تحليل الصحة المالية لشركة Allegiant Travel Company (ALGT): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Allegiant Travel Company (ALGT).

فهم تدفقات إيرادات شركة Allegiant Travel

تحقق شركة Allegiant Travel إيرادات من خلال تدفقات مختلفة مصنفة بشكل أساسي إلى إيرادات الركاب، وإيرادات عقود الرسوم الثابتة، وإيرادات منتجات الطرف الثالث، والخدمات الإضافية.

توزيع الإيرادات

ويوضح الجدول التالي توزيع مصادر الإيرادات الأولية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023:

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، انخفض إجمالي إيرادات التشغيل بنسبة 5.9% مقارنة بنفس الفترة من عام 2023، من 1,773.4 مليون دولار إلى 1,668.5 مليون دولار. ويعزى هذا الانخفاض إلى حد كبير إلى انخفاض إيرادات الركاب التي انخفضت 104.9 مليون دولار بسبب الانخفاض في متوسط ​​أجرة الخدمة الأساسية المجدولة والانخفاض الطفيف في عدد الركاب جواً.

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

فيما يلي مساهمة القطاعات المختلفة في إجمالي الإيرادات للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024:

• إيرادات الركاب: 82.8% من إجمالي الإيرادات
• إيرادات عقد الرسوم الثابتة: 3.5% من إجمالي الإيرادات
• إيرادات منتجات الطرف الثالث: 6.6% من إجمالي الإيرادات
• الخدمات المساعدة: 7.1% من إجمالي الإيرادات

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

شهدت إيرادات عقود الرسوم الثابتة زيادة كبيرة بلغت 13.5 مليون دولار أو 31.0%، يقودها أ 30.7% الزيادة في رسوم المغادرة الثابتة، تعزى إلى الأداء القوي للشركات والميثاق العسكري. كما ارتفعت إيرادات منتجات الطرف الثالث بنسبة 24.0 مليون دولار أو 28.0%، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع إيرادات بطاقات الائتمان ذات العلامة التجارية المشتركة وإدخال منتج جديد لتأمين السفر.

في المقابل، تأثرت إيرادات الركاب سلبًا بسبب 8.5% انخفاض في متوسط ​​أجرة الخدمة الأساسية المجدولة و 1.8% انخفاض في عدد الركاب جوا. يعكس السعر الأساسي المنخفض الطاقة الزائدة للصناعة وضعف الطلب في فترات خارج أوقات الذروة.

انخفض متوسط ​​أجرة الخدمات المجدولة إلى $63.10 في عام 2024 من $68.95 في عام 2023، بمناسبة 8.5% انخفاض. ومع ذلك، ارتفعت الأسعار الإضافية بسبب الأداء القوي في الرسوم المتعلقة بالطيران، حيث وصلت إلى متوسط $66.47، من $66.28 في العام السابق.

بشكل عام، في حين واجهت إيرادات الركاب تحديات، فإن النمو في إيرادات الرسوم الثابتة ومنتجات الطرف الثالث يشير إلى تنوع في مصادر الإيرادات مما قد يوفر المرونة في مواجهة التقلبات في حركة الركاب.

نظرة عميقة على ربحية شركة Allegiant Travel Company (ALGT).

مقاييس الربحية

هامش الربح الإجمالي: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان إجمالي هامش الربح تقريبًا 13.0%مما يعكس انخفاضا مقارنة ب 15.0% لنفس الفترة من عام 2023.

هامش الربح التشغيلي: بلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 (4.3%)، أسفل من 8.3% في العام السابق.

هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح لفترة التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، (1.9%)، أقل بكثير من 6.7% المسجلة في نفس الفترة من عام 2023.

اتجاهات الربحية: على مدار العام الماضي، شهدت الشركة اتجاهًا هبوطيًا في مقاييس الربحية. انخفض إجمالي الربح من 15.0% في عام 2023 إلى 13.0% في عام 2024، متأثرة بزيادة النفقات التشغيلية وانخفاض إيرادات الركاب.

مقارنة مع متوسطات الصناعة: ويبلغ متوسط ​​هامش الربح الصافي لصناعة الطيران في عام 2024 تقريباً 4.5%. هامش صافي الربح للشركة (1.9%) يشير إلى ضعف الأداء بالنسبة لمعايير الصناعة.

تحليل الكفاءة التشغيلية: تم الإبلاغ عن نفقات التشغيل لكل ميل مقعد متاح (CASM) للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بمبلغ 12.37 سنتا، من 11.78 سنتا في عام 2023، يمثل أ 5.0% يزيد. وترجع هذه الزيادة إلى ارتفاع تكاليف الرواتب والمزايا التي ارتفعت بشكل ملحوظ 23.8% سنة بعد سنة.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Allegiant Travel Company (ALGT) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Allegiant Travel بتمويل نموها

Overview لمستويات ديون الشركة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة 2.21 مليار دولار، انخفاضا من 2.28 مليار دولار في نهاية عام 2023. وبلغ صافي الدين، الذي يمثل النقد غير المقيد، 1.38 مليار دولار.

تكوين الديون

• التزامات الديون طويلة الأجل والإيجارات التمويلية صافية من التكاليف ذات الصلة: 2.19 مليار دولار
• الاستحقاقات الحالية للديون طويلة الأجل: 420.9 مليون دولار
• الديون ذات السعر الثابت: 1.76 مليار دولار
• الديون ذات المعدل المتغير: 425.1 مليون دولار

نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة

وبلغت نسبة الدين إلى حقوق المساهمين حوالي 1.69 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وهذه النسبة أعلى من متوسط ​​الصناعة البالغ حوالي 1.5 لشركات الطيران، مما يشير إلى موقف أكثر نفوذًا مقارنة بنظيراتها.

إصدارات الديون الأخيرة ونشاط إعادة التمويل

خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أبرمت الشركة اتفاقيات ائتمان تصل إلى 218.5 مليون دولار بضمان تسليم طائرات جديدة. بالإضافة إلى ذلك، تلقت الشركة 18.8 مليون دولار في السلف وقدم 75.6 مليون دولار في سداد التسهيلات الائتمانية للدفع قبل التسليم.

التصنيفات الائتمانية

تم تصنيف التصنيف الائتماني للشركة حاليًا عند ب1 من قبل وكالة موديز، مما يعكس مخاطرها الائتمانية المعتدلة.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

قامت الشركة بتعليق توزيع أرباحها النقدية ربع السنوية تحسبًا لاحتياجات رأس المال القادمة المتعلقة باستثمارات الأسطول. سلطة إعادة شراء الأسهم الحالية هي 75.7 مليون دولارولكن لم يتم إعادة شراء أي أسهم منذ ديسمبر 2023.

استحقاقات الديون

ويلخص الجدول التالي آجال استحقاق الديون طويلة الأجل كما في 30 سبتمبر 2024:

كما لوحظ، تقريبا 80.6% إن التزامات ديون الشركة والإيجار التمويلي هي ذات سعر ثابت، مما يوفر بعض الاستقرار ضد تقلبات أسعار الفائدة.

تقييم سيولة شركة Allegiant Travel Company (ALGT).

تقييم السيولة والملاءة المالية

النسب الحالية والسريعة

تبلغ النسبة الحالية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 1.12، في حين تم الإبلاغ عن النسبة السريعة عند 0.86. وتشير هذه الأرقام إلى وضع سيولة مستقر نسبيا، حيث تشير النسبة الحالية إلى أن الشركة قادرة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل بأصولها قصيرة الأجل.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتم احتساب رأس المال العامل على النحو التالي:

• الأصول المتداولة: 1,055.2 مليون دولار
• الالتزامات المتداولة: 941.6 مليون دولار
• رأس المال العامل: 113.6 مليون دولار

وهذا يمثل انخفاضا من رأس المال العامل 130.5 مليون دولار في 31 ديسمبر 2023، مما يشير إلى شح طفيف في السيولة خلال الفترة.

بيانات التدفق النقدي Overview

بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 254.1 مليون دولار، انخفاضا من 369.5 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وأظهرت التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية صافي تدفق خارجي قدره 40.8 مليون دولار، بانخفاض ملحوظ عن 537.4 مليون دولار في العام السابق. وكانت النقدية المستخدمة في أنشطة التمويل 81.9 مليون دولار لنفس الفترة، على النقيض من 229.2 مليون دولار المقدمة في العام السابق.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي النقد وما في حكمه والأوراق المالية الاستثمارية 804.6 مليون دولار، انخفاضا من 870.7 مليون دولار في 31 ديسمبر 2023. ويثير هذا الانخفاض مخاوف محتملة بشأن السيولة، خاصة في سياق النفقات الرأسمالية القادمة لتجديد الأسطول.

ورغم ذلك أشارت الشركة إلى أنها تمتلك موارد سيولة كافية من خلال الأرصدة النقدية والتدفقات النقدية التشغيلية والتسهيلات الائتمانية المتاحة للوفاء بالتزاماتها المستقبلية. علاوة على ذلك، انخفض إجمالي ديون الشركة إلى 2.21 مليار دولار من 2.28 مليار دولار خلال نفس الفترة، مما يعكس نهجا استباقيا لإدارة الرافعة المالية وتعزيز الصحة المالية.

دَين Overview

كما في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي التزامات ديون الشركة والإيجار التمويلي، بعد خصم التكاليف ذات الصلة، 2.188 مليار دولار، مع ما يقرب من 80.6% من هذا كونها الديون ذات سعر ثابت. المتوسط ​​المرجح لسعر الفائدة الثابت على الديون هو 6.4%.

جدول الاستحقاق للسنوات الخمس القادمة هو كما يلي:

هل شركة Allegiant Travel Company (ALGT) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

يمكن تقييم تقييم الشركة من خلال العديد من النسب والمقاييس المالية الرئيسية، بما في ذلك السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA). ) النسب.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتم احتساب نسبة السعر إلى الربحية للشركة على أساس ما يلي:

• سعر السهم: $65.00
• ربحية السهم (EPS): $(2.05)

وبالتالي فإن نسبة السعر إلى الربح هي:

نسبة السعر إلى الربحية: لا ينطبق بسبب الأرباح السلبية.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

توفر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية نظرة ثاقبة حول كيفية تقييم السوق لأسهم الشركة مقارنة بقيمتها الدفترية:

• القيمة الدفترية للسهم الواحد: $70.80
• سعر السهم الحالي: $65.00

وبالتالي فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية هي:

نسبة الربح إلى القيمة الدفترية: 0.92

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

يتم استخدام نسبة EV/EBITDA لتقييم القيمة الإجمالية للشركة مقارنة بأرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء:

• قيمة المؤسسة: 2.45 مليار دولار
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الاثني عشر شهرًا اللاحقة): 320 مليون دولار

وبالتالي، فإن نسبة EV إلى EBITDA هي:

نسبة EV/EBITDA: 7.66

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد سعر السهم الاتجاهات التالية:

عائد الأرباح ونسب الدفع

للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2024:

• الأرباح السنوية لكل سهم: $1.20
• سعر السهم الحالي: $65.00
• عائد الأرباح: 1.85%
• نسبة الدفع: لا ينطبق (الأرباح السلبية)

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

وفقًا لأحدث تقارير المحللين، فإن التصنيف الإجماعي هو:

• يشتري: 5
• يمسك: 10
• يبيع: 2

بشكل عام، يشير الإجماع إلى توقعات حذرة، حيث توصي الأغلبية بالتمسك بموقفها وسط التحديات المالية الحالية.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Allegiant Travel Company (ALGT)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Allegiant Travel

المخاطر الداخلية والخارجية

تتأثر الصحة المالية للشركة بالعديد من المخاطر الداخلية والخارجية، بما في ذلك المنافسة المتزايدة في الصناعة، والتغييرات التنظيمية، وظروف السوق المتقلبة.

• مسابقة: تتميز صناعة الطيران بالمنافسة الشديدة، والتي يمكن أن تؤدي إلى حروب الأسعار وانخفاض الهوامش. وأفادت الشركة أ 5.9% يُعزى الانخفاض في إيرادات الركاب للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 إلى 8.5% انخفاض في متوسط ​​أجرة الخدمة الأساسية المجدولة.
• التغييرات التنظيمية: يمكن أن يؤدي الامتثال للوائح الطيران المتطورة إلى زيادة التكاليف التشغيلية والتأثير على تقديم الخدمات. واجهت الشركة تأخيرات في تسليم الطائرات من بوينغ بسبب المراجعات التنظيمية.
• ظروف السوق: يمكن للانكماش الاقتصادي أن يقلل الطلب على السفر. وأفادت الشركة أ 1.6% انخفاض عدد الركاب المنقولين خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.

المخاطر التشغيلية

تشمل المخاطر التشغيلية تحديات إدارة الأسطول وتكاليف العمالة. وقد شهدت الشركة أ 23.8% زيادة في مصاريف الرواتب والمزايا بسبب أ 4.5% زيادة في عدد الموظفين المعادلين بدوام كامل. بالإضافة إلى ذلك، سجلت الشركة 40.0 مليون دولار في رسوم خاصة، في المقام الأول من الاستهلاك المتسارع واتفاقيات العمل.

المخاطر المالية

تشمل المخاطر المالية تقلبات أسعار الفائدة وإدارة الديون. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون الشركة 2.21 مليار دولار، مع صافي الدين 1.38 مليار دولار. متوسط ​​سعر الفائدة الثابت على الدين هو 6.4%، في حين أن متوسط ​​سعر الفائدة المتغير هو 7.7%.

المخاطر الاستراتيجية

تتعلق المخاطر الإستراتيجية بمبادرات نمو الشركة ووضعها في السوق. الشركة لديها التزامات ل 49 طائرة ومن المتوقع تسليمها في عام 2024 وما بعده. ومع ذلك، هناك تأخيرات محتملة بسبب قيود سلسلة التوريد.

استراتيجيات التخفيف

• إدارة التكاليف: وقد ركزت الشركة على خفض التكاليف التشغيلية، وتحقيق 13.07 سنتا تكلفة التشغيل لكل مقعد متاح (CASM) للربع الثالث من عام 2024، بانخفاض طفيف من 13.15 سنتا في عام 2023.
• إدارة السيولة: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ النقد وما في حكمه 804.6 مليون دولار، مما يوفر حاجزًا ضد التحديات المالية.
• تمويل الديون: أبرمت الشركة اتفاقيات ائتمان يصل مجموعها إلى 218.5 مليون دولار لتأمين التمويل لتسليم الطائرات.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Allegiant Travel Company (ALGT)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Allegiant Travel

تحليل محركات النمو الرئيسية

حددت شركة Allegiant العديد من محركات النمو الرئيسية للسنوات القادمة:

• توسعات السوق: وتخطط الشركة لتوسيع شبكة خطوطها، خاصة في الأسواق التي تعاني من نقص الخدمات. ويشمل ذلك إضافة وجهات جديدة تلبي احتياجات المسافرين بغرض الترفيه.
• ابتكارات المنتج: ويهدف طرح منتج Allegiant Extra إلى تعزيز الإيرادات الإضافية من خلال تقديم خيارات سفر قابلة للتخصيص، والتي من المتوقع أن تزيد متوسط ​​السعر لكل راكب.
• عمليات الاستحواذ: ويجري استكشاف عمليات الاستحواذ الاستراتيجية في القطاعات ذات الصلة، مثل تأمين السفر والشراكات الفندقية، لتنويع مصادر الإيرادات.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

بالنسبة للسنة المالية 2024، من المتوقع أن تحقق Allegiant نموًا في الإيرادات يبلغ حوالي 10% على أساس سنوي، مدفوعة بزيادة حركة الركاب وارتفاع الإيرادات الإضافية. تشير تقديرات الأرباح إلى حدوث انتعاش مع ربحية متوقعة للسهم الواحد (EPS) قدرها $4.20 لعام 2024، مقارنة بخسائر $1.38 في عام 2023.

المبادرات والشراكات الاستراتيجية

بدأت شركة Allegiant العديد من الشراكات الإستراتيجية التي من المتوقع أن تعزز نموها:

• التحالف المشترك مع VivaAerobus: وتهدف هذه الشراكة إلى توسيع قاعدة العملاء وتعزيز الكفاءة التشغيلية.
• منتج تأمين السفر الجديد: تم إطلاق هذا المنتج في الربع الأول من عام 2024، وقد تم إنتاجه بالفعل 7.2 مليون دولار في الإيرادات، مما يشير إلى الطلب القوي في السوق.
• التوسع في برنامج بطاقات الائتمان ذات العلامة التجارية المشتركة: وقد شهد البرنامج أ زيادة 35% في إيرادات التسويق، مما يساهم بشكل كبير في نمو الإيرادات الإجمالية.

المزايا التنافسية لتحديد المواقع لتحقيق النمو

تشمل المزايا التنافسية لشركة Allegiant ما يلي:

• هيكل منخفض التكلفة: بلغت تكلفة التشغيل لكل مقعد متاح (CASM) للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 12.37 سنتا، مقارنة ب 11.78 سنتا في عام 2023، مما يعكس استراتيجيات إدارة التكاليف الفعالة.
• الولاء القوي للعلامة التجارية: يوجد حاليًا برنامج Allegiant Allways Rewards 535.000 حامل بطاقة، عرض قاعدة ولاء العملاء القوية.
• الكفاءة التشغيلية: وكان معدل الإنجاز الذي يمكن السيطرة عليه 99.5%، مما يدل على مستويات عالية من الموثوقية التشغيلية.

جدول فرص النمو

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Allegiant Travel Company (ALGT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Allegiant Travel Company (ALGT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Allegiant Travel Company (ALGT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.