Waters Corporation (WAT) Bundle
Entendendo os fluxos de receita da Waters Corporation (WAT)
Entendendo os fluxos de receita da Waters Corporation
A Waters Corporation gera receita através de vários fluxos, principalmente de seus produtos e serviços. As principais fontes de receita incluem:
- Sistemas de instrumentos: Estes representam uma parcela significativa do total de vendas.
- Consumíveis químicos: A receita recorrente dos consumíveis desempenha um papel crucial na receita geral.
- Receitas de serviço: Os serviços de suporte e manutenção contínuos contribuem para a renda constante.
Repartição de fontes de receita primária
Nos três meses findos em 28 de setembro de 2024, as vendas líquidas de produtos e serviços de Waters foram:
| Categoria | Vendas líquidas (em milhares) | Porcentagem de total | Vendas líquidas (em milhares) 2023 | Porcentagem do total de 2023 | Variação percentual |
|---|---|---|---|---|---|
| Sistemas de instrumentos | $265,273 | 40% | $262,142 | 42% | 1% |
| Consumíveis químicos | $138,935 | 22% | $128,650 | 20% | 8% |
| Receita de serviço | $251,444 | 38% | $238,556 | 38% | 5% |
| Vendas líquidas totais | $655,652 | 100% | $629,348 | 100% | 4% |
Taxa de crescimento de receita ano a ano
No terceiro trimestre de 2024, a empresa experimentou um 4% Aumento das vendas líquidas em comparação com o mesmo trimestre em 2023. No entanto, nos primeiros nove meses de 2024, as vendas líquidas diminuíram por 2% Comparado aos nove primeiros meses de 2023.
O crescimento geral da receita foi impactado por vários fatores, incluindo:
- Gastos de capital atrasados dos clientes.
- Forte desempenho em regiões específicas, principalmente um 15% Aumento da Índia nos primeiros nove meses.
- A aquisição da Wyatt contribuiu com um adicional 2% para o crescimento geral das vendas.
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral
As receitas dos diferentes segmentos nos primeiros nove meses de 2024 são as seguintes:
| Classe do cliente | Vendas líquidas (em milhares) | Variação percentual |
|---|---|---|
| Farmacêutico | $1,220,092 | (1%) |
| Industrial | $644,459 | (1%) |
| Acadêmico e governo | $221,122 | (13%) |
| Vendas líquidas totais | $2,085,673 | (2%) |
Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita
Mudanças notáveis nos fluxos de receita incluem:
- O declínio nas vendas acadêmicas e governamentais de clientes por 13%, principalmente devido a atrasos no financiamento.
- As vendas do sistema de instrumentos diminuíram por 11% Nos primeiros nove meses de 2024 devido à demanda mais fraca.
- Receitas recorrentes de consumíveis e serviços mostraram resiliência com aumentos de 6% e 5% respectivamente para o terceiro trimestre de 2024.
No geral, a saúde financeira da empresa reflete um desempenho misto em vários segmentos, com certas áreas mostrando crescimento enquanto outras enfrentam desafios.
Um mergulho profundo na lucratividade da Waters Corporation (WAT)
Métricas de rentabilidade
Margem de lucro bruto: Para o ano fiscal de 2023, a margem de lucro bruta ficou em 64.8%, refletindo um ligeiro aumento de 63.5% em 2022.
Margem de lucro operacional: A margem de lucro operacional para 2023 foi relatada em 30.2%, uma diminuição de 32.1% no ano anterior.
Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido para 2023 foi 24.5%, que mostra uma diminuição de 26.3% em 2022.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
Nos últimos cinco anos, a empresa experimentou flutuações em métricas de rentabilidade:
| Ano | Margem de lucro bruto (%) | Margem de lucro operacional (%) | Margem de lucro líquido (%) |
|---|---|---|---|
| 2019 | 65.0 | 31.5 | 27.2 |
| 2020 | 66.1 | 32.0 | 26.6 |
| 2021 | 66.5 | 32.5 | 25.8 |
| 2022 | 63.5 | 32.1 | 26.3 |
| 2023 | 64.8 | 30.2 | 24.5 |
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
Os índices de rentabilidade da empresa foram comparados com as médias do setor para 2023:
| Métrica | Valor da empresa (%) | Média da indústria (%) |
|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 64.8 | 58.7 |
| Margem de lucro operacional | 30.2 | 25.3 |
| Margem de lucro líquido | 24.5 | 20.1 |
Análise da eficiência operacional
A eficiência operacional tem sido um ponto focal para a empresa, especialmente em gerenciamento de custos:
- O custo dos bens vendidos (COGs) como uma porcentagem de receita diminuiu para 35.2% em 2023 de 36.5% em 2022.
- Despesas de pesquisa e desenvolvimento (P&D) representadas 15.0% da receita total em 2023, consistente com os anos anteriores.
- As despesas de vendas e marketing foram responsáveis por 10.5% de receita, mostrando um ligeiro aumento de 10.3% em 2022.
As tendências de margem bruta indicam um modelo operacional estável, com a empresa mantendo alta lucratividade Apesar das flutuações do mercado.
Dívida vs. patrimônio: como a Waters Corporation (WAT) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como a Waters Corporation financia seu crescimento
Overview de níveis de dívida
Em 28 de setembro de 2024, a Waters Corporation tem uma dívida total de US $ 1,826 bilhão. Isso inclui US $ 1,3 bilhão em excelentes notas sênior não seguras e US $ 570 milhões emprestado sob seu contrato de crédito.
Dívida de longo e curto prazo
A repartição da dívida da empresa é a seguinte:
| Tipo de dívida | Quantidade (em milhares) |
|---|---|
| Notas não seguras sênior | $1,300,000 |
| Contrato de crédito | $570,000 |
| Dívida total de longo prazo | $1,826,248 |
| Dívida total de curto prazo | $0 |
Relação dívida / patrimônio
O índice de dívida / patrimônio da Waters Corporation é de aproximadamente 0.29 em 28 de setembro de 2024. Isso é significativamente menor do que a média da indústria de 0.75, indicando uma abordagem mais conservadora para alavancar.
Emissões de dívida recentes
Em julho de 2024, a empresa firmou um contrato de instalação de mestrado particular, permitindo que emitir notas promissórias sênior até US $ 200 milhões. No entanto, não foram emitidas notas de prateleira as últimas demonstrações financeiras.
Classificações de crédito
Em 28 de setembro de 2024, a Waters Corporation manteve uma classificação de crédito de Baa2 de Moody's e BBB da S&P, indicando uma perspectiva estável e uma forte credibilidade.
Atividade de refinanciamento
A empresa tem sido proativa no gerenciamento de seus níveis de dívida, com uma taxa de juros da média ponderada de 4.14% em seu contrato de notas e crédito não garantido e sênior em 28 de setembro de 2024.
Equilibrando financiamento da dívida e financiamento de ações
A Waters Corporation equilibra estrategicamente seu financiamento por meio de uma mistura de dívida e patrimônio. A empresa não pagou dividendos e não tem planos de fazê -lo no futuro próximo, permitindo reinvestir os ganhos de volta às iniciativas de crescimento. Além disso, a empresa tem uma autorização restante de US $ 1 bilhão Para recompras de ações, demonstrando confiança em sua posição de patrimônio.
A saúde financeira da Waters Corporation reflete uma abordagem cautelosa para alavancar, com foco em manter um forte balanço patrimonial enquanto busca oportunidades de crescimento por meio de iniciativas de financiamento estratégico.
Avaliação da liquidez da Waters Corporation (WAT)
Avaliando a liquidez da Waters Corporation
Taxas atuais e rápidas
A proporção atual da Waters Corporation em 28 de setembro de 2024 é 1.93. Isso indica que a empresa possui US $ 1,93 em ativos circulantes para cada dólar de passivos circulantes. A proporção rápida, que exclui o inventário dos ativos circulantes, fica em 1.48.
Análise das tendências de capital de giro
Em 28 de setembro de 2024, a Waters Corporation relatou capital de giro de US $ 1,1 bilhão. Isso representa uma diminuição de US $ 1,2 bilhão No final de 2023. O declínio no capital de giro pode ser atribuído a uma diminuição nos ativos circulantes, particularmente nas contas a receber e nos inventários.
Demoções de fluxo de caixa Overview
A demonstração do fluxo de caixa para os nove meses findos em 28 de setembro de 2024 indica o seguinte:
| Tipo de fluxo de caixa | 2024 (em milhares) | 2023 (em milhares) |
|---|---|---|
| Dinheiro líquido fornecido por atividades operacionais | $521,984 | $372,687 |
| Dinheiro líquido usado em atividades de investimento | ($91,910) | ($1,404,321) |
| Caixa líquida (usada em) fornecida por atividades de financiamento | ($503,097) | $885,438 |
| Diminuição de dinheiro e equivalentes de caixa | ($64,562) | ($144,115) |
Potenciais preocupações ou pontos fortes
Os pontos fortes de liquidez incluem uma proporção de corrente saudável de 1.93 e uma proporção rápida de 1.48. No entanto, o declínio no capital de giro e o dinheiro líquido substancial usado nas atividades de investimento indicam possíveis preocupações. O aumento do caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais para US $ 521,98 milhões Reflete maior eficiência operacional, mas a saída de caixa significativa em períodos anteriores levanta questões sobre a sustentabilidade da liquidez a longo prazo.
A Waters Corporation (WAT) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
Para determinar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, analisaremos os principais índices financeiros, como o preço-abeto (P/E), o preço-a-livro (P/B) e o valor da empresa para EBITDA (EV Razões /ebitda), juntamente com tendências de preços das ações, rendimento de dividendos e consenso de analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E atual está em 24.3, com os ganhos por ação (EPS) relatados em $6.83. Isso indica uma avaliação relativamente alta em comparação com a média da indústria de 20.5.
Proporção de preço-livro (P/B)
A proporção P/B é atualmente 5.2, que indica que as ações estão sendo negociadas com um prêmio em comparação com o valor contábil de $35.00 por ação. A proporção média de P/B da indústria é 3.0.
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
A relação EV/EBITDA é relatada em 15.6, enquanto a média da indústria é 14.0. Isso sugere que a empresa tem uma avaliação mais alta em comparação com seus pares.
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, o estoque mostrou um 12% aumentar, começando em $152.00 e fechando em $170.00 em 28 de setembro de 2024. As ações atingiram uma alta de $185.00 e um baixo de $140.00 durante esse período.
Taxa de rendimento e pagamento de dividendos
A empresa não pagou dividendos em setembro de 2024 e não há planos atuais para pagamentos de dividendos. A taxa de pagamento é, portanto, 0%.
Consenso de analistas sobre avaliação de estoque
O consenso entre os analistas mostra uma classificação majoritária de Segurar no 60%, com 30% recomendando um Comprar e 10% sugerindo um Vender.
| Métrica | Valor da empresa | Média da indústria |
|---|---|---|
| Razão P/E. | 24.3 | 20.5 |
| Proporção P/B. | 5.2 | 3.0 |
| Razão EV/EBITDA | 15.6 | 14.0 |
| Preço das ações (12 meses atrás) | $152.00 | |
| Preço atual das ações | $170.00 | |
| Rendimento de dividendos | 0% | |
| Taxa de pagamento | 0% | |
| Consenso de analistas (compra/espera/venda) | 30%/60%/10% |
Riscos -chave enfrentados pela Waters Corporation (WAT)
Riscos -chave enfrentados pela Waters Corporation
A Waters Corporation enfrenta uma variedade de riscos internos e externos que podem afetar significativamente sua saúde financeira. Esses riscos incluem concorrência do setor, mudanças regulatórias e condições de mercado flutuantes.
Concorrência da indústria
O cenário competitivo da Waters Corporation é intenso, com vários jogadores no mercado de instrumentos analíticos. A Companhia relatou uma redução de 12% nas vendas do sistema de instrumentos nos primeiros nove meses de 2024, principalmente devido à demanda mais fraca dos clientes em todas as regiões principais e aos gastos de capital atrasados.
Mudanças regulatórias
Ambientes regulatórios nos EUA, Europa e Ásia podem representar riscos para operações. A Companhia opera em jurisdições com taxas de imposto variadas, como 21% nos EUA e 12,5% na Irlanda. Alterações na legislação ou regulamentação tributária podem afetar a lucratividade.
Condições de mercado
As condições de mercado, incluindo flutuações em moeda estrangeira, podem influenciar a receita. O efeito da tradução da moeda estrangeira diminuiu o crescimento das vendas em 1% nos primeiros nove meses de 2024. Além disso, a empresa espera impactos negativos contínuos da moeda estrangeira pelo restante do ano.
Riscos operacionais
Os riscos operacionais incluem interrupções da cadeia de suprimentos e ineficiências de fabricação. A empresa viu os níveis de estoque flutuarem, com o total de inventários em US $ 518.994 milhões em 28 de setembro de 2024. Além disso, a empresa registrou US $ 90 milhões em despesas de capital relacionadas a propriedades, plantas e equipamentos.
Riscos financeiros
Os riscos financeiros incluem níveis significativos de dívida, com dívidas totais em circulação de US $ 1,8 bilhão em 28 de setembro de 2024. A despesa de juros da empresa foi de US $ 21.435 milhões nos três meses findos em 28 de setembro de 2024. A empresa também está sujeita a conformidade com os covenants da dívida, que que Inclui manter uma taxa de cobertura de juros não inferior a 3,50: 1.
Riscos estratégicos
A aquisição da WYATT em maio de 2023 por US $ 1,3 bilhão apresenta riscos de integração. A empresa prevê que essa aquisição contribuirá positivamente para o crescimento das vendas, mas os desafios de integração podem dificultar o desempenho.
Estratégias de mitigação
Para mitigar esses riscos, a Waters Corporation empregou várias estratégias. A Companhia celebrou acordos de troca entre moedas com taxa de corrente com um valor nocional de US $ 625 milhões para proteger contra riscos em moeda estrangeira. A empresa também possui um programa de recompra de ações com autorização restante de US $ 1,0 bilhão, o que permite gerenciar o capital de maneira eficaz.
| Tipo de risco | Descrição | Impacto |
|---|---|---|
| Concorrência da indústria | Concorrência intensa levando à diminuição das vendas | 12% diminuição nas vendas do sistema de instrumentos |
| Mudanças regulatórias | Mudanças na legislação tributária que afetam a lucratividade | Taxas de imposto: 21% (EUA), 12,5% (Irlanda) |
| Condições de mercado | Impactos em moeda estrangeira flutuantes | 1% de redução no crescimento das vendas |
| Riscos operacionais | Interrupções da cadeia de suprimentos | Inventários totais: US $ 518,994 milhões |
| Riscos financeiros | Altos níveis de dívida com requisitos de conformidade | Dívida total: US $ 1,8 bilhão; Taxa de cobertura de juros: 3,50: 1 |
| Riscos estratégicos | Desafios de integração de aquisições | Custo de aquisição: US $ 1,3 bilhão |
Perspectivas de crescimento futuro para Waters Corporation (WAT)
Perspectivas de crescimento futuro para a Waters Corporation
Análise dos principais fatores de crescimento
A empresa identificou vários fatores de crescimento importantes, incluindo inovações de produtos, expansões de mercado e aquisições. A aquisição da WYATT em maio de 2023 por um preço total de compra de US $ 1,3 bilhão já contribuiu com um aumento de 2% para o crescimento das vendas nos primeiros nove meses de 2024. Esta aquisição estratégica posiciona a empresa para aproveitar as tecnologias inovadoras de espalhamento de luz da Wyatt para aprimorar seu ofertas de produtos.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
No terceiro trimestre de 2024, as vendas líquidas da empresa aumentaram 4% em comparação com o mesmo período em 2023, totalizando US $ 740,3 milhões. No entanto, nos primeiros nove meses de 2024, as vendas líquidas diminuíram 2%, no valor de US $ 2,08 bilhões. Os analistas projetam que a empresa continuará enfrentando desafios nos setores acadêmico e governamental, onde as vendas foram impactadas pelo atraso no financiamento. No entanto, mercados emergentes como a Índia mostraram resiliência, com um aumento de 15% nas vendas.
Iniciativas ou parcerias estratégicas
A empresa firmou um contrato de instalação de mestrado particular, permitindo a emissão de notas promissórias sênior de até US $ 200 milhões. Este contrato tem como objetivo aprimorar a capacidade de empréstimos da Companhia para fins corporativos gerais, fornecendo assim recursos adicionais para investimentos estratégicos e iniciativas de crescimento. A empresa também está focada em expandir seus fluxos de receita recorrentes, que aumentaram 6% no terceiro trimestre de 2024.
Posicionamento de vantagens competitivas para crescimento
As vantagens competitivas incluem um forte portfólio de tecnologias patenteadas e uma marca bem estabelecida no mercado de instrumentos analíticos. A empresa informou que as vendas do sistema de instrumentos aumentaram 1% no terceiro trimestre de 2024, impulsionado pela demanda de clientes por produtos recém -introduzidos. O investimento contínuo da empresa em pesquisa e desenvolvimento, que aumentou 8% no terceiro trimestre, ressalta seu compromisso com a inovação.
| Métrica | 2024 Q3 | 2023 Q3 | Crescimento (%) |
|---|---|---|---|
| Vendas líquidas | US $ 740,3 milhões | US $ 711,7 milhões | 4% |
| Vendas líquidas (primeiros 9 meses) | US $ 2,08 bilhões | US $ 2,14 bilhões | -2% |
| Crescimento de receita recorrente | 6% | N / D | N / D |
| Wyatt Aquisição Contribuição para o crescimento | 2% | N / D | N / D |
| As despesas de P&D aumentam | 8% | N / D | N / D |
No geral, a empresa está navegando em um cenário complexo marcado por várias oportunidades e desafios de crescimento, particularmente em mercados emergentes e através de aquisições estratégicas. Espera-se que o foco na inovação e na expansão da presença do mercado impulsione o potencial de crescimento a longo prazo.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Waters Corporation (WAT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Waters Corporation (WAT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Waters Corporation (WAT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.