresa é crucial para os investidores determinarem se uma ação está supervalorizada ou subvalorizada. Para a empresa em questão, vários índices financeiros e métricas importantes serão analisados.

Relação preço-lucro (P/E)

A relação P/E é uma métrica de avaliação comum usada para avaliar o valor relativo das ações de uma empresa. A partir dos dados mais recentes, a relação P/E está em 19.9, refletindo o preço das ações em relação ao seu lucro por ação (EPS).

Proporção de preço-livro (P/B)

A relação P/B fornece informações sobre como o mercado valoriza o patrimônio da empresa em relação ao seu valor contábil. Atualmente, a proporção P/B é 1.7, indicando que os investidores estão dispostos a pagar 70% acima do valor contábil por ação de $78.12.

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

Esse índice é utilizado para avaliar o desempenho financeiro geral da empresa. A proporção atual de EV/EBITDA é 10.5, sugerindo um nível de avaliação moderado em relação aos seus ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização.

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações mostrou volatilidade. O preço das ações flutuou de um baixo de $65.00 para uma alta de $95.00, atualmente negociando em torno $75.00. Isso representa um 15% declínio de seu pico e destaca as flutuações do mercado influenciadas pelas condições econômicas.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

A empresa aumentou recentemente seu dividendo trimestral para $0.40 por ação, resultando em um rendimento de dividendos atuais de 2.1%. A taxa de pagamento está em 25%, indicando uma política de dividendos sustentáveis, mantendo os ganhos para o crescimento.

Consenso de analistas sobre avaliação de estoque

Os analistas têm opiniões variadas sobre a avaliação da ação. A classificação de consenso é uma Segurar, com 40% de analistas recomendando uma compra, 50% um espera, e 10% uma venda. Esse sentimento misto sugere cautela entre os investidores em relação ao desempenho futuro.

Riscos -chave enfrentados por D.R. Horton, Inc. (DHI)

Riscos -chave enfrentados por D.R. Horton, Inc.

A saúde financeira de D.R. A Horton, Inc. é influenciada por vários fatores de risco internos e externos que podem afetar suas operações e desempenho no mercado.

Concorrência da indústria

Em um mercado imobiliário competitivo, D.R. Horton enfrenta pressão significativa de outros construtores de casas. A empresa relatou um 21% Taxa de cancelamento para ordens de vendas líquido no quarto trimestre do ano fiscal de 2024, inalterado em relação ao ano anterior, indicando desafios na manutenção do impulso das vendas. Além disso, os pedidos de vendas líquidos para o quarto trimestre aumentaram apenas 1% para 19,035 casas, enquanto o valor diminuiu por 2% para US $ 7,1 bilhões comparado ao mesmo trimestre no ano fiscal anterior.

Mudanças regulatórias

Mudanças nos regulamentos governamentais relacionados ao financiamento habitacional, leis de zoneamento e padrões ambientais podem afetar significativamente as operações. A orientação fiscal de 2024 antecipa uma taxa de imposto de renda consolidada de aproximadamente 24.5%, que reflete possíveis impactos regulatórios na lucratividade.

Condições de mercado

As flutuações do mercado, particularmente nas taxas de juros, afetam diretamente a demanda de compradores de casas. A Companhia reconheceu que, apesar de uma diminuição nas taxas de hipoteca dos máximos anteriores, os potenciais compradores hesitam, aguardando mais reduções em 2025. Essa incerteza pode levar à volatilidade nas vendas e no desempenho financeiro.

Riscos operacionais

Operacionalmente, D.R. Horton relatou que tinha 37,400 Casas no inventário em 30 de setembro de 2024, com 25,700 sendo não vendido. Esse alto nível de inventário não vendido pode representar riscos se a demanda do mercado não atender às expectativas. Além disso, a dívida da empresa totalizou US $ 5,9 bilhões, resultando em uma relação de capital dívida / total de 18.9%. Uma alta carga de dívida pode limitar a flexibilidade financeira durante as crises.

Riscos financeiros

O fluxo de caixa da empresa das operações diminuiu para US $ 2,2 bilhões no fiscal 2024 de US $ 4,3 bilhões No ano fiscal de 2023. Esse declínio no fluxo de caixa pode dificultar a capacidade da empresa de investir em novos projetos ou responder às mudanças no mercado. Além disso, a margem de lucro antes dos impostos para as operações de construção de casas diminuiu para 16.0% no quarto trimestre do ano fiscal de 2024, abaixo de 18.6% No mesmo trimestre do ano fiscal de 2023.

Estratégias de mitigação

Para abordar esses riscos, D.R. A Horton está empregando várias estratégias, incluindo a oferta de incentivos, como penhores de taxa de hipoteca, para estimular a demanda. A administração está focada em manter uma abordagem disciplinada para a alocação de capital, que inclui aumentar o dividendo trimestral em dinheiro por 33% para $0.40 por ação. A empresa também planeja recomprar aproximadamente US $ 2,4 bilhões em ações.

Perspectivas de crescimento futuro para D.R. Horton, Inc. (DHI)

Perspectivas de crescimento futuro para D.R. Horton, Inc.

Principais fatores de crescimento

• Receita de construção de casas para o exercício fiscal encerrado em 30 de setembro de 2024, aumentou 7% para US $ 34,0 bilhões comparado com US $ 31,7 bilhões no fiscal 2023.
• Casas fechadas no fiscal 2024 aumentaram 8% para 89.690 casas comparado com 82.917 casas fechado no fiscal 2023.
• Pedidos de vendas líquidos para o exercício fiscal encerrado em 30 de setembro de 2024, aumentou 10% para 86.561 casas e 11% em valor para US $ 32,7 bilhões comparado com US $ 29,5 bilhões no fiscal 2023.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

• As receitas consolidadas devem ser aproximadamente US $ 36,0 bilhões a US $ 37,5 bilhões para fiscal 2025.
• Estima -se que as casas fechadas por operações de construção de casas 90.000 a 92.000 casas.
• Espera -se que o lucro líquido por ação diluída mantenha uma trajetória positiva, com relatórios fiscais de 2024 $14.34 por parte diluída, um 4% aumento de $13.82 no fiscal 2023.

Iniciativas ou parcerias estratégicas

• A Companhia planeja continuar utilizando incentivos, como penhores de taxa de hipoteca, para estimular a demanda.
• O foco nas ofertas de produtos acessíveis deve impulsionar a demanda em um mercado com oferta limitada a preços acessíveis.
• Parcerias com o Forestar Group, Inc. para desenvolvimento de terras e lotes, com um portfólio totalizando 632.900 lotes No final do ano fiscal de 2024.

Vantagens competitivas

• O retorno sobre o patrimônio (ROE) foi relatado em 19.9% para o ano fiscal de 2024, refletindo um forte desempenho financeiro.
• A construção de casas antes do retorno do inventário (ROI) foi 27.8%, indicando uso eficiente de ativos.
• A taxa de dívida para o total da dívida da empresa ficou em 18.9%, sugerindo baixa alavancagem financeira e forte liquidez com liquidez total de US $ 7,6 bilhões em 30 de setembro de 2024.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• D.R. Horton, Inc. (DHI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q4 2024 to get an in-depth view of D.R. Horton, Inc. (DHI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View D.R. Horton, Inc. (DHI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.