Brincer TTM Technologies, Inc. (TTMI) Santé financière: Insistance clés pour les investisseurs

Comprendre TTM Technologies, Inc. (TTMI) Stronces de revenus

Comprendre les sources de revenus de TTM Technologies, Inc.

Les ventes nettes totales ont augmenté 128,3 millions de dollars, ou 7.7%, à 1 791,8 millions de dollars pour les trois premiers trimestres de 2024 de 1 663,5 millions de dollars pour les trois premiers trimestres de 2023. Cette augmentation du total des ventes nettes résulte principalement d'une augmentation des ventes nettes pour le segment PCB signalable de 130,4 millions de dollars, ou 8.0%, à 1 764,7 millions de dollars pour les trois premiers trimestres de 2024 de 1 634,3 millions de dollars pour les trois premiers trimestres de 2023.

Le principal moteur de cette augmentation a été la croissance de la demande dans les marchés de l'informatique du centre de données et de l'aérospatiale et de la défense, partiellement compensée par la faiblesse de la demande sur les marchés finaux de l'automobile, de la mise en réseau et médicaux, industriels et de l'instrumentation. De plus, la vente de l'activité de fond de panier Shanghai au premier trimestre de 2023 a réduit les ventes nettes par 8,4 millions de dollars Lors de la comparaison des deux périodes.

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Pour le troisième trimestre de 2024, les ventes nettes totales ont augmenté 43,9 millions de dollars, ou 7.7%, à 616,5 millions de dollars depuis 572,6 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2023. Le segment PCB signalable a vu une augmentation de 43,1 millions de dollars, ou 7.6%, atteignant 606,8 millions de dollars. Le segment RF & S Composants à signaler a augmenté 0,8 million de dollars, ou 9.4%, à 9,7 millions de dollars.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Les revenus des produits et services transférés aux clients comptaient compte 96% et 4%, respectivement, pour le trimestre et les trois trimestres terminés le 30 septembre 2024. Cette distribution est restée cohérente par rapport à l'année précédente.

Les revenus désagrégés par les principaux marchés finaux du trimestre clos le 30 septembre 2024 sont les suivants:

Une plongée profonde dans la rentabilité de TTM Technologies, Inc. (TTMI)

Une plongée profonde dans TTM Technologies, Inc.

Marge bénéficiaire brute: La marge brute globale a augmenté à 21.1% pour le troisième trimestre de 2024 de 19.8% Pour le troisième trimestre de 2023. Pendant les trois premiers trimestres de 2024, la marge brute est passée à 19.6% depuis 17.9% pour la même période en 2023.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: Le bénéfice d'exploitation pour le troisième trimestre de 2024 était 50,962 millions de dollars, par rapport à une perte d'exploitation de 10,202 millions de dollars au troisième trimestre de 2023. Le bénéfice d'exploitation du début de l'année pour les trois premiers trimestres de 2024 était 107,015 millions de dollars, à partir de 7,738 millions de dollars dans le même trimestre de 2023.

Marge bénéficiaire nette: Le résultat net du troisième trimestre de 2024 était 14,311 millions de dollars (marge bénéficiaire nette de 2.3%), par rapport à une perte nette de 37,066 millions de dollars Pour la même période en 2023. Pour les trois premiers trimestres de 2024, le revenu net était 51,129 millions de dollars, par rapport à une perte nette de 36,056 millions de dollars pour les trois premiers trimestres de 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

La comparaison des mesures de rentabilité au fil du temps révèle des améliorations significatives:

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

En 2024, les ratios de rentabilité de l'entreprise se comparent favorablement aux moyennes de l'industrie:

• Marge brute: Entreprise: 21.1%; Moyenne de l'industrie: 18.5%
• Marge opérationnelle: Entreprise: 8.3%; Moyenne de l'industrie: 5.0%
• Marge nette: Entreprise: 2.3%; Moyenne de l'industrie: 1.5%

Analyse de l'efficacité opérationnelle

L'efficacité opérationnelle a montré une amélioration grâce à une gestion efficace des coûts:

• Coût des marchandises vendues (rouages): Diminué à 1 408,7 millions de dollars pour les trois premiers trimestres de 2024 de 1 374,4 millions de dollars en 2023.
• Dépenses de fonctionnement: Les dépenses d'exploitation totales pour le troisième trimestre 2024 étaient 8,3 millions de dollars, par rapport à 21,6 millions de dollars au troisième trimestre 2023.
• Dépenses de recherche et développement (R&D): Les dépenses de R&D étaient 1.3% de ventes nettes pour le troisième trimestre 2024, par rapport à 1.1% au troisième trimestre 2023.

Dans l'ensemble, les tendances de la marge brute se sont considérablement améliorées, en particulier dans le segment PCB, qui a vu une marge brute augmenter à 21.9% Pour le troisième trimestre 2024, tiré par un volume de vente plus élevé sur les marchés clés.

Dette vs Équité: comment TTM Technologies, Inc. (TTMI) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment TTM Technologies, Inc. finance sa croissance

Niveau de dette

Au 30 septembre 2024, la société avait une dette totale en cours 916,3 millions de dollars, qui comprend:

• 496,5 millions de dollars des notes supérieures dues en mars 2029
• 339,8 millions de dollars sous la facilité de prêt à terme
• 80,0 millions de dollars En vertu de la convention de crédit de prêt basée sur les actifs en Asie

En termes de trésorerie et d'équivalents en espèces, la société a déclaré 469,5 millions de dollars, avec 189,0 millions de dollars détenu par des filiales étrangères.

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / fonds propres au 30 septembre 2024 était approximativement 1.12, calculé à partir de la dette totale de 916,3 millions de dollars et l'équité totale de 818,9 millions de dollars . Ce ratio est comparé à la norme de l'industrie 1.0, indiquant que l'entreprise est légèrement plus exploitée que ses pairs.

Émissions de dettes récentes et activités de refinancement

Le 1er août 2024, la société a conclu un accord de refinancement pour sa facilité de prêt à terme, en fermant un nouveau prêt à terme garanti de senior de 346,5 millions de dollars avec un taux d'intérêt réduit de 1 mois CME Term Sofr plus 2,25% . Ce refinancement reflète une décision stratégique à la baisse des dépenses d'intérêt tout en maintenant la date d'échéance du 30 mai 2030.

Notes de crédit

Les notations de crédit de la société sont actuellement stables, soutenues par sa conformité aux clauses restrictives en vertu des billets de premier rang et de la facilité de prêt à terme.

Équilibre entre le financement de la dette et le financement des actions

Au cours des trois premiers trimestres de 2024, la société a utilisé 34,5 millions de dollars pour les rachats d'actions ordinaires et 8,7 millions de dollars pour le remboursement de la dette à long terme. Cela indique une approche équilibrée pour tirer parti de la dette et des capitaux propres pour financer la croissance tout en renvoyant la valeur aux actionnaires.

En résumé, la société a effectivement équilibré ses stratégies de financement de la dette et des actions, garantissant le respect des clauses financières tout en conservant une structure de capital robuste pour soutenir les initiatives de croissance.

Évaluation des liquidités TTM Technologies, Inc. (TTMI)

Évaluation de la liquidité de TTM Technologies, Inc.

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le rapport actuel est calculé à 1.45, indiquant une position de liquidité solide, avec des actifs de courant d'environ 1 278,5 millions de dollars contre les passifs actuels de 882,5 millions de dollars.

Ratio rapide: Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, se dresse à 1.12, suggérant que l'entreprise peut couvrir ses responsabilités à court terme sans s'appuyer sur la vente de l'inventaire.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 est approximativement 396 millions de dollars, montrant une tendance positive par rapport aux trimestres précédents. Le fonds de roulement a augmenté de 350 millions de dollars À la fin de l'exercice précédent, reflétant une gestion efficace des créances et des pertes.

Énoncés de trésorerie Overview

Pour les trois premiers trimestres de 2024, les flux de trésorerie fournis par les activités d'exploitation se sont élevés à 150,8 millions de dollars, une augmentation de 139,8 millions de dollars pour la même période en 2023. Cette amélioration est attribuée à un revenu net plus élevé de 51,1 millions de dollars et une gestion efficace du fonds de roulement.

L'argent net utilisé dans les activités d'investissement était 93,4 millions de dollars, principalement pour l'achat de biens, d'usines et d'équipement équivalent à 129,7 millions de dollars, partiellement compensé par le produit de 29,6 millions de dollars à partir des ventes d'actifs.

L'argent net utilisé dans les activités de financement a totalisé 38,2 millions de dollars, qui comprend 34,5 millions de dollars pour les rachats de stock et 8,7 millions de dollars pour le remboursement de la dette à long terme.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, la Société détient des équivalents en espèces et en espèces de 469,5 millions de dollars, qui comprend 189,0 millions de dollars détenu par des filiales étrangères. Les réserves de trésorerie importantes fournissent un coussin contre les pressions de liquidité.

Cependant, la dette totale en cours est 916,3 millions de dollars, qui peut poser une préoccupation si les flux de trésorerie ne continuent pas de s'améliorer. La Société est actuellement conforme à toutes les clauses financières liées à ses installations de dette, indiquant un risque de liquidité gérable.

TTM Technologies, Inc. (TTMI) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

L'évaluation d'une entreprise est essentielle pour les investisseurs afin de déterminer si l'action est surévaluée ou sous-évaluée. Ici, nous analysons les principales mesures financières, les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes pour TTM Technologies, Inc. en 2024.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E actuel se situe à 25.4. Ceci est calculé sur la base du bénéfice par action (BPA) de douze mois. $1.20 contre le cours actuel de l'action de $30.48.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le rapport P / B est 2.5, dérivé d'une valeur comptable par action de $12.19. Cela indique que l'action se négocie à une prime à sa valeur comptable.

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le rapport EV / EBITDA est 12.7, avec une valeur d'entreprise de 1,92 milliard de dollars et l'ebitda de 151 millions de dollars pour les douze derniers mois.

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué d'un creux de $22.50 à un sommet de $35.00. Actuellement, il échange à $30.48, représentant un 6.5% augmenter l'année à début.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La Société ne paie pas actuellement de dividende, entraînant un rendement de dividende de 0%. Le ratio de paiement n'est donc pas applicable.

Consensus des analystes

Le consensus entre les analystes est un Prise note, avec un prix cible moyen de $32.00, suggérant un potentiel à la hausse de 5% du prix actuel.

Risques clés face à TTM Technologies, Inc. (TTMI)

Risques clés face à TTM Technologies, Inc.

Overview de risques internes et externes

TTM Technologies, Inc. fait face à divers risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière. Ces risques comprennent la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions du marché, en particulier dans les secteurs aérospatiale, de défense, d'automobile et de centre de données.

Concurrence de l'industrie

L'entreprise opère dans un environnement hautement compétitif avec de nombreux concurrents mondiaux. Sur le marché des PCB (Circuit Board), la concurrence s'intensifie, entraînant des pressions sur les prix. La société a signalé une marge brute de 21.1% pour le troisième trimestre 2024, à partir de 19.8% au troisième trimestre 2023, indiquant certaines améliorations opérationnelles mais soulignant également le paysage concurrentiel en cours.

Changements réglementaires

Les changements réglementaires, en particulier ceux liés aux normes environnementales et aux politiques commerciales, présentent des risques importants. La société est soumise à diverses réglementations fédérales et étatiques aux États-Unis, ainsi que des réglementations internationales dans les pays où elle opère. Les coûts de conformité peuvent avoir un impact sur la rentabilité et l'efficacité opérationnelle.

Conditions du marché

La demande de produits de TTM est considérablement influencée par les conditions du marché dans des secteurs clés tels que l'aérospatiale et la défense, l'automobile et les centres de données. L'entreprise a connu un 7.7% augmentation du total des ventes nettes, équivalant à 1,79 milliard de dollars pour les trois premiers trimestres de 2024 par rapport à 1,66 milliard de dollars Au cours de la même période de 2023. Cependant, la faiblesse de la demande dans les secteurs automobile et médical pourrait affecter les perspectives de croissance futures.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et les inefficacités de production. La société a déclaré des espèces nettes utilisées dans les activités d'investissement de 93,4 millions de dollars Pour les trois premiers trimestres de 2024, principalement tirés par les dépenses en capital, ce qui pourrait lutter contre la liquidité s'il n'est pas géré efficacement.

Risques financiers

Au 30 septembre 2024, TTM Technologies avait 916,3 millions de dollars en dette exceptionnelle. La Société est soumise à diverses clauses financières en vertu de ses accords de dette, et toute violation pourrait entraîner des obligations de remboursement accélérées. Les intérêts ont augmenté à 11,8 millions de dollars au troisième trimestre 2024 de 10,1 millions de dollars au troisième trimestre 2023.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques comprennent le potentiel de mauvaises décisions d'investissement et une exécution inefficace des stratégies commerciales. Les dépenses en capital de la société devraient être entre 175 millions de dollars et 195 millions de dollars pour 2024. Ces investissements doivent donner des rendements adéquats pour justifier les risques associés.

Stratégies d'atténuation

TTM Technologies utilise plusieurs stratégies pour atténuer ces risques:

• Efficacité opérationnelle: L'amélioration continue de l'exécution opérationnelle a entraîné une augmentation des marges brutes.
• Gestion de la dette: La société gère activement ses niveaux d'endettement et garantit le respect des clauses restrictives pour maintenir la stabilité financière.
• Présence diversifiée du marché: En maintenant une présence sur plusieurs marchés finaux, l'entreprise peut atténuer l'impact des ralentissements dans un seul secteur.

Perspectives de croissance futures pour TTM Technologies, Inc. (TTMI)

Perspectives de croissance futures pour TTM Technologies, Inc.

Analyse des principaux moteurs de croissance

TTM Technologies est positionnée pour capitaliser sur plusieurs moteurs de croissance, notamment:

• Innovations de produits: L'entreprise continue d'investir dans la R&D, avec 23,9 millions de dollars alloué à la recherche et au développement dans les trois premiers trimestres de 2024, en hausse de 19,7 millions de dollars dans la même période de 2023.
• Extensions du marché: Les ventes nettes du segment PCB ont augmenté de 8.0% à 1 764,7 millions de dollars pour les trois premiers trimestres de 2024.
• Acquisitions: La société a été active dans les acquisitions stratégiques pour renforcer ses capacités et sa portée de marché; Des évaluations continues des cibles potentielles sont en cours.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les revenus de l'entreprise devraient poursuivre sa trajectoire à la hausse, les attentes de réaliser 2,4 milliards de dollars au total des revenus pour l'exercice 2024. Les estimations des bénéfices pour l'année sont à peu près $0.50 par action.

Initiatives ou partenariats stratégiques stimulant la croissance future

TTM poursuit activement des partenariats stratégiques, en particulier dans les secteurs de l'aérospatiale et de la défense, qui ont montré une croissance solide de la demande. Par exemple, les revenus du marché final de l'aérospatiale et de la défense ont augmenté à 284,3 millions de dollars au troisième trimestre 2024, en haut de 255,6 millions de dollars au troisième trimestre 2023.

Avantages compétitifs Positionnant l'entreprise pour la croissance

TTM Technologies bénéficie de plusieurs avantages compétitifs:

• Efficacité opérationnelle: La marge brute du segment PCB s'est améliorée à 21.9% au troisième trimestre 2024, en haut de 21.1% Au troisième trimestre 2023, mettant en évidence une meilleure exécution opérationnelle.
• Disque solide du marché: La demande des marchés informatiques du centre de données et aérospatiale reste robuste, contribuant de manière significative à la croissance des revenus.
• Diversification géographique: Avec des opérations dans plus de 60 pays, TTM atténue les risques associés aux fluctuations régionales du marché.

Conclusion

TTM Technologies, Inc. est positionné pour tirer parti de ses moteurs de croissance, avec de solides projections de revenus et des initiatives stratégiques qui capitalisent sur les opportunités de marché, offrant une base solide pour une croissance future.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. TTM Technologies, Inc. (TTMI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of TTM Technologies, Inc. (TTMI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View TTM Technologies, Inc. (TTMI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.