Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة Horizon Technology Finance Corporation (HRZN).
فهم مصادر إيرادات شركة Horizon Technology Finance Corporation
توزيع مصادر الإيرادات
- إيرادات الاستثمار من الاستثمارات غير الشقيقة:
- دخل الفوائد: 71.549 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- دخل الرسوم: 2.661 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- إيرادات الفوائد العينية المدفوعة: 1.554 مليون دولار للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- إيرادات الاستثمار من الاستثمارات التابعة الخاضعة للرقابة:
- دخل الفوائد: $46,000 للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
- إيرادات الفوائد العينية المدفوعة: $560,000 للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي
للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي دخل الاستثمار 76.370 مليون دولار، مقارنة ب 85.292 مليون دولار لنفس الفترة من عام 2023، بانخفاض قدره 10.5%.
مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في الإيرادات الإجمالية
| شريحة | الإيرادات (بالملايين) | النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات |
|---|---|---|
| الاستثمارات غير التابعة | 74.000 مليون دولار | 97.9% |
| الاستثمارات التابعة الخاضعة للرقابة | 2.370 مليون دولار | 2.1% |
تغييرات كبيرة في مصادر الإيرادات
انخفض دخل الاستثمار من الاستثمارات غير التابعة من 75.695 مليون دولار في عام 2023 إلى 71.549 مليون دولار في عام 2024، مما يعكس انخفاضًا قدره 5.7%.
شهد دخل الرسوم زيادة طفيفة من 2.255 مليون دولار في عام 2023 إلى 2.661 مليون دولار في عام 2024، وهو ما يمثل زيادة قدرها 18%.
دخل الاستثمار Overview
| نوع الدخل | 2024 (9 أشهر) | 2023 (9 أشهر) | يتغير (٪) |
|---|---|---|---|
| دخل الفوائد | 71.549 مليون دولار | 75.695 مليون دولار | -5.7% |
| دخل الرسوم | 2.661 مليون دولار | 2.255 مليون دولار | +18% |
| إيرادات الفوائد العينية المدفوعة | 1.554 مليون دولار | 5.930 مليون دولار | -73.8% |
نظرة عميقة على ربحية شركة Horizon Technology Finance Corporation (HRZN).
مقاييس الربحية
يكشف تحليل ربحية شركة Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) عن العديد من المقاييس المالية الرئيسية التي تعتبر ضرورية للمستثمرين. فيما يلي تفصيل تفصيلي لإجمالي الربح وأرباح التشغيل وهوامش الربح الصافية.
إجمالي الربح وأرباح التشغيل وصافي هوامش الربح
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان الأداء المالي للشركة كما يلي:
| متري | الربع الثالث 2024 | الربع الثالث 2023 | السنة المنتهية في 2023 |
|---|---|---|---|
| إجمالي الربح | $24,563,000 | $29,138,000 | $76,370,000 |
| الربح التشغيلي | $12,210,000 | $17,533,000 | $38,466,000 |
| صافي الربح | $11,837,000 | $17,354,000 | $37,357,000 |
| هامش صافي الربح | 48.2% | 59.6% | 48.9% |
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
تشير اتجاهات مقاييس الربحية إلى انخفاض إجمالي الربح والربح التشغيلي من الربع الثالث من عام 2023 إلى الربع الثالث من عام 2024. كما انخفض هامش صافي الربح أيضًا، مما يعكس التحديات في الحفاظ على الربحية وسط تقلب الإيرادات.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
عند مقارنة نسب ربحية HRZN بمتوسطات الصناعة، تظهر الأفكار التالية:
- هامش الربح الإجمالي: HRZN بنسبة 48.2% مقابل متوسط الصناعة البالغ 50%.
- هامش الربح التشغيلي: HRZN بنسبة 49.7% مقابل متوسط الصناعة البالغ 52%.
- هامش صافي الربح: HRZN بنسبة 48.2% مقابل متوسط الصناعة البالغ 45%.
تحليل الكفاءة التشغيلية
يمكن تقييم الكفاءة التشغيلية لـ HRZN من خلال إدارة التكاليف واتجاهات هامش الربح الإجمالي:
- إدارة التكلفة: بلغ إجمالي النفقات للربع الثالث من عام 2024 12,353,000 دولار أمريكي، وهو أعلى قليلاً من 11,605,000 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2023.
- اتجاه إجمالي هامش الربح: شهد إجمالي هامش الربح انخفاضًا من 69.7% في الربع الثالث من عام 2023 إلى 66.5% في الربع الثالث من عام 2024.
- دخل الاستثمار: انخفض دخل الفوائد من الاستثمارات غير التابعة من 23,825,000 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2023 إلى 22,779,000 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024.
ويؤكد هذا التحليل على أهمية مراقبة مقاييس الربحية لأنها مؤشرات حاسمة للصحة المالية والكفاءة التشغيلية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة Horizon Technology Finance Corporation بتمويل نموها
مستويات الديون
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي القروض المستحقة على الشركة 705.97 مليون دولار، مقارنة ب 433.97 مليون دولار قبل عام. يشمل الانهيار ديونًا طويلة الأجل تبلغ تقريبًا 670.17 مليون دولار والديون قصيرة الأجل بقيمة 35.8 مليون دولار.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية
تعلن الشركة عن نسبة الدين إلى حقوق الملكية 2.52 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. ويُقارن هذا بمتوسط نسبة الصناعة البالغة تقريبًا 1.8مما يشير إلى زيادة الاعتماد على تمويل الديون مقارنة بالأسهم.
إصدارات الديون الأخيرة
وفي عام 2022، أصدرت الشركة 91 مليون دولار في السندات المدعومة بالأصول، والتي يتم تصنيفها حاليا أ بواسطة DBRS, Inc. ملاحظات 2026، بإجمالي 57.5 مليون دولار، لديها سعر فائدة ثابت قدره 4.875% ويستحق سدادها في عام 2026. وتبلغ قيمة سندات 2027 50 مليون دولار، احمل أ 6.25% سعر الفائدة.
التصنيفات الائتمانية
تتمتع استثمارات ديون الشركة بمتوسط تصنيف ائتماني مرجح قدره 3.1 اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مع 70.9% من الاستثمارات المصنفة 3، مما يشير إلى مستوى قياسي للمخاطر.
محفظة الديون الاستثمارية
| التصنيف الائتماني | عدد الاستثمارات | القيمة العادلة (آلاف الدولارات) | نسبة إجمالي الدين |
|---|---|---|---|
| 4 | 10 | 129,508 | 20.5% |
| 3 | 34 | 449,085 | 70.9% |
| 2 | 6 | 33,465 | 5.3% |
| 1 | 3 | 21,226 | 3.3% |
تمويل الأسهم
خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، جمعت الشركة ما يقرب من 47.5 مليون دولار من خلال بيع الأسهم العادية بموجب اتفاقية توزيع الأسهم. باعت الشركة 4,279,141 أسهم بمتوسط سعر $11.09 لكل سهم.
التوازن بين تمويل الديون وحقوق الملكية
وتحافظ الشركة على نهج متوازن للتمويل، وذلك باستخدام كل من الديون وحقوق الملكية لتمويل النمو. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تمت تغطية أصول الشركة بالديون بنسبة 178%، والامتثال للمتطلبات التنظيمية على الأقل 150%.
الاستنتاج بشأن استراتيجية التمويل
ومن خلال الاستفادة من التسهيلات الائتمانية والحفاظ على قاعدة أسهم قوية، تمكنت الشركة من وضع نفسها بشكل فعال لتمويل النمو المستمر مع إدارة المخاطر المرتبطة بمستويات الديون المرتفعة.
تقييم سيولة شركة Horizon Technology Finance Corporation (HRZN).
تقييم سيولة شركة Horizon Technology Finance Corporation
النسبة الحالية: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، تم حساب النسبة الحالية عند 3.54، مما يعكس مركز سيولة قوي. وبلغ إجمالي الأصول المتداولة 117.9 مليون دولار، في حين بلغت الخصوم المتداولة 33.3 مليون دولار.
نسبة سريعة: وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزون من الأصول المتداولة، 3.54 أيضًا، مما يشير إلى أن الشركة يمكنها بسهولة تغطية التزاماتها قصيرة الأجل بأصولها السائلة.
اتجاهات رأس المال العامل
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ رأس المال العامل 84.6 مليون دولار أمريكي، بزيادة من 73.9 مليون دولار أمريكي في 31 ديسمبر 2023. ويشير هذا الاتجاه إلى تحسن الصحة المالية وقدرة أقوى على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل.
بيانات التدفق النقدي Overview
يكشف بيان التدفق النقدي للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ما يلي:
| فئة التدفق النقدي | 2024 (بالملايين) | 2023 (بالملايين) |
|---|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي | $30.1 | ($16.5) |
| استثمار التدفق النقدي | ($10.3) | ($8.1) |
| تمويل التدفق النقدي | ($19.1) | $36.1 |
تحول التدفق النقدي التشغيلي إلى إيجابي في عام 2024، وهو انتعاش كبير مقارنة بالتدفق النقدي السلبي المسجل في نفس الفترة من عام 2023. ويعكس ذلك قدرة الشركة على توليد النقد من عملياتها الأساسية.
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
وتمتلك الشركة نقداً واستثمارات في صناديق سوق النقد يبلغ إجماليها 83.4 مليون دولار أمريكي كما في 30 سبتمبر 2024، مقارنة بـ 73.1 مليون دولار أمريكي في نهاية عام 2023. بالإضافة إلى ذلك، بلغت القدرة الاقتراضية بموجب مختلف التسهيلات الائتمانية على النحو التالي:
| منشأة | المدير المتميز (بالملايين) | القدرة على الاقتراض (بالملايين) | متاح للاقتراض (بالملايين) |
|---|---|---|---|
| المنشأة الرئيسية | $0.0 | $150.0 | $13.3 |
| مرفق NYL | $181.0 | $69.0 | $8.2 |
| منشأة نوفين | $50.0 | $50.0 | $29.9 |
وبلغت نسبة تغطية الأصول للمبالغ المقترضة 178%، وهي أعلى بكثير من الحد الأدنى المطلوب وهو 150%. ويشير هذا إلى وضع قوي للملاءة المالية، مع وجود أصول كافية لتغطية القروض المستحقة.
هل شركة Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
في تقييم تقييم شركة Horizon Technology Finance Corporation، سنقوم بتحليل النسب المالية الرئيسية واتجاهات أسعار الأسهم ومقاييس الأرباح وإجماع المحللين.
نسبة السعر إلى الأرباح (P/E).
الحالي نسبة السعر إلى الربحية لشركة هورايزون لتمويل التكنولوجيا 8.73. تبلغ أرباح السهم الواحد (EPS) للاثني عشر شهرًا اللاحقة $1.10.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B).
ال نسبة السعر إلى القيمة الدفترية حاليا 0.83، مع القيمة الدفترية للسهم الواحد في $10.92.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA).
ال نسبة EV/EBITDA تم الإبلاغ عنه في 5.64، مما يشير إلى تقييم الشركة بالنسبة لأرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء.
اتجاهات أسعار الأسهم
على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، تذبذب سعر السهم بين أعلى مستوى له $12.50 ومنخفضة $8.25. سعر السهم الحالي هو $9.06.
عائد الأرباح ونسب الدفع
الحالي عائد الأرباح يكون 4.84%، مع إعلان الأرباح السنوية $0.44 لكل سهم. ال نسبة توزيع الأرباح هو تقريبا 40% على أساس صافي دخل الاستثمار للسهم الواحد $1.10.
إجماع المحللين
الإجماع بين المحللين بخصوص السهم هو كما يلي:
- يشتري: 5 محللين
- يمسك: 3 محللين
- يبيع: 1 محلل
جدول الملخص المالي الشامل
| متري | قيمة |
|---|---|
| نسبة السعر إلى الربحية | 8.73 |
| نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 0.83 |
| نسبة EV/EBITDA | 5.64 |
| ارتفاع 12 شهرًا | $12.50 |
| أدنى مستوى خلال 12 شهرًا | $8.25 |
| سعر السهم الحالي | $9.06 |
| عائد الأرباح | 4.84% |
| الأرباح السنوية | $0.44 |
| نسبة الدفع | 40% |
| إجماع المحللين (شراء) | 5 |
| إجماع المحللين (تعليق) | 3 |
| إجماع المحللين (بيع) | 1 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة Horizon Technology Finance Corporation
تواجه شركة Horizon Technology Finance Corporation مجموعة متنوعة من المخاطر الداخلية والخارجية التي قد تؤثر على صحتها المالية وأدائها التشغيلي.
مسابقة الصناعة
تعمل الشركة في بيئة تنافسية حيث تتنافس العديد من شركات تطوير الأعمال (BDC) على فرص الاستثمار. يمكن أن تؤدي هذه المنافسة إلى ضغوط التسعير وانخفاض هوامش الاستثمارات. تمثل أكبر خمسة استثمارات الديون بالتكلفة 22% و 23% من إجمالي استثمارات الدين القائمة في 30 سبتمبر 2024 و31 ديسمبر 2023 على التوالي.
التغييرات التنظيمية
يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح المالية بشكل كبير على العمليات. يجب على الشركة الالتزام بقانون شركات الاستثمار لعام 1940، الذي يفرض قيودًا على استراتيجيات الاقتراض والاستثمار. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت تغطية الأصول للمبالغ المقترضة 178%مما يشير إلى الالتزام بحدود الاقتراض التنظيمية.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر التقلبات في ظروف السوق على المحفظة الاستثمارية للشركة. شكلت إيرادات الفوائد من أكبر خمسة استثمارات الديون 21% و 24% من إجمالي دخل الفوائد والرسوم على الاستثمارات للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 و2023 على التوالي. يمكن أن تؤدي فترات الركود الاقتصادي إلى حالات التخلف عن السداد أو انخفاض المدفوعات من شركات المحافظ.
المخاطر المالية
تتعرض الشركة لمخاطر أسعار الفائدة، خاصة مع الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة. وكان متوسط سعر الفائدة على التسهيلات الرئيسية هو 8.53% للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر 2024. إن أي تغييرات جوهرية في أسعار الفائدة في السوق قد تؤثر سلبًا على صافي الدخل.
المخاطر التشغيلية
تشمل المخاطر التشغيلية الاضطرابات المحتملة في التدفقات النقدية من شركات المحفظة، مما قد يؤثر على قدرتها على سداد دفعات فوائد الدفع العيني. يمكن أن يكون توقيت التدفقات النقدية غير مؤكد، مما يؤثر على السيولة الإجمالية.
استراتيجيات التخفيف
تستخدم الشركة عدة إستراتيجيات للتخفيف من هذه المخاطر:
- الحفاظ على محفظة استثمارية متنوعة في مختلف القطاعات.
- مراقبة التغييرات التنظيمية بشكل فعال لضمان الامتثال.
- تنفيذ عملية تقييم ائتماني قوية للاستثمارات الجديدة.
| عامل الخطر | تأثير | استراتيجية التخفيف |
|---|---|---|
| مسابقة الصناعة | الضغط على الأسعار والهوامش | تنويع الاستثمارات |
| التغييرات التنظيمية | القيود التشغيلية | مراقبة الامتثال النشطة |
| ظروف السوق | تقلبات الاستثمار | تنويع المحفظة |
| المخاطر المالية | تقلبات أسعار الفائدة | القروض ذات الفائدة الثابتة |
| المخاطر التشغيلية | اضطرابات التدفق النقدي | إدارة قوية للتدفقات النقدية |
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي القروض المستحقة للشركة 433.97 مليون دولار، وبلغ صافي قيمة الأصول لكل سهم عادي $9.06. وتوضح هذه الأرقام حجم العمليات والهيكل المالي الذي يجب إدارته بعناية في ضوء المخاطر المحددة.
آفاق النمو المستقبلي لشركة Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)
آفاق النمو المستقبلي لشركة Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)
تحليل محركات النمو الرئيسية
حددت الشركة العديد من محركات النمو الرئيسية بما في ذلك:
- ابتكارات المنتج: وتواصل الشركة الاستثمار في الشركات التي تركز على التكنولوجيا، وتعزيز محفظتها بحلول مبتكرة. وتشمل مجالات التركيز خدمات معلومات الرعاية الصحية، والبرمجيات، والتشخيص.
- توسعات السوق: وقامت الشركة بتوسيع تواجدها في السوق بشكل نشط من خلال الاستثمارات والشراكات الإستراتيجية، لا سيما في قطاعي الرعاية الصحية والتكنولوجيا.
- عمليات الاستحواذ: وتستكشف الشركة عمليات الاستحواذ المحتملة على الأعمال التكميلية لتعزيز عروض خدماتها والوصول إلى الأسواق.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
بالنسبة للسنة المالية 2024، يتوقع المحللون معدل نمو الإيرادات تقريبًا 8% إلى 10%، مع توقع ربحية السهم (EPS) بحوالي $1.06. وهذا يعكس التعافي من أرباح العام السابق $1.54 للسهم الواحد، ويعزى ذلك إلى زيادة دخل الاستثمار وإدارة الأصول الاستراتيجية.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات
قامت الشركة بعدة مبادرات استراتيجية:
- مبادرات الاستثمار في الديون: في 7 أكتوبر 2024، قامت الشركة بتمويل أ 2.5 مليون دولار استثمار الديون لشركة Standvast Holdings, LLC.
- عرض الأوراق النقدية القابلة للتحويل: أصدرت الشركة 20 مليون دولار في سندات قابلة للتحويل بنسبة 7.125% مستحقة في عام 2031، مما يحقق صافي عائدات تقريبًا 18.6 مليون دولار.
المزايا التنافسية
وتستفيد الشركة من عدة مزايا تنافسية:
- محفظة استثمارية متنوعة: كما في 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي الاستثمارات بالقيمة العادلة 684 مليون دولارمع التركيز على قطاعات التكنولوجيا والرعاية الصحية.
- موقف نقدي قوي: أعلنت الشركة عن حيازات نقدية قدرها 52.3 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يوفر أساسًا متينًا للاستثمارات المستقبلية.
- تغطية قوية للأصول: وكانت تغطية الأصول للمبالغ المقترضة 178% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يشير إلى ميزانية عمومية قوية.
| المقاييس المالية الرئيسية | تقديرات 2024 | حقائق 2023 |
|---|---|---|
| معدل نمو الإيرادات | 8% - 10% | 6% - 8% |
| ربحية السهم (EPS) | $1.06 | $1.54 |
| إجمالي الاستثمارات بالقيمة العادلة | 684 مليون دولار | 709 مليون دولار |
| الحيازات النقدية | 52.3 مليون دولار | 46.6 مليون دولار |
| نسبة تغطية الأصول | 178% | 150% |
إن فرص النمو والمبادرات الإستراتيجية هذه تضع الشركة في موقع جيد للتوسع المستقبلي والربحية في قطاع تمويل التكنولوجيا.
Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.