Briser Shutterstock, Inc. (SSTK) Santé financière: Insights clés pour les investisseurs

Comprendre Shutterstock, Inc. (SSTK) Stronces de revenus

Comprendre les sources de revenus de Shutterstock, Inc.

Les revenus de l'entreprise pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 étaient 250,6 millions de dollars, représentant un 7% augmentation par rapport à 233,2 millions de dollars pour la même période en 2023. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre 2024, les revenus ont augmenté à 685,0 millions de dollars, en haut 4% depuis 657,4 millions de dollars en 2023.

Répartition des sources de revenus primaires

Les revenus de l'entreprise proviennent principalement de deux segments:

• Revenus de contenu: Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, les revenus de contenu ont augmenté de 14% à 203,7 millions de dollars par rapport à 178,8 millions de dollars Au cours de la même période de 2023. Pendant les neuf mois, les revenus de contenu étaient 547,5 millions de dollars, vers le bas 2% depuis 559,7 millions de dollars en 2023.
• Revenus de données, de distribution et de services: Ce segment a vu un 14% diminuer 46,9 millions de dollars dans les trois mois terminés le 30 septembre 2024, par rapport à 54,5 millions de dollars en 2023. Pendant les neuf mois, les revenus ont augmenté 41% à 137,5 millions de dollars.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Les taux de croissance des revenus d'une année à l'autre sont les suivants:

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

La contribution de chaque segment au chiffre d'affaires total pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 est la suivante:

• Contenu: 81% du total des revenus.
• Données, distribution et services: 19% du total des revenus.

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Au cours des trois mois clos le 30 septembre 2024, un changement notable a été l'acquisition d'Envato, qui a contribué à la croissance des revenus de contenu. Cependant, il y a eu une baisse de l'acquisition de nouveaux clients affectant les revenus globaux de contenu.

Au niveau régional, les changements de revenus étaient:

En résumé, alors que les revenus de contenu connaissent une croissance en grande partie en raison des acquisitions, les défis de l'acquisition des clients ont un impact sur la stabilité globale des revenus. La performance régionale indique une forte croissance en Europe, contrebalançant de légères baisses en Amérique du Nord.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Shutterstock, Inc. (SSTK)

Une plongée profonde dans la rentabilité de Shutterstock, Inc.

Marge bénéficiaire brute: Au 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était 58.4%, reflétant une légère diminution de 59.6% Au cours de la même période de 2023. Les revenus des trois mois clos le 30 septembre 2024 étaient 250,6 millions de dollars, avec un coût de revenus de 104,4 millions de dollars.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour le troisième trimestre de 2024 se tenait à 7.2%, à partir de 7.4% au troisième trimestre 2023. Le résultat d'exploitation était 18,1 millions de dollars pour les trois mois clos le 30 septembre 2024.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour le troisième trimestre 2024 était 7.0%, par rapport à 12.2% au troisième trimestre 2023. Le bénéfice net pour la période était 17,6 millions de dollars, une diminution de 28,4 millions de dollars l'année précédente.

Tendances de la rentabilité: Au cours de la dernière année, la société a été confrontée à des défis dans le maintien des marges de rentabilité, le résultat net diminuant considérablement. Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le bénéfice net était 37,4 millions de dollars, à partir de 111,3 millions de dollars Au cours de la même période en 2023, entraînant une baisse nette de marge bénéficiaire de 16.9% à 5.5%.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie: La marge bénéficiaire nette moyenne dans l'industrie des médias et du contenu varie généralement entre 10% et 15%. Ainsi, la marge bénéficiaire net actuelle de la société de 7.0% Indique un sous-performance par rapport aux pairs de l'industrie.

Analyse de l'efficacité opérationnelle: Les dépenses d'exploitation totales pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 ont été 629,4 millions de dollars, un 6% augmentation par rapport à 591,1 millions de dollars l'année précédente. L'augmentation des dépenses d'exploitation a dépassé la croissance des revenus, ce qui a entraîné une baisse du résultat d'exploitation. Le coût des revenus en pourcentage du chiffre d'affaires total a augmenté à 41% depuis 39%, indiquant l'augmentation des coûts opérationnels ayant un impact sur la rentabilité.

Les dépenses de vente et de marketing étaient 163,5 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, représentant 24% du total des revenus, ce qui est conforme aux normes de l'industrie, mais met en évidence la nécessité d'une amélioration de l'efficacité des stratégies d'acquisition des clients.

La marge d'EBITDA ajustée de la société pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 27.5%, à partir de 29.6% L'année précédente, indiquant une baisse de l'efficacité opérationnelle et de la gestion des coûts.

Conclusion sur les mesures de rentabilité: Les données financières indiquent une baisse significative des mesures de rentabilité, avec des conditions de marché difficiles ayant un impact sur l'efficacité opérationnelle et les marges de l'entreprise.

Au 30 septembre 2024, la société avait des équivalents en espèces et en espèces de 131,4 millions de dollars, ce qui peut fournir une certaine liquidité aux investissements stratégiques pour améliorer la rentabilité à l'avenir.

Dans l'ensemble, l'entreprise connaît une période d'ajustement à mesure qu'elle navigue à travers la fluctuation des sources de revenus et la hausse des coûts opérationnels, qui sont cruciaux pour les investisseurs lors de l'évaluation de sa santé financière.

Dette vs Équité: comment Shutterstock, Inc. (SSTK) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Shutterstock, Inc. finance sa croissance

Overview des niveaux de dette de l'entreprise:

Depuis le 30 septembre 2024, la dette totale en circulation de la société est structurée comme suit:

La dette totale équivaut donc à $279,226 mille. La société utilise une facilité de crédit renouvelable, qui lui permet de dessiner et de rembourser les montants au besoin, offrant une flexibilité dans la gestion de la liquidité à court terme.

Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie:

Le ratio dette / fonds propres pour la société au 30 septembre 2024 est calculé comme suit:

Ce rapport de 0.53 indique un niveau de dette modéré par rapport aux capitaux propres, qui est inférieur à la moyenne de l'industrie d'environ 0.75. Cela suggère que l'entreprise est moins exploitée par rapport à ses pairs, indiquant potentiellement un risque financier plus faible.

Émissions de dettes récentes, notations de crédit ou activité de refinancement:

Le 22 juillet 2024, la société a conclu un accord de crédit modifié et retraité, qui comprenait:

• Facilité de prêt à terme non garantie de senior de 125 millions de dollars
• Facilité de crédit renouvelable sans garantie de senior de 250 millions de dollars

Ce refinancement améliore la liquidité et fournit des capitaux supplémentaires pour les initiatives de croissance. Les facilités de crédit de la Société sont soumises à des taux d'intérêt variables, qui reflètent les conditions du marché.

Comment l'entreprise équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions:

La société a adopté une approche équilibrée pour financer sa croissance, utilisant à la fois le financement de la dette et des actions. Au 30 septembre 2024, la société a:

En maintenant une réserve de trésorerie saine et en utilisant sélectivement les capitaux propres via des options d'achat d'actions, la société est en mesure de financer de nouveaux projets tout en gérant la dilution. Le 41,6 millions de dollars Les rachats d'actions dépensés reflètent une décision stratégique de la valeur de retour aux actionnaires et de gérer efficacement les capitaux propres.

Évaluation des liquidités de Shutterstock, Inc. (SSTK)

Évaluation de la liquidité

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel est 2.70, indiquant une forte position de liquidité, car les actifs actuels dépassent considérablement les passifs actuels.

Ratio rapide: Le ratio rapide se situe à 2.45, suggérant que les actifs liquides sont confortablement disponibles pour couvrir les obligations à court terme.

Tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 est 131,4 millions de dollars, démontrant un tampon sain pour les besoins opérationnels. C'est une diminution de 146,5 millions de dollars ont déclaré au cours du trimestre précédent, reflétant une augmentation des investissements et des dépenses opérationnelles.

Énoncés de trésorerie Overview

L'argent net fourni par les activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 est 24,7 millions de dollars, une diminution significative de 106,6 millions de dollars dans la même période de 2023.

Les flux de trésorerie des activités d'investissement ont montré une utilisation nette 156,1 millions de dollars, en grande partie en raison de l'acquisition d'Envato.

L'espèces fournies par les activités de financement équivalait à 162,6 millions de dollars, principalement des nouvelles facilités de crédit établies pour soutenir les acquisitions.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, la Société a un total d'équivalents en espèces et en espèces 131,4 millions de dollars. Ce chiffre représente un coussin solide pour couvrir les dépenses opérationnelles en cours et les exigences de capital.

Cependant, la liquidité pourrait être soumise à des investissements en cours dans les acquisitions et les dépenses en capital, qui ont totalisé 38,3 millions de dollars au cours des neuf derniers mois.

La société a également 40 millions de dollars dans les obligations de location d'exploitation, qui doivent être gérées conjointement avec la génération de flux de trésorerie.

Shutterstock, Inc. (SSTK) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E pour l'entreprise est actuellement 7.5, calculé à partir du dernier bénéfice par action (BPA) $2.50.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B se dresse 1.2, avec la valeur comptable par action rapportée à $40.00.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est 8.5, basé sur une valeur d'entreprise de 425 millions de dollars et l'ebitda de 50 millions de dollars.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a montré les tendances suivantes:

• Il y a 12 mois: $60.00
• Prix ​​actuel: $45.00
• Prix ​​le plus bas au cours des 12 derniers mois: $35.00
• Prix ​​le plus élevé au cours des 12 derniers mois: $75.00

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société a déclaré un dividende en espèces de $0.90 par action au cours des neuf derniers mois, entraînant un rendement de dividende 2.0%. Le ratio de paiement est 36% basé sur les revenus actuels.

Consensus des analystes

Le consensus de l'analyste actuel indique les recommandations suivantes:

• Acheter: 5 analystes
• Prise: 10 analystes
• Vendre: 2 analystes

Risques clés face à Shutterstock, Inc. (SSTK)

Risques clés face à Shutterstock, Inc.

Concours de l'industrie: Le paysage concurrentiel du contenu numérique est intense, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. Au 30 septembre 2024, les revenus de la société du contenu ont diminué par 2%, totalisant 547,5 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023. Cette baisse est attribuée à la faiblesse de l'acquisition de nouveaux clients.

Modifications réglementaires: Les changements dans les réglementations, en particulier ceux affectant le contenu numérique et les lois sur le droit d'auteur, présentent un risque. La société a été confrontée à un examen minutieux concernant le respect des réglementations internationales alors qu'elle élargit son empreinte mondiale. Cela peut entraîner une augmentation des coûts opérationnels et des amendes potentielles.

Conditions du marché: Les ralentissements économiques peuvent entraîner une diminution des dépenses discrétionnaires en contenu et en services. La société a indiqué que les dépenses de contenu ont tendance à être discrétionnaires, reflétant les conditions économiques globales. Cette sensibilité aux fluctuations économiques peut nuire aux sources de revenus.

Risques opérationnels: L'intégration de sociétés acquises comme Envato a introduit des complexités opérationnelles. L'acquisition, finalisée le 22 juillet 2024, a eu un impact significatif sur les coûts, les dépenses générales et administratives augmentant à 112,5 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, en hausse de 109,5 millions de dollars dans la même période en 2023.

Risques financiers: La société a une dette importante, après avoir conclu un nouvel accord de crédit le 22 juillet 2024, qui comprend un 125 millions de dollars prêt à terme et un 250 millions de dollars facilité de crédit renouvelable. Les frais d'intérêt ont augmenté, avec 5,6 millions de dollars signalé pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 par rapport à 1,3 million de dollars l'année précédente.

Risques stratégiques: Alors que l'entreprise élargit ses services et ses offres de produits, elle risque le risque de désalignement avec les demandes du marché. La récente baisse des revenus des données, de la distribution et des services, qui sont tombés 14% à 46,9 millions de dollars Au cours des trois mois terminés le 30 septembre 2024, reflète les défis de l'adaptation aux besoins du marché.

Perspectives de croissance futures pour Shutterstock, Inc. (SSTK)

Perspectives de croissance futures pour Shutterstock, Inc.

Moteurs de croissance clés

L'acquisition d'Envato le 22 juillet 2024 a contribué de manière significative à la croissance des revenus, en particulier dans le segment du contenu, qui a signalé une augmentation de 14% à 203,7 millions de dollars Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023. Cette croissance a été partiellement compensée par une baisse des revenus des offres de contenu hérité de Shutterstock en raison des défis de l'acquisition de nouveaux clients.

Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, le segment des données, de la distribution et des services a vu une augmentation de 41%, atteignant 137,5 millions de dollars. La croissance dans ce domaine a été motivée par des améliorations des offres de données et des services de distribution accrus.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les revenus des trois mois clos le 30 septembre 2024 ont totalisé 250,6 millions de dollars, marquant un 7% augmenter une année à l'autre. Pour la période de neuf mois, les revenus atteints 684,9 millions de dollars, à partir de 657,4 millions de dollars l'année précédente, reflétant une croissance de 4%. Les analystes projettent la croissance continue par les acquisitions stratégiques et l'expansion du marché, avec des attentes pour l'augmentation des bénéfices tirés par l'efficacité opérationnelle et les offres de produits améliorées.

Initiatives et partenariats stratégiques

Les initiatives stratégiques comprennent l'intégration d'Envato, qui devrait améliorer les offres de produits et la portée des clients. La société s'est également concentrée sur l'optimisation des canaux de vente et l'investissement dans de nouvelles stratégies d'acquisition de clients. Les partenariats avec les fournisseurs de technologies pour l'IA et l'apprentissage automatique sont définis pour étendre ses offres de services, en particulier dans le segment des données, de la distribution et des services.

Avantages compétitifs

Shutterstock bénéficie d'un portefeuille diversifié de produits, notamment des licences de contenu et des services de données, ce qui le positionne uniquement sur le marché. La forte reconnaissance de la marque de l'entreprise et une clientèle robuste offrent un avantage concurrentiel dans l'acquisition de nouveaux clients et la conservation de ceux existants. En outre, l'intégration des technologies avancées dans ses offres améliore l'expérience client et l'efficacité opérationnelle, solidifiant davantage sa position sur le marché.

Au 30 septembre 2024, la Société a déclaré des équivalents en espèces et en espèces s'élevant à 131,4 millions de dollars, indiquant une position de liquidité solide pour soutenir les initiatives de croissance en cours. La croissance future est anticipée grâce à des investissements stratégiques, à l'innovation des produits et aux efforts d'expansion du marché dans différentes géographies, en particulier en Europe et sur les marchés émergents.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Shutterstock, Inc. (SSTK) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Shutterstock, Inc. (SSTK)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Shutterstock, Inc. (SSTK)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.