Waters Corporation (WAT) Bundle
Comprendre les sources de revenus de Waters Corporation (WAT)
Comprendre les sources de revenus de Waters Corporation
Waters Corporation génère des revenus grâce à divers cours d'eau, principalement à partir de ses produits et services. Les principales sources de revenus comprennent:
- Systèmes d'instruments: Ceux-ci représentent une partie importante des ventes totales.
- Consommables en chimie: Les revenus récurrents des consommables jouent un rôle crucial dans les revenus globaux.
- Revenus de service: Les services de soutien et de maintenance continus contribuent à un revenu stable.
Répartition des sources de revenus primaires
Pour les trois mois clos le 28 septembre 2024, les ventes nettes des produits et services Waters étaient:
| Catégorie | Ventes nettes (en milliers) | Pourcentage du total | Ventes nettes (en milliers) 2023 | Pourcentage du total 2023 | Pourcentage de variation |
|---|---|---|---|---|---|
| Systèmes d'instruments | $265,273 | 40% | $262,142 | 42% | 1% |
| Consommables de chimie | $138,935 | 22% | $128,650 | 20% | 8% |
| Revenus de service | $251,444 | 38% | $238,556 | 38% | 5% |
| Ventes nettes totales | $655,652 | 100% | $629,348 | 100% | 4% |
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Au troisième trimestre de 2024, l'entreprise a connu un 4% Augmentation des ventes nettes par rapport au même trimestre en 2023. Cependant, pour les neuf premiers mois de 2024, les ventes nettes ont diminué par 2% par rapport aux neuf premiers mois de 2023.
La croissance globale des revenus a été touchée par divers facteurs, notamment:
- Retardé des dépenses en capital des clients.
- Fortes performances dans des régions spécifiques, notamment un 15% Augmentation de l'Inde pendant les neuf premiers mois.
- L'acquisition de Wyatt a contribué à un 2% à la croissance globale des ventes.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
Les revenus des différents segments pour les neuf premiers mois de 2024 sont les suivants:
| Classe client | Ventes nettes (en milliers) | Pourcentage de variation |
|---|---|---|
| Pharmaceutique | $1,220,092 | (1%) |
| Industriel | $644,459 | (1%) |
| Académique et gouvernemental | $221,122 | (13%) |
| Ventes nettes totales | $2,085,673 | (2%) |
Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus
Les changements notables dans les sources de revenus comprennent:
- La baisse des ventes de clients académiques et gouvernementales par 13%, principalement en raison de retards de financement.
- Les ventes de systèmes d'instruments ont diminué de 11% pour les neuf premiers mois de 2024 en raison de la demande plus faible.
- Les revenus récurrents des consommables et des services ont montré une résilience avec une augmentation de 6% et 5% respectivement pour le troisième trimestre de 2024.
Dans l'ensemble, la santé financière de l'entreprise reflète une performance mitigée dans divers segments, certains domaines montrant la croissance tandis que d'autres sont confrontés à des défis.
Une plongée profonde dans la rentabilité de Waters Corporation (WAT)
Métriques de rentabilité
Marge bénéficiaire brute: Pour l'exercice 2023, la marge bénéficiaire brute se tenait à 64.8%, reflétant une légère augmentation de 63.5% en 2022.
Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour 2023 a été signalée à 30.2%, une diminution de 32.1% l'année précédente.
Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour 2023 était 24.5%, qui montre une diminution de 26.3% en 2022.
Tendances de la rentabilité dans le temps
Au cours des cinq dernières années, l'entreprise a connu des fluctuations des mesures de rentabilité:
| Année | Marge bénéficiaire brute (%) | Marge bénéficiaire opérationnelle (%) | Marge bénéficiaire nette (%) |
|---|---|---|---|
| 2019 | 65.0 | 31.5 | 27.2 |
| 2020 | 66.1 | 32.0 | 26.6 |
| 2021 | 66.5 | 32.5 | 25.8 |
| 2022 | 63.5 | 32.1 | 26.3 |
| 2023 | 64.8 | 30.2 | 24.5 |
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
Les ratios de rentabilité de l'entreprise ont été comparés aux moyennes de l'industrie pour 2023:
| Métrique | Valeur de l'entreprise (%) | Moyenne de l'industrie (%) |
|---|---|---|
| Marge bénéficiaire brute | 64.8 | 58.7 |
| Marge bénéficiaire opérationnelle | 30.2 | 25.3 |
| Marge bénéficiaire nette | 24.5 | 20.1 |
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle a été un point focal pour l'entreprise, en particulier dans la gestion des coûts:
- Le coût des marchandises vendues (COG) en pourcentage de revenus a diminué à 35.2% en 2023 de 36.5% en 2022.
- Dépenses de recherche et développement (R&D) représentées 15.0% du total des revenus en 2023, conformément aux années précédentes.
- Les frais de vente et de marketing sont comptabilisés 10.5% de revenus, montrant une légère augmentation de 10.3% en 2022.
Les tendances de la marge brute indiquent un modèle opérationnel stable, la société maintient Haute rentabilité Malgré les fluctuations du marché.
Dette vs Équité: comment Waters Corporation (WAT) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Waters Corporation finance sa croissance
Overview des niveaux de dette
Au 28 septembre 2024, Waters Corporation a une dette totale de 1,826 milliard de dollars. Cela comprend 1,3 milliard de dollars Dans des notes non garanties de seniors exceptionnelles et 570 millions de dollars emprunté en vertu de son accord de crédit.
Dette à long terme et à court terme
La rupture de la dette de l'entreprise est la suivante:
| Type de dette | Montant (par milliers) |
|---|---|
| Notes non garanties seniors | $1,300,000 |
| Contrat de crédit | $570,000 |
| Dette totale à long terme | $1,826,248 |
| Dette totale à court terme | $0 |
Ratio dette / fonds propres
Le ratio dette / capital-investissement de Waters Corporation se situe à peu près 0.29 Depuis le 28 septembre 2024. Ceci est nettement inférieur à la moyenne de l'industrie de 0.75, indiquant une approche plus conservatrice pour tirer parti.
Émissions de dettes récentes
En juillet 2024, la société a conclu un accord de facilité de note principale privée lui permettant d'émettre des billets à ordre seniors jusqu'à 200 millions de dollars. Cependant, aucune note d'étagère n'a été émise aux derniers états financiers.
Notes de crédit
Au 28 septembre 2024, Waters Corporation a maintenu une cote de crédit de Baa2 de Moody's et BBB de S&P, indiquant une perspective stable et une forte solvabilité.
Activité de refinancement
L'entreprise a été proactive dans la gestion de ses niveaux de dette, avec un taux d'intérêt moyen pondéré de 4.14% À travers ses billets de premier rang et son accord de crédit non garantis au 28 septembre 2024.
Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions
Waters Corporation équilibre stratégiquement son financement grâce à un mélange de dettes et de capitaux propres. La société n'a pas versé de dividendes et n'a pas l'intention de le faire dans un avenir prévisible, ce qui lui permet de réinvestir les bénéfices dans les initiatives de croissance. De plus, la société a une autorisation restante de 1 milliard de dollars Pour les rachats d'actions, démontrant sa confiance en sa position de capitaux propres.
La santé financière de Waters Corporation reflète une approche prudente pour tirer parti, en mettant l'accent sur le maintien d'un bilan solide tout en poursuivant des opportunités de croissance grâce à des initiatives de financement stratégique.
Évaluation de la liquidité de Waters Corporation (WAT)
Évaluation des liquidités de Waters Corporation
Ratios actuels et rapides
Le ratio actuel pour Waters Corporation au 28 septembre 2024 est 1.93. Cela indique que la société a 1,93 $ en actifs courants pour chaque dollar de passifs actuels. Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, se dresse à 1.48.
Analyse des tendances du fonds de roulement
Au 28 septembre 2024, Waters Corporation a rendu compte du fonds de roulement de 1,1 milliard de dollars. Cela représente une diminution de 1,2 milliard de dollars À la fin de 2023. La baisse du fonds de roulement peut être attribuée à une diminution des actifs courants, en particulier dans les comptes débiteurs et les stocks.
Énoncés de trésorerie Overview
Le communiqué de trésorerie pour les neuf mois clos le 28 septembre 2024 indique les suivants:
| Type de trésorerie | 2024 (par milliers) | 2023 (par milliers) |
|---|---|---|
| L'argent net fourni par les activités d'exploitation | $521,984 | $372,687 |
| L'argent net utilisé dans les activités d'investissement | ($91,910) | ($1,404,321) |
| Cash net (utilisé dans) fourni par les activités de financement | ($503,097) | $885,438 |
| Diminution de la trésorerie et des équivalents en espèces | ($64,562) | ($144,115) |
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
Les forces de liquidité comprennent un rapport de courant sain de 1.93 et un ratio rapide de 1.48. Cependant, la baisse du fonds de roulement et la trésorerie nette substantielle utilisée dans les activités d'investissement indiquent des préoccupations potentielles. L'augmentation de la trésorerie nette fournie par les activités d'exploitation pour 521,98 millions de dollars Reflète l'amélioration de l'efficacité opérationnelle, mais les sorties d'espèces importantes dans les périodes antérieures soulèvent des questions sur la durabilité à long terme des liquidités.
Waters Corporation (WAT) est-elle surévaluée ou sous-évaluée?
Analyse d'évaluation
Pour déterminer si l'entreprise est surévaluée ou sous-évaluée, nous analyserons les ratios financiers clés tels que le prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à l'ebitda (EV / EBITDA) Ratios, ainsi que les tendances des cours des actions, le rendement des dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le ratio P / E actuel se situe à 24.3, avec le bénéfice par action par action (EPS). $6.83. Cela indique une évaluation relativement élevée par rapport à la moyenne de l'industrie de 20.5.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le rapport P / B est actuellement 5.2, ce qui indique que l'action se négocie à une prime par rapport à sa valeur comptable de $35.00 par action. Le ratio P / B moyen de l'industrie est 3.0.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le rapport EV / EBITDA est signalé à 15.6, tandis que la moyenne de l'industrie est 14.0. Cela suggère que l'entreprise a une évaluation plus élevée par rapport à ses pairs.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le stock a montré un 12% augmenter, à commencer à $152.00 et fermer à $170.00 Au 28 septembre 2024. Le titre a atteint un sommet de $185.00 et un bas de $140.00 pendant cette période.
Ratio de rendement et de paiement des dividendes
La société n'a versé aucun dividende en septembre 2024, et il n'y a pas de plans actuels pour les paiements de dividendes. Le ratio de paiement est donc 0%.
Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions
Le consensus parmi les analystes montre une note majoritaire Prise à 60%, avec 30% recommander un Acheter et 10% suggérant un Vendre.
| Métrique | Valeur de l'entreprise | Moyenne de l'industrie |
|---|---|---|
| Ratio P / E | 24.3 | 20.5 |
| Ratio P / B | 5.2 | 3.0 |
| Ratio EV / EBITDA | 15.6 | 14.0 |
| Prix de l'action (il y a 12 mois) | $152.00 | |
| Cours actuel | $170.00 | |
| Rendement des dividendes | 0% | |
| Ratio de paiement | 0% | |
| Consensus d'analyste (acheter / conserver / vendre) | 30%/60%/10% |
Risques clés face à Waters Corporation (WAT)
Risques clés face à Waters Corporation
Waters Corporation est confrontée à une variété de risques internes et externes qui pourraient avoir un impact significatif sur sa santé financière. Ces risques comprennent la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires et les conditions de marché fluctuantes.
Concurrence de l'industrie
Le paysage concurrentiel pour Waters Corporation est intense, avec de nombreux acteurs sur le marché des instruments analytiques. La société a déclaré une baisse de 12% des ventes de systèmes d'instruments pour les neuf premiers mois de 2024, principalement en raison de la demande plus faible de clients dans toutes les grandes régions et des dépenses en capital retardées.
Changements réglementaires
Les environnements réglementaires aux États-Unis, en Europe et en Asie peuvent présenter des risques pour les opérations. La société opère dans des juridictions avec des taux d'imposition variables, tels que 21% aux États-Unis et 12,5% en Irlande. Les modifications de la législation ou de la réglementation fiscale pourraient affecter la rentabilité.
Conditions du marché
Les conditions du marché, y compris les fluctuations des devises étrangères, peuvent influencer les revenus. L'effet de la traduction en devises étrangères a diminué la croissance des ventes de 1% pour les neuf premiers mois de 2024. En outre, la société prévoit des impacts négatifs continus des devises étrangères pour le reste de l'année.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et les inefficacités de fabrication. La société a vu les niveaux d'inventaire fluctuer, avec des stocks totaux à 518,994 millions de dollars au 28 septembre 2024.
Risques financiers
Les risques financiers comprennent des niveaux de dette importants, avec une dette totale en cours de 1,8 milliard de dollars au 28 septembre 2024. Les intérêts de la société étaient de 21,435 millions de dollars pour les trois mois clos le 28 septembre 2024. La société est également soumise à la conformité aux clauses de dette, qui, qui Comprend le maintien d'un rapport de couverture d'intérêt d'au moins 3,50: 1.
Risques stratégiques
L'acquisition de WYATT en mai 2023 pour 1,3 milliard de dollars présente des risques d'intégration. La société prévoit que cette acquisition contribuera positivement à la croissance des ventes, mais les défis d'intégration pourraient entraver les performances.
Stratégies d'atténuation
Pour atténuer ces risques, Waters Corporation a utilisé diverses stratégies. La Société a conclu des accords d'échanges croisés de taux d'intérêt avec une valeur notionnelle de 625 millions de dollars pour se couvrir contre les risques en devises. La société a également un programme de rachat d'actions avec 1,0 milliard de dollars pour une autorisation restante, ce qui lui permet de gérer efficacement le capital.
| Type de risque | Description | Impact |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Une concurrence intense entraînant une diminution des ventes | 12% de diminution des ventes du système d'instruments |
| Changements réglementaires | Changements dans la législation fiscale affectant la rentabilité | Taux d'imposition: 21% (États-Unis), 12,5% (Irlande) |
| Conditions du marché | Fluctuant des impacts en devises | 1% de diminution de la croissance des ventes |
| Risques opérationnels | Perturbations de la chaîne d'approvisionnement | Inventaires totaux: 518,994 millions de dollars |
| Risques financiers | Niveaux de créance élevés avec les exigences de conformité | Dette totale: 1,8 milliard de dollars; Ratio de couverture d'intérêt: 3,50: 1 |
| Risques stratégiques | Défis d'intégration des acquisitions | Coût d'acquisition: 1,3 milliard de dollars |
Perspectives de croissance futures pour Waters Corporation (WAT)
Perspectives de croissance futures pour Waters Corporation
Analyse des principaux moteurs de croissance
La société a identifié plusieurs moteurs de croissance clés, notamment les innovations de produits, les extensions du marché et les acquisitions. L'acquisition de Wyatt en mai 2023 pour un prix d'achat total de 1,3 milliard de dollars a déjà contribué une augmentation de 2% à la croissance des ventes au cours des neuf premiers mois de 2024. Cette acquisition stratégique positionne l'entreprise pour tirer parti des technologies de diffusion de lumière innovantes de Wyatt pour améliorer ses ses fonction offres de produits.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour le troisième trimestre de 2024, les ventes nettes de la société ont augmenté de 4% par rapport à la même période en 2023, totalisant 740,3 millions de dollars. Cependant, pour les neuf premiers mois de 2024, les ventes nettes ont diminué de 2%, soit 2,08 milliards de dollars. Les analystes prévoient que la société continuera de faire face à des défis dans les secteurs universitaires et gouvernementaux, où les ventes ont été touchées par un financement retardé. Néanmoins, les marchés émergents comme l'Inde ont montré de la résilience, avec une augmentation des ventes de 15%.
Initiatives ou partenariats stratégiques
La société a conclu un accord de facilité de note principale privée, permettant la délivrance de billets à ordre supérieurs jusqu'à 200 millions de dollars. Cet accord vise à améliorer la capacité d'emprunt de l'entreprise à des fins générales des entreprises, fournissant ainsi des ressources supplémentaires pour les investissements stratégiques et les initiatives de croissance. La société se concentre également sur l'élargissement de ses sources de revenus récurrentes, ce qui a augmenté de 6% au troisième trimestre de 2024.
Avantages compétitifs Positionnement de la croissance
Les avantages concurrentiels comprennent un fort portefeuille de technologies brevetées et une marque bien établie sur le marché des instruments analytiques. La société a indiqué que les ventes de systèmes d'instruments avaient augmenté de 1% au troisième trimestre de 2024, tirée par la demande des clients pour les produits nouvellement introduits. L'investissement continu de la société dans la recherche et le développement, qui a augmenté de 8% au troisième trimestre, souligne son engagement envers l'innovation.
| Métrique | 2024 Q3 | 2023 Q3 | Croissance (%) |
|---|---|---|---|
| Ventes nettes | 740,3 millions de dollars | 711,7 millions de dollars | 4% |
| Ventes nettes (9 premiers mois) | 2,08 milliards de dollars | 2,14 milliards de dollars | -2% |
| Croissance récurrente des revenus | 6% | N / A | N / A |
| Contribution d'acquisition de Wyatt à la croissance | 2% | N / A | N / A |
| Augmentation des dépenses de R&D | 8% | N / A | N / A |
Dans l'ensemble, la société navigue dans un paysage complexe marqué par diverses opportunités et défis de croissance, en particulier sur les marchés émergents et par le biais d'acquisitions stratégiques. L'accent mis sur l'innovation et l'expansion de la présence sur le marché devrait stimuler le potentiel de croissance à long terme.
Waters Corporation (WAT) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Waters Corporation (WAT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Waters Corporation (WAT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Waters Corporation (WAT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.