Break Down Mercury Systems, Inc. (MRCY) Saúde financeira: Insights -chave para investidores

Underfunding Mercury Systems, Inc. (MRCY) fluxos de receita

Underfunding Mercury Systems, Inc. Fluxos de receita

Receita Overview: Para o ano fiscal encerrado em 28 de junho de 2024, as receitas totais diminuíram por US $ 138,6 milhões, ou 14.2%, para US $ 835,3 milhões comparado com US $ 973,9 milhões No ano fiscal de 2023. Esse declínio foi atribuído a uma mudança estratégica na alocação de recursos e uma transição dos volumes do programa de desenvolvimento superior.

Repartição de fontes de receita primária

• Receitas domésticas: US $ 704,1 milhões no ano fiscal de 2024, abaixo de US $ 865,2 milhões no ano fiscal de 2023.
• Receitas internacionais: US $ 131,1 milhões no ano fiscal de 2024, em comparação com US $ 108,7 milhões no ano fiscal de 2023.

Taxa de crescimento de receita ano a ano

A taxa de crescimento de receita ano a ano mostrou um declínio significativo, com as receitas caindo de US $ 973,9 milhões no ano fiscal de 2023 para US $ 835,3 milhões no ano fiscal de 2024, representando um 14,2% diminuição.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

No ano fiscal de 2024, as contribuições de receita por agrupamento de produtos incluíram:

• Soluções integradas: diminuído por US $ 115,8 milhões
• Módulos e subconjuntos: diminuído por US $ 18,4 milhões
• Componentes: diminuído por US $ 4,4 milhões

As aplicações finais mostraram os seguintes declínios:

• Radar: US $ 119,1 milhões
• C4i: US $ 25,6 milhões
• Guerra eletrônica: US $ 23,9 milhões

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

Uma mudança notável de receita ocorreu com a transição do foco operacional, resultando em uma pausa temporária na produção em um local, o que contribuiu para o declínio geral da receita. O backlog em 28 de junho de 2024 era aproximadamente US $ 1,3 bilhão, com US $ 758,9 milhões espera -se reconhecido nos próximos doze meses.

Receita por mercado final

Um profundo mergulho na Mercury Systems, Inc. (MRCY) lucratividade

Métricas de rentabilidade

Margem de lucro bruto: A margem de lucro bruta para o ano fiscal de 2024 foi 23.5%, de baixo de 32.5% No ano fiscal de 2023. Esse declínio é atribuído aos ajustes líquidos de custos estimados e aumento dos custos de fabricação.

Margem de lucro operacional: A margem operacional para o ano fiscal de 2024 foi (17.7)%, comparado com (2.2)% no ano fiscal anterior. A perda das operações representou $ (147,8) milhões em 2024, uma queda significativa da renda de US $ 31,6 milhões em 2022.

Margem de lucro líquido: A perda líquida para o ano fiscal de 2024 resultou em uma margem de lucro líquido de (16.5)%, comparado com (2.9)% no ano fiscal de 2023. A perda líquida foi $ (137,6) milhões em 2024 versus US $ 28,3 milhões em 2023.

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

A tabela a seguir ilustra as tendências nas métricas de rentabilidade nos últimos três anos fiscais:

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

A margem de lucro bruto médio da indústria para empresas semelhantes no setor de defesa é aproximadamente 30%. A lacuna significativa indica desafios no gerenciamento de custos e na eficiência operacional.

Margens operacionais na média da indústria em torno 8%, destacando as lutas enfrentadas pela empresa na manutenção da lucratividade em meio a custos crescentes e contratempos operacionais.

Enquanto isso, a média da margem de lucro líquido no setor é aproximadamente 5%, indicando ainda mais o sofrimento financeiro em relação aos colegas.

Análise da eficiência operacional

A tabela a seguir resume as principais métricas de eficiência operacional:

Em resumo, os desafios operacionais resultaram em uma diminuição acentuada na margem bruta por 900 pontos base ano a ano, principalmente devido a mudanças desfavoráveis ​​nas estimativas em vários programas.

Dívida vs. Equidade: Como a Mercury Systems, Inc. (MRCY) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como a Mercury Systems, Inc. financia seu crescimento

Níveis de dívida

Em 28 de junho de 2024, a Mercury Systems, Inc. relatou uma dívida total de longo prazo de US $ 591,5 milhões e dívida de curto prazo categorizada sob aluguel operacional Passivo de US $ 62,6 milhões. O passivo total representou US $ 906,1 milhões, comparado com US $ 824,7 milhões no ano anterior.

Relação dívida / patrimônio

A taxa de dívida / patrimônio para sistemas de mercúrio, calculada usando o total de passivos e o patrimônio líquido total de acionistas de US $ 1,472 bilhão, fica aproximadamente 0.61. Isso está abaixo da média da indústria de 0.75, indicando uma abordagem relativamente conservadora para alavancar.

Emissões de dívidas recentes e classificações de crédito

Em 28 de fevereiro de 2022, a empresa alterou sua linha de crédito rotativa para um US $ 1,1 bilhão Linha de crédito, que tem uma maturidade estendida a 28 de fevereiro de 2027. Em 28 de junho de 2024, possuía excelentes empréstimos de US $ 591,5 milhões. A despesa de juros para o ano fiscal de 2024 foi US $ 35,0 milhões. A empresa não especificou uma classificação formal de crédito, mas permanece em conformidade com todos os convênios sob sua linha de crédito rotativa.

Equilibrando financiamento da dívida e financiamento de ações

No ano fiscal de 2024, o financiamento de ações foi apoiado por meio de emissão de ações sob planos de ações dos funcionários, gerando US $ 4,6 milhões. A Companhia não paga dividendos, optando por reinvestir os ganhos em iniciativas de crescimento, que se alinham à sua estratégia para alavancar a dívida, mantendo a estabilidade da ações.

Avaliando a Mercury Systems, Inc. (MRCY) Liquidez

Avaliando a liquidez da Mercury Systems, Inc.

Proporção atual: Em 28 de junho de 2024, a proporção atual é calculada da seguinte maneira:

Proporção rápida: A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, é:

Análise das tendências de capital de giro

O capital de giro em 28 de junho de 2024 é relatado como:

O declínio no capital de giro ilustra uma redução significativa em comparação com o ano anterior devido a um aumento no passivo circulante, juntamente com uma diminuição nos ativos circulantes.

Demoções de fluxo de caixa Overview

O resumo do fluxo de caixa para o ano fiscal encerrado em 28 de junho de 2024, é o seguinte:

Potenciais preocupações ou pontos fortes

No final do ano fiscal de 2024, os equivalentes em dinheiro e dinheiro ficavam em:

Além disso, a empresa possui uma linha de crédito rotativa com uma capacidade de empréstimo de:

Além disso, empréstimos líquidos em linhas de crédito foram relatadas como:

A posição de liquidez reflete um aumento de caixa e equivalentes de caixa, impulsionados por fortes fluxos de caixa operacionais e atividades de financiamento, indicando força geral de liquidez, apesar dos declínios do capital de giro.

A Mercury Systems, Inc. (MRCY) está supervalorizada ou subvalorizada?

Análise de avaliação

A análise de avaliação da empresa envolve vários índices financeiros e métricas importantes que ajudam a determinar se as ações estão supervalorizadas ou subvalorizadas.

Relação preço-lucro (P/E)

A relação preço-lucro (P/E) em 28 de junho de 2024 é calculada com base na perda líquida diluída por ação de $(2.38). O preço das ações nessa data era aproximadamente $30.00, levando a uma relação P/E de:

Razão P / E = Preço / ganhos das ações por ação

Razão P/E = $ 30,00/$ (2,38) = N/A (Ganhos negativos)

Proporção de preço-livro (P/B)

A relação preço/livro (P/B) é calculada usando o valor contábil por ação. Em 28 de junho de 2024, o total de acionistas dos acionistas era $1,472,775 mil, e o número de ações em circulação foi 58,094 mil.

Valor contábil por ação = Total dos acionistas / ações em circulação

Valor contábil por ação = $ 1.472.775 / 58.094 = $ 25,37

Proporção P / B = Preço das ações / valor contábil por ação

Razão P / B = $ 30,00 / $ 25,37 = 1,18

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

O valor da empresa (EV) é calculado como:

EV = capitalização de mercado + dívida total - equivalentes em dinheiro e caixa

Com uma capitalização de mercado de $30.00 58,094 = $1,742,820, dívida total de $591,500 mil e dinheiro de $180,521 mil:

EV = $ 1.742.820 + $ 591.500 - $ 180.521 = $ 2.153.799

Para o ano fiscal encerrado em 28 de junho de 2024, o EBITDA ajustado foi US $ 9,4 milhões.

EV / EBITDA = Valor Enterprise / Ebitda ajustada

Ev / Ebitda = $ 2.153.799 / $ 9,4 = 229.622,34

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações exibiu volatilidade significativa. Abaixo está uma tabela resumindo as tendências do preço das ações:

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

A empresa nunca declarou ou pagou dividendos em dinheiro em suas ações ordinárias. Como resultado, o rendimento de dividendos é 0%, e a taxa de pagamento também é 0%.

Consenso de analistas sobre avaliação de estoque

A partir dos relatórios mais recentes, o consenso entre os analistas é misto, com classificações que variam de comprar para segurar. O preço -alvo médio definido pelos analistas é aproximadamente $35.00, indicando uma vantagem potencial do nível atual de negociação.

Em resumo, as métricas de avaliação indicam uma imagem complexa, com a relação P/E sendo indeterminada devido a ganhos negativos, uma relação P/B sugerindo um pequeno prêmio e uma razão EV/EBITDA extremamente alta indicando supervalorização potencial. As tendências do preço das ações mostram volatilidade significativa, e a falta de dividendos sugere um foco no crescimento, e não na distribuição de renda.

Riscos -chave enfrentados pela Mercury Systems, Inc. (MRCY)

Riscos -chave enfrentados pela Mercury Systems, Inc.

A saúde financeira da Mercury Systems, Inc. é influenciada por vários riscos internos e externos. Esses riscos podem ser amplamente categorizados em riscos operacionais, financeiros e estratégicos.

Concorrência da indústria

O mercado de eletrônicos aeroespaciais e de defesa é altamente competitivo. Os concorrentes podem oferecer preços mais atraentes ou desempenho superior do produto. Por exemplo, a empresa relatou uma perda líquida de US $ 137,6 milhões para o ano fiscal de 2024, em comparação com uma perda líquida de US $ 28,3 milhões No fiscal de 2023. Tais perdas podem intensificar pressões para reduzir os preços ou melhorar as ofertas de produtos.

Mudanças regulatórias

Os contratos da Mercury estão sujeitos a regulamentos governamentais e requisitos de conformidade. As mudanças nesses regulamentos podem afetar adversamente as operações. Em 28 de junho de 2024, a empresa tinha um atraso de pedidos agregando aproximadamente US $ 1,3 bilhão, com US $ 758,9 milhões Espera -se que seja reconhecido como receita nos próximos doze meses. As mudanças regulatórias podem afetar esse atraso, levando a cancelamentos ou atrasos.

Condições de mercado

Mudanças nas condições do mercado, incluindo orçamentos de defesa flutuantes devido a tensões geopolíticas, podem afetar significativamente a receita. A empresa observou que eventos globais recentes poderiam dirigir até US $ 1,5 trilhão de gastos adicionais na defesa na próxima década. No entanto, qualquer crise nos gastos com defesa pode afetar diretamente os fluxos de receita da Mercury.

Riscos operacionais

Os desafios operacionais têm sido uma preocupação, com relatórios recentes indicando problemas com entrega pontual. Esses desafios podem levar a uma redução da satisfação do cliente e afetar os pedidos futuros. A empresa relatou uma margem bruta de US $ 195,9 milhões para o ano fiscal de 2024, abaixo de US $ 316,7 milhões No fiscal de 2023. Esse declínio pode ser atribuído a ineficiências operacionais.

Riscos financeiros

Mercúrio tem uma quantidade significativa de dívida de taxa flutuante. Assumindo US $ 100,0 milhões de dívida de taxa flutuante em circulação, um aumento de 100 pontos base nas taxas de juros podem aumentar as despesas anuais de juros em aproximadamente US $ 1,0 milhão. Em 28 de junho de 2024, a empresa tinha empréstimos totais de US $ 591,5 milhões, com US $ 300,0 milhões corrigido sob um contrato de swap.

Boa vontade e ativos intangíveis

A empresa tem um valor contábil de boa vontade e ativos intangíveis identificáveis, totalizando US $ 938,1 milhões e US $ 250,5 milhões, respectivamente. Esses ativos estão sujeitos a comprometimento e quaisquer mudanças adversas nas condições comerciais podem levar a uma redução significativa no futuro.

Estratégias de mitigação

Para abordar esses riscos, o Mercúrio implementou várias estratégias, incluindo esforços de reestruturação que resultaram na eliminação de aproximadamente 150 posições Para simplificar as operações e reduzir custos. Além disso, a empresa está focada em aprimorar seus relacionamentos com os contratados de defesa para garantir contratos futuros.

Perspectivas de crescimento futuro da Mercury Systems, Inc. (MRCY)

Perspectivas de crescimento futuro para Mercury Systems, Inc.

Análise dos principais fatores de crescimento

A Mercury Systems, Inc. está posicionada para alavancar vários fatores de crescimento importantes nos setores aeroespacial e de defesa. O foco da empresa em inovações de produtos, expansões de mercado e aquisições estratégicas são fundamentais para o crescimento futuro.

Inovações de produtos

A empresa fez investimentos significativos em pesquisa e desenvolvimento, com despesas totais no valor de US $ 101,3 milhões, US $ 108,8 milhões, e US $ 107,2 milhões Nos exercícios fiscais de 2024, 2023 e 2022, respectivamente. Espera-se que esse foco na inovação aprimore suas ofertas de produtos, principalmente em tecnologias de missão crítica.

Expansões de mercado

A Mercury Systems está buscando ativamente mercados internacionais, com aproximadamente US $ 131,1 milhões em receita de vendas militares internacionais e estrangeiras no ano fiscal de 2024, em comparação com US $ 108,7 milhões no ano fiscal de 2023. A estratégia internacional da empresa visa aumentar sua pegada em vários países, aumentando sua participação no mercado global.

Aquisições

A empresa tem um histórico de aquisições estratégicas que ampliaram suas capacidades tecnológicas. Essas aquisições mudaram a proporção da receita de componentes para produtos mais complexos, o que se reflete em sua receita crescente de subsistemas integrados.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

A receita para o ano fiscal de 2024 foi relatada em US $ 835,3 milhões, uma diminuição de US $ 973,9 milhões No fiscal de 2023. No entanto, as projeções para os próximos anos sugerem uma recuperação, impulsionada pelo aumento dos gastos de defesa, especialmente devido a tensões geopolíticas, o que pode levar a uma taxa de crescimento anual composta projetada (CAGR) de aproximadamente 6.0% para 7.0% Nos principais setores de defesa.

Iniciativas estratégicas e parcerias

A Mercury Systems iniciou várias parcerias estratégicas destinadas a aprimorar suas ofertas tecnológicas e alcance do mercado. As parcerias da empresa com os contratados de defesa Prime são fundamentais para licitar grandes projetos, aumentando a probabilidade de prêmios de contrato bem -sucedidos.

Vantagens competitivas

A Mercury Systems mantém uma vantagem competitiva através de seus relacionamentos profundos com as principais empresas de alta tecnologia e uma estrutura robusta de P&D. A capacidade da empresa de adaptar a tecnologia comercial para aplicações de defesa a diferencia dos concorrentes. Além disso, o foco da empresa em tecnologias seguras de missão crítica a posiciona favoravelmente no mercado.

Conclusão

No geral, as oportunidades de crescimento para a Mercury Systems, Inc. em 2024 e além são promissoras, impulsionadas por inovação estratégica, expansão do mercado e fortes parcerias no setor de defesa.