Faunceage de P10, Inc. (PX) Santé financière: informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus P10, Inc. (PX)

Comprendre les sources de revenus de P10, Inc.

Les revenus de P10, Inc. proviennent principalement des frais de gestion et de conseil, qui constituent la majorité de leur afflux financier. Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, le total des revenus atteints 74,24 millions de dollars, une augmentation de 26% par rapport à 58,94 millions de dollars Pour la même période en 2023. Cette augmentation a été largement tirée par la croissance organique des actifs payants sous gestion (FPAUM) dans divers segments, notamment Bonaccord, amélioré, RCP et WTI.

Répartition des sources de revenus primaires

Le tableau suivant résume les principales sources de revenus pour P10, Inc. pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2024 et 2023:

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, P10, Inc. a déclaré des revenus totaux de 211,43 millions de dollars, reflétant un 18% augmenter de 178,67 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. La croissance des frais de gestion et de conseil a été attribuée à une augmentation de la FPAUM motivée par le capital relevé par les solutions de capital-investissement et de capital-risque.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Les frais de gestion et de conseil restent la source dominante de revenus pour P10, Inc., comprenant approximativement 95% du total des revenus. La croissance significative des autres sources de revenus, qui comprend les services auxiliaires et les revenus des intérêts, indique la diversification dans leurs sources de revenus.

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Au cours des trois mois clos le 30 septembre 2024, les frais de gestion et de conseil ont augmenté de 14,5 millions de dollars, ou 25%, en grande partie en raison de la croissance du FPAUM organique. De plus, d'autres revenus ont connu une augmentation substantielle de 91%, attribué à une augmentation des activités commerciales auxiliaires et des revenus d'intérêt de la RCP. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les frais de rattrapage associés aux fermetures de fonds ont contribué à environ 20 millions de dollars aux frais de gestion et de conseil.

Le tableau suivant fournit une vue détaillée des contributions des revenus:

Une plongée profonde dans la rentabilité P10, Inc. (PX)

Métriques de rentabilité

La santé financière de P10, Inc. peut être évaluée par plusieurs mesures de rentabilité clés. Ci-dessous, nous explorons le bénéfice brut, le bénéfice d'exploitation et les marges bénéficiaires nettes, ainsi que les tendances et les comparaisons avec les moyennes de l'industrie.

Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes

Au 30 septembre 2024, P10, Inc. a déclaré les mesures de rentabilité suivantes:

• Revenus totaux: 74 243 000 $ pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, contre 58 942 000 $ au cours de la même période 2023.
• Bénéfice brut: Le bénéfice brut est calculé comme des revenus totaux moins les dépenses d'exploitation totales.
• Bénéfice d'exploitation: 8 826 000 $ pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, contre 383 000 $ en 2023.
• Revenu net: 1 333 000 $ pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, contre une perte nette de 8 750 000 $ en 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus ont augmenté de 18% à 211 434 000 $, contre 178 667 000 $ au cours de la même période de 2023. Cette croissance reflète une tendance à la hausse constante de la génération de revenus, motivée principalement par les frais de gestion et de conseil.

Le bénéfice net pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était de 13 966 000 $, une amélioration significative par rapport à une perte nette de 5 879 000 $ l'année précédente. Cela indique une forte reprise et une rentabilité accrue au cours de l'exercice en cours.

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Lors de la comparaison des ratios de rentabilité de P10, Inc. avec les moyennes de l'industrie, les idées suivantes émergent:

• Marge opérationnelle: Pour le troisième trimestre 2024, la marge de fonctionnement était approximativement 11.9%, significativement au-dessus de la moyenne de l'industrie de 8%.
• Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette se tenait à 1.8% pour le troisième trimestre 2024, par rapport à la moyenne de l'industrie de 1%.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

P10, Inc. a montré des stratégies efficaces de gestion des coûts, reflétées dans les mesures clés suivantes:

• Dépenses de fonctionnement: Les dépenses d'exploitation ont augmenté de 12% à 65 417 000 $ pour le troisième trimestre 2024, contre 58 559 000 $ au T3 2023.
• Compensation et avantages sociaux: Ces dépenses sont restées stables, représentant 57.2% du total des dépenses d'exploitation au troisième trimestre 2024.
• Amortissement des actifs incorporels: Diminué de 12% à 19 312 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.

Le tableau suivant résume les mesures d'efficacité opérationnelle:

Dette vs Équité: comment P10, Inc. (PX) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment P10, Inc. finance sa croissance

Au 30 septembre, 2024, P10, Inc. a déclaré des obligations totales de dettes de 319,4 millions de dollars, reflétant une augmentation de 29,6 millions de dollars ou 10% par rapport à 289,8 millions de dollars à la fin de 2023. Cette dette comprend à la fois des composantes à long terme et à court terme, la partie principale étant un prêt à terme de 325 millions de dollars qui suscite des intérêts à un taux Sofr à terme ajusté moyen pondéré de 7.68%.

Le ratio dette / capital-investissement de la société se situe à peu près 0.81, calculé en divisant la dette totale par l'équité totale de 394,1 millions de dollars de la même date. Ce ratio est particulièrement inférieur à la moyenne de l'industrie, qui plane généralement 1.0, indiquant une approche plus conservatrice pour tirer parti de ses pairs.

L'activité de la dette récente comprend l'exécution d'un accord de crédit modifié et retraité le 1er août 2024, qui a fourni une nouvelle facilité de crédit renouvelable garantie de senior de 175 millions de dollars et le refinancement de la dette existante. L'entreprise a engagé 17,5 millions de dollars dans les frais d'intérêt pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024. P10 maintient le respect de ses clauses financières, qui nécessitent un ratio de levier ne dépassant pas 3.50.

P10, Inc. équilibre son financement de croissance entre la dette et les capitaux propres, en utilisant à la fois pour financer les opérations et l'expansion en cours. La Société a levé des capitaux par le biais d'offres de capitaux propres, le total des capitaux propres diminuant par 31,1 millions de dollars depuis 425,2 millions de dollars À la fin de 2023. Cette réduction reflète à la fois les besoins en capital des initiatives de croissance et l'impact des activités de rachat des actions totalisant 3,9 millions de dollars pendant la période signalée.

En résumé, P10, Inc. démontre une approche stratégique dans la gestion de sa dette et de sa structure de capitaux propres, garantissant qu'elle reste bien positionnée pour la croissance tout en adhérant aux clauses financières et en maintenant un ratio de levier favorable.

Évaluation des liquidités P10, Inc. (PX)

Évaluation des liquidités de P10, Inc.

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le rapport actuel est calculé comme suit:

Ratio rapide: Le rapport rapide est évalué en excluant les stocks des actifs actuels. Étant donné que la société ne signale pas l'inventaire, le ratio rapide demeure:

Tendances du fonds de roulement: Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 est:

Énoncés de trésorerie Overview:

Préoccupations ou forces de liquidité: Au 30 septembre 2024, la société a:

• Equivalents en espèces et en espèces: 63 268 000 $ (une augmentation de 97% contre 32 057 000 $ au 31 décembre 2023).
• Obligations totales de dettes: 319 411 000 $, reflétant une augmentation de 10% par rapport à la période précédente.
• Intérêt des intérêts: 17 500 000 $ pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.

Les mesures financières indiquent une position de liquidité stable avec un ratio actuel de 1.00 et un ratio rapide également à 1.00, suggérant que l'entreprise peut couvrir efficacement ses obligations à court terme.

P10, Inc. (PX) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

La santé financière de l'entreprise peut être évaluée par diverses mesures d'évaluation, y compris le prix aux bénéfices (P / E), le prix-au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / EBITDA) rapports. Ces ratios aident les investisseurs à déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée par rapport à ses bénéfices, sa valeur comptable et ses flux de trésorerie opérationnels.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Au 30 septembre 2024, le bénéfice dilué par action de la société (EPS) était $0.01. Le cours de l'action était approximativement $8.40. Ainsi, le rapport P / E peut être calculé comme suit:

Ratio P / E = cours des actions / BPA = 8,40 $ / 0,01 $ = 840

Ratio de prix / livre (P / B)

Les capitaux propres totaux de la société au 30 septembre 2024 $394,094,000 avec un nombre total d'actions en circulation de 111,374,000. Par conséquent, la valeur comptable par action est:

Valeur comptable par action = actions totales / actions totales en circulation = 394 094 000 $ / 111 374 000 = 3,54 $

Le rapport P / B est calculé comme suit:

Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 8,40 $ / 3,54 $ ≈ 2,37

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

La valeur de l'entreprise (EV) peut être calculée en ajoutant la capitalisation boursière et la dette totale, puis en soustrayant des espèces. La dette totale est $319,411,000, tandis que les équivalents en espèces et en espèces sont $63,268,000.

Capitalisation boursière = cours des actions actions totales en circulation = 8,40 $ 111 374 000 = 936 745 600 $

EV = capitalisation boursière + dette totale - Cash = 936 745 600 $ + 319 411 000 $ - 63 268 000 $ = 1 192 88 600 $

Le BAIIA ajusté pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était $101,576,000.

Ratio EV / EBITDA = EV / EBITDA ajusté = 1 192 888 600 $ / 101 576 000 $ ≈ 11,74

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré une volatilité, avec un prix de pointe d'environ $10.50 et un bas de $6.75. Le rendement de 12 mois sur le stock était là 15%.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société a déclaré un dividende trimestriel de $0.03 par action. Avec un cours de bourse de $8.40, le rendement des dividendes est:

Rendement du dividende = Dividende annuel / cours des actions = (0,03 $ 4) / 8,40 $ ≈ 1,43%

Le ratio de paiement basé sur l'EPS de $0.01 est:

Ratio de paiement = dividendes par action / BPS = 0,12 $ / 0,01 $ = 1200%

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Le consensus de l'analyste indique une perspective mitigée sur le stock, avec 40% recommander un acheter, 50% suggérant un prise, et 10% plaider pour un vendre.

Risques clés face à P10, Inc. (PX)

Risques clés face à P10, Inc. (PX)

La santé financière de P10, Inc. est influencée par plusieurs facteurs de risque internes et externes que les investisseurs devraient considérer. Ces risques peuvent découler de la concurrence de l'industrie, des changements réglementaires et des conditions de marché fluctuantes.

Concurrence de l'industrie

Le secteur de la gestion des investissements se caractérise par une concurrence intense, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Au 30 septembre 2024, P10 a rapporté des revenus totaux de 74,2 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, une augmentation significative par rapport à 58,9 millions de dollars Au cours de la même période de l'année précédente, tirée par la croissance organique des actifs sous gestion. Cependant, le nombre croissant de concurrents pourrait faire pression sur les structures et les marges des frais, ce qui a un impact sur la croissance des revenus à l'avenir.

Changements réglementaires

Les changements réglementaires présentent un risque important pour les opérations financières de P10. Par exemple, l'ASU 2023-09 récemment émis par le FASB, à compter du 1er janvier 2025, élargit les exigences de divulgation liées aux impôts sur le revenu. Cela pourrait augmenter les coûts de conformité et affecter l'efficacité opérationnelle de l'entreprise.

Conditions du marché

La volatilité du marché peut affecter les performances de l'entreprise, en particulier dans les rendements des investissements et les entrées des clients. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice net est élevé à 13,97 millions de dollars, une reprise d'une perte nette de 5,88 millions de dollars l'année précédente. Malgré cette amélioration, les facteurs économiques externes tels que les fluctuations des taux d'intérêt et la santé économique globale restent des risques critiques qui pourraient affecter la rentabilité future.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent le potentiel de perturbations dans les processus métier. Au 30 septembre 2024, une rémunération et des avantages accumulés ont augmenté de 40% à 63 millions de dollars depuis 45 millions de dollars en décembre 2023, indiquant des pressions potentielles sur la gestion opérationnelle.

Risques financiers

P10 a une dette importante, avec des obligations de dette totales signalées à 319,4 millions de dollars Depuis le 30 septembre 2024. Cela représente un 10% augmenter de 289,8 millions de dollars à la fin de 2023. La société doit maintenir un ratio de levier inférieur ou égal à 3.50 se conformer à ses accords de crédit.

Risques stratégiques

Des risques stratégiques découlent des initiatives et des acquisitions de la croissance de l'entreprise. La récente activité d'acquisition, tout en augmentant les revenus, peut également entraîner des défis d'intégration accrus et des coûts associés. Par exemple, les frais de gestion ont augmenté de 25% à 72,6 millions de dollars En raison de la croissance organique, mais les acquisitions futures pourraient soumettre des ressources.

Stratégies d'atténuation

P10 a mis en œuvre plusieurs stratégies pour atténuer ces risques. La société s'est concentrée sur la diversification de ses sources de revenus et l'amélioration de l'efficacité opérationnelle. Par exemple, le refinancement récent de la dette a renforcé la liquidité, avec des équivalents en espèces et en espèces augmentant par 97% à 63,3 millions de dollars. De plus, la société surveillait activement les développements réglementaires pour garantir la conformité et adapter ses opérations en conséquence.

Perspectives de croissance futures pour P10, Inc. (PX)

Perspectives de croissance futures pour P10, Inc.

Analyse des principaux moteurs de croissance:

• Innovations de produits: La société a connu une augmentation significative des revenus des frais de gestion et de conseil, augmentant par 14,5 millions de dollars ou 25% à 72,6 millions de dollars Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023. Cette croissance a été principalement motivée par la croissance organique des actifs payants sous gestion (FPAUM) sur divers segments.
• Extensions du marché: Fpaum a augmenté de 1,1 milliard de dollars à 24,9 milliards de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, reflétant un 7.2% croissance par rapport à l'année précédente.
• Acquisitions: La société a conclu des accords stratégiques et des partenariats qui améliorent sa position de marché et ses offres de services, bien qu'aucune valeur d'acquisition spécifique n'ait été divulguée pour la période.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices:

• Le chiffre d'affaires total pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 était 211,4 millions de dollars, une augmentation de 32,8 millions de dollars ou 18% par rapport à la même période en 2023. Cette croissance est attribuée à la croissance du FPAUM organique sur plusieurs fonds.
• Les frais de gestion devraient continuer de croître, les attentes d'atteindre environ 206,2 millions de dollars pour toute l'exercice 2024, en hausse de 176,3 millions de dollars en 2023.

Initiatives ou partenariats stratégiques qui peuvent stimuler la croissance future:

• La société a établi un accord d'alliance stratégique avec un investisseur tiers, qui permet à l'investisseur de recevoir 15% des revenus de frais de gestion nets, augmentant potentiellement les entrées de capital et la capacité opérationnelle.
• Des efforts de collecte de fonds accrus sont prévus avec le lancement de nouveaux véhicules d'investissement spécialisés, qui devraient améliorer encore FPAUM.

Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance:

• Les taux moyens de frais moyens stables de l'entreprise, maintenus à peu près 1%, fournir une source de revenus prévisible, réduisant la volatilité des bénéfices.
• Avec un solde d'équivalents en espèces et en espèces 63,3 millions de dollars Au 30 septembre 2024, une augmentation de 97% À partir de la fin de 2023, la société est bien placée pour financer les initiatives de croissance futures.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. P10, Inc. (PX) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of P10, Inc. (PX)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View P10, Inc. (PX)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.