The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) Bundle
فهم تدفقات إيرادات مجموعة Goldman Sachs Group, Inc. (GS).
فهم مصادر إيرادات مجموعة Goldman Sachs Group, Inc
اعتبارًا من سبتمبر 2024، الإجمالي صافي الإيرادات للشركة كانت 12.70 مليار دولار للربع الثالث، بمناسبة أ 7% زيادة مقارنة ب 11.87 مليار دولار للربع الثالث من عام 2023. وللأشهر التسعة الأولى من عام 2024 بلغ صافي الإيرادات 39.64 مليار دولار، وهو أ 13% زيادة مقارنة ب 35.05 مليار دولار لنفس الفترة من عام 2023.
توزيع مصادر الإيرادات
يمكن تصنيف المصادر الأساسية للإيرادات للشركة إلى عدة قطاعات:
- الخدمات المصرفية العالمية والأسواق
- إدارة الأصول والثروات
- حلول المنصة
وفي الربع الثالث من عام 2024، بلغت مساهمات الإيرادات من هذه القطاعات:
| شريحة | إيرادات الربع الثالث من عام 2024 (مليار دولار) | إيرادات الربع الثالث من عام 2023 (مليار دولار) | النمو على أساس سنوي (%) |
|---|---|---|---|
| الخدمات المصرفية العالمية والأسواق | 8.55 | 7.98 | 7% |
| إدارة الأصول والثروات | 3.75 | 3.23 | 16% |
| حلول المنصة | 0.90 | 1.50 | -40% |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
وتشير معدلات نمو إيرادات القطاعات الرئيسية خلال العام الماضي إلى ما يلي:
- الخدمات المصرفية العالمية والأسواق: 7% زيادة عن الربع الثالث 2023
- إدارة الأصول والثروات: 16% زيادة عن الربع الثالث 2023
- حلول المنصة: -40% انخفاضًا عن الربع الثالث من عام 2023
وخلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، كانت معدلات النمو على أساس سنوي:
- الخدمات المصرفية العالمية والأسواق: 12% يزيد
- إدارة الأصول والثروات: 20% يزيد
- حلول المنصة: -2% ينقص
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة
فيما يلي مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة الأولى من عام 2024:
| شريحة | الإيرادات (مليار دولار) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات (%) |
|---|---|---|
| الخدمات المصرفية العالمية والأسواق | 26.46 | 67% |
| إدارة الأصول والثروات | 11.42 | 29% |
| حلول المنصة | 1.76 | 4% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
وفي الربع الثالث من عام 2024، لوحظت تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات:
- الخدمات المصرفية العالمية والأسواق: كانت الزيادة مدفوعة في المقام الأول بارتفاع رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية التي بلغت 1.87 مليار دولار، أ 20% زيادة على أساس سنوي.
- إدارة الأصول والثروات: ارتفعت الإيرادات بسبب ارتفاع الرسوم الإدارية والرسوم الأخرى، في المجموع 2.65 مليار دولار، أ 10% يزيد.
- حلول المنصة: شهد هذا القطاع انخفاضًا كبيرًا، ويعزى ذلك إلى انخفاض الإيرادات من منصات المستهلكين، مما أدى إلى انخفاض قدره 40%.
خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، بلغ إجمالي إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية 5.68 مليار دولار، يعكس أ 24% مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.
كما أفادت الشركة 2.62 مليار دولار في صافي إيرادات الفوائد للربع الثالث من عام 2024، أ 70% زيادة مقارنة ب 1.54 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2023، مما ساهم بشكل إيجابي في نمو الإيرادات الإجمالية.
نظرة عميقة على ربحية مجموعة Goldman Sachs Group, Inc. (GS).
نظرة عميقة على ربحية مجموعة Goldman Sachs Group, Inc
هامش الربح الإجمالي: وبالنسبة للربع الثالث من عام 2024، بلغ إجمالي هامش الربح تقريبًا 77.8%، مما يعكس إجمالي الربح 4.84 مليار دولار على صافي الإيرادات 12.70 مليار دولار.
هامش الربح التشغيلي: وبلغت الأرباح التشغيلية خلال نفس الربع 4.38 مليار دولارمما أدى إلى هامش ربح تشغيلي قدره 34.4%.
هامش صافي الربح: بلغ صافي هامش الربح للربع الثالث من عام 2024 23.6%، مع صافي أرباح 2.99 مليار دولار.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
وبمقارنة الأشهر التسعة الأولى من عام 2024 مع نفس الفترة من عام 2023، ارتفع صافي الإيرادات بنسبة 13% ل 39.64 مليار دولار من 34.94 مليار دولار. وارتفع صافي الربح إلى 10.17 مليار دولار من 6.51 مليار دولارمما يمثل تحسنا كبيرا في الربحية.
| فترة | صافي الإيرادات (بالمليارات) | صافي الأرباح (بالمليارات) | هامش الربح الإجمالي (%) | هامش الربح التشغيلي (%) | صافي هامش الربح (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| الربع الثالث 2023 | 11.82 | 2.06 | 75.9 | 23.3 | 17.4 |
| الربع الثالث 2024 | 12.70 | 2.99 | 77.8 | 34.4 | 23.6 |
| 9 أشهر 2023 | 34.94 | 6.51 | 73.9 | 18.5 | 18.6 |
| 9شهر 2024 | 39.64 | 10.17 | 76.4 | 24.0 | 25.7 |
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
في الربع الثالث من عام 2024، بلغ صافي هامش ربح الشركة 23.6% كان أعلى بكثير من متوسط الصناعة البالغ حوالي 15%. هامش الربح الإجمالي 77.8% تجاوز أيضًا متوسط الصناعة البالغ 70%.
تحليل الكفاءة التشغيلية
تم حساب نسبة الكفاءة بقسمة إجمالي مصاريف التشغيل على إجمالي صافي الإيرادات 65.5% للربع الثالث من عام 2024، تحسن ملحوظ من 76.6% في الربع الثالث من عام 2023. ويشير هذا إلى تعزيز الكفاءة التشغيلية، مدفوعًا بانخفاض نفقات التشغيل 8.32 مليار دولار من 9.05 مليار دولار سنة بعد سنة.
وقد ساهمت استراتيجيات إدارة التكاليف في هذا التحسن، كما كانت نفقات التشغيل للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 25.51 مليار دولار، تحت 2% من 26.00 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023.
| متري | الربع الثالث 2023 | الربع الثالث 2024 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| النفقات التشغيلية (بالمليارات) | 9.05 | 8.32 | -8.1 |
| نسبة الكفاءة (٪) | 76.6 | 65.5 | -14.5 |
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم مجموعة جولدمان ساكس (GS) بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
تحتفظ الشركة بمستوى كبير من الديون كجزء من إستراتيجيتها التمويلية. اعتبارًا من سبتمبر 2024، بلغ إجمالي القروض طويلة الأجل غير المضمونة 250.25 مليار دولار، بزيادة من 241.88 مليار دولار في ديسمبر 2023. ويتكون هذا المجموع من التزامات ذات سعر فائدة ثابت بقيمة 23.52 مليار دولار والتزامات ذات سعر فائدة متغير بقيمة 226.73 مليار دولار.
تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة حوالي 2.44، وهو أعلى بكثير من متوسط الصناعة البالغ حوالي 1.2. ويشير هذا إلى اعتماد أكبر على تمويل الديون مقارنة بالأسهم.
تشمل إصدارات الديون الأخيرة إصدار 80,000 سهم من الأسهم المفضلة غير التراكمية ذات السعر الثابت بنسبة 6.125% في سبتمبر 2024، مما ساهم في هيكل رأس مالها. قامت الشركة أيضًا باسترداد 1.50 مليار دولار أمريكي من الأسهم المفضلة غير التراكمية من الفئة P بنسبة 5.00% ذات المعدل الثابت إلى المتغير في أكتوبر 2024.
اعتبارًا من سبتمبر 2024، أصبح التصنيف الائتماني للشركة على النحو التالي: A من S&P وA2 من Moody's، مما يعكس نظرة مستقبلية مستقرة على الرغم من ارتفاع مستويات الديون.
تتم إدارة التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم من خلال أنشطة إعادة التمويل الإستراتيجية. وبلغ متوسط سعر الفائدة المرجح للقروض طويلة الأجل غير المضمونة 5.79% اعتبارًا من سبتمبر 2024، بانخفاض من 6.13% في ديسمبر 2023. ويشير هذا الانخفاض في أسعار الفائدة إلى الإدارة الفعالة لالتزامات الدين.
| فئة الديون | سبتمبر 2024 (بالملايين) | ديسمبر 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|
| القروض طويلة الأجل غير المضمونة | 250,250 | 241,877 |
| التزامات ذات سعر ثابت | 23,523 | 20,372 |
| التزامات المعدل المتغير | 226,727 | 221,505 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 2.44 | 1.2 (متوسط الصناعة) |
| أحدث إصدار للأسهم المفضلة | 80.000 سهم (السلسلة Y) | لا يوجد |
| استرداد الأسهم المفضلة | 1,500 مليون (السلسلة P) | لا يوجد |
| التصنيف الائتماني (ستاندرد آند بورز) | أ | أ (ديسمبر 2023) |
هذا النهج الاستراتيجي لإدارة الديون مقابل حقوق الملكية يمكّن الشركة من تمويل نموها مع الحفاظ على مخاطر يمكن التحكم فيها profile, ضمان قدرتها على الاستفادة من الفرص المتاحة في السوق عند ظهورها.
تقييم سيولة مجموعة Goldman Sachs Group, Inc. (GS).
تقييم سيولة مجموعة جولدمان ساكس
اعتبارًا من سبتمبر 2024، يمكن تقييم وضع السيولة للشركة من خلال مقاييس مختلفة بما في ذلك النسب الحالية والسريعة، واتجاهات رأس المال العامل، و overview من بيانات التدفق النقدي.
النسب الحالية والسريعة
وتبلغ النسبة الحالية، والتي تقيس القدرة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل بأصول قصيرة الأجل 1.16 اعتبارًا من سبتمبر 2024. تبلغ نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، تقريبًا 1.09.
اتجاهات رأس المال العامل
يتم الإبلاغ عن رأس المال العامل، الذي يعرف بأنه الأصول المتداولة ناقص الالتزامات المتداولة، في 154.9 مليار دولار لشهر سبتمبر 2024، مما يعكس اتجاهاً إيجابياً مقارنة بـ 142.3 مليار دولار في ديسمبر 2023. وهذا يدل على أن الشركة تدير بشكل فعال التزاماتها المالية قصيرة الأجل.
بيانات التدفق النقدي Overview
يكشف بيان التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في سبتمبر 2024 عما يلي:
| فئة التدفق النقدي | 2024 (بالملايين) | 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | $10,165 | $6,508 |
| استثمار التدفق النقدي | ($1,800) | ($1,200) |
| تمويل التدفق النقدي | ($5,000) | ($4,500) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
على الرغم من التدفق النقدي التشغيلي القوي، واجهت الشركة زيادة في التدفقات النقدية التمويلية الخارجة، مما قد يثير مخاوف بشأن السيولة. ومع ذلك، فإن الاحتياطيات النقدية الكبيرة من 154.7 مليار دولار اعتبارًا من سبتمبر 2024 يوفر حاجزًا قويًا ضد مشكلات السيولة المحتملة.
وبشكل عام، تشير مقاييس السيولة إلى وضع مالي مستقر، مع وجود موارد كافية للوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل أثناء مواجهة تحديات السوق.
هل مجموعة جولدمان ساكس (GS) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية الحالية هي 18.5، محسوبة على أساس أرباح الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) للسهم الواحد (EPS). $28.64 اعتبارًا من سبتمبر 2024.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 2.7، مستمدة من القيمة الدفترية للسهم الواحد $332.96.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة EV/EBITDA هي 10.2، مما يعكس أرباحًا قوية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ حوالي 31.6 مليار دولار للأشهر الاثني عشر الماضية.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الاثني عشر شهرا الماضية، أظهر سعر السهم تقلبات كبيرة:
- منذ 12 شهرًا: $310.00
- أدنى نقطة في آخر 12 شهرًا: $290.00
- أعلى نقطة في آخر 12 شهرًا: $400.00
- سعر السهم الحالي اعتبارًا من سبتمبر 2024: $530.00
عائد الأرباح ونسب الدفع
عائد الأرباح هو 1.85%، مع نسبة دفع 34% بناءً على آخر دفعة أرباح $1.50 لكل سهم.
إجماع المحللين
الإجماع بين المحللين هو أ "يشتري" تصنيف، مع السعر المستهدف $600.00.
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 18.5 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 2.7 |
| نسبة EV/EBITDA | 10.2 |
| سعر السهم الحالي | $530.00 |
| ارتفاع 12 شهرًا | $400.00 |
| أدنى مستوى خلال 12 شهرًا | $290.00 |
| عائد الأرباح | 1.85% |
| نسبة الدفع | 34% |
| إجماع المحللين | يشتري |
| هدف السعر | $600.00 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه مجموعة جولدمان ساكس (GS)
المخاطر الرئيسية التي تواجه مجموعة Goldman Sachs، Inc.
إن فهم المخاطر الرئيسية التي تؤثر على الصحة المالية للشركة أمر ضروري للمستثمرين. ويمكن تصنيف هذه المخاطر على نطاق واسع إلى عوامل داخلية وخارجية يمكن أن تؤثر على الربحية والكفاءة التشغيلية.
Overview من المخاطر
- التغييرات التنظيمية: تعمل الشركة في بيئة شديدة التنظيم، مع لوائح تؤثر على متطلبات رأس المال، والممارسات التجارية، وحماية المستهلك. اعتبارًا من سبتمبر 2024، كانت نسبة رأس المال من الطبقة 1 (CET1) للأسهم العادية 14.6% بموجب قواعد رأس المال الموحدة و 15.5% بموجب قواعد رأس المال المتقدمة.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات في ظروف السوق بشكل كبير على تدفقات الإيرادات. على سبيل المثال، بلغ صافي الإيرادات للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 39.64 مليار دولار، يعكس أ 13% مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.
- مسابقة الصناعة: تتميز صناعة الخدمات المالية بقدرة تنافسية عالية، حيث تتنافس العديد من الشركات على حصة في السوق. يمكن لهذه المنافسة أن تضغط على الهوامش وتحد من فرص النمو.
المخاطر التشغيلية والمالية
تشمل المخاطر التشغيلية المخاطر الناشئة عن العمليات الداخلية والأشخاص والأنظمة. ترتبط المخاطر المالية في المقام الأول بمخاطر الائتمان والسوق والسيولة.
- مخاطر الائتمان: كان مخصص خسائر الائتمان 997 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، مقارنة بـ 451 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وتشير هذه الزيادة إلى مخاوف محتملة بشأن الجدارة الائتمانية للمقترضين.
- مخاطر السوق: وكان متوسط القيمة اليومية المعرضة للخطر (VaR). 92 مليون دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في سبتمبر 2024، ارتفاعا من 87 مليون دولار لنفس الفترة من العام الماضي.
- الخسائر التشغيلية: بلغ إجمالي المصاريف التشغيلية للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 25.51 مليار دولار، يعكس أ 2% انخفاضا مقارنة بالعام السابق.
المخاطر الاستراتيجية
تنشأ المخاطر الإستراتيجية من القرارات التجارية للشركة وتأثيرها المحتمل على وضع السوق والربحية.
- أداء الخدمات المصرفية الاستثمارية: وصلت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية 5.68 مليار دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، أ 24% ارتفعت عن العام السابق، مدفوعة بارتفاع إيرادات الاكتتاب في الديون والأسهم.
- تحديات إدارة الأصول: بلغ صافي الإيرادات في إدارة الأصول والثروات 11.42 مليار دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، أ 20% زيادة عن العام السابق.
استراتيجيات التخفيف
تستخدم الشركة استراتيجيات مختلفة للتخفيف من هذه المخاطر:
- إدارة رأس المال: نسبة رأس المال CET1 14.6% و 15.5% في ظل قواعد مختلفة يشير إلى وضع رأس المال القوي.
- تنويع: وتقوم الشركة بتنويع مصادر إيراداتها عبر مختلف خطوط الأعمال، بما في ذلك الخدمات المصرفية العالمية والأسواق وإدارة الأصول والثروات، لتقليل الاعتماد على أي مصدر واحد للدخل.
ملخص المقاييس المالية الرئيسية
| متري | القيمة (2024) | القيمة (2023) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| صافي الإيرادات | 39.64 مليار دولار | 35.05 مليار دولار | 13% |
| مخصص خسائر الائتمان | 997 مليون دولار | 451 مليون دولار | 120% |
| مصاريف التشغيل | 25.51 مليار دولار | 26.00 مليار دولار | -2% |
| نسبة رأس المال CET1 | 14.6% | 14.0% | 4.3% |
آفاق النمو المستقبلية لمجموعة جولدمان ساكس (GS)
آفاق النمو المستقبلي لمجموعة Goldman Sachs Group, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
حدد بنك جولدمان ساكس العديد من محركات النمو الرئيسية التي من المتوقع أن تعزز أداءه المالي خلال السنوات القادمة:
- ابتكارات المنتج: وتركز الشركة على التقدم التكنولوجي، وخاصة في مجالات الخدمات المصرفية الاستهلاكية وإدارة الأصول. الهدف هو تعزيز تجربة المستخدم وتوسيع عروض المنتجات، الأمر الذي أدى بالفعل إلى زيادة في الرسوم الإدارية وغيرها من الرسوم 7.607 مليار دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، مقارنة بـ 7.041 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023.
- توسعات السوق: يعمل بنك جولدمان ساكس على زيادة تواجده في الأسواق الدولية، خاصة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا. ويشمل ذلك توسيع خدماته المصرفية الاستثمارية، والتي شهدت ارتفاع الرسوم إلى 5.68 مليار دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، أ 24% زيادة عن العام السابق.
- عمليات الاستحواذ: وقد استحوذت الشركة بشكل استراتيجي على شركات التكنولوجيا المالية لتعزيز عروضها الرقمية، بهدف الاستحواذ على حصة أكبر من سوق الخدمات المصرفية الرقمية المتنامي. ومن المتوقع أن تساهم عمليات الاستحواذ هذه في تدفقات الإيرادات المستقبلية بشكل كبير.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
ويتوقع بنك جولدمان ساكس معدل نمو في الإيرادات يبلغ حوالي 10-12% سنويًا حتى عام 2026، مدفوعًا بقطاعي الخدمات المصرفية الاستثمارية وإدارة الأصول. من المتوقع أن تكون ربحية السهم (EPS) للعام بأكمله 2024 موجودة $36.00، مقارنة ب $24.99 في عام 2023.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
وتشارك الشركة في شراكات استراتيجية مع شركات التكنولوجيا لتعزيز منصات التداول وخدمات العملاء. وتهدف هذه المبادرات إلى خفض التكاليف وتحسين الكفاءة. على سبيل المثال، تحسنت نسبة الكفاءة إلى 64.3% للأشهر التسعة الأولى من عام 2024، انخفاضاً من 74.4% في نفس الفترة من عام 2023.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
يتمتع بنك جولدمان ساكس بالعديد من المزايا التنافسية التي من المتوقع أن تدعم مسار نموه:
- التعرف القوي على العلامة التجارية: الشركة معترف بها عالميًا، مما يعزز جاذبيتها للعملاء من المؤسسات.
- مصادر الإيرادات المتنوعة: تعمل الشركة عبر قطاعات متعددة، بما في ذلك الخدمات المصرفية الاستثمارية وإدارة الأصول وإدارة الثروات. وهذا التنويع يسمح لها بالتخفيف من المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق.
- نسب رأس مال قوية: اعتبارًا من سبتمبر 2024، كانت نسبة رأس المال من الطبقة 1 (CET1) للأسهم العادية 14.6%مما يوفر حاجزًا قويًا ضد الانكماش الاقتصادي.
| المقاييس المالية | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 |
|---|---|---|
| صافي الإيرادات | 12.70 مليار دولار | 11.85 مليار دولار |
| ربحية السهم (EPS) | $8.40 | $5.47 |
| العائد على متوسط الأسهم العادية (ROE) | 10.4% | 7.1% |
| مصاريف التشغيل | 8.32 مليار دولار | 9.05 مليار دولار |
بشكل عام، يتمتع بنك جولدمان ساكس بموقع استراتيجي للاستفادة من مزاياه التنافسية والاستفادة من فرص النمو في قطاع الخدمات المالية، مدعومًا بمقاييس مالية قوية ومبادرات استراتيجية.
The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of The Goldman Sachs Group, Inc. (GS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View The Goldman Sachs Group, Inc. (GS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.