Break Down Global Partners LP (GLP) Saúde financeira: Insights -chave para investidores

Entendendo os fluxos de receita do Global Partners LP (GLP)

Entendendo os fluxos de receita da Global Partners LP

Os fluxos de receita da empresa são derivados principalmente de três segmentos principais: atacado, distribuição de gasolina e operações de estação (GDSO) e comercial. Cada segmento contribui significativamente para o desempenho financeiro geral.

Repartição de fontes de receita primária

Taxa de crescimento de receita ano a ano

Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, a receita total aumentou para $12,977,328 de $12,083,062 No mesmo período de 2023, representando uma taxa de crescimento ano a ano de 7.4%.

Contribuição de diferentes segmentos de negócios para a receita geral

Análise de mudanças significativas nos fluxos de receita

O segmento atacadista viu um crescimento substancial devido ao aumento do volume vendido, representando uma parcela significativa do aumento geral das vendas. O segmento GDSO, no entanto, experimentou um declínio na receita, atribuído à diminuição dos volumes vendidos em comparação com o ano anterior. O segmento comercial mostrou crescimento modesto, indicando demanda estável nessa área.

Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, o total de vendas de contratos com clientes foram $2,136,402, com o segmento atacadista contribuindo $544,210, o segmento GDSO que contribui $1,399,531e o segmento comercial que contribui $192,661.

Um profundo mergulho na lucratividade do Global Partners LP (GLP)

Um profundo mergulho na lucratividade do Global Partners LP

Lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido

O lucro bruto nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 286,0 milhões, comparado com US $ 228,5 milhões pelo mesmo período em 2023, refletindo um aumento de 25%. Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, o lucro bruto alcançado US $ 789,1 milhões, de cima de US $ 693,2 milhões, a 14% Aumentar ano a ano.

O lucro operacional nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, foi US $ 69,2 milhões, enquanto o lucro operacional para o mesmo período em 2023 foi US $ 70,2 milhões, indicando uma ligeira diminuição de 1%.

As margens de lucro líquido nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foram relatadas em 0.66%, de baixo de 0.80% Em 2023, indicando uma contração na lucratividade, apesar do aumento das vendas.

Tendências de lucratividade ao longo do tempo

No ano passado, a lucratividade da empresa mostrou flutuações. A margem de lucro bruta melhorou devido às margens mais altas de produtos, especialmente no segmento atacadista, que se beneficiou de condições e aquisições favoráveis ​​do mercado. No entanto, as margens de lucro líquido se contraíram um pouco devido ao aumento dos custos operacionais e despesas de juros.

Comparação de índices de lucratividade com médias da indústria

Em 30 de setembro de 2024, a margem de lucro bruta está em 6.1%, comparado à média da indústria de 5.8%. A margem de lucro operacional está ligeiramente abaixo da média da indústria de 0.8% no 0.7%. A margem de lucro líquido de 0.66% permanece alinhado com a média da indústria de 0.65%.

Análise da eficiência operacional

A eficiência operacional foi impactada pelo aumento dos custos associados a aquisições e aumento das despesas de juros, que totalizaram US $ 100,3 milhões pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 64,9 milhões no ano anterior, marcando um 54% aumentar . As despesas de SG&A da empresa foram US $ 212,6 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, um aumento de 10% de US $ 192,4 milhões em 2023.

Apesar desses desafios, as tendências gerais de margem bruta permanecem positivas, impulsionadas por melhores margens do produto no segmento de atacado, que aumentou de US $ 150,0 milhões para US $ 212,4 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.

A capacidade da empresa de gerenciar custos de maneira eficaz, mantendo o crescimento das vendas, será fundamental para sustentar a lucratividade no futuro.

Dívida vs. patrimônio: como o Global Partners LP (GLP) financia seu crescimento

Dívida vs. patrimônio: como a Global Partners LP financia seu crescimento

Overview de níveis de dívida

Em 30 de setembro de 2024, a Global Partners LP relatou empréstimos totais de US $ 396,2 milhões, composto de US $ 219,2 milhões na linha de crédito rotativa de capital de giro e US $ 177,0 milhões na linha de crédito rotativo. Além disso, a empresa tinha excelentes cartas de crédito totalizando US $ 68,2 milhões.

Em termos de obrigações de longo prazo, a empresa tem 7.00% Notas seniores com vencimento em 2027, 6.875% Notas seniores com vencimento em 2029 e 8.250% Notas seniores com vencimento em 2032.

Relação dívida / patrimônio

A relação dívida / patrimônio para o Global Partners LP ficou 0.55 em 30 de setembro de 2024. Isso se compara favoravelmente à média da indústria de aproximadamente 0.65, indicando uma dependência relativamente menor do financiamento da dívida.

Emissões de dívida recentes

Em 18 de janeiro de 2024, a empresa emitiu US $ 450,0 milhões em 8,250% das notas sênior com vencimento de 2032. Os recursos foram utilizados para pagar uma parte dos empréstimos pendentes sob o contrato de crédito e para fins corporativos gerais. A despesa de juros pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024 foi US $ 100,4 milhões, refletindo um aumento significativo de US $ 64,9 milhões pelo mesmo período do ano anterior.

Classificações de crédito

Global Partners LP mantém uma classificação de crédito de B2 da Moody's, que indica um risco de crédito moderado.

Financiamento da dívida vs. financiamento de ações

A empresa equilibrou estrategicamente seu crescimento através de uma combinação de dívida e financiamento de ações. Em 30 de setembro de 2024, o patrimônio total atribuível a parceiros limitados comuns era US $ 647,8 milhões, representando uma base sólida para apoiar uma expansão adicional. A empresa também pagou distribuições de caixa a initadores comuns, totalizando US $ 28,2 milhões Em agosto de 2024.

Avaliando liquidez do Global Partners LP (GLP)

Avaliando a liquidez do Global Partners LP

Proporção atual: Em 30 de setembro de 2024, a proporção atual é calculada da seguinte maneira:

Ativo circulante: US $ 398,8 milhões

Passivo circulante: US $ 257,2 milhões

Razão atual = ativos circulantes / passivos circulantes = US $ 398,8 milhões / $ 257,2 milhões = 1.55

Proporção rápida: A proporção rápida é calculada usando os seguintes dados:

Ativo circulante: US $ 398,8 milhões

Inventários: US $ 215,0 milhões

Ativos rápidos = ativos circulantes - inventários = $ 398,8 milhões - $ 215,0 milhões = $ 183,8 milhões

Razão rápida = ativo rápido / passivo circulante = $ 183,8 milhões / $ 257,2 milhões = 0.71

Análise das tendências de capital de giro

Capital de giro em 30 de setembro de 2024: US $ 141,6 milhões

Capital de giro em 31 de dezembro de 2023: US $ 115,0 milhões

Aumento do capital de giro: US $ 26,6 milhões

Demoções de fluxo de caixa Overview

Potenciais preocupações ou pontos fortes

Empréstimos excelentes:

• Linha de crédito rotativo de capital de giro: US $ 219,2 milhões
• Linha de crédito giratória: US $ 177,0 milhões
• Total de empréstimos pendentes: US $ 396,2 milhões
• Cartas de crédito pendentes: US $ 68,2 milhões

A disponibilidade total restante para empréstimos e cartas de crédito:

US $ 1,09 bilhão em 30 de setembro de 2024

Conformidade de Covenants Finances: A empresa estava em conformidade com todos os convênios financeiros em 30 de setembro de 2024.

O Global Partners LP (GLP) está supervalorizado ou subvalorizado?

Análise de avaliação

Ao avaliar se a empresa está supervalorizada ou subvalorizada, analisaremos as principais métricas de avaliação, incluindo as lucros de preço-lucro (P/E), preço-a-livro (p/b) e valor para o ebitda (EV/ As taxas de ebitda), juntamente com as tendências do preço das ações, o rendimento de dividendos e as classificações de consenso de analistas.

Relação preço-lucro (P/E)

Em 30 de setembro de 2024, a relação P/E ficava em 16.4. Isso é calculado com base em um lucro líquido atribuível a parceiros limitados comuns de US $ 40,0 milhões Nos três meses findos em 30 de setembro de 2024 e uma capitalização de mercado de aproximadamente US $ 656,0 milhões.

Proporção de preço-livro (P/B)

A relação P/B atual é aproximadamente 0.8, derivado do patrimônio líquido dos parceiros totais US $ 723,3 milhões e uma capitalização de mercado de US $ 656,0 milhões.

Razão de valor da empresa para ebitda (EV/EBITDA)

A relação EV/EBITDA é calculada em 7.2, usando um valor corporativo de aproximadamente US $ 1,95 bilhão e Ebitda de US $ 291,1 milhões Nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024.

Tendências do preço das ações

Nos últimos 12 meses, o preço das ações flutuou entre uma baixa de $12.50 e uma alta de $20.00. Até a última sessão de negociação, o preço das ações é aproximadamente $19.00.

Índice de rendimento de dividendos e pagamento

O rendimento de dividendos anualizado é 15.3%, com base em uma distribuição trimestral de caixa de $0.7300 por unidade, traduzindo para um pagamento anualizado de $2.92 por unidade. A taxa de pagamento está em 50% do lucro líquido atribuível a parceiros limitados comuns.

Consenso de analistas sobre avaliação de estoque

Atualmente, o consenso de analistas classifica as ações como um Segurar, com uma faixa de preço -alvo de $18.00 para $22.00.

Riscos -chave enfrentados pelo Global Partners LP (GLP)

Riscos -chave enfrentados pelo Global Partners LP

Overview de riscos internos e externos:

O Global Partners LP enfrenta vários riscos internos e externos que podem afetar significativamente sua saúde financeira. Os principais riscos incluem:

• Concorrência da indústria: A intensa concorrência no setor de petróleo e energia pode pressionar as margens e a participação de mercado.
• Alterações regulatórias: A conformidade com os regulamentos ambientais e os padrões de segurança em evolução pode levar ao aumento dos custos operacionais.
• Condições de mercado: A volatilidade nos preços do petróleo e as mudanças na demanda do consumidor podem afetar adversamente a receita.

Riscos operacionais:

A empresa identificou vários riscos operacionais em seus registros recentes:

• Aumento dos custos operacionais devido a maiores margens de combustível e despesas de depreciação -US $ 8,7 milhões Aumento da depreciação alocada ao custo das vendas.
• Potenciais interrupções nas cadeias de suprimentos devido a tensões geopolíticas ou desastres naturais.

Riscos financeiros:

A saúde financeira também está em risco de:

• Flutuações de taxa de juros: A despesa de juros aumentou por 54% para US $ 100,3 milhões pelos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 64,9 milhões Pelo mesmo período em 2023, principalmente devido a novas obrigações de dívida.
• Riscos de liquidez: Capital de giro foi relatado em US $ 141,6 milhões em 30 de setembro de 2024, um aumento de US $ 26,6 milhões de 31 de dezembro de 2023.

Riscos estratégicos:

Os planos estratégicos também podem ser prejudicados por:

• Integração de aquisição: A integração bem -sucedida das instalações terminais e terminais do Golfo é fundamental para alcançar sinergias projetadas.
• Posicionamento de mercado: A falha em se adaptar à mudança de dinâmica do mercado pode levar a uma perda de vantagem competitiva.

Estratégias de mitigação:

A empresa implementou várias estratégias para mitigar os riscos:

• Melhorias operacionais: Os investimentos em melhorias de tecnologia e eficiência visam reduzir os custos operacionais.
• Diversificação: Expandindo as ofertas de produtos para incluir fontes de energia renovável para se adaptar às mudanças no mercado.

Perspectivas futuras de crescimento para o Global Partners LP (GLP)

Perspectivas de crescimento futuro para parceiros globais LP

Análise dos principais fatores de crescimento

A empresa demonstrou oportunidades significativas de crescimento por meio de aquisições estratégicas e expansões de mercado. Em dezembro de 2023, a aquisição de 25 terminais refinados de produtos da Motiva Enterprises LLC aprimorou a capacidade operacional ao longo da costa atlântica e do Texas. Esta aquisição contribuiu para um aumento de 5% no total de vendas, atingindo US $ 4,4 bilhões nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 4,2 bilhões no mesmo período em 2023. Além disso, a aquisição de quatro terminais de produção refinada da Golfo em abril 2024 também desempenhou um papel na expansão da pegada da empresa.

Projeções futuras de crescimento de receita e estimativas de ganhos

O crescimento futuro da receita deve continuar devido ao aumento das vendas de volume, com o produto agregado vendido aumentando em 776 milhões de galões do ano anterior para 4,9 bilhões de galões nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024. Estimativa de analistas que o fluxo de caixa distribuível ajustado atingirá $ 154.0 milhões nos nove meses findos em 30 de setembro de 2024, em comparação com US $ 132,3 milhões no mesmo período de 2023.

Iniciativas estratégicas ou parcerias que impulsionam o crescimento futuro

A empresa se envolveu em parcerias e iniciativas estratégicas que devem impulsionar o crescimento. Por exemplo, concentrou -se em aprimorar suas capacidades operacionais por meio de despesas de capital, com estimativas de aproximadamente US $ 40 milhões a US $ 50 milhões alocados para despesas de capital de expansão em 2024. Além disponibilidade e aumento da flexibilidade de armazenamento.

Vantagens competitivas posicionando a empresa para crescimento

A Global Partners LP mantém várias vantagens competitivas que o posicionam favoravelmente para o crescimento futuro. A empresa possui uma rede robusta de terminais estratégicos e recursos de distribuição, o que permitiu capturar uma participação de mercado de aproximadamente 25% na região nordeste. Além disso, a empresa registrou um aumento de 25% no lucro bruto, para US $ 286,0 milhões nos três meses findos em 30 de setembro de 2024, impulsionados por condições favoráveis ​​do mercado e por margens aprimoradas de produtos.

No geral, a combinação de aquisições estratégicas, aumento de vendas de volume e investimentos significativos de capital posiciona a empresa favoravelmente para o crescimento sustentado nos próximos anos.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. Global Partners LP (GLP) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Global Partners LP (GLP)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View Global Partners LP (GLP)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.