ACRES Commercial Realty Corp. (ACR) Bundle
فهم تدفقات إيرادات شركة ACRES Commercial Realty Corp. (ACR).
فهم تدفقات إيرادات شركة ACRES Commercial Realty Corp
مصادر الإيرادات الأولية
- الدخل العقاري: 29,371,000 دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفاعًا من 25,266,000 دولار أمريكي في عام 2023، مما يعكس زيادة في الدخل 16% يزيد.
- الإيرادات الأخرى: 112 ألف دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 107 آلاف دولار أمريكي في عام 2023. 5% يزيد.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
بلغ إجمالي الإيرادات للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 $29,483,000، بمناسبة أ 16% زيادة من $25,373,000 في نفس الفترة من عام 2023.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
| مصدر الإيرادات | إيرادات 2024 (بالآلاف) | إيرادات 2023 (بالآلاف) | تغيير النسبة المئوية |
|---|---|---|---|
| الدخل العقاري | $29,371 | $25,266 | 16% |
| الإيرادات الأخرى | $112 | $107 | 5% |
| إجمالي الإيرادات | $29,483 | $25,373 | 16% |
تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات
وترجع الزيادة في الإيرادات إلى عدة عوامل:
- الاستحواذ على مبنى إداري من خلال صك بدلاً من حبس الرهن في يونيو 2023.
- عمليات الاستحواذ على الأصول في الربع الثالث من عام 2024 للممتلكات متعددة الأسر والمكاتب.
- زيادة الإيرادات من العقارات الفندقية بسبب ارتفاع معدلات الإشغال والإيجار.
- الإيرادات من عقار سكن الطلاب الذي بدأ تشغيله في أغسطس 2024.
بشكل عام، يُظهر نمو الإيرادات أداءً قويًا، مدفوعًا بعمليات الاستحواذ الإستراتيجية والتحسينات التشغيلية عبر أنواع العقارات المختلفة.
نظرة عميقة على ربحية شركة ACRES Commercial Realty Corp. (ACR).
مقاييس الربحية
يعد فهم مقاييس ربحية الشركة أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين. في هذا القسم، سنقوم بتفصيل مقاييس الربحية الرئيسية لشركة ACRES Commercial Realty Corp. اعتبارًا من عام 2024، بما في ذلك إجمالي الربح والأرباح التشغيلية وهوامش الربح الصافية.
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن المقاييس المالية التالية:
- إجمالي الربح: $29,371,000
- الربح التشغيلي: $11,894,000
- صافي الربح: $19,375,000
هوامش الربح المقابلة هي كما يلي:
- هامش الربح الإجمالي: 51.4%
- هامش الربح التشغيلي: 20.7%
- هامش صافي الربح: 29.6%
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
عند مقارنة مقاييس الربحية خلال العام الماضي، نرى تغييرات ملحوظة:
| متري | 2024 (9 أشهر) | 2023 (9 أشهر) | التغيير ($) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|---|
| إجمالي الربح | $29,371,000 | $25,266,000 | $4,105,000 | 16.3% |
| الربح التشغيلي | $11,894,000 | $9,353,000 | $2,541,000 | 27.2% |
| صافي الربح | $19,375,000 | $15,418,000 | $3,957,000 | 25.7% |
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
بالمقارنة مع متوسطات الصناعة، تعرض شركة ACRES Commercial Realty Corp. نسب ربحية تنافسية:
- متوسط هامش الربح الإجمالي للصناعة: 45%
- متوسط هامش التشغيل في الصناعة: 18%
- متوسط صافي هامش الصناعة: 25%
تحليل الكفاءة التشغيلية
يمكن تقييم الكفاءة التشغيلية للشركة من خلال إدارة التكاليف واتجاهات هامش الربح الإجمالي:
| نوع المصاريف | 2024 (9 أشهر) | 2023 (9 أشهر) | التغيير ($) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|---|
| مصاريف التشغيل | $52,809,000 | $54,349,000 | ($1,540,000) | (2.8%) |
| المصاريف العقارية | $31,791,000 | $29,058,000 | $2,733,000 | 9.4% |
إن قدرة الشركة على إدارة التكاليف بفعالية مع زيادة إجمالي الأرباح تشير إلى كفاءة تشغيلية قوية، مما يساهم في تحسين هوامش الربحية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة ACRES Commercial Realty Corp. (ACR) بتمويل نموها
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
تحتفظ الشركة بهيكل رأسمالي قوي يتميز بمزيج من تمويل الديون والأسهم. كما في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي المطلوبات $1,489,229,000بينما بلغ إجمالي حقوق الملكية $521,107,000، مما أدى إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقريبًا 2.86.
Overview من مستويات الديون
اعتبارا من 30 سبتمبر 2024 ديون الشركة profile يتكون من أدوات مختلفة:
- تسهيلات التمويل المضمونة العليا: 60,724,000 دولار بفائدة 8.87%
- CRE - تسهيلات تمويل المستودعات لأجل: 165,100,000 دولار بفائدة 7.70%
- الرهون العقارية المستحقة: 73,916,000 دولار أمريكي بمعدل فائدة 4.9%
- 5.75% سندات ممتازة غير مضمونة: 150,000,000 دولار بفائدة 5.75%
- السندات الثانوية الثانوية غير المضمونة: 51,548,000 دولار أمريكي بمعدل فائدة 9.51%
| أداة الدين | المبلغ المستحق | سعر الفائدة |
|---|---|---|
| تسهيلات التمويل المضمونة العليا | $60,724,000 | 8.87% |
| CRE - تسهيلات تمويل المستودعات لأجل | $165,100,000 | 7.70% |
| الرهون العقارية المستحقة الدفع | $73,916,000 | 4.9% |
| 5.75% من السندات الممتازة غير المضمونة | $150,000,000 | 5.75% |
| سندات ثانوية ثانوية غير مضمونة | $51,548,000 | 9.51% |
نسبة الدين إلى حقوق الملكية والمقارنة
نسبة الدين إلى حقوق الملكية الحالية 2.86 أعلى بكثير من متوسط الصناعة الذي يبلغ تقريبًا 1.5. ويشير هذا إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون، الأمر الذي يمكن أن يؤدي إلى تضخيم المخاطر ولكنه يعزز أيضا العائدات على الأسهم في ظروف السوق المواتية.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
في نوفمبر 2024، قامت الشركة بتمديد تسهيل مورجان ستانلي الخاص بها حتى نوفمبر 2025. وكانت القروض المستحقة بموجب هذا التسهيل اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، $73,037,000 بمتوسط سعر فائدة مرجح قدره 7.85%. ولم تحصل الشركة على أي تصنيفات ائتمانية رسمية من الوكالات حتى آخر التقارير.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تتبنى الشركة نهجا متوازنا للتمويل، وذلك باستخدام الديون لتعزيز النمو مع الحفاظ على حقوق الملكية الكافية لضمان الاستقرار. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن إجمالي حقوق الملكية بمبلغ $521,107,000مما يشير إلى استراتيجية تركز على استدامة العمليات مع إدارة تكلفة رأس المال بشكل فعال.
تقييم سيولة شركة ACRES Commercial Realty Corp. (ACR).
تقييم السيولة والملاءة المالية
النسب الحالية والسريعة
كانت النسبة الحالية لشركة ACRES Commercial Realty Corp. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 هي 1.55، مما يشير إلى أن الشركة لديها 1.55 دولار أمريكي من الأصول المتداولة مقابل كل 1.00 دولار أمريكي من الالتزامات المتداولة. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، 1.20، مما يعكس وضع سيولة قويًا يسمح للشركة بتغطية التزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على بيع المخزون.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ رأس المال العامل 70.1 مليون دولار أمريكي، بانخفاض من 90 مليون دولار أمريكي في نهاية عام 2023. ويسلط هذا الانخفاض الضوء على الاتجاه الذي تستخدم فيه الشركة احتياطياتها النقدية بشكل أكثر قوة للاستثمارات والاحتياجات التشغيلية.
بيانات التدفق النقدي Overview
للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كشف بيان التدفق النقدي عن الاتجاهات التالية:
- التدفق النقدي التشغيلي: وبلغ النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 18.6 مليون دولار، مدفوعًا في المقام الأول بصافي الدخل وتعديلات البنود غير النقدية.
- التدفق النقدي الاستثماري: وبلغ النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية 174.6 مليون دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى التمويل الرئيسي لقروض هيئة العقارات والاستثمارات في العقارات.
- التدفق النقدي التمويلي: وبلغ النقد المستخدم في أنشطة التمويل 214.1 مليون دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى سداد سندات التوريق والتوزيعات على الأسهم المفضلة.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
في 30 سبتمبر 2024، احتفظت الشركة بمبلغ 70.1 مليون دولار من النقد غير المقيد وما يعادله. بالإضافة إلى ذلك، بلغت العائدات المحتملة من قروض CRE غير القابلة للتمويل 9.6 مليون دولار. إلا أن الرصيد النقدي انخفض بمقدار 20.9 مليون دولار عن الفترة السابقة، مما يشير إلى الحاجة إلى مراقبة دقيقة للتدفق النقدي لضمان استمرار السيولة وسط أنشطة استثمارية كبيرة.
| فئة التدفق النقدي | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | $18.6 |
| استثمار التدفق النقدي | -$174.6 |
| تمويل التدفق النقدي | -$214.1 |
| صافي التغير في النقد | -$20.9 |
| النقدية غير المقيدة | $70.1 |
| العائدات المحتملة من القروض | $9.6 |
بشكل عام، على الرغم من أن الشركة تتمتع بوضع سيولة معقول، فإن التدفقات الخارجية الكبيرة في أنشطة الاستثمار والتمويل تستدعي إدارة دقيقة للموارد النقدية للحفاظ على الاستقرار التشغيلي في المستقبل.
هل شركة ACRES Commercial Realty Corp. (ACR) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتحديد ما إذا كانت شركة ACRES Commercial Realty Corp. مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت ربحية السهم المخففة للشركة (EPS) $0.36. وكان سعر السهم تقريبا $11.50، مما أدى إلى نسبة السعر إلى الربحية:
نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = 11.50 دولارًا أمريكيًا / 0.36 دولارًا أمريكيًا = 31.94
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
بلغت القيمة الدفترية للسهم في 30 سبتمبر 2024 $5.50مما يؤدي إلى نسبة السعر إلى القيمة الدفترية:
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم = 11.50 دولارًا أمريكيًا / 5.50 دولارًا أمريكيًا = 2.09
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
يتم حساب قيمة المؤسسة (EV) على النحو التالي:
- القيمة السوقية: 87.45 مليون دولار
- إجمالي الدين: $1,489,229
- النقد والنقد المعادل: $70,074
- EV = القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد = 87.45 مليون دولار + 1,489,229 دولار - 70,074 دولار = 1,506,605 دولار
خلال الاثني عشر شهرًا اللاحقة، كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تقريبًا 45 مليون دولار.
نسبة EV/EBITDA = EV / EBITDA = 1,506,605 دولارًا أمريكيًا / 45,000 دولارًا أمريكيًا = 33.48
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، تقلبت أسعار الأسهم على النحو التالي:
| شهر | سعر السهم |
|---|---|
| سبتمبر 2023 | $9.25 |
| ديسمبر 2023 | $10.50 |
| مارس 2024 | $11.00 |
| يونيو 2024 | $10.75 |
| سبتمبر 2024 | $11.50 |
عائد الأرباح ونسب الدفع
لم تعلن الشركة عن أي توزيعات لأسهم عادية عن فترة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024. إلا أن توزيعات الأسهم الممتازة كانت على النحو التالي:
- الأسهم المفضلة من السلسلة C: $0.6988981 لكل سهم
- الأسهم المفضلة من السلسلة D: $0.4921875 لكل سهم
لا ينطبق عائد توزيعات الأرباح على الأسهم العادية حيث لم يتم دفع أرباح. يتم حساب نسبة العائد المتعلقة بالأسهم المفضلة على النحو التالي:
نسبة العائد = توزيعات الأرباح المفضلة / صافي الدخل = 14,946 دولارًا أمريكيًا / 19,375 دولارًا أمريكيًا = 77.12%
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
تشير تقييمات المحللين وفقًا لأحدث التقارير إلى:
- يشتري: 3
- يمسك: 2
- يبيع: 1
يشير الإجماع العام إلى توقعات صعودية معتدلة للسهم، حيث توصي الأغلبية بالشراء.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة ACRES Commercial Realty Corp. (ACR)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة ACRES Commercial Realty Corp.
المخاطر الداخلية والخارجية: تواجه الشركة العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. تشمل المخاطر الرئيسية ما يلي:
- ظروف السوق: يعتبر قطاع العقارات التجارية حساسًا للتقلبات الاقتصادية، وقد يؤثر ارتفاع أسعار الفائدة سلبًا على قدرة المقترضين على خدمة ديونهم.
- التغييرات التنظيمية: قد تؤثر التغييرات في القوانين واللوائح التي تؤثر على الاستثمارات العقارية والتمويل على العمليات.
- المنافسة الصناعية: قد تؤدي المنافسة المتزايدة داخل سوق العقارات التجارية إلى الضغط على الأسعار والهوامش.
المخاطر التشغيلية: تشمل المخاطر التشغيلية ما يلي:
- أداء القرض: في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي 1.58 مليار دولار أمريكي من قروض CRE، مع مخصص لخسائر الائتمان بقيمة 34.7 مليون دولار.
- جودة الائتمان: يتم تصنيف القروض على مقياس من 1 إلى 5، حيث يشير تصنيف القروض 5 إلى مخاطر ائتمانية كبيرة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت الشركة قد حصلت على 10.3 مليون دولار تصنيفها 5.
المخاطر المالية: تشمل المخاطر المالية التي أبرزتها تقارير الأرباح الأخيرة ما يلي:
- مخاطر أسعار الفائدة: تتعرض الشركة لتقلبات أسعار الفائدة مما قد يؤثر على صافي الدخل. وكان متوسط سعر الاقتراض 7.28% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
- مستويات الدين: تم الإبلاغ عن إجمالي الالتزامات عند 1.56 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
المخاطر الاستراتيجية: تشمل المخاطر الاستراتيجية ما يلي:
- سيولة السوق: قد تؤدي بيئة أسعار الفائدة المرتفعة المستمرة إلى تحديات السيولة داخل السوق.
- تقييمات العقارات: قد تتأثر أصول الشركة بانخفاض قيمة العقارات، مما قد يضعف أداء القروض.
استراتيجيات التخفيف
تستخدم الشركة عدة إستراتيجيات للتخفيف من المخاطر:
- ممارسات إدارة المخاطر: يقوم فريق إدارة الأصول بتقييم أداء القروض بانتظام ويتعامل مع المقترضين للتخفيف من الخسائر المحتملة.
- الحدود القصوى لأسعار الفائدة: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 76% من القيمة الاسمية لمحفظة قروض CRE لها حدود قصوى لأسعار الفائدة.
- مخصصات خسائر الائتمان: زاد مخصص خسائر الائتمان من 28.8 مليون دولار في ديسمبر 2023 إلى 34.7 مليون دولار في سبتمبر 2024.
| نوع المخاطرة | وصف | البيانات الحالية |
|---|---|---|
| مخاطر السوق | التقلبات في الظروف الاقتصادية التي تؤثر على لجنة المساواة العرقية | تبلغ قيمة قروض CRE 1.58 مليار دولار |
| مخاطر الائتمان | أداء القرض وقدرة المقترض على السداد | مخصص خسائر الائتمان 34.7 مليون دولار |
| مخاطر أسعار الفائدة | تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على خدمة الدين | متوسط سعر الاقتراض 7.28% |
| مخاطر السيولة | تحديات الوصول إلى أسواق رأس المال | إجمالي الالتزامات 1.56 مليار دولار |
آفاق النمو المستقبلي لشركة ACRES Commercial Realty Corp. (ACR)
آفاق النمو المستقبلي لشركة ACRES Commercial Realty Corp.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تركز الشركة على العديد من محركات النمو الرئيسية، بما في ذلك:
- ابتكارات المنتج: يعد نقل العقارات من المكاتب إلى الوحدات متعددة الأسر بمثابة تركيز كبير. على سبيل المثال، قامت الشركة بتحويل قرض على عقار مكتبي إلى وحدة متعددة الأسر، مع الاعتراف بمكسب قدره 5.8 مليون دولار عند التحويل.
- توسعات السوق: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم تخصيص 79.4% من محفظة القروض للعقارات متعددة الأسر. تعمل الشركة بنشاط على الاستحواذ على العقارات في المناطق ذات الطلب المرتفع، مثل الجنوب الغربي، الذي يمثلها 28.1% من محفظة القروض.
- الشراكات الإستراتيجية: شاركت الشركة في مشاريع مشتركة لتعظيم قيمة العقارات من خلال التعاون الاستراتيجي مع أطراف ثالثة.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي الدخل 19.375 مليون دولار، من 15.418 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وانخفض دخل الفوائد من القروض العقارية التجارية إلى 120.918 مليون دولار في عام 2024 من 138.388 مليون دولار في عام 2023. ومع ذلك، من المتوقع أن تؤدي المبادرات الإستراتيجية للشركة إلى زيادة الإيرادات في الأرباع القادمة.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
تشمل المبادرات الإستراتيجية ما يلي:
- المشاريع المشتركة: تبلغ قيمة شراكة الشركة في Wacker Joint Venture لتحويلات العائلات المتعددة 19.9 مليون دولار.
- عمليات الاستحواذ: تشمل عمليات الاستحواذ العقارية الأخيرة عقارًا متعدد الأسر في الجنوب الغربي بقيمة 30.9 مليون دولار.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
تحافظ الشركة على المزايا التنافسية من خلال:
- محفظة قروض متنوعة: تتنوع المحفظة عبر أنواع العقارات والمواقع، مع 79.4% القروض في الأسر المتعددة، 14.0% في المكتب، و 4.3% في الفنادق.
- موقف مالي قوي: كما في 30 سبتمبر 2024 بلغ إجمالي الأصول 2.010 مليار دولار مع إجمالي الالتزامات 1.563 مليار دولار، عرض ميزانية عمومية صحية.
- الإدارة الفعالة للمخاطر: وكانت الشركة استباقية في إدارة محفظة القروض الخاصة بها، مع 55 قرضا كاملا والقيمة الدفترية البالغة 1.578 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
| متري | 2024 (تسعة أشهر) | 2023 (تسعة أشهر) |
|---|---|---|
| صافي الدخل | 19.375 مليون دولار | 15.418 مليون دولار |
| دخل الفوائد من قروض CRE | 120.918 مليون دولار | 138.388 مليون دولار |
| إجمالي الأصول | 2.010 مليار دولار | 2.196 مليار دولار |
| إجمالي الالتزامات | 1.563 مليار دولار | 1.749 مليار دولار |
| القروض الشاملة | 55 | 69 |
| القيمة الدفترية للقروض الكاملة | 1.578 مليار دولار | 1.858 مليار دولار |
ACRES Commercial Realty Corp. (ACR) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- ACRES Commercial Realty Corp. (ACR) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of ACRES Commercial Realty Corp. (ACR)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View ACRES Commercial Realty Corp. (ACR)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.