Ellington Residential Mortgage REIT (GAVE): HISTOIRE, PROPRIÉTÉ, MISSION, Comment ça marche & fait de l'argent

Un bref historique de l'Ellington Residential Mortgage REIT (GAGE)

Formation et offre publique initiale

Ellington Residential Mortgage REIT, communément appelé GAVE, a été créé pour se concentrer sur l'investissement dans des titres adossés à des créances hypothécaires résidentiels (RMBS) et des prêts hypothécaires. La société a commencé à se négocier à la Bourse de New York sous le gain de symbole de ticker le 19 mars 2013.

Le prix initial de l'offre publique (IPO) a été fixé à 20,00 $ par action, levant environ 46 millions de dollars de capital pour la société naissante.

Structure de l'entreprise et orientation d'investissement

Gagner investi principalement dans des RMB qui sont garantis par les agences gouvernementales américaines, notamment Fannie Mae et Freddie Mac. La société cible un portefeuille qui lui permettra de gérer les risques tout en cherchant à fournir des rendements attractifs aux investisseurs.

À la fin du troisième trimestre 2023, Earn a déclaré une valeur totale d'actifs d'environ 360 millions de dollars, avec 285 millions de dollars alloués aux RMB.

DIVIDENDS HISTORY

Earn a des antécédents de paiements de dividendes cohérents. Depuis son introduction en bourse, la société a maintenu un versement de dividendes mensuel. Le dividende déclaré pour le troisième trimestre 2023 était de 0,07 $ par action, ce qui se traduit par un rendement annualisé d'environ 4,2% sur la base du prix de négociation autour de cette période.

Métriques de performance financière

Tendances et défis du marché

Le marché hypothécaire résidentiel a connu des fluctuations en raison de l'évolution des taux d'intérêt et des conditions économiques. La performance de GAVE suit étroitement les tendances plus larges du marché des valeurs mobilières adossées aux hypothèques, fortement influencée par la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Malgré ces défis, GAVE a réussi à adapter sa stratégie, en se concentrant sur des titres de meilleure qualité avec un risque de crédit plus faible, soulignant ainsi son engagement à préserver le capital tout en générant des rendements des actionnaires.

Développements récents

En septembre 2023, Earn a annoncé un partenariat stratégique visant à améliorer sa stratégie d'investissement, qui devrait fournir un meilleur accès aux outils d'analyse des données et de gestion des risques. La direction a déclaré que cette décision est destinée à renforcer leur avantage concurrentiel.

En octobre 2023, Earn a rapporté davantage l'accent sur la diversification de son portefeuille, visant à inclure une gamme plus large de produits hypothécaires pour atténuer les risques associés à la volatilité du marché.

A qui possède Ellington Residential Mortgage REIT (Earn)

Overview de la structure de propriété

Depuis les dernières données disponibles, Ellington Residential Mortgage REIT (Earn) a principalement un ensemble diversifié d'investisseurs institutionnels et de détail. La propriété est classée en différents segments:

Principaux actionnaires institutionnels

Les principaux actionnaires institutionnels d'Ellington Residential Mortgage REIT comprennent:

Holdings d'initiés

La propriété d'initiés joue un rôle important dans l'influence de la gestion et des décisions opérationnelles. Les initiés notables comprennent:

Changements récents de propriété

Ces derniers mois, il y a eu des changements notables dans le paysage de la propriété:

• La propriété institutionnelle globale a augmenté de 5% au dernier trimestre.
• Les investisseurs de détail ont déplacé leur objectif, réduisant leurs avoirs de 3%.
• Plusieurs fonds spéculatifs ont augmenté leurs enjeux, signalant un intérêt croissant dans GAY.

Capitalisation boursière

Depuis les dernières données commerciales, Ellington Residential Mortgage REIT détient une capitalisation boursière d'environ 150 millions de dollars.

Indicateurs de performance financière

Les principales mesures financières pertinentes pour la propriété comprennent:

Conclusion de l'analyse de propriété

Ellington Residential Mortgage REIT a une structure de propriété diversifiée comprenant des investisseurs institutionnels et de détail, avec une influence significative des initiés et des principaux actionnaires institutionnels. Les tendances de la propriété reflètent des intérêts changeants dans le secteur de la fiducie de placement immobilier.

Ellington Residential Mortgage REIT (Earn) Mission Éclat

Mission d'entreprise

Ellington Residential Mortgage REIT (Earn) vise à générer des rendements attrayants ajustés au risque pour ses actionnaires par le biais de l'acquisition et de la gestion des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles (RMBS). La stratégie d'investissement de l'entreprise met l'accent sur une approche disciplinée pour identifier et capturer des opportunités sur le marché hypothécaire.

Stratégie d'investissement

La stratégie d'investissement comprend:

• Investir dans les RMB d'agence et de non-agence
• Utilisation du levier pour améliorer les rendements
• Employant un équilibre des secteurs du marché pour la gestion des risques
• Mettre en œuvre une diligence raisonnable étendue avant l'investissement

Financier Overview

Au troisième trimestre 2023, GAE a déclaré un capital total de 232,6 millions de dollars et une dette totale de 452,3 millions de dollars.

Métriques de performance

Les mesures de performance de la société en septembre 2023 indiquent:

• Rendement sur les actifs moyens: 3,72%
• Retour des capitaux propres (ROE): 10,50%
• Ratio dette / fonds propres: 1,94
• Rendement total des actionnaires (TSR) au cours de la dernière année: 14,3%

Position sur le marché

Ellington Residential Mortgage REIT est positionné sur un marché concurrentiel avec des objectifs spécifiques:

• Concentrez-vous sur les marchés avec des taux hypothécaires favorables
• Capitaliser les variations des taux d'intérêt fédéraux
• Maintenir un portefeuille diversifié pour atténuer les risques

Engagement à la durabilité

Une partie de la mission comprend un engagement envers les pratiques d'investissement durables:

• Normes de souscription responsables
• Engagement dans les initiatives de développement communautaire
• Transparence dans la déclaration des impacts financiers et sociaux

Comment fonctionne Ellington Residential Mortgage REIT (Earn)

Modèle commercial

Ellington Residential Mortgage REIT (Earn) opère principalement en investissant dans des titres adossés à des créances hypothécaires (RMB). L'entreprise se concentre sur les RMB de l'agence d'achat et de gestion, les RMB non agences et d'autres actifs liés aux hypothèques. La stratégie d'investissement vise à générer des revenus grâce à des paiements d'intérêts ainsi qu'à l'appréciation du capital.

Portefeuille d'investissement

Dès le dernier rapport trimestriel au deuxième trimestre 2023, le portefeuille d'investissement de GAVE était composé d'environ 641 millions de dollars dans les actifs, notamment:

• RMBS d'agence: 451 millions de dollars
• RMBS non agences: 142 millions de dollars
• Autres actifs liés aux hypothèques: 48 millions de dollars

Stratégie de financement

Gagnez principalement finance ses investissements grâce à des accords de rachat (REPOS) et à des capitaux propres. À la fin du T2 2023, la société a rapporté:

• Dette totale: 450 millions de dollars
• Équité: 191 millions de dollars
• Total des passifs: 450 millions de dollars

Performance financière

Pour le trimestre terminé le 30 juin 2023, GAP a déclaré:

• Revenu net des intérêts: 8,3 millions de dollars
• Résultat d'exploitation: 7,6 millions de dollars
• Résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires: 6,1 millions de dollars
• Dividende déclaré: 0,25 $ par action

Position sur le marché

En octobre 2023, la capitalisation boursière de GAVE était approximativement 210 millions de dollars. Le REIT avait un ratio prix / bénéfice (P / E) 12.5 et un rendement de dividende de 10.65%.

Gestion des risques

GAGE 5x à 6x dette en capital-investissement. La Société surveille également le risque de taux d'intérêt, le risque de crédit et le risque de liquidité pour maintenir un portefeuille équilibré.

Développements récents

Au troisième trimestre 2023, Earn a annoncé son intention d'étendre son portefeuille Titres adossés à des hypothèques verts et en explorant les opportunités dans le secteur résidentiel multifamilial. La Société vise à accroître sa part de marché des investissements durables.

Perspectives

Dans l'attente, GAET prévoit un environnement économique stable avec des opportunités potentielles résultant des changements de politique de la Réserve fédérale. Les analystes prédisent la croissance potentielle du marché du RMBS, ce qui pourrait soutenir la stratégie d'investissement de GAVE.

Comment l'Ellington Residential Mortgage REIT (GAGE) fait de l'argent

Investissement dans des titres adossés à des hypothèques

Ellington Residential Mortgage REIT investit principalement dans des titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles (RMBS). Au deuxième trimestre 2023, GAP avait environ 1,1 milliard de dollars en actifs RMBS, une partie importante étant des RMB d'agence.

Revenu net d'intérêt

Le revenu des intérêts nets est une source de revenus primaire pour GAY. Pour l'exercice se terminant le 31 décembre 2022, le revenu des intérêts nets a été déclaré à 28,4 millions de dollars, reflétant un Augmentation de 16% de l'année précédente.

Distribution de dividendes

Gagner distribue des dividendes en fonction de ses revenus. Le dividende annuel pour 2022 était de 1,20 $ par action, qui fournit un rendement de dividende d'environ 10% en fonction du cours de l'action à la fin de l'année.

Tirer parti de la stratégie

Ellington utilise une stratégie de levier pour améliorer les rendements. À la mi-2023, leur ratio de levier était d'environ 5.3x Équité, qui est typique pour les FPI hypothécaires pour amplifier les revenus de leurs investissements.

Composition de portefeuille

Le portefeuille de Earn est diversifié sur divers actifs hypothécaires, avec la composition suivante en août 2023:

Frais de gestion

Ellington obtient des frais de gestion pour gérer les investissements. En 2022, les frais de gestion ont totalisé 5,1 millions de dollars, traduisant en environ 18% des revenus totaux.

Stratégies de couverture

GAET utilise des stratégies de couverture pour atténuer les risques de taux d'intérêt. Au troisième trimestre 2023, il avait approximativement 40% de son portefeuille couvert contre les fluctuations des taux d'intérêt, ce qui aide à maintenir la stabilité des flux de trésorerie.

Métriques de performance

Les mesures de performance clés pour GAY au T2 2023 comprennent:

Impact sur les conditions du marché

Les conditions du marché, y compris les taux d'intérêt et les fluctuations des prix du logement, ont un impact significatif sur la rentabilité de Earn. En 2023, des taux d'intérêt plus élevés ont entraîné une augmentation des rendements sur les RMB, affectant positivement les revenus.

Revenu des frais des marchés des capitaux

Gagner génère également des revenus grâce à des activités sur les marchés des capitaux, notamment le commerce et les ventes de titres hypothécaires. Le revenu des frais pour 2022 s'élevait à 2,3 millions de dollars.

Potentiel de croissance futur

Les analystes projettent la croissance du marché du RMBS, avec un objectif de 2 billions de dollars d'actifs d'ici 2025, ce qui peut bénéficier à un gain grâce à une augmentation des opportunités d'investissement.