Briser la santé financière de Franklin Street Properties Corp. (FSP): Insights clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de Franklin Street Properties Corp. (FSP)

Comprendre les sources de revenus de Franklin Street Properties Corp.

Sources de revenus primaires

• Revenus de location: Les revenus de location totaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient 91,7 millions de dollars, une diminution de 19,2 millions de dollars depuis 110,9 millions de dollars dans la même période en 2023.
• Autres revenus: D'autres sources de revenus équivalaient à $32,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à $9,000 en 2023.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 a montré une baisse d'environ 17.3% par rapport à la même période en 2023.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

• Le principal facteur contribuant à la baisse des revenus a été la baisse des revenus de location, principalement en raison de la vente de quatre propriétés en 2023 et de deux propriétés en 2024.
• Au 30 septembre 2024, l'espace loué dans les propriétés appartenant et consolidés était 67.7%, à partir de 72.4% l'année précédente.

Comparaison trimestrielle des revenus

Les revenus totaux pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 étaient 29,7 millions de dollars, vers le bas 7,2 millions de dollars depuis 36,9 millions de dollars dans le même trimestre de 2023.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Franklin Street Properties Corp. (FSP)

Une plongée profonde dans la rentabilité de Franklin Street Properties Corp.

Marge bénéficiaire brute: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus était 91,7 millions de dollars, une diminution de 110,9 millions de dollars Au cours de la même période en 2023. La marge bénéficiaire brute est calculée comme le bénéfice brut divisé par les revenus totaux. Le bénéfice brut peut provenir des revenus totaux moins les dépenses totales, qui étaient 116,4 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge de bénéfice d'exploitation est calculée comme le bénéfice d'exploitation divisé par le total des revenus. La perte d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 44,2 millions de dollars. Cela indique une marge bénéficiaire d'exploitation de -48.2%.

Marge bénéficiaire nette: La perte nette pour la même période était 44,2 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire nette de -48.2% De plus, reflétant la santé financière globale de l'entreprise.

Tendances de la rentabilité dans le temps

En comparant les mesures de rentabilité au cours des périodes récentes, les tendances suivantes sont notées:

• 2024 (neuf mois): Revenu total: 91,7 millions de dollars, Perte nette: 44,2 millions de dollars
• 2023 (neuf mois): Revenu total: 110,9 millions de dollars, Perte nette: 51,7 millions de dollars

Cela montre une baisse des revenus et une amélioration des pertes nettes d'une année sur l'autre.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Les ratios de rentabilité de Franklin Street Properties Corp. sont comparés aux moyennes de l'industrie:

Analyse de l'efficacité opérationnelle

L'efficacité opérationnelle peut être évaluée par diverses mesures:

• Dépenses totales: Les dépenses totales pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient 116,4 millions de dollars, à partir de 130,6 millions de dollars dans la même période de 2023.
• Dépenses de fonctionnement immobilier: Ces dépenses ont diminué de 37,6 millions de dollars en 2023 à 33,6 millions de dollars en 2024.
• Dépréciation et amortissement: Cela a également diminué de manière significative de 42,8 millions de dollars à 34 millions de dollars.

Malgré la réduction des dépenses totales, la société reste en position de perte nette, indiquant les défis de l'efficacité opérationnelle.

Dette vs Équité: Comment Franklin Street Properties Corp. (FSP) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Franklin Street Properties Corp. finance sa croissance

Dette à long terme: Au 30 septembre 2024, la société avait une dette à long terme totalisant environ 273,1 millions de dollars, qui comprend 137,6 millions de dollars dans les prêts à terme et 135,5 millions de dollars dans les notes seniors.

Dette à court terme: La société a déclaré pas de billets bancaires à court terme payables au 30 septembre 2024, par rapport à 90 millions de dollars Au 31 décembre 2023.

Ratio dette / capital-investissement: Le ratio dette / fonds propres au 30 septembre 2024 se tenait à peu près 0.46 (calculé comme passif total de 316,1 millions de dollars divisé par l'équité totale de 682,1 millions de dollars). Ce ratio est inférieur à la moyenne de l'industrie d'environ 0.75 Pour les fiducies d'investissement immobilier (FPI).

Émissions de dettes récentes et activités de refinancement: Le 21 février 2024, la société a remboursé approximativement 50,4 millions de dollars de ses notes de série A et B. La société a également subi des modifications de ses accords de prêt le 10 février 2023 et le 21 février 2024, ce qui a entraîné une augmentation des frais d'intérêt en raison de taux de marché plus élevés.

Notes de crédit: Depuis les dernières évaluations, la société maintient une cote de crédit de B des principaux agences de notation de crédit, indiquant une perspective stable mais avec un risque modéré de défaut.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions: L'entreprise a stratégiquement réduit sa dépendance à l'égard du financement de la dette en engageant les ventes de biens, qui ont généré approximativement 62,9 millions de dollars en produit au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024. Cette approche permet à l'entreprise de maintenir les liquidités et de réduire les niveaux de dette globaux tout en continuant à financer les opérations et la croissance par des capitaux propres.

La société a effectivement géré sa structure financière en équilibrant la dette et les capitaux propres. Cette stratégie améliore sa capacité à financer la croissance tout en atténuant les risques associés à un effet de levier élevé.

Évaluation des liquidités de Franklin Street Properties Corp. (FSP)

Évaluation des liquidités de Franklin Street Properties Corp.

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, les actifs actuels s'élevaient à 42,4 millions de dollars, tandis que les passifs actuels ont totalisé 316,1 millions de dollars. Il en résulte un rapport courant d'environ 0.13, indiquant des défis potentiels de liquidité.

Ratio rapide: Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est également faible en raison des passifs de courant significatifs. Étant donné que les équivalents en espèces et en espèces sont les principaux actifs liquides, le ratio rapide est également 0.13.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement, défini comme les actifs actuels moins les passifs actuels, montre une tendance négative. Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement était (273,7 millions de dollars), par rapport à (328,1 millions de dollars) Au 31 décembre 2023, reflétant une légère amélioration mais indiquant toujours des problèmes de liquidité importants.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, le communiqué des flux de trésorerie révèle:

• Flux de trésorerie d'exploitation: 6,7 millions de dollars
• Investir des flux de trésorerie: 43,8 millions de dollars
• Financement des flux de trésorerie: (136,0 millions de dollars)

L'augmentation de la trésorerie fournie par les activités d'investissement provient en grande partie des ventes de biens, totalisant 62,9 millions de dollars en produit. Cependant, les sorties d'espèces importantes des activités de financement indiquent des stratégies de remboursement de la dette agressives, ce qui peut limiter davantage la liquidité.

Préoccupations ou forces de liquidité

Malgré les 42,4 millions de dollars en espèces et en espèces équivalents au 30 septembre 2024, la société fait face à des problèmes de liquidité en raison des responsabilités actuelles élevées et d'un faible ratio actuel. La direction a indiqué qu'ils pensaient que les espèces existantes suffiront pendant les 12 prochains mois, mais la dépendance à l'égard des dispositions de propriété présente des risques dans les conditions du marché fluctuantes.

Dans l'ensemble, la liquidité reste une préoccupation cruciale pour l'entreprise car elle navigue dans ses obligations financières au milieu d'un environnement opérationnel difficile.

Franklin Street Properties Corp. (FSP) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?

Analyse d'évaluation

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E pour Franklin Street Properties Corp. (FSP) au 30 septembre 2024 est calculé sur la base de la perte nette par action:

• Perte nette par action: $0.15
• Prix ​​actuel de l'action: $3.25
• Ratio P / E: - (Non applicable en raison de la perte nette)

Ratio de prix / livre (P / B)

Le ratio P / B reflète l'évaluation des actions d'une entreprise par rapport à sa valeur comptable:

• Valeur comptable par action: $6.42
• Prix ​​actuel de l'action: $3.25
• Ratio P / B: 0.51

Valeur d'entreprise-ebitda (EV / EBITDA)

Le ratio EV / EBITDA donne un aperçu de l'évaluation de la société par rapport à ses bénéfices avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement:

• Valeur d'entreprise: 416 millions de dollars
• EBITDA pour les douze derniers mois: 28 millions de dollars
• Ratio EV / EBITDA: 14.86

Tendances des cours des actions

Les tendances des cours des actions au cours des douze derniers mois sont les suivantes:

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Les ratios de rendement et de paiement des dividendes sont détaillés ci-dessous:

• Dividende annuel par action: $0.04
• Prix ​​actuel de l'action: $3.25
• Rendement des dividendes: 1.23%
• Ratio de paiement: - (Non applicable en raison de la perte nette)

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Le consensus de l'analyste pour Franklin Street Properties Corp. est le suivant:

Dans l'ensemble, la santé financière de l'entreprise reflète un environnement difficile avec des pertes importantes ayant un impact sur les mesures d'évaluation communes.

Risques clés face à Franklin Street Properties Corp. (FSP)

Risques clés face à Franklin Street Properties Corp.

La santé financière de Franklin Street Properties Corp. est influencée par divers risques internes et externes qui peuvent affecter ses performances et sa stabilité. Vous trouverez ci-dessous les principaux facteurs de risque identifiés à partir de 2024:

Concurrence de l'industrie

Dans un marché immobilier hautement concurrentiel, la société fait face à des risques des autres sociétés de gestion immobilière et des fiducies de placement immobilier (FPI). Au 30 septembre 2024, les propriétés possédées de la société étaient louées à environ 67,7%, contre 72,4% l'année précédente, indiquant des défis potentiels pour attirer des locataires.

Changements réglementaires

La conformité aux réglementations est essentielle pour maintenir le statut de RPE. La Société doit distribuer au moins 90% de son revenu imposable aux actionnaires pour éviter les impôts sur les sociétés. Toute modification des lois ou réglementations fiscales pourrait avoir un impact sur la rentabilité et les flux de trésorerie.

Conditions du marché

Les fluctuations économiques et les événements géopolitiques affectent négativement la demande d'espace de bureau. La société a déclaré une perte nette de 44,2 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, contre une perte nette de 51,7 millions de dollars pour la même période en 2023. Les revenus de la société ont chuté de 19,2 millions de dollars, principalement en raison des ventes immobilières et des expirations de location .

Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent la gestion des dépenses de propriété et les relations avec les locataires. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les dépenses totales ont diminué de 14,2 millions de dollars à 116,4 millions de dollars, attribuée à la réduction des dépenses d'exploitation immobilière. Cependant, l'entreprise est confrontée à des défis dans le maintien des niveaux d'occupation, avec environ 1 469 000 pieds carrés classés comme vacants.

Risques financiers

Depuis le 30 septembre 2024, environ 50,6% de la dette totale de la Société était de la dette de taux variable. L'augmentation des taux d'intérêt pourrait réduire davantage les ressources financières. Le taux d'intérêt sur le prêt à terme BOFA était de 8,00% par an au 30 septembre 2024. La société a subi une perte sur l'extinction d'une dette totalisant 614 000 $ au cours des neuf mois.

Risques stratégiques

Stratégiquement, l'entreprise se concentre sur les dispositions de propriété pour gérer la dette. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a généré 62,9 millions de dollars à partir des ventes d'actifs, qui ont contribué au remboursement de la dette. Cependant, les incertitudes en cours sur le marché peuvent affecter la valeur des propriétés futures et les ventes.

Stratégies d'atténuation

La société a pris des mesures pour atténuer les risques, tels que la gestion efficace des dépenses d'exploitation et se concentrant sur le maintien des taux d'occupation. La direction estime que les espèces générées par les opérations en cours suffiront aux besoins en fonds de roulement au cours des 12 prochains mois.

Perspectives de croissance futures pour Franklin Street Properties Corp. (FSP)

Perspectives de croissance futures pour Franklin Street Properties Corp.

Analyse des principaux moteurs de croissance

Franklin Street Properties Corp. explore plusieurs voies de croissance, y compris les extensions du marché et les acquisitions stratégiques. La société a identifié des marchés potentiels pour l'expansion qui s'alignent sur sa stratégie d'investissement, en particulier dans les régions avec une demande croissante d'immobilier commercial.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus totaux ont diminué par 19,2 millions de dollars à 91,7 millions de dollars par rapport à la même période en 2023. Cette baisse était principalement due à une diminution des revenus de location des ventes de biens et des expirations de location. Cependant, la société prévoit que de nouveaux baux à commencer après le 30 septembre 2023, aideront à stabiliser et potentiellement à augmenter les revenus futurs.

Initiatives ou partenariats stratégiques stimulant la croissance future

La société poursuit activement des partenariats stratégiques qui peuvent améliorer son efficacité opérationnelle et étendre sa portée de marché. Les ventes d'actifs récentes ont fourni le capital nécessaire pour réinvestir dans des propriétés plus performantes et rationaliser les opérations.

Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance

Franklin Street Properties Corp. maintient plusieurs avantages compétitifs, notamment:

• Gestion de portefeuille solide avec des propriétés situées dans des zones urbaines à haute demande.
• Capacité à s'adapter à l'évolution des conditions du marché grâce à des ventes de propriétés stratégiques et des acquisitions.
• Flexibilité financière soutenue par une structure de financement diversifiée, notamment un 137,1 millions de dollars Émission de billets supérieurs et diverses facilités de crédit.

Financier Overview et mesures clés

Au 30 septembre 2024, la société a signalé une perte nette de 44,2 millions de dollars, une légère amélioration par rapport à une perte nette de 51,7 millions de dollars pour la même période en 2023. Cela reflète une gestion efficace des coûts et un accent sur la réduction des dépenses, ce qui a diminué par 14,2 millions de dollars à 116,4 millions de dollars pendant la même période.

Dans l'ensemble, alors que l'entreprise est confrontée à des défis liés aux baisses de revenus, son accent sur la gestion stratégique des actifs et le positionnement du marché suggère un potentiel de reprise et de croissance dans les années à venir.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Franklin Street Properties Corp. (FSP) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Franklin Street Properties Corp. (FSP)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Franklin Street Properties Corp. (FSP)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.