Mercury Systems, Inc. (MRCY) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Mercury Systems, Inc. (MRCY)
Comprensión de los flujos de ingresos de Mercury Systems, Inc.
Ganancia Overview: Para el año fiscal que finalizó el 28 de junio de 2024, los ingresos totales disminuyeron por $ 138.6 millones, o 14.2%, a $ 835.3 millones en comparación con $ 973.9 millones En el año fiscal 2023. Esta disminución se atribuyó a un cambio estratégico en la asignación de recursos y una transición de los volúmenes de programas de desarrollo más altos.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
- Ingresos domésticos: $ 704.1 millones En el año fiscal 2024, abajo de $ 865.2 millones En el año fiscal 2023.
- Ingresos internacionales: $ 131.1 millones En el año fiscal 2024, en comparación con $ 108.7 millones En el año fiscal 2023.
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
La tasa de crecimiento de ingresos año tras año mostró una disminución significativa, con ingresos que disminuyen de $ 973.9 millones En el año fiscal 2023 a $ 835.3 millones En el año fiscal 2024, representando un 14.2% disminución.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
En el año fiscal 2024, las contribuciones de ingresos por agrupación de productos incluyeron:
- Soluciones integradas: disminuido por $ 115.8 millones
- Módulos y subconsemblies: disminuidos por $ 18.4 millones
- Componentes: disminuido por $ 4.4 millones
Las aplicaciones finales mostraron las siguientes disminuciones:
- Radar: $ 119.1 millones
- C4i: $ 25.6 millones
- Guerra electrónica: $ 23.9 millones
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Se produjo un cambio de ingresos notable con la transición del enfoque operativo, lo que resultó en una pausa temporal en la producción en un sitio, lo que contribuyó a la disminución general de los ingresos. La acumulación del 28 de junio de 2024 era aproximadamente $ 1.3 mil millones, con $ 758.9 millones Se espera que sea reconocido en los próximos doce meses.
Ingresos por mercado final
| Año fiscal | Ingresos nacionales | Ingresos internacionales | Ingresos totales |
|---|---|---|---|
| 2024 | $704,132 | $131,143 | $835,275 |
| 2023 | $865,216 | $108,666 | $973,882 |
| 2022 | $861,125 | $127,072 | $988,197 |
Una inmersión profunda en Mercury Systems, Inc. (MRCY) Rentabilidad
Métricas de rentabilidad
Margen de beneficio bruto: El margen de beneficio bruto para el año fiscal 2024 fue 23.5%, abajo de 32.5% En el año fiscal 2023. Esta disminución se atribuye a los ajustes de costos estimados netos y al aumento de los costos de fabricación.
Margen de beneficio operativo: El margen operativo para el año fiscal 2024 fue (17.7)%, en comparación con (2.2)% en el año fiscal anterior. La pérdida de las operaciones ascendió a $ (147.8) millones en 2024, una caída significativa de los ingresos de $ 31.6 millones en 2022.
Margen de beneficio neto: La pérdida neta para el año fiscal 2024 dio como resultado un margen de beneficio neto de (16.5)%, en comparación con (2.9)% En el año fiscal 2023. La pérdida neta fue $ (137.6) millones en 2024 versus $ (28.3) millones en 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
La siguiente tabla ilustra las tendencias en métricas de rentabilidad en los últimos tres años fiscales:
| Año fiscal | Margen de beneficio bruto | Margen de beneficio operativo | Margen de beneficio neto | Ingresos netos (pérdida) en millones |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | 23.5% | (17.7)% | (16.5)% | $(137.6) |
| 2023 | 32.5% | (2.2)% | (2.9)% | $(28.3) |
| 2022 | 39.9% | 3.2% | 1.1% | $11.3 |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
El margen de beneficio bruto promedio de la industria para empresas similares en el sector de defensa es aproximadamente 30%. La brecha significativa indica desafíos en la gestión de costos y la eficiencia operativa.
Márgenes operativos en el promedio de la industria alrededor 8%, destacando las luchas que enfrenta la compañía para mantener la rentabilidad en medio de los crecientes costos y los contratiempos operativos.
Mientras tanto, el promedio del margen de beneficio neto en la industria es aproximadamente 5%, indicando aún más la angustia financiera en relación con los compañeros.
Análisis de la eficiencia operativa
La siguiente tabla resume las métricas clave de eficiencia operativa:
| Métrico | 2024 | 2023 | 2022 |
|---|---|---|---|
| Gastos operativos (en millones) | $343.7 | $338.4 | $363.3 |
| Gastos de SG y A (en millones) | $166.8 | $160.6 | $157.0 |
| Gastos de I + D (en millones) | $101.3 | $108.8 | $107.2 |
| Amortización de activos intangibles (en millones) | $47.7 | $53.6 | $60.3 |
| Impacto en el cambio neto de EAC (en millones) | $(73.2) | $(56.3) | N / A |
En resumen, los desafíos operativos han resultado en una marcada disminución en el margen bruto por 900 puntos básicos año tras año, principalmente debido a cambios desfavorables en las estimaciones en varios programas.
Deuda versus capital: cómo Mercury Systems, Inc. (MRCY) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Mercury Systems, Inc. financia su crecimiento
Niveles de deuda
Al 28 de junio de 2024, Mercury Systems, Inc. informó una deuda total a largo plazo de $ 591.5 millones y deuda a corto plazo categorizada bajo pasivos de arrendamiento operativo de $ 62.6 millones. Los pasivos totales ascendieron a $ 906.1 millones, en comparación con $ 824.7 millones el año anterior.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital para los sistemas de mercurio, calculado utilizando los pasivos totales y el capital de los accionistas totales de $ 1.472 mil millones, se encuentra aproximadamente 0.61. Esto está por debajo del promedio de la industria de 0.75, indicando un enfoque relativamente conservador para el apalancamiento.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
El 28 de febrero de 2022, la compañía modificó su línea de crédito giratorio a un $ 1.1 mil millones Línea de crédito, que tiene un vencimiento extendido al 28 de febrero de 2027. A partir del 28 de junio de 2024, tenía préstamos pendientes de $ 591.5 millones. El gasto de interés para el año fiscal 2024 fue $ 35.0 millones. La compañía no ha especificado una calificación crediticia formal, pero sigue cumpliendo con todos los convenios bajo su línea de crédito renovable.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
En el año fiscal 2024, la financiación de capital fue respaldada a través de la emisión de acciones bajo los planes de acciones de los empleados, generando $ 4.6 millones. La compañía no paga dividendos, optando por reinvertir las ganancias en iniciativas de crecimiento, lo que se alinea con su estrategia para aprovechar la deuda mientras mantiene la estabilidad del capital.
| Tipo | Cantidad (en millones) |
|---|---|
| Deuda a largo plazo | $591.5 |
| Deuda a corto plazo (pasivos de arrendamiento operativo) | $62.6 |
| Pasivos totales | $906.1 |
| Equidad de los accionistas totales | $1,472.8 |
| Relación deuda / capital | 0.61 |
| Gasto de intereses (fiscal 2024) | $35.0 |
| Equidad recaudada de la emisión de acciones | $4.6 |
Evaluación de la liquidez de Mercury Systems, Inc. (MRCY)
Evaluación de la liquidez de Mercury Systems, Inc.
Relación actual: A partir del 28 de junio de 2024, la relación actual se calcula de la siguiente manera:
| Activos actuales (en miles) | Pasivos corrientes (en miles) | Relación actual |
|---|---|---|
| $476,453 | $217,000 | 2.20 |
Relación rápida: La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, es:
| Activos rápidos (en miles) | Pasivos corrientes (en miles) | Relación rápida |
|---|---|---|
| $446,453 | $217,000 | 2.06 |
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo al 28 de junio de 2024 se informa como:
| Capital de trabajo (en miles) | Cambio del año anterior (en miles) |
|---|---|
| $259,453 | ($93,300) |
La disminución del capital de trabajo ilustra una reducción significativa en comparación con el año anterior debido a un aumento en los pasivos corrientes junto con una disminución en los activos corrientes.
Estados de flujo de efectivo Overview
El resumen del flujo de efectivo para el año fiscal que termina el 28 de junio de 2024 es el siguiente:
| Categoría de flujo de caja | Año fiscal 2024 (en miles) | Año fiscal 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $60,382 | ($21,254) |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ($34,291) | ($38,561) |
| Efectivo neto proporcionado por actividades de financiación | $82,680 | $65,429 |
| Aumento neto en efectivo y equivalentes en efectivo | $108,958 | $5,909 |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al final del año fiscal 2024, el efectivo y los equivalentes de efectivo se encontraban en:
| Efectivo y equivalentes de efectivo (en miles) |
|---|
| $180,521 |
Además, la compañía tiene una línea de crédito giratorio con una capacidad de endeudamiento de:
| Facilidad de crédito giratorio (en millones) |
|---|
| $900.0 |
Además, se informaron préstamos netos bajo facilidades de crédito como:
| Préstamos netos (en millones) |
|---|
| $105.0 |
La posición de liquidez refleja un aumento en el efectivo y los equivalentes de efectivo, impulsados por fuertes flujos de efectivo operativos y actividades de financiamiento, lo que indica la fortaleza general de liquidez a pesar de las disminuciones del capital de trabajo.
¿Mercury Systems, Inc. (MRCY) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
El análisis de valoración de la Compañía implica varias proporciones financieras y métricas clave que ayudan a determinar si la acción está sobrevaluada o subvaluada.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación precio a ganancias (P/E) al 28 de junio de 2024 se calcula en función de la pérdida neta diluida por acción de $(2.38). El precio de las acciones en esa fecha era aproximadamente $30.00, conduciendo a una relación P/E de:
Relación P / E = precio de las acciones / ganancias por acción
Ratio P/E = $ 30.00/$ (2.38) = N/A (Ganancias negativas)
Relación de precio a libro (P/B)
La relación precio a libro (P/B) se calcula utilizando el valor en libros por acción. Al 28 de junio de 2024, el patrimonio de los accionistas totales era $1,472,775 mil, y el número de acciones en circulación fue 58,094 mil.
Valor en libros por acción = Equidad / acciones de Total Accionistas en circulación
Valor en libros por acción = $ 1,472,775 / 58,094 = $ 25.37
Relación p / b = precio de las acciones / valor en libros por acción
Relación P / B = $ 30.00 / $ 25.37 = 1.18
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
El valor empresarial (EV) se calcula como:
EV = Capitalización de mercado + deuda total: efectivo y equivalentes de efectivo
Con una capitalización de mercado de $30.00 58,094 = $1,742,820, deuda total de $591,500 mil y efectivo de $180,521 mil:
EV = $ 1,742,820 + $ 591,500 - $ 180,521 = $ 2,153,799
Para el año fiscal que termina el 28 de junio de 2024, el EBITDA ajustado fue $ 9.4 millones.
EV / EBITDA = Valor empresarial / EBITDA ajustado
EV / EBITDA = $ 2,153,799 / $ 9.4 = 229,622.34
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha exhibido una volatilidad significativa. A continuación se muestra una tabla que resume las tendencias del precio de las acciones:
| Cuarto | Precio alto | Precio bajo |
|---|---|---|
| P4 2024 | $32.45 | $26.61 |
| P3 2024 | $36.05 | $26.23 |
| Q2 2024 | $39.31 | $31.69 |
| Q1 2024 | $40.38 | $33.40 |
| P4 2023 | $52.36 | $31.50 |
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía nunca ha declarado o pagado dividendos en efectivo en sus acciones comunes. Como resultado, el rendimiento de dividendos es 0%, y la relación de pago también es 0%.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
A partir de los últimos informes, el consenso entre los analistas es mixto, con calificaciones que van desde comprar a sostener. El precio objetivo promedio establecido por los analistas es aproximadamente $35.00, indicando un potencial al alza del nivel de negociación actual.
En resumen, las métricas de valoración indican una imagen compleja, con la relación P/E indeterminada debido a ganancias negativas, una relación P/B sugiriendo una ligera prima y una relación EV/EBITDA extremadamente alta que indica una sobrevaluación potencial. Las tendencias del precio de las acciones muestran una volatilidad significativa, y la falta de dividendos sugiere un enfoque en el crecimiento en lugar de la distribución del ingreso.
Riesgos clave que enfrenta Mercury Systems, Inc. (MRCY)
Los riesgos clave enfrentan Mercury Systems, Inc.
La salud financiera de Mercury Systems, Inc. está influenciada por varios riesgos internos y externos. Estos riesgos pueden clasificarse en términos de riesgo operativos, financieros y estratégicos.
Competencia de la industria
El mercado de la electrónica aeroespacial y de defensa es altamente competitivo. Los competidores pueden ofrecer precios más atractivos o un rendimiento superior del producto. Por ejemplo, la compañía informó una pérdida neta de $ 137.6 millones para el fiscal 2024, en comparación con una pérdida neta de $ 28.3 millones En el año fiscal 2023. Dichas pérdidas podrían intensificar las presiones para reducir los precios o mejorar las ofertas de productos.
Cambios regulatorios
Los contratos de Mercurio están sujetos a regulaciones gubernamentales y requisitos de cumplimiento. Los cambios en estas regulaciones pueden afectar negativamente las operaciones. Al 28 de junio de 2024, la compañía tenía una acumulación de pedidos que se agregaban aproximadamente $ 1.3 mil millones, con $ 758.9 millones Se espera que sea reconocido como ingresos en los próximos doce meses. Los cambios regulatorios podrían afectar esta acumulación, lo que lleva a cancelaciones o retrasos.
Condiciones de mercado
Los cambios en las condiciones del mercado, incluidos los presupuestos de defensa fluctuantes debido a las tensiones geopolíticas, pueden afectar significativamente los ingresos. La compañía ha señalado que los eventos globales recientes podrían conducir a $ 1.5 billones de gasto de defensa adicional en la próxima década. Sin embargo, cualquier recesión en el gasto de defensa podría afectar directamente los flujos de ingresos de Mercury.
Riesgos operativos
Los desafíos operativos han sido una preocupación, con informes recientes que indican problemas con la entrega a tiempo. Estos desafíos podrían conducir a una reducción de la satisfacción del cliente e impactar pedidos futuros. La compañía informó un margen bruto de $ 195.9 millones para el año fiscal 2024, abajo de $ 316.7 millones En el año fiscal 2023. Esta disminución puede atribuirse a las ineficiencias operativas.
Riesgos financieros
Mercurio tiene una cantidad significativa de deuda de tasa flotante. Arrogante $ 100.0 millones de la deuda de tasa flotante pendiente, un aumento de 100 puntos básicos en las tasas de interés podría aumentar los gastos de intereses anuales en aproximadamente $ 1.0 millones. Al 28 de junio de 2024, la compañía tenía préstamos totales de $ 591.5 millones, con $ 300.0 millones fijado bajo un acuerdo de intercambio.
Buena voluntad y activos intangibles
La compañía tiene un valor en libros de buena voluntad y activos intangibles identificables por un total $ 938.1 millones y $ 250.5 millones, respectivamente. Estos activos están sujetos a deterioro, y cualquier cambio adverso en las condiciones comerciales podría conducir a una redacción significativa en el futuro.
Estrategias de mitigación
Para abordar estos riesgos, Mercurio ha implementado varias estrategias, incluidos los esfuerzos de reestructuración que resultaron en la eliminación de aproximadamente 150 posiciones Para optimizar las operaciones y reducir los costos. Además, la compañía se centra en mejorar sus relaciones con los contratistas de Defense Prime para asegurar contratos futuros.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto en las finanzas |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Una intensa competencia que conduce a presiones de precios | Pérdida neta de $ 137.6 millones en el año fiscal 2024 |
| Cambios regulatorios | Cambios potenciales que afectan el cumplimiento del contrato | Impacto en la cartera de $ 1.3 mil millones |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones en los presupuestos de defensa | Potencial de $ 1.5 billones en gasto de defensa |
| Riesgos operativos | Desafíos con entrega a tiempo | Margen bruto reducido a $ 195.9 millones en el año fiscal 2024 |
| Riesgos financieros | Tasa flotante Exposición de la deuda | El gasto de interés aumenta en $ 1.0 millones por cada aumento de los 100 puntos básicos |
| Discapacidad de buena voluntad | Riesgo de deterioro en activos significativos | Buena voluntad y activos intangibles valorados en $ 1.188 mil millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Mercury Systems, Inc. (MRCY)
Perspectivas de crecimiento futuro para Mercury Systems, Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Mercury Systems, Inc. está posicionado para aprovechar varios impulsores de crecimiento clave en los sectores aeroespaciales y de defensa. El enfoque de la compañía en las innovaciones de productos, las expansiones del mercado y las adquisiciones estratégicas son fundamentales para el crecimiento futuro.
Innovaciones de productos
La compañía ha realizado importantes inversiones en investigación y desarrollo, y los gastos totales ascendieron a $ 101.3 millones, $ 108.8 millones, y $ 107.2 millones En los años fiscales 2024, 2023 y 2022, respectivamente. Se espera que este enfoque en la innovación mejore sus ofertas de productos, particularmente en tecnologías de misión crítica.
Expansiones del mercado
Mercury Systems está persiguiendo activamente los mercados internacionales, con aproximadamente $ 131.1 millones en ingresos de ventas militares internacionales y extranjeras en el año fiscal 2024, en comparación con $ 108.7 millones En el año fiscal 2023. La estrategia internacional de la compañía tiene como objetivo aumentar su huella en varios países, mejorando su participación en el mercado global.
Adquisiciones
La compañía tiene un historial de adquisiciones estratégicas que han ampliado sus capacidades tecnológicas. Estas adquisiciones han cambiado la proporción de ingresos de componentes a productos más complejos, lo que se refleja en su aumento de los ingresos de los subsistemas integrados.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Los ingresos para el año fiscal 2024 se informaron en $ 835.3 millones, una disminución de $ 973.9 millones en el año fiscal 2023. Sin embargo, las proyecciones para los próximos años sugieren un rebote, impulsado por un aumento del gasto de defensa, especialmente debido a las tensiones geopolíticas, lo que podría conducir a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de aproximadamente 6.0% a 7.0% en sectores de defensa clave.
Iniciativas y asociaciones estratégicas
Mercury Systems ha iniciado varias asociaciones estratégicas destinadas a mejorar sus ofertas tecnológicas y su alcance del mercado. Las asociaciones de la compañía con los contratistas de Defense Prime son fundamentales para licitar grandes proyectos, lo que aumenta la probabilidad de premios por contratos exitosos.
Ventajas competitivas
Mercury Systems mantiene una ventaja competitiva a través de sus relaciones profundas con las principales empresas de alta tecnología y un marco robusto de I + D. La capacidad de la compañía para adaptar la tecnología comercial para aplicaciones de defensa lo distingue de los competidores. Además, el enfoque de la compañía en tecnologías seguras y críticas de misión lo posiciona favorablemente dentro del mercado.
| Año fiscal | Ingresos totales | Gastos de I + D | Ventas internacionales | Pérdida neta |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | $ 835.3 millones | $ 101.3 millones | $ 131.1 millones | $ (137.6 millones) |
| 2023 | $ 973.9 millones | $ 108.8 millones | $ 108.7 millones | $ (28.3 millones) |
| 2022 | $ 988.2 millones | $ 107.2 millones | $ 127.1 millones | $ 11.3 millones |
Conclusión
En general, las oportunidades de crecimiento para Mercury Systems, Inc. en 2024 y más allá son prometedoras, impulsadas por la innovación estratégica, la expansión del mercado y las fuertes asociaciones dentro del sector de defensa.
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