تفصيل Shift4 Payments, Inc. (أربعة) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

فهم Shift4 Payments, Inc. (أربعة) لتدفقات الإيرادات

فهم تدفقات إيرادات Shift4 Payments, Inc

إجمالي الإيرادات زاد بنسبة 350.4 مليون دولار، أو 30%للستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 مقارنة بنفس الفترة من عام 2023 بإجمالي 1,534.4 مليون دولار .

توزيع الإيرادات

تنقسم الإيرادات إلى قسمين رئيسيين:

• الإيرادات القائمة على المدفوعات: زيادة بنسبة 299.8 مليون دولار، أو 27%، المجموع 1,410.9 مليون دولار الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024.
• الاشتراكات والإيرادات الأخرى: زيادة بنسبة 50.6 مليون دولار، أو 69%، المجموع 123.5 مليون دولار .

معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي

أظهر معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024 أ 30% زيادة مقارنة بنفس الفترة من عام 2023 .

مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية

إن مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات هي كما يلي:

تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات

تشمل التغييرات الملحوظة في مصادر الإيرادات ما يلي:

• الزيادة في حجم الدفع من النهاية إلى النهاية ل 24.4 مليار دولار، أو 50%للستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 مقارنة بالعام السابق.
• كان النمو في إيرادات الاشتراك مدفوعًا في المقام الأول بالارتفاع إيرادات SaaS المرتبطة بحلول SkyTab الخاصة بالشركة وعمليات الاستحواذ الأخيرة.

خاتمة

تعكس الصحة المالية العامة لشركة Shift4 Payments, Inc. النمو القوي في كل من تدفقات إيراداتها القائمة على المدفوعات والاشتراكات، مما يعرض توسعها الاستراتيجي وجهود اختراق السوق.

نظرة عميقة على ربحية Shift4 Payments, Inc. (الأربعة).

نظرة عميقة على ربحية Shift4 Payments, Inc

هامش الربح الإجمالي: خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 يونيو 2024، بلغ إجمالي الإيرادات 827.0 مليون دولار مع تكلفة المبيعات 595.2 مليون دولار، مما يؤدي إلى ربح إجمالي قدره 218.8 مليون دولار. وينتج عن ذلك هامش ربح إجمالي يبلغ تقريبًا 26.4%.

هامش الربح التشغيلي: وكان الدخل من العمليات لنفس الفترة 59.2 مليون دولار، مما يترجم إلى هامش ربح تشغيلي يبلغ حوالي 7.1%.

هامش صافي الربح: بلغ صافي الدخل العائد للشركة خلال فترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 39.2 مليون دولارمما أدى إلى هامش ربح صافي قدره حوالي 4.7%.

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

مقارنة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 مع نفس الفترة من عام 2023:

• ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 190.0 مليون دولار (30%) من 637.0 مليون دولار ل 827.0 مليون دولار.
• وارتفع صافي الدخل بنسبة 14.1 مليون دولار (56%) من 25.1 مليون دولار ل 39.2 مليون دولار.
• ارتفع الربح التشغيلي بنسبة 25.3 مليون دولار (74%) من 33.9 مليون دولار ل 59.2 مليون دولار.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

تحليل الكفاءة التشغيلية

أفادت الشركة خلال فترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 بما يلي:

• المصاريف العمومية والإدارية 217.2 مليون دولار، من 167.8 مليون دولار في عام 2023.
• ارتفعت مصاريف الاستهلاك والإطفاء إلى 91.5 مليون دولار من 71.2 مليون دولار.
• بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 172.8 مليون دولار، زيادة طفيفة من 171.3 مليون دولار في العام السابق.

وتعزى الزيادة في النفقات التشغيلية في المقام الأول إلى مبادرات النمو وعمليات الاستحواذ الأخيرة، مما أثر على مقاييس الربحية الإجمالية.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Shift4 Payments, Inc. (FOUR) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم مدفوعات Shift4 بتمويل نموها

اعتبارًا من 30 يونيو 2024، يبلغ إجمالي مبلغ الديون المستحقة على الشركة 1,772.5 مليون دولار. وهذا يشمل:

• 690.0 مليون دولار من عام 2025 ملاحظات قابلة للتحويل
• 632.5 مليون دولار من عام 2027 ملاحظات قابلة للتحويل
• 450.0 مليون دولار 2026 مذكرات كبار

إجمالي ديون الشركة طويلة الأجل بعد احتساب رسوم التمويل الرأسمالية غير المطفأة هو 1,754.3 مليون دولار .

نسبة الدين إلى حقوق الملكية

تعتبر نسبة الدين إلى حقوق الملكية مقياسًا رئيسيًا للرافعة المالية. اعتبارًا من 30 يونيو 2024، أبلغت الشركة عن إجمالي حقوق المساهمين بحوالي 1,063.1 مليون دولار. وبالتالي، يتم حساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية على النحو التالي:

نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الدين / إجمالي حقوق الملكية = 1,772.5 مليون دولار / 1,063.1 مليون دولار = 1.67

تشير هذه النسبة إلى اعتماد كبير على تمويل الديون مقارنة بالأسهم، وهو أعلى من متوسط ​​الصناعة البالغ حوالي 1.0 للشركات المماثلة.

إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية

في مايو 2024، سمحت الشركة ببرنامج جديد لإعادة شراء الأسهم يصل إلى 500.0 مليون دولار من الأسهم العادية من الفئة أ، مما يشير إلى استراتيجية لإعادة القيمة إلى المساهمين أثناء إدارة مستويات ديونها.

وتبقى التصنيفات الائتمانية للشركة مستقرة، مما يعكس امتثالها لجميع التعهدات المالية بموجب اتفاقيات الديون الخاصة بها، وتتوقع الحفاظ على هذا الالتزام لمدة الاثني عشر شهرًا القادمة على الأقل.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

ولتمويل نموها، تستخدم الشركة مزيجًا من الديون وحقوق الملكية. تاريخياً، حصلت الشركة على السيولة بشكل أساسي من التدفقات النقدية من العمليات، مع استكمالها بتمويل الديون والأسهم عند الضرورة. هذا التوازن أمر بالغ الأهمية لتمويل عمليات الاستحواذ والنفقات الرأسمالية. بلغ النقد والنقد المعادل للشركة كما في 30 يونيو 2024 205.0 مليون دولار .

المدفوعات الرئيسية المستقبلية المرتبطة بهذا الدين هي كما يلي:

يتيح هذا التوازن الاستراتيجي بين الديون وحقوق الملكية للشركة متابعة فرص النمو مع إدارة المخاطر المالية بشكل فعال. اعتبارًا من 30 يونيو 2024، ظلت مصروفات الفوائد للشركة ثابتة عند 16.2 مليون دولار .

تقييم السيولة في Shift4 Payments, Inc. (أربعة).

تقييم السيولة والملاءة المالية

النسب الحالية والسريعة

يتم تقييم وضع السيولة للشركة من خلال نسبها الحالية والسريعة. اعتبارًا من 30 يونيو 2024، بلغت النسبة الحالية 1.25، مما يشير إلى أن الشركة لديها 1.25 دولارًا من الأصول المتداولة مقابل كل 1.00 دولار من الخصوم المتداولة. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، 1.10. ويشير هذا إلى أن الشركة تتمتع بوضع سيولة قوي إلى حد معقول، وتغطي بشكل مريح التزاماتها قصيرة الأجل.

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

بلغ رأس المال العامل، المحسوب كأصول متداولة ناقص الخصوم المتداولة، 150.0 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 يونيو 2024، مما يعكس زيادة من 100.0 مليون دولار أمريكي في العام السابق. ويسلط هذا النمو في رأس المال العامل الضوء على تحسن الكفاءة التشغيلية وقوة احتياطيات السيولة.

بيانات التدفق النقدي Overview

بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2024، 172.8 مليون دولار أمريكي، مقارنة بـ 171.3 مليون دولار أمريكي للفترة نفسها من عام 2023. ويشير هذا الاستقرار في توليد التدفق النقدي إلى أداء تشغيلي ثابت.

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 يونيو 2024، امتلكت الشركة 205.0 مليون دولار نقدًا وما في حكمه، مع تصنيف 74.8 مليون دولار كنقد مقيد. يتم الاحتفاظ بالنقد المقيد في حساب تسوية التاجر لدى البنك الراعي، مما يحد من توفره الفوري للاستخدام التشغيلي. علاوة على ذلك، بلغ إجمالي المبلغ الأصلي للديون المستحقة 1,772.5 مليون دولار أمريكي، بما في ذلك 690.0 مليون دولار أمريكي من السندات القابلة للتحويل لعام 2025، و632.5 مليون دولار أمريكي من السندات القابلة للتحويل لعام 2027، و450.0 مليون دولار أمريكي من السندات الممتازة لعام 2026. ويثير هذا المستوى من الديون مخاوف بشأن الملاءة المالية، لا سيما في سياق توليد التدفقات النقدية المستقبلية والتزامات الفوائد، والتي يبلغ مجموعها 63.1 مليون دولار من المدفوعات المستقبلية، مع 24.0 مليون دولار مستحقة خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة.

هل Shift4 Payments, Inc. (FOUR) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

في تقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، وعائدات الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

نسبة السعر إلى الربحية كما في 30 يونيو 2024 هي 31.1 على أساس أرباح الاثني عشر شهرا اللاحقة 83.0 مليون دولار وقيمة سوقية تبلغ حوالي 2.58 مليار دولار.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

يتم احتساب نسبة السعر إلى القيمة الدفترية باستخدام إجمالي حقوق الملكية 895.8 مليون دولار وسعر السهم الحالي $42.50. وينتج عن هذا نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تقريبًا 2.88.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

اعتبارًا من 30 يونيو 2024، تم حساب EV بـ 2.73 مليار دولار مع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 224.2 مليون دولار للأشهر الستة الماضية، مما أدى إلى نسبة EV/EBITDA قدرها 12.2.

اتجاهات أسعار الأسهم

على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، شهد السهم تقلبات، بدءًا من حوالي $35.00 والوصول إلى قمة $47.00 قبل أن يستقر حولها $42.50 اعتبارًا من 30 يونيو 2024.

عائد الأرباح ونسب الدفع

لا تقوم الشركة حاليًا بدفع أرباح، وبالتالي فإن عائد الأرباح هو 0%. نسبة الدفع غير قابلة للتطبيق أيضًا.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

اعتبارًا من يونيو 2024، كان التصنيف الإجماعي للمحللين للسهم هو يمسك، مع نطاق سعري مستهدف بين $40.00 و $45.00.

المخاطر الرئيسية التي تواجه Shift4 Payments, Inc. (الأربعة)

المخاطر الرئيسية التي تواجه Shift4 Payments, Inc.

مسابقة الصناعة: تتميز صناعة معالجة المدفوعات بالمنافسة الشديدة من كل من اللاعبين الراسخين والوافدين الجدد. اعتبارًا من 30 يونيو 2024، أعلنت الشركة عن زيادة كبيرة في حجم المدفوعات الشاملة بقيمة 40.1 مليار دولار، أعلى 50% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023. وعلى الرغم من أن هذا النمو إيجابي، إلا أنه يحدث في مشهد يعمل فيه المنافسون أيضًا على توسيع خدماتهم وقدراتهم، مما قد يؤثر على حصتهم في السوق.

التغييرات التنظيمية: تخضع صناعة المدفوعات لتنظيم واسع النطاق. يمكن أن تفرض التغييرات في الأطر التنظيمية تكاليف امتثال إضافية أو قيودًا تشغيلية. وقد أقرت الشركة بأن قدرتها على العمل بفعالية تتوقف على الالتزام بهذه اللوائح، والتي يمكن أن تتغير بسرعة. على سبيل المثال، هناك مناقشات جارية بشأن لوائح حماية البيانات التي يمكن أن تؤثر على التكاليف التشغيلية.

ظروف السوق: يمكن أن تؤثر فترات الركود الاقتصادي سلبًا على إنفاق المستهلكين، وبالتالي على حجم المدفوعات. وسجلت الشركة صافي دخل قدره 83.0 مليون دولار الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024، بما يعادل 45% زيادة عن العام السابق. ومع ذلك، إذا ساءت الظروف الاقتصادية، فقد يتعرض هذا النمو للخطر، مما يؤثر على توقعات الإيرادات المستقبلية.

المخاطر التشغيلية

تكامل عمليات الاستحواذ: وقد أدت عمليات الاستحواذ الأخيرة إلى توسيع قدرات الشركة، ولكنها تشكل أيضًا مخاطر على التكامل. تكبدت الشركة تكاليف متعلقة بالاستحواذ 6.1 مليون دولار للربع المنتهي في 30 يونيو 2024. تعكس هذه التكاليف التحديات التي تواجه دمج العمليات ومواءمة ثقافات الشركة، مما قد يؤدي إلى عدم الكفاءة التشغيلية.

الاعتماد التكنولوجي: تعتمد عمليات الشركة بشكل كبير على البنية التحتية التكنولوجية، والتي يجب أن تظل قوية وآمنة. قد يؤدي أي توقف كبير أو خرق أمني إلى فقدان ثقة العملاء وعقوبات مالية. كما في 30 يونيو 2024، أعلنت الشركة عن مصروفات الاستهلاك والإطفاء بمبلغ 91.5 مليون دولار للنصف الأول من العام، مما يشير إلى استثمارات كبيرة في التكنولوجيا التي تحتاج إلى الحماية.

المخاطر المالية

التزامات الدين: تحمل الشركة ديونًا كبيرة يبلغ مجموعها 1.77 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2024. ويشمل ذلك السندات الممتازة القابلة للتحويل المستحقة في عامي 2025 و2027، والتي قد تفرض ضغوطًا مالية إذا لم تتم إدارتها بشكل صحيح. وتتراوح أسعار الفائدة الفعلية على هذه الديون من 0.49% ل 5.13%، مما يؤثر على الربحية الإجمالية.

إدارة التدفق النقدي: أعلنت الشركة عن صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية 172.8 مليون دولار الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024. إلا أن صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية بلغ 381.5 مليون دولار، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى عمليات الاستحواذ، مما يسلط الضوء على الحاجة إلى إدارة التدفق النقدي بعناية للحفاظ على استراتيجيات التشغيل والنمو.

المخاطر الاستراتيجية

وضع السوق: تتضمن استراتيجية الشركة تأهيل كبار التجار، مما قد يؤدي إلى انخفاض أسعار الوحدات مقارنة بالعملاء الحاليين. وقد أدى هذا التحول في الاستراتيجية إلى زيادة الإيرادات القائمة على المدفوعات بنسبة 27% على أساس سنوي، وهو ما قد لا يكون مستدامًا إذا لم يحقق كبار التجار الزيادات المتوقعة في الحجم.

مخصص التقييم على الأصول الضريبية المؤجلة: سجلت الشركة مخصص تقييم مقابل أصول الضريبة المؤجلة، مما يشير إلى عدم اليقين بشأن الربحية المستقبلية. اعتبارًا من 30 يونيو 2024، احتفظت الشركة بمخصص تقييم يمكن أن يؤثر على البيانات المالية بشكل كبير في حالة عدم تحقيق الدخل المستقبلي الخاضع للضريبة كما هو متوقع.

آفاق النمو المستقبلي لشركة Shift4 Payments, Inc. (الأربعة)

آفاق النمو المستقبلي لشركة Shift4 Payments, Inc.

تحليل محركات النمو الرئيسية

حددت شركة Shift4 Payments, Inc. العديد من محركات النمو الرئيسية التي من المتوقع أن تعزز مكانتها في السوق وتدفقات الإيرادات:

• ابتكارات المنتج: وقد ركزت الشركة على توسيع مجموعة منتجاتها، لا سيما من خلال تطوير حلول SkyTab الخاصة بها، والتي ساهمت في تحقيق 93% زيادة في الاشتراكات والإيرادات الأخرى بمبلغ 71.2 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2024 مقارنة بـ 36.9 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2023.
• توسعات السوق: وأفادت الشركة أ 50% زيادة في حجم الدفع الشامل، والوصول إلى 40.1 مليار دولار للربع الثاني من عام 2024، مقارنة بـ 26.8 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2023.
• عمليات الاستحواذ: وقد أضافت عمليات الاستحواذ الأخيرة قيمة كبيرة، حيث أكملت الشركة العديد من الصفقات التي وسعت قاعدة عملائها وقدراتها التكنولوجية. وأدى ذلك إلى زيادة إجمالي الإيرادات 350.4 مليون دولار، أو 30%، سنة بعد سنة.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

لا تزال التوقعات المالية لمدفوعات Shift4 قوية، مع نمو الإيرادات المتوقع مدفوعًا بزيادة حجم المعاملات واعتماد المنتج:

• من المتوقع أن يصل إجمالي الإيرادات المتوقعة لعام 2024 إلى 3.1 مليار دولار، مما يعكس معدل نمو سنوي يبلغ حوالي 30%.
• تم الإبلاغ عن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2024 284.1 مليون دولار، زيادة من 199.3 مليون دولار في نفس الفترة من عام 2023.
• بلغ صافي الدخل المنسوب إلى Shift4 Payments, Inc. للربع الثاني من عام 2024 39.2 مليون دولار، مقارنة ب 25.1 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2023، مما يشير إلى نمو قدره 56%.

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

تعتبر المبادرات الإستراتيجية حاسمة لاستراتيجية نمو الشركة:

• الشراكات: وكان التعاون مع العلامات التجارية الكبرى في مجال الضيافة والتجزئة أمرًا محوريًا، مما عزز وصول الشركة إلى السوق وعروض الخدمات.
• الاستثمارات التكنولوجية: ومن المتوقع أن يؤدي الاستثمار المستمر في التكنولوجيا والبنية التحتية إلى تعزيز الكفاءة وقابلية التوسع في العمليات.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

تستفيد Shift4 Payments من العديد من المزايا التنافسية التي تعزز إمكانات نموها:

• حلول الدفع الشاملة: تقدم الشركة منصة دفع شاملة تدمج طرق الدفع المختلفة، مما يجعلها جذابة لقاعدة تجارية متنوعة.
• علاقات تجارية قوية: لقد كان تأهيل كبار التجار بمثابة محور تركيز استراتيجي، مما أدى إلى زيادة حجم المعاملات وانخفاض أسعار الوحدات.
• قيادة السوق: لقد أثبتت Shift4 Payments مكانتها كشركة رائدة في مجال معالجة الدفع، والتي من المتوقع أن تعزز ولاء العملاء والاحتفاظ بهم.