American States Water Company (AWR) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة المياه الأمريكية (AWR).
فهم تدفقات إيرادات شركة مياه الولايات الأمريكية
مصادر الإيرادات الأولية:
- عمليات المياه: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الإيرادات التشغيلية من عمليات المياه 324.7 مليون دولار، بانخفاض قدره 21.1 مليون دولار (أو 6.1%) مقارنة ب 345.9 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
- العمليات الكهربائية: وكانت إيرادات الكهرباء لنفس الفترة 29.9 مليون دولار، تحت 0.7 مليون دولار (أو 2.4%) من 30.7 مليون دولار في عام 2023.
- الخدمات المتعاقد عليها: ارتفعت إيرادات الخدمات المتعاقد عليها إلى 97.7 مليون دولار، أعلى 3.7 مليون دولار (أو 3.9%) مقارنة ب 94.0 مليون دولار في عام 2023.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي:
وبلغ إجمالي الإيرادات التشغيلية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 452.4 مليون دولارمما يعكس انخفاضا قدره 18.2 مليون دولار (أو 3.9%) مقارنة ب 470.5 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة:
| شريحة | إيرادات 2024 (بالآلاف) | إيرادات 2023 (بالآلاف) | التغيير (بالآلاف) | تغيير النسبة المئوية |
|---|---|---|---|---|
| ماء | $324,732 | $345,851 | $(21,119) | (6.1%) |
| كهربائي | $29,948 | $30,688 | $(740) | (2.4%) |
| الخدمات المتعاقد عليها | $97,681 | $93,980 | $3,701 | 3.9% |
| المجموع | $452,361 | $470,519 | $(18,158) | (3.9%) |
تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات:
خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، يُعزى الانخفاض في إيرادات المياه إلى حد كبير إلى تأثير المعدلات بأثر رجعي المتعلقة بعام 2022 بأكمله من قرار قضية المعدل العام، والتي بلغ إجماليها تقريبًا 32 مليون دولار، و أ 6.4 مليون دولار عكس الإيرادات الخاضعة للاسترداد المسجلة في عام 2022.
وشهدت إيرادات الكهرباء انخفاضًا يرجع أساسًا إلى القرار النهائي في قضية التعرفة العامة للمياه، والتي لم تتكرر في عام 2024.
وفي المقابل، ارتفعت إيرادات الخدمات المتعاقد عليها بسبب إيرادات الرسوم الإدارية من تعديلات الأسعار الاقتصادية السنوية والأسس الجديدة.
نظرة عميقة على ربحية شركة المياه الأمريكية (AWR).
الغوص العميق في ربحية شركة المياه الأمريكية
هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح تقريبًا 68.7%، أسفل من 68.9% لنفس الفترة من عام 2023.
هامش الربح التشغيلي: وبلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 32.3%، مقارنة ب 34.4% في العام السابق.
هامش صافي الربح: وبلغ هامش صافي الربح للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 20.1%، أسفل من 22.2% في عام 2023.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
في العام الماضي، أظهرت مقاييس الربحية اتجاها تنازليا. بلغ صافي الدخل للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 90.8 مليون دولار، انخفاضا من 104.5 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، وهو ما يمثل انخفاضا قدره 13.1%.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
عند مقارنتها بمتوسطات الصناعة، فإن نسب ربحية الشركة قوية نسبيًا، على الرغم من وجود مجال للتحسين. ويبلغ متوسط هامش الربح الصافي لقطاع مرافق المياه حوالي 18%مما يشير إلى أن أداء الشركة أعلى قليلاً من هذا المؤشر.
تحليل الكفاءة التشغيلية
تأثرت الكفاءة التشغيلية بارتفاع التكاليف. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي مصاريف التشغيل 306.6 مليون دولار، بانخفاض طفيف عن 308.7 مليون دولار في العام السابق، مع زيادة ملحوظة في المصاريف الإدارية التي ارتفعت بنسبة 10.6% سنة بعد سنة.
| متري | 2024 | 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| إيرادات التشغيل | $452,361 | $470,519 | -3.9% |
| الدخل التشغيلي | $145,790 | $161,861 | -9.9% |
| صافي الدخل | $90,833 | $104,493 | -13.1% |
| هامش الربح الإجمالي | 68.7% | 68.9% | -0.2% |
| هامش الربح التشغيلي | 32.3% | 34.4% | -2.1% |
| هامش صافي الربح | 20.1% | 22.2% | -2.1% |
باختصار، بينما تظل الشركة مربحة، فإن التكاليف التشغيلية المتزايدة وانخفاض الهوامش تسلط الضوء على الحاجة إلى تحسين الكفاءة. وستكون القدرة على إدارة هذه التكاليف بفعالية أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على الربحية في مواجهة ضغوط الصناعة والظروف الاقتصادية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة المياه الأمريكية (AWR) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة المياه الأمريكية بتمويل نموها
الهيكل المالي لشركة American States Water Company عبارة عن مزيج من الديون وحقوق الملكية، وهو ما يلعب دورًا حاسمًا في استراتيجية النمو الخاصة بها. يعد فهم هذا التوازن أمرًا حيويًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى قياس الصحة المالية للشركة.
Overview لمستويات ديون الشركة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أفادت الشركة بما يلي:
- الديون طويلة الأجل: 1.1 مليار دولار
- الديون قصيرة الأجل: 140 مليون دولار، مصنفة كمطلوبات متداولة ضمن التسهيلات الائتمانية.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
تعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية مؤشرا رئيسيا للرافعة المالية. بالنسبة لشركة المياه الأمريكية، تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية:
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 1.25
وهذه النسبة أعلى قليلاً من متوسط الصناعة، والذي يحوم عادةً حول 1.0، مما يشير إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بأقرانه.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
في الفترة المالية الأخيرة، قامت الشركة بنشاط ديون كبير:
- وفي يناير 2023، أصدرت الشركة 130 مليون دولار في الملاحظات غير المضمونة.
- وفي 5 يونيو 2024 تم الانتهاء من إصدار 65 مليون دولار في سندات الاكتتاب الخاص غير المضمونة بمعدل قسيمة قدره 5.50%.
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، التصنيف الائتماني للشركة هو:
- موديز: أ2
- ستاندرد آند بورز: أ-
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تحافظ الشركة على توازن استراتيجي بين الديون وحقوق الملكية لتمويل عملياتها:
- في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، رفعت شركة المياه الأمريكية 60 مليون دولار من خلال بيع 791,097 سهم عادي عبر برنامج تقديم أجهزة الصراف الآلي.
- تم استخدام رأس المال هذا في المقام الأول لتقليل القروض المستحقة بموجب التسهيلات الائتمانية ودعم الأغراض العامة للشركة.
المالية الشاملة Overview
| المقياس المالي | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| الديون طويلة الأجل | $1,100 |
| الديون قصيرة الأجل | $140 |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 1.25 |
| التصنيف الائتماني (موديز) | أ2 |
| التصنيف الائتماني (ستاندرد آند بورز) | أ- |
| زيادة حقوق الملكية (2024) | $60 |
| السندات غير المضمونة الصادرة (2023) | $130 |
| سندات الاكتتاب الخاص غير المضمونة الصادرة (2024) | $65 |
تقييم سيولة شركة مياه الولايات الأمريكية (AWR).
تقييم سيولة شركة المياه الأمريكية
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية هي 1.38، مقارنة ب 1.22 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023.
نسبة سريعة: النسبة السريعة تقف عند 1.18 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بزيادة قدرها 1.05 في العام السابق.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
| فترة | الأصول المتداولة (بالآلاف) | الالتزامات المتداولة (بالآلاف) | رأس المال العامل (بالآلاف) |
|---|---|---|---|
| 30 سبتمبر 2024 | 1,400,000 | 1,015,000 | 385,000 |
| 30 سبتمبر 2023 | 1,250,000 | 1,020,000 | 230,000 |
زيادة رأس المال العامل من $230,000 ألف في عام 2023 إلى $385,000 ألف في عام 2024 يشير إلى تحسن السيولة.
بيانات التدفق النقدي Overview
التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية: بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 134.2 مليون دولار، مقارنة ب 56.5 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية: بلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية 172.9 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 135.2 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023.
التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية: بلغ صافي النقد الناتج عن أنشطة التمويل 40.2 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 انخفاضا من 59.7 مليون دولار في عام 2023.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
وعلى الرغم من النسبة الحالية القوية وزيادة رأس المال العامل، فإن ارتفاع النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية يشير إلى التركيز على النفقات الرأسمالية. لقد تحسنت قدرة الشركة على توليد النقد من الأنشطة التشغيلية بشكل كبير، مما يعكس قوتها التشغيلية.
ارتفعت مصاريف الفوائد بنسبة 22.9% ل 39.2 مليون دولار في التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 31.9 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. وقد يشكل ذلك مصدر قلق محتمل للسيولة إذا لم تواكب التدفقات النقدية ارتفاع التكاليف.
هل شركة مياه الولايات الأمريكية (AWR) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتحديد ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائدات الأرباح، وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) الحالية 17.5 بناءً على أحدث ربحية للسهم (EPS) بقيمة 2.42 دولارًا للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. ويشير هذا إلى المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه لكل دولار من الأرباح.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) حاليًا 2.0، ويتم حسابها باستخدام أحدث قيمة دفترية للسهم تبلغ 21.00 دولارًا. توفر هذه النسبة نظرة ثاقبة حول كيفية تقييم السوق للشركة مقارنة بقيمتها الدفترية.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
تم الإبلاغ عن نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) عند 12.4، وهو ما يقارن قيمة المؤسسة مع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مما يعكس الصحة المالية العامة للشركة.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر سعر السهم زيادة بنسبة 15٪، حيث ارتفع من 42.00 دولارًا إلى 48.30 دولارًا. ويسلط هذا الاتجاه التصاعدي الضوء على معنويات السوق الإيجابية.
عائد الأرباح ونسب الدفع
ويبلغ عائد الأرباح الحالي 2.8%، مع توزيع أرباح سنوية قدرها 1.35 دولار للسهم الواحد. وتبلغ نسبة الدفع حوالي 56%، مما يشير إلى اتباع نهج متوازن لإعادة القيمة إلى المساهمين مع الاحتفاظ بالأرباح من أجل النمو.
إجماع المحللين
يوصي إجماع المحللين حاليًا بتصنيف "الاحتفاظ" للسهم، حيث يقترح 60٪ من المحللين الاحتفاظ به، ويوصي 30٪ بالشراء، وينصح 10٪ بالبيع.
| مقياس التقييم | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الأرباح (P/E). | 17.5 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). | 2.0 |
| قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) | 12.4 |
| سعر السهم (التغيير لمدة 12 شهرًا) | +15% |
| عائد الأرباح | 2.8% |
| نسبة توزيع الأرباح | 56% |
| إجماع المحللين | يمسك |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة المياه الأمريكية (AWR)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة المياه الأمريكية
Overview المخاطر الداخلية والخارجية
تواجه شركة مياه الولايات الأمريكية العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على صحتها المالية. وتشمل هذه:
- المخاطر التنظيمية: تعتمد الشركة على الموافقات المقدمة من لجنة المرافق العامة في كاليفورنيا (CPUC) لزيادة الأسعار، والتي تعد ضرورية لاسترداد نفقات التشغيل وضمان الربحية. يمكن أن يؤدي التأخير في استلام هذه الموافقات إلى مشاكل في التدفق النقدي.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التغيرات في أنماط الطقس، وجهود الحفاظ على البيئة، والظروف الاقتصادية على مستويات استهلاك المياه، وبالتالي الإيرادات. على سبيل المثال، زاد استهلاك المياه المفوترة بنسبة 5.5% في الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع درجات الحرارة وانخفاض هطول الأمطار الموسمية.
- مسابقة: وقد شهد قطاع المرافق منافسة متزايدة، لا سيما من مصادر إمدادات المياه البديلة والتقدم التكنولوجي، مما قد يؤثر على حصتها في السوق وقوة التسعير.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية التحديات المرتبطة بصيانة البنية التحتية وتطويرها. بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية للشركة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 173.5 مليون دولارمما يعكس الاستثمارات المستمرة في البنية التحتية لتلبية متطلبات الخدمات. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر الاضطرابات التشغيلية بسبب الكوارث الطبيعية أو مشكلات الامتثال التنظيمي سلبًا على تقديم الخدمات والأداء المالي.
المخاطر المالية
تنبع المخاطر المالية في المقام الأول من تقلبات أسعار الفائدة وزيادة تكاليف الاقتراض. أعلنت الشركة عن زيادة في مصاريف الفوائد بمبلغ 22.9% للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بإجمالي 39.2 مليون دولار، مقارنة ب 31.9 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023. وتعزى هذه الزيادة إلى ارتفاع مستويات الاقتراض الإجمالية وارتفاع أسعار الفائدة.
المخاطر الاستراتيجية
تشمل المخاطر الإستراتيجية احتمالية تحقيق نتائج سلبية من المشاريع الكبرى أو عمليات الاستحواذ. على سبيل المثال، قد تكون قدرة الشركة على استرداد تكاليف البناء من خلال أسعار العملاء غير مؤكدة، خاصة في حالة حدوث تغييرات تنظيمية. وبلغت الزيادة الإجمالية في المصاريف الإدارية والعمومية 73 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مما يعكس ارتفاع التكاليف المرتبطة بالتسجيلات التنظيمية المستمرة والامتثال.
استراتيجيات التخفيف
تستخدم الشركة استراتيجيات مختلفة للتخفيف من هذه المخاطر:
- المشاركة التنظيمية: المشاركة النشطة مع الهيئات التنظيمية لضمان الموافقات في الوقت المناسب وقرارات الأسعار المناسبة.
- إدارة التكاليف: تنفيذ تدابير مراقبة التكاليف لإدارة النفقات التشغيلية المتزايدة بشكل فعال.
- تنويع: استكشاف مصادر الإيرادات المتنوعة من خلال الخدمات المتعاقد عليها لتقليل الاعتماد على إيرادات مرافق المياه.
| فئة المخاطر | وصف | التأثير المالي |
|---|---|---|
| المخاطر التنظيمية | الاعتماد على CPUC للحصول على الموافقات على الأسعار | مشاكل التدفق النقدي المحتملة |
| ظروف السوق | التباين في استهلاك المياه | تقلبات الإيرادات |
| المخاطر التشغيلية | تحديات صيانة البنية التحتية | زيادة النفقات الرأسمالية |
| المخاطر المالية | ارتفاع أسعار الفائدة | زيادة مصاريف الفوائد |
| المخاطر الاستراتيجية | عدم اليقين في استرداد المشروع | ارتفاع التكاليف الإدارية |
في الختام، فإن المخاطر التي تواجهها شركة المياه الأمريكية متعددة الأوجه وتتطلب إدارة مستمرة وتخطيطًا استراتيجيًا لحماية الاستقرار المالي والنمو.
آفاق النمو المستقبلي لشركة مياه الولايات الأمريكية (AWR)
فرص النمو
تعتمد آفاق النمو المستقبلي للشركة على عدة عوامل رئيسية، بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية.
محركات النمو الرئيسية
- ابتكارات المنتج: نفذت الشركة زيادات في أسعار السنة الثالثة اعتبارًا من 1 يناير 2024، مما ساهم في زيادة الإيرادات بحوالي 7.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.
- توسعات السوق: ارتفع استهلاك المياه المفوترة بنسبة 8.6% في الربع الثالث من عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع درجات الحرارة في كاليفورنيا.
- عمليات الاستحواذ: وتواصل الشركة استكشاف فرص التوسع من خلال عمليات الاستحواذ الاستراتيجية في قطاع المرافق.
توقعات نمو الإيرادات
للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن إيرادات تشغيلية موحدة قدرها 452.4 مليون دولار، أسفل من 470.5 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، بانخفاض قدره 3.9%.
| شريحة | إيرادات 2024 (مليون دولار) | إيرادات 2023 (مليون دولار) | ٪ يتغير |
|---|---|---|---|
| ماء | 324.7 | 345.9 | -6.1% |
| كهربائي | 29.9 | 30.7 | -2.4% |
| الخدمات المتعاقد عليها | 97.7 | 94.0 | 3.9% |
تقديرات الأرباح
تم الإعلان عن ربحية السهم المخففة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بمبلغ $2.42، مقارنة ب $2.82 لنفس الفترة من عام 2023 بانخفاض قدره 14.2%.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
شاركت الشركة في العديد من المبادرات الإستراتيجية، بما في ذلك:
- إصدار 65 مليون دولار في سندات الاكتتاب الخاص غير المضمونة بتاريخ 5 يونيو 2024 لدعم العمليات والنفقات الرأسمالية.
- تنفيذ أسعار المياه والرسوم الإضافية المعتمدة من قبل CPUC، مما يعزز توليد الإيرادات.
المزايا التنافسية
تتمتع الشركة بالعديد من المزايا التنافسية التي تؤهلها للنمو:
- إطار تنظيمي قوي يسمح بتعديل الأسعار في الوقت المناسب لاسترداد تكاليف التشغيل.
- عروض خدمات متنوعة في قطاعات المياه والكهرباء والخدمات التعاقدية.
- إقامة علاقات مع الجهات الحكومية فيما يتعلق بالخدمات المتعاقد عليها، مما يوفر تدفقات إيرادات مستقرة.
بشكل عام، تتمتع الشركة بموقع استراتيجي للاستفادة من محركات النمو والمزايا التنافسية لتعزيز أدائها المالي في المستقبل.
American States Water Company (AWR) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- American States Water Company (AWR) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of American States Water Company (AWR)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View American States Water Company (AWR)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.