Briser la santé financière de Goldman Sachs Group, Inc. (GS): informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus Goldman Sachs Group, Inc. (GS)

Comprendre les sources de revenus de Goldman Sachs Group, Inc.

En septembre 2024, le total revenus nets car l'entreprise était 12,70 milliards de dollars pour le troisième trimestre, marquant un 7% augmentation par rapport à 11,87 milliards de dollars Pour le troisième trimestre de 2023. Pour les neuf premiers mois de 2024, les revenus nets ont atteint 39,64 milliards de dollars, qui est un 13% augmentation par rapport à 35,05 milliards de dollars pour la même période en 2023.

Répartition des sources de revenus

Les principales sources de revenus pour l'entreprise peuvent être classées en plusieurs segments:

• Banque mondiale et marchés
• Gestion des actifs et de la patrimoine
• Solutions de plate-forme

Au troisième trimestre de 2024, les contributions des revenus de ces segments étaient:

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Les taux de croissance des revenus pour les segments clés au cours de la dernière année indiquent ce qui suit:

• Banque mondiale et marchés: 7% Augmentation par rapport au troisième trimestre 2023
• Gestion des actifs et de la patrimoine: 16% Augmentation par rapport au troisième trimestre 2023
• Solutions de plate-forme: -40% diminuer par rapport au troisième trimestre 2023

Pour les neuf premiers mois de 2024, les taux de croissance d'une année à l'autre ont été:

• Banque mondiale et marchés: 12% augmenter
• Gestion des actifs et de la patrimoine: 20% augmenter
• Solutions de plate-forme: -2% diminuer

Contribution de différents segments d'entreprise

La contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux pour les neuf premiers mois de 2024 est la suivante:

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Au troisième trimestre de 2024, des changements importants ont été notés dans les sources de revenus:

• Banque mondiale et marchés: L'augmentation était principalement tirée par des frais de banque d'investissement plus élevés, qui équivalaient à 1,87 milliard de dollars, un 20% augmenter une année à l'autre.
• Gestion des actifs et de la patrimoine: Les revenus ont augmenté en raison de la gestion plus élevée et d'autres frais, totalisant 2,65 milliards de dollars, un 10% augmenter.
• Solutions de plate-forme: Ce segment a connu une baisse significative, attribuée à la baisse des revenus des plates-formes de consommation, entraînant une diminution de 40%.

Pour les neuf premiers mois de 2024, le total des revenus de la banque d'investissement a atteint 5,68 milliards de dollars, reflétant un 24% augmentation par rapport à la même période en 2023.

L'entreprise a également signalé 2,62 milliards de dollars dans le revenu net des intérêts pour le troisième trimestre de 2024, un 70% augmentation par rapport à 1,54 milliard de dollars au troisième trimestre 2023, qui a contribué positivement à la croissance globale des revenus.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Goldman Sachs Group, Inc. (GS)

Une plongée profonde dans Goldman Sachs Group, Inc.

Marge bénéficiaire brute: Pour le troisième trimestre de 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 77.8%, reflétant un profit brut de 4,84 milliards de dollars sur les revenus nets de 12,70 milliards de dollars.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation du même trimestre a été déclaré à 4,38 milliards de dollars, résultant en une marge bénéficiaire d'exploitation de 34.4%.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour le troisième trimestre 2024 était 23.6%, avec des revenus nets de 2,99 milliards de dollars.

Tendances de la rentabilité dans le temps

En comparant les neuf premiers mois de 2024 à la même période en 2023, les revenus nets ont augmenté de 13% à 39,64 milliards de dollars depuis 34,94 milliards de dollars. Les revenus nets ont augmenté à 10,17 milliards de dollars depuis 6,51 milliards de dollars, marquant une amélioration substantielle de la rentabilité.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Au troisième trimestre 2024, la marge bénéficiaire nette de la société de 23.6% était significativement plus élevé que la moyenne de l'industrie d'environ 15%. La marge bénéficiaire brute de 77.8% a également dépassé la moyenne de l'industrie de 70%.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Le ratio d'efficacité, calculé comme des dépenses d'exploitation totales divisées par des revenus nets totaux, était 65.5% pour le troisième trimestre 2024, une amélioration notable par rapport 76.6% au troisième trime 8,32 milliards de dollars depuis 9,05 milliards de dollars d'une année à l'autre.

Les stratégies de gestion des coûts ont contribué à cette amélioration, car les dépenses d'exploitation pour les neuf premiers mois de 2024 25,51 milliards de dollars, vers le bas 2% depuis 26,00 milliards de dollars dans la même période de 2023.

Dette vs Équité: comment le Goldman Sachs Group, Inc. (GS) finance sa croissance

Dette par rapport à la structure des actions

La société maintient un niveau de dette significatif dans le cadre de sa stratégie de financement. En septembre 2024, les emprunts totaux non garantis à long terme se sont élevés à 250,25 milliards de dollars, soit une augmentation de 241,88 milliards de dollars en décembre 2023.

Le ratio dette / capital-investissement de l'entreprise s'élève à environ 2,44, ce qui est nettement supérieur à la moyenne de l'industrie d'environ 1,2. Cela indique une dépendance plus lourde à l'égard du financement de la dette par rapport aux capitaux propres.

Les émissions de dettes récentes incluent l'émission de 80 000 actions de la série Y de 6,125% de réinitialisation des actions privilégiées non cumulatives en septembre 2024, ce qui a contribué à sa structure de capital. La société a également échangé 1,50 milliard de dollars de séries P 5,00% à taux de fonctionnement fixe à flottant non cumulatif en octobre 2024.

En septembre 2024, les notations de crédit de la société sont les suivantes: A de S&P et A2 de Moody's, reflétant une perspective stable malgré les niveaux élevés de dette.

L'équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions est géré par le biais d'activités de refinancement stratégique. Le taux d'intérêt moyen pondéré pour les emprunts à long terme non garantis était de 5,79% en septembre 2024, contre 6,13% en décembre 2023. Cette réduction des taux d'intérêt indique une gestion efficace des obligations de dette.

Cette approche stratégique de la gestion de la dette contre les capitaux propres permet à l'entreprise de financer sa croissance tout en maintenant un risque gérable profile, S'assurer qu'il peut capitaliser sur les opportunités de marché au fur et à mesure qu'ils se présentent.

Évaluation de la liquidité de Goldman Sachs Group, Inc. (GS)

Évaluation de la liquidité de Goldman Sachs Group, Inc.

En septembre 2024, la position de liquidité de l'entreprise peut être évaluée par diverses mesures, y compris les ratios actuels et rapides, les tendances du fonds de roulement et un overview des états de trésorerie.

Ratios actuels et rapides

Le ratio actuel, qui mesure la capacité de couvrir les responsabilités à court terme avec des actifs à court terme, se dresse 1.16 En septembre 2024. Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est approximativement 1.09.

Tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement, défini comme les actifs actuels moins les passifs actuels, est signalé à 154,9 milliards de dollars pour septembre 2024, reflétant une tendance positive par rapport à 142,3 milliards de dollars en décembre 2023. Cela indique que la société gère efficacement ses obligations financières à court terme.

Énoncés de trésorerie Overview

Le communiqué de trésorerie pour les neuf mois clos septembre 2024 révèle les éléments suivants:

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Malgré un flux de trésorerie d'exploitation robuste, la société a été confrontée à une augmentation des sorties de trésorerie de financement, ce qui peut augmenter les problèmes de liquidité. Cependant, les réserves de trésorerie substantielles de 154,7 milliards de dollars En septembre 2024, fournir un tampon fort contre les problèmes de liquidité potentiels.

Dans l'ensemble, les mesures de liquidité indiquent une situation financière stable, avec des ressources adéquates pour répondre aux obligations à court terme tout en naviguant sur les défis du marché.

Le Goldman Sachs Group, Inc. (GS) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le rapport P / E actuel est 18.5, calculé sur la base du bénéfice par action (BPA) de douze mois. $28.64 En septembre 2024.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B se dresse 2.7, dérivé d'une valeur comptable par action de $332.96.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est 10.2, reflétant un EBITDA robuste d'environ 31,6 milliards de dollars pour les douze derniers mois.

Tendances des cours des actions

Au cours des douze derniers mois, le cours de l'action a montré des fluctuations importantes:

• Il y a 12 mois: $310.00
• Point le plus bas des 12 derniers mois: $290.00
• Point le plus élevé des 12 derniers mois: $400.00
• Prix ​​de l'action actuel à partir de septembre 2024: $530.00

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Le rendement des dividendes est 1.85%, avec un ratio de paiement de 34% basé sur le dernier paiement de dividende de $1.50 par action.

Consensus des analystes

Le consensus entre les analystes est un "Acheter" note, avec un objectif de prix de $600.00.

Risques clés face au Goldman Sachs Group, Inc. (GS)

Risques clés face au Goldman Sachs Group, Inc.

Comprendre les principaux risques affectant la santé financière de l'entreprise est essentiel pour les investisseurs. Ces risques peuvent être largement classés en facteurs internes et externes qui peuvent avoir un impact sur la rentabilité et l'efficacité opérationnelle.

Overview des risques

• Modifications réglementaires: La Société opère dans un environnement hautement réglementé, les réglementations ayant un impact sur les exigences en matière de capital, les pratiques commerciales et les protections des consommateurs. En septembre 2024, le ratio de capital commun du niveau d'équité (CET1) était 14.6% en vertu des règles de capital standardisées et 15.5% en vertu des règles de capital avancé.
• Conditions du marché: Les fluctuations des conditions du marché peuvent avoir un impact significatif sur les sources de revenus. Par exemple, les revenus nets pour les neuf premiers mois de 2024 étaient 39,64 milliards de dollars, reflétant un 13% augmentation par rapport à la même période en 2023.
• Concours de l'industrie: Le secteur des services financiers est très compétitif, avec de nombreuses entreprises en lice pour la part de marché. Cette concurrence peut faire pression sur les marges et limiter les opportunités de croissance.

Risques opérationnels et financiers

Les risques opérationnels comprennent les risques résultant de processus internes, de personnes et de systèmes. Les risques financiers sont principalement associés aux risques de crédit, de marché et de liquidité.

• Risque de crédit: La provision pour les pertes de crédit était 997 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2024, par rapport à 451 millions de dollars pour la même période en 2023. Cela augmente les préoccupations potentielles concernant la solvabilité des emprunteurs.
• Risque de marché: La valeur quotidienne moyenne à risque (VAR) était 92 millions de dollars pour les trois mois terminés en septembre 2024, en hausse de 87 millions de dollars pour la même période l'année dernière.
• Pertes opérationnelles: Les dépenses d'exploitation totales pour les neuf premiers mois de 2024 étaient 25,51 milliards de dollars, reflétant un 2% diminution par rapport à l'année précédente.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques découlent des décisions commerciales de l'entreprise et de leur impact potentiel sur la position et la rentabilité du marché.

• Performance de la banque d'investissement: Les frais de banque d'investissement atteints 5,68 milliards de dollars Pour les neuf premiers mois de 2024, un 24% Augmentation par rapport à l'année précédente, tirée par une augmentation des revenus des dettes et de la souscription des actions.
• Défis de gestion des actifs: Les revenus nets de la gestion des actifs et de la patrimoine étaient 11,42 milliards de dollars Pour les neuf premiers mois de 2024, un 20% augmenter par rapport à l'année précédente.

Stratégies d'atténuation

L'entreprise utilise diverses stratégies pour atténuer ces risques:

• Gestion du capital: Le ratio de capital CET1 de 14.6% et 15.5% En vertu des différentes règles, indique une solide position en capital.
• Diversification: L'entreprise diversifie ses sources de revenus dans diverses secours, notamment la banque mondiale et les marchés et les actifs et la gestion de la patrimoine, afin de réduire la dépendance à toute source de revenus unique.

Résumé des principales mesures financières

Perspectives de croissance futures pour le Goldman Sachs Group, Inc. (GS)

Perspectives de croissance futures de Goldman Sachs Group, Inc.

Analyse des principaux moteurs de croissance

Goldman Sachs a identifié plusieurs moteurs de croissance clés qui devraient améliorer ses performances financières au cours des prochaines années:

• Innovations de produits: L'entreprise se concentre sur les progrès technologiques, en particulier dans les domaines de la banque de consommation et de la gestion des actifs. L'objectif est d'améliorer l'expérience utilisateur et d'élargir les offres de produits, ce qui a déjà entraîné une augmentation de la gestion et d'autres frais pour 7,607 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de 2024, par rapport à 7,041 milliards de dollars dans la même période de 2023.
• Extensions du marché: Goldman Sachs augmente son empreinte sur les marchés internationaux, en particulier en Asie-Pacifique et en Europe. Cela comprend l'élargissement de ses services de banque d'investissement, qui a vu les frais d'augmentation 5,68 milliards de dollars Pour les neuf premiers mois de 2024, un 24% augmenter par rapport à l'année précédente.
• Acquisitions: L'entreprise a stratégiquement acquise des sociétés fintech pour renforcer ses offres numériques, visant à saisir une plus grande part du marché des banques numériques croissantes. Ces acquisitions devraient contribuer de manière significative aux futurs sources de revenus.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Goldman Sachs prévoit un taux de croissance des revenus d'environ 10-12% Annuellement jusqu'en 2026, tirée par ses segments de banque d'investissement et de gestion des actifs. Le bénéfice par action (BPA) pour l'année entière 2024 devrait être autour $36.00, par rapport à $24.99 en 2023.

Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future

L'entreprise se livre à des partenariats stratégiques avec les entreprises technologiques pour améliorer ses plateformes de trading et ses services à la clientèle. Ces initiatives visent à réduire les coûts et à améliorer l'efficacité. Par exemple, le rapport d'efficacité s'est amélioré à 64.3% pendant les neuf premiers mois de 2024, en baisse de 74.4% dans la même période de 2023.

Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance

Goldman Sachs possède plusieurs avantages concurrentiels qui devraient soutenir sa trajectoire de croissance:

• Solide reconnaissance de la marque: L'entreprise est reconnue à l'échelle mondiale, ce qui améliore son appel aux clients institutionnels.
• Divers sources de revenus: La société opère sur plusieurs segments, notamment la banque d'investissement, la gestion des actifs et la gestion de patrimoine. Cette diversification lui permet d'atténuer les risques associés aux fluctuations du marché.
• Ratios de capital robustes: En septembre 2024, le ratio de capital commun du niveau d'équité (CET1) était 14.6%, offrant un tampon fort contre les ralentissements économiques.

Dans l'ensemble, Goldman Sachs est stratégiquement placé pour tirer parti de ses avantages concurrentiel et capitaliser sur les opportunités de croissance dans le secteur des services financiers, soutenus par de solides métriques financières et des initiatives stratégiques.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The Goldman Sachs Group, Inc. (GS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View The Goldman Sachs Group, Inc. (GS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.