Moderna, Inc. (MRNA) Bundle
Compréhension des sources de revenus de Moderna, Inc. (ARNm)
Comprendre les sources de revenus de Moderna, Inc.
Moderna, Inc. génère des revenus principalement grâce aux ventes de ses vaccins Covid-19 et RSV. Le tableau suivant résume la rupture des revenus par produit et emplacement géographique pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport aux mêmes périodes en 2023.
| Source de revenus | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (en millions) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (en millions) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) |
|---|---|---|---|---|
| Ventes de produits nets | $1,820 | $1,757 | $2,171 | $3,878 |
| Autres revenus | $42 | $74 | $99 | $159 |
| Revenus totaux | $1,862 | $1,831 | $2,270 | $4,037 |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les revenus totaux ont augmenté de 2% par rapport à la même période en 2023. Cependant, pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les revenus totaux ont diminué de 44% par rapport à la même période en 2023. Ce déclin dramatique est principalement attribué à la transition du marché des vaccins Covid-19 de la demande de pandémie à un modèle commercial plus saisonnier.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Les ventes de produits nets pour le troisième trimestre de 2024 ont été principalement motivés par les ventes du vaccin Covid-19, tenant compte 1 810 millions de dollars, tandis que le vaccin RSV a contribué 10 millions de dollars dans les ventes. Le tableau suivant décrit les ventes de produits nets par emplacement géographique pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport aux mêmes périodes en 2023.
| Emplacement géographique | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (en millions) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (en millions) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) |
|---|---|---|---|---|
| États-Unis | $1,215 | $913 | $1,477 | $916 |
| Europe | $281 | $103 | $281 | $739 |
| Reste du monde | $324 | $741 | $413 | $2,223 |
| Total | $1,820 | $1,757 | $2,171 | $3,878 |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les changements importants des sources de revenus sont mis en évidence par un 44% de baisse Dans les ventes de produits nets pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023. Cette baisse reflète un passage à un modèle commercial saisonnier pour les vaccins Covid-19, affectant considérablement les revenus globaux. De plus, d'autres revenus ont diminué de 43% et 38% Pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, respectivement, en grande partie en raison de la réduction des revenus de subventions en vertu des accords avec la Biomedical Advanced Research and Development Authority (BARDA).
Le tableau ci-dessous résume les autres composants de revenus pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport aux mêmes périodes en 2023.
| Autre source de revenus | Trois mois terminés le 30 septembre 2024 (en millions) | Trois mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2024 (en millions) | Neuf mois terminés le 30 septembre 2023 (en millions) |
|---|---|---|---|---|
| Accorder des revenus | $7 | $44 | $27 | $96 |
| Revenus de collaboration | $28 | $30 | $35 | $63 |
| Licence et revenus de redevance | $7 | $0 | $37 | $0 |
| Total d'autres revenus | $42 | $74 | $99 | $159 |
Une plongée profonde dans Moderna, Inc. (ARNm) rentable
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 72%, avec les ventes de produits nets de 1,82 milliard de dollars et coût des ventes de 514 millions de dollars. Cela marque une amélioration significative par rapport à la marge bénéficiaire brute de (28%) pour la même période en 2023, lorsque les ventes de produits nets 1,76 milliard de dollars et le coût des ventes était 2,24 milliards de dollars.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La perte d'exploitation pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était (70 millions de dollars), résultant en une marge bénéficiaire d'exploitation de (3.8%). En comparaison, pour la même période en 2023, la perte d'exploitation était (2,01 milliards de dollars), avec une marge bénéficiaire d'exploitation de (110.4%).
Marge bénéficiaire nette: Pour le troisième trimestre de 2024, le revenu net était 13 millions de dollars, conduisant à une marge bénéficiaire nette de 0.7%. Cela contraste fortement avec la perte nette de (3,63 milliards de dollars)(206.5%).
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires total était 2,27 milliards de dollars, vers le bas 44% depuis 4,04 milliards de dollars en 2023. La perte d'exploitation pour la période de neuf mois était (2,70 milliards de dollars), une diminution de 36% par rapport à (4,25 milliards de dollars) l'année précédente.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
En 2024, la marge bénéficiaire brute moyenne des entreprises du secteur de la biotechnologie est approximativement 80%. La marge bénéficiaire brute de 72% Pour cette entreprise, est inférieure à la moyenne de l'industrie. La marge de fonctionnement de (3.8%) est également en retard sur la moyenne de l'industrie de 10% Pour les entreprises de biotechnologie.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
Gestion des coûts: Le coût des ventes pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 était 28% de ventes de produits nets, une réduction drastique de 128% Au cours de la même période de 2023. Cette amélioration est attribuée à des initiatives de coûts stratégiques visant à améliorer l'efficacité de la fabrication et à réduire les rédactions des stocks.
Tendances de la marge brute: La marge brute pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 67%, par rapport à une marge brute de (3%) pour la même période en 2023.
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | 9m 2024 | 9m 2023 |
|---|---|---|---|---|
| Ventes de produits nets | 1,82 milliard de dollars | 1,76 milliard de dollars | 2,17 milliards de dollars | 3,88 milliards de dollars |
| Coût des ventes | 514 millions de dollars | 2,24 milliards de dollars | 725 millions de dollars | 3,76 milliards de dollars |
| Marge bénéficiaire brute | 72% | (28%) | 67% | (3%) |
| Perte de fonctionnement | (70 millions de dollars) | (2,01 milliards de dollars) | (2,70 milliards de dollars) | (4,25 milliards de dollars) |
| Revenu net (perte) | 13 millions de dollars | (3,63 milliards de dollars) | (2,44 milliards de dollars) | (4,93 milliards de dollars) |
Dette vs Équité: comment Moderna, Inc. (ARNm) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Moderna, Inc. finance sa croissance
Depuis le 30 septembre 2024, Moderna, Inc. avait des passifs totaux équivalant à 15,8 milliards de dollars et l'équité totale des actionnaires de 11,9 milliards de dollars. Cette structure financière met en évidence la dépendance de l'entreprise à la fois sur la dette et les capitaux propres pour soutenir ses initiatives de croissance.
Overview des niveaux de dette de l'entreprise
La dette totale de Moderna se compose d'obligations à long terme et à court terme. Depuis les derniers rapports, la société a maintenu 2,7 milliards de dollars en dette à long terme et 1,4 milliard de dollars en dette à court terme. Le ratio de dette totale / de capitaux propres est calculé à peu près 0.23, indiquant une position de levier conservatrice par rapport aux moyennes de l'industrie.
Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie
Le ratio dette / investissement de 0.23 est significativement inférieur à la moyenne de l'industrie de la biotechnologie, qui va généralement de 0.4 à 0.6. Ce ratio inférieur suggère que la société a une base de capitaux propres plus robuste par rapport à sa charge de dette, offrant potentiellement une plus grande stabilité financière.
Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement
En mars 2024, Moderna a conclu un accord de financement de développement et de commercialisation avec Blackstone, s'engageant à fournir 750 millions de dollars soutenir le développement de vaccins basés sur l'ARNm. Au 30 septembre 2024, la société avait une cote de crédit de Baa2 de Moody's, indiquant un risque de crédit modéré.
Comment l'entreprise équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions
Moderna a utilisé un mélange de financement en dette et en actions pour financer ses opérations et sa croissance. Pendant les neuf mois se terminant le 30 septembre 2024, la société a déclaré des espèces nettes fournies par des activités de financement de 59 millions de dollars, principalement des émissions d'actions. La société a également maintenu des bénéfices conservés importants 11,2 milliards de dollars.
| Article | Montant (en millions) |
|---|---|
| Passifs totaux | $15,803 |
| Total des capitaux propres des actionnaires | $11,927 |
| Dette à long terme | $2,700 |
| Dette à court terme | $1,400 |
| Ratio dette / fonds propres | 0.23 |
| Des bénéfices non répartis | $11,200 |
| Cote de crédit | Baa2 |
Évaluation de la liquidité de Moderna, Inc. (ARNm)
Évaluation de la santé financière: liquidité et solvabilité
Ratios actuels et rapides
La position de liquidité de l'entreprise peut être évaluée à travers ses ratios actuels et rapides. Au 30 septembre 2024, le rapport actuel est calculé comme suit:
- Actifs actuels: 9 666 millions de dollars
- Passifs actuels: 2 201 millions de dollars
- Ratio actuel = actifs actuels / passifs actuels = 9 666 millions de dollars / 2 201 millions de dollars = 4.39
Le rapport rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, est calculé comme suit:
- Actifs actuels (excluant les stocks): 9 666 millions de dollars - 412 millions de dollars = 9 254 millions de dollars
- Ratio rapide = (actifs actuels - inventaire) / passifs actuels = 9 254 millions de dollars / 2 201 millions de dollars = 4.20
Analyse des tendances du fonds de roulement
Le fonds de roulement, défini comme les actifs actuels moins les passifs actuels, a été signalé comme suit:
- Au 30 septembre 2024: 7 465 millions de dollars
- Au 31 décembre 2023: 7 310 millions de dollars
Cela indique une augmentation du fonds de roulement par 155 millions de dollars d'une année à l'autre, principalement dû à:
- Une augmentation des comptes débiteurs par 672 millions de dollars
- Une diminution des passifs et des comptes à payer 569 millions de dollars
- Une augmentation de l'inventaire de 210 millions de dollars
Énoncés de trésorerie Overview
Le communiqué de trésorerie révèle les tendances suivantes pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024:
| Type de trésorerie | 2024 (en millions) | 2023 (en millions) |
|---|---|---|
| L'argent net utilisé dans les activités d'exploitation | $(3,829) | $(3,740) |
| L'argent net fourni par les activités d'investissement | $2,488 | $4,744 |
| L'argent net fourni par les activités de financement | $59 | $(1,268) |
Activités de fonctionnement générées $ (3 829 millions dans les flux de trésorerie, reflétant une perte nette de $ (2 441 millions et les ajustements, y compris la rémunération en actions 325 millions de dollars et dépréciation de 129 millions de dollars.
Activités d'investissement fournies 2 488 millions de dollars, principalement des ventes et des échéances des titres commercialisables, qui équivalaient à 7 677 millions de dollars en produit, compensé par 4 641 millions de dollars dans les achats de titres commercialisables.
Les activités de financement ont abouti à un entrée nette 59 millions de dollars, principalement de l'émission d'actions ordinaires par le biais de plans de capitaux propres.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Malgré les flux de trésorerie substantiels utilisés dans les activités d'exploitation, les ratios actuels et rapides indiquent une forte position de liquidité. Cependant, au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces ont diminué à 1 644 millions de dollars depuis 2 907 millions de dollars à la fin de 2023. Cette diminution de 1,3 milliard de dollars soulève des problèmes de liquidité potentiels à l'avenir.
En outre, la Société a des exigences de capital futures importantes, y compris les coûts de recherche et de développement en cours, ce qui peut avoir un impact sur la liquidité s'il n'est pas géré efficacement. Au 30 septembre 2024, la société avait 443 millions de dollars Dans les revenus différés liés aux dépôts de clients pour son vaccin Covid-19, indiquant que certains entrées de trésorerie sont attendues à court terme.
Dans l'ensemble, bien que la société conserve une position de liquidité solide comme indiqué par ses ratios, les sorties de trésorerie des opérations et la baisse des réserves de trésorerie garantissent une surveillance étroite.
Moderna, Inc. (ARNm) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio actuel des prix / bénéfices (P / E) pour la société au 30 septembre 2024 est approximativement – (Non applicable en raison des pertes nettes). Le bénéfice par action (BPA) pour le troisième trimestre de 2024 est $0.03, par rapport à une perte par action de $(9.53) dans la même période de 2023.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le ratio prix / livre (P / B) est calculé en utilisant la valeur comptable par action. Au 30 septembre 2024, la valeur comptable par action est approximativement $30.99 en fonction de l'équité totale des actionnaires de 11,9 milliards de dollars et 385 millions d'actions en circulation.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
La valeur d'entreprise (EV) est à peu près 10,84 milliards de dollars, tandis que l'EBITDA pour les douze mois. – (Non applicable en raison des pertes nettes). Ainsi, le rapport EV / EBITDA reste non défini.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a considérablement fluctué. Au 30 septembre 2024, le cours de l'action est à peu près $28.25, vers le bas d'un sommet d'environ $150.00 en 2023.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Au 30 septembre 2024, il n'y a pas de rendement de dividende ou de ratio de paiement, car la société ne rapporte pas actuellement de dividendes.
Consensus des analystes
Le consensus des analystes sur l'évaluation des actions indique un Prise note, avec une gamme cible de prix entre $25.00 et $35.00.
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | – |
| EPS (Q3 2024) | $0.03 |
| Ratio P / B | – |
| Valeur comptable par action | $30.99 |
| EV | 10,84 milliards de dollars |
| Cours des actions (septembre 2024) | $28.25 |
| Rendement des dividendes | 0% |
| Consensus des analystes | Prise |
Risques clés face à Moderna, Inc. (ARNm)
Risques clés face à Moderna, Inc.
Moderna, Inc. fait face à plusieurs risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière et ses performances opérationnelles. Vous trouverez ci-dessous une ventilation des principaux facteurs de risque identifiés:
Concurrence de l'industrie
Le paysage concurrentiel des secteurs de la biotechnologie et de la pharmaceutique est intense. L'émergence de nouveaux acteurs et les progrès de la technologie des vaccins posent des défis importants. Par exemple, au 30 septembre 2024, les ventes de produits nets ont diminué par 1,7 milliard de dollars, ou 44%, par rapport à la même période en 2023, reflétant une demande globale réduite et une concurrence accrue sur le marché du vaccin Covid-19.
Changements réglementaires
Les approbations réglementaires sont essentielles pour la commercialisation de nouveaux produits. L'entreprise a connu un 100% diminution de la disposition des impôts sur le revenu en raison de la création d'un 1,7 milliard de dollars Indemnité d'évaluation sur les actifs fiscaux différés au troisième trimestre de 2023. Cette situation limite la capacité de l'entreprise à reconnaître les avantages fiscaux des pertes.
Conditions du marché
La transition du marché des vaccins Covid-19 d'une demande de pandémie à un modèle commercial saisonnier a un impact sur les revenus. Pour toute l'année de 2024, les ventes de produits nets devraient diminuer davantage, ce qui indique un changement dans les conditions du marché.
Risques opérationnels
Les défis opérationnels comprennent la gestion des stocks et la capacité de fabrication. Au 30 septembre 2024, le coût des ventes a été signalé à 514 millions de dollars pour la fin des trois mois, qui comprenait des rédactions d'inventaire de 214 millions de dollars. De plus, la capacité de fabrication inutilisée et les coûts de liquidation se sont élevés 27 millions de dollars pendant la même période.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent les problèmes de liquidité et la gestion des flux de trésorerie. L'argent net utilisé dans les activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 3,8 milliards de dollars, par rapport à 3,7 milliards de dollars pour la même période en 2023. Cela reflète les défis opérationnels en cours et la réduction des capacités de génération de revenus.
Risques stratégiques
Les risques stratégiques sont liés au pipeline de développement et au positionnement du marché. La société a subi des pertes importantes, avec une perte nette de 2,4 milliards de dollars Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. Les exigences futures en capital devraient rester élevées alors que l'entreprise continue d'investir dans la recherche et le développement de divers candidats vaccinaux.
Stratégies d'atténuation
Pour faire face à ces risques, l'entreprise a lancé plusieurs actions stratégiques:
- Redimensionner les opérations de fabrication pour améliorer l'efficacité, ce qui a entraîné une réduction significative des coûts.
- Maintenir des réserves de trésorerie substantielles, avec des équivalents en espèces et en espèces 1,6 milliard de dollars Au 30 septembre 2024.
- Se concentrer sur l'expansion du pipeline de produits, y compris les nouveaux vaccins pour RSV et les variantes Covid-19 de nouvelle génération.
| Facteur de risque | Description | Impact (2024) |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Émergence de nouveaux acteurs et technologies | Une baisse des ventes nettes de 1,7 milliard de dollars (44%) |
| Changements réglementaires | Indemnité d'évaluation sur les actifs d'impôt différé | La provision pour les taxes a diminué de 1,7 milliard de dollars |
| Conditions du marché | Passer de la pandémie à la demande saisonnière | La baisse des ventes de produits nets attendus |
| Risques opérationnels | Gestion des stocks et capacité inutilisée | Coût des ventes à 514 millions de dollars, dont 214 millions de dollars en écriture |
| Risques financiers | Gestion des flux de trésorerie et des liquidités | Caisse nette utilisée dans les opérations à 3,8 milliards de dollars |
| Risques stratégiques | Pipeline de développement et positionnement du marché | Perte nette de 2,4 milliards de dollars |
Perspectives de croissance futures pour Moderna, Inc. (ARNm)
Perspectives de croissance futures pour Moderna, Inc.
Analyse des principaux moteurs de croissance
Moderna est positionné pour une croissance significative par le biais de divers moteurs, notamment les innovations de produits et les extensions du marché. La société a récemment lancé son vaccin RSV, qui a reçu l'approbation de la FDA en mai 2024 pour les adultes de 60 ans et plus, marquant une expansion pivot sur le marché du vaccin contre le virus respiratoire.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour toute l'année de 2024, les ventes de produits nets devraient diminuer d'environ 44%, reflétant la transition du marché des vaccins Covid-19 à un modèle commercial saisonnier. Malgré cette baisse, la société prévoit une demande plus élevée pour ses vaccins Covid-19 et RSV au cours des saisons d'automne et d'hiver. De plus, le bénéfice par action pour le troisième trimestre de 2024 a été déclaré à 0,03 $, une reprise d'une perte par action de (9,53) au même trimestre de 2023.
Initiatives ou partenariats stratégiques stimulant la croissance future
Moderna a conclu un arrangement de financement de développement et de commercialisation avec Blackstone Life Sciences, engageant jusqu'à 750 millions de dollars pour soutenir le développement de son vaccin antigrippal basé sur l'ARNm. Ce partenariat devrait améliorer le pipeline de vaccins de l'entreprise et renforcer sa position sur le marché.
Avantages compétitifs Positionnant l'entreprise pour la croissance
Les avantages concurrentiels de Moderna incluent sa plate-forme technologique d'ARNm de pointe, qui s'est avérée efficace dans le développement rapide des vaccins. La société a atteint des jalons importants, tels que le revenu net de 8,4 milliards de dollars pour 2022. Au 30 septembre 2024, Moderna a déclaré que le total des espèces, des équivalents en espèces et des investissements de 9,2 milliards de dollars, offrant une base financière solide pour la recherche et le développement en cours.
| Métriques financières | 2024 (projeté) | 2023 |
|---|---|---|
| Ventes de produits nets | 2,171 milliards de dollars | 3,878 milliards de dollars |
| Revenu net | 8,4 milliards de dollars | 12,2 milliards de dollars |
| Bénéfice par action | $0.03 | $(9.53) |
| Equivalents en espèces et en espèces | 1,644 milliard de dollars | 2,907 milliards de dollars |
| Revenus différés | 443 millions de dollars | 613 millions de dollars |
Dans l'ensemble, la combinaison du développement de produits innovantes, des partenariats stratégiques et d'une situation financière solide sera cruciale pour Moderna car il navigue sur les opportunités de croissance futures dans un paysage de marché en évolution.
Moderna, Inc. (MRNA) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Moderna, Inc. (MRNA) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Moderna, Inc. (MRNA)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Moderna, Inc. (MRNA)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.