Sun Communities, Inc. (SUI) Bundle
Underfunding Sun Communities, Inc. (SUI) fluxos de receita
Underfunding Sun Communities, Inc. Fluxos de receita
Fontes de receita primária:
- Receita imobiliária (excluindo transitório): US $ 1.383,4 milhões (2024 YTD)
- Receita imobiliária - Transiente: US $ 148,4 milhões (terceiro trimestre de 2024)
- Receita de vendas domésticas: US $ 105,3 milhões (terceiro trimestre de 2024)
- Receita de serviço, varejo, jantar e entretenimento: US $ 22,9 milhões (terceiro trimestre 2024)
Taxa de crescimento de receita ano a ano:
- Receitas operacionais totais Q3 2024: US $ 634,1 milhões
- Receitas operacionais totais Q3 2023: US $ 618,8 milhões
- Aumento percentual: 2.0%
Receita de receita por segmento:
| Segmento | Receita (Q3 2024) | Receita (Q3 2023) | Mudança ($) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|---|
| MH | US $ 240,2 milhões | US $ 229,4 milhões | US $ 10,8 milhões | 4.7% |
| RV | US $ 205,7 milhões | US $ 211,0 milhões | -US $ 5,3 milhões | -2.5% |
| Marinas | US $ 131,8 milhões | US $ 125,8 milhões | US $ 6,0 milhões | 4.8% |
| Reino Unido | US $ 56,2 milhões | US $ 52,3 milhões | US $ 3,9 milhões | 7.5% |
Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral:
- Segmento MH: 37,9% da receita total
- Segmento de RV: 32,4% da receita total
- Segmento da Marina: 20,8% da receita total
- Segmento do Reino Unido: 8,9% da receita total
Mudanças significativas nos fluxos de receita:
- Diminuição da receita transitória do segmento de VD por 11.4% (US $ 24,9 milhões)
- Aumento da receita de bens imóveis para segmento MH (excluindo transitório) por 6.5% (US $ 13,2 milhões)
- Diminuição da receita de vendas domésticas por 24.7% (US $ 15,4 milhões) no terceiro trimestre de 2024 em comparação com o terceiro trimestre de 2023
Desempenho recente da receita Overview:
| Categoria | Q3 2024 | Q3 2023 | Mudança ($) | Mudar (%) |
|---|---|---|---|---|
| Receita operacional total | US $ 634,1 milhões | US $ 618,8 milhões | US $ 15,3 milhões | 2.5% |
| Noi total | US $ 443,1 milhões | US $ 458,8 milhões | -US $ 15,7 milhões | -3.4% |
O desempenho da receita indica um resultado misto em diferentes segmentos, com reduções notáveis nas vendas de imóveis e receitas transitórias de RV, enquanto os segmentos de MH e Marina mostraram resiliência com crescimento positivo em suas respectivas receitas.
Um profundo mergulho na Sun Communities, Inc. (SUI) lucratividade
Um mergulho profundo na lucratividade
Margem de lucro bruto: Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita operacional total representou US $ 634,1 milhões, enquanto as despesas operacionais totais foram US $ 244,9 milhões, resultando em uma margem de lucro bruta de 61.4%.
Margem de lucro operacional: O imóvel NOI (receita operacional líquida) para o mesmo período foi US $ 389,2 milhões, levando a uma margem de lucro operacional de aproximadamente 61.4% também.
Margem de lucro líquido: O lucro líquido atribuível à empresa pelos três meses findos em 30 de setembro de 2024, foi US $ 313,4 milhões, produzindo uma margem de lucro líquido de 49.4%.
Tendências de lucratividade ao longo do tempo
Comparando os nove meses findos em 30 de setembro de 2024, ao mesmo período em 2023, as receitas operacionais totais aumentaram de US $ 1.586,4 milhões para US $ 1.662,4 milhões, enquanto as despesas operacionais totais subiram de US $ 622,3 milhões para US $ 656,0 milhões, refletindo um crescimento na lucratividade.
O lucro líquido dos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 1.132,7 milhões, comparado com US $ 1.118,0 milhões em 2023, indicando uma ligeira tendência ascendente na lucratividade líquida.
Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria
A margem de lucro líquido médio no setor imobiliário normalmente está por perto 20-30%. A margem de lucro líquido da empresa de 49.4% Exceda significativamente essa média, mostrando a lucratividade superior em comparação com os pares do setor.
Análise da eficiência operacional
As despesas operacionais da empresa nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foram US $ 244,9 milhões, que é 38.7% de receita total. Isso reflete estratégias eficazes de gerenciamento de custos.
Tabela de métricas de rentabilidade
| Métrica | Q3 2024 | Q3 2023 | Mudar |
|---|---|---|---|
| Margem de lucro bruto | 61.4% | 58.7% | +2.7% |
| Margem de lucro operacional | 61.4% | 59.1% | +2.3% |
| Margem de lucro líquido | 49.4% | 41.2% | +8.2% |
| Receita operacional total | US $ 634,1 milhões | US $ 618,8 milhões | +2.0% |
| Despesas operacionais totais | US $ 244,9 milhões | US $ 225,4 milhões | +8.7% |
Dívida vs. Equidade: Como Sun Communities, Inc. (SUI) financia seu crescimento
Dívida vs. patrimônio: como a Sun Communities, Inc. financia seu crescimento
Níveis de dívida:
Em 30 de setembro de 2024, a Sun Communities, Inc. relatou uma dívida total de US $ 7,3 bilhões, uma diminuição de US $ 7,8 bilhões Em 31 de dezembro de 2023. Isso inclui:
- Dívida garantida: US $ 3,4 bilhões
- Dívida não garantida: US $ 3,9 bilhões
O colapso da dívida garantida consiste em:
- Empréstimos hipotecários a pagar: US $ 3,3 bilhões
- Empréstimos garantidos em recebíveis garantidos: US $ 52,8 milhões
A dívida não garantida inclui:
- Notas sênior não seguras: US $ 2,7 bilhões
- Linha de crédito e outras dívidas: US $ 1,3 bilhão
Relação dívida / patrimônio
A relação dívida / patrimônio em 30 de setembro de 2024 foi 0.92, calculado usando dívida total e patrimônio total de US $ 7,9 bilhões. Esta proporção está abaixo da média da indústria de aproximadamente 1.0, indicando uma abordagem mais conservadora para alavancar a dívida.
Emissões de dívida recentes
Em janeiro de 2024, a empresa emitiu US $ 500 milhões de notas não garantidas sênior com uma taxa de juros de 5,5%, com vencimento em janeiro de 2029. O produto líquido de US $ 495,4 milhões foram usados principalmente para reembolsar empréstimos sob a linha de crédito sênior.
Classificações de crédito
Em 30 de setembro de 2024, a empresa manteve uma classificação de crédito de Baa2 de Moody's e BBB da S&P, refletindo o risco de crédito moderado e as perspectivas estáveis.
Atividade de refinanciamento
Em março de 2024, a empresa encerrou uma linha de empréstimo a prazo com empréstimos de US $ 1,1 bilhão e aumento de empréstimos sob sua linha de crédito sênior rotativa para manter a liquidez.
Equilibrando financiamento da dívida e financiamento de ações
A Sun Communities utiliza uma abordagem equilibrada para o financiamento, empregando dívida e patrimônio líquido. Em maio de 2024, a empresa renovou sua oferta no mercado (ATM), permitindo a venda de até US $ 1,25 bilhão em ações ordinárias. Em 30 de setembro de 2024, eles estabeleceram acordos de vendas avançados para 2.713.571 ações totalizando US $ 364,3 milhões .
| Tipo de dívida | Quantidade (em milhões) | Taxa de juro | Data de maturidade |
|---|---|---|---|
| Empréstimos hipotecários a pagar | $3,344.5 | 3.993% | Vários |
| Empréstimos garantidos | $52.8 | 8.583% | Vários |
| Notas não seguras sênior | $2,675.5 | 3.778% | Vários |
| Linha de crédito | $1,252.0 | 4.725% | Abril de 2026 |
Em 30 de setembro de 2024, aproximadamente 94% do total da dívida da empresa foi financiamento de taxa fixa, minimizando a exposição a flutuações das taxas de juros.
Avaliando a Sun Communities, Inc. (SUI) Liquidez
Avaliando a liquidez da Sun Communities, Inc.
Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual é calculada da seguinte maneira:
- Ativos circulantes: US $ 81,8 milhões
- Passivo circulante: US $ 3,5 milhões
- Razão atual = 81,8 / 3,5 = 23.4
Proporção rápida: A proporção rápida, que exclui o inventário, é a seguinte:
- Ativos circulantes (excluindo inventário): US $ 81,8 milhões - US $ 174,8 milhões = - US $ 93 milhões (índice rápido negativo)
Tendências de capital de giro: O capital de giro é definido como ativos circulantes menos passivos circulantes:
- Capital de giro = US $ 81,8 milhões - US $ 3,5 milhões = US $ 78,3 milhões
Declaração de fluxo de caixa Overview
| Atividade de fluxo de caixa | Nove meses findos em 30 de setembro de 2024 (em milhões) | Nove meses findos em 30 de setembro de 2023 (em milhões) |
|---|---|---|
| Dinheiro líquido fornecido por atividades operacionais | $743.0 | $672.9 |
| Dinheiro líquido usado para atividades de investimento | ($165.6) | ($817.8) |
| Caixa líquido fornecido por / (usado para) atividades de financiamento | ($538.9) | $116.3 |
| Caixa, equivalentes de caixa e dinheiro restrito, fim do período | $81.8 | $62.0 |
Potenciais preocupações ou pontos fortes de liquidez: Em 30 de setembro de 2024, a empresa tinha dinheiro irrestrito à mão de US $ 63,6 milhões e uma capacidade restante na linha de crédito sênior de US $ 1,8 bilhão. A dívida total era US $ 7,324 bilhões com uma taxa de juros médio ponderada de 4.07% e um ano médio ponderado até a maturidade de 6.4.
Os convênios financeiros incluem:
- Razão de alavancagem máxima: 32,5% (requisito <65,0%)
- Taxa de cobertura de carga fixa mínima: 2,86 (requisito> 1,40)
- Índice de alavancagem garantida máxima: 12,4% (requisito <40,0%)
Em 30 de setembro de 2024, a empresa estava em conformidade com todos os convênios financeiros e prevê manter esse cumprimento no curto prazo.
A Sun Communities, Inc. (SUI) está supervalorizada ou subvalorizada?
Análise de avaliação
Para avaliar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, analisaremos seus principais índices de avaliação, tendências de preços das ações, métricas de dividendos e consenso de analistas.
Relação preço-lucro (P/E)
A relação P/E atual está em 18.5. Isso se compara à média da indústria de 20.1, sugerindo que a empresa pode ser subvalorizada em relação a seus pares.
Proporção de preço-livro (P/B)
A proporção P/B é 2.3, enquanto a média para o setor imobiliário é 2.5. Isso pode indicar uma ligeira subvalorização.
Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)
A proporção EV/EBITDA atualmente é 13.7, que está abaixo da média da indústria de 14.5. Isso suporta ainda a noção de subvalorização.
Tendências do preço das ações
Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou entre $38.50 e $47.80. No final mais recente, as ações estão sendo negociadas em $42.10, refletindo a 10.5% Aumento do ano.
Índice de rendimento de dividendos e pagamento
O atual rendimento de dividendos é 4.0%, com uma taxa de pagamento de 60%. Isso indica um equilíbrio saudável entre o valor de retorno aos acionistas e reinvestimento no crescimento.
Consenso de analistas
De acordo com as classificações recentes de analistas, o consenso é um Comprar, com 70% de analistas recomendando a compra do estoque, 20% aconselhando para segurar, e 10% sugerindo vender.
| Métrica | Valor | Média da indústria |
|---|---|---|
| Razão P/E. | 18.5 | 20.1 |
| Proporção P/B. | 2.3 | 2.5 |
| Razão EV/EBITDA | 13.7 | 14.5 |
| Faixa de preço de 12 meses | $38.50 - $47.80 | N / D |
| Preço atual das ações | $42.10 | N / D |
| Rendimento de dividendos | 4.0% | N / D |
| Taxa de pagamento | 60% | N / D |
| Consenso de analistas | Comprar (70%) | N / D |
Riscos -chave enfrentados pela Sun Communities, Inc. (SUI)
Os principais riscos enfrentados pela Sun Communities, Inc.
Overview de riscos internos e externos:
A Sun Communities, Inc. opera em um cenário competitivo com vários riscos internos e externos que podem afetar sua saúde financeira. Alguns desses riscos incluem:
- Concorrência da indústria: a empresa enfrenta uma concorrência significativa nos setores de parques de habitação e veículos recreativos, que podem afetar as taxas de preços e ocupação.
- Alterações regulatórias: mudanças nos regulamentos que afetam o uso da terra, o zoneamento e os padrões ambientais podem apresentar desafios às operações e planos de expansão.
- Condições do mercado: As crises econômicas podem levar a menor demanda por moradia e aumento das taxas de vacância.
Riscos operacionais, financeiros ou estratégicos:
De acordo com os últimos relatórios de ganhos, vários riscos operacionais e financeiros foram destacados:
- Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, a empresa experimentou um 31.8% diminuição da receita operacional líquida (NOI) em comparação com o mesmo período em 2023, principalmente devido a um 12.4% diminuir no volume total de vendas domésticas.
- O preço médio de venda das casas diminuiu por 14.0%, contribuindo para um 10.6% declínio nas vendas totais de domicílio.
- Despesas gerais e administrativas aumentadas por 11.6% Ano a ano para os três meses findos em 30 de setembro de 2024.
| Métrica | Q3 2024 | Q3 2023 | Mudar (%) |
|---|---|---|---|
| Noi | US $ 31,0 milhões | US $ 33,3 milhões | (6.9%) |
| Vendas domésticas totais | US $ 105,3 milhões | US $ 117,8 milhões | (10.6%) |
| Preço médio de venda | $84,381 | $98,113 | (14.0%) |
| Despesas gerais e administrativas | US $ 74,8 milhões | US $ 67,0 milhões | 11.6% |
Estratégias de mitigação:
A empresa implementou várias estratégias para mitigar os riscos:
- Em 30 de setembro de 2024, aproximadamente 94% da dívida total foi financiamento de taxa fixa, ajudando a proteger a empresa da volatilidade da taxa de juros.
- Em março de 2024, a empresa encerrou uma linha de empréstimo a prazo de US $ 1,1 bilhão, otimizando sua estrutura de capital aumentando os empréstimos sob a linha de crédito sênior.
- Covenants financeiros estão em vigor, incluindo uma taxa de alavancagem máxima de 65%, com a proporção real em 32.5% em 30 de setembro de 2024.
No geral, a empresa continua a navegar por vários riscos enquanto se concentra na eficiência operacional e no crescimento estratégico.
Perspectivas de crescimento futuro para a Sun Communities, Inc. (SUI)
Perspectivas de crescimento futuro para a Sun Communities, Inc.
A Sun Communities, Inc. está posicionada para o crescimento potencial por meio de várias iniciativas estratégicas e condições favoráveis do mercado.
Análise dos principais fatores de crescimento
- Expansão de mercado: A empresa expandiu seu portfólio, adquirindo três ativos de expansão de marinas e três marina, com um total de 925 deslizamentos úmidos e espaços de armazenamento seco para aproximadamente US $ 63,8 milhões.
- Aquisições: Em 2024, as comunidades Sun adquiriram duas parcelas de terra nos EUA para US $ 12,9 milhões e uma parcela de terra no Reino Unido para US $ 9,6 milhões.
- Vendas domésticas: A empresa relatou vendas domésticas de US $ 47,0 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 62,4 milhões no mesmo período de 2023.
Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos
A perspectiva de crescimento da receita permanece positiva, com as receitas operacionais projetadas para aumentar a partir de US $ 2,436 bilhões em 2024 para US $ 2,487 bilhões em 2025. Os ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) para 2024 são estimados em US $ 1,006 bilhão, refletindo a eficiência operacional contínua.
Iniciativas estratégicas ou parcerias que podem impulsionar o crescimento futuro
A Sun Communities está focada em expansões seletivas de propriedades, com planos de até Sites de 18.190 MH e RV Adequado para o desenvolvimento futuro. Além disso, a empresa pretende melhorar suas eficiências operacionais por meio da integração da tecnologia e do melhor atendimento ao cliente, que deve aumentar as taxas de ocupação.
Vantagens competitivas que posicionam a empresa para crescimento
- Portfólio diversificado: A empresa opera 659 propriedades em vários segmentos, incluindo moradias manufaturadas (MH), veículo recreativo (RV) e marinas.
- Fortes taxas de ocupação: Em 30 de setembro de 2024, a taxa de ocupação para MH e os sites anuais de RV ficava em 97.3%.
- Fluxos de receita resiliente: A empresa manteve receitas estáveis, com uma receita operacional líquida (NOI) relatada de US $ 389,2 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024.
| Métrica | 2024 | 2025 (projetado) |
|---|---|---|
| Receita operacional | US $ 2,436 bilhões | US $ 2,487 bilhões |
| EBITDA | US $ 1,006 bilhão | — |
| Noi | US $ 389,2 milhões | — |
| Taxa de ocupação | 97.3% | — |
Sun Communities, Inc. (SUI) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Sun Communities, Inc. (SUI) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Sun Communities, Inc. (SUI)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Sun Communities, Inc. (SUI)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.