تحليل الصحة المالية لشركة هاميلتون بيتش براندز القابضة (HBB): رؤى أساسية للمستثمرين

فهم مصادر إيرادات شركة هاميلتون بيتش براندز القابضة (HBB).

فهم مصادر إيرادات شركة هاميلتون بيتش براندز القابضة

وتمتلك الشركة العديد من مصادر الإيرادات الرئيسية، في المقام الأول من مبيعات المنتجات الاستهلاكية والتجارية. توزيع مصادر الإيرادات هو كما يلي:

• المنتجات الاستهلاكية: بيع الأجهزة الكهربائية المنزلية الصغيرة والأدوات المنزلية المتخصصة.
• المنتجات التجارية: تستهدف المبيعات المطاعم وسلاسل الوجبات السريعة والحانات والفنادق.

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2024، أرقام الإيرادات هي:

الزيادة في إيرادات 22.2 مليون دولار كانت الأشهر التسعة الأولى من عام 2024 مقارنة بالعام السابق مدفوعة في المقام الأول بزيادة حجم الوحدة ومزيج المنتجات الأكثر ملاءمة، لا سيما في أسواق المستهلك الأمريكي والمستهلك المكسيكي وأسواق أمريكا اللاتينية. ساهم الاستحواذ على HealthBeacon في إضافة مبلغ إضافي 2.6 مليون دولار في الإيرادات خلال هذه الفترة.

وفيما يتعلق بمساهمة الإيرادات من قطاعات الأعمال المختلفة، فقد تم ملاحظة التفاصيل التالية:

تشمل التغييرات الهامة في مصادر الإيرادات ما يلي:

• زيادة حجم الوحدة: ساهم 46.8 مليون دولار لنمو الإيرادات.
• تعديلات الأسعار: مما أدى إلى انخفاض الإيرادات 24.2 مليون دولار.
• تأثير العملة الأجنبية: انخفضت الإيرادات بنسبة 0.3 مليون دولار.

باختصار، شهدت الشركة اتجاهًا إيجابيًا في نمو الإيرادات، مدعومة بعمليات الاستحواذ الإستراتيجية والأداء القوي في الأسواق الرئيسية، على الرغم من أن بعض القطاعات واجهت انخفاضًا في الإيرادات.

نظرة عميقة على ربحية شركة هاميلتون بيتش براندز القابضة (HBB).

نظرة عميقة على ربحية شركة هاميلتون بيتش براندز القابضة

هامش الربح الإجمالي: خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، بلغ إجمالي الربح $114,452 ألف، مما أدى إلى هامش ربح إجمالي قدره 25.9%، من 21.1% في نفس الفترة من عام 2023 .

هامش الربح التشغيلي: بلغت الأرباح التشغيلية للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 $19,633 ألف، مما يعطي هامش ربح تشغيلي قدره 4.5%، مقارنة ب 2.4% لنفس الفترة من عام 2023 .

هامش صافي الربح: وبلغ صافي الدخل للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 $6,760 ألف، مما يعني هامش ربح صافي قدره 1.5%، والذي تم تحسينه قليلاً من 1.4% في عام 2023 .

الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت

وبمقارنة مقاييس الربحية مع مرور الوقت، تظهر الاتجاهات التالية واضحة:

• ارتفع إجمالي الربح من $88,392 ألف في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023 إلى $114,452 ألف في عام 2024.
• وقد أظهرت الأرباح التشغيلية نمواً كبيراً، حيث ارتفعت من $10,092 ألف ل $19,633 ألف سنة على مدى سنة.
• لقد تحسن صافي الدخل من $5,673 ألف في عام 2023 إلى $6,760 ألف في عام 2024.

مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة

اعتبارًا من عام 2024، يمكن مقارنة نسب الربحية التالية بمتوسطات الصناعة:

تحليل الكفاءة التشغيلية

يمكن تحليل الكفاءة التشغيلية من خلال المقاييس التالية:

• تكلفة المبيعات: انخفضت تكلفة المبيعات من $330,583 ألف في عام 2023 إلى $326,732 ألف في عام 2024، مما يشير إلى إدارة أفضل للتكاليف.
• مصاريف البيع والعمومية والإدارية (SG&A): زادت نفقات SG&A إلى $94,595 ألف في عام 2024 من $78,150 ألف في عام 2023، ويُعزى ذلك إلى حد كبير إلى زيادة التكاليف المتعلقة بالموظفين والنفقات المتعلقة بالاستحواذ.
• استهلاك الأصول غير الملموسة: زاد من $150 ألف في عام 2023 إلى $224 ألف في عام 2024، مما يعكس تأثير عمليات الاستحواذ الجديدة.

بشكل عام، على الرغم من تحسن هوامش الربحية، إلا أنها لا تزال أقل من متوسطات الصناعة، مما يسلط الضوء على المجالات التي تحتاج إلى تحسينات تشغيلية محتملة.

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة هاميلتون بيتش براندز القابضة (HBB) بتمويل نموها

الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة هاميلتون بيتش براندز القابضة بتمويل نموها

كما في 30 سبتمبر 2024 بلغ إجمالي مطلوبات الشركة 258.7 مليون دولار، مع الالتزامات المتداولة البالغة 213.4 مليون دولار. يشمل توزيع الالتزامات المتداولة ما يلي:

• الحسابات الدائنة: 128.5 مليون دولار
• اتفاقيات الائتمان الدوارة: 50 مليون دولار
• التعويضات المستحقة: 12.6 مليون دولار
• مرتجعات المنتج المستحقة: 6.6 مليون دولار
• التزامات الإيجار: 5.6 مليون دولار
• الالتزامات المتداولة الأخرى: 10.1 مليون دولار

تتكون ديون الشركة طويلة الأجل في المقام الأول من التزامات الإيجار، والتي يبلغ مجموعها 39.5 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنتها بمعايير الصناعة

يتم احتساب نسبة الدين إلى حقوق الملكية للشركة بـ 1.72، مما يشير إلى أنه مقابل كل دولار من الأسهم، هناك $1.72 في الديون. وهذه النسبة أعلى من متوسط ​​الصناعة، والذي يتراوح عادة بين 1.0 و 1.5 لشركات مماثلة في قطاع المنتجات الاستهلاكية.

إصدارات الديون الحديثة أو التصنيفات الائتمانية أو نشاط إعادة التمويل

تحتفظ الشركة أ 150 مليون دولار تسهيلات ائتمانية متجددة مضمونة ذات سعر فائدة متغير، والتي من المقرر أن تنتهي في 30 يونيو 2025. اعتبارًا من الربع الأخير، 50 مليون دولار وقد تم استخدام هذا المرفق. لم تكمل الشركة بعد إعادة تمويل هذا التسهيل، وقد تم تصنيف جميع المبالغ القائمة كمطلوبات متداولة. ومع ذلك، تعتقد الإدارة أنه من المحتمل أن يتم إعادة تمويل التسهيل قبل استحقاقه.

الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن إجمالي حقوق المساهمين في الشركة 149.9 مليون دولار. يتضمن هيكل حقوق الملكية ما يلي:

• أسهم عادية من الفئة أ: 0.115 مليون دولار
• الأسهم العادية من الفئة ب: 0.036 مليون دولار
• رأس المال الزائد عن القيمة الاسمية: 77.8 مليون دولار
• أسهم الخزينة: $(21.9 مليون)
• الأرباح المحتجزة: 101.4 مليون دولار
• الخسارة الشاملة المتراكمة الأخرى: (7.5 مليون دولار)

وقد اختارت الشركة بشكل استراتيجي مزيجًا من تمويل الديون والأسهم لدعم عملياتها ونموها. يسمح هذا النهج للشركة بالاستفادة من قدرتها على الديون مع إدارة تكلفة رأس المال بشكل فعال.

تقييم سيولة شركة هاميلتون بيتش براندز القابضة (HBB).

تقييم السيولة والملاءة المالية

النسب الحالية والسريعة

ويتم حساب النسبة المتداولة، والتي تقيس القدرة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل بأصول قصيرة الأجل، باستخدام البيانات التالية:

• الأصول المتداولة (30 سبتمبر 2024): $305,365,000
• الالتزامات المتداولة (30 سبتمبر 2024): $213,441,000

النسبة الحالية = الأصول المتداولة / الالتزامات المتداولة

النسبة الحالية = 305,365,000 دولار / 213,441,000 دولار = 1.43

يتم حساب النسبة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، على النحو التالي:

• الأصول المتداولة (باستثناء المخزون): $140,563,000
• الالتزامات المتداولة: $213,441,000

النسبة السريعة = (الأصول المتداولة - المخزون) / الالتزامات المتداولة

النسبة السريعة = 140,563,000 دولار / 213,441,000 دولار = 0.66

تحليل اتجاهات رأس المال العامل

يتم حساب رأس المال العامل على أنه الفرق بين الأصول المتداولة والخصوم المتداولة:

رأس المال العامل = الأصول المتداولة - الالتزامات المتداولة = 305,365,000 دولار - 213,441,000 دولار = 91,924,000 دولار

بالمقارنة مع العام السابق:

• رأس المال العامل (30 سبتمبر 2023): $126,594,000

التغير السنوي في رأس المال العامل:

التغيير = 91,924,000 دولار - 126,594,000 دولار = - 34,670,000 دولار

بيانات التدفق النقدي Overview

مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة

اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة إجمالي النقد والنقد المعادل $22,602,000، مع نقد مقيد $870,000، مما أدى إلى توافر النقد الإجمالي $23,472,000.

التسهيل الائتماني المتجدد لديه رصيد مستحق قدره $50,000,000 مع توافر فائض $98,500,000 اعتبارا من نفس التاريخ. ومن المقرر أن تنتهي التسهيلات في 30 يونيو 2025، وقد تم تصنيف جميع الأرصدة القائمة كمطلوبات متداولة بسبب انتهاء الصلاحية القادم.

وفيما يتعلق بإدارة السيولة، ركزت الشركة على تقليل المخزون الزائد، مما يؤدي إلى وضع رأس المال العامل بشكل أكثر تطبيعًا. ومع ذلك، فإن انخفاض التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية مقارنة بالعام السابق يثير مخاوف محتملة بشأن السيولة المستمرة.

هل شركة هاميلتون بيتش براندز القابضة (HBB) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

تحليل التقييم

في تقييم ما إذا كانت الشركة مبالغ فيها أو مقومة بأقل من قيمتها، سنقوم بتحليل نسب التقييم الرئيسية، واتجاهات أسعار الأسهم، ومقاييس الأرباح، وإجماع المحللين.

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).

تبلغ نسبة السعر إلى الربحية الحالية 37.32 بناءً على أحدث تقرير للأرباح، مما يعكس علاوة كبيرة مقارنة بمتوسط ​​الصناعة البالغ 20.50.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).

تم الإبلاغ عن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية عند 1.75، وهو أعلى من متوسط ​​الصناعة البالغ 1.20، مما يشير إلى احتمال المبالغة في التقييم مقارنة بالقيمة الدفترية.

نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).

تبلغ نسبة EV إلى EBITDA حاليًا 13.50، في حين يبلغ متوسط ​​الصناعة 10.00، مما يشير إلى أن الشركة قد تكون مبالغ فيها بناءً على أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.

اتجاهات أسعار الأسهم

تقلبت أسعار الأسهم على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، بدءًا من 18.00 دولارًا أمريكيًا وبلغت ذروتها عند 29.00 دولارًا أمريكيًا. اعتبارًا من أحدث البيانات، يبلغ سعر السهم 24.00 دولارًا، مما يدل على زيادة بنسبة 33.33٪ على أساس سنوي.

عائد الأرباح ونسب الدفع

ويبلغ عائد توزيعات الأرباح الحالية 1.92%، مع نسبة توزيع تبلغ 24.00% من الأرباح، مما يشير إلى سياسة توزيع أرباح مستدامة.

إجماع المحللين على تقييم الأسهم

• شراء: 5 محللين
• عقد: 3 محللين
• بيع: 1 محلل

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة هاملتون بيتش براندز القابضة (HBB)

المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة هاملتون بيتش براندز القابضة

Overview المخاطر الداخلية والخارجية التي تؤثر على السلامة المالية للشركة:

• مسابقة الصناعة: يتميز سوق الأجهزة الصغيرة بقدرة تنافسية عالية، حيث يتنافس العديد من اللاعبين على حصة في السوق. أعلنت الشركة عن زيادة في إيراداتها 3.1 مليون دولار في عام 2024، ويرجع ذلك جزئيًا إلى مزيج المنتجات المناسب، إلا أن المنافسة يمكن أن تقوض النمو المستقبلي.
• التغييرات التنظيمية: يمكن أن تؤدي التغييرات في اللوائح المتعلقة بسلامة المنتج والمعايير البيئية إلى فرض تكاليف إضافية. قد يؤثر الالتزام بهذه اللوائح على الكفاءة التشغيلية والربحية.
• ظروف السوق: يمكن أن تؤثر التقلبات في طلب المستهلكين، مدفوعة بالظروف الاقتصادية، على المبيعات. على سبيل المثال، شهدت الشركة انخفاضًا في الإيرادات في أسواق المستهلكين في أمريكا اللاتينية وكندا، مما سلط الضوء على الضعف أمام ديناميكيات السوق الإقليمية.

مناقشة المخاطر التشغيلية أو المالية أو الإستراتيجية

واجهت الشركة العديد من التحديات التشغيلية والمالية كما هو موضح في تقارير الأرباح الأخيرة:

• انخفاض صافي الدخل: انخفض صافي الدخل للربع الثالث من عام 2024 إلى 1.936 مليون دولار، بانخفاض قدره 81.3% مقارنة ب 10.340 مليون دولار في نفس الفترة من العام السابق.
• مصاريف إنهاء المعاش التقاعدي: نفقات غير نقدية كبيرة لمرة واحدة 7.6 مليون دولار تم تكبدها فيما يتعلق بإنهاء خطة معاشات التقاعد ذات المزايا المحددة في الولايات المتحدة، مما أثر على الربحية الإجمالية.
• زيادة نفقات SG&A: وارتفعت المصاريف البيعية والعمومية والإدارية إلى 33.251 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024، ارتفاعًا من 25.591 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2023، مما يعكس ارتفاع التكاليف المتعلقة بالموظفين وإضافة 1.8 مليون دولار من نفقات SG&A الخاصة بـ HealthBeacon.

استراتيجيات أو خطط التخفيف

ولمعالجة هذه المخاطر، قامت الشركة بتنفيذ عدة إستراتيجيات:

• إدارة مخاطر أسعار الفائدة: أبرمت الشركة اتفاقيات مبادلة أسعار الفائدة للتخفيف من التعرض لمعدلات الفائدة المتغيرة بقيمة إسمية قدرها 50 مليون دولار بمتوسط ​​سعر فائدة ثابت قدره 1.59%.
• إدارة مخاطر العملات الأجنبية: تستخدم الشركة عقود صرف العملات الأجنبية الآجلة للتخفيف من المخاطر المرتبطة بتقلبات العملة، والتي كان لها صافي القيمة العادلة المستحقة القبض 0.5 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024.

آفاق النمو المستقبلي لشركة هاملتون بيتش براندز القابضة (HBB)

آفاق النمو المستقبلي لشركة هاميلتون بيتش براندز القابضة

تحليل محركات النمو الرئيسية

وقد حددت الشركة العديد من محركات النمو الرئيسية، بما في ذلك:

• ابتكارات المنتج: وقد ركزت الشركة على تعزيز خطوط إنتاجها، مما أدى إلى زيادة في الإيرادات. وفي عام 2024 وصلت الإيرادات 441.2 مليون دولار، من 419.0 مليون دولار في عام 2023، مما سيشهد نموًا قدره 5.3% سنة بعد سنة.
• توسعات السوق: أضاف الاستحواذ على HealthBeacon في أوائل عام 2024 تدفقًا جديدًا للإيرادات، مما ساهم تقريبًا 2.6 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
• عمليات الاستحواذ: من المتوقع أن يؤدي الاستحواذ الاستراتيجي على HealthBeacon إلى تعزيز مكانة الشركة في السوق وتنويع عروض منتجاتها.

توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

ومن المتوقع أن يستمر نمو الإيرادات المستقبلية بسبب زيادة الطلب في الأسواق الحالية وإدخال منتجات مبتكرة. تهدف الشركة إلى تحقيق هدف الإيرادات تقريبًا 470 مليون دولار في عام 2025 بناءً على اتجاهات السوق الحالية وخط أنابيب المنتجات. وتشير تقديرات الأرباح للسنة المالية المقبلة إلى زيادة في صافي الدخل، متوقعة في 8 ملايين دولار لعام 2025، مما يعكس مبادرات النمو والكفاءات التشغيلية.

المبادرات أو الشراكات الإستراتيجية التي قد تدفع النمو المستقبلي

تشمل المبادرات الإستراتيجية ما يلي:

• تعزيز سلسلة التوريد: وقد استثمرت الشركة في تحسين سلسلة التوريد الخاصة بها، مما أدى إلى تحسين هوامش الربح. ارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 25.9% في عام 2024 من 21.1% في عام 2023.
• تعزيز قنوات التوزيع: ومن المتوقع أن يؤدي التوسع في أسواق جغرافية جديدة، خاصة في المكسيك وأمريكا اللاتينية، إلى دفع المزيد من النمو.
• تنويع المنتجات: ومن المتوقع أن يستحوذ طرح الأجهزة المنزلية الذكية على حصة أكبر من سوق الإلكترونيات الاستهلاكية، مما يعزز حضور العلامة التجارية.

المزايا التنافسية التي تضع الشركة في موضع النمو

تمتلك الشركة العديد من المزايا التنافسية:

• التعرف على العلامة التجارية: يوفر الولاء الراسخ للعلامة التجارية في الأسواق الاستهلاكية أساسًا متينًا لمزيد من النمو.
• إدارة التكاليف: أدت الاستراتيجيات الفعالة لإدارة التكاليف إلى انخفاض المصاريف البيعية والعمومية والإدارية، والتي كانت 94.6 مليون دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2024، مقارنة بـ 78.2 مليون دولار في عام 2023.
• وضع مالي قوي: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم تقييم إجمالي الأصول بمبلغ 408.7 مليون دولار مع إجمالي حقوق المساهمين 149.9 مليون دولارمما يدل على وجود أساس مالي سليم للاستثمارات المستقبلية.

Article updated on 8 Nov 2024

Resources:

• Hamilton Beach Brands Holding Company (HBB) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Hamilton Beach Brands Holding Company (HBB)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
• SEC Filings – View Hamilton Beach Brands Holding Company (HBB)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.