Brise Down Micron Technology, Inc. (MU) Santé financière: Insights clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de Micron Technology, Inc. (MU)

Comprendre les sources de revenus de Micron Technology, Inc.

Revenu total: Les revenus totaux de l'exercice clos le 29 août 2024 étaient 25,11 milliards de dollars, une augmentation de 62% par rapport à 15,54 milliards de dollars en 2023. Cela contraste avec un revenu de 30,76 milliards de dollars en 2022.

Revenus par technologie:

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre a montré des fluctuations importantes:

• 2024 par rapport à 2023: +62%
• 2023 par rapport à 2022: -49%
• 2022 par rapport à 2021: +24% (Remarque: 2021 données non fournies en détail)

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

La contribution des revenus par les unités commerciales pour l'exercice clos le 29 août 2024 est la suivante:

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Les changements clés des sources de revenus de 2023 à 2024 comprennent:

• Les revenus CNBU ont augmenté de 67% Poussé par des expéditions de bit plus élevées et des prix de vente moyens.
• Les revenus MBU ont bondi par 75% En raison de l'augmentation des prix de vente moyens et des expéditions de bits.
• Les revenus d'EBU ont augmenté de 27%, principalement des expéditions de bit plus élevées, malgré la baisse des prix de vente moyens.
• Les revenus SBU ont augmenté de 80% En raison de la hausse des prix de vente moyenne et des expéditions de bits.

La reprise globale des revenus est attribuée à un rebond des prix de vente moyenne après une baisse significative en 2023, associée à une demande accrue sur divers marchés, notamment les centres de données, l'automobile et l'électronique grand public.

Une plongée profonde dans Micron Technology, Inc. (MU) rentable

Une plongée profonde dans Micron Technology, Inc.

Marge bénéficiaire brute: Pour l'exercice clos le 29 août 2024, la marge brute était 22%, une reprise d'une marge brute de -9% en 2023, et 45% en 2022.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le résultat d'exploitation de 2024 a été déclaré à 1,304 milliard de dollars, reflétant une marge opérationnelle de 5%. Il s'agit d'un revirement significatif d'une perte d'exploitation de 5,745 milliards de dollars en 2023.

Marge bénéficiaire nette: Le bénéfice net pour l'exercice clos le 29 août 2024 était 778 millions de dollars, traduisant par une marge bénéficiaire nette de 3%. Cela contraste fortement avec une perte nette de 5,833 milliards de dollars en 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Le tableau suivant résume les tendances des mesures de rentabilité au cours des trois dernières années:

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Les moyennes de l'industrie pour les entreprises comparables dans le secteur des semi-conducteurs indiquent des marges brutes typiques autour 30%, marges opérationnelles de 10%et les marges nettes de 5%. La récupération de Micron en 2024 montre une amélioration mais ne redevient pas des références de l'industrie.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

En 2024, le coût des marchandises vendues était 19,498 milliards de dollars, entraînant un bénéfice brut de 5,613 milliards de dollars. L'entreprise a été confrontée à des défis importants en 2023, qui comprenaient des rédactions de stocks de 1,831 milliard de dollars et les frais de sous-utilisation des installations de 382 millions de dollars, ce qui a eu un impact sur les marges brutes.

Les dépenses de recherche et développement (R&D) pour 2024 étaient 3,430 milliards de dollars, comptabilisant 14% du total des revenus, tandis que la vente, les dépenses générales et administratives (SG&A) ont totalisé 1,129 milliard de dollars, ou 4% de revenus.

L'efficacité opérationnelle peut être observée davantage par la rupture suivante du résultat d'exploitation par unité commerciale pour 2024:

Dette vs Équité: comment Micron Technology, Inc. (MU) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Micron Technology, Inc. finance sa croissance

Au 29 août 2024, Micron Technology, Inc. a déclaré une dette totale de 13,49 milliards de dollars, comprenant 431 millions de dollars de dette actuelle et 12,97 milliards de dollars de dette à long terme.

Le ratio dette / capital-investissement de l'entreprise s'élève à 0,30, ce qui est nettement inférieur à la moyenne de l'industrie des semi-conducteurs d'environ 0,80.

Overview des niveaux de dette de l'entreprise

La dette à long terme de Micron comprend divers prêts à terme et notes:

Émissions de dettes récentes et activités de refinancement

En 2024, la société s'est engagée dans une activité de dette importante, émettant 1 milliard de dollars en 2031 billets. La société a également préparé 588 millions de dollars sur le prêt à terme 2024 et 402 millions de dollars sur le prêt à terme 2025 A. En 2023, Micron a émis 6,70 milliards de dollars de billets de premier ordre et des accords de prêt à terme non garantis.

Notes de crédit

Micron Technology détient une cote de crédit de BB + de S&P, indiquant une perspective stable.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

Micron a géré activement sa structure de capital. Au 29 août 2024, le total des capitaux propres s'élève à 45,13 milliards de dollars, reflétant une base de capitaux propres robuste par rapport à sa dette. La stratégie de l'entreprise comprend l'utilisation de la dette pour financer les extensions tout en maintenant une dette conservatrice profile pour assurer la flexibilité financière.

En 2024, Micron a racheté 3,2 millions d'actions pour 300 millions de dollars en vertu de son autorisation de rachat d'actions, soulignant son engagement à retourner la valeur aux actionnaires tout en gérant soigneusement ses niveaux de dette.

Évaluation de la liquidité de Micron Technology, Inc. (MU)

Évaluation des liquidités de Micron Technology, Inc.

Ratios actuels et rapides

Le ratio actuel pour Micron Technology, Inc. au 29 août 2024 est 2.64, calculé en divisant les actifs de courant total de 24 372 millions de dollars par total de passifs actuels de 9 248 millions de dollars. Le rapport rapide, qui exclut les stocks, est 1.77, dérivé des actifs actuels moins les inventaires (15 497 millions de dollars) divisé par les passifs actuels.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement de Micron, défini comme des actifs actuels moins les passifs actuels, se dresse à 15 124 millions de dollars Au 29 août 2024. Cela reflète une augmentation significative par rapport à 16 479 millions de dollars Au cours de l'exercice précédent, indiquant l'amélioration des liquidités malgré les fluctuations des niveaux d'inventaire.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour l'exercice terminé le 29 août 2024, les flux de trésorerie des activités d'exploitation étaient 8 507 millions de dollars, une amélioration significative par rapport 1 559 millions de dollars en 2023. Cette augmentation est attribuée à une augmentation du revenu net et à un changement favorable du fonds de roulement.

Les activités d'investissement ont abouti à une sortie de trésorerie nette de 8 309 millions de dollars, principalement en raison des dépenses de propriété, d'usine et d'équipement 8 386 millions de dollars. Les activités de financement ont conduit à une sortie en espèces nette de 1 842 millions de dollars, influencé par les remboursements de la dette et les paiements de dividendes.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Malgré la forte position de liquidité indiquée par les ratios actuels et rapides, les préoccupations potentielles découlent du niveau élevé de comptes à payer, qui totalisent 7 299 millions de dollars. Ce chiffre représente une forte augmentation par rapport 3 958 millions de dollars En 2023, suggérant que si l'entreprise peut respecter les obligations à court terme, elle repose fortement sur ses fournisseurs. En outre, le total de l'argent et des équivalents ont diminué à 7 041 millions de dollars depuis 8 577 millions de dollars L'année précédente, indiquant une gestion plus stricte des liquidités.

Micron Technology, Inc. (MU) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés: prix-à-bénéfice (P / E), prix-au livre (P / B) et valeur d'entreprise à l'ebitda (EV / EBITDA ).

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E est calculé en utilisant le cours actuel de l'action divisé par le bénéfice par action (BPA). Au 29 août 2024, le bénéfice par action (EPS) est $0.70.

• Prix ​​actuel de l'action: $50.00
• Ratio P / E: 71.43 (calculé comme 50,00 $ / 0,70 $)

Ratio de prix / livre (P / B)

Le ratio P / B est calculé en divisant le cours de l'action par la valeur comptable par action. Le capital total au 29 août 2024 est 45 131 millions de dollars Et il y a 1 253 millions partage en circulation.

• Valeur comptable par action: $36.00 (calculé comme 45 131 millions de dollars / 1 253 millions d'actions)
• Ratio P / B: 1.39 (calculé comme 50,00 $ / 36,00 $)

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

La valeur de l'entreprise (EV) est calculée comme une capitalisation boursière plus la dette totale moins en espèces. La dette totale au 29 août 2024 est 13 397 millions de dollars et l'argent et les équivalents sont 7 041 millions de dollars.

• Capitalisation boursière: 62 650 millions de dollars (Calculé comme 50,00 $ Prix de l'action 1 253 millions d'actions)
• Valeur d'entreprise: 68 006 millions de dollars (calculé comme 62 650 millions de dollars + 13 397 millions de dollars - 7 041 millions de dollars)
• EBITDA pour 2024: 1 304 millions de dollars (Revenu d'exploitation)
• Ratio EV / EBITDA: 52.17 (calculé comme 68 006 millions de dollars / 1 304 millions de dollars)

Tendances des cours des actions au cours des 12 derniers mois

Le cours de l'action a montré une volatilité importante au cours de la dernière année, atteignant un creux de $30.00 et un sommet de $60.00.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société a déclaré un dividende trimestriel de $0.115 par action en septembre 2024.

• Dividende annuel: $0.460
• Rendement des dividendes: 0.92% (calculé comme 0,460 $ / 50,00 $)
• Ratio de paiement: 65.71% (calculé comme 0,460 $ / 0,70 $)

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Depuis les derniers rapports, le consensus des analystes est le suivant:

• Acheter: 10 analystes
• Prise: 5 analystes
• Vendre: 2 analystes

Risques clés face à Micron Technology, Inc. (MU)

Risques clés face à Micron Technology, Inc.

Overview des risques internes et externes:

L'industrie des semi-conducteurs se caractérise par une concurrence intense, des progrès technologiques rapides et une volatilité significative des prix. En 2024, les prix de vente moyens des produits DRAM ont augmenté de 60%, tandis que les produits NAND ont vu un 72% augmentation par rapport à 2023. Cependant, les années précédentes ont été marquées par des baisses substantielles, les prix DRAM tombant jusqu'à 51% et les prix de Nand par 46%.

Les changements réglementaires, en particulier concernant les examens de cybersécurité en Chine, ont eu un impact significatif sur la capacité de l'entreprise à opérer sur des marchés clés. En 2023, l'administration chinoise du cyberespace a restreint l'achat de produits, présentant un risque majeur au centre de données national et aux marchés de réseautage.

Risques opérationnels:

• Sous-utilisation de l'installation de fabrication a entraîné 382 millions de dollars en coûts en 2023, avec des coûts supplémentaires 165 millions de dollars au T1 2024 en raison des réductions de démarrage des plaquettes.
• L'augmentation des coûts de fabrication due aux pressions inflationnistes et aux perturbations potentielles de la chaîne d'approvisionnement pourrait réduire davantage les marges bénéficiaires.

Risques financiers:

• Le passif total de l'entreprise se tenait à 24,285 milliards de dollars Au 29 août 2024, avec une dette à long terme 12,966 milliards de dollars.
• Les intérêts des intérêts ont augmenté en raison de la dette et des taux d'intérêt plus élevés, les intérêts nets sont enregistrés à 33 millions de dollars.

Risques stratégiques:

• Les fluctuations de la demande du marché pourraient nuire aux revenus. En 2023, les revenus totaux ont chuté 49% par rapport à 2022.
• La dépendance à l'égard d'un nombre limité de clients reste un risque, avec un client tenant compte 10% du total des revenus en 2024.

Stratégies d'atténuation:

• Des mesures d'économie mise en œuvre en 2023, y compris un 15% Réduction de la main-d'œuvre, visant à produire des économies de coûts estimées d'environ 130 millions de dollars par trimestre.
• La société a obtenu des incitations gouvernementales équivalent à 5,5 milliards de dollars Plus de 20 ans pour soutenir de nouvelles installations, ce qui peut aider à atténuer certaines pressions financières.

Financier Overview et table de risque

Perspectives de croissance futures pour Micron Technology, Inc. (MU)

Perspectives de croissance futures pour Micron Technology, Inc.

Analyse des principaux moteurs de croissance

Micron Technology, Inc. est prêt pour une croissance importante dirigée par divers facteurs, notamment les innovations de produits, les extensions du marché et les partenariats stratégiques.

Innovations de produits

La société a fait des progrès substantiels dans ses offres de produits, en particulier avec l'introduction de:

• Micron G9 NAND: Lancé en 2024, cette technologie NAND 3D NINTH GENERATION améliore la densité de stockage et l'efficacité énergétique.
• HBM3E: Ce produit de mémoire à large bande passante est conçu pour les applications d'IA, fournissant des débits de données plus rapides et une réponse thermique améliorée.
• Mémoire GDDR7: Annoncé en 2024, il offre une mémoire haute performance optimisée pour les graphiques et les applications de jeu.

Extensions du marché

Micron étend sa portée de marché, en particulier dans les segments suivants:

• Marché du centre de données: Les revenus ont augmenté à 9,51 milliards de dollars en 2024 de 5,71 milliards de dollars en 2023, tirée par la demande d'IA et de services cloud.
• Marché mobile: L'unité commerciale mobile générée 6,35 milliards de dollars en revenus en 2024, en hausse de 3,63 milliards de dollars en 2023, alimenté par une demande plus élevée de LPDDR5 et gérée des solutions NAND.

Projections de croissance future des revenus

Les projections indiquent que les revenus totaux pour 2024 ont atteint 25,11 milliards de dollars, un 62% augmentation par rapport à 15,54 milliards de dollars en 2023. Cette croissance est principalement attribuée à:

• Ventes de produits DRAM augmentant par 60%, avec les revenus totaux de la frappe dramatique 17,60 milliards de dollars.
• Ventes de produits NAND augmentant par 72%, contribuant 7,23 milliards de dollars en revenus.

Estimations des bénéfices

Pour 2024, le bénéfice net a été déclaré à 778 millions de dollars, traduisant en bénéfice par action de $0.70 Pour les actions de base et diluées.

Initiatives et partenariats stratégiques

Micron a conclu des partenariats importants et des initiatives pour renforcer sa croissance, notamment:

• Collaborations avec des entités gouvernementales qui fournissent jusqu'à 5,5 milliards de dollars dans le financement par des crédits d'impôt et des incitations pour la création de nouveaux emplois.
• Investissement dans une nouvelle assemblée et des installations d'essai au Gujarat, en Inde, avec des incitations couvrant 50% du coût du projet du gouvernement indien.

Avantages compétitifs

Les avantages concurrentiels de Micron comprennent:

• Une forte focalisation en R&D, avec des dépenses atteignant 3,43 milliards de dollars en 2024, 10% à partir de 2023.
• Capacités de fabrication de pointe qui permettent la production de technologies de mémoire avancées.
• Positionnement stratégique sur des marchés à forte croissance tels que l'IA, l'automobile et les centres de données.