Delek US Holdings, Inc. (DK) Bundle
Comprendre Delek Us Holdings, Inc. (DK) Structure de revenus
Comprendre Delek Us Holdings, Inc.
Les revenus générés par l'entreprise proviennent de deux segments principaux: le raffinage et la logistique. Les sections suivantes fournissent une ventilation détaillée de ces sources de revenus, des taux de croissance d'une année à l'autre et des contributions de chaque segment.
Répartition des sources de revenus primaires
Pour le troisième trimestre de 2024, la société a déclaré des revenus nets de 3 042,4 millions de dollars, une diminution de 34.3% par rapport à 4 628,8 millions de dollars au troisième trimestre 2023. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus nets ont totalisé 9 478,5 millions de dollars, vers le bas 24.3% depuis 12 525,1 millions de dollars dans la même période en 2023.
| Segment | T1 2024 Revenus (en millions) | T1 2023 Revenus (en millions) | Revenus YTD 2024 (en millions) | Revenus YTD 2023 (en millions) |
|---|---|---|---|---|
| Raffinage | $3,027.8 | $4,624.5 | $9,443.3 | $12,471.5 |
| Logistique | $214.1 | $275.9 | $730.8 | $766.3 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Les taux de croissance des revenus d'une année à l'autre reflètent des baisses significatives principalement influencées par les conditions du marché:
- Q3 2024 contre T1 2023: les revenus ont diminué de 34.3%
- YTD 2024 contre YTD 2023: les revenus ont diminué par 24.3%
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Au cours des neuf premiers mois de 2024, les contributions de chaque segment étaient les suivantes:
- Segment de raffinage: 9 443,3 millions de dollars (environ 99.6% du total des revenus)
- Segment logistique: 730,8 millions de dollars (environ 7.7% du total des revenus)
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
La baisse des revenus a été principalement attribuée à:
- Dans le segment de raffinage, le prix moyen de l'essence de la côte du golfe américaine a diminué par 18.2% et ulsd par 24.6%.
- Diminution de l'activité en gros et du volume des ventes dans les deux segments.
- Dans la logistique, il y a eu une diminution des revenus des opérations de marketing de l'ouest du Texas et des changements dans la prise en compte des frais de débit et de stockage.
Le tableau suivant résume les changements de revenus entre les segments:
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Revenus totaux | 3 042,4 millions de dollars | 4 628,8 millions de dollars | Diminution de 1 586,4 millions de dollars (-34.3%) |
| Refiner les revenus | 3 027,8 millions de dollars | 4 624,5 millions de dollars | Diminution de 1 596,7 millions de dollars (-34.5%) |
| Revenus logistiques | 214,1 millions de dollars | 275,9 millions de dollars | Diminution de 61,8 millions de dollars (-22.4%) |
Une plongée profonde dans Delek Us Holdings, Inc. (DK) rentable
Une plongée profonde dans Delek Us Holdings, Inc.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la société a rapporté:
- Bénéfice brut: 253,8 millions de dollars
- Bénéfice d'exploitation: (121,9) millions de dollars
- Marge bénéficiaire nette: (76,8) millions de dollars
En comparaison, pour la même période en 2023:
- Bénéfice brut: 578,0 millions de dollars
- Bénéfice d'exploitation: 212,1 millions de dollars
- Marge bénéficiaire nette: 128,7 millions de dollars
Tendances de la rentabilité dans le temps
La rentabilité du début de l'année pour 2024 montre une baisse significative:
- Perte nette (2024): (146,6) millions de dollars
- Revenu net (2023): 184,7 millions de dollars
Cela indique un changement de rentabilité brutal, avec un changement d'une année à l'autre d'environ 179.4% dans le revenu net.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Le tableau suivant résume les principaux ratios de rentabilité par rapport aux moyennes de l'industrie:
| Métrique | Delek Us Holdings (2024) | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Marge brute | 8.3% | 12.0% |
| Marge opérationnelle | (4.0)% | 6.5% |
| Marge bénéficiaire nette | (2.6)% | 4.0% |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Les mesures d'efficacité opérationnelle pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 sont les suivantes:
- Coûts d'exploitation totaux: 9 566,6 millions de dollars
- Revenu total: 9 478,5 millions de dollars
- Coût des matériaux et autres: 8 547,1 millions de dollars
- Dépenses de fonctionnement: 580,3 millions de dollars
La tendance de la marge brute montre une diminution de 9.2% en 2023 à 8.3% En 2024, reflétant les défis de la gestion des coûts et réduit les volumes de vente.
Dette vs Équité: comment Delek US Holdings, Inc. (DK) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Delek US Holdings, Inc. finance sa croissance
Overview des niveaux de dette
Au 30 septembre 2024, la dette totale à long terme pour l'entreprise était approximativement 2 938,3 millions de dollars. Cela comprend:
- 933,4 millions de dollars En vertu de la facilité de crédit de prêt à terme Delek (échéance: 19 novembre 2029, taux d'intérêt effectif: 8,90%)
- 454,9 millions de dollars Sous l'installation renouvelable de Delek Logistics (à l'échéance: 13 octobre 2027, taux d'emprunt moyen: 7,70%)
- 400,0 millions de dollars Sous les billets de Delek Logistics 2028 (dû en 2028, taux d'intérêt effectif: 7,38%)
- 1 050,0 millions de dollars Sous les billets de Delek Logistics 2029 (dû en 2029, taux d'intérêt effectif: 8,90%)
- 5,0 millions de dollars Sous la United Community Bank Revolver (échéance: 30 juin 2026, taux d'emprunt moyen: 7,50%)
De plus, la société n'avait pas d'emprunts en circulation dans le cadre de sa facilité de crédit renouvelable DeLek à la même date.
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / fonds propres au 30 septembre 2024 a été calculé à 3.35, nettement plus élevé que la moyenne de l'industrie d'environ 1.5. Cela indique une plus grande dépendance à l'égard du financement de la dette par rapport aux capitaux propres.
Émissions de dettes récentes et cotes de crédit
En mars 2024, la société a publié 650,0 millions de dollars en un montant principal de 8,625% de billets de premier rang dus en 2029. Les émissions supplémentaires comprenaient:
- 200 millions de dollars en avril 2024
- 200,0 millions de dollars en août 2024
Ces profits ont été principalement utilisés pour refinancer la dette existante et renforcer le bilan. La cote de crédit de la société au 30 septembre 2024 a été évaluée B3 par Moody’s et B + par S&P.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a déclaré des pertes nettes totalisant 118,8 millions de dollars. Malgré cela, la direction a maintenu une stratégie axée sur l'équilibrage de la dette et du financement par actions. Les principales activités de capitaux propres comprenaient:
- Offre publique de 3,584,416 unités communes à un prix de $38.50 par unité en mars 2024, élevant 132,2 millions de dollars
- Offre publique de 4,423,075 unités communes à un prix de $39.00 par unité en octobre 2024, élevant 165,3 millions de dollars
Ces efforts visaient à réduire le fardeau global de la dette et à améliorer la liquidité.
| Type de dette | Montant principal (millions de dollars) | Date de maturité | Taux d'intérêt effectif (%) |
|---|---|---|---|
| Delided Term Loan Credit Cacassation | 933.4 | 19 novembre 2029 | 8.90 |
| Délicez une installation renouvelable de logistique | 454.9 | 13 octobre 2027 | 7.70 |
| Delek Logistics 2028 Notes | 400.0 | 2028 | 7.38 |
| Delek Logistics 2029 Notes | 1,050.0 | 2029 | 8.90 |
| United Community Bank Revolver | 5.0 | 30 juin 2026 | 7.50 |
Grâce à ces stratégies, l'entreprise vise à optimiser sa structure de capital et à améliorer la valeur des actionnaires tout en gérant efficacement ses niveaux de dette.
Évaluation de Delek US Holdings, Inc. (DK) Liquidité
Évaluation de Delek Us Holdings, Inc.'s Liquidité
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel a été calculé à 1.66.
Ratio rapide: Le ratio rapide a été signalé à 0.94.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Les actifs actuels totaux au 30 septembre 2024 se sont élevés à 2 671,2 millions de dollars, alors que les passifs actuels totaux étaient 1 608,3 millions de dollars, résultant en fonds de roulement de 1 062,9 millions de dollars.
| Période | Actifs actuels (en millions) | Passifs actuels (en millions) | Fonds de roulement (en millions) | Ratio actuel | Rapport rapide |
|---|---|---|---|---|---|
| 30 septembre 2024 | $2,671.2 | $1,608.3 | $1,062.9 | 1.66 | 0.94 |
| 30 septembre 2023 | $3,098.4 | $1,647.1 | $1,451.3 | 1.88 | 1.04 |
Énoncés de trésorerie Overview
Flux de trésorerie d'exploitation: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les espèces nettes fournies par les activités d'exploitation étaient 78,9 millions de dollars, une diminution significative de 891,7 millions de dollars dans la même période de 2023.
Investir des flux de trésorerie: L'espèces utilisées dans les activités d'investissement pour les opérations continues était (387,4 millions de dollars) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à (320,6 millions de dollars) en 2023.
Financement des flux de trésorerie: L'argent net fourni par les activités de financement était 144,4 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contrastant avec l'argent utilisé (523,8 millions de dollars) dans la même période de 2023.
| Catégorie de trésorerie | 2024 (en millions) | 2023 (en millions) |
|---|---|---|
| Activités d'exploitation | $78.9 | $891.7 |
| Activités d'investissement | ($387.4) | ($320.6) |
| Activités de financement | $144.4 | ($523.8) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
La liquidité totale du 30 septembre 2024 a été signalée à 2 582,2 millions de dollars, comprenant 1 544,6 millions de dollars dans les engagements de crédit inutilisés sous les facilités de crédit renouvelables et 1 037,6 millions de dollars en espèces et équivalents en espèces.
La Société a historiquement généré des espèces adéquates à partir des opérations pour répondre aux exigences en cours de fonds de roulement, verser des dividendes et financer les dépenses en capital.
Cependant, la diminution significative des flux de trésorerie d'exploitation augmente les problèmes de liquidité potentiels à l'avenir.
Au 30 septembre 2024, l'endettement total à long terme a été structuré comme suit:
| Type de dette | Montant principal (en millions) | Date de maturité | Taux d'intérêt efficace |
|---|---|---|---|
| Facilité de crédit renouvelable | $0.0 | 26 octobre 2027 | N / A |
| Facilité de crédit de prêt à terme | $933.4 | 19 novembre 2029 | 8.90% |
| Installation renouvelable de la logistique | $454.9 | 13 octobre 2027 | 7.70% |
| Notes logistiques 2028 | $400.0 | 2028 | 7.38% |
| Notes logistiques 2029 | $1,050.0 | 2029 | 8.90% |
| United Community Bank Revolver | $5.0 | 30 juin 2026 | 7.50% |
Delek US Holdings, Inc. (DK) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Pour déterminer si la société est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions et le consensus du marché.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E est une mesure critique pour évaluer l'évaluation de la société par rapport à ses gains. Au 30 septembre 2024, le rapport P / E est calculé comme suit:
- Perte nette attribuable à l'entreprise: (146,6 millions de dollars)
- Partages moyens pondérés en circulation: 64,063,609
- Perte de base par action: ($2.29)
Il en résulte un rapport P / E qui n'est pas applicable en raison de revenus négatifs.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio P / B donne un aperçu de la façon dont le marché valorise les capitaux propres de l'entreprise par rapport à sa valeur comptable. La valeur comptable des capitaux propres au 30 septembre 2024 est:
- Total des capitaux propres des actionnaires: 875,4 millions de dollars
- Partage en circulation: 81,231,308
- Valeur comptable par action: $10.77
Avec un cours actuel de l'action de $8.10, le rapport P / B est approximativement 0.75, indiquant une sous-évaluation potentielle.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est une autre métrique d'évaluation clé. Au 30 septembre 2024:
- Valeur d'entreprise (EV): 2,05 milliards de dollars
- EBITDA pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024: 240,8 millions de dollars
Il en résulte un rapport EV / EBITDA approximativement 8.5, suggérant que l'entreprise peut être assez appréciée par rapport aux pairs de l'industrie.
Tendances des cours des actions
Le cours de l'action a montré la volatilité au cours des 12 derniers mois:
- 12 mois de haut: $15.00
- 12 mois de bas: $6.50
- Prix actuel de l'action: $8.10
Cela représente une baisse d'environ 46.0% du haut de 12 mois.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
La société a déclaré des dividendes comme suit:
- Dividende annuel: $0.750 par action
- Prix actuel de l'action: $8.10
- Rendement des dividendes: 9.26%
Le taux de paiement n'est pas applicable en raison de la perte nette actuelle.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus des analystes pour le stock est le suivant:
- Acheter: 3 analystes
- Prise: 5 analystes
- Vendre: 2 analystes
Le consensus global indique une perspective mixte, avec une tendance à la maintien du stock.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | N / A |
| Ratio P / B | 0.75 |
| Ratio EV / EBITDA | 8.5 |
| Haut de 12 mois | $15.00 |
| 12 mois de bas | $6.50 |
| Cours actuel | $8.10 |
| Dividende annuel | $0.750 |
| Rendement des dividendes | 9.26% |
| Achat d'analyste | 3 |
| Titulaire de l'analyste | 5 |
| Vente de l'analyste | 2 |
Risques clés face à Delek Us Holdings, Inc. (DK)
Risques clés face à Delek Us Holdings, Inc.
Overview des risques internes et externes:
La société fait face à divers risques qui peuvent avoir un impact significatif sur sa santé financière. Il s'agit notamment de la concurrence intense de l'industrie, des changements réglementaires et des conditions de marché fluctuantes. Plus précisément, le segment de raffinage a connu un 44.4% Diminution de la marge de raffinage pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023.
Risques opérationnels:
- Au troisième trimestre 2024, la perte nette consolidée était 67,5 millions de dollars, par rapport à un revenu net de 136,1 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
- Les prix moyens de l'essence de la côte du golfe américaine et de l'ULSD 18.2% et 24.6% respectivement.
Risques financiers:
- Les frais d'intérêt ont augmenté à 244,1 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, en hausse de 239,1 millions de dollars pour la même période en 2023.
- Les coûts d'exploitation totaux étaient 12 136,5 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 9 566,6 millions de dollars l'année précédente.
Risques stratégiques:
- Les revenus nets ont diminué à 9 478,5 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, en bas 24.3% depuis 12 525,1 millions de dollars en 2023.
- La société a enregistré un Gain sur la vente d'opérations abandonnées équivalant à 98,4 millions de dollars.
Stratégies d'atténuation:
Pour répondre à ces risques, l'entreprise a mis en œuvre des stratégies telles que l'optimisation des opérations et la réduction des coûts. Par exemple, les dépenses d'exploitation ont diminué de 12.9% au Q3 2024 par rapport au troisième trimestre 2023.
| Facteur de risque | Détails | Impact |
|---|---|---|
| Concurrence sur le marché | Concurrence intense dans le secteur raffinant | Pression sur les marges |
| Changements réglementaires | Changements dans les politiques environnementales | Augmentation des coûts de conformité |
| Efficacité opérationnelle | Baisse de la raffinage des marges | Baisse de la rentabilité |
| Effet de levier financier | Frais d'intérêt élevés de 244,1 millions de dollars | Contraintes de trésorerie |
| Baisse des revenus | Revenus nets en baisse 24.3% | Impact négatif sur les gains |
Au 30 septembre 2024, la dette totale à long terme de la société comprenait approximativement 933,4 millions de dollars sous la facilité de crédit de prêt à terme Delek et 1 050,0 millions de dollars Sous les notes Delek Logistics 2029.
De plus, les taux d'intérêt effectifs sur les billets de Delek Logistics 2029 et 2028 sont 8.90% et 7.38% respectivement.
Dans l'ensemble, le paysage financier reste difficile, l'entreprise ayant besoin de naviguer attentivement ces risques pour maintenir sa santé financière à l'avenir.
Perspectives de croissance futures de Delek US Holdings, Inc. (DK)
Perspectives de croissance futures pour Delek US Holdings, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
Delek US Holdings est positionné pour diverses opportunités de croissance grâce à des initiatives stratégiques, des acquisitions et des extensions sur le marché. La société a récemment terminé la vente de 100% des intérêts en actions dans ses magasins de détail, générant une contrepartie en espèces de 390,2 millions de dollars et un gain en vente de 98,4 millions de dollars. Cette augmentation significative de liquidité peut être redirigé vers l'amélioration des capacités opérationnelles et l'exploration de nouvelles entrées de marché.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus nets ont totalisé 9 478,5 millions de dollars, à partir de 12 525,1 millions de dollars dans la même période de 2023, reflétant une diminution de 24.3%. Cependant, les analystes du marché projettent un rebond de croissance des revenus à mesure que les marges de raffinage s'améliorent et que les opérations logistiques se stabilisent. Les estimations des bénéfices futures suggèrent une reprise potentielle du bénéfice net à mesure que l'efficacité opérationnelle est améliorée et que les conditions de marché s'améliorent.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
Les partenariats stratégiques sont cruciaux pour la croissance de Delek. L'entreprise explore activement les coentreprises et les collaborations pour étendre ses capacités logistiques. Par exemple, l'acquisition récente de H2O pour 159,5 millions de dollars vise à renforcer son segment logistique. Ces initiatives devraient améliorer les synergies opérationnelles et améliorer les offres de services sur le marché.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Delek possède un fort avantage concurrentiel dans son segment logistique, avec des actifs importants tels que le système de pipeline de lion et les actifs de collecte de Midland, qui transportent des volumes substantiels de pétrole brut et de produits raffinés. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus totaux du segment logistique étaient 730,8 millions de dollars, montrant la résilience malgré les fluctuations du marché. La capacité de gérer efficacement les opérations logistiques positionne favorablement l'entreprise contre les concurrents de l'industrie.
| Moteur de la croissance | État actuel | Impact projeté |
|---|---|---|
| Vente de magasins de détail | Considération en espèces de 390,2 millions de dollars | Augmentation des liquidités pour les investissements |
| Acquisition de H2O | Investissement de 159,5 millions de dollars | Capacités logistiques améliorées |
| Affinage des marges | Marge actuelle de 165,5 millions de dollars | La reprise potentielle alors que le marché se stabilise |
| Revenus du segment logistique | 730,8 millions de dollars pour YTD 2024 | Croissance continue de l'efficacité logistique |
| Gestion de la dette | Endettement total à long terme de 2 789,4 millions de dollars | Opportunités de refinancement stratégique disponibles |
Ces opportunités de croissance soulignent l'engagement de Delek à tirer parti de ses forces opérationnelles et de sa position de marché pour stimuler les performances futures et la valeur des actionnaires.
Delek US Holdings, Inc. (DK) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Delek US Holdings, Inc. (DK) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Delek US Holdings, Inc. (DK)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Delek US Holdings, Inc. (DK)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.