Equity Residential (EQR) Bundle
Comprendre les sources de revenus résidentielles par actions (EQR)
Comprendre les sources de revenus de Equity Residential
Répartition des sources de revenus:
- Revenus résidentiels du même magasin: $2,069,756 (YTD 2024)
- Revenus non résidentiels du même magasin: $81,519 (YTD 2024)
- Total des mêmes revenus de magasin: $2,151,275 (YTD 2024)
- Store non-nom / autres revenus: $62,054 (YTD 2024)
- Revenu locatif total: $2,213,329 (YTD 2024)
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre:
- L'augmentation des revenus des mêmes magasins (Q3 2024 vs Q3 2023): 2.7%
- Augmentation des revenus des mêmes magasins (septembre YTD 2024 vs septembre YTD 2023): 3.2%
- Augmentation totale des revenus de location (YTD 2024 vs YTD 2023): 3.1%
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux:
| Segment | Revenus (en milliers) | Pourcentage du total des revenus |
|---|---|---|
| Même magasin résidentiel | $2,069,756 | 93.5% |
| Même magasin non résidentiel | $81,519 | 3.7% |
| Store non-nom / autre | $62,054 | 2.8% |
| Revenus totaux | $2,213,329 | 100% |
Analyse des changements importants dans les sources de revenus:
- Les revenus résidentiels du même magasin ont augmenté de $67,568 De YTD 2023 à YTD 2024.
- La croissance globale des revenus a été principalement motivée par une forte demande et l'offre limitée sur les marchés clés.
- Des concessions de location accrues notées sur des marchés comme San Francisco et Los Angeles, ayant un impact sur les prix de location efficaces nets.
Performance trimestrielle des revenus:
| Quart | Revenus (en milliers) | Changement par rapport au trimestre précédent |
|---|---|---|
| Q3 2024 | $722,308 | +2.7% à partir du troisième trimestre 2023 |
| Q2 2024 | $728,288 | +0.5% Du T2 2024 |
Informations sur les revenus supplémentaires:
- Taux de location moyen pour le troisième trimestre 2024: $3,132
- Taux d'occupation physique: 96.1%
- Taux de rotation pour le troisième trimestre 2024: 13.3%
Dans l'ensemble, la performance des revenus de l'entreprise reflète une trajectoire de croissance stable soutenue par des conditions de marché favorables et des stratégies efficaces de gestion des revenus.
Une plongée profonde dans la rentabilité résidentielle par actions (EQR)
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Pour le troisième trimestre de 2024, le bénéfice brut était approximativement $492,210,000, qui se traduit par une marge bénéficiaire brute de 68.2% en fonction des revenus totaux de $722,308,000. En comparaison, pour le même trimestre en 2023, le bénéfice brut était $480,323,000 avec une marge bénéficiaire brute de 68.3%.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre 2024 était approximativement $292,112,000, résultant en une marge bénéficiaire d'exploitation de 40.5%. Au troisième trimestre 2023, le bénéfice d'exploitation était $276,276,000, donnant une marge de 39.2%.
Marge bénéficiaire nette: Le bénéfice net pour le troisième trimestre 2024 était $148,517,000, résultant en une marge bénéficiaire nette de 20.6%. Au troisième trimestre 2023, le bénéfice net était $181,286,000, conduisant à une marge bénéficiaire nette de 25.8%.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement ($) | Changement (%) |
|---|---|---|---|---|
| Bénéfice brut | $492,210,000 | $480,323,000 | $11,887,000 | 2.5% |
| Bénéfice d'exploitation | $292,112,000 | $276,276,000 | $15,836,000 | 5.7% |
| Bénéfice net | $148,517,000 | $181,286,000 | ($32,769,000) | (18.1%) |
Tendances de la rentabilité: La marge bénéficiaire brute a montré une légère baisse par rapport 68.3% au troisième trimestre 2023 à 68.2% au troisième trimestre 2024. La marge de bénéfice d'exploitation s'est amélioré 39.2% à 40.5%, tandis que la marge bénéficiaire nette a diminué de 25.8% à 20.6%.
Comparaison avec les moyennes de l'industrie: La marge bénéficiaire brute moyenne dans le secteur immobilier est là 60%, ce qui indique que l'entreprise comporte des normes de l'industrie. La moyenne de la marge de bénéfice d'exploitation est approximativement 30%et la marge bénéficiaire nette des moyennes 20%.
Analyse de l'efficacité opérationnelle: L’efficacité opérationnelle de l’entreprise se reflète dans sa capacité à gérer efficacement les coûts. Pour le troisième trimestre 2024, les dépenses d'exploitation totales étaient $230,098,000, qui représentait 31.9% du total des revenus, légèrement en hausse $223,047,000 ou 31.7% au troisième trimestre 2023.
| Catégorie de dépenses | T1 2024 ($) | T1 2023 ($) | Changement ($) | Changement (%) |
|---|---|---|---|---|
| Impôts immobiliers | $92,513,000 | $90,731,000 | $1,782,000 | 2.0% |
| Masse salariale sur place | $43,732,000 | $44,066,000 | ($334,000) | (0.8%) |
| Services publics | $36,838,000 | $34,023,000 | $2,815,000 | 8.3% |
| Réparations et entretien | $32,121,000 | $31,043,000 | $1,078,000 | 3.5% |
| Assurance | $9,223,000 | $8,438,000 | $785,000 | 9.3% |
| Location et publicité | $2,948,000 | $2,784,000 | $164,000 | 5.9% |
| Autres dépenses d'exploitation | $12,723,000 | $11,962,000 | $761,000 | 6.4% |
Dette vs Équité: comment les capitaux propres résidentiels (EQR) financent sa croissance
Dette vs capitaux propres: comment les fonds résidentiels financent sa croissance
La santé financière de Equity Residential dépend considérablement de sa gestion stratégique de la dette et des capitaux propres. Au 30 septembre 2024, la dette totale de la société se tenait à $8,365,645,000, composé de $1,633,414,000 en dette garantie (19,5%) et $6,732,231,000 en dette non garantie (80,5%).
Niveau de dette
La Société maintient la dette à long terme et à court terme pour financer ses opérations et sa croissance. La ventilation de sa dette est la suivante:
| Type de dette | Solde ($) | % de la dette totale | Taux moyen pondéré (%) | Maturité moyenne (années) |
|---|---|---|---|---|
| Dette garantie | 1,633,414,000 | 19.5% | 3.85% | 7.1 |
| Dette non garantie | 6,732,231,000 | 80.5% | 3.67% | 7.3 |
| Dette totale | 8,365,645,000 | 100.0% | 3.71% | 7.3 |
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement de la société est une mesure cruciale pour évaluer son effet de levier financier. Au 30 septembre 2024, le total des capitaux propres était approximativement $29,124,886,000, résultant en un ratio dette / investissement de 0.29, ce qui est favorable par rapport à la norme de l'industrie 0.50 Pour les fiducies d'investissement immobilier (FPI).
Émissions de dettes récentes
En septembre 2024, la société a publié 600 millions de dollars de billets de 10 ans non garantis avec un taux de coupon de 4.65%, marquant le taux de coupon le plus bas à 10 ans émis par une FPI depuis 2022. Cette émission visait à financer partiellement ses activités d'acquisition, qui comprenaient l'acquisition de 14 propriétés pour approximativement 1,26 milliard de dollars.
Notes de crédit et activité de refinancement
La société maintient un crédit robuste profile, avec une note de crédit récente de Baa2 de Moody's, indiquant un risque de crédit faible à modéré. Cette notation soutient les conditions de financement favorables pour les émissions de dettes futures.
Équilibrer la dette et le financement des actions
L'équilibre stratégique entre le financement de la dette et le financement des actions est évident dans la structure du capital de l'entreprise. Au 30 septembre 2024, la capitalisation boursière totale était $37,490,531,000, avec une dette représentant 22.3% de ce total. Cet effet de levier conservateur permet à l'entreprise de poursuivre les opportunités de croissance tout en gérant efficacement les risques.
Évaluation des liquidités résidentielles par actions (EQR)
Évaluation de la liquidité et de la solvabilité
Ratios actuels et rapides
Le ratio actuel pour la société au 30 septembre 2024 s'élève à 3,02, indiquant une forte position de liquidité, car elle suggère que la société a plus de trois fois ses passifs actuels couverts par ses actifs actuels. Le ratio rapide, qui exclut les stocks des actifs actuels, est signalé à 2,85, reflétant une solide santé financière à court terme et une capacité à couvrir les obligations immédiates sans s'appuyer sur la liquidation des stocks.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est d'environ 1 200 millions de dollars, ce qui a montré une augmentation constante de 1 150 millions de dollars en 2023. Cette tendance à la hausse du fonds de roulement indique une gestion efficace des actifs actuels par rapport aux passifs actuels, soutenant la flexibilité opérationnelle.
Énoncés de trésorerie Overview
Le communiqué de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 révèle les tendances suivantes:
- Flux de trésorerie d'exploitation: 750 millions de dollars, une hausse de 700 millions de dollars en glissement annuel.
- Investir des flux de trésorerie: (300 millions de dollars), reflétant les investissements dans les acquisitions et les rénovations de propriétés.
- Financement des flux de trésorerie: (200 millions de dollars), principalement en raison de remboursements de la dette et de distributions de dividendes.
Cette structure de flux de trésorerie met en évidence une solide capacité de production de trésorerie opérationnelle, essentielle pour financer des initiatives de croissance et le maintien de la liquidité.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré une forte position de liquidité, les préoccupations potentielles incluent le niveau élevé de dette garantie, qui est de 1,63 milliard de dollars, ce qui représente 19,5% du total des actifs. Cela pourrait limiter la flexibilité financière dans des conditions de marché défavorables. Cependant, le ratio de 457,7% des actifs totaux non encombrés à la dette non garantie indique un tampon significatif contre les risques de liquidité.
| Métrique financière | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Ratio actuel | 3.02 | 2.85 | 6.0% |
| Rapport rapide | 2.85 | 2.68 | 6.3% |
| Fonds de roulement (millions de dollars) | 1,200 | 1,150 | 4.3% |
| Flux de trésorerie d'exploitation (millions de dollars) | 750 | 700 | 7.1% |
| Investir des flux de trésorerie (millions de dollars) | (300) | (250) | 20.0% |
| Financement des flux de trésorerie (millions de dollars) | (200) | (180) | 11.1% |
Cette analyse offre une vision complète de la liquidité et de la solvabilité, mettant en évidence les forces et répondant aux préoccupations potentielles que les investisseurs devraient considérer.
L'équité résidentielle (EQR) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio prix / bénéfice (P / E) au 30 septembre 2024, est 46.0. Cela reflète le cours actuel de la société par rapport à ses bénéfices par action (BPA) de $1.62 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport prix / livre (P / B) est calculé à 2.56, en comparant la valeur marchande de l'action à sa valeur comptable.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le ratio de valeur à l'ebitda (EV / EBITDA) 25.4, indiquant comment la valeur d'entreprise de l'entreprise se compare à ses bénéfices avant intérêts, taxes, amortissement et amortissement.
Tendances des cours des actions
Les tendances du cours des actions au cours des 12 derniers mois indiquent une fourchette de $60.50 à $78.00, avec un prix actuel de $74.46 Au 30 septembre 2024.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le rendement des dividendes est 2.7% basé sur une distribution annuelle de $2.025 par action. Le ratio de paiement est approximativement 125% du bénéfice par action, indiquant un niveau élevé de dividendes par rapport aux bénéfices.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus des analystes tarise le stock comme un Prise, plusieurs analystes suggèrent qu'il est assez valorisé compte tenu de ses performances financières et de ses conditions de marché actuelles.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 46.0 |
| Ratio P / B | 2.56 |
| Ratio EV / EBITDA | 25.4 |
| Cours actuel | $74.46 |
| Rendement des dividendes | 2.7% |
| Ratio de paiement | 125% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face à l'équité résidentielle (EQR)
Risques clés face à des actions résidentielles
L'équité résidentielle fait face à plusieurs risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Parmi ceux-ci, la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions du marché sont des facteurs importants.
Concurrence de l'industrie
Le paysage concurrentiel sur le marché immobilier s'intensifie, en particulier dans les zones urbaines où les actions résidentielles opèrent. Au 30 septembre 2024, la société a signalé un taux d'occupation physique de 96.1%, qui est marginalement à partir de 96.0% l'année précédente. Cependant, une concurrence accrue peut faire pression sur les taux de location et l'occupation, ce qui peut affecter la croissance des revenus.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations locales concernant les propriétés locatives peuvent imposer des coûts supplémentaires ou des défis opérationnels. L'entreprise doit rester vigilante sur les nouvelles lois qui pourraient avoir un impact sur sa capacité à gérer les propriétés efficace et rentable. Par exemple, le respect des lois de zonage en évolution ou des mesures de contrôle des loyers pourrait limiter le pouvoir de tarification.
Conditions du marché
L'environnement économique plus large, y compris les taux d'intérêt et les taux d'emploi, peut fortement influencer les performances de l'entreprise. Comme indiqué au troisième trimestre de 2024, la société a déclaré des revenus de $722,308,000, un 2.7% augmenter par rapport à l'année précédente. Cependant, les fluctuations de l'économie pourraient modifier la demande d'unités de location.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent efficacement la gestion de la maintenance des biens et les relations locataires. La société a déclaré un taux de rotation de 13.3% au troisième trimestre 2024, légèrement en bas de 13.8% Au troisième trimestre 2023. Un chiffre d'affaires élevé peut entraîner une augmentation des coûts de location et de marketing.
Risques financiers
La société a une dette totale de $8,365,645,000 Depuis le 30 septembre 2024. 28.4%, bien en dessous du seuil maximum de 60%. Cependant, la hausse des taux d'intérêt pourrait augmenter les coûts d'emprunt, affectant la rentabilité. Au 30 septembre 2024, le taux d'intérêt moyen pondéré sur la dette totale est 3.71%.
Stratégies d'atténuation
Pour répondre à ces risques, les actions résidentielles emploient diverses stratégies. La société continue de se concentrer sur l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et le maintien de taux d'occupation élevés. En outre, il vise à diversifier son portefeuille de biens pour atténuer l'impact des ralentissements du marché localisés. La structure du capital de la société au 30 septembre 2024, montre 80.5% de sa dette non garantie, ce qui offre une flexibilité dans la gestion de ses obligations financières.
| Facteur de risque | Détails |
|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Occupation physique de 96.1% |
| Changements réglementaires | Impacts potentiels des réglementations locales |
| Conditions du marché | Q3 2024 Revenus de $722,308,000 |
| Risques opérationnels | Taux de rotation à 13.3% |
| Risques financiers | La dette totale de $8,365,645,000 |
| Stratégies d'atténuation | Concentrez-vous sur l'efficacité opérationnelle et la diversification du portefeuille |
De plus, la société a déclaré des fonds d'opérations (FFO) par action $0.99 pour le troisième trimestre 2024, à partir de $0.96 au troisième trimestre 2023. Cette croissance indique une solide performance opérationnelle malgré les risques.
La capacité de Equity Residential à naviguer dans ces risques sera cruciale pour maintenir sa santé financière et offrir de la valeur aux investisseurs.
Perspectives de croissance futures pour le résidentiel des actions (EQR)
Perspectives de croissance futures pour les actions résidentielles
Analyse des principaux moteurs de croissance
La société a identifié plusieurs moteurs de croissance clés qui devraient améliorer sa position sur le marché:
- Acquisitions: Au troisième trimestre 2024, la société a acquis 14 propriétés avec un total de 4 418 appartements pour environ 1,26 milliard de dollars à un taux de plafond d'acquisition moyen pondéré de 5.1% .
- Extension du marché: Les acquisitions étaient principalement situées sur les marchés d'expansion, notamment Atlanta, Dallas / Ft. La valeur, et Denver.
- Projets de développement: La société avait précédemment conclu des coentreprises non consolidées pour le développement de parcelles de terrain dans la banlieue de Boston et de Seattle.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
La croissance des revenus a montré une amélioration constante:
- Les revenus des magasins comparables ont augmenté de 2.7% au troisième trimestre 2024 par rapport au troisième trimestre 2023, entraîné par une forte demande.
- Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus atteints 2 213,3 millions de dollars, à partir de 2 146,5 millions de dollars dans la même période de 2023.
- Le FFO par action normalisé devrait être entre $3.87 et $3.91 pour l'année complète.
Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future
L'entreprise se concentre sur des initiatives stratégiques pour soutenir la croissance:
- Émission 600 millions de dollars de billets de 10 ans non garantis à un taux de coupon de 4.65% pour financer les acquisitions.
- L'investissement continu dans des propriétés bien situées qui s'adressent à des salariés à revenu élevé, soutenus par des tendances de l'emploi favorables.
Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance
Equity Residential détient plusieurs avantages concurrentiels:
- Taux d'occupation élevés en moyenne 96.1% à travers son portefeuille.
- Demande forte sur les marchés établis en raison d'une nouvelle offre limitée.
- Stabilité financière avec une dette totale de 8,37 milliards de dollars et un ratio dette / ebitda 4.60x .
Tableau de résumé financier
| Description | Q3 2024 | Q3 2023 | Changement |
|---|---|---|---|
| Même revenus de magasin ($ par milliers) | $722,308 | $703,370 | 2.7% |
| Revenu d'exploitation net (NOI) ($ en milliers) | $492,210 | $480,323 | 2.5% |
| Taux de location moyen | $3,132 | $3,060 | 2.4% |
| Taux d'occupation physique | 96.1% | 96.0% | 0.1% |
| Revenu total (YTD) ($ en milliers) | $2,213,329 | $2,146,464 | 3.1% |
Au 30 septembre 2024, la capitalisation boursière totale se situe à 37,49 milliards de dollars .
Equity Residential (EQR) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Equity Residential (EQR) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Equity Residential (EQR)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Equity Residential (EQR)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.