Global Partners LP (GLP) Bundle
Comprensión de las fuentes de ingresos de Global Partners LP (GLP)
Comprender los flujos de ingresos de Global Partners LP
Las fuentes de ingresos de la compañía se derivan principalmente de tres segmentos principales: mayoristas, distribución de gasolina y operaciones de estación (GDSO) y comerciales. Cada segmento contribuye significativamente al rendimiento financiero general.
Desglose de las fuentes de ingresos primarios
| Segmento | Ingresos (tercer trimestre 2024) | Ingresos (tercer trimestre de 2023) | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Al por mayor | $2,724,210 | $2,329,896 | 16.9% |
| Distribución de gasolina y operaciones de estación | $1,420,898 | $1,617,355 | -12.1% |
| Comercial | $277,130 | $273,794 | 1.2% |
| Ingresos totales | $4,422,238 | $4,221,045 | 5.0% |
Tasa de crecimiento de ingresos año tras año
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, los ingresos totales aumentaron a $12,977,328 de $12,083,062 en el mismo período de 2023, que representa una tasa de crecimiento año tras año de 7.4%.
Contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales
| Segmento | Ingresos (9m 2024) | Ingresos (9m 2023) | Porcentaje de ingresos totales (9m 2024) |
|---|---|---|---|
| Al por mayor | $8,026,246 | $6,896,029 | 61.9% |
| Gdso | $4,114,416 | $4,428,841 | 31.7% |
| Comercial | $836,666 | $758,192 | 6.4% |
Análisis de cambios significativos en las fuentes de ingresos
El segmento mayorista vio un crecimiento sustancial debido al aumento del volumen vendido, lo que representa una parte significativa del aumento de ventas general. Sin embargo, el segmento GDSO experimentó una disminución en los ingresos, atribuido a la disminución de los volúmenes vendidos en comparación con el año anterior. El segmento comercial mostró un crecimiento modesto, lo que indica una demanda estable en esa área.
Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, las ventas totales de los contratos con los clientes fueron $2,136,402, con el segmento mayorista contribuyendo $544,210, el segmento GDSO que contribuye $1,399,531y el segmento comercial que contribuye $192,661.
| Segmento | T3 2024 Ingresos de los contratos | T3 2023 Ingresos de los contratos | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Al por mayor | $544,210 | $1,027,213 | -47.0% |
| Gdso | $1,399,531 | $1,596,803 | -12.3% |
| Comercial | $192,661 | $183,421 | 5.0% |
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Global Partners LP (GLP)
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Global Partners LP
Ganancias brutas, ganancias operativas y márgenes netos de ganancias
La ganancia bruta para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 286.0 millones, en comparación con $ 228.5 millones para el mismo período en 2023, lo que refleja un aumento de 25%. Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, alcanzó la ganancia bruta $ 789.1 millones, arriba de $ 693.2 millones, a 14% Aumente año tras año.
Las ganancias operativas para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 69.2 millones, mientras que las ganancias operativas durante el mismo período en 2023 fueron $ 70.2 millones, indicando una ligera disminución de 1%.
Se informaron márgenes de ganancias netos para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 0.66%, abajo de 0.80% en 2023, lo que indica una contracción en la rentabilidad a pesar de las mayores ventas.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Durante el año pasado, la rentabilidad de la compañía ha demostrado fluctuaciones. El margen de beneficio bruto mejoró debido a los márgenes de productos más altos, especialmente en el segmento mayorista, que se benefició de condiciones y adquisiciones favorables del mercado. Sin embargo, los márgenes de ganancias netos se han contraído ligeramente debido al aumento de los costos operativos y los gastos de intereses.
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Al 30 de septiembre de 2024, el margen de beneficio bruto se encuentra en 6.1%, en comparación con el promedio de la industria de 5.8%. El margen de beneficio operativo está ligeramente por debajo del promedio de la industria de 0.8% en 0.7%. El margen de beneficio neto de 0.66% permanece en línea con el promedio de la industria de 0.65%.
| Métrico | Global Partners LP (2024) | Promedio de la industria |
|---|---|---|
| Margen de beneficio bruto | 6.1% | 5.8% |
| Margen de beneficio operativo | 0.7% | 0.8% |
| Margen de beneficio neto | 0.66% | 0.65% |
Análisis de la eficiencia operativa
La eficiencia operativa se ha visto afectada por el aumento de los costos asociados con las adquisiciones y el aumento de los gastos de intereses, lo que totalizó $ 100.3 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 64.9 millones en el año anterior, marcando un 54% aumentar . Los gastos de SG & A de la compañía fueron $ 212.6 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, un aumento de 10% de $ 192.4 millones en 2023.
A pesar de estos desafíos, las tendencias generales del margen bruto siguen siendo positivas, impulsadas por mejores márgenes de productos en el segmento mayorista, que aumentó de $ 150.0 millones a $ 212.4 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
La capacidad de la compañía para administrar los costos de manera efectiva mientras mantiene el crecimiento de las ventas será crítica para mantener la rentabilidad en el futuro.
Deuda versus capital: cómo Global Partners LP (GLP) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo los socios globales LP financia su crecimiento
Overview de niveles de deuda
Al 30 de septiembre de 2024, Global Partners LP informó préstamos totales de $ 396.2 millones, compuesto por $ 219.2 millones en el Capital de Trabajo de la Facilidad de Crédito Giratorio y $ 177.0 millones en la línea de crédito renovable. Además, la compañía tenía cartas de crédito pendientes en total $ 68.2 millones.
En términos de obligaciones a largo plazo, la empresa ha 7.00% Notas senior que se deben en 2027, 6.875% Notas mayores que se deben en 2029 y 8.250% Notas mayores que se deben en 2032.
Relación deuda / capital
La relación deuda / capital para los socios globales LP se encontró en 0.55 Al 30 de septiembre de 2024. Esto se compara favorablemente con el promedio de la industria de aproximadamente 0.65, indicando una dependencia relativamente menor en el financiamiento de la deuda.
Emisiones de deuda recientes
El 18 de enero de 2024, emitió la compañía $ 450.0 millones en 8.250% de notas senior vencidas 2032. Los ingresos se utilizaron para pagar una parte de préstamos pendientes en virtud del Acuerdo de Crédito y para fines corporativos generales. El gasto de interés para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fue $ 100.4 millones, reflejando un aumento significativo de $ 64.9 millones para el mismo período del año anterior.
Calificaciones crediticias
Global Partners LP mantiene una calificación crediticia de B2 de Moody's, que indica un riesgo de crédito moderado.
Financiación de financiamiento de la deuda frente a la equidad
La compañía ha equilibrado estratégicamente su crecimiento a través de una combinación de financiamiento de deuda y capital. Al 30 de septiembre de 2024, el capital total atribuible a los socios limitados comunes era $ 647.8 millones, que representa una base de capital sólida para apoyar una mayor expansión. La compañía también ha pagado distribuciones de efectivo a los unitholders comunes por un total $ 28.2 millones en agosto de 2024.
| Métrica financiera | Valor |
|---|---|
| Préstamos totales | $ 396.2 millones |
| Facilidad de crédito giratorio de capital de trabajo | $ 219.2 millones |
| Facilidad de crédito giratorio | $ 177.0 millones |
| Cartas de crédito sobresalientes | $ 68.2 millones |
| Relación deuda / capital | 0.55 |
| Relación promedio de deuda / capital de la industria | 0.65 |
| Emisión reciente de la deuda (enero de 2024) | $ 450.0 millones |
| Gasto de intereses (9m 2024) | $ 100.4 millones |
| Calificación crediticia (Moody's) | B2 |
| Equidad total (30 de septiembre de 2024) | $ 647.8 millones |
| Distribuciones de efectivo (agosto de 2024) | $ 28.2 millones |
Evaluar la liquidez de Global Partners LP (GLP)
Evaluar la liquidez de Global Partners LP
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual se calcula de la siguiente manera:
Activos actuales: $ 398.8 millones
Pasivos corrientes: $ 257.2 millones
Relación actual = activos corrientes / pasivos corrientes = $ 398.8 millones / $ 257.2 millones = 1.55
Relación rápida: La relación rápida se calcula utilizando los siguientes datos:
Activos actuales: $ 398.8 millones
Inventarios: $ 215.0 millones
Activos rápidos = activos actuales - Inventarios = $ 398.8 millones - $ 215.0 millones = $ 183.8 millones
Ratio rápido = Activos rápidos / pasivos corrientes = $ 183.8 millones / $ 257.2 millones = 0.71
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
Capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024: $ 141.6 millones
Capital de trabajo al 31 de diciembre de 2023: $ 115.0 millones
Aumento del capital de trabajo: $ 26.6 millones
Estados de flujo de efectivo Overview
| Tipo de flujo de caja | 9 meses terminados el 30 de septiembre de 2024 | 9 meses terminados el 30 de septiembre de 2023 |
|---|---|---|
| Efectivo neto proporcionado por actividades operativas | $ (35.6) millones | $ 343.0 millones |
| Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | $ (230.4) millones | $ (121.8) millones |
| Efectivo neto proporcionado por (usado en) actividades de financiación | $ 266.9 millones | $ (213.9) millones |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Préstamos pendientes:
- Capital de trabajo Capacidad de crédito giratorio: $ 219.2 millones
- Facilidad de crédito giratorio: $ 177.0 millones
- Total de préstamos pendientes: $ 396.2 millones
- Cartas de crédito sobresalientes: $ 68.2 millones
Disponibilidad total restante para préstamos y cartas de crédito:
$ 1.09 mil millones A partir del 30 de septiembre de 2024
Cumplimiento de convenios financieros: La compañía cumplió con todos los convenios financieros al 30 de septiembre de 2024.
¿Global Partners LP (GLP) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Al evaluar si la empresa está sobrevaluada o subvalorada, analizaremos las métricas clave de valoración, incluidos los precios (P/E), el precio a la libro (P/B) y el valor de la empresa a Ebitda (EV/ Ratios de EBITDA), junto con las tendencias del precio de las acciones, el rendimiento de dividendos y las calificaciones de consenso de analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
Al 30 de septiembre de 2024, la relación P/E se encontraba en 16.4. Esto se calcula en base a un ingreso neto atribuible a socios limitados comunes de $ 40.0 millones Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, y una capitalización de mercado de aproximadamente $ 656.0 millones.
Relación de precio a libro (P/B)
La relación P/B actual es aproximadamente 0.8, derivado de la equidad de Total Partners de $ 723.3 millones y una capitalización de mercado de $ 656.0 millones.
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
La relación EV/EBITDA se calcula en 7.2, utilizando un valor empresarial de aproximadamente $ 1.95 mil millones y ebitda de $ 291.1 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado entre un mínimo de $12.50 y un máximo de $20.00. A partir de la última sesión de negociación, el precio de las acciones es aproximadamente $19.00.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
El rendimiento anualizado de dividendos es 15.3%, basado en una distribución trimestral de efectivo de $0.7300 por unidad, traduciendo a un pago anualizado de $2.92 por unidad. La relación de pago se encuentra en 50% del ingreso neto atribuible a socios limitados comunes.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
El consenso del analista actualmente califica la acción como un Sostener, con un rango de precios objetivo de $18.00 a $22.00.
| Métrica de valoración | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | 16.4 |
| Relación p/b | 0.8 |
| Relación EV/EBITDA | 7.2 |
| Precio de las acciones (actual) | $19.00 |
| Rendimiento de dividendos | 15.3% |
| Relación de pago | 50% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Global Partners LP (GLP)
Riesgos clave que enfrenta Global Partners LP
Overview de riesgos internos y externos:
Global Partners LP enfrenta varios riesgos internos y externos que podrían afectar significativamente su salud financiera. Los riesgos clave incluyen:
- Competencia de la industria: La intensa competencia dentro del sector de petróleo y energía puede presionar márgenes y participación de mercado.
- Cambios regulatorios: El cumplimiento de las regulaciones ambientales en evolución y los estándares de seguridad puede conducir a mayores costos operativos.
- Condiciones de mercado: La volatilidad en los precios del petróleo y los cambios en la demanda del consumidor puede afectar negativamente los ingresos.
Riesgos operativos:
La compañía ha identificado varios riesgos operativos en sus recientes presentaciones:
- Aumento de los costos operativos debido a los mayores márgenes de combustible y los gastos de depreciación$ 8.7 millones Aumento de la depreciación asignada al costo de las ventas.
- Posibles interrupciones en las cadenas de suministro debido a tensiones geopolíticas o desastres naturales.
Riesgos financieros:
La salud financiera también está en riesgo de:
- Fluctuaciones de tasa de interés: El gasto de interés aumentó por 54% a $ 100.3 millones Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 64.9 millones para el mismo período en 2023, principalmente debido a nuevas obligaciones de deuda.
- Riesgos de liquidez: El capital de trabajo se informó en $ 141.6 millones Al 30 de septiembre de 2024, un aumento de $ 26.6 millones del 31 de diciembre de 2023.
Riesgos estratégicos:
Los planes estratégicos también pueden verse obstaculizados por:
- Integración de adquisición: La integración exitosa de las instalaciones terminales y terminales del Golfo de Motima es fundamental para lograr sinergias proyectadas.
- Posicionamiento del mercado: No se adapta a la dinámica cambiante del mercado podría conducir a una pérdida de ventaja competitiva.
Estrategias de mitigación:
La compañía ha implementado varias estrategias para mitigar los riesgos:
- Mejoras operativas: Las inversiones en mejoras tecnológicas y de eficiencia tienen como objetivo reducir los costos operativos.
- Diversificación: La expansión de las ofertas de productos para incluir fuentes de energía renovables para adaptarse a los cambios en el mercado.
| Categoría de riesgo | Descripción | Impacto financiero |
|---|---|---|
| Riesgos operativos | Mayores costos de depreciación | Aumento de $ 8.7 millones |
| Riesgos financieros | Crecimiento de gastos de interés | $ 100.3 millones |
| Riesgos de liquidez | Capital de trabajo actual | $ 141.6 millones |
| Condiciones de mercado | Volatilidad en los precios del petróleo | Fluctuaciones de ingresos |
Perspectivas de crecimiento futuro para los socios globales LP (GLP)
Perspectivas de crecimiento futuro para socios globales LP
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
La compañía ha demostrado importantes oportunidades de crecimiento a través de adquisiciones estratégicas y expansiones del mercado. En diciembre de 2023, la adquisición de 25 terminales de productos refinados de Motima Enterprises LLC mejoró la capacidad operativa a lo largo de la costa atlántica y Texas. Esta adquisición contribuyó a un aumento del 5% en las ventas totales, llegando a $ 4.4 mil millones para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 4.2 mil millones para el mismo período en 2023. Además, la adquisición de cuatro terminales de productos refinados del Golfo en abril 2024 también ha jugado un papel en la expansión de la huella de la compañía.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Se proyecta que el crecimiento de los ingresos futuros continuará debido al aumento de las ventas de volumen, y el producto agregado se vendió aumentando en 776 millones de galones desde el año anterior hasta 4.9 mil millones de galones para los nueve meses que terminan el 30 de septiembre de 2024. Los analistas estiman que el flujo de caja distribuido ajustado alcanzará los $ 154.0 Millones para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 132.3 millones en el mismo período de 2023.
Iniciativas o asociaciones estratégicas que impulsan el crecimiento futuro
La compañía ha participado en asociaciones e iniciativas estratégicas que se espera que impulsen el crecimiento. Por ejemplo, se ha centrado en mejorar sus capacidades operativas a través de gastos de capital, con estimaciones de aproximadamente $ 40 millones a $ 50 millones asignadas para los gastos de capital de expansión en 2024. disponibilidad y aumento de la flexibilidad de almacenamiento.
Ventajas competitivas posicionando a la empresa para el crecimiento
Global Partners LP mantiene varias ventajas competitivas que lo posicionan favorablemente para el crecimiento futuro. La empresa tiene una red robusta de terminales estratégicas y capacidades de distribución, lo que le permitió capturar una cuota de mercado de aproximadamente el 25% en la región noreste. Además, la compañía informó un aumento del 25% en la ganancia bruta a $ 286.0 millones para los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, impulsado por condiciones de mercado favorables y márgenes de productos mejorados.
| Impulsor de crecimiento | Detalles | Impacto financiero |
|---|---|---|
| Adquisiciones | Adquisición de 25 terminales de Motima y 4 del Golfo | Aumento de las ventas en un 5%; Las ventas totales alcanzaron $ 4.4 mil millones |
| Ventas de volumen | Aumento del producto agregado vendido | Aumentó en 776 millones de galones; Volumen total vendido 4.9 mil millones de galones |
| Gastos de capital | Estimado de $ 40 millones a $ 50 millones para la expansión | Admite la capacidad operativa y la expansión del mercado |
| Beneficio bruto | Aumento de la ganancia bruta | Un 25% a $ 286.0 millones |
En general, la combinación de adquisiciones estratégicas, mayores ventas de volumen e inversiones de capital significativas posiciona a la compañía favorablemente por un crecimiento sostenido en los próximos años.
Global Partners LP (GLP) DCF Excel Template
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- Global Partners LP (GLP) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Global Partners LP (GLP)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Global Partners LP (GLP)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.