Global Partners LP (GLP) Bundle
فهم تدفقات إيرادات الشركاء العالميين LP (GLP).
فهم مصادر إيرادات Global Partners LP
تستمد مصادر إيرادات الشركة بشكل أساسي من ثلاثة قطاعات رئيسية: البيع بالجملة وتوزيع البنزين وعمليات المحطات (GDSO) والتجارية. يساهم كل قطاع بشكل كبير في الأداء المالي العام.
انهيار مصادر الإيرادات الأولية
| شريحة | الإيرادات (الربع الثالث 2024) | الإيرادات (الربع الثالث 2023) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| بالجملة | $2,724,210 | $2,329,896 | 16.9% |
| توزيع البنزين وتشغيل المحطات | $1,420,898 | $1,617,355 | -12.1% |
| تجاري | $277,130 | $273,794 | 1.2% |
| إجمالي الإيرادات | $4,422,238 | $4,221,045 | 5.0% |
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، ارتفع إجمالي الإيرادات إلى $12,977,328 من $12,083,062 في نفس الفترة من عام 2023، وهو ما يمثل معدل نمو سنوي قدره 7.4%.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
| شريحة | الإيرادات (9 أشهر 2024) | الإيرادات (التسعة أشهر 2023) | النسبة من إجمالي الإيرادات (التسعة أشهر 2024) |
|---|---|---|---|
| بالجملة | $8,026,246 | $6,896,029 | 61.9% |
| جي دي اس او | $4,114,416 | $4,428,841 | 31.7% |
| تجاري | $836,666 | $758,192 | 6.4% |
تحليل التغيرات الهامة في تدفقات الإيرادات
شهد قطاع البيع بالجملة نموًا كبيرًا بسبب زيادة حجم المبيعات، وهو ما يمثل جزءًا كبيرًا من إجمالي الزيادة في المبيعات. ومع ذلك، شهد قطاع خدمات التوزيع العام انخفاضًا في الإيرادات، ويعزى ذلك إلى انخفاض الكميات المباعة مقارنة بالعام السابق. أظهر القطاع التجاري نمواً متواضعاً، مما يشير إلى الطلب المستقر في هذا المجال.
خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي المبيعات من العقود المبرمة مع العملاء $2,136,402، مع مساهمة قطاع الجملة $544,210، قطاع GDSO المساهمة $1,399,531والقطاع التجاري مساهم $192,661.
| شريحة | الربع الثالث 2024 الإيرادات من العقود | الربع الثالث 2023 الإيرادات من العقود | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| بالجملة | $544,210 | $1,027,213 | -47.0% |
| جي دي اس او | $1,399,531 | $1,596,803 | -12.3% |
| تجاري | $192,661 | $183,421 | 5.0% |
نظرة عميقة على ربحية Global Partners LP (GLP).
نظرة عميقة على ربحية Global Partners LP
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
بلغ إجمالي الربح لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 286.0 مليون دولار، مقارنة ب 228.5 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، مما يعكس زيادة قدرها 25%. خلال التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الربح 789.1 مليون دولار، من 693.2 مليون دولار، أ 14% زيادة على أساس سنوي.
بلغت الأرباح التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 69.2 مليون دولاربينما بلغت الأرباح التشغيلية لنفس الفترة من عام 2023 70.2 مليون دولارمما يشير إلى انخفاض طفيف 1%.
تم الإبلاغ عن صافي هوامش الربح للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 عند 0.66%، أسفل من 0.80% في عام 2023، مما يشير إلى انكماش الربحية على الرغم من زيادة المبيعات.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
خلال العام الماضي، أظهرت ربحية الشركة تقلبات. وتحسن هامش الربح الإجمالي بسبب ارتفاع هوامش المنتجات، خاصة في قطاع الجملة، الذي استفاد من ظروف السوق المواتية وعمليات الاستحواذ. ومع ذلك، فقد تقلصت هوامش صافي الربح بشكل طفيف بسبب زيادة التكاليف التشغيلية ومصروفات الفوائد.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي هامش الربح 6.1%، مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ 5.8%. هامش الربح التشغيلي أقل بقليل من متوسط الصناعة البالغ 0.8% في 0.7%. هامش صافي الربح 0.66% لا يزال يتماشى مع متوسط الصناعة البالغ 0.65%.
| متري | الشركاء العالميون LP (2024) | متوسط الصناعة |
|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 6.1% | 5.8% |
| هامش الربح التشغيلي | 0.7% | 0.8% |
| هامش صافي الربح | 0.66% | 0.65% |
تحليل الكفاءة التشغيلية
تأثرت الكفاءة التشغيلية بارتفاع التكاليف المرتبطة بعمليات الاستحواذ وزيادة مصاريف الفوائد التي بلغ إجماليها 100.3 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 64.9 مليون دولار في العام السابق، بمناسبة أ 54% يزيد . كانت نفقات SG&A للشركة 212.6 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 بزيادة قدرها 10% من 192.4 مليون دولار في عام 2023 .
على الرغم من هذه التحديات، تظل اتجاهات هامش الربح الإجمالي إيجابية، مدفوعة بتحسن هوامش المنتجات في قطاع البيع بالجملة، والتي ارتفعت من 150.0 مليون دولار ل 212.4 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
ستكون قدرة الشركة على إدارة التكاليف بفعالية مع الحفاظ على نمو المبيعات أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على الربحية في المستقبل.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Global Partners LP (GLP) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Global Partners LP بتمويل نموها
Overview من مستويات الديون
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، أعلنت شركة Global Partners LP عن إجمالي قروض بقيمة 396.2 مليون دولار، مكونة من 219.2 مليون دولار بشأن التسهيلات الائتمانية المتجددة لرأس المال العامل 177.0 مليون دولار على التسهيلات الائتمانية الدوارة. بالإضافة إلى ذلك، كان لدى الشركة إجمالي خطابات الاعتماد المعلقة 68.2 مليون دولار.
وفيما يتعلق بالالتزامات طويلة الأجل، فإن الشركة لديها 7.00% المذكرات العليا المستحقة في عام 2027، 6.875% السندات العليا المستحقة في عام 2029، و 8.250% المذكرات العليا المستحقة في عام 2032.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة Global Partners LP 0.55 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ويُقارن هذا بشكل إيجابي بمتوسط الصناعة البالغ تقريبًا 0.65مما يشير إلى انخفاض الاعتماد نسبيا على تمويل الديون.
إصدارات الديون الأخيرة
وفي 18 يناير 2024، أصدرت الشركة 450.0 مليون دولار في سندات ممتازة بنسبة 8.250% مستحقة في عام 2032. تم استخدام العائدات لسداد جزء من القروض المستحقة بموجب اتفاقية الائتمان ولأغراض الشركة العامة. بلغت مصاريف الفائدة للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 100.4 مليون دولار، مما يعكس زيادة كبيرة من 64.9 مليون دولار لنفس الفترة من العام السابق.
التصنيفات الائتمانية
تحتفظ شركة Global Partners LP بتصنيف ائتماني قدره ب2 من وكالة موديز، مما يشير إلى وجود مخاطر ائتمانية معتدلة.
تمويل الديون مقابل تمويل الأسهم
قامت الشركة بموازنة نموها بشكل استراتيجي من خلال مزيج من تمويل الديون والأسهم. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي حقوق الملكية المنسوبة إلى الشركاء المحدودين 647.8 مليون دولار، مما يمثل قاعدة أسهم قوية لدعم المزيد من التوسع. كما قامت الشركة بدفع توزيعات نقدية لمالكي الوحدات المشتركين بإجمالي 28.2 مليون دولار في أغسطس 2024.
| المقياس المالي | قيمة |
|---|---|
| إجمالي القروض | 396.2 مليون دولار |
| التسهيل الائتماني المتجدد لرأس المال العامل | 219.2 مليون دولار |
| التسهيل الائتماني المتجدد | 177.0 مليون دولار |
| خطابات الاعتماد المعلقة | 68.2 مليون دولار |
| نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.55 |
| الصناعة متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية | 0.65 |
| إصدار الدين الأخير (يناير 2024) | 450.0 مليون دولار |
| مصاريف الفوائد (التسعة أشهر 2024) | 100.4 مليون دولار |
| التصنيف الائتماني (موديز) | ب2 |
| إجمالي حقوق الملكية (30 سبتمبر 2024) | 647.8 مليون دولار |
| التوزيعات النقدية (أغسطس 2024) | 28.2 مليون دولار |
تقييم سيولة الشركاء العالميين LP (GLP).
تقييم سيولة الشركاء العالميين LP
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، يتم احتساب النسبة الحالية على النحو التالي:
الأصول المتداولة: 398.8 مليون دولار
الالتزامات المتداولة: 257.2 مليون دولار
النسبة المتداولة = الأصول المتداولة / الالتزامات المتداولة = 398.8 مليون دولار / 257.2 مليون دولار = 1.55
نسبة سريعة: يتم حساب النسبة السريعة باستخدام البيانات التالية:
الأصول المتداولة: 398.8 مليون دولار
المخزون: 215.0 مليون دولار
الأصول السريعة = الأصول المتداولة - المخزونات = 398.8 مليون دولار - 215.0 مليون دولار = 183.8 مليون دولار
النسبة السريعة = الأصول السريعة / الالتزامات المتداولة = 183.8 مليون دولار / 257.2 مليون دولار = 0.71
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
رأس المال العامل في 30 سبتمبر 2024: 141.6 مليون دولار
رأس المال العامل كما في 31 ديسمبر 2023: 115.0 مليون دولار
زيادة رأس المال العامل: 26.6 مليون دولار
بيانات التدفق النقدي Overview
| نوع التدفق النقدي | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2023 |
|---|---|---|
| صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية | (35.6) مليون دولار | 343.0 مليون دولار |
| صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية | (230.4) مليون دولار | (121.8) مليون دولار |
| صافي النقد المقدم من (المستخدم في) أنشطة التمويل | 266.9 مليون دولار | (213.9) مليون دولار |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
القروض المستحقة:
- التسهيل الائتماني المتجدد لرأس المال العامل: 219.2 مليون دولار
- التسهيل الائتماني المتجدد: 177.0 مليون دولار
- إجمالي القروض المستحقة: 396.2 مليون دولار
- خطابات الاعتماد المعلقة: 68.2 مليون دولار
إجمالي المتاح المتبقي من القروض وخطابات الاعتماد:
1.09 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024
الالتزام بالعهود المالية: كانت الشركة ملتزمة بجميع التعهدات المالية في 30 سبتمبر 2024.
هل شركة Global Partners LP (GLP) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
عند تقييم ما إذا كانت الشركة مقومة بأعلى من قيمتها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل مقاييس التقييم الرئيسية بما في ذلك السعر إلى الأرباح (P/E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/ نسب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، إلى جانب اتجاهات أسعار الأسهم، وعائد الأرباح، وتقييمات إجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت نسبة السعر إلى الربحية 16.4. يتم حساب ذلك على أساس صافي الدخل المنسوب إلى الشركاء المحدودين المشتركين 40.0 مليون دولار للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، وقيمة سوقية تبلغ حوالي 656.0 مليون دولار.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية الحالية تقريبًا 0.8، المستمدة من إجمالي حقوق المساهمين البالغة 723.3 مليون دولار وقيمة سوقية قدرها 656.0 مليون دولار.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
يتم حساب نسبة EV/EBITDA بـ 7.2، وذلك باستخدام قيمة المؤسسة تقريبًا 1.95 مليار دولار و EBITDA من 291.1 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تذبذب سعر السهم بين أدنى مستوى له $12.50 وارتفاع $20.00. اعتبارًا من جلسة التداول الأخيرة، كان سعر السهم تقريبًا $19.00.
عائد الأرباح ونسب الدفع
عائد توزيعات الأرباح السنوية هو 15.3%، على أساس توزيع نقدي ربع سنوي قدره $0.7300 لكل وحدة، مما يترجم إلى دفع تعويضات سنوية قدرها $2.92 لكل وحدة. نسبة الدفع تقف عند 50% من صافي الدخل العائد إلى الشركاء المحدودين.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
إجماع المحللين يصنف السهم حاليًا على أنه يمسك، مع نطاق سعري مستهدف قدره $18.00 ل $22.00.
| مقياس التقييم | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 16.4 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 0.8 |
| نسبة EV/EBITDA | 7.2 |
| سعر السهم (الحالي) | $19.00 |
| عائد الأرباح | 15.3% |
| نسبة الدفع | 50% |
| إجماع المحللين | يمسك |
المخاطر الرئيسية التي تواجه Global Partners LP (GLP)
المخاطر الرئيسية التي تواجه Global Partners LP
Overview المخاطر الداخلية والخارجية:
تواجه شركة Global Partners LP العديد من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية بشكل كبير. تشمل المخاطر الرئيسية ما يلي:
- مسابقة الصناعة: يمكن للمنافسة الشديدة داخل قطاع النفط والطاقة أن تضغط على الهوامش وحصة السوق.
- التغييرات التنظيمية: يمكن أن يؤدي الامتثال للوائح البيئية ومعايير السلامة المتطورة إلى زيادة تكاليف التشغيل.
- ظروف السوق: يمكن أن يؤثر التقلب في أسعار النفط والتغيرات في طلب المستهلكين سلباً على الإيرادات.
المخاطر التشغيلية:
حددت الشركة العديد من المخاطر التشغيلية في ملفاتها الأخيرة:
- زيادة التكاليف التشغيلية بسبب ارتفاع هوامش الوقود ونفقات الاستهلاك -8.7 مليون دولار زيادة في الاستهلاك المخصص لتكلفة المبيعات.
- الاضطرابات المحتملة في سلاسل التوريد بسبب التوترات الجيوسياسية أو الكوارث الطبيعية.
المخاطر المالية:
الصحة المالية معرضة للخطر أيضًا بسبب:
- تقلبات أسعار الفائدة: ارتفعت مصاريف الفوائد بمقدار 54% ل 100.3 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 64.9 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى التزامات الديون الجديدة.
- مخاطر السيولة: تم الإبلاغ عن رأس المال العامل في 141.6 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بزيادة قدرها 26.6 مليون دولار من 31 ديسمبر 2023.
المخاطر الاستراتيجية:
قد يتم أيضًا إعاقة الخطط الإستراتيجية بسبب:
- تكامل الاستحواذ: يعد التكامل الناجح بين مرافق محطة موتيفا ومحطات الخليج أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق التآزر المتوقع.
- وضع السوق: قد يؤدي الفشل في التكيف مع ديناميكيات السوق المتغيرة إلى فقدان الميزة التنافسية.
استراتيجيات التخفيف:
قامت الشركة بتنفيذ عدة إستراتيجيات للتخفيف من المخاطر:
- التحسينات التشغيلية: وتهدف الاستثمارات في تحسين التكنولوجيا والكفاءة إلى خفض التكاليف التشغيلية.
- تنويع: توسيع عروض المنتجات لتشمل مصادر الطاقة المتجددة للتكيف مع تغيرات السوق.
| فئة المخاطر | وصف | التأثير المالي |
|---|---|---|
| المخاطر التشغيلية | زيادة تكاليف الاستهلاك | زيادة 8.7 مليون دولار |
| المخاطر المالية | نمو مصاريف الفوائد | 100.3 مليون دولار |
| مخاطر السيولة | رأس المال العامل الحالي | 141.6 مليون دولار |
| ظروف السوق | التقلبات في أسعار النفط | تقلبات الإيرادات |
آفاق النمو المستقبلي لشركة Global Partners LP (GLP)
آفاق النمو المستقبلي للشركاء العالميين LP
تحليل محركات النمو الرئيسية
وقد أظهرت الشركة فرص نمو كبيرة من خلال عمليات الاستحواذ الاستراتيجية والتوسعات في السوق. وفي ديسمبر 2023، أدى الاستحواذ على 25 محطة للمنتجات المكررة من شركة Motiva Enterprises LLC إلى تعزيز القدرة التشغيلية على طول ساحل المحيط الأطلسي وتكساس. وساهم هذا الاستحواذ في زيادة إجمالي المبيعات بنسبة 5%، ليصل إلى 4.4 مليار دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 4.2 مليار دولار أمريكي للفترة نفسها من عام 2023. علاوة على ذلك، تم الاستحواذ على أربع محطات للمنتجات المكررة من الخليج في أبريل. وقد لعب عام 2024 أيضًا دورًا في توسيع نطاق الشركة.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
من المتوقع أن يستمر نمو الإيرادات المستقبلية بسبب زيادة حجم المبيعات، مع زيادة إجمالي المنتج المباع بمقدار 776 مليون جالون عن العام السابق إلى 4.9 مليار جالون للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. ويقدر المحللون أن التدفق النقدي المعدل القابل للتوزيع سيصل إلى 154.0 دولارًا أمريكيًا. مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 132.3 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات تقود النمو المستقبلي
وقد انخرطت الشركة في شراكات ومبادرات استراتيجية من المتوقع أن تقود النمو. على سبيل المثال، ركزت على تعزيز قدراتها التشغيلية من خلال النفقات الرأسمالية، مع تقديرات تتراوح ما بين 40 مليون دولار إلى 50 مليون دولار مخصصة للنفقات الرأسمالية التوسعية في عام 2024. علاوة على ذلك، تستفيد الشركة من مرافقها الحالية لزيادة القدرة التشغيلية، مثل تنويع المنتجات. التوفر وزيادة مرونة التخزين.
المزايا التنافسية وضع الشركة في طريق النمو
تحتفظ شركة Global Partners LP بالعديد من المزايا التنافسية التي تضعها في موقع إيجابي للنمو المستقبلي. وتمتلك الشركة شبكة قوية من المحطات الإستراتيجية وقدرات التوزيع، مما سمح لها بالحصول على حصة سوقية تبلغ حوالي 25٪ في المنطقة الشمالية الشرقية. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الشركة عن زيادة بنسبة 25% في إجمالي الربح ليصل إلى 286.0 مليون دولار أمريكي للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مدفوعًا بظروف السوق المواتية وتحسين هوامش المنتج.
| محرك النمو | تفاصيل | التأثير المالي |
|---|---|---|
| عمليات الاستحواذ | الاستحواذ على 25 محطة طرفية من موتيفا و4 من الخليج | زيادة المبيعات بنسبة 5%؛ وبلغ إجمالي المبيعات 4.4 مليار دولار |
| مبيعات الحجم | زيادة في إجمالي المنتجات المباعة | زيادة بمقدار 776 مليون جالون؛ إجمالي حجم البيع 4.9 مليار جالون |
| النفقات الرأسمالية | يقدر بـ 40 مليون دولار إلى 50 مليون دولار للتوسع | يدعم القدرة التشغيلية والتوسع في السوق |
| إجمالي الربح | زيادة في إجمالي الربح | بزيادة 25% إلى 286.0 مليون دولار |
بشكل عام، فإن الجمع بين عمليات الاستحواذ الإستراتيجية وزيادة حجم المبيعات والاستثمارات الرأسمالية الكبيرة يضع الشركة في وضع إيجابي لتحقيق النمو المستدام في السنوات القادمة.
Global Partners LP (GLP) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Global Partners LP (GLP) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Global Partners LP (GLP)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Global Partners LP (GLP)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.