Breaking Down Fat Brands Inc. (FATBB) Santé financière: informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de Fat Brands Inc. (FATBB)

Comprendre les sources de revenus de Fat Brands Inc.

Le revenu de Fat Brands Inc. se compose de plusieurs cours d'eau, notamment des redevances, des frais de franchise, des frais de publicité, des ventes de restaurants, des revenus d'usine et d'autres sources de revenus. Le chiffre d'affaires total des trois premiers trimestres de 2024 a atteint 447,4 millions de dollars, soit une augmentation de 125,6 millions de dollars ou 39,0% contre 321,8 millions de dollars au cours de la même période en 2023. Cette croissance a été principalement alimentée par l'acquisition de Smokey Bones en septembre 2023 et un nouveau restaurant et un nouveau restaurant ouvertures.

Répartition des sources de revenus primaires

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance d'une année à l'autre pour les revenus totaux au troisième trimestre de 2024 était de 31,1%, passant de 109,4 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 143,4 millions de dollars au troisième trimestre 2024. Cette augmentation significative reflète l'impact des acquisitions stratégiques et des efforts d'expansion.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Les ventes de restaurants sont devenues le plus grand contributeur des revenus, représentant 69,2% des revenus totaux au troisième trimestre 2024. Les performances de ce segment indiquent l'intégration réussie des marques nouvellement acquises et l'expansion des emplacements appartenant à l'entreprise. Les redevances ont contribué à environ 15,6%, suivie des frais de publicité à environ 6,8%. Les revenus d'usine et les frais de franchise constituaient des parties plus petites du mélange de revenus, mettant en évidence la nature diversifiée des sources de revenus de l'entreprise.

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Les changements notables dans les sources de revenus comprennent une augmentation de 58,7% des ventes de restaurants, attribuée en grande partie à l'acquisition de Smokey Bones. Cette acquisition a non seulement élargi l'empreinte du restaurant, mais a également contribué de manière significative à la croissance globale des revenus. De plus, la baisse des redevances, de 23,9 millions de dollars au troisième trimestre de 2023 à 22,4 millions de dollars au troisième trimestre 2024, indique les défis de la performance de la franchise, nécessitant un examen plus approfondi des opérations et du soutien du franchisé.

Une plongée profonde dans Fat Brands Inc. (FATBB) rentable

Une plongée profonde dans la rentabilité de Fat Brands Inc.

Marge bénéficiaire brute: Pour les trente-neuf semaines terminées le 29 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 31.5%, calculé à partir des revenus totaux de 447,4 millions de dollars et les coûts totaux des marchandises vendues 305,1 millions de dollars. Cela représente une augmentation significative par rapport à l'année précédente, où la marge bénéficiaire brute était autour 29.3%.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour la même période était (2.9)%, reflétant une perte opérationnelle de (12,9) millions de dollars par rapport au chiffre d'affaires total. Il s'agit d'une diminution de la marge bénéficiaire d'exploitation de 7.9% dans la même période de l'année dernière.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les trente-neuf semaines terminées le 29 septembre 2024, était (27.4)%, avec une perte nette de (122,4) millions de dollars par rapport aux revenus totaux. Il s'agit d'une baisse de la marge bénéficiaire nette de (19.8)% rapporté l'année précédente.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Au cours des dernières périodes fiscales, les mesures de rentabilité ont montré une volatilité. La marge bénéficiaire brute s'est améliorée en raison de l'augmentation des revenus des nouvelles acquisitions, tandis que les marges d'exploitation et le bénéfice net se sont détériorées en raison de la hausse des coûts opérationnels.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Lorsque vous comparez ces ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie, la marge bénéficiaire brute de 31.5% est légèrement supérieur à la moyenne de l'industrie de 30%. Cependant, la marge bénéficiaire d'exploitation de (2.9)% et la marge bénéficiaire nette de (27.4)% sont considérablement inférieurs à la moyenne de l'industrie de 5.5% et 10%, respectivement.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

L'efficacité opérationnelle de la société a été touchée par plusieurs facteurs:

• Gestion des coûts: Les coûts et les dépenses totales ont augmenté de 55.3% d'une année sur l'autre à 460,3 millions de dollars Pour les trois premiers trimestres de 2024, principalement en raison de l'acquisition de Smokey Bones et d'une augmentation des opérations de restaurant.
• Tendances de la marge brute: La marge brute s'est améliorée en raison de la hausse des volumes de vente des nouvelles ouvertures de restaurants, qui ont été compensées par une augmentation des coûts des opérations de restauration.

La rupture des coûts opérationnels est la suivante:

Dette vs Equity: How Fat Brands Inc. (FATBB) finance sa croissance

Dette vs Equity: How Fat Brands Inc. finance sa croissance

Overview des niveaux de dette

Au 29 septembre 2024, Fat Brands Inc. a signalé une dette totale de 1 249,1 millions de dollars, qui comprend à la fois les obligations actuelles et à long terme. La ventilation comprend:

• Portion actuelle de la dette à long terme: 49,1 millions de dollars
• Dette à long terme: 1 177,9 millions de dollars

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / fonds propres se situe à peu près 7.89, calculé en prenant la dette totale de 1 249,1 millions de dollars et le diviser par des capitaux propres totaux de 158,0 millions de dollars Depuis le 29 septembre 2024. Ce ratio dépasse considérablement la norme moyenne de l'industrie, qui va généralement de 1.0 à 2.0.

Émissions de dettes récentes et activités de refinancement

L'activité de la dette récente comprend:

• Le 20 mars 2024, Fat Brands a publié un 50,0 millions de dollars dans les notes sécurisées.
• Le 8 septembre 2023, 98,0 millions de dollars a été émis dans deux tranches de billets sécurisés à taux fixe.
• Au 29 septembre 2024, la société avait également 91,8 millions de dollars liés aux options de put sur le stock privilégié cumulatif de la série B.

Notes de crédit

La cote de crédit de la société est actuellement évaluée comme B-, indiquant un risque plus élevé de défaut, qui reflète son effet de levier élevé et ses pertes opérationnelles.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

L'entreprise continue de poursuivre une stratégie d'équilibrage de ses sources de financement. Les récentes émissions de capitaux propres comprennent:

• Émission de stocks communs et privilégiés 3,1 millions de dollars dans les trois premiers trimestres de 2024.
• Les dividendes versés sur les actions ordinaires étaient 7,1 millions de dollars pendant la même période.

La Société vise à utiliser à la fois la dette et les capitaux propres pour soutenir ses initiatives de croissance, en particulier dans l'élargissement de ses emplacements de franchise tout en gérant son risque financier global.

Évaluation de la liquidité de Fat Brands Inc. (FATBB)

Évaluation des liquidités de Fat Brands Inc.

Ratio actuel: Au 29 septembre 2024, le ratio actuel se situe à 0.45, indiquant que la société a moins d'un actif actuel pour chaque passif à jour.

Ratio rapide: Le ratio rapide est signalé à 0.25, suggérant une liquidité limitée lors de l'exclusion des stocks des actifs actuels.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Au 29 septembre 2024, le fonds de roulement est calculé comme suit:

Cette tendance négative du fonds de roulement reflète des défis de liquidité en cours.

Énoncés de trésorerie Overview

Les énoncés de trésorerie pour les trente-neuf semaines clos le 29 septembre 2024, montrent:

Les flux de trésorerie d'exploitation ont aggravé considérablement, indiquant des problèmes de liquidité potentiels.

Préoccupations ou forces de liquidité

La société a déclaré des espèces et des espèces restreintes de 66,7 millions de dollars Au 29 septembre 2024, à partir de 91,9 millions de dollars Au 31 décembre 2023. Cette baisse soulève des préoccupations concernant le financement opérationnel et les capacités d'investissement continu.

L'entreprise a des responsabilités de 91,8 millions de dollars lié à la pose d'options sur la série B cumulative de série B, ce qui pourrait avoir un impact sur la liquidité s'il n'est pas géré efficacement.

Dans l'ensemble, bien qu'il existe des réserves de trésorerie, le fonds de roulement négatif et la baisse des flux de trésorerie des opérations indiquent des défis potentiels de liquidité à venir.

Fat Brands Inc. (FATBB) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Dans l'évaluation de la santé financière de Fat Brands Inc. (FATBB), des métriques d'évaluation clés telles que le prix aux bénéfices (P / E), le prix-au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / EBITDA) Les rapports sont critiques. Depuis les dernières données:

• Ratio P / E: Le ratio P / E de douze mois de fin se tient à −2.74, indiquant une perte nette.
• Ratio P / B: Le ratio prix / livre est approximativement −0.14.
• Ratio EV / EBITDA: Le rapport valeur / ebitda d'entreprise est −9.09.

Les tendances des cours des actions au cours des 12 derniers mois révèlent une volatilité importante. Le cours de l'action a connu un pic de $13.50 en mars 2024 et un bas de $3.25 en septembre 2024.

En ce qui concerne les dividendes, la société a déclaré des dividendes sur les actions ordinaires à $0.14 par action, résultant en un rendement de dividende d'environ 4.5%. Le ratio de paiement pour les dividendes est −1.87%, reflétant la perte nette subie.

Le consensus des analystes sur l'évaluation des actions montre une perspective mitigée avec une majorité la note en tant que Prise, tandis que quelques analystes suggèrent Vendre en raison des pertes financières et des niveaux de dette en cours.

Les données financières illustre un environnement difficile pour l'entreprise, caractérisé par des pertes importantes et des niveaux de dette élevés. Les mesures d'évaluation et les performances des actions reflètent les préoccupations des investisseurs concernant la durabilité et le potentiel de croissance future.

Risques clés face à Fat Brands Inc. (FATBB)

Risques clés face à Fat Brands Inc.

Concours de l'industrie: L'industrie de la restauration est très compétitive, avec de nombreux acteurs en lice pour des parts de marché. La société est confrontée à des défis des marques établies et des nouveaux entrants, ce qui peut avoir un impact sur les ventes et la rentabilité. Au troisième trimestre de 2024, les revenus totaux ont augmenté 34,0 millions de dollars, ou 31.1%, mais la concurrence reste un facteur de risque important.

Modifications réglementaires: Les changements dans les réglementations, tels que les normes de santé et de sécurité, les lois du travail et les réglementations environnementales, peuvent imposer des coûts supplémentaires et des défis opérationnels. La non-conformité pourrait entraîner des amendes ou une examen accru, affectant la réputation et la santé financière de l'entreprise.

Conditions du marché: Les ralentissements économiques, les changements dans les préférences des consommateurs et les changements dans le revenu disponible peuvent nuire aux dépenses des clients dans les restaurants. La société a signalé une perte nette de 44,8 millions de dollars Pour le troisième trimestre de 2024, soulignant l'impact des conditions du marché sur la performance financière.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent les défis liés à la gestion de la chaîne d'approvisionnement, à la sécurité alimentaire et à la dotation. L'acquisition par la société de Smokey Bones en septembre 2023 a augmenté les complexités opérationnelles, entraînant un 63.6% augmentation des coûts liés aux revenus des restaurants et en usine, équivalant à 96,8 millions de dollars au troisième trimestre de 2024.

Risques financiers

La Société a des obligations de dette importantes, avec un total d'autres dépenses de 35,8 millions de dollars au troisième trimestre de 2024, y compris les frais d'intérêt 35,5 millions de dollars. Ce niveau élevé de dette peut limiter la flexibilité financière et augmenter la vulnérabilité aux fluctuations des taux d'intérêt.

Au 29 septembre 2024, la société a signalé un déficit accumulé de 391,2 millions de dollars, soulever des préoccupations concernant la viabilité financière à long terme. De plus, il a des responsabilités de 91,8 millions de dollars Lié aux options de put sur sa série B Cumulative Préfére, un impact sur la liquidité et la planification financière.

Risques stratégiques

La stratégie de l'entreprise repose fortement sur l'expansion par le biais d'acquisitions et de franchisage. Si l'entreprise ne peut pas localiser des biens immobiliers de qualité pour de nouveaux emplacements ou si les franchisés manquent de capital suffisant, les plans d'expansion peuvent être retardés ou réduits. Au cours des trente-neuf semaines terminées le 29 septembre 2024, la société avait des espèces nettes utilisées dans les activités d'exploitation de 45,8 millions de dollars, indiquant des défis potentiels de liquidité.

Stratégies d'atténuation

La Société vise à améliorer la liquidité grâce à des flux de trésorerie des opérations, à l'argent sous la main et à l'accès aux marchés des capitaux. Au 29 septembre 2024, le solde de trésorerie en espèces et en espèces restreintes était 66,7 millions de dollars, par rapport à 91,9 millions de dollars Au 31 décembre 2023.

Perspectives de croissance futures pour Fat Brands Inc. (FATBB)

Perspectives de croissance futures pour Fat Brands Inc.

Fat Brands Inc. est prêt pour une croissance significative motivée par plusieurs facteurs clés:

Analyse des principaux moteurs de croissance

• Innovations de produits: L'entreprise continue d'innover ses offres de menu, en se concentrant sur des articles uniques et attrayants pour attirer de nouveaux clients.
• Extensions du marché: L'expansion dans les nouveaux marchés géographiques, en particulier grâce à la franchise, a été un objectif stratégique. La société vise à augmenter son empreinte en ouvrant des emplacements supplémentaires, en particulier dans les zones à forte demande.
• Acquisitions: L'acquisition de Smokey Bones en septembre 2023 a contribué de manière significative à la croissance des revenus, avec une augmentation signalée de 125,6 millions de dollars, ou 39.0%, dans les revenus totaux pour les trois premiers trimestres de 2024, atteignant 447,4 millions de dollars par rapport à 321,8 millions de dollars dans la même période de 2023.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les projections de revenus futures indiquent une croissance continue, les estimations suggérant que la société pourrait atteindre des revenus d'environ 600 millions de dollars À la fin de l'exercice 2025, en supposant une exécution réussie des plans d'expansion et des intérêts continus des consommateurs.

Initiatives ou partenariats stratégiques

• Développement de la franchise: La société poursuit activement des partenariats avec des franchisés, qui devraient accélérer l'ouverture de nouveaux emplacements et augmenter la pénétration globale du marché.
• Améliorations de la chaîne d'approvisionnement: Les initiatives visant à rationaliser les opérations de la chaîne d'approvisionnement sont en cours, visant à réduire les coûts et à améliorer l'efficacité, améliorant ainsi la rentabilité.

Avantages compétitifs

Fat Brands détient plusieurs avantages concurrentiels qui le positionnent pour une croissance future:

• Portfolio de marque diversifié: L'entreprise exploite une gamme diversifiée de marques de restaurants, s'adressant à diverses préférences et données démographiques des clients.
• Modèle de franchise solide: Un modèle de franchise éprouvé permet une expansion rapide avec une baisse des dépenses en capital par rapport aux emplacements appartenant à l'entreprise.
• Présence du marché établie: Avec une solide clientèle existante et une reconnaissance de marque, l'entreprise bénéficie de la fidélisation des clients et des activités répétées.

Dans l'ensemble, Fat Brands Inc. est stratégiquement placé pour tirer parti de ses opportunités de croissance, tirée par les extensions du marché, les acquisitions et les fortes capacités opérationnelles.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• FAT Brands Inc. (FATBB) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of FAT Brands Inc. (FATBB)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View FAT Brands Inc. (FATBB)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.