Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) Bundle
Compréhension des sources de revenus Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)
Comprendre Horizon Technology Finance Corporation des revenus
Répartition des sources de revenus
- Revenu de placement provenant d'investissements non affiliés:
- Revenu des intérêts: 71,549 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Revenu des frais: 2,661 millions de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Revenu d'intérêt de paiement en nature: 1,554 million de dollars pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Revenu de placement provenant d'investissements d'affiliation contrôlés:
- Revenu des intérêts: $46,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
- Revenu d'intérêt de paiement en nature: $560,000 pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.
Taux de croissance des revenus d'une année sur l'autre
Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, le revenu de placement total était 76,370 millions de dollars, par rapport à 85,292 millions de dollars pour la même période en 2023, représentant une diminution de 10.5%.
Contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux
| Segment | Revenus (en millions) | Pourcentage du total des revenus |
|---|---|---|
| Investissements non affiliés | 74 000 millions de dollars | 97.9% |
| Investissements d'affiliation contrôlés | 2,370 millions de dollars | 2.1% |
Changements importants dans les sources de revenus
Les revenus de placement des investissements non affiliés ont diminué 75,695 millions de dollars en 2023 à 71,549 millions de dollars en 2024, reflétant une baisse de 5.7%.
Les revenus des frais ont vu une légère augmentation par rapport 2,255 millions de dollars en 2023 à 2,661 millions de dollars en 2024, qui est une augmentation de 18%.
Revenus de placement Overview
| Type de revenu | 2024 (9 mois) | 2023 (9 mois) | Changement (%) |
|---|---|---|---|
| Revenu d'intérêt | 71,549 millions de dollars | 75,695 millions de dollars | -5.7% |
| Revenu | 2,661 millions de dollars | 2,255 millions de dollars | +18% |
| Revenu d'intérêts de paiement en nature | 1,554 million de dollars | 5,930 millions de dollars | -73.8% |
Une plongée profonde dans Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) rentable
Métriques de rentabilité
L'analyse de la rentabilité de Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) révèle plusieurs mesures financières clés essentielles pour les investisseurs. Vous trouverez ci-dessous une ventilation détaillée du bénéfice brut, du bénéfice d'exploitation et des marges bénéficiaires nettes.
Bénéfice brut, bénéfice d'exploitation et marges bénéficiaires nettes
Au 30 septembre 2024, la performance financière de la société est la suivante:
| Métrique | Q3 2024 | Q3 2023 | Terminée 2023 |
|---|---|---|---|
| Bénéfice brut | $24,563,000 | $29,138,000 | $76,370,000 |
| Bénéfice d'exploitation | $12,210,000 | $17,533,000 | $38,466,000 |
| Bénéfice net | $11,837,000 | $17,354,000 | $37,357,000 |
| Marge bénéficiaire nette | 48.2% | 59.6% | 48.9% |
Tendances de la rentabilité dans le temps
Les tendances des mesures de rentabilité indiquent une baisse du bénéfice brut et opérationnel du troisième trimestre 2023 au troisième trimestre 2024. La marge bénéficiaire nette a également diminué, reflétant les défis dans le maintien de la rentabilité au milieu des revenus fluctuants.
Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie
En comparant les ratios de rentabilité de HRZN aux moyennes de l'industrie, les idées suivantes émergent:
- Marge bénéficiaire brute: HRZN à 48,2% par rapport à la moyenne de l'industrie de 50%.
- Marge bénéficiaire d'exploitation: HRZN à 49,7% par rapport à la moyenne de l'industrie de 52%.
- Marge bénéficiaire nette: HRZN à 48,2% par rapport à la moyenne de l'industrie de 45%.
Analyse de l'efficacité opérationnelle
L'efficacité opérationnelle de HRZN peut être évaluée par la gestion des coûts et les tendances de la marge brute:
- Gestion des coûts: les dépenses totales pour le troisième trimestre 2024 étaient de 12 353 000 $, légèrement supérieures à 11 605 000 $ au troisième trimestre 2023.
- Tendance de la marge brute: la marge brute a connu une baisse de 69,7% au troisième trimestre 2023 à 66,5% au troisième trimestre 2024.
- Revenu de placement: les revenus d'intérêts provenant des investissements non affiliés sont passés de 23 825 000 $ au T3 2023 à 22 779 000 $ au troisième trimestre 2024.
Cette analyse souligne l'importance de surveiller les mesures de rentabilité car ce sont des indicateurs critiques de la santé financière et de l'efficacité opérationnelle.
Dette vs Équité: comment Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) finance sa croissance
Dette vs Équité: comment Horizon Technology Finance Corporation finance sa croissance
Niveau de dette
Au 30 septembre 2024, le total des emprunts en circulation pour l'entreprise est 705,97 millions de dollars, par rapport à 433,97 millions de dollars un an plus tôt. La ventilation comprend une dette à long terme d'environ 670,17 millions de dollars et dette à court terme de 35,8 millions de dollars.
Ratio dette / fonds propres
La société rapporte un ratio dette / capital-investissement de 2.52 Depuis le 30 septembre 2024. Cela se compare au ratio moyen de l'industrie d'environ 1.8, indiquant une dépendance plus élevée au financement de la dette par rapport aux capitaux propres.
Émissions de dettes récentes
En 2022, la société a publié 91 millions de dollars dans les notes soutenues par des actifs, qui sont actuellement notées UN par DBRS, Inc. Les notes de 2026, totalisant 57,5 millions de dollars, avoir un taux d'intérêt fixe de 4.875% et sont dus en 2026. Les notes de 2027, s'élevant à 50 millions de dollars, porter un 6.25% taux d'intérêt.
Notes de crédit
Les investissements endettés de la société ont une cote de crédit moyenne pondérée de 3.1 au 30 septembre 2024, avec 70.9% des investissements notés 3, indiquant un niveau de risque standard.
Portefeuille d'investissement en dette
| Cote de crédit | Nombre d'investissements | Juste valeur (milliers de dollars) | Pourcentage de la dette totale |
|---|---|---|---|
| 4 | 10 | 129,508 | 20.5% |
| 3 | 34 | 449,085 | 70.9% |
| 2 | 6 | 33,465 | 5.3% |
| 1 | 3 | 21,226 | 3.3% |
Financement en actions
Au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2024, la société a levé environ 47,5 millions de dollars par la vente d'actions ordinaires en vertu de son accord de distribution de capitaux propres. La société a vendu 4,279,141 actions à un prix moyen de $11.09 par action.
Équilibre entre la dette et le financement des actions
La société maintient une approche équilibrée du financement, en utilisant à la fois la dette et les capitaux propres pour financer la croissance. Au 30 septembre 2024, les actifs de la société étaient couverts par la dette à un ratio de 178%, se conformant à l'exigence réglementaire d'au moins 150%.
Conclusion sur la stratégie de financement
En tirant parti de ses facilités de crédit et en maintenant une base de fonds propres robuste, la société s'est effectivement positionnée pour financer la croissance continue tout en gérant les risques associés à des niveaux élevés de dette.
Évaluation des liquidités Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)
Évaluation des liquidités de la Corporation de la Finance Horizon Finance
Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le rapport actuel a été calculé à 3,54, reflétant une position de liquidité forte. Les actifs actuels ont totalisé 117,9 millions de dollars, tandis que les passifs actuels s'élevaient à 33,3 millions de dollars.
Ratio rapide: Le ratio rapide, qui exclut l'inventaire des actifs actuels, était également de 3,54, indiquant que la société peut facilement couvrir ses obligations à court terme avec ses actifs liquides.
Tendances du fonds de roulement
Au 30 septembre 2024, le fonds de roulement était de 84,6 millions de dollars, une augmentation par rapport à 73,9 millions de dollars au 31 décembre 2023. Cette tendance indique une meilleure santé financière et une capacité plus forte à respecter les passifs à court terme.
Énoncés de trésorerie Overview
Le communiqué de trésorerie pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 révèle les éléments suivants:
| Catégorie de trésorerie | 2024 (en millions) | 2023 (en millions) |
|---|---|---|
| Flux de trésorerie d'exploitation | $30.1 | ($16.5) |
| Investir des flux de trésorerie | ($10.3) | ($8.1) |
| Financement des flux de trésorerie | ($19.1) | $36.1 |
Les flux de trésorerie d'exploitation sont devenus positifs en 2024, une reprise significative par rapport aux flux de trésorerie négatifs enregistrés au cours de la même période de 2023. Cela reflète la capacité de l'entreprise à générer des espèces à partir de ses opérations principales.
Préoccupations ou forces de liquidité potentielles
La Société a des espèces et des investissements dans des fonds de marché monétaire totalisant 83,4 millions de dollars au 30 septembre 2024, contre 73,1 millions de dollars à la fin de 2023. De plus, la capacité d'emprunt dans diverses fonctionnalités de crédit était la suivante:
| Facilité | Directeur exceptionnel (en millions) | Capacité d'emprunt (en millions) | Disponible pour l'emprunt (en millions) |
|---|---|---|---|
| Installation clé | $0.0 | $150.0 | $13.3 |
| NYL | $181.0 | $69.0 | $8.2 |
| Nuveen Facility | $50.0 | $50.0 | $29.9 |
La couverture des actifs pour les montants empruntés était de 178%, bien au-dessus du minimum requis de 150%. Cela indique une solide position de solvabilité, avec des actifs adéquats pour couvrir les emprunts en suspens.
Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) est-il surévalué ou sous-évalué?
Analyse d'évaluation
Lors de l'évaluation de l'évaluation de Horizon Technology Finance Corporation, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions, les mesures de dividendes et le consensus des analystes.
Ratio de prix / bénéfice (P / E)
Le courant Ratio P / E pour Horizon Technology Finance Corporation est 8.73. Le bénéfice de douze mois (TTM). $1.10.
Ratio de prix / livre (P / B)
Le Ratio P / B est actuellement 0.83, avec la valeur comptable par action à $10.92.
Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)
Le Ratio EV / EBITDA est signalé à 5.64, indiquant l'évaluation de la société par rapport à ses bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
Tendances des cours des actions
Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a fluctué entre un sommet de $12.50 et un bas de $8.25. Le cours actuel des actions est $9.06.
Ratios de rendement et de paiement des dividendes
Le courant rendement des dividendes est 4.84%, avec des dividendes annuels déclarés à $0.44 par action. Le Ratio de distribution de dividendes est approximativement 40% basé sur le revenu de placement net par action de $1.10.
Consensus des analystes
Le consensus entre les analystes concernant le stock est le suivant:
- Acheter: 5 analystes
- Prise: 3 analystes
- Vendre: 1 analyste
Table de résumé financier complet
| Métrique | Valeur |
|---|---|
| Ratio P / E | 8.73 |
| Ratio P / B | 0.83 |
| Ratio EV / EBITDA | 5.64 |
| Haut de 12 mois | $12.50 |
| 12 mois de bas | $8.25 |
| Cours actuel | $9.06 |
| Rendement des dividendes | 4.84% |
| Dividendes annuels | $0.44 |
| Ratio de paiement | 40% |
| Consensus d'analyste (buy) | 5 |
| Consensus d'analyste (Hold) | 3 |
| Consensus d'analyste (Sell) | 1 |
Risques clés face à Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)
Risques clés face à Horizon Technology Finance Corporation
Horizon Technology Finance Corporation est confrontée à une variété de risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière et ses performances opérationnelles.
Concurrence de l'industrie
La société opère dans un paysage concurrentiel où de nombreuses sociétés de développement commercial (BDCS) se disputent des opportunités d'investissement. Cette concurrence peut entraîner des pressions sur les prix et une réduction des marges sur les investissements. Les cinq investissements de dette les plus importants au coût représentés 22% et 23% du total des investissements en dette en circulation au 30 septembre 2024 et 31 décembre 2023, respectivement.
Changements réglementaires
Les changements dans les réglementations financières peuvent affecter considérablement les opérations. La société doit se conformer à la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, qui impose des restrictions aux stratégies d'emprunt et d'investissement. Au 30 septembre 2024, la couverture des actifs pour les montants empruntés était 178%, indiquant la conformité aux limites d'emprunt réglementaires.
Conditions du marché
La volatilité des conditions du marché peut avoir un impact sur le portefeuille d'investissement de l'entreprise. Les revenus d'intérêts des cinq investissements endettés les plus importants comptaient 21% et 24% du total des intérêts et des revenus des frais sur les investissements pour les trois mois clos le 30 septembre 2024 et 2023, respectivement. Les ralentissements économiques peuvent entraîner des défauts ou une réduction des paiements des sociétés de portefeuille.
Risques financiers
La Société est exposée au risque de taux d'intérêt, en particulier avec les récentes augmentations des taux. Le taux d'intérêt moyen sur l'installation clé était 8.53% Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024. Toute variation importante des taux d'intérêt du marché pourrait nuire au revenu net.
Risques opérationnels
Les risques opérationnels comprennent des perturbations potentielles dans les flux de trésorerie des sociétés de portefeuille, ce qui peut affecter leur capacité à effectuer des paiements d'intérêts en nature (PIK). Le moment des flux de trésorerie peut être incertain, ce qui a un impact sur la liquidité globale.
Stratégies d'atténuation
L'entreprise emploie plusieurs stratégies pour atténuer ces risques:
- Maintenir un portefeuille d'investissement diversifié dans divers secteurs.
- Surveiller activement les changements réglementaires pour garantir la conformité.
- Mettre en œuvre un processus d'évaluation de crédit robuste pour de nouveaux investissements.
| Facteur de risque | Impact | Stratégie d'atténuation |
|---|---|---|
| Concurrence de l'industrie | Pression sur les prix et les marges | Diversification des investissements |
| Changements réglementaires | Restrictions opérationnelles | Surveillance de la conformité active |
| Conditions du marché | Volatilité des investissements | Diversification du portefeuille |
| Risques financiers | Fluctuations des taux d'intérêt | Emprunts à taux fixe |
| Risques opérationnels | Perturbations des flux de trésorerie | Gestion robuste des flux de trésorerie |
Au 30 septembre 2024, la Société avait des emprunts totaux en circulation de 433,97 millions de dollarset la valeur de l'actif net par action ordinaire était $9.06. Ces chiffres illustrent l'ampleur des opérations et la structure financière qui doit être soigneusement gérée à la lumière des risques identifiés.
Perspectives de croissance futures pour Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)
Perspectives de croissance futures pour Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)
Analyse des principaux moteurs de croissance
La société a identifié plusieurs moteurs de croissance clés, notamment:
- Innovations de produits: La société continue d'investir dans des entreprises axées sur la technologie, améliorant son portefeuille avec des solutions innovantes. Les domaines d'intérêt comprennent les services d'information sur les soins de santé, les logiciels et les diagnostics.
- Extensions du marché: La société a activement élargi sa présence sur le marché grâce à des investissements stratégiques et des partenariats, en particulier dans les secteurs de la santé et de la technologie.
- Acquisitions: La société explore les acquisitions potentielles d'entreprises complémentaires pour améliorer ses offres de services et sa portée de marché.
Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices
Pour l'exercice 2024, les analystes prévoient un taux de croissance des revenus d'environ 8% à 10%, avec le bénéfice par action attendu (BPA) $1.06. Cela reflète une reprise des revenus de l'année précédente $1.54 par action, attribué à l'augmentation des revenus de placement et à la gestion des actifs stratégiques.
Initiatives ou partenariats stratégiques
L'entreprise a entrepris plusieurs initiatives stratégiques:
- Initiatives d'investissement de la dette: Le 7 octobre 2024, la société a financé un 2,5 millions de dollars Investissement de la dette à Standvast Holdings, LLC.
- Offre de notes convertibles: La société a publié 20 millions de dollars Dans 7,125% de billets convertibles dus 2031, générant un produit net d'environ 18,6 millions de dollars.
Avantages compétitifs
La société bénéficie de plusieurs avantages concurrentiels:
- Portfolio d'investissement diversifié: Au 30 septembre 2024, les investissements totaux à la juste valeur étaient 684 millions de dollars, en mettant l'accent sur les secteurs de la technologie et des soins de santé.
- Position de trésorerie forte: La société a déclaré des avoirs en espèces de 52,3 millions de dollars Au 30 septembre 2024, offrant une base solide pour les investissements futurs.
- Couverture des actifs robuste: La couverture des actifs pour les montants empruntés était 178% Au 30 septembre 2024, indiquant un bilan fort.
| Mesures financières clés | 2024 estimations | 2023 réels |
|---|---|---|
| Taux de croissance des revenus | 8% - 10% | 6% - 8% |
| Bénéfice par action (EPS) | $1.06 | $1.54 |
| Investissements totaux à la juste valeur | 684 millions de dollars | 709 millions de dollars |
| Trésorerie | 52,3 millions de dollars | 46,6 millions de dollars |
| Ratio de couverture des actifs | 178% | 150% |
Ces opportunités de croissance et les initiatives stratégiques positionnent bien l'entreprise pour une expansion et une rentabilité futures dans le secteur des finances technologiques.
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Article updated on 8 Nov 2024
Resources:
- Horizon Technology Finance Corporation (HRZN) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View Horizon Technology Finance Corporation (HRZN)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.