Bread Financial Holdings, Inc. (BFH) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Bread Financial Holdings, Inc. (BFH).
فهم مصادر إيرادات شركة Bread Financial Holdings, Inc
تشمل مصادر الإيرادات الأساسية لشركة Bread Financial Holdings, Inc. دخل الفوائد من قروض بطاقات الائتمان والمنتجات المالية الأخرى، والرسوم من الخدمات، والمكاسب من مبيعات المحفظة. تحقق الشركة إيرادات كبيرة من خلال عروض بطاقات الائتمان والقروض، والتي تعتبر حيوية لسلامتها المالية العامة.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
- دخل الفوائد: يأتي مصدر الإيرادات الرئيسي للشركة من الفوائد المكتسبة على قروض بطاقات الائتمان والقروض الأخرى. للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي إيرادات الفوائد 2.5 مليار دولار، مقارنة ب 2.1 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023.
- دخل الرسوم: بالإضافة إلى ذلك، تساهم رسوم الخدمة في الإيرادات. خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بلغت رسوم الخدمة 400 مليون دولار، من 350 مليون دولار في عام 2023.
- المكاسب من مبيعات المحفظة: وقد حققت الشركة مكاسب قدرها 230 مليون دولار من بيع محفظة BJ الخاصة بها في فبراير 2023، مما أثر بشكل كبير على إيرادات تلك السنة المالية.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
وبتحليل نمو الإيرادات على أساس سنوي، سجلت الشركة زيادة في الإيرادات قدرها 18% للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بنفس الفترة من عام 2023. ويمكن أن يعزى هذا النمو إلى زيادة قروض بطاقات الائتمان وارتفاع أسعار الفائدة.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
| قطاع الأعمال | الإيرادات (2024) | الإيرادات (2023) | نسبة المساهمة (2024) |
|---|---|---|---|
| قروض بطاقات الائتمان | 2.5 مليار دولار | 2.1 مليار دولار | 70% |
| رسوم الخدمة | 400 مليون دولار | 350 مليون دولار | 10% |
| المكاسب من مبيعات المحفظة | 230 مليون دولار | $0 | 20% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
وفي عام 2024، كان هناك تحول ملحوظ في تدفقات الإيرادات. نجحت الشركة في زيادة إيرادات الفوائد بسبب ارتفاع متوسط أرصدة القروض وارتفاع أسعار الفائدة. علاوة على ذلك، فإن المكاسب الناتجة عن بيع محفظة BJ في أوائل عام 2023 قد وفرت دفعة كبيرة لمرة واحدة للإيرادات، والتي من المتوقع أن تستقر في المستقبل. وتشير الزيادة في رسوم الخدمة إلى تزايد قاعدة العملاء وتحسين التعامل مع المنتجات المالية.
بلغ إجمالي صافي دخل الفوائد وإيرادات غير الفوائد، بعد مخصص خسائر الائتمان 1.9 مليار دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 2.5 مليار دولار لنفس الفترة من عام 2023.
نظرة عميقة على ربحية شركة Bread Financial Holdings, Inc. (BFH).
نظرة عميقة على ربحية شركة Bread Financial Holdings, Inc
هامش الربح الإجمالي:
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 14.0%مما يعكس انخفاضا من 16.5% في العام السابق. يشير هذا الانخفاض إلى زيادة ضغوط التكلفة التي تؤثر على الربحية.
هامش الربح التشغيلي:
وبلغ هامش الربح التشغيلي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 1.8%، انخفاض كبير من 8.4% في عام 2023. ويعزى الانخفاض إلى ارتفاع المصاريف التشغيلية التي ارتفعت بنسبة 14% على أساس سنوي، بإجمالي 1.525 مليار دولار.
هامش صافي الربح:
كما شهد هامش صافي الربح انخفاضًا أيضًا، ليصل حاليًا إلى 1.1% مقارنة ب 4.6% العام السابق. وبلغ صافي الدخل للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 270 مليون دولار، أسفل من 675 مليون دولار في عام 2023.
| متري | 2024 | 2023 | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 14.0% | 16.5% | -15.2% |
| هامش الربح التشغيلي | 1.8% | 8.4% | -78.6% |
| هامش صافي الربح | 1.1% | 4.6% | -76.1% |
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
على مدى الأرباع القليلة الماضية، واجهت الربحية ضغوطًا هبوطية. وانخفض الدخل التشغيلي قبل الضرائب إلى 40 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024 من 225 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023، مما يعكس أ 82% ينقص. ويعود سبب الانخفاض في الدخل من العمليات المستمرة بشكل رئيسي إلى ارتفاع التكاليف وزيادة مخصصات خسائر الائتمان.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
هامش الربح التشغيلي الحالي 1.8% أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ 5.5%. وبالمثل، فإن هامش الربح الصافي 1.1% يتخلف عن متوسط الصناعة البالغ 4.0%. ويسلط هذا الأداء الضعيف الضوء على التحديات التي تواجه الحفاظ على هياكل التكلفة التنافسية واستراتيجيات التسعير.
تحليل الكفاءة التشغيلية
يتم قياس الكفاءة التشغيلية من خلال نسبة الكفاءة والتي تبلغ 58.4% لعام 2024، مقارنة بـ 48.7% في عام 2023. وهذا يدل على ذلك 58.4% من دخل الشركة يتم استهلاكه من خلال المصاريف التشغيلية، مما يعكس أ 9.7% زيادة نقطة مئوية في التكاليف مقارنة بالدخل.
كما تعرض الهامش الإجمالي للضغط، حيث انخفض من 30% في عام 2023 إلى 27% في عام 2024، مما يشير إلى الحاجة إلى تحسين استراتيجيات إدارة التكلفة في المستقبل.
| مقياس الكفاءة | 2024 | 2023 | متوسط الصناعة |
|---|---|---|---|
| نسبة الكفاءة | 58.4% | 48.7% | 50.0% |
| الهامش الإجمالي | 27.0% | 30.0% | 29.0% |
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Bread Financial Holdings, Inc. (BFH) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Bread Financial Holdings, Inc. بتمويل نموها
وفي 30 سبتمبر 2024 بلغ إجمالي ديون الشركة 4,584 مليون دولار، انخفاضا من 5,292 مليون دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. ويشمل تفصيل هذا الدين ما يلي:
| نوع الدين | المبلغ (بالملايين) |
|---|---|
| الديون الصادرة عن كيانات ذات فائدة متغيرة موحدة | $3,543 |
| الديون طويلة الأجل والديون الأخرى | $1,041 |
وصلت نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى 1.47 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ تقريبًا 1.5. ويشير هذا إلى اتباع نهج متوازن في التمويل، وهو أقل بقليل من المعيار القياسي للصناعة.
تشمل إصدارات الديون الأخيرة ما يلي:
- وفي يناير 2024، أصدرت الشركة قرارًا إضافيًا 300 مليون دولار إجمالي المبلغ الأصلي بنسبة 9.750% من السندات الممتازة المستحقة في عام 2029.
- في يونيو 2023، 316 مليون دولار من السندات الممتازة القابلة للتحويل بسعر فائدة قدره 4.25% صدر.
تحتفظ الشركة بتصنيف ائتماني قدره ب من وكالات التصنيف الائتماني الكبرى، مما يعكس مخاطر ائتمانية معتدلة. بالإضافة إلى ذلك، دخلت الشركة في 700 مليون دولار تسهيلات ائتمانية متجددة غير مضمونة، مع بقاء جميع الأموال متاحة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
لتحقيق التوازن بين تمويل الديون وتمويل الأسهم، شاركت الشركة في برامج إعادة شراء الأسهم، مع 30 مليون دولار مسموح بإعادة الشراء خلال عام 2024. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، 19 مليون دولار يبقى لعمليات إعادة الشراء في المستقبل.
يلخص الجدول التالي الديون طويلة الأجل والديون الأخرى كما في 30 سبتمبر 2024:
| وصف | المبلغ (بالملايين) | سعر الفائدة | نضج |
|---|---|---|---|
| ملاحظات كبار قابلة للتحويل | $54 | 4.25% | يونيو 2028 |
| مذكرات كبار مستحقة في عام 2026 | $100 | 7.00% | يناير 2026 |
| مذكرات كبار مستحقة 2029 | $900 | 9.75% | مارس 2029 |
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، امتثلت الشركة لجميع التعهدات المرتبطة باتفاقيات الديون الخاصة بها، مما يضمن استمرار المرونة المالية في إدارة هيكل رأس مالها.
تقييم سيولة شركة Bread Financial Holdings, Inc. (BFH).
تقييم السيولة والملاءة المالية
النسب الحالية والسريعة
النسبة الحالية لشركة Bread Financial Holdings, Inc. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 هي 1.16مما يشير إلى وجود سيولة معقولة لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل. وتقف النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، عند 1.05مما يدل على قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على بيع المخزون.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن رأس مال عامل قدره 3,112 مليون دولار، مقارنة ب 2,918 مليون دولار اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. وتشير هذه الزيادة في رأس المال العامل إلى تحسن السيولة والكفاءة التشغيلية.
| فترة | رأس المال العامل (بالملايين) |
|---|---|
| 30 سبتمبر 2024 | $3,112 |
| 31 ديسمبر 2023 | $2,918 |
بيانات التدفق النقدي Overview
للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 1,380 مليون دولار، زيادة من 1,370 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023. ويعكس هذا النمو الإدارة الفعالة للنقد والأداء التشغيلي.
وكانت التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية أقل بكثير عند 182 مليون دولار في عام 2024 مقارنة ب 2,579 مليون دولار في عام 2023، ويرجع ذلك أساسًا إلى بيع محفظة قروض بطاقات الائتمان في العام السابق.
أظهرت التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية صافي تدفقات خارجة قدرها 1,707 مليون دولار في عام 2024، انخفاضا من 4,481 مليون دولار في عام 2023، مما يشير إلى انخفاض في سداد الديون وإعادة شراء الأسهم.
| نشاط التدفق النقدي | 2024 (بالملايين) | 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|
| الأنشطة التشغيلية | $1,380 | $1,370 |
| الأنشطة الاستثمارية | $182 | $2,579 |
| أنشطة التمويل | ($1,707) | ($4,481) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
وتشير الزيادة في النسب الحالية والسريعة إلى تعزيز وضع السيولة. ومع ذلك، فإن الانخفاض الكبير في التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية قد يشير إلى انخفاض فرص النمو أو التوسع. بالإضافة إلى ذلك، فإن مستويات السداد المرتفعة في أنشطة التمويل يمكن أن تشكل تحديات مستقبلية فيما يتعلق بالسيولة إذا لم تتم إدارتها بشكل صحيح.
هل شركة Bread Financial Holdings, Inc. (BFH) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتقييم تقييم الشركة، سنقوم بفحص النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
نسبة السعر إلى الربحية للشركة حاليًا 6.7مما يدل على أن المستثمرين على استعداد للدفع $6.70 مقابل كل دولار من الأرباح. وهذا أقل بكثير من متوسط نسبة السعر إلى الربحية في الصناعة 15.0.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقف عند 0.8مما يشير إلى أن السهم يتداول عند 80% من قيمتها الدفترية. متوسط نسبة السعر إلى القيمة الدفترية في الصناعة هو 1.5.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة EV/EBITDA الحالية هي 5.2، وهو أقل من متوسط الصناعة البالغ 10.0. ويشير هذا إلى أن الشركة قد تكون مقومة بأقل من قيمتها من حيث أدائها التشغيلي.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد سعر السهم الاتجاهات التالية:
- منذ 12 شهرًا: $55.20
- السعر الحالي: $37.50
- نسبة النقصان: -32%
عائد الأرباح ونسب الدفع
أعلنت الشركة عن توزيع أرباح نقدية ربع سنوية بقيمة $0.21 للسهم الواحد، مما أدى إلى عائد توزيعات أرباح 2.2%. نسبة الدفع تقريبية 12% على أساس ربحية السهم $1.75.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
قدم المحللون التقييمات الإجماعية التالية:
- يشتري: 2
- يمسك: 5
- يبيع: 1
| متري | قيمة | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 6.7 | 15.0 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 0.8 | 1.5 |
| القيمة المضافة/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك | 5.2 | 10.0 |
| سعر السهم الحالي | $37.50 | |
| تغير سعر السهم لمدة 12 شهرًا | -32% | |
| عائد الأرباح | 2.2% | |
| نسبة الدفع | 12% |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Bread Financial Holdings, Inc. (BFH)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Bread Financial Holdings, Inc.
تتأثر الصحة المالية لشركة Bread Financial Holdings, Inc. بمجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية. إن فهم هذه المخاطر أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين.
مسابقة الصناعة
تشكل المنافسة الشديدة في قطاع الخدمات المالية خطراً كبيراً. تواجه الشركة منافسة من البنوك التقليدية وشركات التكنولوجيا المالية ومنصات الإقراض البديلة. يمكن أن تؤدي هذه المنافسة إلى انخفاض الهوامش والضغط على حصة السوق.
التغييرات التنظيمية
يمكن أن تؤثر التغييرات التنظيمية، وخاصة تلك التي تؤثر على التمويل الاستهلاكي، على العمليات والربحية. أدخل مكتب الحماية المالية للمستهلك (CFPB) لوائح يمكن أن تؤثر على سياسات الرسوم المتأخرة. اعتبارًا من مايو 2024، كانت القاعدة النهائية بشأن الرسوم المتأخرة لبطاقات الائتمان قيد التقاضي، مما خلق حالة من عدم اليقين بشأن تكاليف الامتثال المستقبلية والتعديلات التشغيلية.
ظروف السوق
ويمكن أن تؤدي حالات الانكماش الاقتصادي إلى زيادة خسائر الائتمان وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي. تتوقع توقعات الشركة لعام 2024 تباطؤ نمو مبيعات الائتمان بسبب الإنفاق الاستهلاكي المعتدل ذاتيًا وتشديد الائتمان الاستراتيجي، والذي من المتوقع أن يؤثر على نمو بطاقات الائتمان والقروض الأخرى.
المخاطر التشغيلية
يمكن أن تؤدي التحديات التشغيلية، مثل الفشل التكنولوجي أو خروقات البيانات، إلى تعطيل الخدمات. بالإضافة إلى ذلك، شهدت الشركة زيادة في إجمالي المصاريف غير المرتبطة بالفوائد، والتي ارتفعت إلى 574 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، بزيادة 14٪ عن الربع الثالث من عام 2023.
المخاطر المالية
تشمل المخاطر المالية التقلبات في أسعار الفائدة وتأثيرها على صافي إيرادات الفوائد. بلغ صافي هامش الفائدة للربع الثالث من عام 2024 18.8%، بانخفاض من 20.6% في الربع الثالث من عام 2023. علاوة على ذلك، ارتفع مخصص خسائر الائتمان إلى 369 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، مقارنة بـ 304 ملايين دولار في الربع الثالث من عام 2023.
المخاطر الاستراتيجية
ويمكن للأخطاء الاستراتيجية، مثل عمليات الاستحواذ أو الشراكات الضعيفة، أن تؤثر سلبا على النمو. على سبيل المثال، أعلنت الشركة عن صافي خسارة رئيسية قدرها 348 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024. وبلغ مخصص خسائر الائتمان 2.19 مليار دولار، مما يشير إلى نهج متحفظ لإدارة مخاطر الائتمان.
استراتيجيات التخفيف
وللتخفيف من هذه المخاطر، قامت الشركة بتنفيذ عدة إستراتيجيات:
- تشديد الائتمان: التشديد الاستراتيجي للعروض الائتمانية لإدارة المخاطر. يتضمن ذلك تحديد المبلغ الإجمالي للائتمان الممنوح للعملاء الأفراد.
- الاستثمارات التكنولوجية: استمرار الاستثمارات في تحديث التكنولوجيا لتعزيز الكفاءة التشغيلية وتقليل مخاطر الاضطرابات.
- مراقبة الامتثال التنظيمي: المراقبة المستمرة للتغييرات التنظيمية لضمان الامتثال وتكييف ممارسات العمل وفقًا لذلك.
| عامل الخطر | الوضع الحالي | التأثير على المالية |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | عالي | انخفاض الهوامش |
| التغييرات التنظيمية | التقاضي المستمر | تكاليف الامتثال غير المؤكدة |
| ظروف السوق | معتدل | زيادة خسائر الائتمان |
| المخاطر التشغيلية | زيادة النفقات | 574 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024 |
| المخاطر المالية | تقلب أسعار الفائدة | صافي هامش الفائدة يبلغ 18.8% |
| المخاطر الاستراتيجية | صافي الخسارة الرئيسية 348 مليون دولار | المخصص المحافظ لخسائر الائتمان |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Bread Financial Holdings, Inc. (BFH)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Bread Financial Holdings, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تشمل محركات النمو الرئيسية للشركة ما يلي:
- ابتكارات المنتج: طرح منتجات اشتر الآن وادفع لاحقًا (BNPL)، مع مخصص لخسائر الائتمان على قروض BNPL 31 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
- توسعات السوق: التوسع في أسواق جديدة مع التركيز على زيادة محفظة بطاقات الائتمان والقروض، والتي تتضمن الاستحواذ مؤخرًا على محفظة قروض بطاقات الائتمان بقيمة تقريبية 383 مليون دولار في أغسطس 2024.
- عمليات الاستحواذ: حصلت على محفظة بطاقة الائتمان ل 388 مليون دولار في أكتوبر 2023.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
يُظهر نمو الإيرادات المتوقع للأرباع القادمة ما يلي:
- صافي دخل الفوائد: المتوقع في 3,077 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- إجمالي صافي الفوائد والإيرادات من غير الفوائد: يقدر ب 2,913 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- الدخل من العمليات المستمرة: من المتوقع أن تصل 272 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي
تشمل المبادرات الإستراتيجية ما يلي:
- برنامج إعادة شراء الأسهم: تمت الموافقة عليه لمدة تصل إلى 30 مليون دولار لتعويض التخفيف من خيارات أسهم الموظفين.
- الشراكات: التعامل مع شركاء البيع بالتجزئة لتعزيز عروض المنتجات والوصول إلى العملاء، على الرغم من عدم تفصيل الشراكات المحددة في التقارير الحالية.
المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو
تتمتع الشركة بالعديد من المزايا التنافسية:
- محفظة ائتمانية قوية: يبلغ إجمالي بطاقات الائتمان والقروض الأخرى بعد خصم المخصصات 15,743 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.
- قدرة الأرباح المرنة: وكان مخصص خسائر الائتمان 980 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مما يشير إلى إدارة استباقية للمخاطر.
- نسبة الأسهم العادية الملموسة العالية: وكانت نسبة الأسهم العادية الملموسة إلى الأصول الملموسة 11.2%.
| متري | 30 سبتمبر 2024 | 31 ديسمبر 2023 |
|---|---|---|
| إجمالي الأصول | 21,736 مليون دولار | 23,141 مليون دولار |
| إجمالي الالتزامات | 18,624 مليون دولار | 20,223 مليون دولار |
| إجمالي حقوق المساهمين | 3,112 مليون دولار | 2,918 مليون دولار |
بشكل عام، تعكس الصحة المالية للشركة إمكانات قوية للنمو مدفوعة بالمبادرات الإستراتيجية وتوسع السوق والإدارة المالية القوية.
Bread Financial Holdings, Inc. (BFH) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Bread Financial Holdings, Inc. (BFH) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Bread Financial Holdings, Inc. (BFH)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Bread Financial Holdings, Inc. (BFH)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.