Briser la santé financière de l'Allegiant Travel Company (ALGT): informations clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus de l'Allegiant Travel Company (ALGT)

Comprendre les sources de revenus de l'Allegiant Travel Company

Allegiant Travel Company génère des revenus grâce à divers streams principalement classés en revenus de passagers, en revenus de contrats à frais fixes, en revenus de produits tiers et en services auxiliaires.

Répartition des revenus

Le tableau suivant illustre la répartition des sources de revenus primaires pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à la même période en 2023:

Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, les revenus d'exploitation globaux ont diminué de 5.9% Comparé à la même période en 2023, de 1 773,4 millions de dollars à 1 668,5 millions de dollars. Cette baisse a été largement attribuée à une baisse des revenus des passagers, qui est tombé 104,9 millions de dollars En raison d'une diminution du tarif de base de service programmé moyen et d'une légère baisse des passagers pilotés.

Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux

La contribution de différents segments aux revenus totaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 est la suivante:

• Revenus de passagers: 82.8% de revenus totaux
• Revenus de contrat à frais fixes: 3.5% de revenus totaux
• Revenus de produits tiers: 6.6% de revenus totaux
• Services auxiliaires: 7.1% de revenus totaux

Analyse des changements significatifs dans les sources de revenus

Les revenus du contrat à frais fixes ont connu une augmentation significative de 13,5 millions de dollars ou 31.0%, entraîné par un 30.7% Augmentation des départs des frais fixes, attribués à une forte performance de charte d'entreprise et militaire. Les revenus des produits tiers ont également augmenté de 24,0 millions de dollars ou 28.0%, principalement en raison d'une augmentation des revenus de la carte de crédit de la marque et de l'introduction d'un nouveau produit d'assurance voyage.

En revanche, les revenus des passagers ont été impactés négativement 8.5% diminution du tarif de base de service programmé moyen et un 1.8% diminution des passagers avionnés. Le tarif de base inférieur reflète la surcapacité de l'industrie et la demande plus faible en périodes hors pointe.

Le tarif moyen des services programmés a diminué à $63.10 en 2024 de $68.95 en 2023, marquant un 8.5% déclin. Cependant, les plats auxiliaires ont augmenté en raison de performances plus fortes des charges liées à l'air, atteignant une moyenne de $66.47, à partir de $66.28 l'année précédente.

Dans l'ensemble, alors que les revenus des passagers sont confrontés à des défis, la croissance des frais fixes et des revenus de produits tiers indique une diversification des sources de revenus qui peuvent assurer la résilience contre les fluctuations du trafic de passagers.

Une plongée profonde dans la rentabilité de l'entreprise de voyages Allegiant (ALGT)

Métriques de rentabilité

Marge bénéficiaire brute: Au 30 septembre 2024, la marge bénéficiaire brute était approximativement 13.0%, reflétant une diminution par rapport à 15.0% pour la même période en 2023.

Marge bénéficiaire de fonctionnement: La marge bénéficiaire d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était (4.3%), à partir de 8.3% l'année précédente.

Marge bénéficiaire nette: La marge bénéficiaire nette pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 (1.9%), significativement inférieur à celui du 6.7% Enregistré dans la même période de 2023.

Tendances de la rentabilité: Au cours de la dernière année, l'entreprise a connu une tendance à la baisse des mesures de rentabilité. Le bénéfice brut a diminué de 15.0% en 2023 à 13.0% en 2024, influencé par l'augmentation des dépenses opérationnelles et une baisse des revenus des passagers.

Comparaison avec les moyennes de l'industrie: La marge bénéficiaire nette moyenne de l'industrie du transport aérien en 2024 est approximativement 4.5%. La marge bénéficiaire nette de la société de (1.9%) Indique un sous-performance par rapport à la norme de l'industrie.

Analyse de l'efficacité opérationnelle: Les frais d'exploitation par siège disponible (CASM) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 ont été signalés à 12,37 cents, à partir de 11,78 cents en 2023, représentant un 5.0% augmenter. Cette augmentation est attribuée à la hausse des salaires et des coûts d'avantages sociaux, qui ont augmenté par 23.8% d'une année à l'autre.

Dette vs Équité: comment Allegiant Travel Company (ALGT) finance sa croissance

Dette vs Equity: Comment les Allegiant Travel Company financent sa croissance

Overview des niveaux de dette de l'entreprise

Au 30 septembre 2024, la dette totale de la société était 2,21 milliards de dollars, une diminution de 2,28 milliards de dollars à la fin de 2023. La dette nette, qui représente des espèces sans restriction, était 1,38 milliard de dollars.

Composition de la dette

• Dette à long terme et obligations de location de financement nettes des frais connexes: 2,19 milliards de dollars
• Maturités actuelles de la dette à long terme: 420,9 millions de dollars
• Dette à taux fixe: 1,76 milliard de dollars
• Dette à taux variable: 425,1 millions de dollars

Ratio dette / fonds propres et comparaison avec les normes de l'industrie

Le ratio dette / capital-investissement était à peu près 1.69 Depuis le 30 septembre 2024. Ce ratio est supérieur à la moyenne de l'industrie d'environ 1.5 pour les compagnies aériennes, indiquant une position plus à effet de levier par rapport à ses pairs.

Émissions de dettes récentes et activités de refinancement

Au cours des neuf mois terminés le 30 septembre 2024, la société a conclu des accords de crédit pour augmenter 218,5 millions de dollars à être garanti par de nouvelles livraisons d'avions. De plus, l'entreprise a reçu 18,8 millions de dollars dans les avancées et fait 75,6 millions de dollars dans les remboursements sur les facilités de crédit de paiement avant l'accouchement.

Notes de crédit

La cote de crédit de la société est actuellement évaluée à B1 par Moody's, reflétant son risque de crédit modéré.

Équilibrer entre le financement de la dette et le financement des actions

La société a suspendu ses dividendes en espèces trimestriels en prévision des besoins en capital à venir liés aux investissements de la flotte. L'autorité actuelle de rachat d'actions est 75,7 millions de dollars, mais aucune actions n'a été rachetée depuis décembre 2023.

Échéance de la dette

Le tableau suivant résume les échéances de la dette à long terme au 30 septembre 2024:

Comme indiqué, approximativement 80.6% De la dette et des obligations de location financière de la Société sont à taux fixe, offrant une certaine stabilité contre les fluctuations des taux d'intérêt.

Évaluation des liquidités de l'entreprise de voyages allaictriants (ALGT)

Évaluation de la liquidité et de la solvabilité

Ratios actuels et rapides

Le ratio actuel au 30 septembre 2024 1.12, tandis que le ratio rapide est signalé à 0.86. Ces chiffres indiquent une position de liquidité relativement stable, le ratio actuel suggérant que la société peut couvrir ses responsabilités à court terme avec ses actifs à court terme.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement est calculé comme suit:

• Actif actuel: 1 055,2 million de dollars
• Passifs actuels: 941,6 millions de dollars
• Fonds de roulement: 113,6 millions de dollars

Cela représente une diminution du fonds de roulement de 130,5 millions de dollars au 31 décembre 2023, indiquant un léger resserrement de la liquidité au cours de la période.

Énoncés de trésorerie Overview

Les flux de trésorerie des activités d'exploitation pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 254,1 millions de dollars, une diminution de 369,5 millions de dollars au cours de la même période de 2023. Les flux de trésorerie des activités d'investissement ont montré une sortie nette de 40,8 millions de dollars, en bas de manière significative à partir de 537,4 millions de dollars l'année précédente. L'argent utilisé dans les activités de financement était 81,9 millions de dollars pour la même période, contrastant avec 229,2 millions de dollars fourni l'année précédente.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et les titres d'investissement ont totalisé 804,6 millions de dollars, une diminution de 870,7 millions de dollars au 31 décembre 2023. Cette baisse augmente les problèmes de liquidité potentiels, en particulier dans le contexte des dépenses en capital à venir pour le renouvellement des flacons.

Malgré cela, la société a indiqué qu'elle possède des ressources de liquidité adéquates par le biais de soldes en espèces, de flux de trésorerie d'exploitation et de facilités de crédit disponibles pour respecter les obligations futures. En outre, la dette totale de la société a diminué 2,21 milliards de dollars depuis 2,28 milliards de dollars Au cours de la même période, reflétant une approche proactive de la gestion de l'effet de levier et de l'amélioration de la santé financière.

Dette Overview

Au 30 septembre 2024, les obligations totales de dettes et de location de financement de la société, nettes des frais connexes, étaient 2,188 milliards de dollars, avec environ 80.6% de la dette à taux fixe. Le taux d'intérêt fixe moyen pondéré sur la dette est 6.4%.

Le calendrier de maturité pour les cinq prochaines années est le suivant:

Allegiant Travel Company (ALGT) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

L'évaluation de l'entreprise peut être évaluée par plusieurs ratios financiers et mesures clés, notamment le prix aux bénéfices (P / E), le prix au livre (P / B) et la valeur de l'entreprise à ebitda (EV / EBITDA ) rapports.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Au 30 septembre 2024, le ratio P / E de la société est calculé sur la base des éléments suivants:

• Prix ​​de l'action: $65.00
• Bénéfice par action (EPS): $(2.05)

Ainsi, le rapport P / E est:

Ratio P / E: Non applicable en raison de revenus négatifs.

Ratio de prix / livre (P / B)

Le ratio P / B donne un aperçu de la façon dont le marché valorise les capitaux propres de l'entreprise par rapport à sa valeur comptable:

• Valeur comptable par action: $70.80
• Prix ​​actuel de l'action: $65.00

Par conséquent, le rapport P / B est:

Ratio P / B: 0.92

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le ratio EV / EBITDA est utilisé pour évaluer la valeur totale de la société par rapport à ses bénéfices avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement:

• Valeur d'entreprise: 2,45 milliards de dollars
• EBITDA (Douze mois de fin): 320 millions de dollars

Ainsi, le rapport EV / EBITDA est:

Ratio EV / EBITDA: 7.66

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a connu les tendances suivantes:

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

Pour l'exercice se terminant le 30 septembre 2024:

• Dividende annuel par action: $1.20
• Prix ​​actuel de l'action: $65.00
• Rendement des dividendes: 1.85%
• Ratio de paiement: Non applicable (gains négatifs)

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Selon les derniers rapports d'analystes, la cote consensuelle est:

• Acheter: 5
• Prise: 10
• Vendre: 2

Dans l'ensemble, le consensus suggère une perspective prudente, une majorité recommandant une position de maintien au milieu des défis financiers actuels.

Risques clés auxquels Allegiant Travel Company (ALGT)

Risques clés face à une entreprise de voyage allaictrice

Risques internes et externes

La santé financière de l'entreprise est affectée par plusieurs risques internes et externes, notamment une concurrence accrue de l'industrie, des changements réglementaires et des conditions de marché fluctuantes.

• Concours: L'industrie du transport aérien se caractérise par une concurrence intense, ce qui peut entraîner des guerres de prix et des marges réduites. L'entreprise a signalé un 5.9% La baisse des revenus des passagers pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, attribués à un 8.5% diminution du tarif de base de service prévu moyen.
• Modifications réglementaires: La conformité à l'évolution des réglementations de l'aviation peut augmenter les coûts opérationnels et affecter la prestation des services. La société a connu des retards dans les livraisons d'avions de Boeing en raison des examens réglementaires.
• Conditions du marché: Les ralentissements économiques peuvent réduire la demande de voyage. L'entreprise a signalé un 1.6% La diminution des passagers effectuée au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024.

Risques opérationnels

Les risques opérationnels comprennent les défis de gestion des flotte et les coûts de main-d'œuvre. L'entreprise a vu un 23.8% Augmentation des salaires et des dépenses des avantages sociaux en raison d'un 4.5% Augmentation des employés équivalents à temps plein. De plus, la société a enregistré 40,0 millions de dollars en charges spéciales, principalement des accords d'amortissement et de main-d'œuvre accélérés.

Risques financiers

Les risques financiers impliquent des fluctuations des taux d'intérêt et la gestion de la dette. Au 30 septembre 2024, la dette totale de la société était 2,21 milliards de dollars, avec une dette nette de 1,38 milliard de dollars. Le taux moyen d'intérêt fixe sur la dette est 6.4%, tandis que le taux d'intérêt variable moyen est 7.7%.

Risques stratégiques

Les risques stratégiques sont liés aux initiatives de croissance de l'entreprise et au positionnement du marché. L'entreprise a des engagements pour 49 avions prévu pour la livraison en 2024 et au-delà. Cependant, il y a des retards potentiels dus aux contraintes de la chaîne d'approvisionnement.

Stratégies d'atténuation

• Gestion des coûts: L'entreprise s'est concentrée sur la réduction des coûts opérationnels, en réalisant un 13.07 cents Coût de fonctionnement par siège disponible mile (CASM) pour le troisième trimestre de 2024, une légère diminution par rapport 13,15 cents en 2023.
• Gestion des liquidités: Au 30 septembre 2024, les équivalents en espèces et en espèces se tenaient à 804,6 millions de dollars, offrant un tampon contre les défis financiers.
• Financement de la dette: La société a conclu des accords de crédit totalisant jusqu'à 218,5 millions de dollars Pour garantir le financement des livraisons d'avions.

Perspectives de croissance futures de l'Allegiant Travel Company (ALGT)

Perspectives de croissance futures de l'entreprise de voyages Allegiant

Analyse des principaux moteurs de croissance

Allegiant a identifié plusieurs moteurs de croissance clés pour les années à venir:

• Extensions du marché: La société prévoit d'étendre son réseau d'itinéraire, en particulier sur les marchés mal desservis. Cela comprend l'ajout de nouvelles destinations qui s'adressent aux voyageurs de loisirs.
• Innovations de produits: L'introduction du produit supplémentaire Allegiant vise à améliorer les revenus auxiliaires en offrant des options de voyage personnalisables, qui devraient augmenter les tarifs moyens par passager.
• Acquisitions: Les acquisitions stratégiques dans des secteurs connexes, tels que l'assurance voyage et les partenariats hôteliers, sont explorées pour diversifier les sources de revenus.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Pour l'exercice 2024, Allegiant devrait atteindre une croissance des revenus d'environ 10% d'une année à l'autre, entraîné par l'augmentation du trafic de passagers et des revenus auxiliaires plus élevés. Les estimations des bénéfices indiquent une reprise avec un bénéfice par action attendu (BPA) $4.20 pour 2024, par rapport à une perte de $1.38 en 2023.

Initiatives et partenariats stratégiques

Allegiant a lancé plusieurs partenariats stratégiques qui devraient renforcer sa croissance:

• Alliance conjointe avec Vivaaerobus: Ce partenariat vise à étendre la clientèle et à améliorer l'efficacité opérationnelle.
• Nouveau produit d'assurance voyage: Lancé au T1 2024, ce produit a déjà généré 7,2 millions de dollars dans les revenus, indiquant une forte demande du marché.
• Extension du programme de carte de crédit de la marque: Le programme a vu un Augmentation de 35% Dans les revenus marketing, contribuant de manière significative à la croissance globale des revenus.

Avantages compétitifs Positionnement de la croissance

Les avantages compétitifs d'Allegiant comprennent:

• Structure à faible coût: Le coût d'exploitation par siège disponible Mile (CASM) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, était 12,37 cents, par rapport à 11,78 cents en 2023, reflétant des stratégies efficaces de gestion des coûts.
• Fidélité à la marque forte: Le programme de récompenses ALLANGIANT ALLWAY 535 000 titulaires de carte, présentant une solide base de fidélisation de la clientèle.
• Efficacité opérationnelle: Le taux d'achèvement contrôlable atteint était 99.5%, démontrant des niveaux élevés de fiabilité opérationnelle.

Table d'opportunité de croissance

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Allegiant Travel Company (ALGT) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Allegiant Travel Company (ALGT)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Allegiant Travel Company (ALGT)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.