تحليل شركة Diamondback Energy, Inc. (FANG) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة Diamondback Energy, Inc. (FANG).

فهم مصادر إيرادات Diamondback Energy

تحقق شركة Diamondback Energy, Inc. إيراداتها بشكل أساسي من خلال بيع النفط والغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي. وجاء توزيع الإيرادات للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023 على النحو التالي:

ارتفع إجمالي الإيرادات للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بنسبة 9.3% عن العام السابق، مدفوعًا إلى حد كبير بـ أ 12.4% زيادة مبيعات النفط. ومع ذلك، شهدت مبيعات الغاز الطبيعي انخفاضًا كبيرًا 80.7%.

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن إجمالي الإيرادات بمبلغ 2,645 مليون دولار، مقارنة ب 2,340 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يعكس معدل نمو سنوي قدره 13%. وجاء توزيع مصادر الإيرادات لهذه الفترة على النحو التالي:

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

قطاع الأعمال الأساسي لتوليد الإيرادات هو قطاع المنبع، الذي يركز على اقتناء وتطوير واستكشاف واستغلال احتياطيات النفط والغاز الطبيعي. بالنسبة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، كانت مساهمة القطاعات المختلفة على النحو التالي:

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

أثرت عملية الاستحواذ على Endeavour التي اكتملت في سبتمبر 2024 بشكل كبير على تدفقات الإيرادات. ساهم الاستحواذ تقريبًا 297 مليون دولار في إجمالي الإيرادات لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع صافي مبيعات النفط المشتراة إلى 698 مليون دولار في التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 59 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023، مما يشير إلى تحول استراتيجي في العمليات لتحسين قدرات خطوط الأنابيب.

وبشكل عام، أظهرت إيرادات الشركة مرونة على الرغم من التقلبات في أسعار الغاز الطبيعي، مع بقاء مبيعات النفط هي المحرك الرئيسي للإيرادات.

نظرة عميقة على ربحية شركة Diamondback Energy, Inc. (FANG).

نظرة عميقة على ربحية شركة Diamondback Energy, Inc

هامش الربح الإجمالي: سجلت الشركة إيرادات للربع الثالث من عام 2024 بلغت 3,877 مليون دولار مع هامش ربح إجمالي يقارب 25.4%. وهذا انخفاض من 55.0% تم تسجيل الهامش في الربع نفسه من عام 2023 بسبب ارتفاع التكاليف المرتبطة بإنتاج النفط.

هامش الربح التشغيلي: بلغت الإيرادات التشغيلية للربع الثالث من عام 2024 983 مليون دولارمما أدى إلى هامش ربح تشغيلي قدره 25.4%. وبالمقارنة، في الربع الثالث من عام 2023، كان الدخل التشغيلي 2,228 مليون دولار، مما أسفر عن هامش 55.0%.

هامش صافي الربح: بلغ صافي الدخل العائد لشركة Diamondback Energy، Inc. للربع الثالث من عام 2024 853 مليون دولارمما يؤدي إلى هامش ربح صافي قدره 22.0%. وهذا يعكس تراجعا من 39.2% في الربع الثالث من عام 2023 عندما تم الإبلاغ عن صافي الدخل عند 1,582 مليون دولار.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

ويلخص الجدول التالي اتجاهات مقاييس الربحية خلال العامين الماضيين:

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024، بلغ متوسط ​​الصناعة لهامش الربح الإجمالي في قطاع النفط والغاز 45.0%بينما يبلغ متوسط ​​هامش الربح التشغيلي 32.0% وهامش الربح الصافي هو 20.0%. يشير هذا إلى أنه على الرغم من أن أداء الشركة قريب من معايير الصناعة من حيث صافي الربح، إلا أنه أقل بكثير من متوسطات الصناعة لهوامش الربح الإجمالي والتشغيلي.

تحليل الكفاءة التشغيلية

تم الإبلاغ عن تكاليف التشغيل النقدية للشركة للربع الثالث من عام 2024 11.49 دولارًا لكل بنك إنجلترا. وهذا يشمل:

• مصاريف تشغيل الإيجار: 6.01 دولار لكل بنك إنجلترا
• المصاريف العمومية والإدارية النقدية: 0.63 دولار لكل بنك إنجلترا
• ضرائب الإنتاج والقيمة ومصروفات التجميع والتجهيز والنقل: 4.85 دولارًا لكل بنك إنجلترا

وبالمقارنة، كانت تكاليف التشغيل النقدية 10.50 دولارًا لكل بنك إنجلترا في الربع الثالث من عام 2023، مما يوضح ارتفاع التكاليف التشغيلية التي أثرت على مقاييس الربحية.

اتجاهات هامش الربح الإجمالي: وقد لاحظت الشركة انخفاضا في هامش الربح الإجمالي من 55.0% في الربع الثالث من عام 2023 إلى 25.4% في الربع الثالث من عام 2024، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى زيادة تكاليف الإنتاج وانخفاض متوسط ​​أسعار البيع لمنتجات النفط والغاز.

أحجام الإنتاج: وصل متوسط ​​الإنتاج للربع الثالث من عام 2024 571.1 مليون برميل من النفط/د، زيادة من 474.7 مليون برميل من النفط/اليوم في الربع الثالث من عام 2023، مما يشير إلى تحسن الإنتاج التشغيلي على الرغم من انخفاض الهوامش.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Diamondback Energy, Inc. (FANG) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Diamondback Energy, Inc. بتمويل نموها

مستويات الديون

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة Diamondback Energy, Inc. عن إجمالي ديون طويلة الأجل بقيمة 11.9 مليار دولار، زيادة من 6.6 مليار دولار كما في 31 ديسمبر 2023. يتكون توزيع الديون طويلة الأجل من مختلف السندات والقروض الممتازة على النحو التالي:

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

وبلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية في الشركة حوالي 0.33 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، وهو أقل من متوسط ​​الصناعة البالغ حوالي 0.5. ويشير هذا إلى نهج متحفظ في الاستفادة من الرفع المالي، مما يشير إلى أن تمويل الشركة يتم في المقام الأول من خلال الأسهم بدلا من الديون.

إصدارات الديون الأخيرة

في 18 أبريل 2024، أصدرت شركة Diamondback Energy 5.5 مليار دولار في الملاحظات العليا لتمويل عملية الاستحواذ على إنديفور. وتشمل الملاحظات:

• 850 مليون دولار أمريكي من السندات الممتازة بنسبة 5.200% المستحقة في عام 2027
• 850 مليون دولار أمريكي من السندات الممتازة بفائدة 5.150% المستحقة في عام 2030
• 1.3 مليار دولار أمريكي من السندات الممتازة بفائدة 5.400% المستحقة في عام 2034
• 1.5 مليار دولار أمريكي بفائدة 5.750% من السندات الممتازة المستحقة في عام 2054
• 1.0 مليار دولار أمريكي من السندات الممتازة بفائدة 5.900% المستحقة في عام 2064

وتتوقع الشركة تكبد تكاليف فائدة نقدية إضافية تبلغ حوالي 130 مليون دولار في عام 2024 نتيجة لهذا الإصدار.

التصنيفات الائتمانية

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، حافظت الشركة على تصنيف ائتماني قدره با2 من موديز و بي بي بي من ستاندرد آند بورز، مما يعكس توقعات مستقرة ومخاطر ائتمانية معتدلة.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

تعمل شركة Diamondback Energy على موازنة استراتيجياتها التمويلية من خلال الالتزام على الأقل 50% من تدفقها النقدي الحر إلى عوائد المساهمين من خلال إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح، مع استخدام الأموال المتبقية في المقام الأول لسداد الديون. قامت الشركة بزيادة ترخيص برنامج إعادة شراء الأسهم إلى 6.0 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.

باختصار، يتميز الهيكل المالي لشركة Diamondback Energy بمزيج حكيم من الديون والأسهم، مما يسمح لها بتمويل النمو مع الحفاظ على مستوى يمكن التحكم فيه من المخاطر المالية.

تقييم سيولة شركة Diamondback Energy, Inc. (FANG).

تقييم سيولة Diamondback Energy

النسب الحالية والسريعة

تبلغ النسبة الحالية اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 1.53مما يشير إلى أن الشركة لديها 1.53 دولارًا أمريكيًا من الأصول المتداولة مقابل كل 1.00 دولارًا أمريكيًا من الالتزامات المتداولة. تم الإبلاغ عن النسبة السريعة في 1.24مما يشير إلى وضع سيولة قوي لأنه يستبعد المخزون من الأصول المتداولة.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يبلغ رأس المال العامل حوالي 2.1 مليار دولارمما يعكس زيادة ملحوظة مقارنة بـ 1.4 مليار دولار من العام السابق. وترجع هذه الزيادة في المقام الأول إلى ارتفاع الاحتياطيات النقدية والحسابات المدينة من العمليات.

بيانات التدفق النقدي Overview

تكشف بيانات التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 عن الاتجاهات التالية:

• التدفق النقدي التشغيلي: 4,072 مليون دولار
• التدفق النقدي الاستثماري: (9,366 مليون دولار) (تشمل النفقات الرأسمالية الكبيرة لشراء العقارات)
• التدفق النقدي التمويلي: 5,082 مليون دولار

انخفض التدفق النقدي التشغيلي قليلاً من 4,296 مليون دولار في العام السابق، ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى زيادة تكاليف التشغيل والنفقات المتعلقة بالاندماج. يعكس التدفق النقدي الاستثماري استثمارات رأسمالية كبيرة، لا سيما في عملية الاستحواذ على شركة إنديفور، في حين تظهر أنشطة التمويل جهودًا قوية لجمع رأس المال.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

تحتفظ الشركة بسيولة قوية، حيث يصل إجمالي النقد والنقد المعادل إلى 1.1 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. بالإضافة إلى ذلك، فإن الائتمان المتاح بموجب التسهيل الائتماني المتجدد يبلغ تقريبًا 2.4 مليار دولار، مما يوفر المزيد من المرونة المالية. ومع ذلك، فإن تدفقات رأس المال الكبيرة إلى الخارج لعمليات الاستحواذ قد تشكل مخاطر إذا لم تلبي التدفقات النقدية التوقعات في ظروف السوق المتقلبة.

هل شركة Diamondback Energy، Inc. (FANG) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

عند تقييم ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها، يمكننا فحص العديد من المقاييس المالية الرئيسية: نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA). نسبة (EV/EBITDA).

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت العائدات الأساسية للسهم الواحد (EPS). $12.00. مع تداول سعر السهم حولها $176.40، يمكن حساب نسبة السعر إلى الربحية على النحو التالي:

نسبة السعر إلى الربح = سعر السهم / ربحية السهم = 176.40 دولارًا أمريكيًا / 12.00 دولارًا أمريكيًا = 14.70 دولارًا أمريكيًا

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

يمكن استخلاص القيمة الدفترية للسهم من إجمالي حقوق الملكية. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق الملكية تقريبًا 38.8 مليار دولار مع 292.7 مليون سهم قائم. وبذلك تكون القيمة الدفترية للسهم هي:

القيمة الدفترية للسهم = إجمالي حقوق الملكية / الأسهم القائمة = 38,819 مليون دولار / 292.743 مليون = 132.00 دولار

وبالتالي تكون نسبة السعر إلى القيمة الدفترية:

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم / القيمة الدفترية للسهم = 176.40 دولارًا أمريكيًا / 132.00 دولارًا أمريكيًا = 1.33 دولارًا

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

لحساب نسبة EV/EBITDA، نحدد أولاً قيمة المؤسسة (EV). صيغة EV هي:

EV = القيمة السوقية + إجمالي الدين - النقد والنقد المعادل

باستخدام القيمة السوقية تقريبا 51.7 مليار دولار (محسوبة من سعر السهم والأسهم القائمة)، إجمالي الدين 11.1 مليار دولاروالنقد وما يعادله حولها 679 مليون دولار:

قيمة الطاقة = 51.7 مليار دولار + 11.1 مليار دولار - 0.679 مليار دولار = 62.12 مليار دولار

بافتراض أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك خلال الاثني عشر شهرًا الماضية تقريبًا 4.8 مليار دولار، نسبة EV إلى EBITDA هي:

قيمة رأس المال/قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = قيمة رأس المال / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك = 62.12 مليار دولار / 4.8 مليار دولار = 12.95

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أظهر السهم اتجاهًا متقلبًا. وتراوح سعر السهم من أدنى مستوى $140.00 إلى ارتفاع $200.00. يتم تداوله حاليًا عند $176.40.

عائد الأرباح ونسب الدفع

وأعلنت الشركة عن توزيع أرباح $0.90 للسهم الواحد للربع الرابع من عام 2024. وبسعر السهم الحالي $176.40، يتم حساب عائد الأرباح على النحو التالي:

عائد الأرباح = الأرباح السنوية / سعر السهم = 0.90 دولار / 176.40 دولار = 0.51%

يمكن حساب نسبة العائد باستخدام EPS:

نسبة العائد = توزيعات الأرباح لكل سهم / ربحية السهم = 0.90 دولار أمريكي / 12.00 دولار أمريكي = 7.5%

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

يشير إجماع المحللين إلى أن الأغلبية تصنف السهم على أنه يشتري، مع نطاق سعري مستهدف بين $180.00 و $210.00.

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Diamondback Energy, Inc. (FANG)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Diamondback Energy, Inc.

Overview المخاطر الداخلية والخارجية:

تواجه شركة Diamondback Energy, Inc. العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية. تشمل المخاطر الرئيسية ما يلي:

• تقلب أسعار السلع: الشركة حساسة للغاية للتقلبات في أسعار النفط والغاز الطبيعي. على سبيل المثال، بلغت مبيعات النفط للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 6.025 مليار دولار، مما يعكس تدفق الإيرادات الحساسة للسعر.
• التغييرات التنظيمية: ومن الممكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح والضرائب البيئية، مثل الضريبة الانتقائية البالغة 1% على عمليات إعادة شراء الأسهم والتي فرضها قانون الحد من التضخم، على الربحية.
• المنافسة في السوق: قد تؤدي المنافسة المتزايدة في حوض بيرميان إلى الضغط على الهوامش وحصة السوق. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أبلغت الشركة عن إجمالي أصول قدرها 65.747 مليار دولار، والتي قد تعكس المواقع التنافسية.

المخاطر التشغيلية:

تسلط تقارير الأرباح الأخيرة الضوء على العديد من المخاطر التشغيلية:

• تكاليف الإنتاج: وكان متوسط ​​تكلفة التشغيل النقدية 11.49 دولارًا لكل بنك إنجلترا، والتي تشمل مصاريف تشغيل الإيجار والتكاليف الأخرى، مما يؤثر على الربحية الإجمالية.
• التكاليف المتعلقة بالاستحواذ: تكبدت شركة Endeavour Acquisition تكاليف قدرها 273 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مما قد يضغط على الموارد المالية.

المخاطر المالية:

تشمل المخاطر المالية التعرض لتقلبات الائتمان وأسعار الفائدة:

• مستويات الدين: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت الشركة قد حصلت على 11.087 مليار دولار في الديون طويلة الأجل. وكان المتوسط ​​المرجح لسعر الفائدة على القروض 6.64%.
• مخاطر الائتمان: بلغ إجمالي المستحقات من إنتاج النفط والغاز تقريبًا 1.197 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يزيد من التعرض لمخاطر ائتمان العملاء.

استراتيجيات التخفيف:

ولمعالجة هذه المخاطر، قامت الشركة بتنفيذ عدة إستراتيجيات:

• أنشطة التحوط: دخلت الشركة في عقود مشتقة للتحوط ضد تقلبات أسعار السلع الأساسية، بما في ذلك مركز صافي الأصول المشتقة 77 مليون دولار.
• إدارة رأس المال: قامت الشركة بزيادة برنامج إعادة شراء الأسهم إلى 6 مليارات دولارمما يدل على الالتزام بإدارة رأس المال بشكل فعال.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Diamondback Energy, Inc. (FANG)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Diamondback Energy, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

الأخيرة السعي لاكتساب، تم الانتهاء منه في 10 سبتمبر 2024 تقريبًا 7.3 مليار دولار نقدا و 117.27 مليون سهم من الأسهم العادية، عزز بشكل كبير محفظة أصول الشركة، لا سيما في حوض بيرميان. تضمن هذا الاستحواذ خصائص مثبتة تقدر قيمتها بـ 20.9 مليار دولار والخصائص غير المثبتة بقيمة 13.9 مليار دولار.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

وللأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفعت الإيرادات إلى 11.8 مليار دولار، مقارنة ب 10.77 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023، بما يعكس معدل نمو يقارب 9.5%. وتتوقع الشركة استمرار نمو الإيرادات مدفوعًا بزيادة أحجام الإنتاج وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية.

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

قامت الشركة بتوسيع بصمتها التشغيلية من خلال عمليات الاستحواذ الإستراتيجية، بما في ذلك تبادل الأصول الأخير مع TRP Energy، LLC، والذي يتضمن ما يقرب من 35.000 فدان صافي في حوض ديلاوير. ومن المتوقع أن يتم إغلاق هذه الصفقة بحلول نهاية عام 2024، مما يزيد من تنويع قاعدة أصول الشركة.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

تستفيد شركة Diamondback Energy من وجودها الراسخ في حوض بيرميان الإنتاجي، حيث قامت بالحفر بنجاح 71 بئراً أفقياً إجمالياً في حوض ميدلاند و 5 آبار أفقية إجمالية في حوض ديلاوير خلال الربع الثالث من عام 2024. كما حافظت الشركة أيضًا على ميزانية عمومية قوية حيث بلغ إجمالي الأصول 65.75 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.

كما وافقت الشركة على عودة التزام رأس المال بما لا يقل عن 50% من التدفق النقدي الحر للمساهمين، والذي من المتوقع أن يعزز قيمة المساهمين.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Diamondback Energy, Inc. (FANG) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Diamondback Energy, Inc. (FANG)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Diamondback Energy, Inc. (FANG)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.