Briser Mercury Systems, Inc. (MRCY) Santé financière: informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de Mercury Systems, Inc. (MRCY)

Comprendre les sources de revenus de Mercury Systems, Inc.

Revenu Overview: Pour l'exercice terminé le 28 juin 2024, les revenus totaux ont diminué par 138,6 millions de dollars, ou 14.2%, à 835,3 millions de dollars par rapport à 973,9 millions de dollars Au cours de l'exercice 2023. Cette baisse a été attribuée à un changement stratégique de l'allocation des ressources et à une transition des volumes de programme de développement supérieur.

Répartition des sources de revenus primaires

• Revenus intérieurs: 704,1 millions de dollars au cours de l'exercice 2024, à partir de 865,2 millions de dollars au cours de l'exercice 2023.
• Revenus internationaux: 131,1 millions de dollars au cours de l'exercice 2024, par rapport à 108,7 millions de dollars au cours de l'exercice 2023.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre a montré une baisse significative, les revenus passant de 973,9 millions de dollars au cours de l'exercice 2023 à 835,3 millions de dollars au cours de l'exercice 2024, représentant un 14,2% de diminution.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Au cours de l'exercice 2024, les contributions des revenus du groupe de produits comprenaient:

• Solutions intégrées: diminué par 115,8 millions de dollars
• Modules et sous-assemblages: diminué par 18,4 millions de dollars
• Composants: diminué de 4,4 millions de dollars

Les demandes de fin ont montré la baisse suivante:

• Radar: 119,1 millions de dollars
• C4i: 25,6 millions de dollars
• Guerre électronique: 23,9 millions de dollars

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Un changement de revenus notable s'est produit avec la transition de l'orientation opérationnelle, entraînant une pause temporaire dans la production sur un site, ce qui a contribué à la baisse globale des revenus. L'arriéré au 28 juin 2024 était approximativement 1,3 milliard de dollars, avec 758,9 millions de dollars devrait être reconnu dans les douze prochains mois.

Revenus par marché final

Une plongée profonde dans la rentabilité de Mercury Systems, Inc. (MRCY)

Métriques de rentabilité

Marge bénéficiaire brute: La marge bénéficiaire brute pour l'exercice 2024 était 23.5%, à partir de 32.5% Au cours de l'exercice 2023. Cette baisse est attribuée aux ajustements nets des coûts estimés et aux coûts de fabrication accrus.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge d'exploitation pour l'exercice 2024 était (17.7)%, par rapport à (2.2)% Au cours de l'exercice précédent. La perte d'exploitation est équipée de (147,8) millions de dollars en 2024, une baisse significative du revenu de 31,6 millions de dollars en 2022.

Marge bénéficiaire nette: La perte nette pour l'exercice 2024 a entraîné une marge bénéficiaire nette de (16.5)%, par rapport à (2.9)% au cours de l'exercice 2023. La perte nette était (137,6) millions de dollars en 2024 contre (28,3) millions de dollars en 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Le tableau suivant illustre les tendances des mesures de rentabilité au cours des trois dernières exercices:

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

La marge bénéficiaire brute moyenne de l'industrie pour les entreprises similaires dans le secteur de la défense est approximativement 30%. L'écart important indique les défis de la gestion des coûts et de l'efficacité opérationnelle.

Les marges opérationnelles dans la moyenne de l'industrie autour 8%, mettant en évidence les difficultés auxquelles l'entreprise est confrontée dans le maintien de la rentabilité au milieu de la hausse des coûts et des revers opérationnels.

Pendant ce temps, la moyenne nette de marge bénéficiaire dans l'industrie est approximativement 5%, indiquant en outre la détresse financière par rapport aux pairs.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Le tableau suivant résume les principales mesures d'efficacité opérationnelle:

En résumé, les défis opérationnels ont entraîné une baisse marquée de la marge brute par 900 points de base d'une année à l'autre, principalement en raison de changements défavorables dans les estimations dans divers programmes.

Dette vs Équité: comment Mercury Systems, Inc. (MRCY) finance sa croissance

Dette vs équité: comment Mercury Systems, Inc. finance sa croissance

Niveau de dette

Au 28 juin 2024, Mercury Systems, Inc. a signalé une dette totale à long terme de 591,5 millions de dollars et la dette à court terme classées sous les passifs de location d'exploitation de 62,6 millions de dollars. Le passif total équivalait à 906,1 millions de dollars, par rapport à 824,7 millions de dollars l'année précédente.

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / fonds propres pour les systèmes de mercure, calculé en utilisant le passif total et les capitaux propres totaux des actionnaires de 1,472 milliard de dollars, se dresse à peu près 0.61. C'est en dessous de la moyenne de l'industrie de 0.75, indiquant une approche relativement conservatrice pour tirer parti.

Émissions de dettes récentes et cotes de crédit

Le 28 février 2022, la société a modifié sa facilité de crédit renouvelable à un 1,1 milliard de dollars ligne de crédit, qui a une échéance étendue jusqu'au 28 février 2027. Au 28 juin 2024, il a eu des emprunts en cours d'emprunts de 591,5 millions de dollars. Les intérêts des intérêts pour l'exercice 2024 étaient 35,0 millions de dollars. La Société n'a pas spécifié de cote de crédit formelle mais reste en conformité avec toutes les clauses restrictives dans le cadre de sa facilité de crédit renouvelable.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

Au cours de l'exercice 2024, le financement des actions a été soutenu par l'émission d'actions dans le cadre des plans d'actions des employés, générant 4,6 millions de dollars. La Société ne verse pas de dividendes, choisissant de réinvestir les bénéfices dans les initiatives de croissance, qui s'aligne sur sa stratégie pour tirer parti de la dette tout en maintenant la stabilité des actions.

Évaluation des liquidités Mercury Systems, Inc. (MRCY)

Évaluation des liquidités de Mercury Systems, Inc.

Ratio actuel: Au 28 juin 2024, le ratio actuel est calculé comme suit:

Ratio rapide: Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est:

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement au 28 juin 2024 est signalé comme suit:

La baisse du fonds de roulement illustre une réduction significative par rapport à l'année précédente en raison d'une augmentation des passifs actuels associés à une diminution des actifs courants.

Énoncés de trésorerie Overview

Le résumé des flux de trésorerie pour l'exercice se terminant le 28 juin 2024 est le suivant:

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

À la fin de l'exercice 2024, les équivalents en espèces et en espèces se tenaient à:

De plus, la société a une facilité de crédit renouvelable avec une capacité d'emprunt de:

En outre, les emprunts nets sous facilités de crédit ont été signalés comme suit:

La position de liquidité reflète une augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, tirées par de solides flux de trésorerie d'exploitation et des activités de financement, indiquant une résistance globale à la liquidité malgré la baisse du fonds de roulement.

Mercury Systems, Inc. (MRCY) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

L'analyse d'évaluation de la société implique plusieurs ratios financiers clés et mesures qui aident à déterminer si le stock est surévalué ou sous-évalué.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio prix / bénéfice (P / E) au 28 juin 2024 est calculé sur la base de la perte nette diluée par action de $(2.38). Le cours de l'action à cette date était approximativement $30.00, conduisant à un rapport P / E de:

Ratio P / E = prix de l'action / bénéfice par action

Ratio P / E = 30,00 $ / $ (2,38) = N / A (Revenus négatifs)

Ratio de prix / livre (P / B)

Le ratio prix / livre (P / B) est calculé en utilisant la valeur comptable par action. Au 28 juin 2024, les capitaux propres totaux des actionnaires étaient $1,472,775 mille, et le nombre d'actions en circulation était 58,094 mille.

Valeur comptable par action = Total des actions / actions des actionnaires en circulation

Valeur comptable par action = 1 472 775 $ / 58,094 = 25,37 $

Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action

Ratio P / B = 30,00 $ / 25,37 $ = 1,18

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

La valeur de l'entreprise (EV) est calculée comme suit:

EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash et Cash équivalents

Avec une capitalisation boursière de $30.00 58,094 = $1,742,820, la dette totale de $591,500 mille et espèces de $180,521 mille:

EV = 1 742 820 $ + 591 500 $ - 180 521 $ = 2 153 799 $

Pour l'exercice se terminant le 28 juin 2024, l'EBITDA ajusté était 9,4 millions de dollars.

EV / EBITDA = valeur d'entreprise / EBITDA ajusté

EV / EBITDA = 2 153 799 $ / 9,4 $ = 229 622,34

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré une volatilité importante. Vous trouverez ci-dessous un tableau résumant les tendances du cours de l'action:

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société n'a jamais déclaré ni versé de dividendes en espèces sur ses actions ordinaires. En conséquence, le rendement des dividendes est 0%, et le ratio de paiement est également 0%.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Depuis les derniers rapports, le consensus parmi les analystes est mitigé, avec des notes allant de acheter à prise. Le prix cible moyen fixé par les analystes est approximativement $35.00, indiquant un potentiel à la hausse du niveau de négociation actuel.

En résumé, les mesures d'évaluation indiquent une image complexe, le rapport P / E étant indéterminé en raison de bénéfices négatifs, un rapport P / B suggérant une légère prime et un rapport EV / EBITDA extrêmement élevé indiquant une surestimation potentielle. Les tendances des cours des actions montrent une volatilité importante et le manque de dividendes suggère un accent sur la croissance plutôt que sur la répartition des revenus.

Risques clés face à Mercury Systems, Inc. (MRCY)

Risques clés face à Mercury Systems, Inc.

La santé financière de Mercury Systems, Inc. est influencée par divers risques internes et externes. Ces risques peuvent être largement classés en risques opérationnels, financiers et stratégiques.

Concurrence de l'industrie

Le marché de l'aérospatiale et de l'électronique de défense est très compétitif. Les concurrents peuvent offrir des prix plus attrayants ou des performances de produit supérieures. Par exemple, la société a signalé une perte nette de 137,6 millions de dollars pour l'exercice 2024, par rapport à une perte nette de 28,3 millions de dollars Au cours de l'exercice 2023. De telles pertes pourraient intensifier les pressions pour réduire les prix ou améliorer les offres de produits.

Changements réglementaires

Les contrats de Mercury sont soumis aux réglementations gouvernementales et aux exigences de conformité. Les changements dans ces réglementations peuvent nuire aux opérations. Au 28 juin 2024, la société avait un arriéré de commandes agrégées approximativement 1,3 milliard de dollars, avec 758,9 millions de dollars devrait être reconnu comme des revenus dans les douze prochains mois. Les changements réglementaires pourraient avoir un impact sur cet arriéré, conduisant à des annulations ou à des retards.

Conditions du marché

Les changements dans les conditions du marché, y compris les budgets de défense fluctuants dus aux tensions géopolitiques, peuvent affecter considérablement les revenus. L'entreprise a noté que les événements mondiaux récents pourraient conduire à 1,5 billion de dollars de dépenses de défense supplémentaires au cours de la prochaine décennie. Cependant, tout ralentissement des dépenses de défense pourrait avoir un impact direct sur les sources de revenus de Mercury.

Risques opérationnels

Les défis opérationnels ont été une préoccupation, les rapports récents indiquant des problèmes avec la livraison à temps. Ces défis pourraient entraîner une réduction de la satisfaction des clients et avoir un impact sur les commandes futures. La société a signalé une marge brute de 195,9 millions de dollars pour l'exercice 2024, 316,7 millions de dollars au cours de l'exercice 2023. Cette baisse peut être attribuée aux inefficacités opérationnelles.

Risques financiers

Mercure a une quantité importante de dette de taux flottante. Supposant 100,0 millions de dollars de la dette de taux flottante en circulation, une augmentation de 100 points de base dans les taux d'intérêt pourraient augmenter les frais d'intérêt annuels d'environ 1,0 million de dollars. Au 28 juin 2024, la Société a eu des emprunts totaux de 591,5 millions de dollars, avec 300,0 millions de dollars fixe en vertu d'un accord de swap.

Bonne volonté et actifs intangibles

L'entreprise a une valeur de bonne volonté et des actifs incorporels identifiables totalisant 938,1 millions de dollars et 250,5 millions de dollars, respectivement. Ces actifs sont soumis à une déficience, et tout changement défavorable dans les conditions commerciales pourrait entraîner des rédactions importantes à l'avenir.

Stratégies d'atténuation

Pour faire face à ces risques, Mercury a mis en œuvre diverses stratégies, notamment des efforts de restructuration qui ont entraîné l'élimination d'environ 150 positions pour rationaliser les opérations et réduire les coûts. De plus, l'entreprise se concentre sur l'amélioration de ses relations avec les entrepreneurs de la défense pour obtenir des contrats futurs.

Perspectives de croissance futures pour Mercury Systems, Inc. (MRCY)

Perspectives de croissance futures pour Mercury Systems, Inc.

Analyse des principaux moteurs de croissance

Mercury Systems, Inc. est positionné pour tirer parti de plusieurs moteurs de croissance clés dans les secteurs de l'aérospatiale et de la défense. L'accent mis par l'entreprise sur les innovations de produits, les extensions sur le marché et les acquisitions stratégiques est essentielle pour une croissance future.

Innovations de produits

La société a fait des investissements importants dans la recherche et le développement, les dépenses totales s'élevant à 101,3 millions de dollars, 108,8 millions de dollars, et 107,2 millions de dollars Dans les exercices 2024, 2023 et 2022, respectivement. Cette concentration sur l'innovation devrait améliorer leurs offres de produits, en particulier dans les technologies critiques de mission.

Extensions du marché

Mercury Systems poursuit activement les marchés internationaux, avec approximativement 131,1 millions de dollars dans les revenus des ventes militaires internationales et étrangères au cours de l'exercice 2024, par rapport à 108,7 millions de dollars Au cours de l'exercice 2023. La stratégie internationale de la société vise à accroître son empreinte dans divers pays, améliorant sa part de marché mondiale.

Acquisitions

L'entreprise a une histoire d'acquisitions stratégiques qui ont élargi ses capacités technologiques. Ces acquisitions ont déplacé la proportion de revenus des composants à des produits plus complexes, ce qui se reflète dans leurs revenus croissants des sous-systèmes intégrés.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les revenus de l'exercice 2024 ont été annoncés à 835,3 millions de dollars, une diminution de 973,9 millions de dollars Au cours de l'exercice 2023. Cependant, les projections des années à venir suggèrent un rebond, tiré par une augmentation des dépenses de défense, en particulier en raison des tensions géopolitiques, ce qui pourrait conduire à un taux de croissance annuel composé (TCAC) projeté d'environ 6.0% à 7.0% Dans les secteurs de la défense clés.

Initiatives et partenariats stratégiques

Mercury Systems a lancé plusieurs partenariats stratégiques visant à améliorer ses offres technologiques et sa portée de marché. Les partenariats de la société avec les entrepreneurs de défense Prime ont un rôle déterminant dans les enchères pour de grands projets, ce qui augmente la probabilité de récompenses de contrat réussies.

Avantages compétitifs

Mercury Systems maintient un avantage concurrentiel à travers ses relations profondes avec les principales entreprises de haute technologie et un cadre de R&D robuste. La capacité de l'entreprise à adapter les technologies commerciales pour les applications de défense le distingue des concurrents. De plus, l'accent mis par l'entreprise sur les technologies sécurisées et critiques de la mission la positionne favorablement sur le marché.

Conclusion

Dans l'ensemble, les opportunités de croissance pour Mercury Systems, Inc. en 2024 et au-delà sont prometteuses, tirées par l'innovation stratégique, l'expansion du marché et les partenariats solides au sein du secteur de la défense.