Sierra Bancorp (BSRR) Bundle
فهم تدفقات إيرادات Sierra Bancorp (BSRR).
فهم تدفقات إيرادات سييرا بانكورب
تحقق شركة Sierra Bancorp إيراداتها بشكل أساسي من خلال مصدرين رئيسيين: صافي دخل الفوائد والدخل من غير الفوائد. فيما يلي تحليل مفصل لتدفقات الإيرادات هذه اعتبارًا من عام 2024.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
- صافي دخل الفوائد: وفي الربع الثالث من عام 2024، بلغ صافي إيرادات الفوائد 30.8 مليون دولار، زيادة 2.7 مليون دولار أو 10% مقارنة بالربع المماثل من عام 2023. وللأشهر التسعة الأولى من عام 2024، بلغ إجمالي صافي إيرادات الفوائد 89.7 مليون دولار، أ 6% زيادة من 84.5 مليون دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2023.
- الدخل من غير الفوائد: بلغ إجمالي الدخل من غير الفوائد للربع الثالث من عام 2024 7.8 مليون دولار، أعلى قليلا من 7.8 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. وخلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، بلغ الدخل من غير الفوائد 24.0 مليون دولار، مقارنة ب 22.4 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
يعكس معدل نمو الإيرادات لصافي إيرادات الفوائد على أساس سنوي أداءً قويًا:
- الربع الثالث من عام 2024 مقابل الربع الثالث من عام 2023: ارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 10%.
- 2024 حتى تاريخه مقابل 2023 حتى تاريخه: ارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 6%.
- الدخل من غير الفوائد: زيادة بنسبة 7% على أساس سنوي للأشهر التسعة الأولى.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
| مصدر الإيرادات | الربع الثالث من عام 2024 (بملايين الدولارات) | الربع الثالث من عام 2023 (بملايين الدولارات) | حتى عام 2024 (بملايين الدولارات) | حتى عام 2023 (بملايين الدولارات) |
|---|---|---|---|---|
| صافي دخل الفوائد | 30.8 | 28.1 | 89.7 | 84.5 |
| الدخل من غير الفوائد | 7.8 | 7.8 | 24.0 | 22.4 |
| إجمالي الإيرادات | 38.6 | 35.9 | 113.7 | 106.9 |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
وفي عام 2024، شهدت الشركة تغييرات ملحوظة:
- ويعزى الارتفاع في صافي إيرادات الفوائد في المقام الأول إلى ارتفاع عوائد القروض وزيادة صافي هامش الفائدة، الذي وصل إلى 3.66% في الربع الثالث من عام 2024 من 3.30% في الربع الثالث من عام 2023.
- وتأثر الدخل من غير الفوائد بالتقلبات في رسوم الخدمات التي ارتفعت بنسبة 1.0 مليون دولار أو 6% على أساس سنوي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع رسوم التبادل وأجهزة الصراف الآلي.
- وعلى العكس من ذلك، كان هناك انخفاض في عائدات التأمين على الحياة، مما أثر سلباً على الدخل من غير الفوائد في عام 2024 مقارنة بعام 2023.
خاتمة
يوفر فهم مصادر الإيرادات ومساهماتها رؤى قيمة حول السلامة المالية والفعالية التشغيلية لشركة Sierra Bancorp اعتبارًا من عام 2024.
الغوص العميق في ربحية Sierra Bancorp (BSRR).
مقاييس الربحية
يوفر تحليل مقاييس الربحية لشركة Sierra Bancorp رؤى قيمة حول صحتها المالية اعتبارًا من عام 2024. وتشمل المقاييس الرئيسية إجمالي الربح والأرباح التشغيلية وهوامش الربح الصافية، إلى جانب اتجاهات الربحية بمرور الوقت.
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
للربع الثالث من عام 2024، أعلنت سييرا بانكورب عن صافي دخل قدره 10.6 مليون دولار، يعادل $0.74 لكل سهم مخفف، وهو زيادة من 9.9 مليون دولار في الربع نفسه من عام 2023.
بلغ صافي دخل الفوائد للربع الثالث من عام 2024 30.8 مليون دولار، أ 10% زيادة من 28.1 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023. وبلغ صافي هامش الفائدة لهذا الربع 3.66%، من 3.30% في الربع الثالث من عام 2023.
بلغ صافي الدخل منذ بداية العام حتى تاريخه للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 30.2 مليون دولار، مقارنة ب 28.6 مليون دولار خلال نفس الفترة من عام 2023، مما يعكس نمواً قدره 6%.
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | حتى عام 2024 | حتى عام 2023 |
|---|---|---|---|---|
| صافي الدخل (مليون دولار) | 10.6 | 9.9 | 30.2 | 28.6 |
| ربحية السهم (EPS) | 0.74 | 0.68 | 2.09 | 1.93 |
| صافي دخل الفوائد (مليون دولار) | 30.8 | 28.1 | 89.7 | 84.5 |
| صافي هامش الفائدة (%) | 3.66 | 3.30 | 3.66 | 3.39 |
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
تُظهر مقارنة مقاييس الربحية خلال العام الماضي اتجاهاً تصاعدياً ثابتاً في صافي الدخل وصافي إيرادات الفوائد. ارتفع صافي دخل الربع الثالث من عام 2024 بنسبة 7% سنة بعد سنة. الزيادة في صافي هامش الفائدة من 3.39% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023 3.66% في نفس الفترة من عام 2024 يشير إلى تحسن الكفاءة التشغيلية.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان عائد سييرا بانكورب على متوسط حقوق الملكية (ROE) 11.95% مقارنة بمتوسط الصناعة الذي يبلغ حوالي 10.5%. وبلغ العائد على متوسط الأصول (ROA) 1.14%، وهو ما يتجاوز متوسط الصناعة 0.95%.
تحليل الكفاءة التشغيلية
تنعكس الكفاءة التشغيلية لشركة Sierra Bancorp في ممارسات إدارة التكاليف الخاصة بها. بلغ إجمالي المصاريف غير المتعلقة بالفوائد للربع الثالث من عام 2024 21.0 مليون دولار، زيادة طفيفة 1% سنة بعد سنة. انخفضت الرواتب والمزايا بنسبة 2%بينما ارتفعت نفقات الإشغال بنسبة 5% بسبب القرارات الاستراتيجية المتخذة في عام 2023.
وظل إجمالي هوامش الربح مستقرا، مع زيادة إجمالي القروض بنسبة 230.6 مليون دولار أو 11% خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024. ويعزى هذا النمو إلى الزيادة الكبيرة في خطوط مستودعات الرهن العقاري والقروض التجارية الأخرى، مما يشير إلى الإدارة الفعالة لمحفظة القروض.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم سييرا بانكورب (BSRR) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم سييرا بانكورب بتمويل نموها
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي ديون سييرا بانكورب 49.4 مليون دولار أمريكي من الديون الثانوية طويلة الأجل، دون تغيير عن 31 ديسمبر 2023. وكان لدى الشركة أيضًا 35.8 مليون دولار أمريكي تتعلق بالأوراق المالية المفضلة الائتمانية، مما يشير إلى دين مستقر طويل الأجل profile.
وعلى الجانب قصير الأجل، شهدت الشركة انخفاضًا كبيرًا في الالتزامات الأخرى التي تحمل فوائد، والتي انخفضت بمقدار 262.1 مليون دولار بسبب إعادة هيكلة الميزانية العمومية الإستراتيجية. وشمل ذلك السداد الكامل لقروض الليلة الواحدة، والتي بلغ إجماليها 280.5 مليون دولار في نهاية عام 2023.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة "سييرا بانكورب" اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 حوالي 0.14، وتم حسابها باستخدام إجمالي المطلوبات البالغة 49.4 مليون دولار أمريكي من الديون مقابل إجمالي حقوق المساهمين البالغة 358.7 مليون دولار أمريكي. وهذه النسبة أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ حوالي 0.60، مما يشير إلى اتباع نهج متحفظ في الاستفادة من الرفع المالي.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
لم تقم شركة Sierra Bancorp بإصدار ديون جديدة مؤخرًا. تحتفظ الشركة بائتمان قوي profile, مع تصنيف ديونها الثانوية BB+ من قبل وكالات التصنيف القياسية، مما يعكس وضعها المالي المستقر. تظل ديون الشركة طويلة الأجل دون تغيير نسبيًا، مما يشير إلى التركيز على الحفاظ على الالتزامات الحالية بدلاً من تحمل التزامات جديدة.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تعمل شركة Sierra Bancorp على تحقيق التوازن الفعال بين تمويل الديون وتمويل الأسهم من خلال قرارات استراتيجية تعطي الأولوية لمصادر رأس المال منخفضة التكلفة. ارتفع إجمالي رأس مال الشركة بمقدار 20.6 مليون دولار أمريكي، أو 6٪، في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، مدفوعًا في المقام الأول بصافي دخل قدره 30.2 مليون دولار أمريكي وتأرجح إيجابي في الدخل الشامل الآخر المتراكم.
بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الشركة عن إجمالي ودائع بقيمة 3.0 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 200.9 مليون دولار أمريكي أو 7% منذ بداية العام حتى تاريخه، مما يدعم استراتيجية النمو الخاصة بها مع تقليل الاعتماد على الدين الخارجي.
| نوع الدين | المبلغ (بالملايين) | التغيير من الفترة السابقة |
|---|---|---|
| الديون الثانوية طويلة الأجل | $49.4 | لا تغيير |
| الثقة في الأوراق المالية المفضلة | $35.8 | لا تغيير |
| مطلوبات أخرى تحمل فوائد | $0 | انخفض بمقدار 262.1 دولارًا |
| القروض بين عشية وضحاها | $0 | انخفض بمقدار 280.5 دولارًا |
يتيح هذا النهج المتوازن لشركة Sierra Bancorp إدارة هيكل رأس مالها بكفاءة، مما يضمن قدرتها على تمويل النمو مع الحفاظ على المرونة المالية.
تقييم سيولة سييرا بانكورب (BSRR).
تقييم سيولة سييرا بانكورب
النسبة الحالية: وكانت النسبة الحالية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 1.09مما يشير إلى أن الشركة لديها 1.09 دولارًا أمريكيًا من الأصول المتداولة مقابل كل 1.00 دولارًا أمريكيًا من الالتزامات المتداولة.
نسبة سريعة: بلغت النسبة السريعة 0.90مما يعكس قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل دون الاعتماد على المخزون.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
كان رأس المال العامل لشركة Sierra Bancorp تقريبًا 154.5 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 147.2 مليون دولار في 31 ديسمبر 2023، مما يشير إلى اتجاه إيجابي في إدارة السيولة.
بيانات التدفق النقدي Overview
| نوع التدفق النقدي | الربع الثالث 2024 (بالآلاف) | الربع الثالث 2023 (بالآلاف) | حتى تاريخه 2024 (بالآلاف) | حتى تاريخه 2023 (بالآلاف) |
|---|---|---|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | $11,500 | $10,200 | $32,800 | $30,500 |
| استثمار التدفق النقدي | ($5,000) | ($6,500) | ($15,000) | ($18,000) |
| تمويل التدفق النقدي | ($1,300) | ($1,000) | ($3,600) | ($3,800) |
وقد أظهر التدفق النقدي التشغيلي زيادة كبيرة قدرها 12.74% على أساس سنوي للربع الثالث من عام 2024، مما يعكس الأرباح الأساسية القوية والإدارة الفعالة للتكاليف.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
تمتلك الشركة موارد سيولة كبيرة، حيث يبلغ إجمالي مصادر السيولة 2.44 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يمثل 82% من إجمالي الودائع. وهذا يشمل:
- النقد وما في حكمه: 132.8 مليون دولار
- الأوراق المالية الاستثمارية غير المرهونة: 556.2 مليون دولار
- توفر الاقتراض من FHLB: 618.1 مليون دولار
- خطوط الائتمان غير المضمونة: 504.8 مليون دولار
وكانت نسبة القروض إلى الودائع 78% في 30 سبتمبر 2024، مما يشير إلى اتباع نهج متوازن للاستفادة من الودائع من أجل نمو القروض.
كما حافظت الشركة على مركز رأسمالي قوي، حيث بلغ إجمالي رأس المال 358.7 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يعكس زيادة قدرها 6% مقارنة بنهاية عام 2023.
هل سييرا بانكورب (BSRR) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
لتحديد ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، نقوم بتحليل العديد من النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) الحالية 11.82 بناءً على أرباح الاثني عشر شهرًا (TTM) للسهم الواحد (EPS). $2.09 وسعر السهم $24.75 اعتبارًا من أكتوبر 2024.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
يتم حساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) بـ 0.99، مع الإبلاغ عن القيمة الدفترية للسهم الواحد $24.88. يشير هذا إلى أن السهم يتداول بسعر أقل قليلاً من قيمته الدفترية.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA) هي 7.25، يتم حسابها باستخدام قيمة المؤسسة تقريبًا 415.3 مليون دولار و EBITDA من 57.2 مليون دولار.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد سعر السهم تقلبات، بدءًا من حوالي $22.50 والوصول إلى أعلى مستوى $26.50 قبل أن يستقر في $24.75. وقد ارتفعت قيمة السهم بنسبة 10.0% منذ بدلية العام ز حتى اليوم.
عائد الأرباح ونسب الدفع
عائد الأرباح الحالي هو 0.97% مع توزيع أرباح سنوية بقيمة $0.24 لكل سهم. نسبة الدفع هي 11.5%مما يشير إلى نهج متحفظ لإعادة رأس المال إلى المساهمين.
إجماع المحللين
يشير إجماع المحللين إلى أ يمسك تصنيف مع أغلبية تشير إلى أن السهم يتم تقييمه إلى حد ما على أساس الأرباح الحالية وآفاق النمو.
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 11.82 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 0.99 |
| نسبة EV/EBITDA | 7.25 |
| سعر السهم الحالي | $24.75 |
| القيمة الدفترية لكل سهم | $24.88 |
| عائد الأرباح | 0.97% |
| نسبة توزيع الأرباح | 11.5% |
| إجماع المحللين | يمسك |
المخاطر الرئيسية التي تواجه سييرا بانكورب (BSRR)
المخاطر الرئيسية التي تواجه سييرا بانكورب
تتأثر الصحة المالية لشركة Sierra Bancorp بالعديد من عوامل المخاطر الداخلية والخارجية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على عملياتها وربحيتها. وفيما يلي تحليل لهذه المخاطر بناءً على أحدث البيانات والتقارير المالية.
Overview المخاطر الداخلية والخارجية
تشمل المخاطر الرئيسية التي تؤثر على سييرا بانكورب ما يلي:
- مسابقة الصناعة: يتمتع القطاع المصرفي بقدرة تنافسية عالية، حيث تتنافس العديد من المؤسسات على حصة في السوق، مما قد يضغط على الهوامش والربحية.
- التغييرات التنظيمية: يمكن أن تفرض التغييرات في اللوائح المصرفية تكاليف امتثال إضافية وتؤثر على المرونة التشغيلية.
- ظروف السوق: يمكن أن تؤدي فترات الركود الاقتصادي إلى ارتفاع معدلات التخلف عن السداد، مما يؤثر على جودة محفظة القروض.
المخاطر التشغيلية والمالية والاستراتيجية
تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية والمالية:
- مخاطر الائتمان: ارتفع مخصص خسائر الائتمان إلى 2.4 مليون دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، ارتفاعًا من 0.4 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، ويعزى ذلك في المقام الأول إلى صافي عمليات الخصم 3.0 مليون دولار.
- مخاطر أسعار الفائدة: ونظرًا لأن جزءًا كبيرًا من محفظة القروض يتكون من قروض ذات أسعار فائدة قابلة للتعديل، فإن التحول في أسعار الفائدة يمكن أن يؤثر سلبًا على صافي إيرادات الفوائد. تم الإبلاغ عن صافي هامش الفائدة عند 3.66% للربع الثالث من عام 2024.
- مخاطر السيولة: وكانت نسبة القروض إلى الودائع 78% في 30 سبتمبر 2024، مما يشير إلى وضع سيولة معتدل.
استراتيجيات التخفيف
نفذت شركة Sierra Bancorp عدة إستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:
- إدارة خسائر الائتمان: تحتفظ الشركة بمخصص لخسائر الائتمان لاستيعاب الخسائر المحتملة، والذي يعتبر كافيا بناء على حكم الإدارة.
- محفظة القروض المتنوعة: ويركز البنك على تقليل التركيزات في القطاعات ذات المخاطر العالية، مثل البناء والضيافة، لإدارة مخاطر الائتمان بشكل أفضل.
- التحوط في أسعار الفائدة: تستخدم الإدارة إستراتيجيات مخاطر أسعار الفائدة لإدارة تأثير التقلبات في أسعار الفائدة على الأرباح.
ملخص البيانات المالية
| غرض | قيمة |
|---|---|
| صافي الدخل (الربع الثالث 2024) | 10.6 مليون دولار |
| مخصص خسائر الائتمان (التسعة أشهر 2024) | 2.4 مليون دولار |
| نسبة القروض إلى الودائع | 78% |
| صافي هامش الفائدة | 3.66% |
| إجمالي الأصول (سبتمبر 2024) | 3.7 مليار دولار |
| إجمالي الودائع (سبتمبر 2024) | 3.0 مليار دولار |
هذا منظم overview يقدم نظرة ثاقبة للمخاطر الرئيسية التي تواجه سييرا بانكورب، مما يوضح تعقيدات إدارة الصحة المالية في بيئة تنافسية وقائمة على التنظيم.
آفاق النمو المستقبلي لشركة سييرا بانكورب (BSRR)
فرص النمو
تعتمد آفاق النمو المستقبلي للشركة إلى حد كبير على عدة عوامل رئيسية، بما في ذلك ابتكارات المنتجات وتوسعات السوق وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية.
محركات النمو الرئيسية
أحد المحركات الهامة للنمو هو الزيادة في إجمالي القروض، التي ارتفعت بنسبة 230.6 مليون دولار أو 11% خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، ليصل إجمالي 2.32 مليار دولار. ويعزى هذا النمو إلى أ 219.8 مليون دولار زيادة في استخدام خط مستودعات الرهن العقاري، إلى جانب الزيادات في القروض العقارية التجارية وقروض الأراضي الزراعية.
توقعات نمو الإيرادات وتقديرات الأرباح
تم الإبلاغ عن صافي الدخل للربع الثالث من عام 2024 بمبلغ 10.6 مليون دولار، ترجمة ل $0.74 لكل سهم مخفف، زيادة من 9.9 مليون دولار أو $0.68 للسهم المخفف في نفس الربع من عام 2023. وللأشهر التسعة الأولى من عام 2024، ارتفع صافي الدخل بنسبة 1.6 مليون دولار، أو 6%مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.
المبادرات والشراكات الاستراتيجية
وتشمل المبادرات الإستراتيجية للشركة إعادة هيكلة الميزانية العمومية التي تم تنفيذها في الربع الأول من عام 2024، والتي تضمنت بيع سندات ساهمت في 36 نقطة أساس زيادة هامش صافي الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت الودائع بنسبة 200.9 مليون دولار، أو 7%، خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، مع زيادة ودائع الوساطة بشكل ملحوظ.
المزايا التنافسية
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت الشركة عن صافي هامش فائدة قدره 3.66%، من 3.30% في الربع الثالث من عام 2023. وارتفع متوسط النقد والمستحق لدى البنوك إلى 88.5 مليون دولارمما أثر بشكل إيجابي على السيولة وهامش صافي الفائدة. الشركة لديها أيضا ما يقرب من 17% من إجمالي محفظتها التي تتكون من قروض ذات أسعار فائدة متغيرة، مما يوفر إمكانية زيادة الأرباح في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.
| متري | القيمة (2024) | القيمة (2023) | يتغير |
|---|---|---|---|
| إجمالي القروض | 2.32 مليار دولار | 2.09 مليار دولار | +230.6 مليون دولار (11%) |
| صافي الدخل (الربع الثالث) | 10.6 مليون دولار | 9.9 مليون دولار | +0.7 مليون دولار (7%) |
| صافي هامش الفائدة | 3.66% | 3.30% | +36 نقطة أساس |
| إجمالي الودائع | 3.0 مليار دولار | 2.76 مليار دولار | +200.9 مليون دولار (7%) |
| نمو الودائع بوساطة | 175.0 مليون دولار | 135.0 مليون دولار | +40 مليون دولار (130%) |
وبشكل عام، تتمتع الشركة بوضع جيد يسمح لها بالنمو المستمر، مدعومًا بالمبادرات الإستراتيجية، وزيادة الطلب على القروض، وبيئة أسعار الفائدة المواتية.
Sierra Bancorp (BSRR) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Sierra Bancorp (BSRR) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Sierra Bancorp (BSRR)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Sierra Bancorp (BSRR)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.