Ares Capital Corporation (ARCC) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Ares Capital Corporation (ARCC).
فهم تدفقات إيرادات شركة آريس كابيتال
مصادر الإيرادات الأولية:
- إيرادات الفوائد من الاستثمارات: 1,312 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- دخل فوائد الدفع العيني (PIK): 128 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- رسوم خدمة هيكلة رأس المال: 115 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- دخل الأرباح: 232 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- دخل آخر: 40 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي:
بلغ إجمالي دخل الاستثمار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 2,231 مليون دولار، مقارنة ب 1,907 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، وهو ما يمثل نموًا سنويًا قدره 16.9%.
مساهمة الإيرادات حسب قطاع الأعمال:
| شريحة | الإيرادات (مليون دولار) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| الاستثمارات غير الخاضعة للرقابة/غير التابعة | $1,827 | 81.9% |
| الاستثمارات التابعة الخاضعة للرقابة | $375 | 16.8% |
| الاستثمارات التابعة غير الخاضعة للرقابة | $29 | 1.3% |
تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات:
- دخل الفوائد (باستثناء PIK): ارتفع من 1,144 مليون دولار في عام 2023 إلى 1,312 مليون دولار في عام 2024، سيرتفع 14.7%.
- ارتفعت رسوم خدمة هيكلة رأس المال من 46 مليون دولار في عام 2023 إلى 115 مليون دولار في عام 2024، مما يمثل نموًا كبيرًا في 150%.
- كما شهد دخل الأرباح زيادة من 178 مليون دولار في عام 2023 إلى 232 مليون دولار في عام 2024، مما يعكس نموًا قدره 30.4%.
أداء الإيرادات الإجمالي:
وبلغ إجمالي دخل الاستثمار لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 775 مليون دولار، مقارنة ب 655 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يشير إلى زيادة ربع سنوية قدرها 18.3%.
للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي دخل الاستثمار 1,044 مليون دولار، مقارنة ب 921 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يدل على زيادة سنوية قدرها 13.4%.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم تقييم إجمالي الأصول بمبلغ 27.1 مليار دولار، من 23.8 مليار دولار في نهاية عام 2023، مما يعكس النمو الإجمالي في قدرات توليد الإيرادات.
توزيع دخل الاستثمار:
| نوع الدخل | الربع الثالث من عام 2024 (بملايين الدولارات) | الربع الثالث من عام 2023 (بملايين الدولارات) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| دخل الفوائد (باستثناء PIK) | $465 | $401 | 15.9% |
| دخل الفوائد PIK | $43 | $32 | 34.4% |
| رسوم خدمة هيكلة رأس المال | $33 | $20 | 65.0% |
| دخل الأرباح | $80 | $64 | 25.0% |
| دخل آخر | $16 | $11 | 45.5% |
الغوص العميق في ربحية شركة آريس كابيتال (ARCC).
مقاييس الربحية
هامش الربح الإجمالي: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 75.2%مما يعكس زيادة طفيفة من 74.8% في الربع السابق. يشير هذا الاتجاه إلى قدرة مستقرة على توليد الإيرادات مقارنة بتكلفة البضائع المباعة.
هامش الربح التشغيلي: تم الإبلاغ عن هامش الربح التشغيلي عند 66.5% للربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ 65.9% في الربع الثاني من عام 2024. ويشير هذا إلى تحسين الكفاءة التشغيلية واستراتيجيات إدارة التكاليف.
هامش صافي الربح: ويبلغ هامش صافي الربح حاليا 52.1%، زيادة من 51.3% في الربع السابق. ويعزى هذا التحسن إلى حد كبير إلى ارتفاع صافي دخل الاستثمار والتحكم في نفقات التشغيل.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
خلال العام الماضي، أظهرت مقاييس الربحية اتجاهًا إيجابيًا:
- هامش الربح الإجمالي: زاد من 73.5% في الربع الثالث من عام 2023 إلى 75.2% في الربع الثالث من عام 2024.
- هامش الربح التشغيلي: زاد من 64.1% في الربع الثالث من عام 2023 إلى 66.5% في الربع الثالث من عام 2024.
- هامش صافي الربح: زاد من 51.0% في الربع الثالث من عام 2023 إلى 52.1% في الربع الثالث من عام 2024.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
عند مقارنة نسب الربحية هذه بمتوسطات الصناعة:
| متري | قيمة الشركة | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 75.2% | 70.5% |
| هامش الربح التشغيلي | 66.5% | 62.3% |
| هامش صافي الربح | 52.1% | 49.0% |
تحليل الكفاءة التشغيلية
يكشف تحليل الكفاءة التشغيلية ما يلي:
- إدارة التكاليف: تم الإبلاغ عن نسبة مصاريف التشغيل إلى متوسط صافي الأصول 12.45% للربع الثالث من عام 2024، بانخفاض قدره 12.80% في الربع الثالث من عام 2023.
- اتجاهات هامش الربح الإجمالي: وكان هامش الربح الإجمالي أعلى باستمرار من متوسط الصناعة، مما يشير إلى التحكم الفعال في التكاليف واستراتيجيات التسعير.
- صافي دخل الاستثمار إلى متوسط صافي الأصول: هذه النسبة عند 11.87% للربع الثالث من عام 2024، بانخفاض طفيف عن 11.95% في الربع الثالث من عام 2023، مما يشير إلى توليد دخل مستقر مقارنة بقاعدة الأصول.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة آريس كابيتال (ARCC) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة آريس كابيتال بتمويل نموها
Overview من مستويات الديون
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت شركة Ares Capital Corporation عن إجمالي الديون المستحقة بقيمة 13.5 مليار دولار بالقيمة الدفترية. ويشمل ذلك مكونات الديون طويلة الأجل وقصيرة الأجل. كان لدى الشركة 486 مليون دولار في النقد وما في حكمه المتاحة لأغراض السيولة.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
وصلت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 1.06مما يشير إلى اتباع نهج متوازن في التمويل بالمقارنة مع معايير الصناعة، حيث تتراوح النسبة النموذجية من 0.5 إلى 1.5 لشركات الاستثمار المماثلة.
| متري | شركة آريس كابيتال | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 1.06 | 0.5 - 1.5 |
إصدارات الديون الأخيرة
في أكتوبر 2024، قامت شركة Ares Capital بتسعير أ 544 مليون دولار توريق الديون لأجل، ومن المتوقع أن يتم إغلاقه في نوفمبر 2024. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بتعديل تسهيل التمويل المتجدد الخاص بها، مما أدى إلى زيادة الالتزامات من 1.775 مليار دولار إلى 2.150 مليار دولار وتمديد تاريخ الاستحقاق حتى 8 أكتوبر 2029.
التصنيفات الائتمانية
حصلت السندات المضمونة الرئيسية للشركة، بما في ذلك سندات CLO لعام 2024-1، على تصنيفات ائتمانية قدرها آا (سادس) للفئة أ و أأ (سادس) بالنسبة للفئة ب، مما يعكس الجدارة الائتمانية القوية وإدارة محفظة ديونها.
تمويل الديون مقابل تمويل الأسهم
تحافظ Ares Capital على توازن استراتيجي بين تمويل الديون وتمويل الأسهم. تم الإبلاغ عن إجمالي القيمة السوقية للأسهم اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 13.5 مليار دولار. أصدرت الشركة 40.6 مليون سهم خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مما أدى إلى جمع ما يقرب من 844 مليون دولار من خلال العروض العامة.
| مصدر التمويل | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| إجمالي الديون المستحقة | $13,500 |
| إجمالي القيمة السوقية للأسهم | $13,500 |
| الأسهم المصدرة (تسعة أشهر) | 40.6 |
| صافي العائدات من إصدار الأسهم | $844 |
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن نسبة تغطية أصول Ares Capital عند 195%مما يعكس قدرة سليمة على تغطية التزامات ديونها. تواصل الشركة استكشاف الفرص لتحسين هيكل رأس المال من خلال إدارة الديون الحكيمة واستراتيجيات تمويل الأسهم.
تقييم سيولة شركة آريس كابيتال (ARCC).
تقييم سيولة شركة آريس كابيتال
النسب الحالية والسريعة
تبلغ النسبة الحالية لشركة Ares Capital Corporation اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 2.64مما يشير إلى وضع سيولة قوي. النسبة السريعة هي 2.64 كما يعكس قدرة الشركة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على المخزون.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتم احتساب رأس المال العامل على النحو التالي:
الأصول الحالية: 4,886 مليون دولار
الالتزامات المتداولة: 1,848 مليون دولار
رأس المال العامل: 4,886 مليون دولار - 1,848 مليون دولار = 3,038 مليون دولار
بيانات التدفق النقدي Overview
يعرض بيان التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 الاتجاهات التالية:
- التدفق النقدي التشغيلي: - 1,860 مليون دولار
- التدفق النقدي الاستثماري: - 9,469 مليون دولار
- التدفق النقدي التمويلي: +1,920 مليون دولار
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تمتلك شركة Ares Capital Corporation 486 مليون دولار في النقد وما في حكمه. المبلغ الإجمالي الإجمالي للديون المستحقة هو 13.5 مليار دولار، ونسبة تغطية الأصول هي 195%. هناك تقريبا 4.5 مليار دولار متاح للقروض الإضافية بموجب التسهيلات الائتمانية، مما يشير إلى سيولة قوية ومستويات ديون يمكن التحكم فيها.
| مقياس السيولة | قيمة |
|---|---|
| النسبة الحالية | 2.64 |
| نسبة سريعة | 2.64 |
| رأس المال العامل | 3,038 مليون دولار |
| النقد والنقد المعادل | 486 مليون دولار |
| إجمالي الديون المستحقة | 13.5 مليار دولار |
| نسبة تغطية الأصول | 195% |
| متاح للقروض الإضافية | 4.5 مليار دولار |
هل شركة آريس كابيتال (ARCC) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم تقييم شركة Ares Capital Corporation، سنقوم بفحص المقاييس المالية الرئيسية بما في ذلك السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA). النسب حتى عام 2024
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية الحالية هي 11.02، بناءً على ربحية السهم (EPS) لمدة اثني عشر شهرًا $1.90 وسعر السهم $20.94 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 1.06، بقيمة دفترية للسهم الواحد $19.77 وسعر السوق $20.94.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
يتم حساب نسبة EV/EBITDA على النحو التالي: 8.45، بقيمة المؤسسة 17.87 مليار دولار و EBITDA من 2.11 مليار دولار.
اتجاهات أسعار الأسهم على مدى الـ 12 شهرا الماضية
أظهر سعر السهم الاتجاهات التالية خلال العام الماضي:
| ربع | سعر مرتفع | سعر منخفض | السعر في نهاية الربع |
|---|---|---|---|
| الربع الثالث 2023 | $19.81 | $18.56 | $19.24 |
| الربع الرابع 2023 | $20.21 | $18.66 | $19.99 |
| الربع الأول 2024 | $20.82 | $19.53 | $20.62 |
| الربع الثاني 2024 | $21.58 | $19.61 | $21.10 |
| الربع الثالث 2024 | $21.28 | $19.77 | $20.94 |
عائد الأرباح ونسب الدفع
عائد الأرباح الحالي هو 2.65%، على أساس أرباح سنوية قدرها $0.48 لكل سهم. نسبة الدفع تقريبية 25.3% من الأرباح.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
تشير تقييمات المحللين إلى إجماع يمسك، مع 12 المحللين الذين يغطون الأسهم. متوسط السعر المستهدف هو $21.00، مما يشير إلى الاتجاه الصعودي المحتمل 5.1%.
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة آريس كابيتال (ARCC)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة آريس كابيتال
مسابقة الصناعة: إن المشهد التنافسي في أسواق الأسهم الخاصة والديون شديد. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، امتلكت الشركة استثمارات في مختلف القطاعات، مع تعرض كبير لخدمات وتكنولوجيا الرعاية الصحية. ويتميز سوق هذه الاستثمارات بوجود العديد من اللاعبين، الذين يمكنهم الضغط على الأسعار وشروط الصفقة.
التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح التي تحكم شركات الاستثمار والمؤسسات المالية على المرونة التشغيلية وتكاليف الامتثال. يجب على الشركة أن تتنقل في بيئات تنظيمية معقدة، والتي يمكن أن تؤثر على استراتيجيتها الاستثمارية وربحيتها. يعد الامتثال لقانون شركات الاستثمار لعام 1940 أمرًا بالغ الأهمية، وأي تغييرات قد تتطلب تعديلات على هيكلها أو عملياتها.
ظروف السوق: يمكن أن يؤثر الانكماش الاقتصادي سلباً على شركات المحافظ، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات التخلف عن السداد. كما في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن صافي خسائر غير محققة من استثمارات 53 مليون دولار مقارنة ب 13 مليون دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. ويشير هذا إلى مدى التأثر بتقلبات السوق والبيئة الاقتصادية العامة.
المخاطر التشغيلية
تواجه الشركة مخاطر تشغيلية تتعلق بعمليات إدارة الاستثمار. وتشمل هذه المخاطر الناشئة عن عدم كفاية الضوابط الداخلية، وسوء الإدارة المحتمل، والاعتماد على الموظفين الرئيسيين. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024، أعلنت الشركة عن إجمالي مطلوبات قدرها 541 مليون دولارمع تسليط الضوء على الالتزامات المالية التي يجب إدارتها بفعالية.
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية مخاطر أسعار الفائدة، ومخاطر الائتمان، ومخاطر السيولة. وكان متوسط سعر الفائدة المعلن على تسهيلات ديون الشركة تقريبًا 7.80% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وقد يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكاليف الاقتراض، مما يؤثر على صافي الدخل. بالإضافة إلى ذلك، فإن مخاطر الائتمان مرتفعة بسبب طبيعة استثماراتها، والتي غالبا ما تكون في شركات ذات تصنيف منخفض.
المخاطر الاستراتيجية
تتضمن استراتيجية الشركة الاستثمار في محفظة متنوعة من الشركات الخاصة. ومع ذلك، فإن الأخطاء الإستراتيجية أو سوء توقيت السوق يمكن أن تؤدي إلى عوائد دون المستوى الأمثل. وأعلنت الشركة عن صافي دخل استثمار قدره 361 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مما يشير إلى أهمية التخطيط الاستراتيجي في الحفاظ على الربحية.
استراتيجيات التخفيف
تستخدم الشركة استراتيجيات مختلفة للتخفيف من هذه المخاطر، بما في ذلك التنويع عبر القطاعات والمناطق الجغرافية، والمراقبة الاستباقية لأداء شركة المحفظة، والحفاظ على احتياطيات السيولة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة إجمالي محفظة استثمارية بقيمة 12.044 مليون دولار، مما يساعد على توزيع المخاطر عبر الاستثمارات المختلفة.
| نوع المخاطرة | وصف | التأثير المالي | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | ارتفاع المنافسة في أسواق الأسهم الخاصة والديون | الضغط على التسعير وشروط الصفقة | التنويع بين القطاعات |
| التغييرات التنظيمية | التغييرات في لوائح الاستثمار | زيادة تكاليف الامتثال | المراقبة التنظيمية النشطة |
| ظروف السوق | الركود الاقتصادي الذي يؤثر على شركات المحفظة | ارتفاع معدلات التخلف عن السداد؛ خسائر غير محققة | إدارة المحافظ القوية |
| المخاطر التشغيلية | عدم كفاية الضوابط الداخلية | سوء الإدارة المالية المحتملة | عمليات التدقيق المنتظمة والتحقق من الامتثال |
| المخاطر المالية | مخاطر أسعار الفائدة والائتمان والسيولة | زيادة تكاليف الاقتراض | إدارة الديون والسيولة ذات الفائدة الثابتة |
| المخاطر الاستراتيجية | قرارات استثمارية دون المستوى الأمثل | انخفاض صافي دخل الاستثمار | تحليل وتخطيط شامل للسوق |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Ares Capital Corporation (ARCC)
آفاق النمو المستقبلي لشركة آريس كابيتال
تحليل محركات النمو الرئيسية
تواصل الشركة استكشاف سبل مختلفة للنمو، بما في ذلك ابتكارات المنتجات، وتوسعات السوق، وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية. والجدير بالذكر أن الشركة أكملت توريق ديون لأجل بقيمة 702 مليون دولار في مايو 2024، والذي من المتوقع أن يعزز هيكل رأس مالها ويوفر تمويلًا إضافيًا للاستثمارات المستقبلية.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
وللأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ صافي دخل الاستثمار 1.165 مليار دولار أمريكي، مقارنة بـ 1.109 مليار دولار أمريكي للفترة نفسها من عام 2023، مما يشير إلى مسار النمو. يتوقع المحللون معدل نمو في الإيرادات يتراوح بين 8 و10% سنويًا على مدى السنوات القليلة المقبلة، مدفوعًا بزيادة الطلب في السوق وتوسيع محفظة الاستثمارات.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
في أكتوبر 2024، قامت الشركة بتعديل تسهيل التمويل المتجدد الخاص بها، مما أدى إلى زيادة الالتزامات من 1.775 مليار دولار أمريكي إلى 2.150 مليار دولار أمريكي وتمديد تاريخ الاستحقاق، مما يجعلها في وضع إيجابي لتلبية احتياجات رأس المال المستقبلية. ومن المتوقع أن تسهل هذه الخطوة الإستراتيجية المزيد من الاستثمارات ودعم النمو التشغيلي.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
وتستفيد الشركة من محفظة استثمارية متنوعة، تتضمن استثمارات تزيد قيمتها عن 12 مليار دولار في مختلف القطاعات، مما يوفر المرونة في مواجهة تقلبات السوق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي إجمالي المكاسب غير المحققة 1.6 مليار دولار، مما يشير إلى قاعدة أصول قوية.
| المقاييس الرئيسية | 2024 (الربع الثالث) | 2023 (الربع الثالث) |
|---|---|---|
| صافي دخل الاستثمار | 1.165 مليار دولار | 1.109 مليار دولار |
| إجمالي الأصول | 12.773 مليار دولار | 11.201 مليار دولار |
| إجمالي الربح غير المحقق | 1.6 مليار دولار | 1.4 مليار دولار |
| مبلغ توريق الديون | 702 مليون دولار | لا يوجد |
| التزام مرفق التمويل المتجدد | 2.150 مليار دولار | 1.775 مليار دولار |
خاتمة
ومع استمرار الشركة في الاستفادة من مبادراتها الاستراتيجية ومركزها المالي القوي، فهي في وضع جيد لتحقيق النمو المستدام في السنوات القادمة.
Ares Capital Corporation (ARCC) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Ares Capital Corporation (ARCC) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Ares Capital Corporation (ARCC)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Ares Capital Corporation (ARCC)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.