Waters Corporation (WAT) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Waters Corporation (WAT)
Comprender los flujos de ingresos de Waters Corporation
Waters Corporation genera ingresos a través de varias corrientes, principalmente de sus productos y servicios. Las fuentes clave de ingresos incluyen:
- Sistemas de instrumentos: Estos representan una porción significativa de las ventas totales.
- Consumibles de química: Los ingresos recurrentes de los consumibles juegan un papel crucial en los ingresos generales.
- Ingresos del servicio: Los servicios continuos de soporte y mantenimiento contribuyen a un ingreso estable.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
Durante los tres meses terminados el 28 de septiembre de 2024, las ventas netas para productos y servicios de aguas fueron:
| Categoría | Ventas netas (en miles) | Porcentaje de total | Ventas netas (en miles) 2023 | Porcentaje del total de 2023 | Cambio porcentual |
|---|---|---|---|---|---|
| Sistemas de instrumentos | $265,273 | 40% | $262,142 | 42% | 1% |
| Consumibles de química | $138,935 | 22% | $128,650 | 20% | 8% |
| Ingresos del servicio | $251,444 | 38% | $238,556 | 38% | 5% |
| Ventas netas totales | $655,652 | 100% | $629,348 | 100% | 4% |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
En el tercer trimestre de 2024, la compañía experimentó un 4% aumento en las ventas netas en comparación con el mismo trimestre en 2023. Sin embargo, durante los primeros nueve meses de 2024, las ventas netas disminuyeron en 2% en comparación con los primeros nueve meses de 2023.
El crecimiento general de los ingresos se ha visto afectado por varios factores, que incluyen:
- Gasto de capital retrasado de los clientes.
- Fuerte rendimiento en regiones específicas, especialmente un 15% Aumento en la India durante los primeros nueve meses.
- La adquisición de Wyatt contribuyó con un adicional 2% al crecimiento general de las ventas.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
Los ingresos de los diferentes segmentos durante los primeros nueve meses de 2024 son los siguientes:
| Clase de clientes | Ventas netas (en miles) | Cambio porcentual |
|---|---|---|
| Farmacéutico | $1,220,092 | (1%) |
| Industrial | $644,459 | (1%) |
| Académico y gobierno | $221,122 | (13%) |
| Ventas netas totales | $2,085,673 | (2%) |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
Los cambios notables en las fuentes de ingresos incluyen:
- La disminución en las ventas académicas y gubernamentales de los clientes por 13%, principalmente debido a retrasos en la financiación.
- Las ventas del sistema de instrumentos disminuyeron por 11% Durante los primeros nueve meses de 2024 debido a la demanda más débil.
- Los ingresos recurrentes de los consumibles y los servicios mostraron resistencia con aumentos de 6% y 5% respectivamente para el tercer trimestre de 2024.
En general, la salud financiera de la compañía refleja un rendimiento mixto en varios segmentos, con ciertas áreas que muestran crecimiento, mientras que otras enfrentan desafíos.
Una profundidad de inmersión en Waters Corporation (WAT)
Métricas de rentabilidad
Margen de beneficio bruto: Para el año fiscal 2023, el margen de beneficio bruto se encontraba en 64.8%, reflejando un ligero aumento de 63.5% en 2022.
Margen de beneficio operativo: El margen de beneficio operativo para 2023 se informó en 30.2%, una disminución de 32.1% en el año anterior.
Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto para 2023 fue 24.5%, que muestra una disminución de 26.3% en 2022.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
En los últimos cinco años, la compañía ha experimentado fluctuaciones en métricas de rentabilidad:
| Año | Margen de beneficio bruto (%) | Margen de beneficio operativo (%) | Margen de beneficio neto (%) |
|---|---|---|---|
| 2019 | 65.0 | 31.5 | 27.2 |
| 2020 | 66.1 | 32.0 | 26.6 |
| 2021 | 66.5 | 32.5 | 25.8 |
| 2022 | 63.5 | 32.1 | 26.3 |
| 2023 | 64.8 | 30.2 | 24.5 |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Los índices de rentabilidad de la compañía se compararon con los promedios de la industria para 2023:
| Métrico | Valor de la compañía (%) | Promedio de la industria (%) |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 64.8 | 58.7 |
| Margen de beneficio operativo | 30.2 | 25.3 |
| Margen de beneficio neto | 24.5 | 20.1 |
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa ha sido un punto focal para la empresa, especialmente en la gestión de costos:
- El costo de los bienes vendidos (COGS) ya que un porcentaje de ingresos disminuyó a 35.2% en 2023 de 36.5% en 2022.
- Los gastos de investigación y desarrollo (I + D) representados 15.0% de ingresos totales en 2023, consistente con años anteriores.
- Los gastos de ventas y marketing contabilizaron 10.5% de ingresos, mostrando un ligero aumento de 10.3% en 2022.
Las tendencias de margen bruto indican un modelo operativo estable, con la compañía manteniendo alta rentabilidad A pesar de las fluctuaciones del mercado.
Deuda versus capital: cómo Waters Corporation (WAT) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Waters Corporation financia su crecimiento
Overview de niveles de deuda
Al 28 de septiembre de 2024, Waters Corporation tiene una deuda total de $ 1.826 mil millones. Esto incluye $ 1.3 mil millones en notas senior no garantizadas y pendientes $ 570 millones tomado prestado bajo su acuerdo de crédito.
Deuda a largo plazo y a corto plazo
El desglose de la deuda de la compañía es el siguiente:
| Tipo de deuda | Cantidad (en miles) |
|---|---|
| Notas senior no seguras | $1,300,000 |
| Contrato de crédito | $570,000 |
| Deuda total a largo plazo | $1,826,248 |
| Deuda total a corto plazo | $0 |
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital de Waters Corporation se encuentra en aproximadamente 0.29 al 28 de septiembre de 2024. Esto es significativamente más bajo que el promedio de la industria de 0.75, indicando un enfoque más conservador para el apalancamiento.
Emisiones de deuda recientes
En julio de 2024, la compañía celebró un acuerdo de instalación de nota maestra privada que le permitió emitir notas de promisorio senior hasta $ 200 millones. Sin embargo, no se han emitido notas de estanterías de los últimos estados financieros.
Calificaciones crediticias
Al 28 de septiembre de 2024, Waters Corporation ha mantenido una calificación crediticia de Baa2 de Moody's y Bbb de S&P, que indica una perspectiva estable y una fuerte solvencia.
Actividad de refinanciación
La compañía ha sido proactiva en la gestión de sus niveles de deuda, con una tasa de interés promedio ponderada de 4.14% en sus notas y contratos de crédito no seguras senior al 28 de septiembre de 2024.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Waters Corporation equilibra estratégicamente su financiamiento a través de una combinación de deuda y capital. La compañía no ha pagado dividendos y no tiene planes de hacerlo en el futuro previsible, lo que le permite reinvertir las ganancias en iniciativas de crecimiento. Además, la compañía tiene una autorización restante de $ 1 mil millones para recompras de acciones, demostrando confianza en su posición de capital.
La salud financiera de Waters Corporation refleja un enfoque cauteloso para el apalancamiento, con un enfoque en mantener un balance general fuerte mientras busca oportunidades de crecimiento a través de iniciativas de financiamiento estratégico.
Evaluar la liquidez de Waters Corporation (WAT)
Evaluar la liquidez de Waters Corporation
Relaciones actuales y rápidas
La relación actual para Waters Corporation al 28 de septiembre de 2024 es 1.93. Esto indica que la compañía tiene $ 1.93 en activos corrientes por cada dólar de pasivos corrientes. La relación rápida, que excluye el inventario de los activos actuales, se encuentra en 1.48.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Al 28 de septiembre de 2024, Waters Corporation informó capital de trabajo de $ 1.1 mil millones. Esto representa una disminución de $ 1.2 mil millones A finales de 2023. La disminución del capital de trabajo puede atribuirse a una disminución en los activos actuales, particularmente en las cuentas por cobrar e inventarios.
Estados de flujo de efectivo Overview
El estado de flujo de efectivo para los nueve meses terminados el 28 de septiembre de 2024 indica lo siguiente:
| Tipo de flujo de caja | 2024 (en miles) | 2023 (en miles) |
|---|---|---|
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $521,984 | $372,687 |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ($91,910) | ($1,404,321) |
| Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por actividades de financiación | ($503,097) | $885,438 |
| Disminución de efectivo y equivalentes en efectivo | ($64,562) | ($144,115) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Las fortalezas de liquidez incluyen una relación corriente saludable de 1.93 y una relación rápida de 1.48. Sin embargo, la disminución del capital de trabajo y el efectivo neto sustancial utilizado en las actividades de inversión indican posibles preocupaciones. El aumento del efectivo neto proporcionado por las actividades operativas para $ 521.98 millones Refleja una mejor eficiencia operativa, sin embargo, el flujo de efectivo significativo en períodos anteriores plantea preguntas sobre la sostenibilidad de liquidez a largo plazo.
¿Waters Corporation (WAT) está sobrevaluada o infravalorada?
Análisis de valoración
Para determinar si la empresa está sobrevaluada o subvaluada, analizaremos las relaciones financieras clave como el precio a las ganancias (P/E), el precio a la libro (P/B) y el valor de la empresa a EBITDA (EV (EV /EBITDA) relaciones, junto con las tendencias del precio de las acciones, el rendimiento de dividendos y el consenso de analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual se encuentra en 24.3, con las ganancias de doce meses (TTM) de Ttm (TTM) por acción (EPS) reportadas en $6.83. Esto indica una valoración relativamente alta en comparación con el promedio de la industria de 20.5.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B es actualmente 5.2, que indica que la acción se cotiza con una prima en comparación con su valor en libros de $35.00 por acción. La relación P/B promedio de la industria es 3.0.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA se informa en 15.6, mientras que el promedio de la industria es 14.0. Esto sugiere que la compañía tiene una mayor valoración en comparación con sus pares.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, la acción ha demostrado un 12% Aumento, comenzando en $152.00 y cerrando a $170.00 A partir del 28 de septiembre de 2024. La acción alcanzó un máximo de $185.00 y un mínimo de $140.00 durante este período.
Rendimiento de dividendos y relación de pago
La compañía no ha pagado dividendos a partir de septiembre de 2024, y no hay planes actuales para pagos de dividendos. La relación de pago es, por lo tanto, 0%.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
El consenso entre los analistas muestra una calificación mayoritaria de Sostener en 60%, con 30% Recomendando un Comprar y 10% sugiriendo un Vender.
| Métrico | Valor de la empresa | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Relación P/E | 24.3 | 20.5 |
| Relación p/b | 5.2 | 3.0 |
| Relación EV/EBITDA | 15.6 | 14.0 |
| Precio de las acciones (hace 12 meses) | $152.00 | |
| Precio de las acciones actual | $170.00 | |
| Rendimiento de dividendos | 0% | |
| Relación de pago | 0% | |
| Consenso de analista (compra/retención/venta) | 30%/60%/10% |
Riesgos clave que enfrenta Waters Corporation (WAT)
Riesgos clave que enfrenta Waters Corporation
Waters Corporation enfrenta una variedad de riesgos internos y externos que podrían afectar significativamente su salud financiera. Estos riesgos incluyen competencia de la industria, cambios regulatorios y condiciones fluctuantes del mercado.
Competencia de la industria
El panorama competitivo para Waters Corporation es intenso, con numerosos jugadores en el mercado de instrumentos analíticos. La compañía ha informado una disminución del 12% en las ventas del sistema de instrumentos para los primeros nueve meses de 2024, principalmente debido a la demanda más débil de los clientes en todas las regiones principales y el gasto de capital retrasado.
Cambios regulatorios
Los entornos regulatorios en los EE. UU., Europa y Asia pueden representar riesgos para las operaciones. La compañía opera en jurisdicciones con tasas impositivas variables, como el 21% en los EE. UU. Y el 12.5% en Irlanda. Los cambios en la legislación o regulación fiscal podrían afectar la rentabilidad.
Condiciones de mercado
Las condiciones del mercado, incluidas las fluctuaciones de divisas, pueden influir en los ingresos. El efecto de la traducción de moneda extranjera disminuyó el crecimiento de las ventas en un 1% durante los primeros nueve meses de 2024. Además, la compañía espera impactos negativos continuos de la moneda extranjera para el resto del año.
Riesgos operativos
Los riesgos operativos incluyen interrupciones en la cadena de suministro e ineficiencias de fabricación. La compañía ha visto fluctuar los niveles de inventario, con inventarios totales de $ 518.994 millones al 28 de septiembre de 2024. Además, la compañía reportó $ 90 millones en gastos de capital relacionados con propiedades, plantas y equipos.
Riesgos financieros
Los riesgos financieros incluyen niveles significativos de deuda, con una deuda total en circulación de $ 1.8 mil millones al 28 de septiembre de 2024. Incluye mantener una relación de cobertura de interés de no menos de 3.50: 1.
Riesgos estratégicos
La adquisición de Wyatt en mayo de 2023 por $ 1.3 mil millones plantea riesgos de integración. La compañía anticipa que esta adquisición contribuirá positivamente al crecimiento de las ventas, pero los desafíos de integración podrían obstaculizar el rendimiento.
Estrategias de mitigación
Para mitigar estos riesgos, Waters Corporation ha empleado varias estrategias. La Compañía ha celebrado acuerdos de intercambio de monedas cruzadas de tasa de interés con un valor nocional de $ 625 millones para protegerse contra los riesgos de moneda extranjera. La compañía también tiene un programa de recompra de acciones con una autorización restante de $ 1.0 mil millones, lo que le permite administrar el capital de manera efectiva.
| Tipo de riesgo | Descripción | Impacto |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Una intensa competencia que conduce a una disminución de las ventas | Disminución del 12% en las ventas del sistema de instrumentos |
| Cambios regulatorios | Cambios en la legislación fiscal que afectan la rentabilidad | Tasas impositivas: 21% (EE. UU.), 12.5% (Irlanda) |
| Condiciones de mercado | Impactos de moneda extranjera fluctuantes | Disminución del 1% en el crecimiento de las ventas |
| Riesgos operativos | Interrupciones de la cadena de suministro | Inventarios totales: $ 518.994 millones |
| Riesgos financieros | Altos niveles de deuda con requisitos de cumplimiento | Deuda total: $ 1.8 mil millones; Relación de cobertura de intereses: 3.50: 1 |
| Riesgos estratégicos | Desafíos de integración de adquisiciones | Costo de adquisición: $ 1.3 mil millones |
Perspectivas de crecimiento futuro para Waters Corporation (WAT)
Perspectivas de crecimiento futuro para Waters Corporation
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía ha identificado varios impulsores de crecimiento clave, incluidas las innovaciones de productos, las expansiones del mercado y las adquisiciones. La adquisición de Wyatt en mayo de 2023 por un precio de compra total de $ 1.3 mil millones ya ha contribuido con un aumento del 2% al crecimiento de las ventas en los primeros nueve meses de 2024. Esta adquisición estratégica posiciona a la compañía para aprovechar las tecnologías innovadoras de dispersión de luz de Wyatt para mejorar sus Ofertas de productos.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Para el tercer trimestre de 2024, las ventas netas de la compañía aumentaron en un 4% en comparación con el mismo período en 2023, totalizando $ 740.3 millones. Sin embargo, durante los primeros nueve meses de 2024, las ventas netas disminuyeron un 2%, ascendiendo a $ 2.08 mil millones. Los analistas proyectan que la compañía continuará enfrentando desafíos en los sectores académicos y gubernamentales, donde las ventas se han visto afectadas por fondos retrasados. Sin embargo, los mercados emergentes como India han mostrado resiliencia, con un aumento del 15% en las ventas.
Iniciativas o asociaciones estratégicas
La Compañía ha celebrado un acuerdo de instalación de nota maestra privada, lo que permite la emisión de notas superiores de promisería de hasta $ 200 millones. Este acuerdo tiene como objetivo mejorar la capacidad de endeudamiento de la Compañía para fines corporativos generales, proporcionando así recursos adicionales para inversiones estratégicas e iniciativas de crecimiento. La compañía también se centra en expandir sus flujos de ingresos recurrentes, que aumentó un 6% en el tercer trimestre de 2024.
Ventajas competitivas Posicionamiento para el crecimiento
Las ventajas competitivas incluyen una fuerte cartera de tecnologías patentadas y una marca bien establecida en el mercado de instrumentos analíticos. La compañía informó que las ventas del sistema de instrumentos aumentaron un 1% en el tercer trimestre de 2024, impulsado por la demanda del cliente de productos recién introducidos. La inversión continua de la compañía en investigación y desarrollo, que aumentó en un 8% en el tercer trimestre, subraya su compromiso con la innovación.
| Métrico | 2024 Q3 | 2023 Q3 | Crecimiento (%) |
|---|---|---|---|
| Ventas netas | $ 740.3 millones | $ 711.7 millones | 4% |
| Ventas netas (primeros 9 meses) | $ 2.08 mil millones | $ 2.14 mil millones | -2% |
| Crecimiento recurrente de los ingresos | 6% | N / A | N / A |
| Contribución de adquisición de Wyatt al crecimiento | 2% | N / A | N / A |
| Aumento de los gastos de I + D | 8% | N / A | N / A |
En general, la compañía está navegando por un paisaje complejo marcado por diversas oportunidades y desafíos de crecimiento, particularmente en los mercados emergentes y a través de adquisiciones estratégicas. Se espera que el enfoque en la innovación y la presencia en expansión del mercado impulse el potencial de crecimiento a largo plazo.
Waters Corporation (WAT) DCF Excel Template
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Waters Corporation (WAT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Waters Corporation (WAT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Waters Corporation (WAT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.